24/2/2018 Blog ­ SoluFinanzas

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SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES Autor
(http://solufinanzas.weebly.com/blog/series­uniformes­o­ JULIO MORENO
anualidades) TAYLOR 
10/6/2014 Acerca del Blog (/) Barra de Busqueda (/barra­de­busqueda.html)
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Las  series  uniformes  o  anualidades,  constituyen  una
series  de  pagos  o  flujos,  de  igual  cuantía  o  valor  y  que  se Septiembre 2015

presentan de manera periódica en el tiempo.  (/blog/archives/09­
2015) 

Las  series  uniformes  se  clasifican  en  :  Vencidas  y Junio 2015

anticipadas,  según  el  tipo  de  pago,  es  decir,  en  el  momento (/blog/archives/06­

en que se presentan. y se clasifican en diferidas y perpetuas 2015) 

según  el  comportamiento  de  la  serie  en  función  del    tiempo,  a  continuación  vamos  a  ver  con abril 2015

una serie de ejemplos, cuando se presentan los diferentes tipos de series uniformes.  (/blog/archives/04­
2015) 

Un  ejemplo  de  series  uniformes  o  anualidades  vencidas,  lo  observamos  en  el  pago  de  un Marzo 2015

crédito mediante la modalidad de cuota fija, al vencimiento del periodo, en este caso, la cuota (/blog/archives/03­

fija  a  pagar  por  el  crédito,  es  uniforme  y  periódica  en  el  tiempo,  ya  sea  que  los  pagos  sean 2015) 

mensuales,  bimestrales,  trimestrales......En  cuanto  a  las  series  anticipadas,  podemos  tomar  el Octubre 2014

mismo  ejemplo  del  crédito,  salvo  que  en  la  modalidad  anticipada,  los  pagos  se  presentan  al (/blog/archives/10­

inicio  de  cada  periodo.  También  observamos  este  tipo  de  serie  uniforme  en  los  contratos  de 2014) 

arrendamiento, los cuales usualmente se pagan de manera anticipada. 

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En  el  caso  de  las  series  uniformes  diferidas,  el  inicio  de  la  serie,  ocurre  después  del  primer Junio 2014
periodo equivalente a su valor presente, es decir, entre el valor presente de la serie uniforme y (/blog/archives/06­
su  primer  flujo    o  pago,  existe  mas  de  un  periodo  de  tiempo,  tomando  el  caso  anterior,  del 2014) 
crédito  con  cuota  fija,  existirá  una  serie  uniforme  diferida  si  al  contratante  de  la  deuda  o
empréstito le otorgan periodo de gracia. 

El período entre el ᵹnal de un ciclo de facturación y la fecha límite de su

(/uploads/2/9/4/1/29417
pago se conoce como “período de gracia.”
911/8380003_orig.jpg)

Categorias
Para el caso de las series uniformes perpetuas, el numero de cuotas o flujos sera ilimitado , o
Todos
tendera a infinito, este tipo de series, las podemos relacionar con las pensiones fijas de retiro,
(/blog/category/all) 
llamadas  jubilaciones  ,  donde  se  establece  una  serie  de  ingresos  fijos  equivalentes  al  saldo
DIAGNOSTICO
ahorrado por el contribuyente en el momento de retirase de la vida laboral. 
FINANCIERO
(/blog/category/diagno
Caso :  Serie uniforme anticipada 
stico­financiero) 
EVALUACION DE
Con  el  siguiente  ejercicio,  veremos  como  se  resuelve  una  incógnita,  presente  en  una

SOLUFINANZAS (/)
INVERSIONES
serie uniforme anticipada. 
(/blog/category/evaluac
ion­de­inversiones) 
Usted  desea  negociar  hoy,  un  contrato  de  arrendamiento  por  valor  de  $  600,000
FINANZAS
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mensuales a un termino de un año. ¿Cuanto se debe pagar hoy, por ese contrato?, si
OPERATIVAS
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el costo actual del dinero es de 1,80% mensual.  Contacto (/contacto.html) más...
(/blog/category/finanza
s­operativas) 
Solución al caso :   
MATEMATICAS
FINANCIERAS
Los  siguientes  4  pasos  que  describo  a  continuación,  debemos  aplicarlos  no  solo
(/blog/category/matema
en  todos  los  casos  de  series  uniformes,  sino  en  general,  en  casos  donde
ticas­financieras) 
se involucre el valor del dinero en el tiempo. 
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anualidades%23sthash.9lfzHLzc.dpbs&t=151
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Lo  primero  que  debemos  hacer,  es  identificar  que  nos  pide  el  problema,  es  decir,  cual  es  el
objetivo. Como se observa en el ejercicio, se pide calcular el valor presente de ese contrato de
arrendamiento, que equivale a 12 pagos de $ 600.000 mensuales anticipados . 

