EL COSTO DEL CAPITAL_ Ejercicios de repaso No.

Se tiene un proyecto de La empresa CUERO MALO S.A y se presenta la siguiente estructura de capital para el
financiamiento de su empresa durante el año 2017:

La empresa tiene 2 alternativas de financiamiento

ALTERNATIVA A

 Préstamo AVVILLAS por = $60.000.000 a una tasa del 18,5% E.A (después de impuestos).

 Préstamo Banco Bogotá = $70.000.000 a una tasa del 22,5% E.A (antes de impuestos).

 El proveedor CUEROLIN SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,8% si la
empresa paga antes de 13 días. La empresa compra mensualmente $10.000.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 13 días.

 El proveedor CUERO VIEJO SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,3% si la
empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $11.500.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 15 dias.

 Los socios realizan un aporte de $60.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 25,5% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

ALTERNATIVA B

Se tiene un proyecto de La empresa CONFEROTOS LTDA y se presenta la siguiente estructura de capital para el
financiamiento de su empresa durante el año 2017:

 Préstamo AVVILLAS por = $60.000.000 a una tasa del 22,8% E.A (antes de impuestos).

 Préstamo Banco Davivienda = $70.000.000 a una tasa del 17,8% E.A (después de impuestos).

 El proveedor TRAPOS MALOS SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 5,0% si
la empresa paga antes de 20 dias. La empresa compra mensualmente $10.500.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 20 dias.

 El proveedor CHIROS ROTOS SAS venden a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,3% si
la empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $9.800.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 15 dias.

 Los socios realizan un aporte de $65.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 24,5% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

¿ Cual es la mejor alternativa de financiamiento para la empresa?

1
Elaborado por : José Alfredo Jiménez – Especialista en Gestión de proyectos.
 EJERCICIO DE REPASO_ 2 _ Ejercicios de repaso No. 2

1. Se tiene un proyecto de La empresa TRAPOS VIEJOS S.A y se presenta la siguiente estructura de capital
para el financiamiento de su empresa durante el año 2017:

La empresa tiene 2 alternativas de financiamiento

ALTERNATIVA A

 Préstamo BANCOLOMBIA por = $60.000.000 a una tasa del 20,7% E.A (antes de impuestos).

 Préstamo Banco Bogotá = $55.000.000 a una tasa del 18,3% E.A (antes de impuestos).

 El proveedor TRAPOS MALOS SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,5% si
la empresa paga antes de 20 dias. La empresa compra mensualmente $9.600.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 20 dias.

 El proveedor CHIROS ROTOS SAS venden a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 5% si la
empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $10.200.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 15 dias.

 El socio Pedro Ruíz realiza un aporte de $60.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 26,3% E.A

 El socio Raúl Castro realiza un aporte de $60.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 24,6% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

ALTERNATIVA B

 Préstamo DAVIVIEMDA por = $65.000.000 a una tasa del 14,60% E.A (Después de impuestos).

 Préstamo Banco Bogotá = $60.000.000 a una tasa del 21,8% E.A (antes de impuestos).

 El proveedor TRAPOS MALOS SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,2% si
la empresa paga antes de 20 dias. La empresa compra mensualmente $9.700.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 20 dias.

 El proveedor CHIROS ROTOS SAS venden a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,7% si
la empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $10.600.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 15 dias.

 El socio Pedro Ruíz realiza un aporte de $60.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 24,5% E.A

 El socio Raúl Castro realiza un aporte de $50.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 23,8% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

¿ Cual es la mejor alternativa de financiamiento para la empresa?

2
Elaborado por : José Alfredo Jiménez – Especialista en Gestión de proyectos.
 EJERCICIO DE REPASO_ 3 _ Ejercicios de repaso No. 3

Se tiene un proyecto de La empresa TRAPOS MALOS S.A y se presenta la siguiente estructura de capital para el
financiamiento de su empresa durante el año 2017:

La empresa tiene 3 alternativas de financiamiento

ALTERNATIVA A

 Préstamo AVVILLAS por = $65.000.000 a una tasa del 21,7% E.A (antes de impuestos).

 Préstamo Banco Davivienda = $60.000.000 a una tasa del 15,8% E.A (después de impuestos).

 El proveedor TRAPOS MALOS SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 5,3% si
la empresa paga antes de 20 dias. La empresa compra mensualmente $10.200.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 20 dias.

 El proveedor CHIROS ROTOS SAS venden a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,5% si
la empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $9.400.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 15 dias.

 Los socios realizan un aporte de $60.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 22,5% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

ALTERNATIVA B

 Préstamo BANCOLOMBIA por = $62.000.000 a una tasa del 21,8% E.A (antes de impuestos).

 Préstamo Banco Bogotá = $65.000.000 a una tasa del 18,7% E.A (antes de impuestos).

 El proveedor TRAPOS MALOS SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,0% si
la empresa paga antes de 20 dias. La empresa compra mensualmente $9.300.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 20 dias.

 El proveedor CHIROS ROTOS SAS venden a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,2% si
la empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $10.400.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 15 dias.

 El socio Pedro Ruíz realiza un aporte de $30.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 23,5% E.A

 El socio Raúl Castro realiza un aporte de $30.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 23,0% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

3
Elaborado por : José Alfredo Jiménez – Especialista en Gestión de proyectos.
 ALTERNATIVA C

 Préstamo DAVIVIEMDA por = $70.000.000 a una tasa del 15,50% E.A (Después de impuestos).

 Préstamo Banco Bogotá = $50.000.000 a una tasa del 21,0% E.A (antes de impuestos).

 El proveedor TRAPOS MALOS SAS vende a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,3% si
la empresa paga antes de 20 dias. La empresa compra mensualmente $9.400.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa NUNCA paga antes de los 20 dias.

 El proveedor CHIROS ROTOS SAS venden a un plazo de 30 dias y concede un descuento comercial del 4,5% si
la empresa paga antes de 15 dias. La empresa compra mensualmente $10.000.000 y realiza compras los 12
meses del año. La empresa SIEMPRE paga antes de los 15 dias.

 El socio Pedro Ruíz realiza un aporte de $30.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 23,5% E.A

 El socio Raúl Castro realiza un aporte de $35.000.000 y esperan una tasa de rentabilidad del 24,0% E.A

Se debe manejar una tasa de impuestos del 35%

Calcular el costo promedio de capital de la empresa

¿ Cual es la mejor alternativa de financiamiento para la empresa?

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Elaborado por : José Alfredo Jiménez – Especialista en Gestión de proyectos.