Extraccion Oro

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EL ORO NUNCA DEJARA DE SER ORO
HACIA DONDE VA EL PRECIO DEL ORO?
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aPrecioDeOro.com - Porque El Precio Del Oro? - 2014 - Todos los Derechos Reservados
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Ahora un buen análisis de trading, puede ser
Introducción una buena recompensa, pues buenos

resultados nos vendría bien, de solo imaginar
que una empresa minera quisiera vender hoy
Un fenómeno mundial viene ocasionando el
sus reservas de oro y mañana darse cuenta
metal oro, haciendo que muchos busquen
que debía esperarse un poco más y como
respuestas sobre ¿qué pasara mañana con el
consecuencia de ello perder mucho dinero en
precio del oro?, justamente en este reporte
un afán de comprar vender sin un previo
especial quiero lograr llegar a Uds. Y dar un
estudio de mercado.
entendimiento general del tema en cuestión.
Hoy en día muchos empresarios que compran
Este reporte gratuito, ha sido elaborado con
y venden oro solo van a internet y ponen en el
temas de gran importancia, recopilados para ti
buscador “precio del oro”, y en base a ello fijan
de autores muy importantes y mejorado con un
su precio del metal dorado, pero lo que no
gran banco de fotos para que sea ameno y
saben es que rumbo tomara en días, semanas,
vistoso y así lograr un entendimiento sobre el
meses, etc. Y ahora creo que si empezamos a
precio del oro, historia, antecedentes, misterios
entender de que estar a la vanguardia de la
y el porqué del precio del oro.
tecnología financiera y la constante
actualización en todos los campos es de vital
Por otro lado existen tecnologías nuevas que importancia para la toma de decisiones.
vienen difundiéndose en el mundo entero y que
Antes de pasar a lo siguiente debemos saber
más adelante compartiré con Uds. Las
que todo esto que hemos estado hablando no
plataformas electrónicas de trading son
sería posible sin la tecnología del internet, que
sistemas muy amigables, que con un grado de
es necesario para que funcionen las
experiencia y tutoriales, cada uno puede llegar
plataformas electrónicas.
a diseñar su propia estrategia de trading para
Empecemos a ver este pequeño reporte y
el análisis de la tendencia del precio del oro.
veamos de cómo surge el problema del precio
Es muy complicado entender al principio, pero
del oro y adonde se quiere llegar con:
con el pasar de los días y un poco de interés
bastara para poder aplicarlas, llegando a la aPrecioDeOro.com
conclusión de que el trading para pronósticos
de cotizaciones es un campo muy práctico.
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El Precio Del Oro cuales se trasladan a la superficie a través de

fallas de la corteza terrestre. 2 Sin embargo,
las presiones y temperaturas que se dan en el
E
l oro es un elemento químico de número interior de la Tierra no son suficientes como
atómico 79, ubicado en el grupo 11 de para dar lugar a la fusión nuclear de la cual
la tabla periódica. Es un metal precioso
surge el oro.
blando de color amarillo. Su símbolo es
Au (del latín aurum, “brillante
amanecer”).Es un metal de transición blando,
brillante, amarillo, pesado, maleable y dúctil. El
oro no reacciona con la mayoría de los
productos químicos, pero es sensible y soluble
al cianuro, al mercurio y al agua regia, cloro y a
la lavandina. Este metal se encuentra
normalmente en estado puro, en forma de
pepitas y depósitos aluviales. Es un elemento
que se crea gracias a las condiciones extremas
en el núcleo colapsante de las supernovas.
El oro es uno de los metales tradicionalmente
empleados para acuñar monedas; se utiliza en
la joyería, la industria y la electrónica por su
resistencia a la corrosión. Se ha empleado
como símbolo de pureza, valor, realeza, etc. El
principal objetivo de los alquimistas era
producir oro partiendo de otras sustancias
como el plomo. Actualmente está comprobado
químicamente que es imposible convertir
metales inferiores en oro, de modo que la
cantidad de oro que existe en el mundo es
constante.
Cuando la reacción de una fusión nuclear

cesa, las capas superiores de la estrella se
desploman sobre el núcleo estelar,
comprimiendo y calentando la materia hasta el
punto de que los núcleos más ligeros, como
por ejemplo el hierro, se fusionan para dar
lugar a los metales más pesados (uranio, oro,
etc.),un estudio sugiere que el oro del planeta
provino de la colisión de estrellas de En heráldica, representa todo poder económico
neutrones1 . Otras teorías apuntan a que el oro y es símbolo de vanidad.
se forma de gases y líquidos que se elevan
desde la estructura interna de la Tierra, los
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CAPITULO I
GENERALIDADES
1.1 Consideraciones lingüísticas

Etimología. La palabra «oro» proviene del
latín aurum.
Sustantivo. Existen otras acepciones de la Cuando se califica algo como valioso o

palabra. apreciado se dice que es "de oro".
Verbo. "Oro" coincide con el indicativo "Oro negro" se refiere al petróleo, por ser
presente en primera persona del verbo "orar", riqueza natural no renovable a nivel mundial.
cuya etimología (del latín os, oris) es diferente
de la del sustantivo. "Oro rosa" puede referirse a los camarones,
por ser medio de subsistencia de quienes
Siglas y abreviaciones. El símbolo químico explotan su captura.
del oro es “Au”.
"Oro verde" es otro nombre con el que se
Expresiones lingüísticas. Hay expresiones conoce al henequén en Yucatán, al aguacate
idiomáticas empleadas en el lenguaje español en Michoacán, a las esmeraldas en Colombia,
que son reconocidas por la Real Academia a la planta de coca en Perú, al cannabis y a
Española ("regla de oro", "oportunidad de oro", lasoja.
"siglo de oro", "letras de oro", "el tiempo es
oro").
Adjetivo. Las cualidades particulares del oro "Oro blanco" es el calificativo frecuentemente
han engendrado la raíz de los calificativos adjudicado al platino y en otras ocasiones al
áureo y dorado en algunas expresiones ("regla clorhidrato de cocaína. También se le conoce
áurea", "sueño dorado"). al algodón por los campesinos que se dedican
a su cultivo, además del marfil que se obtiene
El oro ha tenido mucha referencia en ilegalmente de los colmillos de los elefantes.
sentido figurado en el habla y cultura
populares, por ejemplo:
La regla de oro que refiere a ciertas normas "Oro rojo" se llama al coral rojo (Corallium
humanas y luego ha sido tomada en varias rubrum) por los artesanos y joyeros que
disciplinas científicas, con un significado trabajan con él para hacer diversas
particular en cada una de ellas (ver la página manufacturas y ornatos. Este coral es un
de desambiguación regla de oro). pólipo que forma colonias poco ramificadas de
hasta 20 cm. Los pólipos son de color blanco y
la estructura que los une es roja. Se encuentra
a partir de 15 metros de profundidad. Por otro
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lado, también "oro rojo" es el calificativo que se 1.3 Reactividad

utiliza en el bajo mundo para referirse a la
sangre humana traficada ilegalmente. El oro es sumamente inactivo. Es inalterable
por el aire, el calor, la humedad y la mayoría
"Oro líquido" se conoce al aceite de oliva, por de los agentes químicos, aunque se disuelve
la similitud de color entre estos dos elementos. en mezclas que contienen cloruros, bromuros o
El miedo irracional al oro es la crisofobia, que yoduro. También se disuelve en otras mezclas
no hay que confundir con su variante, la oxidantes, en cianuros alcalinos y en agua
aurantrofobia (miedo al dinero). regia, una mezcla de ácido nítrico y ácido
clorhídrico. Los cloruros y los cianuros son los
compuestos importantes de oro.
1.2 Historia
El oro ha sido conocido y utilizado por los 1.4 Características
artesanos desde el Calcolítico. Artefactos de
oro fabricados desde el IV milenio a. C., como El oro exhibe un color amarillo en bruto. Es
los provenientes de la necrópolis de Varna considerado como el metal más maleable y
(primer oro trabajado del mundo3 ), han sido dúctil que se conoce. Una onza (31,10 g) de
encontrados en los Balcanes. Otros artefactos oro puede moldearse en una lámina que cubra
de oro como los sombreros de oro y el disco de 28 m2.
Nebra aparecieron en Europa Central desde el
II milenio a. C. en la Edad del Bronce.
En la antigüedad algunos creían que ingerir

sus alimentos diarios servidos en platos de oro
podría prolongar su tiempo de vida y retardar el
envejecimiento. También durante la gran peste
negra en Europa algunos alquimistas pensaron
que podrían curar a los enfermos haciéndoles
ingerir oro finamente pulverizado.
Como es un metal blando, son frecuentes las

aleaciones con otros metales con el fin de
proporcionarle dureza.
Además, es un buen conductor del calor y de

la electricidad, y no le afecta el aire ni la
mayoría de los agentes químicos. Tiene una
alta resistencia a la alteración química por
parte del calor, la humedad y la mayoría de los
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agentes corrosivos, y así está bien adaptado a conocido como "contracción relativista +
su uso en la acuñación de monedas y en la contracción lántanida".
joyería.
Electrones solvatados en amoniaco líquido
reducen al oro a Au-. En la serie de
compuestos MAu (M: Na, K, Rb, Cs) se debilita
el carácter metálico desde Na a Cs. El CsAu es
un semiconductor con estructura CsCl y se
describe mejor como compuesto iónico:
Cs+Au-.
Hay que resaltar los compuestos iónicos del

oro del tipo RbAu y CsAu con estructura tipo
CsCl (8:8), ya que se alcanza la configuración
tipo pseudogas noble del Hg (de 6s1 a 6s2)
Se trata de un metal muy denso, con un alto para el ion Au- (contracción lantánida +
punto de fusión y una alta afinidad electrónica. contracción relativista máxima en los
Sus estados de oxidación más importantes son elementos Au y Hg ). El subnivel 6s se acerca
1+ y 3+. También se encuentra en el estado de mucho más al núcleo y simultáneamente el 6p
oxidación 2+, así como en estados de se separa por su expansión relativista. Con
oxidación superiores, pero es menos frecuente. esto se justifica el comportamiento noble de
La estabilidad de especies y compuestos de estos metales. La afinidad electrónica del Au, -
oro con estado de oxidación III, frente a sus 222,7 kJ mol−1, es comparable a la del yodo
homólogos de grupo, hay que razonarla con –295,3 kJ mol−1. Recientemente se han
considerando los efectos relativistas sobre los caracterizado óxidos (M+)3Au-O2-(M = Rb, Cs)
orbitales 5d del oro. que también exhiben propiedades
semiconductoras.
La química del oro es más diversa que la de

la plata, su vecino inmediato de grupo: seis 1.5 Isótopos
estados de oxidación exhibe –I a III y V. El oro
–I y V no tiene contrapartida en la química de El oro sólo tiene un isótopo estable, 197Au, el
la plata. Los efectos relativistas, contracción cual es también su único isótopo de origen
del orbital 6s, hacen al oro diferente con natural. 36 radioisótopos han sido sintetizados
relación a los elementos más ligeros de su variando en masa atómica entre 169 y 205. El
grupo: formación de interacciones Au-Au en más estable de éstos es 195Au con un periodo
complejos polinucleares. Las diferencias entre de semidesintegración de 186,1 días.
Ag y Au hay que buscarlas en los efectos
195Au es también el único isótopo que se
relativistas que se ejercen sobre los electrones
desintegra por captura electrónica. El menos
5d y 6s del oro. El radio covalente de la tríada
estable es 171Au, el cual se desintegra por
de su grupo sigue la tendencia Cu < Ag >- Au;
emisión de protones con un periodo de
el oro tiene un radio covalente ligeramente
semidesintegración de 30 µs. La mayoría de
menor o igual al de la plata en compuestos
radioisótopos del oro con masas atómicas por
similares, lo que podemos asignar al fenómeno
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debajo de 197 se desintegran por alguna diamagnético; su estructura consiste en

combinación de emisión de protones, octaedros AuF6 unidos por los vértices,
desintegración α y desintegración β+. generando un polímero monodimensional) y en
el anión complejo [AuF6]- (oxidante fuerte, el
más fuerte de las especies metálicas [MF6]-
,donde tenemos una configuración de bajo
espín d6).
El oro forma bastantes complejos pero pocos

compuestos sencillos. No se ha aislado un
óxido con Au(I), pero si el AuO que contiene
Au+ y Au3+, pero el estado I solo es estable en
estado sólido o en forma de complejos
estables como el anión lineal [Au(CN)2]-, ya
Las excepciones son 195Au, el cual se que en disolución se desproporciona en oro y
desintegra por captura electrónica, y 196Au, el oro(III).
cual tiene un camino de desintegración β-
menor. Todos los radioisótopos del oro con
masas atómicas por encima de 197 se
desintegran por desintegración β-.4
Por lo menos 32 isómeros nucleares han sido

