PROBLEMA 1

1. Una empresa minera estudia la viabilidad económica de la explotación de un yacimiento

de carbón con reservas “in situ” estimadas en 150 millones de toneladas. La recuperación
global (explotación más beneficio) es estimada en 68% y la producción anual prevista es
de 6 millones de toneladas de producto final. Este proyecto consiste de una inversión de
US$ 400 millones repartidos en tres años de Implementación (año 1 = 25%, año 2= 40% y
año 3= 35%) y flujo líquido anual de caja generado después de la Implementación es de
US$. 85 millones. Considerándose una tasa mínima de oportunidad de 15% al año.
Calcular los indicadores de rentabilidad del proyecto (VAN, TIR e PR).

Producción final: 6000000 𝑇𝑁⁄𝐴ñ𝑜

Reserva: 150000000 TN.

Recuperación: 68%
6000000 ×100
100% ↔ 𝑋 𝑋= = 8823529.412 𝑇𝑁⁄𝐴ñ𝑜
68

68% ↔ 6000000

150000000 𝑇𝑁
𝑉𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑚𝑖𝑛𝑎 = = 17 𝐴ñ𝑜𝑠
8823529.412 𝑇𝑁⁄𝐴ñ𝑜

Flujo de caja (1000000)

AÑO FLUJO Valor Valor acumulado

actualizado

0 0 0 0

1 -100 -86.95652174 -86.95652174

2 -160 -120.9829868 -207.9395085

3 -140 -92.05227254 -299.991781

4 85 48.59902588 -251.3927552

5 85 42.2600225 -209.1327327

1
 6 85 36.74784565 -172.384887

7 85 31.95464839 -140.4302386

8 85 27.78665078 -112.6435878

9 85 24.16230502 -88.48128283

10 85 21.01070002 -67.4705828

11 85 18.27017393 -49.20040887

12 85 15.88710777 -33.31330111

13 85 13.81487632 -19.49842479

14 85 12.01293593 -7.485488861

15 85 10.44603124 2.960542381

16 85 9.083505428 12.04404781

17 85 7.898700372 19.94274818

100 160 140 1.1517 − 1 1.153 − 1

𝑉𝐴𝑁 = 0 − − − + 85 [ − ]
1.15 1.152 1.153 1.1517 × 0.15 1.153 × 0.15

𝑉𝐴𝑁 = 19942748.18

TIR: i = 17% 𝑉𝐴𝑁17 = −12237400.55

19942748.18
→ 𝑇𝐼𝑅 = 15 + (17 − 15)
19942748.18 + 12237400.55

𝑇𝐼𝑅 = 16.24%

7485488.861
𝑃𝑅𝐼 = 15 +
7485488.861 + 2960542.381

𝑷𝑹𝑰 = 𝟏𝟓. 𝟕𝟐 𝑨ñ𝒐𝒔 = 𝟏𝟓 𝒂ñ𝒐𝒔 𝟖. 𝟔𝟒𝒎𝒆𝒄𝒆𝒔

2
 PROBLEMA 02:

PROYECTO DE REEMPLAZO DE ACTIVOS

Una empresa minera en funcionamiento está evaluando la posibilidad de reemplazar su

planta concentradora que compró hace siete años en US$. 10 millones. Actualmente esta
planta tiene un valor de mercado de US$ 6 millones y costos de producción asociados de
US$ 1.2 millones anuales. La planta tiene una vida útil económica de 15 años, al cabo del
cual podría venderse en US$ 500,000.

La nueva planta de tecnología más moderna, tiene un valor de adquisición de US$ 13

millones y una vida útil de 15 años. Su valor residual será de US$ 1 millón. Se estima que
la nueva planta permitirá aumentar la producción y venta de concentrados de 3,000 a 4,000
TM anuales así como el valor unitario del concentrado de US$. 1.200 a US$ 1,450 la
tonelada de concentrado. Con esta nueva planta los costos unitarios de producción serán
de US$ 400 por tonelada de concentrado, y se espera que los gastos generales de la
empresa se incrementen de US$ 1 millón a US$. 1.2 millones anuales.

Para la compra de la nueva planta la empresa requerirá un préstamo de proveedores de

equipo por un monto de US$. 8 millones, préstamo otorgado a 10 años a una tasa de 10%
anual y bajo la modalidad de servicio de duda anual constante. Asuma que la tasa
impositiva es del 30%, la vida de la mina 15 años, que la tasa de descuento del accionista
es 14% y que todos los equipos se deprecian en 15 años desde su adquisición.

¿Reemplazaría usted la planta concentradora actual? ¿Cuál es la rentabilidad del proyecto?

