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BÁSICAS PARA
EMPRESARIOS
Ana Carolina Martinez.
Ms. Economía Industrial con énfasis en Pymes
acmarti@icesi.edu.co
Ingresos Egresos
EMPRESA
I<E R? “-”
I=E R? “0”
I>E R? “+”
ES IMPORTANTE TENER EL CUENTA… EL CICLO DE VIDA DE LA EMPRESA
TEMA 1
Estado de
Resultados
Balance
General
Flujo de
Efectivo
Balance General
le pertenece a la terceros)
empresa)
PATRIMONIO (Capital que
pertenece a propietarios)
ACTIVOS = PASIVOS+PATRIMONIO
Balance General
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
• Muestra la rentabilidad de la
empresa durante un período, es
decir, las ganancias y/o pérdidas
que la empresa tuvo.
• Presenta los resultados de las
operaciones del negocio
realizadas durante un período,
mostrando los ingresos generados
por ventas y los gastos en los que
haya incurrido la empresa.
Estado de Resultados
• Principio de causación
Ventas
Negocio
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos Admin. y Ventas
Utilidad de Operación
(-) Gastos Financieros Financiamiento
1. El Flujo de caja es la
medida de la capacidad de
la empresa para pagar sus
obligaciones (de todo tipo)
a partir de los ingresos
que genera en actividades
de operación, inversión y
financiación.
2. Esta capacidad depende del
tiempo y la cantidad de
dinero que entra y sale del
negocio por periodo (mes,
año, etc)
EL CICLO DE CAJA Y SUS FUNCIONES
Disponible
Empresa
Cobros Pagos
Gestión
Financiación de Inversión
tesorería
Sistema
Financiero
LA IMPORTANCIA DEL FLUJO DE CAJA
GESTIÓN Y
PLANIFICACIÓN DEL
FLUJO DE CAJA
Flujo de Efectivo
Pago de
Ventas de Abonos a Dividendos
activos Compra proveedores
Inversiones de Activos
de los Fijos
Intereses Gastos de
accionistas
sobre operación y
ahorros e ventas
Recibo de inversiones
un Compras de
Vtas de préstamo contado
contado Bancario
Estado de
Resultados
Flujo de
Efectivo
Básicos: Se estudia…
Balance General
Estado de Resultados
Liquidez
Estado de Flujo de Efectivo
Solvencia
Rentabilidad
Otros:
Estabilidad (Estudio de
Estado de Cambios en el estructura financiera)
Patrimonio
Análisis financiero
EL PESITO EN EL BOLSILLO
LIQUIDEZ 1,00
EL PESITO SE DEMORA CON QUE VOY A TRABAJAR
EN DAR LA VUELTA EFECTIVO $
RENTABILIDAD 1,20 EL PESITO QUE
VUELVE MÁS GORDITO
Egresos
CUENTAS POR
60 DIAS COBRAR -Costos y Gastos 30 DIAS
Cuentas X Pagar
Ingresos por
+ VENTAS INVENTARIOS
RENTABILIDAD 15 DIAS
Ejemplo Indices de Actividades de Operación
Cuentas por Pagar = 30 Días, Inventarios = 15 Días, Cuentas por Cobrar = 60 Días
• De Cobertura o Solvencia
Analizan cómo están
financiados los elementos de
activo con los de pasivo, es
decir, analizan el grado de
liquidez de las empresas
JUAN CARLOS GÁLVEZ MOSQUERA
RATIOS DE COBERTURA O SOLVENCIA
“Capacidad para hacer frente a todas sus obligaciones“ Agencias mayoristas: 1,4 a 1,5
Agencias Minoristas: 1,2 a 1,3
Ratio de Solvencia = Activo Circulante
Pasivo Circulante
“Capacidad para hacer frente a todas las obligaciones
circulantes con su activo corriente“ Estandar < 1,0
JUAN CARLOS GÁLVEZ MOSQUERA
• De tesoreria
Capacidad de asumir
o Prueba Acida obligaciones a C.P con los
recursos liquidos en cuenta
JUAN CARLOS GÁLVEZ MOSQUERA
Estandar: 0,20
Razón de Tesoreria = Disponible Hoteles: 0,23 a 0,25
Pasivos Corrientes E. Transporte: 0,25 a 0,30
Agencias mayoristas: 0,40
o Prueba Acida = Activos Corr- (Inventarios no realizables
Agencias Minoristas: 0,40
