PRESENTACION FINAL FORMULACION DE PROYECTO PARA

LA EMPRESA FENIX M&G SAS

Geraldyn Martinez

Santiago Fiquitiva

Leonardo López

Camilo Escamilla

Camilo Diaz

Duvan Patiño

MAYO 2017

UNIVERSIDAD DE LA SALLE

FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

GRUPO 03

1
 TABLA DE CONTENIDO
DESCRIPCION DE LA EMPRESA ..............................................................................................3

MISION Y VISION ........................................................................................................................3

ALTERNATIVAS DE SOLUCION ...............................................................................................4

PREPARACION DEL PROYECTO ...........................................................................................4

ESTUDIO LEGAL ..........................................................................................................................4

ESTUDIO DE MERCADO .....................................................................................................9

ESTUDIO ORGANIZACIONAL ......................................................................................13

ESTUDIO TECNICO .......................................................................................................13

ESTADO DE RESULTADOS .....................................................................................................16

MARGE BRUTO ..................................................................................................................16

MARGE OPERACIONAL .................................................................................................17

MARGE NETO ................................................................................................................18

ANALISIS FLUJO DE TESORERIA .....................................................................................18

BALANCE GENERAL ..............................................................................................................19

INDICADORES DE LIQUIDEZ .............................................................................................21

INDICADORES ENDEUDAMIENTO .................................................................................27

ROE ......................................................................................................................................29

ROA......................................................................................................................................30

VAN Y TIR ..................................................................................................................................30

WACC ..........................................................................................................................................32

CONCLUSION ...........................................................................................................................33

2
 FÉNIX M&G SAS

Es una empresa familiar dedicada a la confección del área de decoración y hogar principalmente
de la empresa PROTELA S.A lo que incluye ropa de mesa, cortineria, batas de baño, toallas de
diferentes tamaños y limpión. Esta empresa inicio sus labores el día 8 de marzo del 2017 en una
oportunidad brindada por la empresa a la cual se le trabaja como maquila. Ya que lleva muy poco
en el mercado esta empresa no cuenta con gran cantidad de clientes y una estructura organizacional
muy bien ejecutada lo que ha ocasionado que en el año que lleva la empresa se reflejen diferentes
falencias como lo son: bajas ventas, altos gastos operacionales y altos costos de almacenamiento
e inventarios.

MISION

 Somos una empresa dedicada a la confección de productos de decoración, hogar y para uso
personal, involucrando en nuestros procesos materias primas de alta calidad; duraderas.
comprometidos con el servicio al cliente, el desarrollo humano, la responsabilidad social y
el mejoramiento continuo de los productos. Contamos con talento humano calificado;
maquinaria y equipos especializados, bajo procesos productivos eficientes, garantizando la
satisfacción de los clientes, así como la rentabilidad de los socios.

VISION

 Ser empresa líder en confección de la línea de toallas, decoración y hogar y nuevos

productos en Colombia en el año 2020 y en la comunidad Andina en el año 2027, contando
con tiendas comerciales propios de la compañía en cada una de las ciudades principales de
estos países, promoviendo de igual modo nuevas relaciones para la industria que beneficien
el crecimiento y desarrollo tanto de los productos como de la empresa.

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 ALTERNATIVAS DE SOLUCION

OBJETIVO GENERAL

• Tener altos niveles de rentabilidad

OBJETIVOS ESPECIFICOS

• Aumentar nivel de ventas

• Bajar los gastos operacionales.

• Tener bajos costos de almacenamiento de inventarios.

ESTUDIO LEGAL

Este proyecto está diseñado teniendo en cuenta la normatividad estipulada en la legislación

nacional. Para cumplir con el objetivo general es pertinente tener en cuenta que la empresa está
constituida legalmente como una sociedad por acciones simplificada (SAS). Esta se caracteriza
por ser una estructura societaria de capital, por acciones, con autonomía y tipicidad definida,
contiene normas que permiten no sólo una amplia autonomía en la redacción del contrato social,
sino además la posibilidad de que los asociados definan las pautas bajo las cuales han de
gobernarse sus relaciones jurídicas.

A continuación, se presentaran los principales estándares legales que rigen la empresa actualmente
y que podrían afectarla con la implementación del proyecto; además de una breve explicación de
los impactos que son necesarios tener presente para la ejecución correcta y pertinente del proyecto:

LABORAL

 Artículo 7º de la ley 1ª de 1963: Pago del auxilio de transporte, es un factor no salarial, es decir,
se cotiza por aparte del salario.

Causa un impacto negativo al sistema financiero de la empresa; el aumento extra en la carga

prestacional que está generando a los empleados que trabajan en ella.

4
 Artículo 99 de la ley 50 de 1990: La consignación del valor de las cesantías debe ser en el
fondo que el trabajador elija, y no lo está permitido pagárselas directamente a no ser que el
contrato de trabajo haya terminado.

Causa un impacto positivo para la empresa, puesto que al tener un fondo cada trabajador, la
empresa se desentiende de la entrega de dineros directamente, y pasa a ser un proceso que tengan
los fondos de cesantías.

 Ley 100 de 1993, modificada por la ley 797 de 2003: Los empleados y los empleadores están
obligados a cotizar al sistema general de seguridad social, esto es pensión, salud y riesgos
laborales

Por normatividad, la empresa está en la obligación de hacer estos aportes; puede llegar a ser un
impacto negativo, puesto que mantener las prestaciones sociales es difícil para el empresario de
hoy, pero puede ser positivo ya que los trabajadores están cubiertos frente a cualquier eventualidad
relacionada con el ámbito laboral.

 Artículo 189 del código sustantivo del trabajo, modificado por la ley 1429 en su artículo 20:
El empleador debe dar 15 días hábiles de vacaciones por cada año de servicio a los empleados.
Si el contrato termina sin que el empleado haya disfrutado de su período de vacaciones, es
obligatorio compensar en dinero y de manera proporcional al tiempo trabajado.

Este ítem es un factor positivo puesto que le permite al trabajador, descentralizarse de sus labores,
lograr un ambiente laboral adecuado, y permitirle tiempo de descanso, para retomar labores con
una mejor actitud.

 Ley 1788 del 7 Julio de 2016: Garantiza y reconoce el acceso universal del derecho
prestaciones de pago de prima de servicios para todos los tipos de empleados que laboren en
una empresa (pago de medio salario por semestre laborado o proporcional a la fracción
laborada)

El pago por las prestaciones de prima que las empresas hacen, pueden llegar a ser un impacto
negativo, puesto que la empresa tiene que asumir ese costo que genera huecos y problemas
financieros.

