Clases Contabilidad y Control de Gestion

Contabilidad y Control de Gestión
Profesor:
Luis Recabarren Oñate, MBA
Programa Curso
Objetivo del Curso

Al final del curso los estudiantes deberán haber
desarrollado una comprensión teórico y práctica de cómo,
en la industria, se compatibilizan las necesidad de
comprender la estructura contable y aplicación en el
desarrollo del control de gestión. Deberán asimismo
manejar los conceptos y herramientas financiero‐contable
que permiten comprender la toma de decisiones de
distintas firmas.
Programa Curso
Objetivo General del Curso

Estudiar el modo en que las firmas llevan a cabo su
contabilidad como herramienta para el desarrollo del
control de gestión y posterior de decisión.
Programa Curso
Objetivos Específicos
• Entender como las empresas estructuran sus estados
financieros.
• Entender como a partir de la estrategia se desarrolla un

cuadro de mando para controlar la gestión.
• Analizar los efectos de la implementación del BSC a

través del seguimiento y monitoreo
Programa Curso
Evaluación
La estructura de evaluaciones será de 2 pruebas y un
examen:
• Prueba N°1 ‐> 22‐09‐17 15:30
• Prueba N°2 ‐> 10‐11‐17 15:30
• Examen ‐> 20‐11‐17 09:30

Programa Curso
Contenido
Contabilidad
Introducción a la contabilidad
Presentación de empresa, activo, pasivo y

patrimonio
Presentación de información FECU (SVS)
Presentación de estados financieros bajo IFRS
Principio de la partida doble
Presentación de los principales libros contables,

Libro Diario, Libro Mayor, Balance 8 Columnas
Programa Curso
Contenido
Estructura jurídica de la empresa
Estructura tributaria de la empresa
Control de Gestión
Introducción al Control de Gestión
Principales KPI a partir de la información contable
Desarrollo de cuadro de mando
Análisis de casos
Programa Curso
Bibliografía
• “Contabilidad: La Base para Decisiones Gerenciales”.
Robert F. Meigs, Bettner Mark S., Haka Susan F. &
Williams Jan R.11ºEd.,McGrawHill(2000).
• “Administración Estratégica, Un Enfoque Integral”.

Charles Hill & Gareth Jones. 8ºEd., McGrawHill (2009).
• “Conceptos de Administración Estratégica”. Fred R.

David. 11ºEd., Pearson(2008).
Programa Curso
Bibliografía
• “El Diamante de la Excelencia Organizacional” A.
Kovacevic & A‐Reynoso. Aguilar(2014)
• “The Execution Premium”. Robert Kaplan & David

Norton. Harvard Business Press(2012).
• “Alignment”. Robert Kaplan & David Norton.

Gestión2000 (2007).
• “Mapas Estratégicos”. Robert Kaplan & David Norton.

Gestión 2000 (2004).
• “Administración Estratégica, Conceptos y Casos”.

Thompson & Strickland. 11ªEd., McGrawHill (2001)
CONTABILIDAD:
INTRODUCCION A LA
CONTABILIDAD
¿Que es la Contabilidad?
• Es una disciplina que tiene por objeto clasificar, resumir,

presentar e interpretar, en términos monetarios, las
transacciones que realiza una Entidad
¿Qué es una Entidad?

• Es la agrupación de capital, recursos materiales y
personas, diseñada con el fin de alcanzar unos objetivos
predeterminados.
Sistemas de Información Contable, Financiero,
de Gestión y Toma de Decisiones, de Costos, y
Tributario.
Sistemas de Información Contable
• El propósito básico del sistema de información contable
de una organización es proveer información útil acerca
de una entidad económica, para facilitar la toma de
decisiones de sus diferentes stackeholders.
• Stackeholders INVERSIONISTAS
CLIENTES
DIRECTORIO
ADMINISTRADORES
ENTIDADES
PROVEEDORES
GUBERNAMENTALES
Tipos de información contable

• Contabilidad Financiera: refiere a la información
que describe recursos, las obligaciones y las
actividades financiera de una entidad económica
(Sea una persona jurídica o natural).
• La posición financiera señala los puntos

anteriormente mencionados en un punto de
tiempo.

• Entrega una perspectiva a los inversiones a
donde posicionar los recursos “siempre
escasos”, importante y necesario para lograr
crecimiento.
• Además se utiliza en declaraciones mensuales

de impuesto (Formulario 29 ‐1° Categoría).

• Contabilidad de Gerencia: Información contable
destinada específicamente a ayudar a la gerencia a
manejar el negocio, la gestión gerencial se apoya de
esta información para fijar metas generales de la
firma, evaluar departamentos e individuos (Áreas
comerciales).

• Contabilidad tributaria: La declaración de
impuestos de 1° categoría es un campo
especializado dentro de la contabilidad. Las
declaraciones de impuesto están basadas en la
información contable financiera, sin embargo, la
información es ajustada o reorganizada conforme a
los requisitos de presentación de impuestos sobre la
renta.
Los principales desafíos de la contabilidad tributaria no
es la preparación de la declaración de impuesto, si no
mas bien una “Planificación de los impuestos”, de
forma de minimizar la carga impositiva.
Sistemas Contables
• Consta de: Personal, lineamientos de la organización
(Políticas contables), procedimiento usuarios (Manual de
Instrucciones), mecanismo (Descripción de sistemas o
ERP), registros utilizados por la organización (Catalogo de
cuentas)
Sistemas Contables
Los sistemas contables son transversales al tamaño de la
organización, los que pueden varias desde firmas pequeñas
con menos recursos tecnológicos a firmas grandes con alto
nivel de tecnología en el manejos de la información.
Sistemas Contables
Sistemas Contables ERP
• ¿ Que es un ERP? (Enterprise Resource
Planning/Sistemas de planificación de Recursos
Empresariales)
Es una aplicación de software que automatiza e integra

tanto los procesos del manejo del negocio así como la
producción.
Los sistemas ERP ligan todas las operaciones de la
compañía incluyendo: Recursos Humanos, finanzas,
producción y distribución, así como también conecta a la
empresa con sus clientes y proveedores. Los ERP ofrecen
una interfaz con el usuario para ejecutar las actividades de
la empresa y una bases de datos central para almacenar
toda la información.
Principales tareas de apoyo:

Organizaciones sin ERP:

• Sistemas no integrados
• Numerosas interfaces (Entradas de datos)
• Múltiples transcripción de datos
• Acumulación de papel
• Duplicidad de datos
• Falta de uniformidad en criterios de imputación

contable
• Múltiples sistemas
Organizaciones con ERP:

• Sistemas integrados
• Eliminación de interfaces
• Procesos on‐line
• Concepto único de datos
• Continuidad en los procesos
• Mayor interacción de los recursos
• Uniformidad de la información
• Actualización tecnológica continua

Ventajas del ERP:

• Incremento del control de la Empresa
• Visión Global
• Dato único
• Integración de los procesos claves del negocio
• Adaptación a requisitos actuales y futuros
• Conectividad con sistemas externos
• Conocimiento disponible en mercado

Tipos de ERP:
• Modulares. Los ERP entienden que una empresa es
un conjunto de departamentos que se encuentran
interrelacionados por la información que comparten
y que se genera a partir de sus procesos. Ejemplo:
ventas, materiales, finanzas, control de almacén,
recursos humanos, etc.
• Configurables. Los ERP pueden ser configurados

mediante desarrollos en el código del software.
Los objetivos principales de los ERPs son la optimización de:
• Procesos empresariales
• Acceso a la información
• Posibilidad de compartir información entre todos los

componentes de la organización
• Eliminación de datos y operaciones innecesarias

Desventajas del ERP:

• La instalación del sistema ERP es muy costos
• Los sistemas ERP pueden cargar altas sumas de

dinero para la renovación de sus licencias anuales,
que no está relacionado con el tamaño del ERP de la
compañía o sus ganancias
• El personal de soporte técnico en ocasiones no

resuelve las problemáticas que se va presentando
• Los ERP son vistos como sistemas muy rígidos

Ejemplo de Flujos de procesos del ERP:
Funciones Básicas de un Sistema Contable
• Interpreta y registra los efectos de las transacciones de
una firma.
• Clasifica los efectos de transacciones similares de tal

forma que permita la determinación de totales o
subtotales utilizados en los informes de contabilidad.
• Resume y transmite la información contenida en el

sistema a quienes toman decisiones.
Funciones Básicas de un Sistema Contable
Las diferencias en los sistemas contables surgen
principalmente de la forma y velocidad con la cual se llevan
a cabo estas funciones.
Toma de Decisiones por parte de Terceros
Los usuarios externos de la información contable son
individuos y otras empresas que tienen un interés
financiero en la empresa que presenta el informe, los
cuales no están involucrados en las operaciones diarias de
esa empresa.
Stackeholders:
• Propietarios
• Acreedores
• Sindicatos
Toma de Decisiones por parte de Terceros
• Agencias gubernamentales (Fisco)
• Proveedores
• Clientes habituales
• Asociaciones comerciales
• Publico en general.
Cada uno de estos usuarios que toman decisiones, tienen

distintos tipos de necesidades para tomar sus decisiones.
Estados Financieros (Un lente para ver los
negocios)
Los estados financieros son los principales productos de la
información contables, estos son:
• Estado de posición financiera (Balance General): Es un
estado de posición que muestra en donde esta la
compañía en términos financieros en una fecha
especifica.
Activos = Pasivos + Patrimonio
negocios)
• Estado de resultados: Es un estado de actividad que
muestra detalles y resultados de las actividades
relacionadas con la utilidad de la compañía durante un
periodo de tiempo (mensual, trimestral o anual).
negocios)
• Estado de flujo de efectivo: Es un estado de actividad
que muestra los detalles de las actividades de la
compañía relacionada con el efectivo durante un periodo
de tiempo.
CONTABILIDAD:
PRESENTACIÓN DE EMPRESA
ACTIVO, PASIVO Y
PATRIMONIO
Presentación de Empresa Activo, Pasivo, Patrimonio
Activo
Agrupa aquellos elementos patrimoniales que significan bienes y derechos de propiedad de
la empresa
Activo no corriente Elementos patrimoniales cuya función es
o asegurar la vida de la empresa.
inmovilizado Permanecen largo tiempo. Activos
permanentes
El activo
Clasificación
Elementos cuya función es asegurar el
ciclo de explotación de la empresa
Activo corriente Se renuevan cíclicamente y a corto plazo
Activo
Los Activos fueron definidos como todos los bienes,
recursos y derechos que posee la empresa, susceptibles de
ser valorados en unidades monetarias.
¿Cuál es el tratamiento de una cuenta de activo?
• Cuando una cuenta de activo aumenta, se dice que la cuenta se

esta cargando o debitando por una cantidad de dinero. La forma
de registrarse este aumento es anotando en el “Debe” en la Cta.
• Cuando una cuenta de activo disminuye, se dice que la cuenta se