FINANZAS
PRACTICAS
2 Paso :  by Julio Moreno

Identificamos  que  tipo  de  tasa  de  interés  involucra  el  problema,  ya  que  la  tasa
Leer Revista
de  interés  debe  ser  consecuente  con  los  periodos  de  la  serie  uniforme.  En  este  caso
el  interés  es  del  1.80%  mensual  y  como  su  periodicidad  es  igual  a  la  periodicidad  de  la  serie
uniforme, no hay que convertir la tasa. 

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3 Paso : 
nuestro boletin de
Dibujamos  la  linea  de  tiempo  o  flujo  de  caja,  en  donde  se  va  a  representar noticias
la  situación  descrita  anteriormente,  esto  nos  permitirá  aplicar  con  facilidad,  el  principio  de
* Indica Obligatorio
la "Equivalencia financiera en interés compuesto".  Direccion de Correo
Electronico
*
Nombre del Suscriptor

Si sumamos todos los ingresos de un ᵺujo de caja en una fecha focal, el

neto de esos ingresos, sera equivalente a la sumatoria de todos los Apellidos del Suscriptor

egresos del ᵺujo de caja, en esa misma fecha focal. Lo que sugiere una
Email Format
equivalencia ᵹnanciera de esos ᵺujos, en ese periodo de tiempo o fecha
html
focal. text

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Grafico de tiempo para el caso anterior :  

(https://www.youtube.

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Como  nuestra  incognita,  esta  ubicada  en  el  momento  0,  nuestra  fecha  focal  sera  entonces  el m/juliomoreno5268/in
periodo 0, donde debemos hallar el valor presente de la serie uniforme mensual anticipada.  fograᵹas-ᵹnanzas-
corporativas-y-
personales/)

El valor presente de una serie uniforme, estara ubicado en el tiempo, un

periodo antes, del periodo en el que inicia la serie uniforme.

4 Paso :  
Determinamos la formula financiera que debemos aplicar en la solucion del caso, como el
objetivo del ejercicio es encontrar el valor presente de la serie uniforme, y utilizamos la formula
del valor presente de una serie uniforme. 

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Ahora,  resta  remplazar  los  datos  del  ejercicio  en  cada  una  de  las  variables  presentes  en  la
formula, donde A' es el valor de la serie uniforme, P es el valor presente de la serie uniforme, N
es  el  numero  de  periodos  o  flujos  de  la  serie  uniforme  y  la  i  es  igual  a  la  tasas  de  interes  en
terminos decimales. 

Cuando llevemos a valor presente, una serie uniforme anticipada,

solamente tendremos encuenta en la formula, el numero total de ᵺujos
menos 1, lo anterior signiᵹca que : La primera cuota o pago no se tiene
en cuenta, y al valor presente resultante le sumaremos el valor de la
primera cuota, para hallar el valor presente en el periodo 0.

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El anterior truco, se lo aprendi a un maestro en la unversidad, quien nos compartio este criterio,
en aras de ahorrarnos el paso de llevar, el valor presente en el periodo : ­1 al valor futuro en el
periodo 0. 
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La formulacion queda expresada de la siguiente manera : 

(/uploads/2/9/4/1/29417911/7067247_orig.png?479)

La respuesta es :   El valor presente del contrato hoy, vale $ 6.539.476 

En el siguiente video podemos observar el desarrollo del ejercicio anterior. 

SERIES UNIFORMES : Volumen 1 ( Series Uniformes Antic…

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Caso :  Serie uniforme vencida 

Tomando como referencia el caso anterior, vamos a suponer, que este contrato no se paga de
manera  anticipada  sino  vencida,  es  decir,  que  los  pagos  ocurren  al  final  del  periodo,  en  este
caso al final del mes. Vamos a hallar el valor presente del contrato bajo esta modalidad. 