5
 Ley 21 de 1982: La empresa debe inscribirse en una Caja de Compensación Familiar,
otorgando al trabajador el derecho a obtener subsidios en efectivo para sus hijos menores de
edad, así como servicios de capacitación, vivienda y recreación.

Las inscripciones a caja de compensación, pueden ser positivas para la empresa puesto que le están
permitiendo diferentes oportunidades al trabajador, por defecto la empresa deberá asumir estos
costos de afiliación y aportes mes a mes, y podrá incurrir en factores negativos para su sistema
financiero.

 Ley 278 de la Comisión Permanente sobre la Armonización de Políticas Salariales y Laborales,

1996: La empresa debe pagar las horas extras y las horas nocturnas, además de días de descanso
y fines de semana que los empleados laboren teniendo en cuenta el límite de horas de trabajo
diaria, semanales o mensuales

El pago de horas extras y nocturnas, llega a ser un impacto negativo puesto que estos aportes ajenos
al salario original del trabajador, suelen ser un poco más caros no solo por la hora si no por los
días no laborales que se trabajen.

 Numeral 2 del Artículo 3 del Decreto 047 de 2000: La empresa permitirá acceder a las
trabajadoras a las prestaciones económicas derivadas de la licencia de maternidad durante todo
su periodo de gestación en curso.

Impacta a la empresa de forma negativa, puesto que el capital de trabajo deja de ser productivo en
el área donde se especializa, es decir, se dejan de realizar las actividades laborales pero, sigue
generando costos a la empresa.

TRIBUTARIO

 Ley 1429 de 2010: Presentación de las declaraciones tributarias, Pago de las declaraciones y
demás obligaciones en bancos y entidades autorizadas para recaudar. Generación de incentivos
a la formalización en las etapas iníciales de la creación de empresas; de tal manera que
aumenten los beneficios y disminuyan los costos de formalizarse.

Genera un impacto positivo porque se establece un descuento (0%, 25%, 50% 75% y 100%) en el
pago de la tarifa general del impuesto de renta aplicable a las personas jurídicas o asimiladas, en

6
los 2, 3, 4, 5 y 6 primeros años gravables respectivamente, a partir del inicio de su actividad
económica principal.

 Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido: Cobro del 19% al
consumidor por comercialización del bien

Afecta de forma negativa porque se elevaran los precios de los productos por lo cual las personas
consumirán menos los productos.

 Ley 1430 de 2010 – Recaudo Anticipado Impuesto de Industria y Comercio: El mecanismo de

recaudo anticipado del Impuesto de Industria y Comercio (Reteica) por tratarse de un sistema
de recaudo territorial, consiste en un método de que deben pagar las personas que desarrollen
actividades comerciales, industriales o de servicios en el respectivo municipio.

Afecta de manera negativa pues es una obligación más a la cual la compañía tiene que hacerle
frente, esto puede aumentar los costos de la compañía

 Acuerdo 65 de 2002 (Impuesto de industria y comercio): Es el gravamen establecido sobre las

actividades industriales, comerciales y de servicios, a favor de cada uno de los distritos y
municipios donde ellas se desarrollan, según la liquidación privada

Afecta negativamente a la empresa ya que esto significa una reducción en la utilidad de la empresa
ya que representaría una obligación de la entidad.

 Decreto 2201 30 DICIEMBRE 2016 (Auto retención de renta): Con la promulgación de la Ley
1819 del 2016 (reforma tributaria) se eliminó el CREE, y por consiguiente su autor retención;
de igual manera se creó la autor retención al impuesto sobre la renta.

Afecta a la empresa ya que esto significa una reducción en la utilidad de la empresa ya que
representaría una obligación de la entidad.

PUBLICIDAD

 Ley 1480 de 2011: Aquella cuyo mensaje no corresponda a la realidad o sea insuficiente de
manera que induzca o pueda inducirá error engaño o confusión

7
Es algo negativo esto es un gasto si se incumple esta ley la empresa deberá pagar una multa que
puede llegar a los 2.000 salarios mínimos (1200 millones de pesos)

Para materializa el proyecto es necesario cumplir con todos los requisitos antes nombrados y
determinar los respectivos impactos que puedan tener para así definirla viabilidad de la alternativa
de solución planteada.

2016 2017 2018 2019 2020 2021

RETENCIÓN EN LA FUENTE $ 1.331.000 $ 1.388.233 $ 1.432.656 $ 1.484.232 $ 1.534.696 $ 1.580.737
CREE/RTEFTE $ 616.000 $ 642.488 $ 663.048 $ 686.917 $ 710.273 $ 731.581
IVA $ 18.780.000 $ 19.587.540 $ 20.214.341 $ 20.942.058 $ 21.654.088 $ 22.303.710
RETEICA $ - $ - $ - $ - $ -
ICA $ 20.000 $ 20.860 $ 21.528 $ 22.303 $ 23.061 $ 23.753
PUBLICIDAD $ 141.000 $ 147.063 $ 151.769 $ 157.233 $ 162.579 $ 167.456
SEGURIDAD $ 102.000 $ 106.386 $ 109.790 $ 113.743 $ 117.610 $ 121.138
NOMINA $ 115.085.858 $ 123.142.036 $ 117.410.992 $ 123.833.373 $ 130.607.058 $ 137.751.264

PROYECCIÓN

2021
2020
2019
2018
2017
2016

$- $50,000,000 $100,000,000 $150,000,000

NOMINA SEGURIDAD PUBLICIDAD

ICA RETEICA IVA
CREE/RTEFTE RETENCIÓN EN LA FUENTE

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 ESTUDIO DE MERCADO

ACTIVIDAD ECONOMICA: 1014 confección de prendas de vestir, excepto prendas de piel.

EL SECTOR TEXTIL, CONFECCIÓN, DISEÑO Y MODA

El sector textil en Colombia ha estado marcado por un constante crecimiento en los últimos años,
el crecimiento marcado en ventas las cuales presentan un aumento oscilando entre el 5% y el 6%
en el mercado general de textiles, mientras en lo que concierne únicamente a confecciones y
prendas de vestir el crecimiento fue mayor al 7%, todo esto a pesar de la preocupación de los
empresarios colombianos debido al nuevo IVA del 19%.

En cuanto a temas de comercio exterior las exportaciones se han visto reducidas debido a nuevos
aranceles de países vecinos y perdida de mercados además de la creciente amenaza de
competidores asiáticos, lo mismo ocurre con las importaciones de productos textiles que se han
venido contrayendo principalmente al crecimiento en el precio del dólar.