[Mat. Prima y Prod. En Proceso] + Cartera superior a 30 dias)
/ Pasivos Corrientes
Estandar: 0,50
Razón del Activo Fijo = Activo Fijo Hoteles: 0,75 a 0,85
Activo Total E. Transporte: 0,70 a 0,80
Agencias mayoristas: 0,40
Agencias Minoristas: 0,20
Estandar: 0,50
Razón del Activo Corriente = Activo Corriente Hoteles: 0,15 a 0,25
Activo Total E. Transporte: 0,20 a 0,30
Agencias Mayoristas: 0,60
Agencias Minoristas: 0,80
ENDEUDAMIENTO
Hoteles: 0,40
Ratio del Endeudamiento a L.P = Pasivo L.P E. Transporte: 0,50
Pasivo Total Agencias mayoristas: 0,20
Agencias Minoristas: 0,05
Hoteles: 0,10
Ratio del Endeudamiento a C.P = Pasivo C.P E. Transporte: 0,10
Pasivo Total Agencias Mayoristas: 0,50
Agencias Minoristas: 0,75
Rentabilidad
• Rentabilidad financiera
Capacidad de la empresa para
y económica remunerar a sus Propietarios,
que son los Fondos Propios de
la empresa, como también el
rendimiento operacional (de
los recursos) de la empresa.
RENTABILIDAD FINANCIERA
Los Activos deben producir una rentabilidad mayor que el costo de la deudas
Los propietarios deben ganar una mayor rentabilidad que el costo de las
deudas por que asumen más riesgo que los acreedores
Recursos Externos
• Crédito
• Emisión acciones
• Cartas de Crédito,
• Aceptaciones bancarias
• Crédito Redescuento
• Recursos Internos
• Venta de Contado
• Recaudo de Cartera
• Anticipos
• Pagos en consignación
• Reinversión de Utilidades
• Aporte de Socios
• Leasing
• Factoring
ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN
de
CONFIANZA
¿Qué es Riesgo Crediticio?
Dificultad de acceso al
Baja demanda de crédito
crédito
Alta percepción de riesgo
Baja disponibilidad de
Preferencia créditos C.P crédito
Recuperar rentabilidad No hay recursos de L.P
Requisitos y control Altas tasas de interés
exigente
Tramites engorrosos
¿Qué Quieren Conocer los Intermediarios Financieros de su Empresa?
ASPECTOS GENERALES
1. En que consiste el negocio, Experiencia y alcances.
2. Información Gerencial: Administración, Organización,
Políticas y experiencia de los directivos.
3. Información Financiera: Estados financieros actuales y
proyectados, notas explicativas y soportes de operaciones.
4. Claridad de sus necesidades y expectativas de desarrollo y
crecimiento.
INFORMACION GERENCIAL
¿Balance General?
PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
¿Qué cifras analiza de su empresa el Intermediario
Financiero?
Estado de Resultados
Ventas
(-) Costo de Ventas Negocio
Utilidad Bruta
(-) Gastos Administración
Utilidad de Operación
(-) Gastos Financieros Financiamiento
1. Flujo de caja
• Determina la capacidad para responder por las cuotas y
demás deudas.
• El plazo del crédito estar sujeto a la permanencia del
flujo de caja positivo.
2. Estado de resultados
• Siempre debe haber utilidad operacional.
¿Qué cifras analiza de su empresa el Intermediario Financiero?
1. Automática: Hasta el 50% del valor del crédito solicitado, sin superar
USD $ 100.000 ó su equivalente en pesos.
• Para empresas dedicadas solo al mercado nacional la garantía podrá llegar hasta $
245 MM
2. Automática Hasta el 70% (Solo para exportadores) del valor del crédito
solicitado, sin superar USD $ 200.000 ó su equivalente en pesos.
Errores frecuentes en la solicitud de recursos
CONCEPTUALES
Instrumentales
• Manejar los factores de conversión.
• Construir tablas de amortización.
• Manipular las tasas de interés.
CONCEPTO DE INVERSIÓN
FLUJO DE CAJA
INTERÉS SIMPLE VS INTERES COMPUESTO