también caracterizados, variando en masa
atómica entre 170 y 200. Dentro de este rango,
sólo 178Au, 180Au, 181Au, 182Au y 188Au no
tienen isómeros. El isómero más estable del
oro es198 m²Au con un periodo de
semidesintegración de 2,27 días. El isómero
menos estable del oro es 177 m²Au con un El óxido Au2O3 se obtiene, como precipitado
periodo de semidesintegración de sólo 7 ns. amorfo, Au2O3.nH2O, de color marrón, en
184 m1Au tiene tres caminos de medio alcalino a partir del halurocomplejo
desintegración: desintegración β+,transición planocuadrado [AuCl4]-. El Au2O3 cristalino,
isomérica y desintegración alfa. Ningún otro polímero monodimensional, se obtiene mejor
isómero o isótopo del oro tiene tres caminos de por vía hidrotermal y su estructura se genera
desintegración.4 con grupos planocuadrados [AuO4] unidos por
vértices, es poco estable como es de esperar y
descompone en Au y O2 a 150 °C.
1.6 Compuestos
No existe evidencia del estado de oxidación IV, La cloración de polvo de oro a 200 °C da
pero si para el Au(V) en el fluoruro AuF5 (rojo moléculas diméricas planas de Au2Cl6, rojo
oscuro, d>60C, inestable, polimérico y (d>160 °C), que es el reactivo de partida para
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preparar muchos compuestos de oro; cuando Por otro lado se conocen cationes complejos
se calienta a 160 °C nos da el AuCl. Se con amoniaco, aminas, piridina y con ligandos
conocen los tres monohaluros AuX (X = Cl, Br, quelatos como etilendiamina: [Au(NH3)4]3+ y
I) cuya estructura se define por cadenas en [AuCl2(py)2]+. En el complejo [Au Cl2 (en)2]+
zig-zag,...X-Au-X..., con puentes angulares Au- tenemos una coordinación rara para el Au(III)
X-Au (72º-90º). en un entorno octaédrico distorsionado.
El ion dicianoaurato [Au(CN)2]- de gran Incidir en que la mayoría de los compuestos

importancia metalúrgica se forma con facilidad que se cree que contienen oro(II) en realidad
cuando se hace reaccionar oro con se tratan de compuestos de valencia mixta
disoluciones de cianuros en presencia de aire como el dicloruro de oro que en realidad es el
o agua oxigenada. El Au(III) es d8 e tetrámero (AgI)2(AgIII)2Cl8 donde tenemos
isoelectrónico con Pt(II), teniendo sus Au(III) planocuadrado y Au(I) lineal y su color
complejos preferencia por la geometría plana oscuro se origina por la transferencia de carga
cuadrada. La disolución de oro en agua regia o entre ambos centros metálicos.
de Au2O3 en ácido clorhídrico concentrado
nos da el ion tetracloroaurato(III), [AuCl4]-, que
se usa como "oro líquido" para decorar También forma cúmulos de oro (compuestos
cerámicas y vidrios, ya que cuando se calienta cluster), aspecto desconocido en la química del
nos deja una película de oro.La evaporación de cobre su homólogo de grupo más ligero. En
estas disoluciones nos dan cristales amarillos este tipo de compuestos hay enlaces entre los
de (H3O)[AuCl4].3H2O; las disoluciones átomos de oro que están favorecidos por
acuosas de esta sal genera un medio losefectos relativistas.
fuertemente ácido Este anión
tetracloroaurato(III),[AuCl4]-, se hidroliza
fácilmente a [AuCl3OH]-.
A algunos de estos compuestos se les
denomina "oro líquido". El cluster trimetálico
más voluminoso caracterizado por difracción
El "tricloruro de oro" (Au2Cl6) y el "ácido de rayos-X corresponde al
cloroáurico" ((H3O)[AuCl4].3H2O) son algunos macroanión,[(Ph3P)10 Au12Ag12PtCl7]-, en
de los compuestos más comunes de oro. cuya formación juega un rol importante el oro.
Éste contiene 25 átomos de elementos vecinos
del bloque d y sin participación de metales
También tenemos otros aniones ligeros de la primera serie de transición: 12Au
planocuadrados del tipo [AuX4]-, siendo X: F- + 12Ag + 1Pt. Esta especie cluster queda
,Cl-, Br-, I-, CN-, SCN- y NO3-; éste último definida estructuralmente por dos icosaedros
como uno de los pocos ejemplos auténticos Au6Ag6 unidos por un vértice común de oro,
donde el ion nitrato actúa como ligando situándose en el centro de un icosaedro un
monodentado, al igual que en los complejos átomo de platino y en el segundo el atómo
equivalentes de Pd(II) y Pt(II). central es de oro.
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1.7 Aplicaciones metales (41,67 % en oro). En joyería, el oro de

18k es muy brillante y vistoso, pero es caro y
El oro puro o de 24k es demasiado blando poco resistente; el oro medio es el de más
para ser usado normalmente y se endurece amplio uso en joyería, ya que es menos caro
aleándolo con plata y/o cobre, con lo cual que el oro de 18k y más resistente, y el oro de
podrá tener distintos tonos de color o matices. 10k es el más simple. Debido a su buena
El oro y sus muchas aleaciones se emplean conductividad eléctrica y resistencia a la
bastante en joyería, en relación con el corrosión, así como una buena combinación de
intercambio monetario (para la fabricación de propiedades químicas y físicas, se comenzó a
monedas y como patrón monetario), como emplear a finales del siglo XX como metal en la
mercancía, en medicina, en alimentos y industria.
bebidas, en la industria, en electrónica y en
química comercial.
El oro se conoce y se aprecia desde tiempos

remotos, no solamente por su belleza y
resistencia a la corrosión, sino también por ser
más fácil de trabajar que otros metales y
menos costosa su extracción. Debido a su
relativa rareza, comenzó a usarse como
moneda de cambio y como referencia en las
transacciones monetarias internacionales. Hoy
por hoy, los países emplean reservas de oro
puro en lingotes que dan cuenta de su riqueza,
véase patrón oro.
En joyería se utilizan diferentes aleaciones
de oro alto para obtener diferentes colores,
a saber:
Oro amarillo = 1000 g de oro amarillo

contienen 750 g de oro, 125 g de plata y 125 g
de cobre.
Oro rojo = 1000 g de oro rojo contienen 750 g

de oro y 250 g de cobre.
Oro rosa = 1000 g de oro rosa contienen 750 g

En joyería fina se denomina oro alto o de 18k
de oro, 50 g de plata y 200 g de cobre.
aquél que tiene 18 partes de oro y 6 de otro
metal o metales (75 % en oro), oro medio o de Oro blanco = 1000 g de oro blanco contienen
14k al que tiene 14 partes de oro y 10 de otros 750 g de oro y 160 g de paladio y 90 g de
metales (58,33 % en oro) y oro bajo o de 10k al plata.
que tiene 10 partes de oro por 14 de otros
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10
Oro gris = 1000 g de oro gris contienen 750 g 1.7.2 Medicina

de oro, alrededor de 150 g de níquel y 100 g
de cobre. En la actualidad se le ha dado algunos usos
terapéuticos: algunos tiolatos (o parecidos) de
Oro verde = 1000 g de oro verde contienen oro (I) se emplean como antiinflamatorios en el
750 g de oro y 250 g de plata. tratamiento de la artritis reumatoide y otras
Oro azul = 1000g de oro azul contienen 750 g enfermedades reumáticas. No se conoce bien
de oro y 250 g de hierro. el funcionamiento de estas sales de oro. El uso
de oro en medicina es conocido como
crisoterapia.
Cabe mencionar que el color que se obtiene,

excepto en oro blanco, es predominantemente
amarillo, es decir, el "oro verde" no es verde,
sino amarillo con una tonalidad verdosa.
1.7.1 Papel en la biología

El oro no es un elemento esencial para ningún
ser vivo. Sin embargo, en la antigüedad
algunos creían que ingerir sus alimentos
diarios servidos en platos de oro podría
La mayoría de estos compuestos son poco
prolongar su tiempo de vida y retardar el
solubles y es necesario inyectarlos. Algunos
envejecimiento. También durante la gran peste
son más solubles y se pueden administrar por
negra en Europa algunos alquimistas pensaron
vía oral. Este tratamiento suele presentar
que podrían curar a los enfermos haciéndoles
bastantes efectos secundarios, generalmente
ingerir oro finamente pulverizado. Todo esto
leves, pero es la principal causa de que los
son solo supersticiones.
pacientes lo abandonen.
El cuerpo humano no absorbe bien este metal,

pero sus compuestos pueden ser tóxicos.
Hasta el 50 % de pacientes con artrosis
tratados con medicamentos que contenían oro
han sufrido daños hepáticos y renales.
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1.7.3 Oro como valor El ejemplar especial de la moneda canadiense

Hoja de Arce de Oro tiene la pureza de oro
especulativo más alta de cualquier moneda de oro, el
Algunos tenedores de oro lo almacenan en 99,999% o 0,99999, mientras que el ejemplar
forma de lingotes o monedas con finalidad popular de la moneda de oro canadiense Hoja
especulativa. Sin embargo, el economista de Arce de Oro tiene una pureza un poco
Martin Feldstein no cree que el oro sirva como inferior, de 99,99%.
una cobertura contra la inflación o depreciación
de la moneda.
El código ISO 4217 de la moneda de oro es

XAU, aquí hacemos un alto, pues este código Hay otras monedas de oro puro al 99,9 %
lo estaremos usando frecuentemente en el disponible. En 2006, la Fábrica de moneda de
Precio del Oro. Estados Unidos (United States Mint) comenzó
la producción de la moneda de oro American
Las modernas monedas de oro con fines de Buffalo7 con una pureza del 99,99%.
inversión, colección o especulación no
requieren buenas propiedades de desgaste
mecánico, por lo general son de oro fino en
La moneda de oro australiana Canguros de
24k, aunque el American Gold Eagle y el
Oro (Gold Kangaroos) se acuñó por primera
británico Soberano de Oro continúan siendo
vez en 1986 como Nugget australiano de oro,
acuñadas en metal de 22k en la tradición
pero cambió el diseño del reverso en 1989.
histórica; y el sudafricano Krugerand, mostrado
en público por primera vez en 1967, también
es 22k.
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Otras monedas populares modernas son la capas delgadas electro depositadas sobre la
moneda de oro Filarmónica de Viena superficie de conexiones eléctricas para
asegurar una conexión buena, de baja
resistencia.
Como la plata, el oro puede formar fuertes

amalgamas con el mercurio que a veces se
emplea en empastes dentales.
El oro coloidal (nanopartículas de oro) es una

solución intensamente coloreada que se está
estudiando en muchos laboratorios con fines
médicos y biológicos. También es la forma
empleada como pintura dorada en cerámicas.
y el Panda de Oro Chino .
El ácido cloroaúrico se emplea en fotografía.
El isótopo de oro 198Au, con un periodo de

semidesintegración de 2,7 días, se emplea en
algunos tratamientos de cáncer y otras
enfermedades.
Se emplea como recubrimiento de materiales

biológicos permitiendo ser visto a través del
Su uso especulativo ha creado una burbuja de microscopio electrónico de barrido (SEM).
oro que estalló el 16 de abril de 2013, que fue
Se emplea como recubrimiento protector en
una jornada histórica en el que el precio de la
muchos satélites debido a que es un buen
onza se desplomó un 9%, el mayor descenso
reflector de la luz infrarroja.
en un solo día desde 1983 (el mayor en 30
años), pero en dos sesiones ha bajado un En la mayoría de las competiciones deportivas
13,5%, con lo que el precio de la onza quedó es entregada una medalla de oro al ganador,
en 1.351 dólares. En lo que va de año 2013, entregándose también una de plata al
acumula una bajadas de casi un 20%(19,5%). subcampeón y una de bronce al tercer puesto.
Se ha iniciado su uso en cremas faciales o

para la piel.
1.7.4 Otras aplicaciones
Se utiliza para la elaboración de flautas
El oro ejerce funciones críticas en traveseras finas debido a que se calienta con
comunicaciones, naves espaciales, motores de mayor rapidez que otros materiales facilitando
aviones de reacción y otros muchos productos. la interpretación del instrumento.
Su alta conductividad eléctrica y resistencia a El oro se usó en los primeros cables eléctricos
la oxidación ha permitido un amplio uso como en vez del cobre, debido a su gran
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conductividad. Sin embargo, fue sustituido por problemas medioambientales que genera, pero
plata debido a los robos que se producían. o no son rentables o también son tóxicos. En la
Asimismo, cambiaron la plata por cobre por los actualidad hay miles de comunidades en todo
robos. el mundo en lucha contra compañías mineras
por la defensa de sus formas de vida
tradicionales y contra los impactos sociales,
económicos y medioambientales que la
1.8 Minería y producción
actividad minera de extracción de oro por
Debido a que es relativamente inerte, se suele lixiviación con cianuro genera en su entorno.
encontrar como metal, a veces como pepitas
Tendencia de la producción mundial de oro.
grandes, pero generalmente se encuentra en
pequeñas inclusiones en algunos minerales,
vetas de cuarzo, pizarra, rocas metamórficas y
depósitos aluviales originados de estas
fuentes. El oro está ampliamente distribuido y a
menudo se encuentra asociado a los minerales
cuarzo y pirita, y se combina con teluro en los
minerales calaverita, silvanita y otros. Los
romanos extraían mucho oro de las minas
españolas, pero hoy en día muchas de las
minas de este país están agotadas.
Evolución del precio del oro en las últimas Hay una gran cantidad de oro en los mares y
cinco décadas. océanos, siendo su concentración de entre 0,1
µg/kg y 2 µg/kg, pero en este caso no hay
ningún método rentable para obtenerlo.
El oro puede encontrarse en la naturaleza en

los ríos. Algunas piedras de los ríos contienen
pepitas de oro en su interior. La fuerza del
agua separa las pepitas de la roca y las divide
en partículas minúsculas que se depositan en
el fondo del cauce.
Los buscadores de oro localizan estas