El sector representa más del 5% del total de exportaciones del país y más de 130,000 personas son
ocupadas por el sector textil, confección (más del 20%).

POBLACION OBJETIVO

Nuestra población objetivo son

grandes empresas textileras
inicialmente en la ciudad de Bogotá
en la localidad de Engativá
especialmente en la zona industrial
de álamos que es donde se
encuentran la mayor cantidad de
estas empresas en esta ciudad. Sin
embargo , se espera llegar a
próximos mercados como la ciudad
de Medellín caracterizada por tener grandes empresas textileras y de ropa.

DOFA

9
 OPORTUNIDADES AMENAZAS

1. Inversión en investigación y desarrollo 1. Perdida del mercado

2. Manufactura de nuevos productos 2. Llegada de competidores
ANALISIS DOFA
3. Ampliación de mercados internacionales 3. Caída del sector de confecciones
4. Fomentación al sector por parte del gobierno 4. Altos costos tributarios

FORTALEZAS ESTRATEGIAS FO ESTRATEGIAS FA

1. Tiempo en el mercado
2. Conocimiento del portafolio de sus productos
1. Desarrollar un sistema de fidelización con el cliente
1. Desarrollo del portafolio de productos 2. Impulsar los productos en el mercado mayorista y
2. Desarrollar nuevas estrategias de ventas minorista
3. Búsqueda de inversionistas 3. Evaluación de desempeño productivo
4. Mejorar el sistema logístico 4. Evaluación de proveedores y clientes

DEBILIDADES ESTRATEGIAS DO ESTRATEGIAS DA

1. Capacitación del personas
1. Alta carga prestacional 1. Nuevos acuerdos de pagos con proveedores
2. Alineamiento de los departamentos de la empresa
2. Infraestructura limitada 2. Búsqueda de clientes
3. Generar valor agregado e innovación
3. Poca capacidad de aprovisionamiento 3. Realizar un proceso de alineamiento con las
4. Inversiones de los socios para el aumento
4. Baja rentabilidad nuevas tendencias
tecnologico

4 P’S

PRODUCTO

Los productos en los cuales fénix tiene mayor fortaleza es la

toalla como producto estrella el cual tiene mayor crecimiento
TOALLA LIMPION
y participación en el mercado, sin embargo , también cuenta
con productos como la batas , limpión y mantel en los que se
genera menor crecimiento o participación pero genera gran
BATAS MANTEL aporte a la compañía.

PRECIO

El precio de cada uno de los productos es relativo ya que lo que se presta es un servicio se da de
acuerdo a la cantidad solicitada por cada uno de los clientes, no se evalúa en tu totalidad con
respecto a insumos ya que la mayoría de estos son proporcionados por el cliente.

PLAZA

FENIX M&G SAS está ubicada en la ciudad de Bogotá, en la localidad de suba, barrio la chucua
y su dirección actual es kra 99 a 133 a 19. El modelo manejado para la comercialización de
productos por parte de la empresa es BUSINESS TO BUSINESS (B2B) ya que la empresa negocia

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directamente con empresas mayoristas, y con ellas se acuerdan los términos de negociación y
especificaciones de los bienes comercializados. La empresa se encarga ella misma del envío de
mercancías o las recogen directamente en la fábrica.

PROMOCION

La empresa implementa anuncios publicitarios en internet de sus productos en páginas como olx,
mercado libre, locanto, etc. al igual que su página en Facebook y promoción voz a voz.

o COMPETIDORES DIRECTOS: Se seleccionaron tres empresas, las cuales le ofrecen al

mercado productos muy similares, a precios parecidos y que buscan atacar el mismo nicho de
mercado satisfaciendo la misma necesidad de los clientes.
 MAQUILAMOS LTDA: Es una sociedad limitada, se encuentra situada en la ciudad de
BOGOTA, en la localidad BOGOTA y su dirección postal es CALLE 85 15-28. Se dedica
principalmente a actividades de confecciones y textiles entre las que destacan productos para
el hogar, así como prendas de vestir de diferentes tipos excepto productos de piel.
 MAQUILA S.A: Es una Sociedad Anónima ubicada en la localidad de suba, en la ciudad de
Bogotá. Maquila S.A se dedica a la fabricación de productos textiles para diferentes usos,
principalmente productos del hogar como toallas, mantas, levantadoras etc. Así como ropa
íntima, camisas, camisetas y jeans.
 FABRIMAQUILAS S.A.S: Es una empresa compuesta como Sociedad por Acciones
Simplificadas, ubicada en avenida cra 30 27ª-51 sur de la ciudad de Bogotá Colombia, su
actividad principal es la fabricación de productos textiles y confecciones para el hogar, aunque
también mantiene un porcentaje alto de actividades relacionadas con prendas de vestir unisex
excluyendo productos de piel.
 COMPETIDORES INDIRECTOS: Se seleccionaron a tres compañías de maquila las
cuales de cierta manera buscan satisfacer una misma necesidad de los clientes, estas empresas
se caracterizan por que si bien son empresas de maquila su especialidad no son las
confecciones para productos de hogar.
o MANUFACTURA MAQUILA Y MODA S A S: Constituida como una Sociedad de
Acciones Simplificada, esta compañía de maquila se dedica a la fabricación principal de
confecciones y productos textiles de ropa para hombre, mujer y niño, así como trajes y

11
 vestidos. También produce otro tipo de productos textiles, pero de una manera
considerablemente reducida.
o TU MAQUILA LC S A S: Ubicada en la ciudad de Bogotá con dirección carrera 69 73ª-68,
es una empresa de maquila enfocada en las confecciones de ropa para mujer y hombre, la
empresa también fabrica otros productos tales como medias, guantes etc. No fabrica
productos en cuero o piel.
o AFM SOLUCIONES SAS: Ubicada en la carrera 68 18sur-#32 es una empresa de maquila
orientada a la confección de artículos varios, principalmente productos como cortinas,
chaquetas, cobijas etc. La empresa también puede brindar soluciones en diseño o producir
confecciones y productos textiles de acuerdo al pedido del cliente.