3
 PLANTA “A”

𝑇𝑀 $ $
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 = 3000 × 1200 = 3600000
𝐴ñ𝑜 𝑇𝑀 𝐴ñ𝑜

CUADRO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (1000000)

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Venta 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6

Costo de 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2
producción

Utilidad 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4
bruta

Gastos 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
generales

Utilidad 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4
operativa

Impuesto 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42
(30%)

Utilidad neta 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98

4
 FLUJO DE CAJA PLANTA “A” (1000000)

ingresos 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

ventas 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6

valor 0.5
residual

Total 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 4.1
ingresos

Egresos

inversión 10

costos 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2

gastos fijos 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

impuestos 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42

total 10 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62 2.62
egresos

Total -10 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 1.48

1.1415 − 1 0.5
𝑉𝐴𝑁 = −10 + 0.98 [ 15
]+ = −3.910627
0.14𝑥1.14 1.1415

5
 PLANTA “B”

𝑇𝑀 $ $
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎 = 4000 × 1450 = 5800000
𝐴ñ𝑜 𝑇𝑀 𝐴ñ𝑜

𝑇𝑀 $ $
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 = 4000 × 400 = 1600000
𝐴ñ𝑜 𝑇𝑀 𝐴ñ𝑜

CUADRO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (1000000)

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Venta 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 5.8 5.8 5.8 5.8 5.8 5.8 5.8 5.8

Costo de 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6
producción

Utilidad bruta 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2 4.2

Gastos generales 1 1 1 1 1 1 1 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2 1.2

Utilidad 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 1.4 3 3 3 3 3 3 3 3

operativa

Impuesto (30%) 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.42 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9

Utilidad neta 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 2.1 2.1 2.1 2.1 2.1 2.1 2.1 2.1

Amortización

Año capital interés amortización anualidad

1 8000000 800000 733708.327 1533708.327

2 7266291.67 726629.1673 807079.1597 1533708.327

6
 3 6459212.51 645921.2513 887787.0757 1533708.327

4 5571425.44 557142.5438 976565.7832 1533708.327

5 4594859.65 459485.9654 1074222.362 1533708.327

6 3520637.29 352063.7293 1181644.598 1533708.327

7 2338992.7 233899.2695 1299809.057 1533708.327

8 1039183.64 103918.3638 1429789.963 1533708.327

9 -390606.326 -39060.63256 1572768.96 1533708.327

10 -1963375.29 -196337.5285 1730045.856 1533708.327

13000000 − 1000000
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙 = = 6600000
15

7
 Valor presente $ 6,083,859.47

VAN: $ -3,916,140.53

8
 3. la gerencia de proyectos presenta nuevo proyecto de inversión para la empresa. El valor de
inversión fija es de 5, 200,963 y capital de trabajo $120 000 aporte propio 10%, financiamiento
del BID 90%. El horizonte del proyecto es de 4 años el valor de 1 TMS de mineral de cabeza es
55 US$ /TMS, el costo de producción es 25 $/TMS, la depreciación de los activos fijos es de 520
201 $/año, tiene un valor residual de $120 000, que se deduce al final del proyecto, la tasa de
interés financiera es 14% al año, impuesto a la renta 35%, producción por año 150 000 TMS.

Calcular VAN y el costo de capital u oportunidad para el proyecto es 17%. TIR B/C PRI

SOLUCION:

CUADRO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

AÑOS 0 1 2 3 4
INVERSION 5,320,963
VALOR RESIDUAL 120,000
RECUPERACIÓN DE CAPITAL
INGRESO 8,250,000 8,250,000 8,250,000 8,250,000
COSTO 3,750,000 3,750,000 3,750,000 3,750,000
UTILIDAD BRUTA 4,500,000 4,500,000 4,500,000 4,500,000
DEPRECIACIÓN 520,201 520,201 520,201 520,201
INTERÉS 670,441 534204.4509 378894.3996 201840.9412
UTILIDAD ANTES IR 3,309,358 3,445,595 3,600,905 3,777,958
IMPUESTO A LA. RENTA 35% 1158275.182 1205958.092 1260316.61 1322285.321
UTILIDAD NETA 2,151,082 2,239,636 2,340,588 2,455,673
CUADRO DE AMORTIZACIÓN
AÑO CAPITAL INTERÉS AMORTIZACIÓN ANUALIDAD
1 4,788,866.70 670441.338 973,120.62 1,643,561.96
2 3,815,746.08 534204.4509 1,109,357.51 1,643,561.96
3 2,706,388.57 378894.3996 1,264,667.56 1,643,561.96
4 1,441,721.01 201840.9412 1,441,721.02 1,643,561.96

9
 FLUJO DE CAJA
AÑOS 0 1 2 3 4
UTILIDAD NETA 2,151,082 2,239,636 2,340,588 2,455,673
DEPRECIACIÓN 520,201 520,201 520,201 520,201
PRÉSTAMO 4,788,866.70
TOTAL INGRESO 2,671,283 2,759,837 2,860,789 2,975,874
EGRESO
INVERSIÓN 5,320,963
AMORTIZACIÓN 973,120.62 1,109,357.51 1,264,667.56 1,441,721.02
TOTAL EGRESO
FLUJO DE CAJA 532,096.3 1,698,162.378 1,650,479.491 1,596,121.440 1,534,152.981
TOTAL INGRESO -TOTAL
EGRESO

INTERÉS 02 1.17
INTERÉS 01 1.14

VAN02 17% 3940294.214

VAN01 14% 4213188.427

TIR 3940295.384

BENEFICIO 6,478,916.290
COSTO 5,320,963.0

B/C 1.217621

10
 UNIVERSIDAD NACIONAL SAN CRISTOBAL DE HUAMANGA

FACULTAD DE INGENIERÍA DE MINAS, GEOLOGÍA Y CIVIL

ESCUELA DE FORMACION PROFESIONAL DE INGENIERÍA DE MINAS

“RESOLUCION DE PROBLEMAS”

“FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS MINEROS”

APELLIDOS Y NOMBRES: GAVILANO MENESES, Arnold Junior

DOCENTE: Ing. HUAMAN MONTES, Jaime A

AYACUCHO-PERÚ

2017

11