El oro se extrae por lixiviación con cianuro. El
partículas de oro de los ríos mediante la
uso del cianuro facilita la oxidación del oro
técnica del bateo. El utensilio utilizado es la
formándose Au (CN)22- en la disolución. Para
batea, un recipiente con forma de sartén. La
separar el oro se vuelve a reducir empleando,
batea se llena con arena y agua del río y se va
por ejemplo, zinc. Se ha intentado reemplazar
moviendo provocando que los materiales de
el cianuro por algún otro ligando debido a los
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mayor peso, como el oro, sean depositados en puesto 8 con 107.7 toneladas, Ghana en la
el fondo y la arena superficial se desprenda. ubicación 9 con 91 Tn.
Así pues, el bateo de oro es una técnica de Asimismo, México en la décima ubicación con
separación de mezclas heterogéneas. 86.6 Tn., Uzbekistan en el puesto 11 con 71.4,
Papua New Guinea con 62.4 toneladas en el
Bateo de oro.
puesto 13. Tanzania y Malia, se ubican en
decima quinta y decima sexta ubicación con
49.6 y 45.8 toneladas de oro, respectivamente.
Cierra el ranking Kazakhstan con 36.7
toneladas.
El Consejo Mundial del Oro estimó que el 2011

se produjo 2,818.4 toneladas de oro a nivel
mundial. Solo Sudamérica produjo 396.2
toneladas de oro, es decir el 14% de la
producción mundial. Perú, por su parte,
representa el 6,7% de la producción mundial.
1.9 Producción minera FUENTE: HORIZONTE MINERO
Según el reporte anual que emite el Consejo
Mundial del Oro y datos oficiales de Thomson
Reuters GFMS, al cual tuvo acceso Bibliografia
HORIZONTE MINERO, Perú sigue siendo el
primer productor de oro en América Latina y  Cotton, F.A.; Wilkinson, G.; Murillo, C.A.; Bochman,
sexto a nivel mundial. M. Advanced Inorganic Chemistry, A
comprehensive Text, 6th Ed., Wiley & Sons, 1999.
China sigue manteniendo el liderazgo a nivel
del globo en la producción del metal precioso  Hans-Jürgen Quadbeck-Seeger(Ed.); Faust,
Rüdiger; Knaus, Günter & Siemeling, Ulrich. World
con 371 toneladas, seguido por Australia
Records in Chemistry, Wiley-VCH, 1999.
(258.3), Estados Unidos (232.8), Rusia (211.9)
y Sudáfrica (197.9).  Holleman, A.F.& Wiberg, Egon. Inorganic
Chemistry, Academic Press, 2001.
Perú continuó liderando, el año pasado, en
Sudamérica, con una producción de 188  Housecraft, C.E. & Sharpe, A.G. Química
toneladas de oro. Brasil ubicado en el puesto inorgánica, 2.ª edición, Pearson Prentice Hall,
12 con una producción 67.5 toneladas, 2006.
Argentina en el puesto 14 con 59.3 Tn., Chile

 Wulfsberg, G. Inorganic Chemistry, 1st Ed.,
en el 17 con 44.5 Tn. y Colombia en el puesto University Science Books, 2000.
19 con 36.9 Tn.
Los demás países productores de oro que

completa los TOP 20 figuran: Indonesia en el
puesto 7 con 111 toneladas, Canadá en el
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15
CAPITULO II La definición decimonónica

El patrón oro era la forma en que se
PATRON ORO organizaba el sistema financiero internacional
en el siglo XIX. Consistía en algo tan simple
como definir una divisa en términos de oro.
Un antagonismo casi histérico hacia el patrón Así, por ejemplo, el dólar americano estaba
oro une a todos los estatalistas. Parecen darse definido como una veinteava parte de una onza
cuenta, tal vez con mayor claridad y sutileza de oro. Y la libra esterlina era
que muchos liberales, que el oro y la libertad aproximadamente una cuarta parte de una
económica son inseparables, que el patrón oro onza de oro.
es un instrumento del laissez-faire, y que cada
uno implica y requiere el otro.
~ Alan Greenspan Es decir, tener un dólar equivalía a tener un

“vale por 1/20 onzas de oro”. Puesto que la
definición de cada divisa en términos de oro
2.1 ¿Qué es el patrón oro? era fija, bien podríamos decir que existía una
moneda única mundial, que era el oro. Por
Por Antonio Mascaró Rotger motivos de comodidad la gente usaba billetes
de papel para hacer las comprar y ventas.
http://www.liberalismo.org/articulo/222/12/ Luego, uno podía ir al banco a que le
patron/oro/ cambiaran el papel por su equivalente en oro.
Los liberales suelen hablar con añoranza de

una cosa rara llamada patrón oro. ¿Qué es y
por qué le dan tanta importancia?
Ahora bien, las implicaciones eran muchas e

importantes.
Para empezar, ¿qué vieron en el oro para que

llegara a ser la moneda mundial de facto? La
confianza en el oro ya venía de lejos. La
historia económica nos recuerda que el público
ha desconfiado muchas veces del dinero
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16
emitido por reyes y banqueros, pero nunca compras podía convertirse en una auténtica
jamás ha desconfiado del oro. misión imposible.
Veamos cómo el oro fue abriéndose paso entre

los distintos bienes que se usaron como
dinero.
2.2 El trueque y los primeros

dineros
Los primeros intercambios comerciales que se
realizaron en la historia fueron trueques. Es
decir, se intercambiaba un bien por otro, sin Cada bien tiene sus características. Y, claro
hacer uso del dinero. está, había bienes que eran más fáciles de
colocar en el mercado que otros. Esto es,
bienes que uno podía comprar o vender con
mayor facilidad. Eran bienes que, lejos de
cubrirse de polvo en las estanterías, circulaban
fluidamente por los mercados. Eran los bienes
más “líquidos”.
Tal vez a uno no le interesaba lo más mínimo

consumir ese bien que tanto le gustaba al
mercado. Pero, siendo de los más fáciles de
comprar, era fácil conseguirlo a cambio de lo
Sucedía, sin embargo, que a veces uno quería que uno tenía por ofrecer. Y, siendo de los más
conseguir cierto bien, por ejemplo manzanas, y fáciles de vender, era fácil cambiarlo por lo que
estaba dispuesto a dar otro a cambio, por uno sí quería consumir.
ejemplo pescado; pero no encontraba a nadie
dispuesto a darle manzanas a cambio de
pescado, por mucho pescado que ofreciese.
¿Qué podía hacer uno ante tal situación? No

le quedaba más remedio que enterarse de qué
bien quería adquirir el vendedor de manzanas,
tal vez pan, y tratar de cambiar pescado por
pan y luego ir al pescadero y comprarle el
pescado a cambio del pan. Pero, tal vez, el
panadero tampoco quería pescado. El ir de
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17
Así que, inevitablemente, el bien más líquido Debería quedar claro entonces que, si la
acababa por ganarse una demanda que no riqueza producida por una economía no ha
estaba relacionada con el deseo de consumirlo aumentado, un aumento de la cantidad de
directamente, sino que estaba basada en el dinero no servirá para enriquecer esa
conocimiento de que era fácil, con él, economía.
conseguir los demás bienes.
Esto es esencial: analicémoslo por reducción al

De esta manera, al bien más líquido del absurdo. Si pudiésemos crear riqueza a fuerza
mercado se le llamó dinero. Friedrich von de crear dinero, en situaciones de gran
Hayek, de hecho, llegó a decir que sería más carestía podríamos prosperar con la sola
preciso usar el término dinero como adjetivo y ayuda de la emisión de dinero. Supongamos
no como sustantivo. Es decir, cuanto más que ya llevamos dos días completamente
líquido es un bien, más dinero (o dinerable) es aislados en un atolón desolado donde no hay
ese bien. nada con que alimentarnos y nuestras fuerzas
empiezan a fallarnos, pero tenemos un millón
de euros. Bien, ¿cuánto vale ese millón de
euros? Prácticamente nada. Y esos mismos
2.3 Lo que el dinero es y lo que
trozos de papel en cualquier ciudad del Viejo
no es Continente serían una fortuna.
Obsérvese que el dinero facilitó enormemente

los intercambios. Sin duda, esto permitió una
mayor prosperidad, pero el dinero por si no
creó riqueza.
Es más, el dinero sólo tiene valor cuando la

riqueza ya existe. Su razón de ser es
precisamente la de representar riqueza que ya
ha sido producida o se está produciendo pero
que todavía no se ha consumido, es decir,
bienes y servicios que podemos intercambiar
por otros.
Incluso los gobiernos y bancos centrales de los

países más pobres tienen poder para acuñar
dinero. Dado que imprimir billetes es
relativamente barato, pueden entregar a cada
ciudadano muchos billetes con muchos ceros a
la derecha. Si el dinero fuese riqueza per se, la
pobreza en este mundo sería virtualmente
imposible.
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18
2.3.1 El oro se impone Segunda, divisible, para facilitar las

transacciones menores.
Hubo un sinfín de bienes que fueron, en algún
momento de la historia en algún lugar del Tercera, homogéneo, para que cada una de
mundo, dinero. Vacas, conchas, pequeños las partes en que lo dividimos sea igual.
discos de cobre o bronce o hierro, hojas secas Cuarta, duradero, para que mantenga su
de tabaco, cigarrillos, etcétera. Pero, valor mientras lo tenemos almacenado entre su
finalmente, en el mercado se prefirió el oro. compra y su venta.
Quinta, difícil de falsificar.
Ningún bien satisfizo tan bien estas

condiciones como el oro.
2.3.2 El señoreaje...
Hemos visto que el dinero surgió del mercado,
no de ley alguna. Sin embargo, como suele
suceder, una vez el mercado lo hubo creado,
las leyes lo regularon.
Para que un bien pueda intercambiarse con

mucha fluidez, lo cual, como hemos visto, es Los poderosos se esforzaron por conseguir el
imprescindible para que pueda llegar a ser monopolio de su emisión. Y así se empezaron
dinero, necesita cumplir ciertos requisitos: a acuñar monedas metálicas con la efigie de
los gobernantes. El valor de la moneda en el
mercado venía determinada por el valor que el
mercado otorgaba al metal de que estaba
hecha. De manera que una moneda de cobre
solía valer menos que una de plata y ésta
menos que una de oro.
Pero, una vez que el poder público se hizo con

el monopolio de la emisión, pudo determinar
por ley el valor de cambio de esas monedas.
Fijado ese valor, el soberano podía reducir la
Primera, transportable, es decir, su valor ha proporción del metal valioso de la moneda y
de ser alto en relación con su peso, para poder poner en su lugar un metal más barato.
comerciar con lugares lejanos.
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19
antes, lo que importaba al comprador era la

cantidad de oro que acababa en su caja de
caudales, no el número de retratos del rey de
turno.
El soberano vanamente pretendía que las

monedas que contenían poco oro valiesen
tanto como las que tenían más oro. Es decir,
mediante leyes pretendía inflar el valor de unas
La moneda entonces valía legalmente más que
monedas poco valiosas. A medida que en el
lo que valían los metales de que estaba
mercado se iban dando cuenta de lo poco que
compuesta. O dicho de otra manera, por arte
valía realmente cada una de esas monedas,
de legislación, el soberano podía comprar
los vendedores pedían más monedas, o sea,
cobre para fabricar monedas y venderlas a
subían el precio de sus bienes. El resultado era
precio de oro.
que todos los precios expresados en esa
moneda se encarecían. A esto se llamó
inflación.
Obviamente, el mercado no reconocía por
mucho tiempo ese sobrehumano poder que los
gobernantes se otorgaban a sí mismos. Y, con
el tiempo, cuando uno quería pagar algo con
esas monedas legalmente falsificadas se
encontraba con que le pedían un precio más
elevado.
No tardaron mucho en aparecer teóricos, como

el padre Juan de Mariana, que negaron al
gobierno la legitimidad para reducir el
contenido de metal precioso de las monedas.
2.3.3 Y la inflación 2.3.4 El papel moneda

En el mercado, la gente siguió esforzándose
Lo que antes se podía comprar con cierto
por encontrar dineros todavía mejores que el
número de monedas de oro, ahora se
oro. Una de las desventajas de éste era su
compraba con un número superior de monedas
más que considerable peso.
porque cada una de las nuevas monedas
contenía menos oro. Y, por lo que hemos visto
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20
Así que fue imponiéndose la costumbre de onza de oro. Es decir, tener un dólar equivalía
pagar con unas notas de papel que otorgaban a tener un “vale por 1/20 onzas de oro”. Puesto
al portador la posesión de cierta cantidad de que la definición de cada divisa en términos de
oro depositada en cierto lugar. Aunque los oro era fija, bien podríamos decir que existía
billetes de papel más antiguos parecen ser un una única divisa mundial, que era el oro.
invento chino, una vez más, el desarrollo de
esta novedad se produjo sobre todo en
Occidente.
Estos billetes eran como los vales de una

consigna cualquiera. Tenerlos equivalía a ser
el propietario del oro depositado en alguna caja
fuerte. Una multitud de bancos comerciales de
todo el mundo emitían este tipo de notas de
papel.
Cuando un banco emitía esos billetes, sabía

que a partir de ese momento podía
presentársele un cliente con alguno de ellos
exigiendo al banco que se lo cambiara por la
correspondiente cantidad de oro. Los bancos,
comprensiblemente, se guardaban muy mucho
de emitir dinero a lo loco; muy al contrario,
trataban de mantener una relación sensata
entre el dinero que habían emitido y sus
propias reservas de oro.
2.3.5 El patrón oro

