Professional Documents
Culture Documents
Escuela de Economía
Autores:
Introducción ............................................................................................................ 1
ii
3.1- Periodo 1968 hasta 1979 (Crecimiento y Desaceleración) ........................ 23
Metodología ...................................................................................................... 38
5.2.2- Regresión que Incluye los Derechos Políticos y las Libertades Civiles
(Freedom House): ..................................................................................................... 41
Bibliografía ........................................................................................................... 55
Anexo .................................................................................................................... 59
iv
Prueba de Estacionaridad en Primera Diferencia del Residuo de Solow Total 63
v
Introducción
2
Capítulo I: El Problema
4
1.3- Justificación
Por otra parte, el crecimiento en Venezuela se ha diferenciado por tener dos etapas
(Palacios & Niculescu, 2011): crecimiento sostenido, seguido de inestabilidad y
decrecimiento. Se venía de tener un largo crecimiento sostenido desde antes de 1950, a
un proceso de desaceleración a partir de 1976, y finalmente se da una etapa de
decrecimiento e inestabilidad económica a partir de 1980. El gran auge de los precios de
petróleo 1974 derivado del embargo petrolero de la guerra de Yom Kipur, fue seguido
por una caída de precios importante que generó el quiebre del crecimiento de la economía
venezolana. El auge de los precios generó mayores ingresos al Estado, lo que a su vez se
reflejó en un incremento en el gasto público, que luego propició la mayor participación
del Estado en las actividades de producción, esto conllevó a diferentes estatizaciones y a
una mayor intervención en la actividad económica del país. Posteriormente a partir del
año 2000, el gobierno central dejó a un lado las inversiones y el desarrollo de actividades
productivas para concentrarse en la asignación del gasto fiscal en los sectores sociales.
Durante los últimos 15 años, se evidenció que, a pesar de la disminución de los ingresos
petroleros, el gasto público continúo representando un porcentaje importante del PIB;
además, el gasto público se ha caracterizado por ser de índole clientelar y ello contribuyó
5
a un deterioro progresivo de los índices de calidad institucional significativamente, dado
el actual contrato fiscal que existe en Venezuela (Rodríguez & Rodríguez, 2013).
Los supuestos básicos en que basa el siguiente estudio sostienen que existe una
relación positiva entre el crecimiento económico y la calidad institucional, donde las
instituciones son factores endógenos que influyen y se ven influenciadas por diversas
variables económicas y sociales.
6
Capítulo II: Marco Teórico
2.1- Antecedentes
En todos los países donde hay una seguridad tolerable [de la propiedad], todo
hombre de entendimiento común se esforzará por emplear cualquier stock [de capital]
que pueda comandar.... Un hombre debe de estar completamente loco si, donde hay una
seguridad tolerable, no emplea todo el stock de capital que él comanda... En esos países
desafortunados, en verdad, donde los hombres continuamente temen a la violencia de sus
superiores, frecuentemente entierran y ocultan una gran parte de sus existencias, para
8
tenerlo siempre a mano y llevarlos a algún lugar seguro. (Borner, Bodmer, & Kobler,
2004, pág. 12)
9
la política y la economía están conectadas de forma intrínseca y no pueden ser
estudiadas correctamente por separado; además, debe establecer un conjunto
de restricciones institucionales que permita definir las relaciones de
intercambio que exista entre ambas y así poder determinar cómo funciona el
sistema político y económico conjuntamente. Por último, se debe tener en
cuenta que las decisiones que se toman en el ámbito político afectaran de
forma significativa el desarrollo de la economía de un país.
En estos cuatro puntos, North resume las principales implicaciones que tendría la
incorporación del tema institucional en la teoría económica. No obstante, no se buscó una
relación entre el modelo de contabilidad del crecimiento, desarrollado por Solow y la
teoría institucional hasta el trabajo de Barro titulado: Determinants of Economic
Growth: A Cross-Country Empirical Study, en el cual realiza regresiones con la
metodología de panel data, para cien países con información estadística para el periodo
1960-1990. Llegó a la conclusión de que la tasa de crecimiento de PIB per cápita en
términos reales se ve afectada de forma positiva por una mejor educación, baja fertilidad,
bajo gasto gubernamental, el mantenimiento del imperio de la ley, baja inflación, y la
mejora de los términos de intercambio (Barro, 1996). El conjunto de situaciones descritas
por Barro está fuertemente relacionado con la calidad institucional, tanto política como
económica de cada país.
