1.1 Analice el concepto de proyectos dependientes y sus efectos sinérgico y entrópico.

Un caso particular de proyectos dependientes es el relacionado con los proyectos cuyo

grado de dependencia se da más por razones económicas que físicas.
Cuando se realizan dos inversiones juntas ocasiona un efecto sinérgico en la
rentabilidad en el sentido que el resultado es mayor que la suma de los resultados
individuales.
El efecto entrópico se produce cuando la realización de dos proyectos simultáneos hace
obtener un resultado inferior a la suma de las rentabilidades.
Son aquellas que para realizarlas requieren otra inversión.
Por ejemplo: Construcción de un Hotel a las orillas de un río o lago, pero este depende de
una planta de tratamiento de evacuación de residuos para funcionar adecuadamente. Lo que
hace que se convierta en proyectos complementarios y lo más común será evaluarlos en
conjunto.

Su efecto sinérgico:
Un caso particular de proyectos dependientes es el relacionado con proyectos cuyo grado de
dependencia se da más por razones económicas que físicas, es decir, cuando realizar dos
inversiones juntas ocasiona un efecto sinérgico en la rentabilidad, en el sentido de que el
resultado combinado es mayor que la suma de los resultados individuales.

Su efecto entrópico:
Este se produce cuando la realización de dos proyectos simultáneos hace obtener un resultado
inferior a la suma de las rentabilidades individuales.

1.2 Describa en qué consisten los proyectos independientes y mencione al menos cuatro
ejemplos de ellos.
Son las que se pueden realizar sin depender ni afectar o ser afectadas por otros
proyectos.
- Comprar o alquilar oficinas
- Adquirir un nuevo camión
- Renovar una maquina cortadora de madera
- Contratar una grúa
1.3 Describa el concepto de inversiones mutuamente excluyentes y enuncie cuatro ejemplos
de ellos.
Son proyectos opcionales, donde aceptar impide que se haga el otro o lo hace
innecesario.
- Usar una tecnología que usa petróleo en vez de carbón
- Comprar una camioneta y de un tráiler para poder llevar más productos
- Construir un acueducto para una población con tuberías metálicas y de concreto
- Utilizar como combustible el petróleo en vez del gas natural
1.4 Describa las formas de clasificar los proyectos en función de la finalidad del estudio y
explique qué información entrega cada una de ellas.
Según la finalidad del estudio:
- Rentabilidad del proyecto: El plan financiero se completa con el análisis de los
riesgos, que consiste en establecer un escenario optimista y otro pesimista sobre las
previsiones iniciales desarrolladas en el estudio económico financiero, y con la
determinación de la rentabilidad del proyecto.