De esta manera, cuando el público
decimonónico desconfiaba de algún banco y se formaban
largas colas ante sus oficinas para retirar el
Aunque, como hemos visto, el oro ha sido a
dinero, la mayoría de clientes conseguía salir
menudo dinero y, por tanto, ha habido varios
con oro en sus manos. Así, conservaban su
patrones oro, cuando se habla de “el” patrón
riqueza mayormente intacta, por muchas
oro se hace referencia a la forma en que se
dificultades que hubiese en el sistema
organizaba el sistema financiero internacional
bancario. Nada que ver con los que sucedería
en el siglo XIX. Recordemos que consistía en
un siglo más tarde.
algo tan simple como definir una divisa en
términos de oro. Así, por ejemplo, el dólar
americano estaba definido como una veinteava
parte de una onza de oro. Y la libra esterlina Hasta aquí puede verse que las ventajas de
era aproximadamente una cuarta parte de una ese sistema para la gente común eran
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21
considerables, a costa de exigir una enorme Puede entenderse que con una inflación bajo
disciplina a los bancos emisores. Pero las control, un gasto público bajo control, unos
ventajas no terminaban aquí, ni mucho menos. bancos emisores bajo control y un tipo de
cambio bajo control, la tranquilidad económica
era tal que prosperar económicamente se
convirtió en lo normal.
2.4 El verdadero Siglo de Oro
Tal fue la situación financiera mundial durante
Recapitulemos. Los bancos emisores iban
el siglo XIX, desde las Guerras Napoleónicas
sacando dinero al mercado a un ritmo muy
hasta la Primera Guerra Mundial.
semejante al del aumento de las reservas de
oro. Si un banco violaba este principio y emitía
demasiados billetes no respaldados por oro, se
le retiraba la confianza y, en el peor de los 2.4.1 Oro o guerra
casos, tenía que cerrar. Pero el dinero
respaldado por el oro de bancos más sensatos Puesto que la cantidad de dinero que podía
mantenía su valor y los ciudadanos no tenían emitir el sistema estaba limitada por la cantidad
de reservas de oro y puesto que la cantidad
que pagar por las fechorías de los banqueros.
disponible de oro aumenta muy poco de un
año para otro, la cantidad de dinero que se
emitía anualmente no variaba mucho. Los
gobiernos, por tanto, no podían echar mano de
la máquina de imprimir billetes para financiar
gastos extraordinarios.
Un dinero mundial que mantiene su valor

estable a lo largo de las décadas tiene dos
importantes consecuencias:
Primera; los precios se mantienen estables,

es decir, la inflación es insignificante.
Tanto era así que cuando había enormes
Segunda; los tipos de cambio son estables, gastos “inevitables” como las guerras, solían
es decir, no es que se hagan esfuerzos para suceder dos cosas:
mantener una paridad fija artificial sino que no
Primera y principal; se hacía todo lo posible
existen presiones que pongan en peligro ese
para acabar con la guerra cuanto antes para
equilibrio, lo cual es una bendición para el
no poner el sistema en apuros.
comercio internacional.
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22
Y segunda; si la cosa era muy seria, se volvía a la convertibilidad sin devaluar se

suspendía temporalmente la paridad de la arriesgaba a quedarse con sus reservas de oro
moneda con el oro. vacías, o sea, en la bancarrota.
Detengámonos un poco en este punto porque

tiene su intríngulis.
Cuando un banco empezaba a emitir dinero a

mayor ritmo del que aumentaban sus reservas
de oro, aumentaba el riesgo de que alguien
fuese al banco a cambiar sus billetes y le
contestaran:
“lo siento, no podemos darle oro a cambio de

ese papelito”.
Embarcarse en una guerra, aunque se tuviese
las de ganar, era una insensatez, por eso hubo
tan pocas en el siglo XIX.
O guerra o patrón oro.

Efectivamente, a mediados de la década de
1910 se “sabía” que la Gran Guerra duraría
unos pocos meses a lo sumo porque los
gobiernos no podrían soportar un estrago
mayor contra sus reservas de oro. A excepción
Tanto si se suspendía la convertibilidad como
de Estados Unidos, que no entró en la guerra
si no, el mal trago llegaba después de la hasta que ésta estuvo muy avanzada, todos
guerra. Entonces, veían que la cantidad de oro los países abandonaron el patrón oro para
que les quedaba era muy insuficiente para poder hacer frente al inmenso gasto bélico.
hacer frente a tantos billetes y tenían que
“redefinir” a la baja la divisa en términos de
oro, o sea, devaluarla. (Recordemos:
devaluación implica que comprar al extranjero
es más caro y vender es más barato).
Precisamente después de una guerra eso era
muy amargo porque la prioridad era la
reconstrucción.
Reconstruir es más difícil cuando comprar

materiales de construcción (y cualquier otro
producto) al extranjero es más caro. Si se
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23
2.4.2 Cantidad o calidad Esta teoría, sin embargo, no fue aceptada por
todos. Entre sus críticos destacó Benjamin M.
Por aquel entonces, se había popularizado Anderson, Jr.
entre los economistas una teoría que pretendía
explicar los fenómenos monetarios. En vez de El mundo bancario no tiene la menor dificultad
fijarse en la liquidez del dinero, se centraba en en reconocer ese mínimo de veracidad de la
su cantidad. Estos cuantitativistas opinaban teoría cuantitativa que sostiene que el valor del
que el hecho de que una divisa fuese oro, acuñado o no, no es independiente de su
convertible en oro era irrelevante, lo que tenía cantidad en relación con la demanda mundial
importancia eran simplemente las variaciones para fines monetarios y para fines de consumo.
en su cantidad. Irving Fisher lo expresó con Ninguna teoría monetaria lo negaría.
esta ecuación:
M·V=P·Q Ésta es una verdad que, lejos de ser propiedad

Donde M es la cantidad de dinero (oferta exclusiva de la escuela de la teoría
monetaria), V es la velocidad de circulación cuantitativa, es admitida por cualquier
(las vueltas que da el dinero por el estudioso serio de esta materia. Pero esa
mercado), P es el nivel general de precios proposición queda inmensurablemente lejos de
y Q es la producción nacional de bienes y la proposición de que el Estado, o un banco
servicios. Como los soberanos de antaño, emisor, pueda tomar unos trozos de papel
pensaban que lo importante para los que usan carentes de valor, imprimir algo sobre ellos,
dinero es la cantidad de retratos del rey de ponerlos en circulación y, a fuerza de limitar su
turno y no la valoración que de esos retratos circulación, darles un valor sin cambiarlos o
haga el mercado. prometer cambiarlos o tener la intención de
cambiarlos.
Con una teoría así se abría el camino hacia
unas divisas no respaldadas por oro en ¿De qué fuentes podrían adquirir valor tales
absoluto, esto es, divisas cuyo valor se basaría trozos de papel? ¿Por qué los aceptarían los
en la confianza del mercado en la buena productores a cambio de su trabajo o a cambio
gestión de los bancos centrales. Estas divisas de los bienes producidos por su trabajo? ¿Por
no respaldadas se conocerían como “moneda qué los iba a querer nadie? ¿Por qué, en otras
fiduciaria”, del latín fides, confianza. palabras, circularían?
Ciertamente, en un mercado libre no

circularían. Pero circularon en las economías
mixtas del siglo XX porque el gobierno
obligaron a usarlos y pusieron dificultades
enormes al uso del oro. El motivo de los
gobiernos para preferir la moneda fiduciaria a
la convertible en oro es fácilmente
comprensible, lo explicaría medio siglo más
tarde Alan Greenspan en 1966:
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24
La última en subirse al carro fue Estados

Unidos. Aunque allí ya había habido varios
El abandono del patrón oro ha permitido a los intentos, la cosa no fraguó hasta que en
responsables del Estado del Bienestar usar el noviembre de 1910 un grupo de banqueros,
sistema bancario para expandir el crédito reunidos secretamente en la Isla de Jekyll,
ilimitadamente. Ellos han creado reservas de decidieron crear el Sistema de la Reserva
papel en forma de bonos nacionales que, Federal, esto es, el banco central americano.
mediante una serie de complejos pasos, los Entró en funcionamiento en diciembre de 1913.
bancos aceptan en lugar de activos tangibles y
tratan como si de un auténtico depósito se
tratara, es decir, como el equivalente de lo que La Reserva Federal consistió en la
antaño era un depósito de oro. El tenedor de coordinación de doce bancos. La Reserva
un bono nacional o depósito bancario creado emitía billetes respaldándolos con sus reservas
por reservas de papel cree que tiene un de oro. Puesto que se emitían más billetes que
derecho sobre un activo real. Pero el hecho es oro tenía la Reserva, podría hablarse de que el
que existen ahora más derechos que activos sistema consistía en una pirámide invertida:
reales. [Las cursivas son de Greenspan] muchos billetes que se sostienen sobre una
cantidad de oro inferior.
2.4.3 La triple pirámide invertida

de la Isla de Jekyll Los bancos nacionales podían entonces
ofrecer depósitos a sus clientes respaldándolos
El Banco de Inglaterra fue el primer banco con los billetes de la Reserva, puesto que aquí
central de la historia y se creó en 1694, aunque tampoco había paridad unitaria y puesto que
no adquirió su actual forma hasta 1844 con la había varios bancos nacionales, deberíamos
Peel Act. Una tras otra, las potencias habían dibujar una serie de nuevas pirámides
ido creando sus propios bancos centrales. invertidas apoyadas sobre la primera.
Finalmente, todos los bancos estatales podían
ofrecer crédito respaldado por los depósitos de
los bancos nacionales, es decir, una nueva fila
de pirámides invertidas.
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25
lingotes, con lo que la convertibilidad de estas

otras divisas quedaba muy reducida. Es más,
las libras esterlinas podrían cambiarse también
por dólares y las demás divisas por libras.
2.4.4 La triple pirámide invertida

de la Conferencia de Génova
Aunque Lord John M. Keynes diría, años más Esto era una nueva triple pirámide invertida:
tarde, que el patrón oro era una "bárbara los dólares se sostenían sobre una cantidad de
reliquia"; acabada la guerra, las potencias se oro inferior. Sobre estos dólares se apoyaban
esforzaron por volver a adoptarlo. Pero, como las libras, con lo que se formaba una segunda
hemos visto, re-adoptar el patrón oro implicaba pirámide sobre la primera. Y, finalmente, todas
el amargo trago de la devaluación, o la pérdida las demás divisas se apoyaban sobre la libra.
de gran parte de las reservas de oro.
El viejo mecanismo del patrón oro, que

Inglaterra, que hasta entonces había sido la castigaba a los que emitían demasiados
gran potencia hegemónica y que acababa de billetes, ya no funcionaba. Ahora, el Banco de
salir victoriosa de la Gran Guerra, no estaba Inglaterra podía emitir tantas libras como
dispuesta a rebajarse y regresó al patrón oro quisiera porque, en vez de tener que
en 1926 sin devaluar la libra. (Es decir, los cambiarlas por oro, podía cambiarlas por
ingleses podrían importar a bajo coste, pero les dólares. Sólo se trataba de convencer a los
sería dificilísimo exportar sus productos.) americanos de que imprimiesen dólares a
tropel.
He aquí la idea que los ingleses consiguieron

vender al resto del mundo en la Conferencia de Obsérvese que el peldaño inferior de la triple
Génova de 1922: Estados Unidos, que había pirámide invertida de la Conferencia de
sufrido poquísimo por la guerra, permanecería Génova no era otra cosa que la triple pirámide
en el patrón oro, respaldando sus dólares con invertida de la Isla de Jekyll. Queda claro,
oro. Las divisas de los demás países, sin entones, que este sistema permite crear dinero
embargo, no podrían cambiarse por oro, sino de la nada y, ciertamente, en los “locos” años
por grandes lingotes de oro. El público en veinte pareció que en Estados Unidos se
general, claro está, no usaba esos grandes creaba riqueza de la nada. Pero también
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26
queda claro que el sistema no era un alarde de Por otro lado, el banco central inglés se había
estabilidad que digamos, ¡sino un enorme negado, por motivos políticos, a una necesaria
castillo de naipes cabeza abajo! subida de sus tipos de interés. Debido a este
tipo de interés artificialmente bajo en Inglaterra,
los inversores ingleses preferían tener su
dinero en dólares en vez de en libras
esterlinas. En consecuencia, se estaba
produciendo una gran salida de oro desde
Inglaterra hacia Estados Unidos.
Para intentar echar una mano a los ingleses, la

Reserva Federal decidió imprimir todavía más
dinero, que rebajaría el tipo de interés en
Estados Unidos hasta situarlo a niveles
cercanos a los de Inglaterra. Con tipos de
interés parecidos a ambos lados del Atlántico,
se acabó la fuga de oro. Pero los problemas
2.4.5 El caos de entreguerras acababan de empezar.
Efectivamente, a finales de los años veinte el

nuevo sistema se vino abajo. La Reserva
Federal se enfrentaba a un doble desafío.
Por un lado, Estados Unidos estaba pasando

por una ligera crisis económica. La Reserva
Federal, temerosa de que se produjera una
escasez de dinero, aumentó su ritmo de
emisión de moneda.
La enorme liquidez que la Reserva Federal
había inyectado al mercado fue a parar, en
gran medida, a los mercados financieros. Con
enormes cantidades de dinero barato, los
inversores compraron acciones de las
empresas líderes en las nuevas tecnologías:
automóviles y radio, principalmente. Los
índices bursátiles se dispararon. Se estaba
creando riqueza de la nada pero los expertos
aseguraban que los enormes beneficios
bursátiles se correspondían perfectamente con
la envidiable situación de la economía real. La
realidad era bien distinta, se trataba de una
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27
inmensa burbuja financiera. Las acciones de la prohibir a los americanos poseer oro. En 1934
RCA, por ejemplo, pasaron de 1,5 $ en 1921 a Estados Unidos re-adoptó el patrón oro, pero
141 $ en 1929. El 3 de septiembre de 1929 se no a 20 dólares por onza sino a 35.
alcanzó el máximo en Wall Street. La Reserva
Federal quiso detener la burbuja parando en
seco la expansión monetaria, pero ya era muy Los dólares ya no salían a raudales de Estados
tarde y la reventó. Del 24 al 29 de octubre se Unidos. Uno de los países más dependientes
produjo la caída en picado de la bolsa. de esos dólares era Alemania, que todavía se
estaba recuperando de la devastación de la
Gran Guerra. La economía teutona no podía
El presidente Herbert C. Hoover primero, como dar abasto a sus propias necesidades de
Franklin D. Roosevelt después, intentó frenar reconstrucción ni a las obligaciones de pago
la crisis a fuerza de políticas intervencionistas. que le habían impuesto los vencedores.
La crisis se agudizó y se esparció por el
mundo. En 1931, Inglaterra abandonó
completamente el patrón oro. En julio de 1932, El gobierno alemán había decidido, en la
el índice Dow Jones había perdido el 90% de década anterior, imprimir marcos a lo loco. En
su valor desde los máximos de 1929 y tardaría poco tiempo, carretillas llenas de billetes de
todavía un cuarto de siglo en recuperar esos varios millones de marcos eran insuficientes
niveles. El PIB americano cayó un 60% para comprar productos básicos.
respecto a 1929 y más de 4.000 bancos
cerraron.
Esto ya no era inflación, sino hiperinflación. La

economía alemana se colapsó a principios de
la década de 1920. Con una divisa que no
valía nada, obviamente, no había forma de
En 1933, Roosevelt decidió acabar con la pagar las deudas a los vencedores de la Gran
convertibilidad de los billetes de la Reserva Guerra. Así que tras la devastadora
Federal para los ciudadanos americanos. Esto hiperinflación vino el impago de la deuda.
es, desde entonces sólo los gobiernos y
bancos mundiales podrían cambiar los billetes
de la Reserva por oro. Se llegó al extremo de
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28
2.5 Bretton Woods