Aplicando los 4 pasos mencionados anteriormente, dibujamos la line a de tiempo. 

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Aqui no tendremos que aplicar el truco mencionado anteriormente, puesto que la serie uniforme
es vencida, como se puede observar en el grafico, lo unico que cambia con repecto al grafico de
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la serie anticipada, es que : la primera cuota no inicia en 0 , inicia en el periodo 1. 

(/uploads/2/9/4/1/29417911/7994331_orig.png)

La respuesta es : El valor presente del contrato es de $ 6.423.847 

Es  mas  costoso  el  contrato  de  arrendamiento  en  modalidad  anticipada,  puesto  que  al  pagar
anticipadamente,  se  recupera  el  capital  mas  rapido,  permitiendo  reinvertir  dicho  capital  a  la
misma tasa de interes, lo que supone, un incremento en la tasa interna de retorno del flujo de

caja. 

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Actualmente en Colombia , es prohibido el cobro de cuotas crediticias

en modalidad anticipada, puesto que al ᵹnal, se elevaria
ostensiblemente la tasa de interes promedio de los creditos. Pero,
lamentablemente, lo  seguimos viendo en el cobro anticipado de la
cuota de manejo, en las tarjetas de credito.

Caso :  Calculo del valor de la serie uniforme 

Usted desea acumular en 3 años, 4 semestres,3 trimestres y 24 meses la suma de $
12.000.000,  para  ello,  se  propone  a  depositar  en  una  fiducia,  el  25%  de  su  salario
mensual cada trimestre. ¿ Hallar el valor de los depósitos trimestrales ? si la tasa de
interés que reconoce la entidad financiera es de 30,75% EA 

Solución al caso :   

Paso 1 : 

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Identificamos  el  objetivo  del  ejercicio,  en  este  caso  es  el  de  hallar  el  valor  de  una  serie  de
depositos  trimestrales  de  igual  valor,  que,  durante  31  trimestres,  acumulen  la  suma  de  $
12.000.00. Observan que el truco esta, en identificar cual es la periodicidad de los depositos o
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flujos, en este caso, trimestrales, luego el tiempo total lo debo expresar en trimestres. 
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Paso 2 : 

La tasa de interes esta expresada en terminos, efectivo anual, luego debemos convertir la tasa
efectiva anual en efectiva trimestral, puesto que la tasa de interes, debe estar expresada en los
mismos periodos en los que se presenta la serie uniforme. 

Convertimos la tasa de interes mediante la siguiente formula. 

La anterior formula se utiliza para convertir una tasa efectiva mayor en una tasa efectiva menor,
siga el link anterior para ver los temas relacionados con conversion de tasas de interes en este
blog o busque en la barra de busqueda del blog el tema : Conversion de tasas de interes. 

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Remplazando los valores en la formula, obtenemos la tasa efectiva trimestral del 6,93%. 
Ahora, con esta tasa, podemos hacer el calculo del valor de la serie uniforme o anualidad para
un valor futuro. 

Utilizamos la siguiente formula. 

(/uploads/2/9/4/1/29417911/4673053_orig.png?480)

Donde A' representa el valor o cuantia de la serie uniforme de depositos trimestrales,  F
representa el valor futuro que se dea acumular: $ 12.000.000, N es igual al numero de trimestres
: 31 y 6,93% Tv se remplaza en la variable i. 

Obtenemos la siguiente ecuacion de valor 

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La  respuesta  es  :  Para  acumular  la  suma  de  $    12.000.000  en  31  trimestres,  debo

depositar cada trimestre la suma de $ 119.114 a un interes del 6,94% Tv 

En el siguiente video, puede observar el desarrollo del anterior ejercicio. 

SERIES UNIFORMES : Volumen 2 ( Series uniformes venci…

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Caso :  Calculo del valor futuro diferido de  una serie uniforme 

Usted adquiere un crédito con una entidad de fomento a la educación, para cancelar

el valor de la matricula universitaria semestral, a partir de este instante. El valor del

semestre es de $ 900.000 y la carrera universitaria dura 5 años. Si la entidad realizara

desembolsos semestrales del mismo valor y le otorgara un periodo de gracia de un

año, al finalizar la carrera, para empezar a pagar la deuda,  ¿ A cuanto ascenderá el

valor del saldo del crédito al finalizar el periodo de gracia ? Nota: Tasa de interés 6,53

% Sv  

Solución al caso :  

En  este  caso  nos  encontramos  con  un  valor  futuro  diferido  equivalente  a  una  serie  uniforme
semestral anticipada, que inicia en el momento 0.   