El promotor determinará el flujo de caja del proyecto para el horizonte temporal

establecido. A partir de esta información se realizarán los cálculos económicos
financieros necesarios para conocer la rentabilidad del proyecto, que debería
recoger, al menos, el Valor Actual Neto, la Tasa Interna de Rentabilidad y el
Periodo de Recuperación.
- Rentabilidad del inversionista: La Rentabilidad es un índice que mide la relación
entre utilidades o beneficios y la inversión (o recursos) que se utilizaron para
obtener tales utilidades o beneficios. Para calcular la rentabilidad, hay que
determinar en qué porcentaje ha crecido nuestro monto (inversión inicial), una vez
convertido en el monto final (inversión inicial +utilidades).
- Capacidad de pago: Se refiere al estudio de las posibilidades de la empresa para
cubrir sus deudas a corto y largo plazo. Las deudas a corto plazo, se cubren
mediante el uso de los activos corrientes (efectivo, caja, bancos, cuentas por cobrar)
y se calculan mediante la siguiente relación.
1.5 Describa como se clasifican los proyectos en función del objeto de la inversión.
Los proyectos en función del objeto de la inversión se clasifican en:
- Creación de nuevo negocio
- Proyecto de modernización
1.6 Defina los cinco tipos clásicos de proyectos en empresas en marcha y de un ejemplo de
cada uno de ellos.
- Outsorurcing: externalización de los servicios de lavandería para destinar los
espacios liberados a ampliar las instalaciones médicas o para reducir costos.
- Ampliación: construcción y habilitación de nuevos boxes para aumentar la
capacidad de atención y reducir las listas de espera de pacientes.
- Abandono: cierre de una parte de la unidad de cirugía reconstructiva si tiene mucha
capacidad ociosa, para transformarla en un centro de imagen logia.
- Internalización: creación de un laboratorio de procesamiento de muestras en el
interior del establecimiento, para evitarle al paciente recurrir a otros centros
médicos.
- Reemplazo: modernización de los equipos de escáner.
1.7 Describa los cuatro componentes básicos en el proceso de tomar una decisión de
inversión.
 - El decisor, que puede ser un inversionista, financista o analista.
- Las variables controlables por el decisor, que pueden hacer variar el resultado de un
mismo proyecto, dependiendo de quién sea el.
- Las variables no controlables por el decisor y que influyen en el resultado del
proyecto.
- Las opciones o proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o
aprovechar una oportunidad de negocios.
1.8 Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un proyecto.
- Viabilidad técnica: Busca determinar si es posible, física o materialmente, ¨hacer¨
un proyecto, determinación que es realizada generalmente por los expertos propios
del área en la que se sitúa este proyecto.
- Viabilidad legal: Se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de
trabas legales para la instalación y la operación normal del proyecto.
- Viabilidad económica: Busca definir, mediante la comparación de los beneficios y
costos estimados de un proyecto, si es rentable la inversión que demanda su
implementación.
- Viabilidad de gestión: Busca determinar si existen las capacidades gerenciales
internas en la empresa para lograr la correcta implementación y eficiente
administración del negocio.
- Viabilidad política: Corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes deben
decidir, de querer o no implementar un proyecto, independientemente de su
rentabilidad.
1.9 Explique los conceptos de relevancia y temporalidad en el análisis de una idea de
proyectos.
- Relevancia: La magnitud del impacto negativo del problema y su permanencia
temporal o estructural.
- Temporalidad: Aprecia por cuanto tiempo ha existido, como ha evolucionado en el
pasado y cual se espera que sea su comportamiento futuro en caso de que el
proyecto no se haga.
1.10 Defina las diferentes formas que puede seguir la estrategia de penetración de un
nuevo proyecto en el mercado.
Con respecto a la estrategia de penetración de un nuevo proyecto en el mercado,
podemos definir varias opciones.
- Estrategia de persuasión: Potenciar las ventajas del producto (el perro sería un buen
guardián) implicará el diseño de un producto con atributos adicionales a los del
resto de la competencia (pasta dental con flúor).
- Estrategia de coacción: En este caso, la estrategia probablemente no exigirá agregar
nuevos atributos al producto, pero requerirá mayores recursos para lograr más
potenciamiento de la marca, de su prestigio y de los beneficios que conlleva
poseerla.
 - Estrategia de distracción: Son las típicas campañas donde se agrega un
complemento promocional para desviar la atención ante productos commodities,
donde cuesta la fidelización a una marca.
1.11 Explique detalladamente las etapas de formulación, preparación y evaluación de un
proyecto.
- Formulación: Se definen primero las características del proyecto para
posteriormente y luego la cuantificación de sus costos y beneficios.
- Preparación: Corresponde elaborar los flujos de caja, tarea que se complica si no se
reconoce que existen distintas y complementarias formas de hacerlo.
- Evaluación: Puede expresarse de diferentes maneras: en unidades monetarias, como
un porcentaje, una relación o un índice, o como el tiempo que demora la
recuperación de la inversión.
1.12 Explique la diferencia entre enfrentar condiciones de riesgo y condiciones de
incertidumbre.
- Condiciones de riesgo: cuando esas variables no muestran un comportamiento
probabilístico (como un cambio en las condiciones políticas en el principal país
comprador)
- Condiciones de incertidumbre: Se aplican los modelos de sensibilidad, además de
los dos modelos de sensibilización, se puede medir cuantitativamente el riesgo.
-
1.13 Hace un año, un matrimonio compro un negocio en $12.000, adquisición que
financio en 60% con un préstamo al 11% de interés anual. Al fallecer los esposos en un
accidente ferroviario, los hijos deciden vender el negocio, pagar la deuda con el banco
(que se mantiene en su totalidad), pagar los gastos financieros generados en el año y
repartirse el dinero sobrante. Si la empresa se puede vender en $13.560, ¿Cuánto rento
porcentualmente el negocio y cuanto los recursos propios invertidos en el por el
matrimonio?, ¿Qué rentabilidad porcentual obtendrían los recursos propios si el negocio
se vendiese en $13.272?