esta abonando o acreditando por una cantidad de dinero. Esta
disminución es anotada en el “Haber” en la Cta.
Activo
1.1 Activo Corriente (Circulante)
Son todos aquellos recursos y/o servicios, susceptibles de

ser consumidos, gastados, o vendidos y por ello,
transformado en efectivo (Valor disponible) en un plazo
menor o igual que un año.
Activo
A. Disponible
Las disponibilidades representan recursos financieros

líquidos, es decir aquellas que están constituida por dinero
en caja y depósitos en ctas. ctes. Bancarias.
Principales cuentas:
• Caja: Esta cuenta debería estar exclusivamente
constituida por dinero en efectivo, aunque en la practica
también se incluyen cheques de terceros (los que podrían
ser transformados en efectivo)
Activo
• Bancos: Cada empresa deberá habilitar una cuenta

en el libro mayor para cada cta. cte. con los
distintos bancos que trabaja.
Activo
B. Inversiones Financieras
• Deposito a Plazo (DAP): Representan aquellos fondos que
están depositados en instituciones financieras sin estar
sujeto a ninguna restricción, salvo su vencimiento.
Depósitos a plazo reajustable, estos depósitos

generalmente se expresa en UF, los intereses se aplican sobre
el monto debidamente reajustado.
Depósitos a plano no reajustables, sobre estos depósitos

se aplica la tasa de interés nominal.
Activo
• Ejemplo 1:
Deposito a plazo reajustable: El día 26 de octubre se toma un

deposito reajustable a 90 días a un 7% de interés anual, por
$367.000. La variación de la unidad de fomento entre la
fecha del deposito y el 31 de diciembre, es de 1,89%. El
deposito será tomado con dinero mantenido en una de las
cuentas corrientes de la empresa en el Banco Súper S.A.
Activo
• Acciones: Las inversiones en acciones con cotización

bursátil que no excedan del 10% del capital social de la
empresa emisora, ni el 5% de la inversora, que hacen con
el objeto de utilizar recursos disponibles y en un plazo no
superior a 1 año.
En Chile las acciones utilizan la variación presentada por el

IPC entre la fecha de adquisición de las acciones y la fecha
del balance, para actualizar su valor.
Activo
La técnica contable para las acciones emplea tres

criterio de valorización:
1. Valorización al Costo: Al momento de adquirir las

acciones, estas se contabilizan a su valor de costo mas
los gastos adicionales necesarios para adquirirlas. Al
final del periodo el valor debe ser corregido
monetariamente por el valor del IPC.
Activo
2. Valorización a precio de mercado: En este segundo criterio,

las acciones se presentan a su cotización bursátil, es decir, al
precio al cual se transan en bolsa.
3. Valoración al costo o al valor de mercado, el que sea mas

bajo: Este criterio es mas prudencial que los anteriores, pues
reconoce inmediatamente como perdida del ejercicio una
baja en la cotización bursátil de las acciones respecto del
costo actualizado de las mismas.
Activo
• Ejemplo 2 (Valorización al Costo)
Al 15 de mayo la empresa “Mantas Ltda.” cuenta con una

cantidad de dinero efectivo disponible para ser invertida a
corto plazo. El gerente de administración y finanzas decide
invertir esta cantidad en acciones de la sociedad “Formas
S.A.”.
Se compraron 20.000 acciones a un precio de $185 cada una,

la corredora cobró una comisión de un 0,1% sobre el monto
total de la compra. La variación del IPC entre la fecha de
adquisición y el balance al 30/06 fue de un 1,25%.
Activo
• Títulos de créditos: Este rubro se refiere a las

colocaciones que hace la empresa en títulos de crédito,
emitidos por instituciones publicas y privadas, estos
pueden ser pagares reajustables del banco central,
bonos, letras de créditos hipotecarios, etc.
Aun cuando estos títulos de crédito corresponden a

emisiones a largo plazo, el hecho de que normalmente
puedan ser transado en el mercado de valores, les da la
liquidez necesaria para ser liquidados en el corto plazo.
Activo
• Fondos mutuos: es el patrimonio integrado por aportes

de personas naturales y jurídicas para su inversión en
valores de oferta publica. Estos pueden ser de renta fija o
renta variable.
Las inversiones en cuotas de fondos mutuos deberán ser

valorizadas al valor de rescate a la fecha de los estados
financieros de la empresa inversionista.
Activo
• Ejemplo 3
La empresa adquiere 45 cuotas del fondo mutuo de renta fija

por $4.027.500 la variación del IPC entre la fecha de
adquisición y la del balance es de 2,65%, las cuotas del fondo
a la fecha del balance son de $89.500 cada cuota.
Activo
C. Cuentas por Cobrar
Las cuentas por cobrar son aquellas que serán percibidas

dentro del plazo de un año a contar de la fecha del balance
general.
a. Clientes (Deudores por Venta): Esta cuenta incluye
exclusivamente las cuentas por cobrar provenientes de las
operaciones comerciales de la empresa. Las ventas al crédito
implican una fuente de financiamiento otorgada por la
empresa a sus clientes, por los que en muchos casos se aplica
un recargo.
Activo
• Ejemplo 4
El dia 26/10 la empresa realiza una venta a 60 días por un

valor de $364.200 sin IVA, precio que incluye un recargo por
interés de un 1,2%. El costo de la mercadería vendida es de
$315.100.
Activo
b. Documentos por Cobrar: Esta cuenta puede registrar

exclusivamente letras u otros documentos que respalden los
créditos concedidos a los clientes. Sin embargo,
generalmente sirve también para contabilizar documentos
por cobrar que tienen un origen diferente.
c. Deudores varios: Esta subcategoría incluye aquellas

cuentas por cobrar que no provienen de las operaciones
comerciales de la empresa.
Activo
d. Documentos y cuentas por cobrar a empresas

relacionadas: Esta cuenta incluye todos aquellos documentos
y cuentas por cobrar relacionadas que provengan o no de las
operaciones comerciales y cuyo plazo de recuperación no
exceda de un año a contar de la fecha de los estados
financieros. La forma de contabilizarla es la misma utilizada
para contabilizar las cuentas por cobrar de clientes.
Activo
e. Anticipos de clientes: Esta cuenta registra todos los pagos
anticipados efectuados a proveedores por compras a
realizarse en fechas futuras. Aunque el anticipo no constituye
directamente una cuenta por cobrar, representa un crédito a
favor de la empresa mientras no se perfeccione la operación
de compra por parte de la empresa.
f. IVA crédito fiscal: Esta cuenta tiene su origen en las

compras de bienes y servicios. Por disposición de carácter
tributario, el proveedor debe detallar el monto en forma
separada del total de la factura. Este IVA crédito, cancelado
junto con la compra, es recuperado por la empresa periodo a
periodo.
Activo
g. Pagos provisionales (P.P.M): Son pagos provisionales

mensuales a cuenta del impuesto a la renta a cancelar al
final del periodo.
• Ejemplo 5
Durante el mes de diciembre las ventas de una empresa de

capacitación fueron $9.364.200, el impuesto por PPM que
debe aplicarse es de un 1% sobre las ventas totales del mes.
Activo
D. Existencias
Se entiende por existencia las mercaderías adquiridas por

la empresa con el objeto de ser comercializadas, como asi
también las materias primas y otros materiales que deben
someterse a algún proceso de transformación para obtener
productos destinados a su venta posterior.
Activo
Existen tres métodos distintos para determinar el costo de
estas existencias, estos son:
1. F.I.F.O (First in – First Out): Este método se basa en el
supuesto de que las primeras unidades en ser adquiridas o
producidas son las primeras en venderse. El costo al cual
salen las mercaderías es el mismo costo al cual fueron
adquiridas.
Activo
2. L.I.F.O (Last in – First Out): Este método se basa en el

supuesto de que las ultimas unidades en ser adquiridas o
producidas son las primeras en venderse. Al igual que el caso
anterior las mercaderías deben salir al costo de adquisición.
Activo
3. Promedio Ponderado: Se determina mediante la suma de

los valores unitarios de las unidades compradas o producidas
divididas por el numero de unidades compradas o
producidas. El precio de costo representa un precio
promedio, entre todos los distintos precios a los cuales
fueron adquiridas las mercancías.
Activo
Inventario (Stock): Es la medición en unidades monetarias de la
cantidad existente en un ítem en una fecha determinada.
Cuando se trata de una empresa industrial (Productoras),

presentan en sus balances tres tipos de inventarios.
a. Materia Primas
b. Productos en proceso de Elaboración
c. Productos Terminados
Con respecto a la valorización de las existencias, ella debe hacerse

al costo.
Activo
E. Gastos pagados por Anticipado
Los gastos del periodo deben ser reconocidos por la

empresa en el momento en que son consumidos o usados.
Por lo tanto, si un gasto es cancelado antes de su
ocurrencia, este pago representa un recurso de la empresa
para ser utilizado en el futuro.
Activo
F. Impuestos diferidos
Estos son diferencias temporales, las que se dejan

constancia de la diferencia que se producen de un mismo
ejercicio, entre el gasto tributario y el impuesto por pagar.
Activo
1.2 Activo Fijo
Los activos fijos son todos aquellos recursos que utiliza la

empresa para la manufactura, exhibición, almacenamiento
y transporte de un producto o en la prestación de servicios,
que ayuden a la explotación del giro del negocio y que han
sido adquiridos exclusivamente para estos usos y no con el
propósito de venderlos.
Activo
Los Activos puedes clasificarse en depreciable y no
depreciable:
a) Activos Depreciables: son Aquellos que por el uso dado

sufren desgaste, el cual es contabilizado como un gasto,
en esta categoría encontramos: Muebles y útiles,
maquinaria, edificio, instalaciones, vehículos, etc
b) Activos no Depreciables: son aquellos que no sufren

desgaste durante el tiempo que son utilizados por la
empresa, ejemplo son los terrenos.
Tabla vida útil SII http://www.sii.cl/pagina/valores/bienes/tabla_vida_enero.htm
Activo
Una segunda clasificación es la que separa entre tangibles e
intangibles:
a) Activo Fijo Tangible: Esta constituido por bienes

materiales, depreciables o no, que han sido adquiridos o
construidos con el animo de utilizarlos en la explotación
del negocio, generalmente tienen vida útil limitada.
b) Activo Fijo Intangible: Esta constituido por todos

aquellos recursos económicos inmateriales que han sido
creados para contribuir a la explotación principal. Por
ejemplo: Marcas, derecho de llave, patentes, etc.
Activo
Definición de términos relacionados con los activos fijos:
a) Vida Útil: Es el periodo durante el cual el activo fijo puede

funcionar en condiciones normales, generalmente expresado
en años.
b) Valor Residual: Es aquel valor al cual puede ser vendido el

bien una vez terminada su vida útil.
c) Depreciación: Es la perdida de valor que experimenta un