El valor futuro de una serie uniforme, sea anticipada o vencida, se ubica

en el tiempo, en el ultimo periodo o ᵺujo de la serie uniforme.

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Paso 1 : 
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objetivo  del  ejercicio,  es  determinar  el  saldo  del  credito  diferido,  Contacto (/contacto.html)
equivalente  a  la  serie más...
uniforme de desembolsos del creddito estudiantil, despues de haber transcurrido, el periodo de
gracia otorgado por la entidad de fomento a la educacion. 

Por lo anterior debemos,  emplear la formula del valor futuro de una serie uniforme. 

Paso 2 : 

Como los desembolsos son semestrales, el tiempo en el que se van a efectuar los desembolsos
: 5 años , lo expresamos en semestres, en este caso 10 semestres. 

Paso 3 : 

Verificamos  que  la  tasa  de  interes  este  espresada  en  terminos  efectivos  semestrales,  puesto
que  los  desembolsos  o  pagos  tienen  una  periodicidad  semestral,  en  este  caso  la  tasa  es  del
6,53 % Sv, luego no hay que convertir la tasa . 

Paso 4 : 

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Dibujamos o graficamos la situacion descrita en el ejercicio, mediante una linea de tiempo. 

(/uploads/2/9/4/1/29417911/4795360_orig.png)

Como se puede observar en el grafico anterior, al aplicar el principio de equivalencia financiera,
debemos  llevar  todos  los  ingresos  y  egresos  a  la  fecha  focal  objetivo,  en  este  caso  el  valor
futuro del saldo del credito ubicado en el semestre 11. 

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Puesto que el valor futuro de un aserie uniforme estara ubicado en el ultimo pago o flujo de la
serie, dicho valor estara ubicado en el inicio del semestre 10, o sea al final del semestre 9, ya
que se trata de una serie uniforme anticipada. 
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Blog (/blog.html)
Luego  Servicios (/servicios.html)
de  calcular  el  valor  futuro  de  la  serie  uniforme,  llevaremos  ese Contacto (/contacto.html)
valor,  a  nuestra  fecha más...
focal 11, mediante la formula del valor futuro de un pago unico, puesto que ya no habria serie
uniforme o anualidad, al encontrar,  un valor futuro equivalente a la serie uniforme. 

Las  formulas  que  emplearemos,  para  hallar  nuestro  valor  futuro  final,  se  describen  a
continuacion.

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Remplazando  los  valores  de  las  variables,  en  las  formulas,  obtenemos  nuestra  ecuacion  de
valor, de la siguiente manera. 

La respuesta es : El saldo del credito al final del periodo de gracia es de $ 13.802.393 

A continuacion,  puede ver el desarrollo de este ejercicio en el siguiente video. 

SERIES UNIFORMES : Volumen 3 ( Series Uniformes Difer…

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Caso :  Calculo del valor de una renta perpetua 

Usted desea recibir una pensión mensual perpetua por valor de $ 3,600,000. 
¿ De cuanto debe ser el valor del deposito hoy, que usted debe efectuar en un fondo
de inversión, el cual proyecta una tasa mensual del 2,17% de rendimiento. 

Solución al caso :  

Este  caso  es  realmente  sencillo  de  resolver,  puesto  que  para  las  perpetuidades  no  exite  valor
futuro, por que se supone que no tienen un limite establecido es decir el numero de periodos o
de flujos es incierto. 

Por otra parte, la  formula  de  la  perpetuidad  es  bastante  simple,  favoreciendo el calculo de las

variables. 

Paso 1 : 

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Identificamos  la  perpetuidad  y  su  valor,  en  este  caso  :  $  3.600.000    y  la  tasa  de  interes  es
consecuente con la periodicidad de los flujos, en este caso la tasa del 2,17% Mv. 
Luego, remplazamos los valores en la formula de la perpetuidad, la cual relaciono en la sigiente
linea. 

La respuesta es : Para retirar del fondo de inversión, la suma de $ 3.600.000 mensuales,

a partir del próximo periodo y de manera indefinida, debo invertir en este instante, la
suma de $ 165.898.618 al 2.17% de rentabilidad mensual. 

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