10
En 2004, Silvio Borner, Frank Bodmer y Markus Kobler, realizaron un trabajo
empírico titulado: Institutional Efficiency and its Determinants: The Role of
Political Factors in Economic Growth, con metodología de panel data de 133 países
para el periodo comprendido entre 1960 y 1989, donde comprobaron que una buena
calidad institucional está relacionada de forma positiva con la tasa de crecimiento del PIB
per cápita, a su vez, trataron de identificar los determinantes de la calidad institucional e
identificaron que una de las condiciones necesarias es la existencia de un Estado limitado
por las leyes, pero que a su vez debe ser lo suficientemente fuerte como para garantizar el
cumplimiento de la misma por parte de los ciudadanos (Borner, Bodmer, & Kobler,
2004).
11
2.2- Bases Teóricas
12
tecnológico. Es importante resaltar que, la contabilidad del crecimiento proporciona
información útil dentro del contexto de las teorías modernas del crecimiento endógeno y;
además, las teorías recientes pueden ser útiles para ampliar la contabilidad del
crecimiento tradicional (Barro, 1998).
Una serie de autores, incluidos Griliches, Romer y Lucas han construido modelos
de crecimiento económico con retornos crecientes y difusión del conocimiento. El
análisis de Romer es una generalización del modelo de aprendizaje puesto en práctica por
Arrow, en el cual la eficiencia de la producción aumenta con la experiencia acumulada,
donde lo que se espera de los productores o empresarios es que inviertan correctamente y
de forma eficiente dentro del mercado con la finalidad de lograr que esta intuición sea
adquirida por el resto de las empresas, y de esta forma el conocimiento alcanzado influirá
en el rendimiento y la productividad de las empresas, pero no solo por medio de los
mismos empresarios sino también a través de sus empleados o trabajadores, lo cual
finalmente conllevará a un mejor funcionamiento de todas las empresas y del sistema
económico en general; este planteamiento vendría a ser conocido como el efecto derrame
(spillover effect) (Barro, 1998).
Greenwood y Jovanic (2001) mencionan que uno de los principales problemas que
presenta la aproximación del modelo original de Solow, es el hecho de que trata al stock
de capital y al factor trabajo, como si fueran homogéneas a nivel agregado, es decir, no se
hace ningún tipo de diferencia entre los diversos tipos de capital (ya sea por su función,
grado de tecnología que incorpora, o por su vida útil), o entre los diversos tipos de
13
capacitación que tiene cada trabajador. A su vez, argumentan que el cambio tecnológico
no es gratuito, ya que es necesario adquirir nuevas maquinarias que lo incorporan, e
individuos que sepan operarlas, debido a que de poco sirve adquirir tecnología de punta,
si no se posee el conocimiento o la habilidad para darle uso; en este hecho radica la
importancia del capital humano.
14
fin de que cualquier individuo pueda utilizar sus factores productivos con la mayor
eficiencia posible, según su criterio, para maximizar la rentabilidad de su inversión.
Por otra parte, la teoría neoclásica estudia la economía, como un campo aislado de
los demás aspectos de la sociedad, pero con el surgimiento del neoinstitucionalismo,
gracias a los trabajos de Douglas North, se empezó a tomar en cuenta de forma conjunta
la interacción entre la economía, la política, y los aspectos culturales de cada sociedad.
Por lo que la literatura empírica se ha movido en una dirección totalmente diferente,
tratando de explicar el residuo de Solow mediante la inclusión de variables políticas y
sociales (Borner, Bodmer, & Kobler, 2004).
Entre las variables políticas se puede incluir el tema de los partidos políticos, ya
que como estudia Alesina y Spear (1988), puede haber conflictos entre el gobernante de
turno, que está a punto de terminar su periodo y los candidatos a las nuevas elecciones;
debido al objetivo final que ambos buscan: el poder. Donde el gobernante del momento
buscará beneficiar a sus seguidores y partidarios mediante cuotas o transferencias, ya
sean pagos en dinero u ofrecer cargos importantes. No obstante, es fundamental exponer
que las políticas a largo plazo serán cumplidas siempre que existan nuevos gobernantes,
en contraste con el escenario donde el mismo candidato permanezca en el puesto por
tiempo indefinido. A su vez, Alfano y Baraldi (2011) realizaron un estudio en el cual
sostienen que la relación existente entre la competencia política y el crecimiento
económico no es lineal, y en cambio tiene forma de U invertida, donde existe un grado
óptimo de competencia que incrementa el crecimiento económico. Esto se debe a que
existe una disyuntiva para el gobernante de turno entre participar en actividades
productivas y sus incentivos a realizar políticas populistas para ser reelegidos.