activo fijo por desgaste u obsolescencia y que se aplica a los
activos fijos de la empresa a través de su vida útil. Al final de
su vida útil el bien llega a su valor residual que podría ser $1.
Activo
Métodos de Depreciación
a) Método de Depreciación Lineal: Este método es el mas

utilizado, ya que el desgaste asignado en cada periodo
es uniforme.
• Ejemplo 6:
Un equipo cuyo valor total de $850.000, suponga que la vida útil

del equipo es de 5 años, y el valor residual de $120.000.
Activo
Otros métodos de depreciación:
b) Método de Producción: En este método se relaciona directamente, la

tasa de desgaste del bien con la producción alcanzada durante un
periodo de tiempo determinado.
c) Método combinado de depreciación fija y variable: La idea de

combinar ambos métodos es considerar en el calculo de la
depreciación tanto el factor “disponibilidad” del bien como el factor
“Utilización” del mismo.
d) Método decreciente de depreciación: Consiste en ir disminuyendo

gradualmente la amortización periódica durante la vida útil estimada.
Activo
e) Depreciación Acelerada: Es una franquicia tributaria que
permite depreciar el bien en un plazo menor a su vida útil.
• Ejemplo 7
El 02 de julio la empresa compra una maquina por $785.300. Su

vida útil normal se estima en 15 años sin valor residual. La
variación porcentual del IPC desde la adquisición hasta la fecha
del balance es de 4,2%. Al 31/12 la utilidad antes de impuesto a la
renta es de $3.954.200, la tasa de impuesto a la renta es de un
17% y la empresa se acoge al sistema de depreciación acelerada a
5 años.
Activo
1.3 Otros Activos
En este rubro se clasifican todas las cuentas de activo que

no pueden ser clasificada en las anteriores categorías, por
lo general cuentas de largo plazo y activos intangibles.
a) Inversiones permanentes en otras empresas: es aquella que se efectúa

en otras empresas con objetivos diferentes de la mera administración
del capital de trabajo y respecto de las cuales existe la intención de
mantenerlas como inversión de largo plazo. En general el método mas
utilizado para valorar este tipo de inversiones, es el método de
participación o de valor patrimonial proporcional (VPP)
Activo
El método de participación o de valor patrimonial proporcional
(VPP), consiste en mantener la inversión valorizada por un monto
equivalente a la real participación porcentual en el patrimonio de
la sociedad emisora.
Activo
b) Activos fijos intangibles: Al igual que los activos fijos tangibles, estos
son bienes adquiridos por la empresa para usarlos en la explotación
social, pero a diferencia de los activos tangibles estos presentan una
vida útil indefinida o relativamente extensa con relación al ejercicio
comercial.
¿Qué es el derecho de llaves?
El derecho de llaves es el valor, no necesariamente contabilizado, que se

paga por la adquisición de un negocio en marcha y que corresponde al
reconocimiento de la existencia de condiciones favorables tales como la
ubicación privilegiada, organización, prestigio en el mercado, etc.
Activo
¿Existen algunas reglas respecto a la amortización de estos activos
intangibles?
I. Si su duración es indefinida, como podría ser el caso de las marcas

comerciales, no se justifica su amortización.
II. Si su duración esta limitada por disposiciones legales y contractuales,

debe procederse a su amortización dentro del plazo de protección
legal.
III. Si el lapso de explotación económica es inferior al periodo de

protección legal, deberá amortizarse en función del primero.
Pasivo
Los pasivos representan las obligaciones adquiridas por la

empresa con terceros ajenos a su propiedad, además de los
derechos de los propietarios y socios de la empresa sobre
los activos.
Pasivo
Siguiendo con las cuentas de Pasivo, podemos decir que estas se
clasifican en tres grupos, presentando la siguiente estructura en el
Balance General.
Pasivos Circulantes
Pasivos Largo Plazo
Patrimonio
Las dos primeras categorías, Pasivos Circulantes y de Largo Plazo,

corresponden a deudas contraídas con terceros ajenos a la
propiedad de la empresa, mientras que la última, Patrimonio,
representa la deuda de la empresa para con sus propietarios y
socios.
Pasivo
2.1 Pasivos Circulantes
El pasivo circulante, corresponde a las obligaciones

contraídas con terceros y que serán canceladas dentro del
plazo de un año a contar de la fecha de los estados
financieros.
Pasivo
La clasificación de estos, puede realizarse atendiendo a la
naturaleza de la obligación, dando origen, por ejemplo a los
siguientes rubros:
• Obligaciones con bancos e instituciones financieras.
• Obligaciones por emisión de títulos de crédito.
• Obligaciones por adquisición de bienes y servicios.
• Obligaciones de carácter impositivo.
• Obligaciones con organismos previsionales.
• Obligaciones con el personal.
• Obligaciones con los propietarios.
• Provisiones.
• Ingresos diferidos.
• Impuestos diferidos.
Pasivo
Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras
Esta cuenta refleja los créditos contratados por la empresa

con bancos e instituciones financieras, a un plazo menor o
igual a un año, incluyendo además los intereses
devengados por estas obligaciones.
Pasivo
Obligaciones por emisión de Títulos de Crédito
Entre los títulos de crédito que se emiten normalmente a

corto plazo se puede mencionar el pagaré. Generalmente,
este tipo de obligaciones es reajustable y reconoce un
interés sobre el capital reajustado.
Pasivo
• Ejemplo 8:
Se emite un bono por $680.000 con una tasa de interés de

5,5% anual, el interés será cancelado en forma semestral y se
reajustará de acuerdo a la variación de la Unidad de
Fomento. El plazo de la emisión es a 3 años, al término del
cual la empresa emisora se compromete a restituir el capital
(valor de emisión) debidamente reajustado. El valor recibido
por el bono fue de $670.791 a una tasa de interés real de un
6% anual.
Pasivo
Obligaciones por adquisición de bienes y servicios
Entre estas obligaciones generalmente se incluyen cuentas tales
como; Proveedores, Acreedores, Cuentas por Pagar, Documentos
por Pagar, etc.
• Proveedores:
Esta cuenta representa las deudas contraídas por la empresa con terceros,
por concepto de compras al crédito simple de mercaderías o materias
primas.
• Acreedores:
Son todas las obligaciones a menos de un año que no provienen del giro
comercial de la empresa, por ejemplo, compra de muebles, útiles,
computadoras para uso administrativo, etc.
Pasivo
Obligaciones de carácter impositivo
Estas obligaciones pueden comprender, las obligaciones

propias de la empresa como aquellas originadas por retenciones a
terceros.
Entre estas obligaciones encontramos las siguientes:
• IVA Debito fiscal:
Esta obligación se genera por el recargo realizado sobre las

ventas efectuadas por la empresa.
Pasivo
• Impuesto a la renta por pagar:
Esta obligación nace del impuesto recargado sobre las

utilidades obtenidas por la empresa durante su ejercicio
contable, el cual representa un cargo a la cuenta utilidad del
ejercicio y un abono a la cuenta impuestos por pagar.
• Retenciones a terceros:
En algunos casos las disposiciones tributarias obligan a las

empresas a retener impuestos por pagos que se hacen a
terceros.
Pasivo
Obligaciones con organismos previsionales
El origen de las obligaciones previsionales puede ser de dos

fuentes, por una parte están las retenciones que la
empresa debe hacer sobre las remuneraciones que paga al
personal y por otra, al aporte patronal que se calcula sobre
la misma base (pago al instituto de normalización
previsional INP).
Pasivo
• Ejemplo 9:
Se cancela el sueldo de un trabajador, de acuerdo a la

siguiente liquidación:
Sueldo imponible $350.000
Descuentos:
7% sobre $350.000, ISAPRE/FONASA $24.500
13,3% sobre $350.000, AFP $46.550
Total descuentos $71.050
Total a Pagar $278.950

Pasivo
Obligaciones con el Personal
Estas obligaciones nacen cuando la empresa deja una parte

del total de sueldos a cancelar, sin cancelar.
Obligaciones con los Propietarios
Esta cuenta agrupa todas las obligaciones de la empresa

para con sus propietarios , distintas de las generadas por
los aportes de capital, la cual forma parte del Patrimonio de
la empresa, no de los Pasivos Circulantes.
Pasivo
Provisiones
La empresa al final del ejercicio contable debe reflejar en

sus estados financieros todos sus activos y pasivos, en
ocasiones no existe la información necesaria para el cálculo
exacto de algunas partidas.
Pasivo
Ingresos diferidos
Está constituido por aquellos ingresos que la empresa ha

recibido a la fecha de los estados financieros y cuyo servicio
o producto será entregado dentro del próximo ejercicio,
estos ingresos no deben ser abonados a resultado sino que
a una cuenta del pasivo que representa la obligación de
prestar dicho servicio en el futuro.
Pasivo
Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos que forman parte de los pasivos

circulantes se originan por diferencias temporales
producidas cuando el impuesto a la renta a pagar es menor
al gasto tributario para un periodo de tiempo determinado.
Pasivo
2.2 Pasivos Largo Plazo
Una segunda categoría dentro de los pasivos es la de

Pasivos de Largo Plazo, esta clasificación incluye aquellas
obligaciones de la empresa que serán canceladas o
amortizadas en plazos superiores a un año, a partir de la
fecha del balance.
Pasivo
Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras
Esta cuenta representa aquellos préstamos contraídos por

la empresa con bancos e instituciones financieras, a través
de líneas de crédito especiales con vencimientos que van
más allá del año, incluyendo además los intereses
devengados.
Pasivo
Provisiones
Anteriormente, se definieron las provisiones como una

estimación de deudas a largo plazo. Un ejemplo típico de
provisiones a largo plazo, son "Las indemnizaciones por
años de servicio". En muchas empresas constituye una
práctica usual el celebrar acuerdos con el personal, los que
contemplan el pago de una indemnización por años de
servicio, exigible generalmente a largo plazo.
Pasivo
Otros Pasivos a Largo Plazo
Esta subcategoría, incluye todas aquellas partidas que no

puedan ser clasificadas en las cuentas anteriores. Estas
deberán ser detalladas en notas explicativas cuando
representen un 5% o más del total del pasivo a largo plazo.
Pasivo
2.3 Patrimonio
El patrimonio es una de las categorías presentes en el

