Tarea 03: Trabajo Final de Finanzas

En base a una serie de datos sobre ventas, compras, gastos y otros que se
proporcionan en el flujo de caja por un periodo de 12 meses, se solicita que el
participante tome decisiones de inversión y financiamiento.

[pic 1]

Decisión de inversión

Basado en el principio de utilización de los saldos de efectivo ociosos, debe

analizar los saldos finales de caja en los primeros meses del año y decidir cuál será
el importe de inversión a corto plazo, así como el plazo o duración del mismo. De
igual forma, evaluar y elegir, de acuerdo a la siguiente información que le ofrecen
sus banqueros, la institución financiera y la tasa que le ofrece el mejor rendimiento:

[pic 2]

Debe tener cuidado de invertir los fondos excedentes solo hasta cuando la
tesorería le indique que dichos fondos son necesarios para seguir manteniendo la
operatividad del negocio. Vale decir, deberán devolver o liquidar dicha inversión
cuando los saldos de caja sean mínimos o negativos. Por lo tanto, deberá retornar
dichos recursos al flujo incluido los intereses ganados hasta dicho periodo de
tiempo.
Decisión de financiamiento

Como se aprecia en el flujo de caja, el primer semestre se desarrolla con

recursos propios y debido a la ineludible adquisición de activo fijo por S/300,000
en el mes de mayo es necesario recurrir a un préstamo bancario, el cual, dado que
cuenta con adecuados recursos, lo financiará solo por un importe de S/150,000 en
el mismo mes y determina que lo pagará máximo en dos pagos de capital iguales en
el más corto plazo posible -de acuerdo a la liquidez disponible- por lo que deberá
determinar dicha estructura de pago, mediante un cronograma (se recomienda el
Método Alemán). Luego deberá trasladar dichos valores al flujo de caja financiero.

Para estructurar y decidir qué institución financiera le hará el préstamo

cuenta con el respaldo de sus banqueros que le ofrecen las siguientes tasas de
préstamos:

[pic 3]

En base a las dos decisiones financieras antes requeridas:

1. Demostrar matemáticamente la mejor decisión de inversión adoptada comparando ambos rendimientos.

Según el cuadro de flujo de caja, he considerado invertir según el cuadro

adjunto:
 INVERSI PLAZO FALLAB INTERNATI
MES
ÓN DIAS UENA ONAL

ENE S/. S/. S/.

30
RO 297,000.00 4,324.77 163,136.05

FEB S/. S/. S/.

30
RERO 251,000.00 3,654.94 137,869.19

MAR S/. S/.

30 S/. 93,377.54
ZO 170,000.00 2,475.46

Estos resultados han sido obtenidos primero por el cambio de la tasa de la

institución financiera Fallabuena a una tasa diaria:

FALLABUENA 0.0482%

INTERNATIONAL 1.47%

Siendo entre las dos opciones la institución financiera International la más

conveniente para la empresa por los intereses generados en el plazo de 30 días por
cada importe.

INVERSI INTERNATI TOTAL INGRESO

MES
ÓN ONAL FINANCIERO

ENE S/. S/.

S/. 460,136.05
RO 297,000.00 163,136.05

FEB S/. S/.

S/. 388,869.19
RERO 251,000.00 137,869.19
 MAR S/.
S/. 93,377.54 S/. 263,377.54
ZO 170,000.00

1. Incluir los resultados de la inversión y los rendimientos obtenidos en el flujo de caja financiero.

[pic 4]

1. Demostrar matemáticamente la mejor decisión de financiamiento adoptada comparando ambos costos

financieros.

Convertir las tasas en mensual:

FALLABUENA 2.0785%

INTERNATIONAL 1.9%

Al igualar ambas tasas de las dos instituciones financieras a mensuales, se

verifica que la tasa de International es más pequeña que la de Fallabuena, y por
ende la más conveniente para la empresa, puesto sus cuotas serán más pequeñas.

1. En base a la información desarrollada en el punto anterior, preparar el cronograma de pagos mediante el Método
Alemán.

Método Alemán - Fallabuena:

N°
VALOR MONTO AMORT. SALDO
DE
CUOTA INTERÉS CAPITAL PRESTAMO
CUOTA

150000

78117.70 3117.7092
1 75000 75000
927 73

76558.85 1558.8546
2 75000 0
464 37
 Método Alemán - International:

N° DE VALO MONTO AMORT. SALDO

CUOTA R CUOTA INTERÉS CAPITAL PRESTAMO

150000

1 77850 2850 75000 75000

2 76425 1425 75000 0

Entre las dos opciones, la entidad financiera International tiene una menor
tasa, y por ende cuotas más pequeñas, esta sería la opción que elegiría la empresa.

1. Completar el flujo de caja financiero con los datos de capital e intereses obtenidos en el cronograma de pagos.

[pic 5]

1. Sustentar sobre las decisiones de inversión y financiamiento adoptadas.

La decisión de inversión fue hacia la institución financiera International,

puesto brindan una tasa de interés mayor que Fallabuena, se optó por invertir cada
30 días ya que necesitamos prever los gastos de la empresa, y recuperando el
dinero cada mes, se podían cubrir éstos.

La decisión por parte del financiamiento, también fue con International,

porque la tasa que brindaban era menor, y al verificar el monto de las cuotas era
más rentable para la empresa.

1. Comentar el desempeño de la empresa a través del flujo de caja económico y el flujo de caja financiero obtenido.

El flujo de caja económico demuestra que los gastos de la empresa son más
altos que los ingresos por las ventas, si la empresa no invirtiera su dinero, la
empresa tendría pérdidas; mas con las inversiones el flujo de caja financiero ayuda
que la empresa esté en positivo y tenga ganancias.