Conscientes del error que había supuesto la
impresión sin ton ni son de moneda, los Cuando los Aliados vieron que tenían la guerra
bancos centrales se ciñeron a una política ganada, empezaron a diseñar planes para el
monetaria muy restrictiva. O sea, dieron tal sistema financiero internacional que habría de
golpe de timón que pasaron de la inflación a la establecerse en la posguerra.
deflación. Los alemanes, desesperados de
tantos estragos económicos, votaron a Adolf
Hitler para que les trajera tranquilidad y El plan inglés fue obra del economista Lord
prosperidad. John M. Keynes, el americano fue obra de un
alto funcionario del Tesoro llamado Harry D.
White. Para cuando la guerra terminó, en 1945,
El invento de Génova se había hecho trizas. el PIB americano representaba la mitad de
Las potencias habían abandonado el patrón toda la producción mundial. No podía haber
oro. La crisis económica, el paro y la deflación discusión, se aplicaría el Plan White.
parecían imparables. Sin las restricciones del
patrón oro, las economías, incapaces de
competir entre sí económicamente,
emprendieron el camino de las devaluaciones
competitivas.
Es decir, redefiniendo constantemente su

propia divisa a la baja, cada país intentaba
abaratar así sus productos para poder
exportarlos más fácilmente y así estimular su
producción nacional, frenando el paro y la
deflación. Pero la situación siguió empeorando
hasta que estalló una nueva guerra mundial.
Entre otras cosas, el Plan White implicó la
creación del Fondo Monetario Internacional. A
diferencia de lo que podrían hacernos cree los
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29
actuales grupos antiglobalización, que tanto Esos países se encontraron con que sus
protestan contra el FMI, White no era un reservas nacionales se estaban llenando de
apasionado del liberalismo a ultranza. Muy al dólares sobrevaluados que habían adquirido
contrario, ya en la década de 1940, el FBI le vendiendo sus productos a Estados Unidos. No
investigó por colaboración con el Partido puede sorprender su reacción: empezaron a
Comunista americano. De hecho, documentos vender dólares a la Reserva Federal a cambio
internos de la KGB que salieron a la luz en de lingotes de oro. Lo poco que quedaba del
1999 han desvelado que White era uno de los patrón oro siguió actuando: el banco emisor
más importantes activos de la Unión Soviética irresponsable tenía que despedirse de su oro.
en Estados Unidos. Éste fue el padre de la Las reservas de oro de la Reserva Federal,
criatura. que tras la Segunda Guerra Mundial estaban
valoradas en 20 mil millones de dólares, se
vaciaron hasta los 9 mil millones.
En las conferencias celebradas en Bretton
Woods a mediados de 1944, las potencias
vencedoras de la Segunda Guerra Mundial Pero, a medida que las ventas de dólares
redefinieron el sistema monetario internacional hacían subir la demanda de oro; en los
aplicando el Plan White. Básicamente, la idea mercados internacionales de oro,
consistía en recuperar el esquema de Génova, principalmente Londres y Zurich, el precio del
aunque se suprimía la pirámide intermedia de metal precioso iba subiendo.
la libra. Esto es, todas las divisas serían
convertibles en dólares y sólo el dólar sería
convertible en lingotes de oro a razón de 35
dólares por onzas para los gobiernos
extranjeros.
La Reserva Federal reinició su política de

emitir dólares alegremente. Mientras tanto,
Europa y Japón, aplicando políticas más
sensatas, se recuperaron y la balanza
comercial comenzó a inclinarse en contra de
los Estados Unidos.
A la Reserva Federal le resultaba cada vez

más difícil mantener el cambio de 35 dólares
por una onza de oro.
2.5.1 La caída de Bretton Woods

En marzo de 1968, Estados Unidos decidió
acabar con la pérdida incesante de oro. El
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30
remedio que se aplicó consistió en el 2.5.2 La crisis del dólar

compromiso de todos los bancos centrales a
no comprar ni vender oro en los mercados Durante todo el siglo XIX, con veinte dólares se
libres. Esto es, las reservas de oro de los podía adquirir lo mismo que con una onza de
bancos centrales y todo el demás oro del oro. En la primera década del siglo XX se
mundo funcionarían en compartimentos empezó a pervertir el patrón oro y, con sólo
estancos, jamás se mezclarían. Así, confiaban, veinte años, en 1934, el valor del dólar se
la Reserva Federal dejaría de perder oro y el había dilapidado de tal forma que hacían falta
precio mundial de la onza de oro volvería a treinta y cinco para comprar una onza.
niveles muy por debajo de los 35 dólares. Se Cuando, a mediados de siglo, Jacques Rueff
equivocaron a lo grande. abogó por el retorno al patrón oro con la
paridad de una onza por setenta dólares, el
doble que el cambio oficial en ese momento,
se consideró que el precio era ridículamente
alto, que no podían pedirse tantos dólares por
una simple onza de oro.
Pero el valor del dólar respecto del oro siguió

cayendo. Hoy, en los mercados
internacionales, no bastan 400 dólares para
comprar una onza de oro. Es decir, en los
últimos cien años, el dólar ha perdido, en
términos de oro, el 95 % de su valor.
La Reserva Federal seguía inflando el dólar así

que su valor en los mercados iba cayendo
mientras el oro se apreciaba. A principios de
1973, una onza de oro se cambiaba en los
mercados internacionales por 125 dólares.
Los bancos centrales europeos amenazaron

con vender gran parte de los inútiles dólares
que tenían en sus reservas a cambio de oro,
contraviniendo el acuerdo. Así que, el 15 de
agosto de 1971, por orden del presidente
Richard M. Nixon, el dólar dejó de ser Esta bestial destrucción del dinero se aceleró
convertible en lingotes de oro incluso para con la decisión de Nixon de romper el último
gobiernos y bancos centrales extranjeros. Fue lazo entre el oro y el dólar. Obviamente, en el
el golpe de gracia al patrón oro. mercado predominaron los que quisieron
deshacerse a toda prisa de sus dólares para
poder comprar activos cuyo valor no se
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31
degrade tan rápidamente. El oro, el petróleo y 2.5.4 La crisis de la deuda

otros activos vieron como su precio se
disparaba en dólares. La inflación del dólar Con unas economías occidentales al pairo y
llegó a los dos dígitos. una abundancia de dólares, los bancos se
encontraron con que nadie les pedía
Curiosamente a esto no se le llamó “la crisis préstamos para nuevas inversiones. Esta
del dólar” sino “la crisis del petróleo”. circunstancia fue aprovechada por los
gobiernos de los países pobres. Por fin,
podrían conseguir dinero a bajo coste y,
encima, el mundo desarrollado parecía
aquejado de agujetas. Ahora podrían recortar
distancias.
2.5.3 Estanflación
Cuando se financió el enorme gasto público a
fuerza de imprimir más dólares no
respaldados, estos perdieron su valor
rápidamente. Para frenar la inflación, los
gobiernos impusieron todo tipo de restricciones Tristemente, esos gobiernos no dedicaron los
y controles de precios y salarios. préstamos a empresas productivas que
permitieran desarrollar sus países. Muy al
contrario, en gran medida, esos fondos fueron
a parar a cuentas privadas de los altos
El estancamiento económico se vino a sumar a
funcionarios de esos países. Otra parte muy
la inflación. Así se creo un neologismo feo de
considerable fue destinada a gastos militares.
cuidado: estanflación. Entre otras cosas, la
estanflación dejaba en evidencia los errores de
la teoría keynesiana, que había dado por
hecho que inflación y estancamiento no podían
darse al mismo tiempo.
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32
Desde entonces, el caso se ha repetido en

multitud de países. En algún país el gobierno
A principios de la década de 1980, Occidente decide echar mano de la máquina de emitir
empezó a levantar cabeza. Con la reactivación dinero y acaba con la curiosa combinación:
económica, las empresas volvieron a pedir cada vez más billetes pero menos riqueza.
préstamos a los bancos y los tipos de interés
volvieron a subir.
Fue un amargo despertar para los países

pobres. Después de una década
desaprovechando préstamos, llegaba la hora
de pagarlos. El saldar una deuda cuando los
tipos de interés están en plena escalada, es
complicado. Que, encima, no se haya usado el
dinero para producir la suficiente riqueza con
que devolverla, hace imposible el pago. México
fue el primero en reconocer lo evidente: no
podía pagar la deuda.
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33
CAPITULO III
La situación es definitivamente triste, como lo
demuestra el tratamiento dado al candidato
ORO ALMACENADO VS ORO presidencial Ron Paul, por parte del
EN ACCION Establecimiento, de su propio partido, de los
medios de comunicación, del público
inversionista y del electorado. Lo han tratado
con frialdad durante un período tan
ANTAL E. FEKETE. extraordinario como este, precisamente
cuando el mundo financiero comienza a
Traducido por Rodrigo Betancur. Blogs: La desmoronarse a nuestro alrededor.
Carambola y Rodrigo Díaz de Vivar.
Dividiendo el Imperio Romano

en dos mitades
3.1 ¿Cuánto oro hay?

Muchos lectores de mi columna me han
preguntado que tanto oro creo que hay en Fort
Knox, y que cantidad de oro creo que ha sido
almacenada por los estadounidenses que Él podría ser el mensajero de Dios, pero no ha
podría estar disponible para acuñar monedas sido tratado mejor que a nadie antes, enviado
en caso que la Casa de Moneda de los EE.UU. como profeta a su tierra. Incluyendo un debate
se volviera a abrir al oro. sobre el oro como dinero, mucho menos de
regresar de nuevo al uso del oro como
moneda, el cual ha sido enérgicamente
rechazado por todos, incluyendo la misma
gente que va a sufrir por su majadería y su
fingida sordera mientras el dólar es
ignominiosamente eliminado del ruedo.
3.2 Oro en acción

Oro almacenado en bóvedas es una cosa, y
otra es oro en acción. Oro en acción es tan
No tengo cifras, ni siquiera estimaciones.
diferente de oro almacenado como el día es de
Desde mi punto de vista, estas cifras ya no
la noche. Lo primero sugiere confianza en el
importan. Lo que importa es si se puede
presente y radiante optimismo por el futuro.
restaurar la confianza de tal forma que
Usted se atreve a gastar su moneda de oro
empiece a fluir el oro a la Casa de Moneda.
pero también espera confiado que regrese a
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34
sus manos en los mismos términos. Lo 3.3 La clave de la confianza

segundo sugiere desconfianza en el presente y
profundo pesimismo sobre el futuro. La Intercambio y comercio, y la prosperidad que
moneda de oro no es para gastarla. Tal vez depende de ellos, se articula en dos
nunca vuelva a usted. ingredientes primitivos: integridad y confianza.
Es función del dinero promover su existencia e
interacción. Por 63 siglos, han trabajado juntos
desde que la primera pepita de oro se utilizó
como intercambio por el hombre. El oro es la
clave de la confianza. La aceptación universal
del oro a través de la historia ha permitido que
los organismos de producción, consumo,
intercambio y distribución logren el más alto
nivel de prosperidad en consonancia con el
nivel de conocimientos y tecnología. Saque
usted el oro, y hete ahí: el conocimiento y la
Siempre que se atesora oro, existe el peligro tecnología ya no patrocinan la prosperidad. Es
de que la economía caiga a sus peores inevitable el hundimiento de nuevo al
niveles, posiblemente de vuelta a la barbarie. Oscurantismo.
Si todo el oro se atesora, la prosperidad se
derrumba independientemente del estado de
los conocimientos y la tecnología.
Pero si se vuelve a abrir la Casa de la Moneda