PROYECCION DE VENTAS

En la demanda anual de la empresa se evidencia como ira aumentando notablemente, sin embargo,
en el año dos proyectado se
DEMANDA TOTAL ANUAL evidencia un aumento muy
leve al pasar de 296.799
316821.01224
unidades a 297.312 unidades
310318.08980
ventas

303815.16735 vendidas, la empresa es

297312.24490
nueva e inicia su crecimiento
296798.70000
a partir del tercer año dado
1 2 3 4 5 que ya tiene un aumento a
Series1 296798.7000 297312.2449 303815.1673 310318.0898 316821.0122
año
303.816 unidades puesto que
inicia a posicionarse con los
nuevos clientes y nuevas estrategias implementadas para la realización y mejora de sus procesos,
a su vez logrando aumentar sus ingresos lo que conlleva a aumentar su rentabilidad y liquidez
llegando el año 5 a una cantidad de 316.821unidades.

12
 ESTUDIO ORGANIZACIONAL

GERENTE GENERAL

asistente

DEP. comercial y DEP. Administrativo y DEP. operativo y de DEP. formacion y

mercadeo financiero produccion RR.HH

MERCADEO contabilidad bodega materia formulacion de

prima puestos

Promocion y contratacion diseño creativo prevencion de riesgos

publicidad
compras y
ventas estampacion responsabilidad
suministros
social empresarial
financiero y
distribucion tributario corte

tesoreria confeccion
marketing online

acabados y empaque

control de calidad

En este estudio se ve reflejado como debe implementar la empresa su estructura oganizacional, la

cual en el momento de conocerla contaba con una muy reducida lo que hacia que se viera muy
afectada puesto que al no contar con el personal capacitado y por ende los departamentos
correspondientes

ESTUDIO TECNICO

Proceso De Producción De Toalla

1. Se recibe la tela en rollos de diferentes unidades y tamaños de la empresa textilera a la que se

le va a confeccionar.
2. Se compran los hilos e hilazas necesarios según el color del producto
3. Se organiza y se apila acorde al orden de cada pedido.
4. se coloca uno por uno en devanador para así desarmar los rollos de tela.

13
5. se hace la confección lateral derecha y luego izquierda de cada toalla con maquina plana.
6. Al tener la toalla confeccionada por ambos laterales se procede a cortar una por una.
7. Cuando ya están separadas se pasan a confeccionar los transversales y ponerle la marquilla a
cada una con maquina plana.
8. Al estar totalmente confeccionada se clasifica, observando medidas, trama, mallas,etc y a su
vez se dobla dependiendo el tamaño de la toalla.
9. Se rotula cada toalla y se empaca de a 5 o7 unds dependiendo la referencia con su respectiva
etiqueta.
10. Se sella la bolsa y se empaca en cantidades de 10 paquetes en lonas de tela.
11. El cliente recoge el pedido realizado.

Proceso De Producción De Batas

1. Se recibe las partes de las toallas debidamente cortadas, los sesgos y empaque de estas.
2. Se compran los hilos e hilazas necesarios según el color del producto
3. Se unen las partes en maquina fileteadora y plana
4. E le pone su respectiva marquilla
5. Se hacen los cinturones y pasadores de estas.
6. Se clasifican observando la calidad de la tela, costuras y empates de cada parte.
7. Se empaca por unidad y se pone el rotulo o caratula de la bata dependiendo talla y sexo a la
que va dirigida.
8. Se empaca en varias cantidades de lonas de tela
9. El cliente recoge el producto realizado o se envían.

PROCESO DE PRODUCCIÓN MANTEL

1. Se recibe el producto en lonas

2. Se compran los hilos e hilazas necesarios según el color del producto
3. Se confecciona por bordes con maquina fileteadora.
4. Se coloca su respectiva marquilla.
5. Se confecciona observando costura, la calidad de la tela y la homogeneidad en la figura del
mantel.
6. Se dobla y empaca individualmente con su respectivo rotulo y caratula de este.

14
 7. Se empaca en varias cantidades en lonas de tela.
8. El cliente recoge el producto realizado.

FLUJOGRAMA DEL PROCESO DE PRODUCCION

15
 Producto Precio MTO Por Cono Precio Por Metro

Hilo $ 2.200,00 1800,0 $ 1,22

Hilaza $ 7.844,00 5400,0 $ 1,45

COSTO POR UNIDAD FABRICADA

REFERENCIA 1 TOALLA 70X140
Producto Mto por Toalla Precio Por Metro TOTAL
HILO 4,2 $ 1,2 $ 5,1
HILAZA 4,2 $ 1,5 $ 6,1
TOTAL $ 11,2
REFERENCIA 2 TOALLA 60X120
Producto Mto por Toalla Precio Por Metro TOTAL
HILO 3,6 $ 1,2 $ 4,4
HILAZA 3,6 $ 1,5 $ 5,2
TOTAL $ 9,6
REFERENCIA 3 TOALLA 40x70
Producto Mto por Toalla Precio Por Metro TOTAL
HILO 1,8 $ 1,2 $ 2,2
HILAZA 1,8 $ 1,5 $ 2,6
TOTAL $ 4,8
BATA MUJER UNICA
Producto Mto por bata Precio Por Metro TOTAL
HILO 25,0 $ 1,2 $ 30,6
HILAZA 25,0 $ 1,5 $ 36,3
TOTAL $ 66,9

En este estudio se evidencio el proceso de producción el cual nos refleja que la empresa no cuenta
con grandes costos ya que al prestar el servicio de confección y trabajar como maquila recibe la
mayoría de sus insumos de producción, esto hace que la empresa solo incurra en gastos
operacionales y muy bajos costos de ventas.

ESTADO DE RESULTADOS

MARGEN OPERACIONAL

Utilidad operacional / Ventas netas

MARGEN OPERACIONAL
AÑOS 1 2 3 4 5
UTILIDAD OPERACIONAL 780.332,16 $ 2.311.186 $ 4.314.734 $ 4.377.828 $ 5.284.874
VENTAS NETAS $ 259.181.341 $ 274.084.268 $ 285.869.891 $ 295.017.728 $ 305.638.366
TOTAL 0,3% 0,8% 1,5% 1,5% 1,7%

16
MARGEN NETO

Utilidad Neta / Ventas Netas

MARGEN NETO
AÑOS 1 2 3 4 5
UTILIDAD NETA 27.180.332 30.229.186 33.433.208 34.428.093 36.416.948
VENTAS NETAS $ 259.181.341 $ 274.084.268 $ 285.869.891 $ 295.017.728 $ 305.638.366
TOTAL 10,5% 11,0% 11,7% 11,7% 11,9%

MARGEN BRUTO

Utilidad bruta / Ventas Netas

MARGEN BRUTO
AÑOS 1 2 3 4 5
UTILIDAD BRUTA 217.780.557 231.358.659 241.777.063 249.337.558 258.405.070
VENTAS NETAS $ 259.181.341 $ 274.084.268 $ 285.869.891 $ 295.017.728 $ 305.638.366
TOTAL 84,0% 84,4% 84,6% 84,5% 84,5%

2017 2018 2019 2020 2021

Margen Bruto de utilidad 84,03% 84,41% 84,58% 84,52% 84,55%

Margen Operacional 21,46% 21,85% 22,58% 22,31% 22,44%

Margen Neto 10,49% 11,03% 11,70% 11,67% 11,92%

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

De lo anterior podemos inferir que para los años en analisis, la utilidad bruta obtenida después de
descontar los costos de ventas fueron del 84,03% , 84,41%, 84,58, 84,52 y 84,55 respectivamente,
por cual observamos que hay un aumento leve, así como también podemos afirmar que a pesar de
que los costos de venta aumentaron su impacto sobre la utilidad bruta no es significativa, y se tiene
un margen alto ya que en la empresa para su operación la mayor parte recae en los gastos.