𝑌 = 𝐴 × 𝐹(𝐾, 𝐿)
15
Donde, el producto (Y) viene explicado por el nivel tecnológico (A) y por los
factores productivos: capital (K) y trabajo (L), adicionalmente se asumen rendimientos
constantes a escala como se muestra en la siguiente ecuación:
𝛼+𝛽 =1
Aplicando diferenciales totales e incluyendo los rendimientos del capital (𝛼) y del
trabajo ( 𝛽 = 1 − 𝛼), tenemos que:
∆𝑌 ∆𝐴 ∆𝐾 ∆𝐿
= + 𝛼 ( ) + (1 − 𝛼) ( )
𝑌 𝐴 𝐾 𝐿
∆𝐴 ∆𝑌 ∆𝐾 ∆𝐿
= − 𝛼 ( ) − (1 − 𝛼) ( )
⏟𝐴 𝑌 𝐾 𝐿
𝑅𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑜 𝑑𝑒 𝑆𝑜𝑙𝑜𝑤
De acuerdo con North (1990, pág. 3), las instituciones son: “las reglas del juego
en una sociedad o, más formalmente, son restricciones ideadas por el hombre que dan
forma a la interacción humana”, es decir, son restricciones dinámicas que se caracterizan
por ser rígidas en el corto plazo, pero que pueden verse modificadas en el largo plazo, y
adicionalmente pueden tener efectos sobre los agregados macroeconómicos de una país.
Sin embargo, dicho concepto es bastante amplio, por lo cual Acemoglu (2010, pág. 12)
desglosa las instituciones en dos tipos:
17
distribución de recursos contribuye a determinar la distribución de poder político de
facto, que influye posteriormente en la creación de las instituciones políticas.
Las instituciones políticas definen la estructura del Estado, así como el proceso
político. Por lo tanto, dan forma a la creación y aplicación de instituciones económicas.
El Estado influye en el comportamiento de políticos, partidos políticos, votantes y grupos
18
de interés, y así definen cómo las instituciones son creadas, alteradas y aplicadas. La
aparición y evolución de las reglas surgen de las motivaciones y decisiones de los actores
individuales. Esto hace que sea importante prestar atención a cómo emergen las
instituciones, ya sea espontáneamente o como el resultado deseado de la acción colectiva
(Borner, Bodmer, & Kobler, 2004).
19
son: la elección personal, el intercambio voluntario, la libertad de ingresar a los mercados
y competir, la seguridad de la persona y de la propiedad privada. Cuarenta y dos puntos
de datos se utilizan para construir un índice de resumen y para medir el grado de libertad
económica en cinco áreas amplias:
20
El Índice Polity IV del Center for Systemic Peace (Marshall, 2017) desarrolla las
características y transiciones del régimen político, entre 1800-2016, en formatos anuales,
transnacionales, cronológicos y de casos de políticas que codifican "patrones de
autoridad" democráticos y autocráticos, y cambios de régimen en todos los países
independientes; a su vez, busca codificar las características de autoridad de estados en el
sistema mundial para fines de análisis cuantitativo y comparativo. Polity IV distingue las
características del régimen y autoridad de la política estatal efectiva a partir del uso de
anti-irregularidades organizadas, la fuerza armada para desafiar y posiblemente rechazar
a esa autoridad. El uso (o amenaza) de la fuerza armada por un estado no estatal puede
interferir con la definición de una política estatal de dos maneras importantes:
21
Este índice mide la libertad económica sobre la base de 12 factores cuantitativos y
cualitativos, agrupados en cuatro amplias categorías, o pilares, de la libertad económica:
estado de derecho (derechos de propiedad, integridad del gobierno, eficacia judicial),
tamaño del gobierno (gasto del gobierno, carga tributaria, salud fiscal), eficiencia
regulatoria (libertad comercial, libertad laboral, libertad monetaria) y mercados abiertos
(libertad comercial, libertad de inversión, libertad financiera). Cada una de las doce
libertades económicas dentro de estas categorías se clasifica en una escala de 0 (menos
libre) a 100(más libre). El puntaje general de un país se obtiene al promediar estas doce
libertades económicas, con el mismo peso asignado a cada una.
22
Capítulo III: Hechos Estilizados de las Instituciones y el Crecimiento en
Venezuela.
A partir de 1980, las tasas de crecimiento del producto interno bruto empiezan a
presentar un comportamiento volátil (años de crecimiento seguido de años de
23
decrecimiento, en intervalos regulares); además, cuando la alta deuda pública se tornó
impagable se hizo necesario devaluar la moneda en 1983, lo cual dio lugar al “Viernes
Negro” y de allí en adelante se empieza a dar un espiral de inflación. En 1989, el
descontento de la población lleva al “Caracazo” debido a los altos precios de transporte
que derivaron del aumento en el precio de la gasolina. Para 1992, se llevan a cabo dos
intentos fallidos de golpe de Estado.