el oro fluiría, y la economía podría resucitar de
entre los muertos. La gente hablaría de un
"milagro económico". Nuestros dirigentes no
ven esto. Para ellos el oro sigue siendo una
"reliquia bárbara", en lugar de ser el elixir de la 3.4 El terror del error
vida, que hace retroceder a la moribunda Los Estados Unidos han perdido su
economía del borde mismo del abismo. oportunidad en este año de elecciones, de
tener un gran debate nacional sobre los
méritos de una moneda corriente metálica y de
cómo el oro podría ser forzado a servir, a
última hora, como forma de evitar un desastre
mundial. La Casa de la Moneda de los EE.UU.
no será reabierta al oro, y el "terror del error"
seguirá su curso hasta su final amargo. Una
depresión devastará el mundo. Sauve qui peut,
sálvese quien pueda, ese es el mensaje de la
campaña para las elecciones presidenciales de
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35
2008 la cual ha abortado seis meses antes de caída del Imperio Romano todo el oro
tiempo. disponible mantuvo en acción un robusto
comercio mundial. El problema no era escasez
de oro. El problema era que el oro iba a la
3.5 Fin del Imperio Romano clandestinidad. Si se hubiera tratado de poner
de nuevo en circulación, el Oscurantismo
Tal vez un país extranjero, abrirá su Casa de la
podría haberse atajado. Eso no sucedió,
Moneda al oro y a la plata. Los chinos podrían
debido a la ignorancia y el egoísmo de los
hacerlo, pero como todos los orientales son
dirigentes, y a su presunción de que la rápida
demasiado suspicaces y misteriosos, además
depreciación monetaria del sistema serviría a
son totalmente desconfiados y la confianza es
los propósitos del Imperio. Como el oro iba a la
la característica de la forma occidental de
clandestinidad, y no había ningún estadista
hacer negocios. Sea como sea, la historia
que presionara para forzarlo de nuevo al
parece repetirse. Recordemos la división del
servicio, no hubo forma de salvar la civilización
Imperio Romano en 395 dC en dos mitades,
en la parte occidental del Imperio Romano.
oriental y occidental. En 476 la mitad
occidental dejó de existir, y empezó la Edad
Oscura, el Oscurantismo. La civilización, como Es importante entender que la Edad Oscura
la gente la había conocido, se esfumó. Sin que siguió, y el pasaje del oro a la
embargo, la mitad oriental, en parte debido al clandestinidad, eran sólo dos caras de una
hecho de que pudo mantener abierta al oro su misma moneda. Estamos hoy encarando la
Casa de Moneda, continuó existiendo otros mil misma doble amenaza. Esta vez, también, la
años. El oro en circulación representaba la Edad Oscura podría durar varios cientos de
confianza. Confianza en la producción, años.
confianza en el comercio, confianza en el
futuro.
3.7 El Bizante, salvador de la

civilización
3.6 La edad del Oscurantismo La mitad oriental del Imperio Romano,
Ahora ya no hablamos de deflación y Constantinopla, salió mejor librada. Allí se
depresión. Nos enfrentamos a la Segunda mantuvo abierta al oro la Casa de Moneda por
Venida del Oscurantismo. En el momento de la otros mil años. Sus gentes no sólo
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36
sobrevivieron: prosperaron. La moneda de oro economía monetaria, arrojaron la Constitución

del Imperio, el bizante (el nombre viene de al viento, usurparon un poder ilimitado, y
Bizancio, como se conocía Constantinopla tomaron posesión del sistema monetario de la
antes que el Gran Constantino la bautizara con nación.
su propio nombre) salvó la civilización de la
ruina en la que había sucumbido con tanta
facilidad la parte occidental del Imperio.
Si la historia se repite a continuación, la mitad

Oriental de nuestra civilización, con el respaldo
de la fuerza económica de la renaciente China,
tendrá la sabiduría para salvar el mundo
mediante la apertura de la Casa de Moneda a
la plata. Por desgracia, Occidente no estará
entre los beneficiados.
Cuando una política monetaria de verdaderos

estadistas se sustituye por la estupidez, la
imprudencia, la irresponsabilidad, y los
consiguientes malos ejemplos de
comportamiento humano, la catástrofe y el
caos asechan a la desafortunada nación
atrapada en una de estas frecuentes tragedias
de la humanidad.
3.9 Impostores cosen los

invisibles vestidos del
3.8 Gente llorando de
Emperador
desesperación
El procedimiento común es evitar que
Nuestros dirigentes gubernamentales que
científicos monetarios de actitud vertical, cuyos
manejan nuestra moneda sin respaldo y los
esfuerzos en favor de la masa indefensa de
programas de crédito, no entienden que la
gentes son generalmente mirados con
gente puede enfrentar tragedia y desastre a
resentimiento, ridiculizados, perseguidos con
raíz del colapso del sistema monetario. Hasta
impuestos y, a veces, sometidos a otras
cuando se produzca tan devastadora
formas de castigo, como el ostracismo o algo
catástrofe, procederán como si una
peor. Al mismo tiempo los manipuladores de la
Providencia especial fuera a proteger la nación
moneda intentan persuadir al público que son
del caos social y monetario en el cual la masa
hombres inteligentes y honorables que actúan
indefensa llorará de desesperación. La gente lo
en el mejor interés de la nación, basados en la
único que puede hacer es sufrir debido a que
más reciente evidencia científica.
personajes ineptos, en el ámbito de la
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37
Si los chinos deciden y logran atraer la plata,

anatema a su credo comunista, entonces
Estos personajes son agasajados con vinos y
seguramente los seguidores de Keynes y
viandas, se les otorgan premios y distinciones,
Friedman podrían atraer el oro, anatema de su
y son sujetos a toda clase de alabanza y
ideología del dinero sin respaldo.
agradecimiento. Los medios de comunicación y
la prensa financiera no encuentran nuevos
superlativos para calificarlos. Pero todo este
bombo no cambia el hecho de que están
3.11 Desindustrialización de los
alabando a impostores que fingen coser el traje Estados Unidos
nuevo del Emperador, "invisible para todos,
menos para el sabio".
El dinero sin respaldo a desindustrializado los
Estados Unidos tan efectivamente como dos
guerras mundiales y el mismo dinero sin
respaldo a su paso a desindustrializado a
Alemania.
Ese país tuvo que empezar a acumular su
capital a partir de cero al final de la Primera
Guerra Mundial, sólo para malgastarlo en otra
guerra inútil que dejó al país en ruinas,
dividida, y bajo ocupación enemiga. Pero
Alemania, por lo menos en su parte occidental,
al igual que la mitológica ave Fénix, renació de
sus cenizas y se convirtió en el país más rico
de Europa en 1965.
3.10 El Oro es anatema para el
credo comunista, así como
también para la ideología del 3.12 Porqué el milagro
dinero sin respaldo económico alemán ha
renunciado a la moneda de oro
Según informe de la revista Newsweek del 11
Los Estados Unidos están ilustrando una vez
de noviembre de 1957, bajo el título Oro para
más cómo una nación, cuando es
la Venta, el doctor Ludwig Erhard, Ministro de
suficientemente inepta y presuntuosa en el
Economía de Alemania Occidental en 1947,
ámbito de economía monetaria, prosigue su
estuvo contemplando abrir al oro la Casa de
curso basado en créditos impagables que
Moneda. Según el informe, dijo que "los
terminan en angustia, tragedia y
alemanes prefieren el sonido de las brillantes
desesperación. A menos que, en el último
monedas de oro al prosaico roce del papel
momento, los dirigentes políticos occidentales
moneda". Desistió por una sola razón: no
de alguna manera lleguen a ver la luz, y abran
quería avergonzar al rico y poderoso EE.UU.,
al oro, primero que los chinos, la Casa de
donde las monedas de oro eran tabú.
Moneda. No pregunte de donde vendrá el oro.
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38
disimulo, del vaso de la inflación" para

parafrasear las palabras de Harold Wincott en
su escrito en el Financial Times de Londres (en
el artículo No Laughing Matter [No es Cuestión
de Risa], del 5 de octubre de 1954).
3.13 Tomando a sorbos mal

disimulados del vaso de la
inflación
Si la historia de Newsweek es cierta, Erhard
cometió un error histórico. Intentar evitar una
ofensa al poderoso plegándose a sus
debilidades y falta de decoro, es un fenómeno
que uno ve de vez en cuando en el
comportamiento social. Erhard no quiso faltar 3.14 El incesante hablar de
al respeto a la potencia ocupante, según deja
liderazgo en el Mundo Libre
al descubierto su sistema de moneda corriente,
introduciendo una moneda realmente
respetable en Alemania Occidental.
Los funcionarios de los Estados Unidos han
estado hablando incesantemente de su
responsabilidad como líderes del Mundo Libre,
y de sus inigualados conocimientos en todos
los campos de la actividad humana.
Sin embargo, aquí estamos invitados a uno de

los más humillantes espectáculos. Alemania,
un país derrotado, con indulgente tolerancia en
la esfera de la ciencia monetaria, hace una
elección inferior en la reforma de su sistema de
moneda, por temor a molestar al poderoso
Prefirió que nos siguiéramos considerando a líder a quien, en forma disoluta, le ha faltado
nosotros mismos “respetables como la mujer liderazgo en el ámbito del dinero. Gran
de enfrente”, mientras pereceamos en liderazgo para el Mundo Libre. Tanto más
zapatillas en el dormitorio, abrazando a nuestra por sus conocimientos inigualados.
descuidada figura una amplia bata de moneda
sin respaldo, el pelo revuelto, mientras
seguimos "tomando a sorbos, sin ningún
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39
La devaluación de la moneda corriente es

auto-mutilación. La flotación es una
devaluación disfrazada - como si las
mutilaciones parciales fueran menos
dolorosas. Sea como sea, la receta de Milton
Friedman de flotación del dólar ha causado el
mayor consumo de capital que se haya
registrado en la historia. Ha convertido a los
norteamericanos en prisioneros de la
"gratificación instantánea". Se ha hecho caso
3.15 Flotación por hundimiento omiso de una lección, aquella que muestra
Usted no necesita una guerra en su territorio que, una vez que se consume, o se disipa,
para desindustrializar su país. Los Estados capital industrial, o de cualquier otro tipo, ya no
Unidos han logrado tal hazaña, pulgada a puede ser restituido al clic del mouse (como si
pulgada, desde 1971, estando por ese se puede hacer con el crédito mal usado).
entonces en el apogeo de su poder industrial,
que además, y no es sorprendente, coincide
No es la declaración de guerra, sino la
con la ruptura final entre el dólar y el oro. Lo
declaración del oro como 'tabú' lo que destruye
más sorprendente de esto es que no se ha
el capital industrial.
hecho nada para detener el descenso durante
ese período. Las advertencias de los
economistas monetarios han sido ignoradas,
inclusive ridiculizadas. Los Estados Unidos
persisten con el programa de Friedman de
'flotación por hundimiento'.
La verdadera causa de la desindustrialización

de una floreciente potencia industrial no es la
guerra sino la declaración del oro como tabú.
Sin embargo, como el ejemplo de Alemania
nos muestra, el proceso no es irreversible.
El dólar ha sido objeto de continua y
consciente degradación, una y otra vez desde
1972, a pesar del evidente daño que se hacía
al capital industrial de los EE. UU.
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40
Con una moneda sana respaldando Más artículos del Profesor Fekete en su página
sólidamente a productores y ahorradores, el Web: www.professorfekete.com
país podría volver a regenerar su base
industrial. Podría recuperar su capital
industrial. Pero se necesita disciplina, TRADUCIDO POR RODRIGO DÍAZ DE B.
reducción en el consumo, ahorro - y, sobre
todo, liderazgo monetario.
Todavía no es demasiado tarde para reversar

el tren de la destrucción.
Basta con abrir al oro la Casa de Moneda de
los EE. UU.
* Nota: ANTAL E. FEKETE es Professor

Emeritus (Mathematics), Memorial University of
Newfoundland, St. John’s, Newfoundland,
Canada. Es un economista de clase mundial,
especializado en matemática, ciencia
monetaria e historia. Vive entre St. John’s,
Newfoundland, Canada, y Budapest, Hungría.
Es un escritor prolífico.
En 1974 el Profesor Fekete presentó una

conferencia sobre oro en el Seminario Paul
Volker, en la Universidad de Princeton.
Posteriormente fue Profesor Visitante en el
Instituto Americano para la Investigación
Económica y Editor Mayor de la Fundación
Americana de Economía. En 1996, su ensayo
Whither Gold? (¿Adonde Oro?), fue
galardonado con el Primer Premio en el
concurso internacional de ensayos sobre el
dinero, auspiciado por el Banco Lips, el Banco
Suizo.
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41
CAPITULO IV Carl Menger ya explicó que el dinero es un

proceso de selección empresarial en el
mercado por la mercancía más líquida, esto es,
EL ORO Y LA SOBERANÍA DEL aquella cuya utilidad marginal decrece más
INDIVIDUO lentamente como se pone de manifiesto en su
estrecho bid/ask spread. El oro fue elegido a lo
largo del tiempo, y gracias a sus óptimas
Por Juan Ramón Rallo - 16/10/2007 propiedades (su facilidad de transporte,
almacenamiento y conservación, su enorme
El informe que acaba de publicar el Instituto divisibilidad, ductibilidad, maleabilidad, no
Juan de Mariana, El patrón oro y la inflación en corrosividad, su escasez relativa, su
España (1972-2007), revela que desde finales homogeneidad, la dificultad de ser falsificado,
de 1972 los precios se han multiplicado por su cualidad de metal precioso
más de 23 veces con respecto al oro, o dicho internacionalmente reconocido y ser
de otro modo, nuestra moneda, ya sea primero imperecedero), como el bien más adecuado
la peseta y luego el euro, ha perdido más de para servir como medio de intercambio y
23 veces su valor en 35 años. depósito de valor.
Esta brutal depreciación de la moneda de

curso legal, gestionado en régimen de
monopolio por el correspondiente Banco
Central, demuestra la absoluta ineficiencia de
las autoridades estatales para mantener un
dinero de calidad cuando éste no se encuentra
ligado a ninguna mercancía que el mercado
haya monetizado previamente.
Si bien durante el siglo XIX y principios del XX,