17
MARGEN OPERACIONAL

Podemos observar que la compañía para cada año ha ido aumentando la utilidad principalmente
originado por el aumento de las ventas y un control en los gastos por una mejor organización en la
empresa lo que se verá reflejado en el margen operacional mostrado antes.

MARGEN NETO

Como podemos observar las ventas de la empresa para los años en análisis generaron entre el
10,49% y el 11,92% de utilidad respectivamente. Adicionalmente decimos que a pesar del aumento
en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas, las ventas crecieron lo suficiente
para asumir dicho aumento.

ANALISIS FLUJO DE TESORERIA

FLUJO DE TESORERIA
$350,000,000.00

$300,000,000.00

$250,000,000.00
Axis Title

$200,000,000.00

$150,000,000.00

$100,000,000.00

$50,000,000.00

$0.00
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Ventas $259,181,340.54 $274,084,267.62 $285,869,891.12 $295,017,727.64 $305,638,365.84
Costo de ventas $41,400,783.64 $42,725,608.72 $44,092,828.20 $45,680,170.01 $47,233,295.80
SALDO FINAL DE CAJA $59,130,061.94 $122,614,211.82 $190,334,597.41 $259,851,058.30 $332,286,555.27

Para el análisis proyectado del flujo de tesorería se debe aclarar que para el año 0 los ingresos
recibidos fueron por parte de los socios y prestamos recibidos, valor que es el mismo para los
egresos ya que estos recursos recibidos fueron invertidos en el estudio de mercado, equipos,
muebles y enseres y publicidad de lanzamiento por ende el saldo final de caja para este año fue de
0, en el año 1 es importante resaltar que las ventas fueron mayores a los egresos realizados en este
año en un 23%, en los años proyectados esta relación aumenta a tal punto que para el año 5 los

18
ingresos son mayores respecto a los total de egresos en un 59% esto debido al aumento de las
ventas y el saldo respectivamente anterior del flujo de caja, en la parte de lo egresos la disminución
del pago realizado anualmente respecto a los prestamos aporta a esta tendencia, ya que los costos
de ventas crecen para estos periodos un promedio de 3,2% y los gastos de administración y ventas
van en un crecimiento promedio de 3,8%, esto da como resultado el saldo final de caja en valores
positivo desde el año 1 pero su crecimiento respecto al año anterior tiene una tendencia bajista ya
que el crecimiento respecto al año 1 es de 52% y para el año 5 respecto al año 4 presenta un
crecimiento de 22%.

ANÁLISIS BALANCE GENERAL

-ACTIVOS

EFECTIVO Y ACTIVOS CORRIENTES: Como podemos observar tras la inversión inicial del
año 0, se observa que conforme transcurren los años, el efectivo de la compañía aumenta en cada
uno, este incremento se ve reflejado gracias a un aumento constante de las ventas proyectadas de
la empresa y el valor del mismo en cada año es superior a los 60 millones, manteniéndose el
incremento en los ingresos año a año siendo entonces el valor del efectivo igual al de los activos
corrientes.

EQUIPOS Y DEPRECIACIÓN ACUMULADA: Se observa que la compañía mantendrá

constante el valor de los equipos en los años posteriores el cual será de 278.925.083,00 pero a su
vez estos presentaran una depreciación acumulada de 9’000.000 por año para estos equipos.

MUEBLES, ENSERES Y DEPRECIACIÓN ACUMULADA: Este valor al igual que el de los

equipos será constante en el transcurrir de los años pero en este caso será 9’385.428 donde la
depreciación de los mismos será de 250.000 por cada año de utilidad por lo que el valor de los
activos fijos en general se irá reduciendo en los años posteriores debido a la depreciación general
que sufren los objetos durante su vida operacional.

ACTIVOS DIFERIDOS: estos activos presentan un valor general de 10’000.000 junto a una
amortización correspondiente a $ 3.952.500 por lo que el valor total de los activos diferidos en los
años de la inversión será de 13’952.500.

19
TOTAL DE ACTIVOS: Podemos entonces concluir que la empresa tras la inversión del proyecto
que se desea implementar incrementara sus activos proyectados con el paso del tiempo en un valor
bastante bueno en el transcurso de los años esto gracias a una reducción de costos de operación y
general dentro de la empresa así como la proyección de un aumento del efectivo gracias al
incremento de las ventas que genera la compañía.

PASIVOS:

OBLIGACIONES FINANCIERAS: Con la implementación del proyecto se puede observar la

disminución marcada que se espera obtener de las obligaciones y deudas con el sector financiero
de una manera gradual.

CUENTAS POR PAGAR (CXP): Al contrario de las obligaciones financieras las cuentas por
pagar se verán incrementadas en los años proyectados esto gracias a un mayor apalancamiento con
socios y proveedores de la compañía debido a la disminución de las obligaciones financieras.

TOTAL PASIVO: Al igual que en el caso de los activos, los pasivos sufren un incremento en el
proyecto en el transcurrir del tiempo, pero este valor se puede observar que es considerablemente
más bajo que el total de los activos y su incremento.

TOTAL PATRIMONIO: Dentro del patrimonio se puede observar la constancia en el valor del
capital siendo de 150’000.000 en los años de la proyección, mientras no se tendrán utilidades
retenidas por lo que su valor será entonces de 0. Las utilidades en ejercicio de la compañía
arrancaran en ceros, y estas se irán incrementando de manera reducida durante el lapso de los años
y del proyecto.

Hablando en general del valor del patrimonio, este se incrementara con el paso del tiempo aunque
como se puede observar su incremento será mucho menor que el de los activos y los pasivos,
también su valor total será inferior al de estos dos últimos.