25
3.4- Evidencia de Correlación
Tabla 1
26
Se puede observar que existe una relación positiva pero débil entre la tasa de
crecimiento del PIB real y los índices de calidad institucional, esto se debe a que las
instituciones inciden de forma indirecta sobre el crecimiento económicos (y sobre el resto
de las variables de la economía) mientras que existen otros factores que presentan una
mayor incidencia sobre este. No obstante, con el residuo acumulado de Solow se puede
observar una relación positiva que presenta un mayor grado de correlación debido a que
el mismo recoge el efecto sobre el crecimiento económico que no es explicado por el
capital y el trabajo. Adicionalmente, se logra observar que lo índices que miden la calidad
de las instituciones económicas tienen una mayor correlación con el crecimiento
económico que aquellos que miden la calidad de las instituciones políticas (Ver Gráficos
de Correlación en Anexos).
En cuanto al índice Heritage, cabe acotar que el signo (contrario al que indica la
teoría) y la fuerza de su correlación se deben a que abarca pocos años dentro de la
muestra y adicionalmente, el periodo que abarca coincide con el boom petrolero del
2002-2008 y; por ende, se logra observar una relación negativa debido a que el
crecimiento económico fue afectado exógenamente por el incremento de los precios del
petróleo, mientras el valor del índice venia disminuyendo.
27
Capítulo IV: Marco Metodológico
𝑌 = 𝐹(𝐾, 𝐿, 𝐴)
𝑌 = 𝐴𝐾 𝛼 𝐿1−𝛼
Donde
𝐾 = 𝑆𝑡𝑜𝑐𝑘 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
29
𝛼 = 𝐿𝑎 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑡𝑜𝑐𝑘 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐻 = 𝐿(𝑒 𝑅𝑆 )
𝐻
= ℎ = 𝑒 𝑅𝑆
𝐿
Donde
𝑅 = 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑒𝑑𝑢𝑐𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝑌 = 𝐴𝐾 𝛼 𝐻1−𝛼
𝑌 𝐴 𝐾 𝛼 𝐻 1−𝛼
𝑦= = ( ) ( )
𝐿 𝐿 𝐿 𝐿
𝑦 = 𝐴 𝑘 𝛼 ℎ1−𝛼
Donde:
ln 𝑦 = ln 𝐴 + 𝛼 ln 𝑘 + (1 − 𝛼) ln ℎ
ln 𝑦 = ln 𝐴 + 𝛼 ln 𝑘 + (1 − 𝛼) ln 𝑒 𝑅𝑆
ln 𝑦 = ln 𝐴 + 𝛼 𝑙𝑛𝑘 + (1 − 𝛼)𝑅𝑆
Gráfico 1
1996
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1988
1990
1992
1994
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Gráfico 2
1978
1968
1970
1974
1976
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Solow con Gasto del Gobierno Central Solow con Gasto del Sector Público
32
de la depreciación de cada año. La información estadística referente a la inversión
realizada anterior al año 1950 se obtuvo de las series de Bases Cuantitativas de la
Economía Venezolana de Baptista (2009), y a partir de 1950 hasta el 2007 se obtuvieron
del sistema de cuentas nacionales del Banco Central de Venezuela; por último, desde el
2007 hasta el 2015 se extrajo información de diversas fuentes como el US Securities and
Exchange Commission (SEC) y Cámara Automotriz de Venezuela (CAVENEZ);
adicionalmente, se realizaron diversos procesos matemáticos como empalmes y cálculos
por diferencia. Para el cálculo del residuo de Solow, se consideró utilizar el stock de
capital total de la economía, el stock de capital no residencial, y el stock de capital total
ajustado por obsolescencia; no obstante, los resultados con los diversos stocks de capital
arrojaron resultados con el mismo comportamiento, por lo que se optó por utilizar el
stock de capital total de la economía.
33
Se obtuvieron cuatro índices institucionales los cuales nombramos por cuestiones
de sencillez de la siguiente forma: Heritage, Polity IV, Fraser y Freedom House, los
cuales se extrajeron de sus respectivas páginas web oficiales, y posteriormente, se
procedió a re-escalarlos para llevarlos a una misma escala comprendida entre 0 y 1.