Balance General, esta representa las obligaciones
contraídas por la empresa para con sus dueños.
Capital
La cuenta Capital se utiliza en toda entidad para reflejar el

aporte inicial realizado por los propietarios a la empresa.
Este capital puede ser modificado dependiendo de que tipo
de “sociedad legal que se constituya”.
Pasivo
Una Sociedad permite separar la persona natural de la persona
jurídica.
Las Sociedades son organizaciones con personalidad jurídica o

natural que pueden o no tener fines de lucro. En Chile, las
sociedades pueden tener cualquier objeto de lucro mientras no
sea contrario a la ley.
Los tipos de sociedades, que cuando alguien decide iniciarse en la

vida empresarial generalmente deja a un abogado la
responsabilidad de determinar el régimen social bajo el cual
desarrollar su negocio.
Pasivo
Tipos de Sociedades en Chile
Las sociedades reguladas por el Código Civil Chileno, son:
• Sociedades Civiles: se determina por escritura pública y no se

inscribe en el Registro Público de Comercio, son sin fines de
lucro, ejemplo fundaciones y/o corporaciones.
• Sociedades Comerciales: se determina por escritura pública y

se inscribe en el Registro Público de Comercio, es con fines de
lucro. https://www.conservador.cl/portal/
Pasivo
Tipos de Sociedades en Chile
Sociedades Civiles
Entes sin Personalidad Jurídica
• Sociedades Colectivas
• Comunidades
• Sociedades en Comandita
• Asociaciones de cuentas en
participación
Sociedades Comerciales • Sociedades de Hecho
• Sociedades Colectivas • Agencias de S.A. Extranjera
• Sociedades en Comandita
• Sociedad Anónima
• Sociedades Limitadas
http://www.sii.cl/portales/investors/formas_invertir/constituyend
o_sociedad.htm
Pasivo
Sociedades Civiles
• Sociedades Colectivas Civiles: los socios responden hasta con
su patrimonio personal, la cuota del insolvente grava a los
demás socios y los acuerdos por regla general se toman por
unanimidad.
• Sociedades en Comanditas Civiles: los socios gestores o

administradores responden hasta con su patrimonio personal
y los comanditarios (Que no participan en la gestión) por su
aporte.
Pasivo
Sociedades Comerciales
• Sociedad Colectiva Comercial: El contrato de constitución es
solemne, se forma y prueba por escritura pública, cuyo
extracto se inscribe en el Registro de Comercio. Los socios
responden en forma solidaria de las obligaciones sociales
contraídas bajo la razón social, es decir, se puede perseguir a
cualquier socio para el cumplimiento de una obligación social.
Pasivo
• Sociedad En Comandita. En este tipo de sociedad existen dos
clases de socios: los gestores que son los únicos que tienen la
facultad de administración, y los comanditarios que son los
socios pasivos o capitalistas. A su vez hay dos tipos de
sociedades en comanditas: la sociedad En Comandita Simple,
en que los comanditarios tienen derecho en la sociedad como
en las sociedades colectivas, y la comandita por acciones en
que se emiten acciones que representan los derechos de los
socios al igual que en la anónimas.
Pasivo
• Sociedad Anónima. Es definida en la ley, como una persona
jurídica formada por la reunión de un fondo común,
suministrado por accionistas responsables sólo por sus
respectivos aportes y administrada por un directorio integrado
por miembros esencialmente revocables. Estas sociedades son
siempre comerciales, aun cuando se formen para fines civiles.
La sociedad anónima es de carácter solemne, tanto en su
constitución, modificación y disolución, pues se forma y
prueba por escritura pública, cuyo extracto se inscribe en el
Registro de Comercio y se publica en el Diario Oficial.
Pasivo
• Sociedad de Responsabilidad Limitada: Son sociedades de
personas en que los socios responden hasta el monto de sus
aportes. La sociedad de responsabilidad limitada sea civil o
comercial es siempre solemne, debe constar en escritura
pública, cuyo extracto debe inscribirse en el Registro de
Comercio y publicarse en el Diario Oficial.
http://www.diariooficial.interior.gob.cl/edicionelectronica/empres
as_cooperativas.php?date=23‐08‐2017&edition=41841
Pasivo
• Ejemplo 10:
El día 5/11 se constituye una Sociedad Anónima con un

capital social de $25.364.800 repartido en 800 acciones a un
valor de $31.706 por acción.
Los socios cancelan en efectivo el 50% de las acciones de la

sociedad. El 50% restante será ofrecido públicamente al
mercado.
El día 5/12 nuevos socios suscriben el 30% del capital

ofrecido públicamente cancelando sólo el 80% del total. La
variación del IPC desde la fecha de constitución al primer
balance es de un 1,5% y para el periodo desde el 5/12 al
31/12 de 0,8%.
Pasivo
Utilidades Retenidas
La expresión utilidades retenidas, corresponde a un concepto

genérico que tiene su origen en utilidades generadas
periódicamente por la empresa. Su composición podría
esquematizarse en la siguiente forma:
Reservadas o asignadas
Provenientes de
ejercicios anteriores
No asignadas
Utilidades retenidas
Provenientes del ejercicio
Pasivo
Otras Reservas
Como vimos anteriormente, el Patrimonio de una sociedad puede

ser incrementado con las utilidades retenidas, sin embargo, estos
incrementos también pueden provenir de otras fuentes, por
ejemplo, aumentos producidos por revalorizaciones o
actualizaciones extraordinarias de determinadas partidas del
activo, o pueden ser resultado de la corrección monetaria aplicada
sobre las propias cuentas del patrimonio.
CONTABILIDAD:
Presentación de los Estados
Financieros.
Presentación de los Estados Financieros
1. Balance Tributario
El balance mas usado por las empresas medianas y
pequeñas, es el balance tributario, al cual también se
denomina Balance de 8 Columnas.
El Balance tributario presenta la siguiente estructura:
SALDOS INVENTARIOS RESULTADOS

Débitos Créditos
Cuentas (suma (suma
Deudor Acreedor Activo Pasivo Perdida Ganancia
Debe) Haber)
1 2 3 4 5 6 7 8
Balance Tributario
• Las columnas 3 y 4 registran los saldos de cada cuenta, Acreedor para
las cuentas de pasivo, y Deudor para las cuentas de activo.
• Las columnas 5 y 6 se utilizan para registrar los saldos de las cuentas

de activo o pasivo, esto es una forma de clasificar las cuentas de la
empresa. Las columnas 7 y 8 registran los saldos presentados por las
cuentas de resultado, clasificándolas en cuentas de resultado perdida
o resultado ganancia.
• Las cuentas contables presentadas por las empresas mediante este

formato, no se encuentran clasificadas, por lo que, al realizar un
análisis de la situación de la empresa, lo primero es clasificar las
cuentas.
SALDOS INVENTARIOS RESULTADOS
Débitos Créditos
Cuentas (suma (suma
Deudor Acreedor Activo Pasivo Perdida Ganancia
Debe) Haber)
1 2 3 4 5 6 7 8
Balance Tributario
Balance Clasificado
Separa las cuentas contables en Activos y Pasivos,
ordenándolas a su vez, en caso de los pasivos de acuerdo a
su plazo de vencimiento y en el caso de los activos de
acuerdo a su grado de convertibilidad en efectivo.
Balance Clasificado
2. Estado de Resultados
¿Qué es el estado de resultados?
El estado de resultados es otro de los estados financieros básicos

generado por la contabilidad. Este estado presenta en forma
ordenada todos los rubros que han generado ingresos y
ganancias, así como también costos y gastos durante el ejercicio.
¿Cuál es el tratamiento de las cuentas que componen el Estado de

Resultados?
Al igual que las cuentas del balance, las cuentas de resultados

también tienen un tratamiento especial. Este estado tiene dos
grupos de cuentas, por un lado están las cuentas de Ingresos o
Ganancias, y por otro, están las cuentas de Costos o Gastos.
2.1 Resultado de Explotación
El resultado de explotación o margen bruto, corresponde al valor

bruto generado por las operaciones que constituyen la actividad
propia de una empresa. Para determinar este resultado se
determinan los ingresos de explotación y se les restan los costos
de explotación.
Ejemplo:
Una empresa industrial ha registrado ventas durante su ejercicio

contable, por $12.364.500. Los gastos de explotación son los
siguientes:
Materias Primas $3.964.200
Mano de Obra $1.200.400
Costo directos de fabricación $864.320
Ingresos de Explotación $12.364.500
Costos de Explotación ($6.028.920)
Margen Bruto $6.335.580
2.2 Resultado Operacional
El resultado operacional se obtiene al deducir del resultado de

explotación o margen bruto todos los gastos de operación.
a) Gastos de operación: Estos costos no se relacionan con las

unidades vendidas sino que se imputan como gastos del ejercicio.
La clasificación en este ítems puede ser objetiva cuando se
atiende a la naturaleza del gasto. Por ejemplo al utilizar las
siguientes cuentas: Sueldos, promoción, arriendos,
depreciaciones, amortizaciones, etc. Por ejemplo, el gasto de
administración y ventas.
Ejemplo:
Siguiendo con el caso anterior., suponga los siguientes gastos

operacionales:
Sueldos $652.300
Arriendos $800.000
Depreciación $364.200
Sueldos ($652.300)
Arriendos ($800.000)
Depreciación ($364.200)
Resultados Operacional $4.519.080
2.3 Resultado No Operacional
El resultado no operacional se refiere a aquellos que son ajenos a

la explotación, por lo tanto, su ocurrencia no puede identificarse
con los ingresos económicos (Venta de bienes y servicios) ni con
los costos directos e indirectos imputables a tales ingresos.
Por ejemplo:
• Dividendos percibidos por una inversión en acciones.
• Utilidad o perdida por ventas de activos fijos.
• Corrección monetaria.
• Otros (Gastos financieros, etc)
Sueldos ($652.300)
Arriendos ($800.000)
Depreciación ($364.200)
Resultados Operacional $4.519.080
Ingresos No Operacionales
Utilidad por venta de activo fijo $282.120
Dividendos Percibos $112.300
Gastos No operacionales
Perdida por venta de acciones ($254.300)
Gastos financieros ($342.300)
Corrección monetaria ($654.900)
Resultado No Operacional ($857.080)
Utilidad Antes de Impuesto a la Renta $3.662.000
2.4 Impuesto a la Renta
El impuesto a la renta, es un componente del estado de resultados que

contiene el gasto tributario del periodo por concepto de un porcentaje
aplicado sobre las utilidades generadas por la empresa.
Nuevos regímenes generales de tributación sobre rentas empresariales

vigentes a contar del 1° de octubre de 2014.
Según el art. 4°transitorio de la Ley 20.780, la modificación de la
tasa del IDPC, entrará en vigencia a partir del AC 2017, conforme a
la siguiente gradualidad cualquiera sea el régimen de tributación
hasta el AC 2016:
a) Año Comercial 2014: 21% ( Desde el 01‐10‐2014 )

b) Año Comercial 2015: 22,5%
c) Año Comercial 2016: 24%
d) Año Comercial 2017, en adelante: 25% ( Todos menos 14 B )
Tratándose de contribuyentes acogidos al régimen 14 B):
e) Año Comercial 2017: 25,5%
f) Año Comercial 2018, en adelante: 27%
Sociedades de Personas ( SP ) Sociedades Anónimas ( SA )
• Empresario Individual ( EI ) • Sociedad Anónima Cerrada ( SAc )
• Sociedad de Responsabilidad Limitada.
• Sociedad Anónima Abierta ( SAa )
(Ltda)
• Empresa Individual de • Sociedad Anónima Especial ( SAe )
Responsabilidad Limitada (EIRL).
• Agencias en Chile (Ag) • Sociedad por Acciones ( SpA )
• Otras no S.A.
Dueños: Accionistas
Dueños: Socios
Beneficios sociales: Retiros. Beneficios sociales: Dividendos.
Títulos: Derechos Sociales. Títulos: Acciones.
Estructura de la Ley de Impuesto a la Renta
Rentas
1ª Categoría 2° Categoría
Del Capital Del Trabajo