TOTAL PASIVO-PATRIMONIO: Como observamos en el balance general, el total del pasivo y

el patrimonio en los años proyectados se verá cómo se observó individualmente un aumento
constante en los años marcados, inicialmente el valor total del pasivo-patrimonio en los años
proyectados será levemente menor al del total del activo, pero este lo superara también por muy

20
poco en años más avanzados, lo cual dependiendo de la situación de la compañía y si se trata del
pasivo o del patrimonio puede ser visto de una manera positiva o negativa.

INDICADORES FINANCIEROS

En esta sección, se presentaran los indicadores (de liquidez, de actividad, de rentabilidad, de

endeudamiento) utilizados con mayor frecuencia, los cuales muestran un contraste entre dos
cuentas diferentes del balance general y/o estado de resultados que indican las posibilidades y
tendencias de la empresa.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

En la siguiente tabla se evidencian los principales indicadores de liquidez, los cuales ayudan a
establecer la facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes
con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes.

Años Razón corriente Capital Neto de trabajo Prueba acida

0 0,00000000 -115.492.274 0,00000000
1 0,35380153 -107.997.712 0,35380153
2 0,56241228 -95.400.606 0,56241228
3 0,70476132 -79.734.990 0,70476132
4 0,78903194 -69.477.887 0,78903194
5 0,85342552 -57.069.688 0,85342552

RAZÓN CORRIENTE

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

La empresa tiene una razón corriente de 0 en el año de referencia, de 0.353 para el año en que
comienza el proyecto, de 0.562, 0.704, 0.789 y 0.853 para los siguientes años respectivamente. Lo
cual quiere decir que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta con 0, 0.353, 0.562,
0.704, 0.789 y 0.853 pesos para respaldar la obligación. El valor es malo para el año actual debido
a la falta de liquidez para respaldar los pasivo corrientes pero vemos que empieza a crecer una vez
evoluciona el proyecto. Es importante que este indicador no crezca demasiado ya que si aumentara

21
en un nivel sociablemente aceptado podría significar que la empresa tiene activos improductivos,
es decir, que no están generando rendimientos.

Razon corriente
0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
0 1 2 3 4 5 6

CAPITAL NETO DE TRABAJO

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Los resultados expuestos en la tabla anterior, indica que la empresa tenía serias deficiencias de sus
activos corrientes, financiadose así con recursos de largo plazo. Es decir, Feniz M&G SAS. Se
está financiando cada año más en pasivos de corto plazo, aproximadamente aumenta el 16% de la
financiación de pasivos corrientes y el resto con recursos de largo plazo. El mejoramiento de este
indicador debería facilitar a la empresa el manejo de la liquidez, teniendo en cuenta de igual
manera que el 40% de la deuda es financiada por terceros.

PRUEBA ACIDA

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

La empresa presenta una prueba acida igual a la razón corriente, es debido a que la empresa no
posee inventarios actualmente en sus procesos productivos. Lo anterior quiere decir que por cada
peso que se debe a corto plazo se cuenta para su cancelación, con 0, 0.353, 0.562, 0.704, 0.789 y
0.853 en activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a inventarios

22
 INDICADORES DE ACTIVIDAD

A continuación, se encontrara la tabla en la cual se evidencian los principales indicadores que

miden la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, dependiendo de la velocidad de
recuperación de ellos. Esto con el fin de no mantener inactivos improductivos o innecesarios.

Rotación de Rotación Rotación

Rotación de cartera Rotación de
proveedores Ciclo de de los de los
Años los activos
efectivo activos activos
Veces Días Días Veces operacionales
fijos totales
1 4,059235 1481,620852 562,916291 1,542236 918,704561 0,960605 4,383241 0,755866
2 3,565135 1301,274143 656,769200 1,799368 644,504943 1,052913 2,235338 0,690602
3 2,778055 1013,989963 851,829219 2,333779 162,160744 1,142061 1,501933 0,628842
-
4 2,231556 814,517929 1056,344274 2,894094 241,826346 1,232782 1,135334 0,574955
-
5 1,855787 677,362191 1272,695170 3,486836 595,332978 1,350527 0,919804 0,533820

ROTACIÓN DE CARTERA

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

Las cuentas por cobrar de Feniz M&G SAS giraron 4.05 veces durante el primer año y 3.56, 2.77,
2.23 y 1.85 veces para los siguientes años. Es decir, que la cantidad de Cuentas por cobrar
promedio se convierten a efectivo cada 1481, 1301, 1013, 814 y 677 días respectivamente durante
cada año analizado. Se considera que en el sector de las confecciones y textiles los clientes deben
pagar con una periodicidad menor a la obtenida en este proyecto, por eso es importante las
reducciones que se presentan año a año.

Cabe la pena resaltar que la cifra tomada para ventas a crédito en el periodo, son las ventas netas
de cada periodo, debido a que se desconoce el monto exacto con el cual las ventas fueron realizadas
a crédito, se asume que la rotación de efectivo de este tipo de cuentas es mas ágil que la real.

ROTACIÓN DE PROVEEDORES

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

23
El anterior indicador significa que durante el primer año la compañía pago las cuentas a sus
proveedores, en promedio cada 563 días y 657, 852, 1056, 1273 para los siguiente años, es decir
que, rotaron 1.54, 1.79, 2.33, 2,89 y 3.48 veces durante cada año correspondiente.

Hay que tener en cuenta que como no se dispone de la cifra de compras a crédito del periodo se
toma, en su lugar, el dato de costos de ventas.

Sin embargo la rotación registrada es lenta debido al alto número de días, en primera instancia
puede significar un elevado poder de negociación frente a los proveedores y por lo tanto facilidad
de obtener financiación de bajo costo, también puede indicar la falta de capacidad de pago para
atender estos pasivos, es decir, dificultades de la empresa para atender de manera adecuada a sus
proveedores, lo cual podría extenderse luego a otros acreedores.

CICLO EFECTIVO

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 (𝑑𝑖𝑎𝑠) + 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 (𝑑𝑖𝑎𝑠)

− 𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 (𝑑𝑖𝑎𝑠)

Los resultados nos indican que en la empresa Feniz M&G SAS, transcurren 918 días entre el
momento en que se aporta $1 de recursos costosos (no financiados por los proveedores) al proceso
productivo y el momento en que se vuelve a recuperar el mismo dinero, esto quiere decir que, la
empresa tiene que financiar con recursos costosos 918 días su ciclo operativo, mientras que los
proveedores solo financian 562 días.