Donde 0 representa la peor calidad institucional posible, y 1 la mejor calidad institucional
posible (Ver Gráfico 3). Puede observarse que los diversos índices de calidad
institucional presentaban valores relativamente elevados, y a partir de 1980 inicia el
deterioro en el índice Fraser, mientras que los índices de Freeedom House y Polity IV
empezaron a disminuir en 1988 y 1991, respectivamente; mientras que el índice de
Heritage decreció de forma sostenida desde su creación en 1995. Estos resultados
coinciden con la afirmación realizada en capítulos anteriores, referente a la existencia de
dos periodos distintos en el comportamiento del crecimiento económico de Venezuela
(antes de 1980, y después de dicha fecha).
Gráfico 3
2012
1968
1970
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2014
34
Fuente: Center for Systemic Peace, Fraser Institute, Heritage Foundation, Freedom House y Cálculos
Propios
Es necesario acotar que el índice Polity IV en el año 2013 presenta una mejora en
su valor, indicando un incremento en la calidad de la democracia, sin embargo, esto se
debe las expectativas generadas por la elección de un nuevo presidente, ya que los valores
expresados en este índice contradicen a aquellos expresados por los demás índices de
calidad institucional. Adicionalmente, el índice de Heritage posee un comportamiento
sumamente similar al índice de Fraser, por lo que se asume que los resultados que se
obtendrían serían muy parecidos, al ser ambos índices los que miden la calidad de las
instituciones económicas, sumado a los resultados en los coeficientes de correlación
observados en el capítulo anterior. No se realizarán regresiones con respecto al índice de
Heritage.
35
Mediante la información estadística, obtenida del BCV referente a importaciones
de bienes y servicios, y reservas internacionales. Se aplicó la siguiente formula:
𝑅𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑎𝑠 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠
× 12
𝐼𝑚𝑝𝑜𝑟𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
Residuo de Solow
37
que, si lo incluye, los índices de calidad institucional Polity IV y Freedom, no presentan
cointegración; no obstante, el índice de Fraser si presenta cointegración para ambos
residuos de Solow (Ver Anexo). A pesar de estos resultados, para todos los índices se
realizarán regresiones con método de corrección de errores para evaluar la existencia de
una relación de corto plazo y de largo plazo, entre los dos tipos de residuos de Solow y
los índices de calidad institucional.
Metodología
38
Capítulo V: Análisis de Resultados
39
5.2- Resultados Obtenidos
40
largo plazo y el mecanismo empezara a actuar para devolverlo a su tendencia normal de
largo plazo (Ver Tabla 3).
5.2.2- Regresión que Incluye los Derechos Políticos y las Libertades Civiles
(Freedom House):
42
Tabla 2
1))
D (Solow total
Coef -0,024431 -0,06294 -0,068736
gobierno (-1))
D(Fraser) Coef 3,989861 0,47842
D (Freedom) Coef 1,374669 0,154957
D (Polity IV) Coef -0,025826
D (Polity IV (-1)) Coef 2,172559
MCE (-1) Coef -0,437548 * -0,341668 * -0,249717 * -0,256603 * -0,177721 -0,250686 *
Observaciones 45 45 46 46 46 46
R Cuadrado 0,262612 0,252898 0,175187 0,21907 0,214947 0,211787
Homocedasticidad 0,1275 0,0917 0,485 0,0982 0,9041 0,1202
Autocorrelación 0,5334 0,2536 0,3105 0,1453 0,157 0,2333
Fuente: Cálculos Propios
44
5.2.4- Regresión que Incluye las Variables Económicas Explicando los
Índices Institucionales
Con respecto a los derechos políticos y civiles, se puede observar que estos
mejoran a medida que se incrementa el total de reservas en meses de importaciones, a
media que aumenta la desigualdad en la distribución del ingreso (Índice de Gini), y a
medida que los derechos civiles y políticos de periodos anteriores hayan sido positivos
(Ver Tabla 4). Estos resultados hallan su explicación en que a medida que las reservas
internacionales aumentan, se tiene mayor seguridad de pago de la deuda pública, y un
mayor respaldo a la moneda local, facilitando la sanación de la moneda; a su vez un
incremento en esta variable podría deberse a una disminución en las importaciones, las
cuales deberían verse reemplazadas por producción nacional, si se quiere mantener
constante la oferta de bienes y servicios. El incremento del índice de Gini indica una
mayor desigualdad del ingreso donde pocas personas de la población concentran la mayor
parte de los ingresos, no obstante, se justifica estos resultados al tomar en cuenta la
hipótesis de la curva de Kuznets, la cual afirma que ante mejoras en el nivel de ingreso en
un país, la desigualdad en su distribución se incrementará, para posteriormente disminuir,
adoptando la forma de una U invertida; adicionalmente, podemos afirmar que un
incremento en el nivel de ingresos tiende a generar un incremento en las exigencias de
mayores derechos, por parte de la ciudadanía. Los derechos civiles y políticos de periodos
anteriores van a generar mayores derechos civiles y políticos para periodos posteriores,
debido a que las instituciones no sufren cambios bruscos en el corto plazo, es decir, si se
parte una situación con buenas instituciones, las misma conservarán esta tendencia en el
corto plazo, no obstante, pueden sufrir alteraciones en el largo plazo. Un ejemplo de esta
situación se puede apreciar al examinar la evolución de las instituciones en Venezuela
durante los últimos veinte años.