los gobiernos de todo el mundo rindieron
pleitesía al oro, comprometiéndose a
garantizar la plena convertibilidad de sus
billetes con el metal áureo, a partir de la
Primera Guerra Mundial trataron afanosamente
de desmonetizar el oro para así tener pleno
control sobre el dinero que manejaban sus
ciudadanos.
La utopía gubernamental siempre fue poder

crear tanto dinero como quisieran sin que los
individuos apreciaran envilecimiento alguno de
la moneda y empezaran a demandar precios
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42
más altos, atesorar el valor en otras

mercancías y a liquidar sus activos financieros
para trasladarlos a otros países en lo que se
ha venido a llamar "dinero caliente".
Y es que el billete verde no es más que un

pasivo del Banco Central en suspensión de
pagos y, como todas las deudas que cotizan
en mercados secundarios, cuando el emisor
Si los ciudadanos aceptaban pasivamente el
suspende pagos pasan a cotizar con un brutal
dinero que les imponía por curso forzoso el
descuento (en el caso del dólar ya supone más
Estado, fuera cual fuera su calidad, la
del 90% de su valor nominal).
recaudación tributaria bien podría haberse
sustituido por el incesante funcionamiento de
las imprentas. El Gobierno gastaría tanto como
quisiera sin dar nada a cambio y los individuos Este continuo envilecimiento de las monedas
cargarían con las consecuencias en forma de cuyo único punto de llegada parece ser su
carestía y privación. repudio total y definitivo no es un proceso sin
consecuencias. El dólar, el euro y todo el
dinero fiduciario en general es
un pésimo dinero, lo que significa que cumplen
El abandono de Bretton-Woods por parte de
mal con las funciones que se espera que
Nixon no sólo supuso la mayor suspensión de
debieran cumplir.
pagos de la historia, sino también la
destrucción de los últimos lazos entre el oro y
el sistema monetario internacional.
El patrón oro las cumple a la perfección, ya
que sus dos grandes ventajas son la
estabilidad de precios y de los tipos de interés,
Muchos economistas predijeron que si el dólar
lo que se traduce en que el poseedor de oro
dejaba de ser convertible en oro, los precios
puede hacer gala de una doble y fundamental
del oro se hundirían ya que perdería su
soberanía: la soberanía del consumidor y la
demanda monetaria. La realidad ha sido que
soberanía del ahorrador.
desde entonces el dólar ha perdido ya más de
21 veces su valor con respecto al oro.
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43
El dinero fiduciario despoja al individuo de esta

Como consumidor puede elegir entre consumir doble soberanía. El consumidor que no gasta
y no consumir sin que por ello tenga que hoy se ve forzado a invertir, a comprar
perder el valor. Si acude al mercado y no productos que no desea o a soportar una
encuentra nada que le agrade, simplemente pérdida en el valor de su dinero. No son las
restringe su consumo sin que la inflación mercancías las que persiguen al dinero, sino el
devore sus expectativas de gasto. Es el dinero a las mercancías.
empresario quien tiene que captar el oro para
recuperar su inversión inicial; o bien
proporciona lo que el consumidor desea y
cuando lo desea, o tendrá que vender al El ahorrador tampoco puede negarse a invertir
descuento. sus fondos en cualquier proyecto que
proporcione una cierta rentabilidad –por
pequeña que sea que le permita compensar en
todo o en parte la inflación. Los tipos de
Como ahorrador dispone de un mercado de interés, gracias a la expansión crediticia del
renta fija donde depositar su dinero sin que la Banco Central, se mantienen lo
inflación consuma el nominal y, sobre todo, suficientemente bajos como para emprender
puede decidir entre invertir o no en los proyectos que sólo resultan
mercados de capitales. Si la rentabilidad que le momentáneamente rentables con cargo al
promete la inversión es demasiado reducida, señoreaje que sufre el tenedor de dinero.
atesorará el oro, con lo que las empresas y los
bancos tendrán que ofrecerle remuneraciones
más elevadas para captar su capital.
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44
Sólo quienes abandonan este perverso sea su calidad, no pueden constituir un patrón
esquema fraudulento son capaces de monetario universal. Simplemente no hay
beneficiarse del sistema. Los especuladores suficientes y su distinta y variable liquidez las
afines al poder político anticipan las hace inapropiadas para el intercambio.
variaciones del tipo de interés y se lucran con
la disminución o el incremento del precio de los
bonos y de las mercancías, desestabilizando
aún más los precios y los tipos de interés y El oro sigue siendo, pese a todos sus
propiciando el ciclo económico. detractores, la única alternativa para restaurar
la soberanía del consumidor y del ahorrador en
el mercado. El dinero fiduciario es sólo una
garantía de depreciación permanente, de
violación continuada de los derechos de
propiedad de quienes crean la riqueza en una
sociedad.
Otros inversores más honrados y no

relacionados con el Estado han logrado cubrir
sus posiciones modificando la composición de
su cartera de activos. Los saldos de caja y los
valores de renta fija han perdido valor frente a
una constelación de activos que van desde el
propio oro, otras commodities transitoriamente
monetizadas, la propiedad inmobiliaria, y sobre
todo, la renta variable de calidad.
Las acciones con valor y con respectivas de

crecimiento son hoy una de las pocas
alternativas exitosas al envilecimiento
monetario. Pero aun así, por muy grande que
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45
CAPITULO V En India, por ejemplo, se instituyó la

costumbre, con ramificaciones religiosas, de
atesorar buena parte de su renta en forma de
PORQUE EL ORO? joyas para la mujer y las hijas. Y es que en el
hinduismo, a la diosa Lakshmi, consorte de
Juan Ramón Rallo - 02/06/2008 Vishnú y símbolo de la fertilidad y la
prosperidad, se la representa engalanada de
oro y con monedas doradas brotando de sus
A lo largo de varios siglos de evolución, los manos.
agentes del mercado elevaron al oro como el
dinero por excelencia, esto es, el activo último
de compensación de deudas. No fue un
proceso de selección accidental o arbitrario,
sino consecuencia de que el oro cumplía,
mejor que cualquier otro bien económico, las
propiedades que se le exigen al dinero.
Si en nuestro anterior artículo detallamos

cuáles son estas propiedades, pasaremos
ahora a demostrar que el oro las cumple todas.
Por este motivo, las joyas concedían prestigio

social a la familia y les permitían conservar e
incrementar su patrimonio (la adquisición de
joyas de oro era un modo de reprimir la
tentación de prodigalidad, dado que su
enajenación se consideraba una tacha social,
salvo en momento de gran necesidad).
Uno de los usos más importantes a este

respecto lo adquirió en la ceremonia del
Demanda previa
matrimonio. Debido a que la herencia sólo
podía trasmitirse a los varones, las familias
Desde el principio de los tiempos, el oro ha
vestían a las novias con ornamentos dorados a
tenido una fuerte demanda ornamental en casi
modo de donación inter vivos. Además, estas
todas las civilizaciones de la historia. Esto
joyas permanecían bajo el control de las
permitió utilizarlo desde muy temprano como
esposas, sin que sus maridos pudieran
un medio adecuado para conservar la riqueza.
enajenarlas. Así, los padres garantizaban una
riqueza mínima intocable a sus hijas.
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46
o la odontología (58 toneladas), debido a su

alta conductividad y baja toxicidad.
Hoy en día el oro sigue conservando esa fuerte
demanda en joyería; cerca del 70% de toda la
producción anual va destinada a esta finalidad
(2400 toneladas en 2007), si bien hay que
tener en cuenta que buena parte de ese 70%
va destinado a los ornamentos hindúes, que
tienen una finalidad subyacente claramente
monetaria.
Pero además, contrariamente a lo que creen

los defensores del dinero fiduciario, el
abandono del patrón oro ha incrementado la
demanda dineraria de este metal (650
toneladas en 2007): ha habido una fuga
patrimonial hacia el atesoramiento individual de
oro en la medida en que ya no puede confiarse
en el papel moneda como depósito de valor.
Y ha incorporado otros usos industriales como

en la electrónica (300 toneladas en 2007)
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47
Accesibilidad
La accesibilidad geográfica del oro ha sido muy
grande debido a que sus minas se hallaban
repartidas por todos los continentes del
planeta. Además la redistribución geográfica
del oro producido ha sido posible gracias a sus
propiedades físicas, que facilitan su
conservación, y a su elevado valor unitario que
elevaba la eficiencia de su trasporte (se podían
movilizar grandes cantidades de valor en poco Atesorabilidad
espacio).
El oro puede atesorarse con seguridad debido
Desde mediados del siglo XIX, Sudáfrica se ha
a que no perece ni se descompone, puede
convertido en el mayor productor de oro del
reconstruirse con facilidad en caso de
mundo, pero gracias a los nuevos medios de
deformación (por ejemplo mediante su fusión y
comunicación, la accesibilidad geográfica es
reacuñación), es difícil de corroer (no le
casi absoluta, con independencia del lugar de
afectan los agentes corrosivos más comunes
producción.
como la humedad, el calor o el aire e incluso
resiste el ácido sulfúrico) y su elevado valor
En todo caso la invención de las letras de
unitario reduce los costes de almacenamiento.
cambio y de las cámaras de compensación
internacionales redujo enormemente la
necesidad y los costes de transporte.
Actualmente el oro es muy fácil de desatesorar
debido a la facilidad de transformación. Sin
embargo, hasta mediados del siglo XIX, su alto
Facilidad de transformación valor unitario hacía que fuese muy costosa su
división en unidades lo suficientemente
El oro es el metal más dúctil y maleable de pequeñas para atender al tráfico diario. De ahí
todos, lo que facilita su transformación en que coexistiera el doble estándar monetario
piezas homogéneas. Su dureza (2,5 en la entre el oro y la plata: el oro se utilizaba para
escala de Mohs) es lo suficientemente baja conservar el valor y efectuar grandes
como para poder rayar el metal y efectuar transacciones y la plata como medio de pago
inscripciones (acuñación) pero lo común.
suficientemente alta como para evitar su
desgaste en el tráfico diario. Su punto de
fusión está en 1.064 grados centígrados,
temperatura que puede alcanzarse con relativa Los avances de la metalurgia en el siglo XIX,
facilidad en un horno, incluso con carbón permitieron reducir el oro a unidades molares
vegetal, pero que es lo suficientemente alta (1,96 gramos o aproximadamente una
como para resistir las condiciones ambiente de dieciseisava parte de onza) de forma
la tierra. económica, lo que provocó la desmonetización
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48
de la plata. Baste señalar que durante el siglo es prácticamente despreciable, lo que pone
XIX la plata solía ser doce veces más barata coto a su depreciación inflacionaria.
que el oro, mientras que hoy es unas 60 veces
más barata.
Los monetaristas sin duda considerarán este

bajo incremento anual de la "oferta monetaria"
como un obstáculo para el crecimiento
económico. Pero conviene recordar que el oro
no tiene por qué usarse como medio de
cambio (en ese sentido, las cámaras de
Escasez relativa: compensación han superado desde hace años
al oro en eficiencia), sino sólo como
Todo el oro que se ha extraído de las minas a mecanismo para compensar los saldos
lo largo de la historia de la humanidad sigue acreedores netos.
existiendo: se calcula que aproximadamente
hoy en día hay 160.000 toneladas de oro. La El oro cumple de manera casi óptima con
producción anual apenas alcanza las 2.500 todas las características que lo califican como
toneladas, lo que significa que el stock de oro buen dinero. En el próximo artículo
se incrementa sólo un 1,5% al año. abordaremos un análisis de distintos bienes
que se han utilizado históricamente como
Además, este ratio debe ser matizado en dos dinero y veremos por qué son muy inferiores al
sentidos: a) una parte de esa producción va oro en este sentido.
destinada a la joyería y b) durante los
últimos 50 años la producción de oro ha
sido desproporcionadamente elevada (la
mitad de todo el stock de oro se ha extraído
desde 1960), por lo que es posible que ya
hayamos alcanzado un peak gold (la
producción de oro alcanzó su máximo en 2001
y desde entonces viene decreciendo alrededor
de un 0,5% al año. En otras palabras, el
incremento anual del oro con fines monetarios
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49
CAPITULO VI Ganado
Uno de los primeros tipos de dinero (en latín
LAS MALAS ALTERNATIVAS AL era pecus y a la moneda se la
ORO llamaba pecunia). El ganado tenía la gran
ventaja de poder trasladarse a grandes
Juan Ramón Rallo - 27/06/2008 distancias, lo que facilitaba el transporte de
grandes unidades de valor para el intercambio.
En los dos anteriores artículos tratamos de

explicar cuáles han de ser las propiedades que
debe cumplir todo buen dinero y por qué el oro Sin embargo, tiene grandes inconvenientes:
es, hasta el momento, el bien que las cumple no existen un patrón homogéneo de ganado (la
de una manera óptima. salud, el tamaño o la fuerza de las reses es
diferente), es cara de almacenar (hay que
A lo largo de la historia, sin embargo, también alimentarlo), carece prácticamente de
ha habido otros materiales que han atesorabilidad estricta (el ganado muere y por
desempeñado el papel de dinero, pese a que tanto es un pésimo depósito de valor) y de
con el tiempo hayan terminado sucumbiendo desatesorabilidad (si queremos realizar
ante el oro. transacciones de poco valor tendríamos que
trocear la res para venderla por partes, pero es
probable que así destruyéramos la mayoría de
su valor: una res con tres patas no se vende
demasiado bien) y, por último, la proporción
stock-flujo es muy baja (en un par de
generaciones puede duplicarse o triplicarse la
cabaña ganadera si fuese necesario).
Asimismo, son hoy comunes los argumentos

que despachan al oro como un culto irracional
y ridículo para proponer patrones monetarios
alternativos. En este artículo analizaremos por
qué otros materiales no cumplen de manera
adecuada las propiedades del dinero, razón
por la cual han fracasado o fracasarán en el
mercado frente al oro.
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50
Sal
Convivió con el ganado como dinero (de ahí la
palabra salario) para tratar de suplir sus
carencias como depósito de valor. Su gran
demanda no monetaria previa como
conservante, su relativa homogeneidad y,
sobre todo, su fácil desatesorabilidad la
hicieron muy adecuada para ello. Sin embargo,
se degrada fácilmente al absorber el agua y
conforme se han ido abaratando las técnicas
para producirla a gran escala, su valor unitario
se ha derrumbado, lo que eleva enormemente
los costes de atesoramiento (si tomamos el Productos agrícolas
precio internacional del kilo de sal de 3
céntimos de dólar, necesitaríamos 30 millones El trigo, el maíz o el arroz han sido utilizados
de kilos de sal para conservar una fortuna de en momentos puntuales como dinero, pero de
un millón de dólares). nuevo tienen ciertos inconvenientes
importantes. Primero, se estropean con el paso
del tiempo y les afectan numerosos agentes
externos (como el agua o el fuego). Segundo,
tienen un bajo valor unitario, lo que supone
grandes costes de almacenamiento y
transporte. Tercero, su proporción stock/flujo
es bajísima: prácticamente cada año se
renueva toda la producción del año anterior, de
modo que las épocas de buenas o malas
cosechas afectarían de manera muy
significativa al valor del dinero y, por tanto, de
los patrimonios.
Conchas
También fueron utilizadas en la antigüedad
como dinero en distintas partes del planeta. Sin
embargo, en su estado natural no son
homogéneas, se rompen con relativa facilidad
y se corroen con numerosos ácidos.
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51
Papel Cada barril de petróleo está compuesto por