Generalmente las empresas comercializadoras y de servicios lo normal es que este ciclo de efectivo
sea menor de 100 días, en nuestro análisis es mucho mayor el valor encontrado pero como vemos
en cada año analizado esta relación disminuye acomodándose a lo esperado. En los últimos años
puede presentarse valores negativos por la fasta de existencia de inventarios, es decir, la
inexistencia del coeficiente de rotación de existencias lo cual hace que el ciclo del efectivo se haga
menor.

ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS FIJOS

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜

24
Los resultados indican que los activos fijos rotaron 0.96 veces en el año de referencia y 1.05, 1.14,
1.23, 1.35 para el resto de años analizados. Esto quiere decir que las ventas fueron, en el primer
año, inferiores a los activos fijos, esto es que no alcanzo a vender en proporciones 1 a 1 con lo
invertido en activo fijo, es decir, por cada peso invertido en activos fijos pudo generar 0.96 pesos
de ventas en el año. Pero para el resto de años estas proporciones cambian debido al aumento de
las ventas por unidad de activo fijo bruto.

ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜𝑠

Hay que recordar que los activos operacionales brutos corresponden al valor bruto, sin descontar
la depreciación ni las provisiones de inventarios y deudores.

Los resultados obtenidos indican que los activos operacionales rotaron 4.38, 2.23, 1.5, 1.13, y 0.9
veces en el respectivo año, es decir, que cada peso invertido en activos operacionales pudo generar
4.38, 2.23, 1.5, 1.13, y 0.9 pesos de ventas en cada año. En este punto se debe aclarar que se
incluyen en el rubro de activos operacionales todos aquellos activos que tienen relación directa
con el desarrollo del objeto social de la empresa. En este caso se consideran las cuentas por cobrar
y los activos fijos. En el año 4 o en el 2020 hay un crecimiento menor respecto al año anterior eso
es provocado por la inflacion del anño la cual es mas alta en promedio a la de los otros años.

ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜𝑠

Vale la pena recordar que el valor de los activos totales, sin descontar la depreciación ni las
provisiones de inventarios y deudores.

Los anteriores valores encontrados para este indicador significan que los activos totales rotaron
0.75, 0.69, 0.62, 0.57 y 0.53 veces en cada año analizado. En otros términos, se puede decir que
por cada peso invertido en activos totales genero ventas por 0.75, 0.69, 0.62, 0.57 y 0.53 pesos en
los respectivos años.

25
RENDIMIENTO DE INVERSIÓN

( Utilidad neta/ Ventas)*( Ventas / Activo total )

RENDIMIENTO DE INVERSION
AÑO 1 2 3 4 5
ACTIVO
TOTAL $ 316.493.073 $ 342.559.223 $ 371.161.134 $ 399.627.330 $ 427.930.752
VENTAS 219.181.341 231.784.268 241.750.991 249.487.023 258.468.556
UTILIDAD
NETA 780.332 2.311.186 4.314.734 4.377.828 5.284.874

AÑO 1 2 3 4 5
0,25% 0,67% 1,16% 1,10% 1,23%

Con base a las tablas anteriores podemos observar que del año 1 a 5 el crecimiento del rendimiento
de inversión fue constante respecto a la proporción dada por los socios de la empresa, teniendo
una única baja en el año 4 con un porcentaje de 1.10%. Considerando que las cifran anteriores
muestran un crecimiento positivo al sistema financiero empresarial.

EBITDA

Utilidad operacional + Gasto por depreciación + Gasto por amortización

EBITDA
AÑO 1 2 3 4 5
UTILIDAD
OPERACIONAL 780.332,16 $ 2.311.186 $ 4.314.734 $ 4.377.828 $ 5.284.874
GASTO X
DEPRECIACION ($ 500.000) ($ 1.000.000) ($ 2.000.000) ($ 4.000.000) ($ 8.000.000)
GATO POR
ARMORTIZACION $ 3.952.500 $ 3.952.500 $ 3.952.500 $ 3.952.500 $ 3.952.500
TOTAL 4.232.832,16 5.263.686,00 6.267.234,00 4.330.328,00 1.237.374,00
Se discrimina los valores ajenos al balance y el estado financiero, pero deduce la diferencia por
depreciación acumulada del mismo; los incrementos o disminuciones de año a año tomado en
cuenta puesto que en el año 4 y 5 hubo una disminución notable del total calificado.

26
IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

Gastos financieros / Ventas

IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA

AÑO 1 2 3 4 5
GASTOS
FINANCIEROS
$ 47.689.978 $ 43.737.478 $ 39.784.978 $ 35.832.478 $ 31.879.978
VENTAS $ 219.181.341 $ 231.784.268 $ 241.750.991 $ 249.487.023 $ 258.468.556
TOTAL 21,8% 18,9% 16,5% 14,4% 12,3%

Este indicador hace referencia a los gastos financieros de la empresa, representados por intereses,
observando en la tabla anterior que en el total de estos, del año 1 al 5 ha habido una disminución
respecto a la carga económica de la empresa, agilizando de mejor manera la rentabilidad de esta.

COBERTURA DE INTERÉS

Utilidad operacional / Intereses

COBERTURA DE INTERESES
AÑOS 1 2 3 4 5
UTILIDAD OPERACIONAL 780.332,16 $ 2.311.186 $ 4.314.734 $ 4.377.828 $ 5.284.874
INTERESES 1.235.156 869.550 681.806 454.538 217.388
TOTAL 0,631768101 2,657910413 6,328389601 9,631379555 24,31078992

La cobertura de interés es aquella que nos ayuda a indicar el nivel de interés que se generó en el
periodo de producción de la empresa, facilitando de medida el análisis más específico del estado
de la empresa. En este caso observamos que del año1 al 5 la empresa en su periodo productivo
incremento de gran manera el nivel de interés por su limitada capacidad en liquidez.

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Total pasivos / Total activos

27
 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
AÑOS 1 2 3 4 5
TOTAL PASIVOS $ 167.127.774 $ 218.014.818 $ 270.069.587 $ 329.328.946 $ 389.356.243
TOTAL ACTIVO $ 342.893.073 $ 396.877.223 $ 454.597.608 $ 513.114.069 $ 572.549.566
TOTAL 48,7% 54,9% 59,4% 64,2% 68,0%
Con la intención de fortalecer la base patrimonial, los accionistas en búsqueda de mejorar las
utilidades e incrementar las ventas, obtienen un nivel de deuda para cumplir dichos proyectos,
considerando los años analizados ha habido una fluctuación de deuda adquirida entre 48% y el
68% del año 1 al 5, dando a entender que la empresa ha invertido para cumplir las metas
propuestas.