Sin embargo, los derechos políticos y civiles se deterioran a media que aumenta
las exportaciones petroleras, y ante incrementos de los términos de intercambio (Ver
46
Tabla 4). Estos resultados se ven justificados si se toma en cuenta que los términos de
intercambio, se ven fuertemente influenciados por las exportaciones petroleras que al
incrementarse pueden crear incentivos para un incremento del rentismo petrolero, y a su
vez es posible que los ingresos obtenidos de dicha actividad lleven a que el Estado
refuerce un contrato fiscal rentista en el que se rompe la rendición de cuentas ante la
sociedad, dado que una parte de los ingresos no dependen de la misma, e intervenga en
gran parte de las actividades productivas del país, concentrado de este modo poder
económico.
Por otra parte, el número efectivo de partidos políticos no parece tener un efecto
significativo (a un nivel de confianza de 95%) (Ver Tabla 4), lo cual podría verse
explicado por el hecho de que ya en el año 1968, había un claro dominio del espectro
político por parte de pocos partidos políticos (que tenían posturas y políticas similares, en
cuanto a su orientación), por lo cual las variaciones en el número efectivo de partidos
políticos durante los años estudiados no generaron cambios significativos en las
libertades políticas y derechos civiles.
Con respecto a las libertades económicas, se puede decir que estas aumentan a
medida que incrementa el ingreso del sector público como porcentaje del PIB, a medida
que el valor del índice durante el periodo anterior haya sido positivo, y a su vez aumenta
si el mismo sufrió una variación positiva durante el periodo anterior (Ver Tabla 4). Este
resultado tiene la misma justificación que en el caso anterior, debido a que los cambios en
las variables institucionales toman periodos de prolongados de tiempo y, por ende, si en
el periodo anterior existía una buena calidad institucional, esa situación se mantendrá con
variaciones mínimas a corto plazo. Por otra parte, un mayor ingreso del sector público
puede verse ocasionado por un incremento en la productividad de las empresas del
Estado, por ejemplo: en el caso de que se le otorgue la dirección de la empresa a una
administración privada, mientras que la propiedad de esta la mantiene el Estado.
47
Por otra parte, las libertades económicas se deterioran a medida que aumenta el
gasto del gobierno central como porcentaje del PIB, ante incrementos en el producto
interno bruto, aumentos en los términos de intercambio del periodo anterior, a medida
que ocurran variaciones positivas en el índice de precios al consumidor y ante variaciones
positivas del índice de Gini (Ver Tabla 4). Estos resultados tienen su explicación en que
tanto para el caso del PIB, como para el caso de los términos de intercambio las
exportaciones petroleras tienen un peso importante en el comportamiento de dichas
variables, adicionalmente al ser estas exportaciones efectuadas por el Estado, un
incremento en la renta petrolera tendría un efecto adverso sobre las demás actividades
productivas de la economía, por presentarse un efecto desplazamiento, donde el Estado
empezaría a abarcar funciones del sector privado, y por ende a limitar la libertad
económica de los ciudadanos. En línea con lo anterior un incrementó en el gasto del
gobierno central puede generar distorsiones en la economía como consecuencia de la
intervención directa en los mercados. Por otra parte, cambios regresivos en el índice de
Gini, pueden generar una mayor intervención del Estado por solicitud de los sectores
sociales más afectados.
A continuación, se presentará una tabla (Ver Tabla 4) que resume las regresiones
realizadas, donde es importante acotar que para corregir los coeficientes de las
regresiones que presentan autocorrelación o heterocedasticidad se optó por utilizar el
método de covarianza de Newey-West (HAC), el cual corrige los errores estándar de los
coeficientes afectados por ambas situaciones.
48
Tabla 4
Meses de Importaciones
Coef. 0,023114*
Términos de Intercambio
Coef. (0,162814)*
Sector Externo
Porcentaje de
Exportaciones no
Petroleras Coef. 0,610926*
Apertura Económica
Coef. 1,375339*
/* Aunque es no significativa con la prueba de Breusch-Pagan-Godfrey. Si es significativa con las pruebas de White, Harvey, y Glejser.