Art. 20 Art. 42
Trabajador Profesional
S.A. y SPA E.I. y Soc. Personas
Dependiente Independiente
14 Ter – Rentas
Art. 42 N° 1 Art. 42 N°2 y 48
Presuntas
Régimen General Régimen General
IDPC – Art. 20°(*) I. Único de 2° Cat.
IDPC – Art. 20°(*) IDPC – Art. 20°(*)
Devengo
Retiros
Dividendos Global
Complementario FUT
o Adicional
Gastos Rechazados Art.21°,i:1° (35%) Art. 21°,i:3° Gastos Rechazados + 10%
(*) Tasas transitorias AC 2015 ( 22,5% ) y AC 2016 ( 24% ) por la Ley Nº 20.780 del 29-09-2014
Vigencia estructura: Hasta 31-12-2016

Ejemplo:
Siguiendo con el caso anterior:
Utilidad Antes de Impuesto a la $3.662.000
Renta
Impuesto a la renta régimen 14 a) ($915.500)
25%
Utilidad Después de Impuesto a $2.746.500
la Renta
CONTABILIDAD:
PRESENTACIÓN DE
INFORMACION FECU (SVS)
Presentación de la información FECU (SVS)
Ficha Estadística Codificada Uniforme (FECU).
Es un informe de los estados financieros en un formato
estandarizado que se exige a toda empresa pública en
Chile, para ser entregado en forma trimestral a la autoridad
supervisora con el fin de dar a conocer su desempeño en
dicho período.
La normativa establece que el formato de presentación de
los estados financieros de las sociedades deberán
entregarse trimestralmente siguiendo las disposiciones
establecidas en las normas IFRS (International Financial and
Reporting Standards) de la International Accounting
Standards Board (IASB), para lo cual proporciona un
formato de presentación de los estados financieros
denominado FECU‐IFRS.
¿Quiénes presentan la FECU?
• Sociedades Anónimas
http://www.svs.cl/institucional/mercados/novedades_enviofecu_i
frs.php
CONTABILIDAD: RATIOS
FINANCIEROS
Ratios Financieros
¿Qué se entiende por Índice Financiero?
Un índice financiero puede entenderse como una razón o
división entre dos cuentas o grupos de cuentas del mismo
estado financiero o de distintos estados financieros.
Ventajas
a.‐ Son de muy fácil calculo, lo que permite que sean

utilizadas en forma rápida.
b.‐ Sus resultados son muy ilustrativos, lo que permite

relacionar una serie de factores, que sin ellos seria bastante
mas complejo.
c.‐ Su interpretación es rápida e intuitiva.

Ratios Financieros
Limitaciones de los índices financieros
a.‐ Las razones se obtienen de datos proporcionados por la

contabilidad, situación que conlleva los siguientes problemas:
• Si la contabilidad esta distorsionada, todo lo que de ahí se

obtenga, también lo estará.
• La contabilidad puede estar intencionalmente manipulada con

el fin de mejorar razones financieros, que se sabe serán
calculados por acreedores y otros usuarios.
• Los métodos contables cambian entre empresas, esto implica

que, en algunos casos, las conclusiones no puedan ser
comparables.
• Se usan datos históricos, el balance incluye datos pasados.
Ratios Financieros
Limitaciones de los índices financieros
b.‐ Existen problemas en su interpretación entre los cuales

podemos mencionar:
• Desconocer exactamente el significado de la razón, que va

mucho mas allá que su uso mecánico, para su correcta
interpretación.
• Desconocimiento del sector lo que limita su interpretación.

Una misma razón puede ser buena para un sector y mala para
otro.
Ratios Financieros
Ejemplo
Suponga que existen 2 empresas que tienen el mismo

tamaño en términos de activos. Ambas serán analizadas de
acuerdo a su margen operacional.
Empresa A Empresa B
Ingresos por Ventas $ 4.000 $ 2.500
Costos $ 3.200 $ 1.750
Resultado Operacional $ 800 $ 750
Margen Operacional 20% 30%

Ratios Financieros
Clasificación de los indicadores financieros
a. Razones de Liquidez
Por liquidez entenderemos la capacidad de la empresa para

cumplir con sus obligaciones de corto plazo a través de sus
activos de corto plazo.
1.‐ Razón Corriente o Liquidez
Este índice mide la capacidad de una empresa para cubrir sus

pasivos corrientes con sus activos corrientes.

Ratios Financieros
2.‐ Test Acido o Prueba Rápida
Es una medida del grado en el cual el efectivo y el “efectivo más

próximo” cubren el pasivo corriente.
Es similar a la Razón Corriente, pero mas exigente.

Ratios Financieros
3.‐ Capital de Trabajo
Este indicador como su nombre lo indica, es el fondo económico

que utiliza la Empresa para seguir reinvirtiendo y logrando
utilidades para así mantener la operación corriente del negocio

Ratios Financieros
4.‐ Permanencia de las Cuentas por Cobrar
Este índice nos indica el número de días en promedio anual, en

que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo, es decir, el
plazo promedio que se están demorando en cancelar a la empresa
los clientes.
∗ 360

∗ 1,19
Ratios Financieros
5.‐ Permanencia de Inventarios
Este razón señala el tiempo promedio en días, en que los

inventarios se convierten en ventas.
∗ 360

6.‐ Ciclo Operacional
Es la suma entre la permanencia de los inventarios con la

permanencia de las cuentas por cobrar. Refleja el tiempo que
transcurre entre que se adquieren los inventarios y se recibe el
pago por la venta.

Ratios Financieros
7.‐ Permanencia de Cuentas y Documentos por Pagar
Esta razón nos indica el plazo promedio que están otorgando los
proveedores a la empresa para que esta cancele sus deudas.
∗ 360

∗ 1,19
El índice entregaría información mas exacta si se conociera el valor

de las compras realizadas en promedio por la empresa. Sin
embargo, muchas empresas no manejan este dato, por lo que
utilizan el costo de venta como una aproximación.
Ratios Financieros
8.‐ Cobertura del Pasivo Corriente
Este índice nos indica la cobertura de las obligaciones de corto

plazo con los ingresos por ventas generados durante un ejercicio
contable. Mientras mayor sea el valor del índice estaría reflejando
que las ventas durante el año son capaces de cubrir las
necesidades de capital de trabajo para operar.

Ratios Financieros
9.‐ Rotación del Activo Corriente
Este índice nos indica la cobertura de las obligaciones de corto

plazo con los ingresos por ventas generados durante un ejercicio
contable.

Ratios Financieros
b. Razones de Endeudamiento y Cobertura
Las fuentes de financiamiento de la empresa pueden ser dos:

Acreedores externos ajenos a la propiedad de la empresa y los
propietarios de la empresa (Socios o accionistas).
Ratios Financieros
10.‐ Leverage o Estructura de Capital
El leverage indica el dinero que los acreedores han invertido, con

relación al dinero que han comprometido los socios de la
empresa.

Un leverage mas alto al promedio de la industria, estaría

indicando que la empresa tiene una deuda exigible superior a la
normal, y por consiguiente un importante riesgo financiero.
Ratios Financieros
11.‐ Relación Deuda Total /Ventas Anuales
Esta razón nace buscando la relación entre la generación de

ingresos de la empresa y el total de sus obligaciones, para ver si es
posible amortizarlas.

%

Esta razón es de mucha utilidad sobre todo en empresas

pequeñas o de información muy limitada. En que la única base
para calcular las ventas, son los pagos de IVA.
Ratios Financieros
12.‐ Coberturas de Intereses
Este índice nos muestra el numero de veces que puede disminuir

la utilidad y aun así se puede cubrir los gastos financieros.
Si este índice es superior al estándar, se está en una situación de

carga financiera holgada. Si es inferior, se puede tener problemas
para cumplir con los pagos de intereses.
Ratios Financieros
13.‐ Costo Promedio Endeudamiento
Este índice nos sirve para conocer cual es la tasa de interés

promedio a la que son tomados los créditos bancarios de por la
empresa.
La deuda bancaria total incluye la deuda tomada con instituciones

bancarias con vencimiento a corto y largo plazo.
Ratios Financieros
14.‐ Razón de endeudamiento
Este índice nos muestra que porcentaje de los activos totales es

financiado a través de deuda con terceros.
∗ 100

Ratios Financieros
c. Razones de Rentabilidad
La mayoría de estas razones estudia la utilidad de la empresa con

respecto a otras cuentas, el objetivo es determinar como aportan
estas otras cuentas en la generación de utilidad.
La principal cuenta a utilizar es la “Utilidad”, la cual es

determinada por el estado de resultados.
Ratios Financieros
15.‐ Margen Neto (Rentabilidad sobre las ventas)
Es una medida en termino porcentuales, de los que representa el

resultado final de la empresa con respecto a las ventas.
La Utilidad Neta es la utilidad operacional, los gastos e ingresos no

operacionales, los impuestos y la reserva legal. Es decir sería
la utilidad que se repartiría a los socios.
Ratios Financieros
16.‐ Margen Operacional
Indica el porcentaje que representa el resultado operacional sobre

las ventas.

d.‐ Margen Bruto
Este índice apunta a descubrir el origen inicial de donde proviene

la utilidad de la empresa.

Ratios Financieros
17.‐ Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE)
La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE por sus siglas en

inglés, return on equity) es mas importante para los socios y
accionistas que para los bancos u otras instituciones proveedoras
de financiamiento. Esto por que indica cual es el retorno sobre el
capital invertido en la empresa.

Ratios Financieros
18.‐ Rentabilidad sobre la Inversión (ROI)
El índice de retorno sobre la inversión (ROI por sus siglas en inglés)

es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una
inversión, es decir, la relación que existe entre la utilidad neta o la
ganancia obtenida, y la inversión.

Ratios Financieros
19.‐ EBITDA
Es un indicador financiero que señala de forma aproximada las

ganancias de una empresa antes de calcular los intereses,
impuestos, depreciaciones y amortizaciones de su actividad (de
hecho, estas son las siglas que le dan nombre en inglés: Earnings
Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization). Es, por
tanto, la capacidad real de la empresa para generar beneficios
considerando únicamente su actividad productiva. Una manera
sencilla y rápida de saber si se trata de un negocio rentable o no,
ya que representa el beneficio bruto de explotación calculado
antes de la deducibilidad de los gastos financieros.
CONTROL DE
GESTIÓN
Profesor:
Luis Recabarren Oñate, MBA
Objetivos del Control de Gestión
• Comprender rol del control de gestión dentro de la

organización y su impacto en la implementación de las
estrategias.
• Analizar la relevancia de los sistemas de medición de

desempeño estratégico, en particular el Cuadro de Mando
Integral.
Objetivos del Control de Gestión
• El control de gestión.
• Sistemas de Medición de Desempeño Estratégico.
• Conceptos Fundamentales del Cuadro de Mando Integral

(CMI).
• Metodología de Diseño del CMI.
• Principios claves para implementar el CMI de manera exitosa.