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

Obligaciones financieras / Ventas netas

ENDEUDAMIENTO FINANCERO
AÑOS 1 2 3 4 5
OBLIGACION FINA $ 47.689.978 $ 43.737.478 $ 39.784.978 $ 35.832.478 $ 31.879.978
VENTAS NETAS $ 259.181.341 $ 274.084.268 $ 285.869.891 $ 295.017.728 $ 305.638.366
TOTAL 18,4% 16,0% 13,9% 12,1% 10,4%
Con la anterior tabla podemos ver los porcentajes que arroja dicho indicador dando a conocer las
obligaciones con entidades financieras, teniendo en cuenta la disminución que la empresa a tenido
del año 1 al 5, evitando exceso y carga financiera a esta misma.

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

Pasivo corriente / Pasivo total

CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO EN EL CORTO PLAZO

AÑOS 1 2 3 4 5
PASIVO CORRIENTE $ 63.849.796 $ 89.908.362 $ 115.897.443 $ 148.507.960 $ 180.881.560
PASIVO TOTAL $ 167.127.774 $ 218.014.818 $ 270.069.587 $ 329.328.946 $ 389.356.243
TOTAL 38,2% 41,2% 42,9% 45,1% 46,5%
Con la anterior tabla podemos ver los porcentajes anuales que tienen los pasivos respecto a su
vencimiento corriente con terceros, teniendo la opción de cumplimientos con estas, del año 1 al 5
dichos pasivos han incrementado paulatinamente, por la inversión, donde se busca aumentar la
capacidad operacional y a su vez la deuda empresarial tiene un incremento.

28
Hay que tener en cuenta que estos indicadores no deben considerarse como “ideales” sino como
algo representativo del sector en general con lo que se puede comparar la economía para
determinar su rendimiento.

ROE:

Rendimiento del Patrimonio = Utilidad neta / Patrimonio

UTILIDAD NETA
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
27.180.332 30.229.186 33.433.208 34.428.093 36.416.948

PROMEDIO
ANUAL/PATRIMONIO 27.180.332 30.229.186 33.433.208 34.428.093 36.416.948
$ 177.180.332 $ 180.229.186 $ 183.433.208 $ 184.428.093 $ 186.416.948
15% 17% 18% 19% 20%
^%ANUAL 0,177

Respecto a este concepto e indicador financiero podemos percatar un creciente porcentaje de

0.17% anual que parte del año 1 con el 15%, al año 5 con un 20%, teniendo en cuenta que respecto
a las inversiones los socios obtienen rendimientos a favor de este. Sin embargo este indicador debe
tener factores que modifiquen el análisis donde se puede o no tener en cuenta el patrimonio.

Un parámetro fundamental puesto que mide la inversión tanto al mediano y largo plazo, respecto
al análisis fundamental que se haga en la empresa, cuando su resultado tiene aspectos positivos
como la rentabilidad, se supone de primera mano la gestión elevada en término económicos.

ROA:

Rendimiento del activo total: Utilidad neta / Activo total bruto

UTILIDAD NETA
año 1 2 3 4 5
27.180.332 30.229.186 33.433.208 34.428.093 36.416.948

29
 AÑO 1 2 3 4 5

Utilidad neta / 27.180.332 30.229.186 33.433.208 34.428.093 36.416.948

Activo total
bruto $ 342.893.073 $ 396.877.223 $ 454.597.608 $ 513.114.069 $ 572.549.566
8% 8% 7% 7% 6%
^% ANUAL 2%
Con respecto este indicador hace referencia a cálculos del balance general donde la utilidad neta,
es siguiente del activo total; al cual tiene un porcentaje de 2% al término de la proyección de 5
años, como se puede observar en la tabla anterior podemos darnos cuenta que del año 1 y 2 es el
comienzo del descenso hasta el último año tomado, dándonos a entender que el rendimiento
económico sobre los activos que se ha dado en la empresa ha bajado porcentualmente.

Por tal razón nos muestra la capacidad del activo en la producción de utilidades respecto a todo el
patrimonio.

VAN Y TIR

Sin haber realizado los cambios en las ventas y en costos de ventas se evidencia una tasa interna
de retorno de 300% lo cual quiere decir que es la máxima tasa de interés a la que la empresa puede
endeudarse para financiar un proyecto sin que genere perdidas, sin embargo esto se da teniendo
unas ventas de $259’181.341 y unos costos de ventas de $ 41’400.784 para el primer año y con un
constante crecimiento de cada uno de los siguientes 4 años.

En cuanto al van con la primera proyección donde se mantuvo tanto ventas como costos de ventas
se evidencia un van positivo lo que nos hace ver que el proyecto es rentable.

30
PROYECCION 2

Habiendo realizado los cambios en las ventas y en costos de ventas se evidencia una tasa interna
de retorno de 74% lo cual quiere decir que es la máxima tasa de interés a la que la empresa puede
endeudarse para financiar un proyecto sin que genere perdidas, sin embargo esto se da teniendo
unas ventas de $209’181.341 y unos costos de ventas de $ 71’400.784 para el primer año y con un
constante crecimiento de cada uno de los siguientes 4 años.

En cuanto al van con la segunda proyección donde se bajaron las ventas y se subieron los costos
de ventas se evidencia un van positivo lo que nos hace ver que el proyecto es rentable.

PROYECCION N° 3

Habiendo realizado los cambios en las ventas y manteniendo los mismos costos de ventas se
evidencia una tasa interna de retorno de 203 % lo cual quiere decir que es la máxima tasa de interés
a la que la empresa puede endeudarse para financiar un proyecto sin que genere perdidas, sin

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embargo esto se da teniendo unas ventas de $219’181.341 y unos costos de ventas de $ 41’400.784
para el primer año y con un constante crecimiento de cada uno de los siguientes 4 años.

En cuanto al van con la segunda proyección donde se bajaron las ventas y se mantuvieron los
costos de ventas de la proyección inicial se evidencia un van positivo lo que nos hace ver que el
proyecto es rentable.

WACC

EL WACC para esta empresa en la proyección de 5 años se muestra como tiene una variación a
partir del año dos ,sin embargo, en el año 2 y 5 tendrá el valor igual de 3,58% y en el 3 y 4 lo con
un valor de 3,74% que nos muestra que en el caso de necesitar una valoración de esta empresa
habría que descontar los flujos de caja esperados a una tasa del 3,58% o 3,74% dependiendo del
año.

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