50
Capítulo VI: Conclusiones
Por otra parte, se puede observar que el efecto de las variables del sector externo
sobre los diversos índices de calidad institucional puede ser resumido de la siguiente
forma: todas las variables que reflejan el efecto de un incremento en las exportaciones
petroleras (exportaciones totales y términos de intercambio) presentan un efecto negativo,
reflejando el deterioro que sufre la calidad de la democracia, así como los derechos
políticos y libertades civiles, ante un incremento en los ingresos petroleros bajo el actual
contrato fiscal existente en Venezuela. Por otra parte, aquellas variables que reflejan
cierta independencia de la renta petrolera o presentan una relación negativa con esta
(meses de importaciones, porcentaje de exportaciones no petroleras, y apertura
económica) presentan un efecto positivo sobre todos los índices institucionales, dado que
incrementa la participación del sector privado en la economía (incrementando la gama de
productos exportados, y generando aumentos en la producción nacional), generando una
redistribución del poder y una menor dependencia del Estado por parte de los individuos
para poder desarrollarse como individuos plenos.
Con respecto a las variables sociales se puede observar que ante un incremento en
el índice Gini mejoran los derechos políticos y las libertades civiles, esto puede verse
justificado por la hipótesis de la curva de Kuznets. Mientras que la variación de dicho
índice sostiene una relación negativa con la libertad económica, que es atribuible a
políticas que busquen incrementar la equidad, por exigencias de los grupos de presión
más perjudicados al Estado.
53
54
Bibliografía
Alfano, R., & Baraldi, L. (2011). Is There an Optimal Level of Political Competition in
Terms of Economic Growth? Evidence from Italy.
Barro, R., & Lee, J.-W. (2010). A New Data Set of Educational Attainment in the World,
1950-2010.
55
Barro, R., & Sala-I-Martin, X. (1992). Public Finance in Models of Economic Growth.
The Review of Economic Studies, 59(4), 645-661.
Borner, S., Bodmer, F., & Kobler, M. (2004). Institutional Efficiency and its
Determinants: The Role of Political Factors in Economic Growth. Development
Centre of the OECD.
Gómez, F., Palacios, L., & Puente, A. (2005). Venezuela, Crecimiento y Petróleo.
Caracas: Banco Central de Venezuela (BCV).
Greenwood, J., & Jovanovic, B. (2001). Accounting for Growth. Chicago: University of
Chicago Press.
Gujarati, D., & Porter, D. (2010). Econometría (Quinta ed.). Mexico: McGraw-Hill.
Gwartney, J., Lawson, R., & Hall, J. (2015). Economic Freedom of the World, 2015
Annual Report. Fraser Institute.
Heritage Foundation. (2017). About The Index. Retrieved Abril 03, 2017, from
http://www.heritage.org/index/about
Marshall, M. (2017). POLITY IV PROJECT: Dataset Users Manual. Center for Systemic
Peace.
56
North, D. (1990). Institutions, Institutional Change and Economic Performance.
Cambridge: Cambridge University Press.
Richardson, S., Endowment, L., & Davis, K. (2017). Freedom in the World 2017.
Freedom House.
Rodríguez, P., & Rodríguez, L. (2013). El Petróleo como Instrumento de Progreso: Una
Nueva Relación Ciudadano-Estado-Petróleo (Segunda ed.). Caracas: Ediciones
IESA.
Solow, R. (1957). Technical Change and the Aggregate Production Function. The Review
of Economics and Statistics, 39(3), 312-320.