El Control de Gestión
Sistema de Control
• Permite medir y evaluar los resultados de los esfuerzos
realizados para alcanzar los objetivos planteados.
• Se diseñan y utilizan para determinar la capacidad de la

organización de cumplir sus compromisos.
• Poseen un conjunto de objetivos‐medidas‐metas y una batería

de alarmas o semáforos que se activan al detectar
incumplimientos o discrepancias respecto a los resultados
deseados.
Importancia del Sistema de Control
• Es el único medio por el cual los gerentes pueden saber si las
metas de la organización han sido alcanzadas o no y las causas
de una u otra situación.
• Importante relación con las actividades de planificación y

delegación.
Requisitos para un Sistema de Control
• Determinación de la unidad de análisis: integración entre el
control de gestión y la segmentación de las actividades
centrales de la Organización.
• Selección de estándares de desempeño: integración entre

planificación y control de gestión.
• Desarrollo de capacidades de seguimiento (análisis, evaluación

de resultados, diagnóstico y acciones correctivas): integración
entre sistemas de información y control de gestión.
• Influencia sobre la conducta deseada: integración entre control

de gestión y el sistema de recompensas y manejo de recursos
humanos.
Tipos de Sistemas de Control
• Control de Mercado:
• Precio de mercado de acción
• RSI (gestionar el riesgo)
• Control de Rendimiento:
• Se base en definir objetivos para cada nivel
• Metas divisionales (venta, producción, crecimiento,

etc.)
• Metas funcionales (eficiencia, calidad, innovación y

satisfacción del cliente)
• Metas individuales
• Control Burocrático:
• Basado en sistema de reglas y procedimientos
• Tres aspectos a estandarizar:
• Insumos
• Actividades de conversión
• Producto
• Cultura organizacional:
• Agrupación de normas, estándares y valores compartidos

por los miembros de la organización.
• Guía el comportamiento del empleado.
• Socialización.
• Es producto del liderazgo estratégico.

Ejemplo
Las Etapas de la Excelencia Organizacional
1. Foco Estratégico
2. Diseño de las 3Ms
3. Alineamiento Estratégico
4. Cultura de Ejecución
5. Agilidad Organizacional
6. Refinamiento
Autor Prof. Antonio Kovacevic y Prof. Alvaro Reynoso

¿Toda la organización puede entender que hacer?

CONTROL DE GESTIÓN:
Sistema de Medición de
Desempeño Estratégico
Sistema de Medición de Desempeño Estratégico
(SPMS)
• Durante la última década, un gran número de empresas han
transformado de manera significativa sus medición de
desempeño y sistemas de gestión.
• Un componente importante de esta transformación ha sido la

adopción de los Sistemas de Medición de Desempeño
Estratégico (SPMS = Strategic Performance Management
Systems) (Franco–Santos et al., 2012; Micheli y Manzoni, 2010;
Rigby, 2009).
• Se ha afirmado el impacto beneficioso en el rendimiento de la

empresa (Bisbe y Malagueño, 2012; Crabtree y DeBusk, 2008;
Davis y Albright, 2004; De Geuser et al., 2009; Hoque y James,
2000 )
(SPMS)
• Lo anterior se logra principalmente a través de la contribución
de SPMS en la implementación exitosa de las estrategias
propuestas (Garengo et al., 2005; Kaplan y Norton, 2000, 2004;
Murby y Gould, 2005).
• Los SPMS se pueden entender como un subconjunto del los

PMS (performance measurement systems)
(SPMS)
• Bispe y Malagueño (2012), proponen que el SPMS se defina
como aquellas PMSs que presentan rasgos distintivos tales
como:
• Integración de objetivos estratégicos con los

operacionales.
• Medidas de desempeño amparadas en múltiples

perspectivas.
• Establecer metas/indicadores/objetivos/planes de acción

para cada perspectiva.
• Presencia de relaciones causales explícitas entre las metas

y/o entre las medidas de desempeño.
(SPMS)
• Dentro de los SPMS, se destacan:
• Las Palancas del Control (Simons, 1995)
• El Prisma del Rendimiento (Neely et al., 2002)
• Cuadro de Mando Integral (CMI), ( Kaplan y Norton,

1992)
Las Palancas de Control
Reseña Histórica
• Desarrollado Robert Simons en 1995.
• En las palancas de control de Simons los sistemas de control de

gestión se pueden clasificar en cuatro grupos:
• Los sistemas de creencias
• Sistemas de límite
• Sistema de Control y diagnóstico
• Sistema de control interactivo

Interacción con la estrategia del negocio
El Prisma del Rendimiento
Reseña Histórica
• Desarrollado por Neely, Adams y Kennerley el 2002.
• Sistema de medición de desempeño de segunda generación.
• Considera a todos los Stakeholders, principalmente a

inversionistas, clientes e intermediarios, empleados,
proveedores, reguladores y comunidades.
Las cinco caras del prisma
Conceptos Fundamentales
del Cuadro de Mando
Integral (CMI)
Reseña Histórica CMI
• A comienzos del Siglo XX se desarrollan los primeros tableros
de control.
• En Francia, durante los años 60, nace el Tableau de Bord.
• En Estados Unidos, durante la década del 60. General Electric,

elaboró un Tablero de Control.
• En 1992 nace el CMI.

¿Por qué usar un CMI?
• Herramienta de control gestión.
• Clarifica cómo las acciones del día a día influyen en el largo

plazo.
• Gran flexibilidad.
• Facilita el aprendizaje del negocio.

¿Qué es el CMI?
“El Cuadro de Mando Integral es un modelo de gestión
que traduce la visión y estrategia de la empresa en
objetivos, medidos a través de indicadores y ligados a
unos planes de acción”
Conceptos Fundamentales del CMI
• Se basa en tres dimensiones
temporales: ayer, hoy y mañana.
• Une el control operativo a corto
plazo con la visión y estrategia.
• Tradicionalmente las perspectivas
son cuatro: Financiera, Clientes,
Procesos Internos y Aprendizaje e
Innovación.
Conceptos Fundamentales del CMI
Esquema: Visión Global del Proceso del CMI
Metodología de Diseño del
CMI
Diseño del CMI
• Se debe reflexionar sobre el alcance que tendrá el CMI en la

empresa.
• ¿Cómo organizarse, quién participará del proyecto?

Diseño del CMI
Diseño del CMI
1ª Paso: “Establecer/Confirmar la Visión de la
Empresa”
• Esencial confirmar misión compartida.
• Para lo cual se debe chequear Plan Estratégico:
• Misión
• Visión
• Objetivo
• Estrategias
Misión
• La exposición de la misión define el negocio
• Algunos ejemplos son:
• Nasa (60’s): “Poner al hombre en luna primero que los

rusos”.
• Intel: “Ser la principal proveedora de bases para la

industria de computación en todo el mundo”
• Otis Elevator: “Proporcionar a cualquier cliente un medio

para mover personas y cosas en cualquier dirección y
distancias cortas, con mayor confiabilidad que cualquier
empresa similar en el mundo”
• Compaq Computer: “Ser la principal proveedora de PC´s y

de servidores para todo tipo de clientes.
Misión
¿Cómo se define el negocio?
• Se debe tener en cuenta los intereses de grupos de interés
internos (empleados (Ejecutivos y Miembros de la Junta
Directiva) y accionistas) y externos (Clientes, proveedores,
gobierno, sindicatos, competidores, comunidad local y público
en general)
• Para definirlo se debe responder a las siguientes preguntas:
• ¿Cuál es nuestro negocio?
• ¿Cuál será nuestro negocio?
• ¿Cuál debería ser?

Misión
Una misión efectiva debe contener nueve características, para lo
cual se debe responder lo siguiente:
• Clientes: ¿Quienes son los clientes de la empresa?
• Productos o servicios: ¿Cuáles son los principales

productos o servicios de la empresa?
• Mercado: ¿Dónde compite la empresa?
• Tecnología: ¿Es la tecnología un interés de la empresa?
• Interés por la supervivencia, el crecimiento y la

rentabilidad: ¿Trata la empresa de alcanzar objetivos
económicos?
• Filosofía: ¿Cuáles son las creencias, valores, aspiraciones y

prioridades filosóficas fundamentales de la empresa?
Misión
• Conceptos de sí misma: ¿Cuál es la competencia distintiva

de la empresa y su principal ventaja competitiva?
• Interés por la imagen pública: ¿Se preocupa la empresa

por asuntos sociales, comunitarios y ambientales?
• Interés por los empleados: ¿Se considera que los

empleados son un activo valioso de la empresa?
Visión
Corresponde al intento estratégico
• Busca ampliar la empresa
• Microsoft Corporation: “Una computadora en cada

escritorio y en cada hogar, que utilice el mejor software
como instrumento que confiere poder”.
• McDonald´s Corporation: “Dominar la industria global de

servicios de alimentos”.
Objetivos
Corresponde al importante fin al que se dirigen todas las
actividades empresariales e individuales.
• Domino´s Pizza: “Entregar una pizza caliente y de calidad en
30 minutos o menos, a un precio justo y con una utilidad
razonable”.
• Exxon: “Ofrecerles a los accionistas una inversión segura con

utilidades superiores”.
• 3M: “Lograr un crecimiento anual en las ganacias de 10% o

más en promedio; utilidades sobre el capital de los
accionistas de un 20‐25%; utilidades sobre el capital
empleado del 27% o más, lograr que por lo menos 30% de las
ventas provenga de productos introducidos durante los
últimos cuatro años.
Objetivos
• Se establecen en función de la misión de la organización.
• Estos deben ser verificables o cuantificables, por ejemplo:
• Obtener un rendimiento razonable v/s Obtener un

rendimiento sobre la inversión de un 1%.
• Elevar la productividad v/s Elevar la producción en un 5%

sin costos adicionales.
Objetivos
Administración por objetivos (APO)
“Sistema de administración el cual consiste en que los
gerentes superiores y subordinados de una empresa
definen en conjunto las metas comunes, especifican las
responsabilidades frente a los resultados esperados,
utilizándolo para medir el aporte de cada uno de los
miembros.”
Filosofía
• Síntesis de la filosofía corporativa
• Propone:
• Como la empresa desarrolla sus negocios.
• Responsabilidad social
• Ética
Análisis del Entorno
• El propósito de este análisis consiste en elaborar una lista de
oportunidades que podrían beneficiar a la empresa y
amenazas que se deberían eludir.
• Para el análisis se dividirá el ambiente en dos:
• Macroentorno
• Microentorno
Macroentorno
• El análisis consiste en considerar la influencia de los siguientes
ambientes:
• Macroeconómico
• Tecnológico
• Social y Demográfico
• Político y Legal
• Ambiente Macroeconómico
• Determina la prosperidad y bienestar de la economía.
• Los cuatro indicadores macroeconómicos más relevantes

son:
• Tasa de crecimiento de la economía
• Tasa de interés
• Tasa de cambio monetario
• Tasa de inflación
• Ambiente Tecnológico
• El cambio tecnológico puede ser creativo o destructivo.
• No afecta de igual manera a todas las industrias.