Momento 0 Momento 1 Momento 2 Tasa

$ $ $ %
Compra -12.000
negocio
Préstamo 7.200 -7.992 -792 11
Venta negocio 13.560 1560 13
Flujo 4800 5568 768 16
inversionista
Venta negocio 13.272 1.272 10.6
Flujo 5.280 480 10
inversionista
1. ¿cuánto rentó porcentualmente el negocio y cuánto, los recursos propios invertidos en él
por el matrimonio?
Si la empresa se vende en $13.560. El negocio rentó el 13% y con los recursos propios
invertidos en él por el matrimonio rentó 16%.
2. ¿Qué rentabilidad porcentual obtendrían los recursos propios si el negocio se vendiese en
$13.272?
La rentabilidad porcentual que se obtendría es de 10%

1.14 La evaluación de un proyecto permite concluir si se invierten $6.000 en adquirir un

nuevo negocio, se obtendrá una renta, al cabo de un año, de $1.800 después de pagar
todos los costos de funcionamiento y los gastos financieros al banco que prestara 50%
de los recursos necesarios para la compra del negocio. Se estima que, después de un
año, el negocio tendría un valor de %5.000. si usted fuese el inversionista y exigiese
10% de retorno a los proyectos como mínimo para ser aceptados, ¿invertiría en este? Y
si usted estuviese trabajando en el banco, ¿prestaría los recursos solicitados a un año de
plazo?

Momento 0 Momento 1 Momento 2 Tasa

$ $ $ %
Compra -6.000 7.800 1.800 30
negocio
Préstamo 3.000 -2.800 1.800 60
Venta del 5.000
negocio
Flujo -3.000 3.300 300 10
inversionista

A un 10% de retorno que se exige como mínimo para ser aceptado, si puede ser aceptado
ya que se espera un 30% de renta del proyecto, pero no así tasa bancaria es demasiado
alta, ya que representa un 60% de intereses.
Si es procedente prestar los recursos a un año plazo ya que el proyecto tiene una renta del
60% por parte del banco..
1.15 Suponga que un proyecto a un año de plazo se puede ejecutar solo si se invierten
hoy $20.000 ¿Que rentabilidad debería tener el total de lo invertido si 60% de ella se
puede financiar con un préstamo bancario al 10% anual de interés y el inversionista le
exige un retorno de 20% al capital propio?

Momento 0 Momento 1 Momento 2 Tasa

$ $ $ %
Flujo proyecto -20.000 23.600 3.600 18
Financiamiento 12.000 13.200 1.200 10
Flujo -8.000 -9.600 1.600 20
inversionista

La rentabilidad que tiene el total de lo invertido es del 18%

1.16 Calcule la tasa máxima de interés a la que puede endeudarse una persona que desea
hacer negocio con una rentabilidad de 12% a un año plazo, si ella puede aportar 50%
del total invertido al que le exige una rentabilidad anual del 18% (no se requiere mas
información)

%
-12
18
6
La tasa máxima de interés en la que puede endeudarse es del 6%

1.17 Determine la rentabilidad que debería alcanzar una inversión a un año plazo para
que los recursos propios (25% del total) logren una rentabilidad de 20% anual, y si el
banco cobre un 14% anual por el préstamo (no se requiere más información)
2 Ítem %
Inversión 6
Banco -14
Flujo inversionista 20
La rentabilidad que debería de alcanzar una inversión a un año plazo para que los recursos
propios logren una rentabilidad de 20% anual, sería del 6%
2.1 Si la rentabilidad de un proyecto a un año de plazo se estima en 15% y si un banco
prestara 8%, calcule en cuantos puntos porcentuales caería la rentabilidad del
inversionista por cada punto porcentual que caiga la rentabilidad del proyecto (no se
requiere mas información)

Ítem %
Inversión 15
Préstamo -8
Flujo inversionista 7
Rentabilidad -1
inversionista