57
58
Anexo
Polity IV
1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
-15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%
Fraser
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
-15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%
59
Heritage
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
-15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%
Freedom
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
-15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%
60
Gráficos de Correlación de Índices de Calidad Institucional (Reescalados entre 0
Polity IV
1.1
1
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9
Fraser
0.75
0.7
0.65
0.6
0.55
0.5
0.45
0.4
0.35
0.3
4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9
61
Heritage
0.65
0.6
0.55
0.5
0.45
0.4
0.35
0.3
4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9
Freedom
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
4 4.5 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9
62
Prueba de Estacionaridad en Primera Diferencia del Residuo de Solow Total
63
Prueba de Estacionaridad en Nivel de los Índices de Calidad Institucional
64
Null Hypothesis: FREE has a unit root
Exogenous: Constant
Bandwidth: 5 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel
65
Null Hypothesis: FRA has a unit root
Exogenous: Constant
Bandwidth: 0 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel
66
Prueba de Estacionaridad en Primera Diferencia de los Índices de Calidad
Institucional
67
Null Hypothesis: D(FREE) has a unit root
Exogenous: Constant
Bandwidth: 7 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel
68
Null Hypothesis: D(FRA) has a unit root
Exogenous: Constant
Bandwidth: 1 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel
69
Prueba de Cointegración del Residuo de Solow sin Gasto Público
70
Date: 11/09/17 Time: 08:17
Series: SOLOW_TOT FRASER
Sample (adjusted): 1970 2015
Included observations: 46 after adjustments
Null hypothesis: Series are not cointegrated
Cointegrating equation deterministics: C
Automatic lags specification based on Schwarz criterion (maxlag=9)
71
Prueba de Cointegración del Residuo de Solow con Gasto Público
72
Date: 11/09/17 Time: 08:21
Series: SOLOW_TOTGOB FRASER
Sample (adjusted): 1970 2015
Included observations: 46 after adjustments
Null hypothesis: Series are not cointegrated
Cointegrating equation deterministics: C
Automatic lags specification based on Schwarz criterion (maxlag=9)
73
Tablas de las Regresiones
75
Coef 2,172559
D(Polity IV(-1)) T-Student 1,854652
Prob. 0,0707
Coef -0,437548 -0,341668 -0,249717 -0,256603 -0,177721 -0,250686
MCE (-1) T-Student -3,05187 -3,502214 -2,306532 -3,316791 -1,967172 -3,2255
Prob. 0,004 0,0011 0,0261 0,0019 0,0558 0,0024
Observaciones 45 45 46 46 46 46
R Cuadrado 0,262612 0,252898 0,175187 0,21907 0,214947 0,211787
Homocedasticidad 0,1275 0,0917 0,485 0,0982 0,9041 0,1202
Autocorrelación 0,5334 0,2536 0,3105 0,1453 0,157 0,2333
76
Calidad de la Democracia Derechos Políticos y Civiles Libertades Económicas
Variables económicas
Polity IV Polity IV Freedom Freedom Fraser Fraser
Coef. 9,287947 11,18772 1,330307 0,465726 5,845695 0,119101
Constante T-Student 6,697433721 5,717893 12,84824 1,629774 20,05805 3,014611
Prob. 0 0 0 0,1119 0 0,004800
Coef. 0,655874 0,847257
Variable
Dinámicas T-Student 9,558092 14,799730
Dependiente (-1)
Prob. 0,000000 0,000000
Prob. 0,000100
Porcentaje de Coef. 0,610926
77
Exportaciones no
T-Student 3,257460
Petroleras
Prob. 0,002200
Coef. 1,375339
Apertura Económica T-Student 2,870322
Prob. 0,006400
Coef. 0,739319
Apertura Económica
(-1) T-Student 2,305746
Prob. 0,026000
Coef. (0,034720)
Log(Términos de
Intercambio(-1)) T-Student -2,408928
Prob. 0,020800
Coef. (0,547969) (0,301352)
Log(PIB) T-Student -5,874633 -17,868640
Prob. 0,000000 0,000000
Coef. (0,617564)
Actividad Log(PIB (-1)) T-Student -5,129681
Prob. 0,000000
Coef. 0,159208 (0,097192)
Variación % del
Índice de Precios al T-Student 2,791609 -6,637433
Consumidor
Prob. 0,007800 0,000000
Coef. 0,593303
Gini T-Student 3,502015
Sociales
Prob. 0,001300
Variación de Gini Coef. (0,455785)
78
T-Student -2,414547
Prob. 0,021100
Coef. (0,480018)
Gasto del Gobierno
Central % del PIB (-1) T-Student -4,178989
Prob. 0,000200
Fiscal
Coef. 0.226484
Ingresos del Sector
Publico % del PIB (- T-Student 3,643846
1)
Prob. 0,000900
Coef. -0,029001
Número Efectivo de
Política T-Student -1,788224
Partidos
Prob. 0,082200
Observaciones 47 47 48 41 44 40
R Cuadrado 0,762368 0,752284 0,726896 0,939571 0,940639 0,955759
Homocedasticidad 0,000000 0,000000 0,611200 0,001200 0,357900 0,0472/*
Autocorrelación 0,009900 0,002800 0,000100 0,482800 0,695400 0,207500
Normalidad 0,391892 0,163950 0,992131 0,298811 0,604503 0,470910
/* Aunque es no significativa con la prueba de Breusch-Pagan-Godfrey. Si es significativa con las pruebas de White, Harvey, y Glejser.
79