• Ambiente Social y Demográfico
• Los cambios sociales, culturales, ambientales y

composición de la población, afectan a todas las
industrias.
• Por ejemplo se debe considerar:
• Preocupación que existe por el medio ambiente.
• Subpoblación de algunos países.

• Ambiente Político y Legal
• Factores políticos y judiciales pueden generar

oportunidades y amenazas.
• Por ejemplo:
• Políticas desregulatorias
• Políticas medio ambientalistas
• Política fiscal
• Política impositiva
Microentorno
• Se enfoca en analizar la industria en la que participa la
empresa.
• Industria se va a entender como: “Grupo de empresas cuyo

producto tiene tantos atributos comunes que compiten por los
mismos compradores”
• Industria de automóvil
• Industria de línea blanca

• Algunas herramientas para analizar el Microentorno son:
a) El modelo de las 5 fuerzas de Porter.
b) Mapas de grupos estratégicos.
c) The Value Net (TVN)

a) El Modelo de las 5 Fuerzas de Porter
• Es indispensable conocer a cabalidad el comportamiento

competitivo de la industria para desarrollar estrategias
exitosas.
• Según M. Porter el estado de la competencia en una

industria es una combinación de cinco fuerzas
competitivas.
Esquema: El modelo de las 5 fuerzas de Porter
1.‐ La rivalidad entre las compañías que compiten en la industria
• Por lo común es la fuerza más poderosa de las cinco.
• La intensidad de la rivalidad es función de la energía con

la que emplean tácticas tales como bajar los precios,
añadir características llamativas a los productos, mejorar
los servicios al cliente, etc.
• El éxito de la estrategia depende en parte de las

maniobras ofensivas y defensivas empleadas por sus
rivales y de los recursos que estos pueden emplear.
• Hay varios factores que influyen en la rivalidad existente entre
las compañías, siendo algunos de ellos:
• Aumento del número de competidores, con cierta

igualdad en volumen y capacidad.
• Lento aumento de la demanda.
• Bajo costo del cliente para cambiar de marca.
• Sentimiento de descontento de competidores por

posición de mercado.
2.‐ Potenciales Competidores
• Los nuevos competidores potenciales que ingresan en el

mercado traen consigo una nueva capacidad de
producción el deseo de tener un lugar en el mercado.
• Qué tan sería es la amenaza competitiva de ingreso

potencial depende de las barreras al ingreso de la
industria
• Existirá barrera siempre y cuando resulte difícil abrirse

paso en el mercado.
• Existen varios tipos de barreras, entre las que se pueden
destacar:
• Economías de escala.
• Incapacidad de tener acceso a conocimiento prácticos de

nueva tecnología y especializados.
• La existencia de efectos en la curva de aprendizaje y

experiencia.
• Preferencia de la marca y lealtad del cliente.
• Acceso a los canales de distribución.

3.‐ Presiones competitivas de productos sustitutos
• Con mucha frecuencia las empresas de una industria están en

estrecha competencia con las de otra.
• La magnitud de presiones competitivas de los productos

sustitutos depende de tres factores:
• Si hay disponibilidad de sustitutos a un precio atractivo.
• Qué tan satisfactorios son en términos de calidad,

desempeño y otros atributos.
• Facilidad con que se puede preferir los sustitutos.

4.‐ El poder de los proveedores
• El que sea una fuerza competitiva fuerte o débil depende de

las condiciones de la industria del proveedor y de la
importancia del producto que proporcionan.
• La magnitud de presiones competitivas se asocian a:
• Cantidad de proveedores.
• Disponibilidad de sustitutos.
• Amenaza de integración hacia atrás por parte de la

industria.
• Importancia del producto para la industria.

5.‐ El poder de los compradores
• El que sea una fuerza competitiva fuerte o débil depende de la

fuerza que tengan en las negociaciones en lo concerniente a
precio, calidad, servicio u otros términos de venta.
• La magnitud de presiones competitivas se asocian a:
• Cantidad de compradores
• Costo de cambio de compradores
• Amenaza de integración hacia atrás por parte de los

compradores
• Manejo de información
Implicación estratégica de las 5 Fuerzas
• La situación más competitiva ocurre cuando las 5 fuerzas

implican condiciones de rendimiento muy bajos, incluso
negativos.
• Cuando las fuerzas competitivas no son poderosas, la

estructura de la industria es atractiva, es decir, rendimientos
superiores.
b) Mapas de Grupos Estratégicos
• Técnica usada para visualizar la posición competitiva de los

participantes de la industria.
• El grupo estratégico se forma con empresas rivales con

enfoques y posiciones competitivas similares.
• La semejanza se puede asociar a:
• Amplitud línea de productos
• Atributos del producto
• Canales de distribución
• Etc.
• Para elaborar un mapa de grupos estratégicos se debe:
• Identificar las características que diferencian a las

empresas de la industria.
• Ubicar a las empresas en un mapa de 2 variables.
• Identificar las estrategias que caracterizan a cada grupo

estratégico.
• Trazar círculos alrededor de cada grupo estratégico.

Análisis de la Empresa
• Hasta los 90’s para diseñar estrategias el enfoque estaba en la
Industria
• Luego surge un nuevo enfoque basado en los recursos.
• La esencia de este enfoque se basa en los Recursos y

Capacidades de la organización.
Los recursos pueden dividirse en:
• Recursos Tangibles: físicos y financieros.
• Recursos Intangibles: reputación y cultura.
• Recursos Humanos:
• Conocimientos y habilidades
• Habilidades comunicativas e interactivas
• Motivación
Clasificación de las Capacidades
• Las capacidades o competencias se asocian al uso que se le da

a los recursos con el fin de desarrollar una actividad.
• Es posible distinguir dos tipos:
• Competencias centrales
• Competencias distintivas
Análisis de la Empresa (ultima clase)
Cadena de valor
• Una herramienta que permite llevar a cabo esta comparación
es el benchmarking, que posee las siguientes etapas:
• Identificar las actividades del negocio que necesitan ser

mejoradas.
• Identificar las compañías líderes
• Contactar a las compañías
• Usar lo aprendido para llevar a cabo mejoras

Estrategia
• Según el Diccionario: Del griego strategos (guiar un ejercito)
• Definición tradicional: El arte de la guerra
• Definiciones alternativas:
• Estrategia es un patrón de objetivos, políticas y planes

para alcanzar dichos objetivos.
• Es un plan de ataque.
Estrategia
“Plan amplio y general que le permitirá a la organización,
utilizando los recursos que posee, alcanzar los objetivos
organizacionales”
Ventaja Competitiva Sustentable en el Tiempo
Estrategia
• Los diseñadores de estrategias han elaborado matrices que

evalúan la relación entre variables claves.
• A continuación se analizarán:
• La Matriz FODA
• La Matriz de Portafolio
• La Matriz de la Estrategia Principal

Estrategia
Matriz FODA
• Facilita el análisis conjunto de las amenazas y oportunidades

externas con las fortalezas y debilidades internas de la
organización.
• Se utiliza para analizar la situación competitiva de una

compañía o incluso una nación.
Estrategia
Estrategia
En las grandes compañías se diseñan estrategias por niveles,

generando una pirámide, siendo éstas:
Diseño del CMI
2ª paso: “Establecer las Perspectivas”
a) Perspectiva del Cliente:
• Se preocupa de determinar cómo nos ven los clientes.
• Guía las perspectivas Internas y de Aprendizaje y

Crecimiento.
• Su misión es aumentar y asegurar la fidelidad de los

clientes.
b) Perspectiva interna:
• Se preocupa de determinar en qué se debe tener

excelencia.
• Identifican aquellos procesos que agregan valor.

Diseño del CMI
c) Perspectiva de aprendizaje y crecimiento:
• Se preocupa de responder a si podemos seguir mejorando

y agregar más valor.
Le permite a la empresa asegurar su capacidad de renovación.
d) Perspectiva financiera:
• Se preocupa de ver como nos ven los inversionistas.
• En esta perspectiva se encuentra los tradicionales

instrumentos de control.
Diseño del CMI
3ª Paso: “Desglosar la visión según cada
perspectiva y formular metas estrategias”
• Trasformar la visión en objetivos estratégicos
• Desafíos:
• Financieros: Corresponden a aquellos Objetivos que nos

llevan a incrementar la rentabilidad del negocio, ya sea
mediante el aumento de los volúmenes de venta o de
mejoras en la productividad.
• Objetivos de Clientes y Mercado: Son aquellos que

incrementan el valor percibido por los clientes, mejorar
con ello la posición económica ‐ financiera de la empresa.
Diseño del CMI
• Desafíos :
• Objetivos de los Procesos Internos: Son Objetivos

asociados a mejoras e innovación en las actividades
generadoras de valor de los procesos centrales, actuando
como fuentes de ventaja competitiva. Son objetivos
impulsadores de mejoras en el mercado o en
rentabilidad.
• Objetivos Aprendizaje y Crecimiento: Se asocian a

variables de competencia, habilidades, tecnología y clima
organizacional, que inciden directamente en mejoras
operativas, de mercado o de rentabilidad.
Diseño del CMI
• Ejemplos:
• Cliente: Aumentar cuota de mercado, Incrementar

clientes satisfechos, etc..
• Procesos Internos: Mejorar cumplimiento de fechas de

entrega, Incrementar proceso en períodos cortos,
Mejorar la calidad, etc..
• Aprendizaje y Desarrollo: Incrementar la capacitación,

mejorar clima laboral, etc..
• Financiero: Aumentar las utilidades, bajar los costos, etc..

Diseño del CMI
• Nace el principal aporte teórico del CMI: “Mapas
Estratégicos”.
• El mapa estratégico es un marco que vincula los activos

intangibles con la creación de valor.
• Establece relación de causalidad y efecto entre los objetivos

estratégicos propuestos.
Diseño del CMI
• Permite leer cual es la estrategia que sigue la empresa.
• Las perspectivas financieras y de cliente, establecen el

resultado de la estrategia. En tanto que las perspectivas
internas y de aprendizaje y desarrollo establecen el cómo se
creará valor.
Diseño del CMI
Construcción del Mapa Estratégico

Perspectiva Financiera:
• Plantea los objetivos finales.
• Relacionado normalmente con el aumento de la rentabilidad.
• Se siguen dos estrategias financieras clásicas, mediante el

aumento de los volúmenes de venta o de mejoras en la
productividad.
Diseño del CMI
Perspectiva Financiera:
Diseño del CMI
Perspectiva del Cliente:
• Clave identificar segmento objetivo
• Definir objetivos de la propuesta de valor
• La propuesta de valor define la estrategia, que debería ser una

combinación única de:
• Producto
• Precio
• Servicio
• Relación e Imagen
Diseño del CMI
• Las propuestas de valor podrían ser:
• Mejor compra o mejor costo total
• Innovación y el liderazgo del producto
• Solución completa para los clientes
• Bloqueo
Diseño del CMI
Perspectiva del Cliente:
Diseño del CMI
Perspectiva de Procesos Internos:
• Aquí es donde se crea la propuesta de valor y se busca mejorar

los procesos
• Los objetivos se definen en función de cuatro procesos:
• Proceso de gestión de operaciones
• Proceso de gestión de clientes
• Proceso de innovación
• Proceso de reguladores y sociales

Diseño del CMI
Perspectiva de Procesos Internos:
Diseño del CMI
Perspectiva de Aprendizaje y Desarrollo:
• Describe los activos intangibles
• Se puede identificar tres categorías:
• Capital humano
• Capital de la información
• Capital organizacional
Diseño del CMI
Perspectiva de Aprendizaje y Desarrollo:
Diseño del CMI
Diseño del CMI
Ejemplo:
Diseño del CMI
Ejemplo Empresa Agroindustrial:
Temas o Pilares Estratégicos
• Son segmentos verticales del mapa estratégico.
• Se recomiendan dos a tres.
• Ayuda al foco y se pueden generar equipos que se hagan cargo

de cada tema.
Diseño del CMI
Ejemplo Empresa Agroindustrial:
Diseño del CMI
4ª Paso: “Identificar los factores críticos para

obtener éxito”
• Se debe definir cuales serán los factores críticos para lograr
éxito.
Diseño del CMI
5ª Paso: “Elaborar Indicadores de éxito”

• Se generan principalmente a través de reunión de
Brainstorming
• Es una referencia que permite determinar en que medida la

ejecución del plan lo acerca o lo aleja de los objetivos trazados
en él.
• Los índices de gestión son unidades de medida gerencial que

permiten evaluar el desempeño de una organización en
relación a sus metas, objetivos y las responsabilidades con los
grupos de referencia.
Diseño del CMI
• Algunos criterios a considerar en los indicadores son:
• No ser ambiguos
• Estar claramente conectados
• Ayudar a fijar objetivos realistas
• Fácil proceso de medición
• Equilibrio entre los inductores y los indicadores de efecto.

Diseño del CMI
Teoría Z
Si las personas saben lo que hacen, lo harán bien;
si lo hacen bien, los procesos funcionarán;
si los procesos funcionan, los productos serán de buena calidad;
si los productos son de buena calidad, los clientes quedarán
satisfechos;
si los clientes quedan satisfechos, regresarán y nos recomendarán
a nuevos clientes;
si regresan y nos recomiendan a nuevos clientes, ganaremos más.
Diseño del CMI
Diseño del CMI
Ejemplo de un Indicador
• Nombre: Eficacia mensual de ventas
• Fórmula: Total Clientes que compraron x 100

Total clientes visitados
• Glosario
• Indicador de eficacia mensual de ventas: Mide

porcentualmente la eficacia del vendedor relacionando el
total de clientes que efectúan la compra, con el total de
clientes que visitó durante un mes determinado
Diseño del CMI
• Total de clientes que compraron: Corresponde a la

cantidad total de clientes que realmente efectuaron la
compra del producto ofrecido durante el mes
determinado.
• Total de clientes visitados: Corresponde al total de clientes

visitados por el vendedor en el mes objeto de análisis. En
caso de que visite mas de una vez a un cliente, se
considerará como una visita realizada a un nuevo cliente.
Por lo tanto, el total de clientes visitados equivale al total
de vistas realizadas.
Diseño del CMI
• Meta: 60%
• Frecuencia: Mensual
• Responsable: Gerente de Ventas

Diseño del CMI
• Perspectiva Financiera: Ingresos/empleado, Ingresos/total de
activos, Total activos, Margen de utilidad, costos, etc..
• Perspectiva del Cliente: Número de clientes, clientes perdidos,

Número de quejas, Número de visitas a clientes, Cuota de
mercado, etc..
• Perspectiva Procesos Internos: Entrega a tiempo, Tiempo de

espera medio, Tiempo medio para tomar decisiones, Gastos en
I&D, Horas de I&D, Mejora de la productividad, Rotación de
Stocks, etc..
• Perspectiva de Aprendizaje y Desarrollo: Inversión en

formación, Mejoras sugeridas/empleado, Índice de empleados
satisfechos, etc..
Diseño del CMI
6ª Paso: “Desarrollar un plan de acción”

• Se debe definir pasos que se deben dar para lograr la visión de
la Empresa.
7ª Paso: “Establecer el Cuadro de Mando

Global”
• Se debe preparar el cuadro de mando para su aprobación.
Diseño del CMI
8ª Paso: “Desglose del Cuadro de Mando”

• Dependiendo del tamaño de la empresa, el cuadro de mando
se debe descomponer.
9ª Paso: Implantación del Modelo

• TI.
• Revisiones periódicas.
• Uso diario.
Principios claves para
implementar el CMI de
manera exitosa
Principios del CMI
Palladium Balanced Scorecard Hall of Fame for
Executing Strategy® By Industry 2000 ‐ 2011
Principios del CMI
• Movilizar al cambio a través del liderazgo ejecutivo.
• Traducir la estrategia en términos operativos.
• Alinear la organización a la estrategia
• Motivar para hacer de la estrategia un trabajo de todos
• Gobernar para hacer de la estrategia un proceso continuo.

Principios del CMI
1) Liderazgo ejecutivo para movilizar el cambio
• Compromiso de los líderes
• Justificación para el cambio
• Visión y estrategias clarificadas
• Comprensión del nuevo proceso de gestión estratégica
• Crear oficina de gestión estratégica

Principios del CMI
Principios del CMI
Los roles fundamentales de la oficina de gestión estratégica
(OSM):
• Gestión de Scorecard
• Alineamiento Organizacional
• Revisión Estratégica
• Desarrollo de la Estrategia
• Comunicación de la Estrategia
• Gestión de iniciativas
• Planeamiento/Presupuesto
Principios del CMI
2) Traducir la estrategia en términos operacionales
• Mapa estratégico desarrollado
• BSC definido
• Metas definidas y consensuadas
• Iniciativas priorizadas
• Responsabilidades asignadas
Principios del CMI
Principios del CMI
Mapa Estratégico Empresa de Telecom.
Mapa Estratégico de un Diario
Mapa Estratégico de una Subgerencia de
Servicios
Mapa Estratégico Clínica
Principios del CMI
3) Alinear la organización con la estrategia
• Rol corporativo definido
• UEN alineadas
• Todas las áreas alineadas

Principios del CMI
4) Motivar para hacer de la estrategia un trabajo de todos
• Responsabilidad estratégica
• Objetivos individuales alineados
• Incentivos individuales alineados
• Competencias estratégicas
Principios del CMI
Principios del CMI
Principios del CMI
5) Gobernar para hacer de la estrategia un proceso continuo
• Presupuesto alineado con la estrategia
• Gestión de iniciativas
• Gestión de procesos
• Comportamiento de mejores prácticas
• Sistema de reportes de BSC, consolidados
• Reuniones de análisis estratégico

Beneficios del CMI
• Clarifica cómo las acciones del día a día influyen en el largo

plazo
• Una vez que el BSC está en marcha, se puede utilizar para

comunicar los planes de la empresa, aunar los esfuerzos en
una sola dirección y evitar la dispersión.
• Mayor flexibilidad
• Mayor compromiso
• Permite el aprendizaje del negocio

Riesgos del CMI
• Un modelo poco elaborado y sin colaboración de la dirección

es papel mojado.
• Mala selección de indicadores
• Falta de compromiso
• Ver al BSC como una simple herramienta de medición.

Ejemplos de CMI
Ejemplos del CMI
CMI de una Dirección de Finanzas

Clases Contabilidad y Control de Gestion

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Objetivo del Curso

Objetivo General del Curso

• Entender como a partir de la estrategia se desarrolla un

• Analizar los efectos de la implementación del BSC a

• Prueba N°1 ‐> 22‐09‐17 15:30

• Prueba N°2 ‐> 10‐11‐17 15:30

• Examen ‐> 20‐11‐17 09:30

Presentación de empresa, activo, pasivo y

Presentación de información FECU (SVS)

Presentación de estados financieros bajo IFRS

Principio de la partida doble

Presentación de los principales libros contables,

Estructura tributaria de la empresa

Principales KPI a partir de la información contable

Desarrollo de cuadro de mando

• “Administración Estratégica, Un Enfoque Integral”.

• “Conceptos de Administración Estratégica”. Fred R.

• “The Execution Premium”. Robert Kaplan & David

• “Alignment”. Robert Kaplan & David Norton.

• “Mapas Estratégicos”. Robert Kaplan & David Norton.

• “Administración Estratégica, Conceptos y Casos”.

• Es una disciplina que tiene por objeto clasificar, resumir,

¿Qué es una Entidad?

Tipos de información contable

• La posición financiera señala los puntos

Tipos de información contable

• Además se utiliza en declaraciones mensuales

Tipos de información contable

Tipos de información contable

Es una aplicación de software que automatiza e integra

Principales tareas de apoyo:

Organizaciones sin ERP:

• Numerosas interfaces (Entradas de datos)

• Múltiples transcripción de datos

• Falta de uniformidad en criterios de imputación

Organizaciones con ERP:

• Concepto único de datos

• Continuidad en los procesos

• Mayor interacción de los recursos

• Actualización tecnológica continua

Ventajas del ERP:

• Integración de los procesos claves del negocio

• Adaptación a requisitos actuales y futuros

• Conectividad con sistemas externos

• Conocimiento disponible en mercado

• Configurables. Los ERP pueden ser configurados

• Posibilidad de compartir información entre todos los

• Eliminación de datos y operaciones innecesarias

Desventajas del ERP:

• Los sistemas ERP pueden cargar altas sumas de

• El personal de soporte técnico en ocasiones no

• Los ERP son vistos como sistemas muy rígidos

• Clasifica los efectos de transacciones similares de tal

• Resume y transmite la información contenida en el

Cada uno de estos usuarios que toman decisiones, tienen

¿Cuál es el tratamiento de una cuenta de activo?

• Cuando una cuenta de activo aumenta, se dice que la cuenta se

• Cuando una cuenta de activo disminuye, se dice que la cuenta se

Son todos aquellos recursos y/o servicios, susceptibles de

Las disponibilidades representan recursos financieros

• Bancos: Cada empresa deberá habilitar una cuenta

Depósitos a plazo reajustable, estos depósitos

Depósitos a plano no reajustables, sobre estos depósitos