159 litros, de modo que grosso modo podemos
Aunque pueda parecer que hoy en día vivimos decir que hoy un dólar equivale a un litro de
en un patrón papel, lo cierto es que el valor de petróleo. Dicho de otro modo, necesitaríamos
los billetes está sustentado por los activos del atesorar mil millones de litros de petróleo para
banco central. mantener una fortuna actual de mil millones de
dólares. Tercero, un incendio puede destruir
En ausencia de este respaldo de facto, el papel fácilmente toda una reserva de petróleo y, por
es un muy mal dinero. Tiene un bajísimo valor tanto, un patrimonio individual.
unitario, lo que eleva enormemente los costes
del transporte y de almacenamiento; se
estropea al contactar con el agua; pueden
destruirse por numerosas circunstancias, como
un incendio; y sobre todo, puede elevarse su
proporción stock/flujo de manera muy rápida.
De hecho, el ejemplo más claro de cuando el
papel se usa como patrón monetario son las
hiperinflaciones.
Inmuebles
La reciente burbuja financiera también dio pie a
que muchas personas decidieran utilizar las
viviendas como depósito de valor. Al fin y al
cabo, los inmuebles tienen una demanda
previa bastante fuerte, es resistente y su ratio
stock/flujo no es demasiado bajo (por ejemplo,
en España existen unos 25 millones de
viviendas y en circunstancias normales pueden
Petróleo construirse 500.000 al año, lo que significa que
se tardaría 50 años en doblarlo).
Los altos precios actuales del crudo han
llevado a ciertas personas a defender la Sin embargo, las viviendas no son
necesidad de un patrón petróleo. Sin embargo, homogéneas (el tamaño, la ubicación, los
hay varios factores que lo desaconsejan materiales o incluso el diseño modifican su
enormemente. El primero es que hasta hace valor) y adolecen de la propiedad esencial del
relativamente poco tiempo carecía de desatesoramiento. La vivienda deriva buena
demanda previa y por tanto no pudo parte de su valor del servicio de habitación que
desarrollarse como dinero. El segundo es que presta, pero los materiales que la forman no
tiene un bajo valor unitario, lo que de nuevo prestan una porción de servicio.
dificulta su transporte y almacenamiento.
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52
Un ladrillo no tiene una fracción proporcional Tampoco existe un patrón homogéneo de

del valor de una vivienda, ya que su servicio no diamante, sino que su valor varía por su
se puede dividir. Así pues, el desatesoramiento tamaño, color y forma. Por esto mismo, tienen
sólo puede realizarse vendiendo el inmueble, una muy baja desatesorabilidad, ya que dividir
lo que genera siempre una pérdida significativa un diamante en partes más pequeñas genera
de valor (hay que renunciar al supuestamente importantes pérdidas en su valor. Por último, la
buen dinero "vivienda" por otros dineros de gran concentración geográfica de sus
calidad inferior para consumir sólo una porción yacimientos (India, Brasil, África y Australia
del valor atesorado previamente). básicamente) han dificultado que emergiera
como un dinero universal.
En el próximo artículo nos centraremos en

analizar el caso de metales alternativos al oro
Diamantes (como el cobre, la plata o el platino) y
trataremos de mostrar por qué el oro también
Aquellos que consideran que la cualidad es muy superior a todos ellos.
dineraria del oro sólo procede de un apego
irracional a su brillo y su belleza no duda en
sugerir otros patrones alternativos como los
diamantes. No obstante, los diamantes tienen
importantes defectos que los hacen
inadecuados.
Son muy duros (de hecho, el material más

duro, un diamante sólo puede rayarse con otro
diamante) lo que dificulta la inscripción y
estandarización. Son, por el contrario,
relativamente frágiles (poco resistentes a los
golpes) y muy caros de reconstruir una vez se
han roto.
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53
CAPITULO VII inflación. Además, es el cuarto elemento más

abundante sobre la superficie terrestre. Basta
tener presente que con un dólar pueden
EL ORO, SUPERIOR A SUS comprarse hoy en día aproximadamente 15
kilos de hierro en mina, lo que nos da una idea
ALTERNATIVAS METALICAS
de los enormes costes de transporte y
almacenamiento que tendría.
Juan Ramón Rallo - 01/08/2008
En los tres artículos anteriores explicamos

cuáles debían ser las propiedades del dinero,
por qué el oro las cumplía mejor que ningún
otro material y por qué otros bienes
económicos tenían defectos que los convertían
en malas alternativas al oro.
En general, la mayor parte de los defectos de

los bienes estudiados tenían que ver con su
compleja atesorabilidad y desatesorabilidad, lo
Cobre
que, en principio, parece que puede
El cobre fue utilizado como moneda durante
solucionarse recurriendo a los metales,
las etapas iniciales de la Roma Republicana e
componentes químicos que son duraderos y
incluso durante buena parte de la edad
transformables. Sin embargo, también el oro
moderna por los países escandinavos. Sus
supera como dinero al resto de sus
propiedades son bastante buenas, ya que es
compañeros metálicos:
dúctil, maleable, no tiene un punto de fusión
demasiado elevado y puede fraccionarse y
estamparse con facilidad. Además, su
proporción stock/flujo no es demasiado
Hierro
elevada: a día de hoy 33, esto es, se necesitan
33 años al ritmo de producción actual para
Aunque fue utilizado en la Antigüedad como
doblar la cantidad de cobre. Sin embargo, tiene
moneda (por ejemplo en Esparta hasta la
algunos defectos, como su oxidación con la
Guerra del Peloponeso), debido a su
humedad (formando el conocido verdigris) y,
resistencia y durabilidad, el hierro es una forma
sobre todo, su abundancia que eleva
de dinero bastante mala. Cantillon ya señalaba
enormemente los costes de atesoramiento y
que "no dejaría de servir como moneda a falta
transporte. A día de hoy, un kilo de cobre
de objetos mejores", pero constataba que el
cuesta aproximadamente 10 dólares frente a
fuego "lo consume" y que "tratándose con
un kilo de oro que cuesta 30.000 dólares
vinagre se deterioraba su calidad".
(3.000 veces más). Por consiguiente, los
Precisamente, las monedas espartanas de
costes de almacenamiento y transporte son
hierro estaban corroídas con vinagre para
mucho más altos.
evitar que fueran fundidas para usos no
monetarios, dando lugar a una galopante
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54
Si un bien no está geográficamente accesible

(ya sea en términos físicos o comerciales) será
muy difícil que pueda convertirse en un medio
de cambio y en una reserva de valor
generalizada, de modo que no habrá efectos
red derivados de su uso. No en vano, el único
país en el que se intentó seriamente la
circulación de monedas de platino fue Rusia (y
luego la URSS). Pero, sobre todo, lo que sigue
impidiendo que el platino se convierta en
dinero es, al contrario que en el hierro y el
Platino cobre, su enorme escasez. La producción
anual es una cuarta parte la del oro y su precio
El platino, como metal precioso, tiene el doble, lo que significa que el valor de la
propiedades muy similares al oro y de hecho moneda más pequeña que se fabrica (3
muchos inversores lo consideran dinero, hasta gramos) supera los 250 dólares. Dicho de otra
el punto de acuñar monedas de platino. Sin manera, necesariamente tendría que emerger
embargo, su punto de fusión es mayor (1.768 una forma alternativa de dinero para
grados frente a 1.064 del oro) y su ductilidad y transacciones de menor valor (como en su día
maleabilidad menores, lo que dificulta y ya realizara la plata con respecto al oro), que,
encarece la manipulación del platino. Esto se en su caso, podrían ser el oro y la plata, cada
refleja en los markups (margen sobre el precio uno en su ámbito.
mayorista) que se aplican en la acuñación de
monedas. En el caso de las monedas de una
décima parte de onza, en el oro pueden
situarse alrededor del 20% y en el platino del
50%. Históricamente, el platino tampoco ha
podido prosperar por su concentración
geográfica en tres lugares concretos del
planeta: en la sierra de Witwatersrand en
Sudáfrica, en los montes Urales y en Montana.
El platino, por consiguiente, podría utilizarse en

principio como reserva de grandes cantidades
de valor, para reducir los costes de
atesoramiento y transporte (en el caso de
operaciones para liquidar los saldos de las
cámaras de compensación) con respecto al
oro. Pero, dado que su producción masiva es
relativamente reciente, su relación stock/flujo
es del orden de 25, lo que lo hace mucho más
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55
De hecho, el oro y la plata se usaron hasta

finales del siglo XIX de manera intercambiable:
susceptible a una caída severa de su valor si la la plata para pequeños pagos y el oro para los
producción se incrementara de manera grandes. Sin embargo, las normas estatales
sustancial. Esto no significa que en un futuro, (como la Peel Act en Inglaterra y el crimen del
cuando el stock de platino se haya 73 que impusieron el patrón oro o las leyes
incrementado con respecto a su flujo anual, no bimetálicas que infravaloraban a la plata con
pueda constituirse en la reserva monetaria de respecto al oro, forzando su expulsión tal y
alto valor de la que hablábamos, si es que sus como describe la Ley de Gresham) en
otros inconvenientes con respecto al oro son conjunción con las innovaciones metalúrgicas
compensados por el ahorro de que permitieron abaratar la producción de
almacenamiento y transporte. pequeñas cantidades de oro, terminaron
desmonetizando parcialmente la plata cuyo
precio se hundió con respecto al oro (de valer
una 1/12 parte de oro a una 1/65 en la
Plata actualidad, aun cuando en ocasiones se ha
situado alrededor de 1/20 como en los años
Durante siglos la plata ha sido la hermana 80).
menor del oro, los dos metales monetarios por
excelencia. Su primera aparición como dinero
fue en forma de oro blanco (aleación con el
oro) en Lidia, 700 años a. C. En los s. XVIII y En cuanto a propiedades físicas, es un poco
XIX fue el patrón monetario que el mercado menos maleable y dúctil que el oro, además se
seleccionó en numerosos países, como EEUU, oxida con el ozono y se corroe con algunos
Inglaterra o China (donde todavía subsiste hoy ácidos y sustancias (basta que contengan
en gran medida el patrón plata). azufre, como los huevos).
Sin embargo, la plata presenta la ventaja de un

menor valor unitario que, si bien eleva los
costes de almacenamiento y transporte, la
hace adecuada para pequeñas transacciones
donde utilizar el oro puede ser prohibitivamente
caro: la moneda más pequeña de la actualidad,
de tres gramos de oro, tiene un valor de 90
dólares mientras que tres gramos de plata son
1,5 dólares.
En un sistema monetario libre, es posible que

el oro se utilizara como depósito de valor,
ocasionalmente como medio de cambio (ya
que las cámaras de compensación
son superiores en este sentido) y que la plata
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56
se empleara, en su caso, para transacciones

diarias de valor mucho más reducido. En todo
caso, las reservas de oro podrían
complementarse sin demasiado riesgo con las
de plata (en China lo están haciendo), ya que
al igual que el oro tiene un ratio stock/flujo muy
elevado, superior a 70.
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57
que comercian el oro, sin duda el oro atrae a

Algunas Interrogantes todo el mundo, ya sea como metal o como
dinero.
??? para finalizar este
Frente a todos estos actos que suceden y
sucedieron en el mundo, concluimos que el oro
reporte especial es un metal apreciado por todas las
características que posee, por algo China se
ha estado volviendo en el comprador número 1
Quien se está llevando el oro, porque el oro del mundo, y se sabe que sus reservas están
está desapareciendo de las reservas aumentando de una manera increíble y
mundiales; por ejemplo los EEUU de américa probablemente sea más adelante el país más
tiene una gran reserva de Alemania, y que poderoso en volverse prósperos.
este oro no podría estar ahí porque podría
estar desaparecido, y por ahí ya se esta
creando una desconfianza, claro que Alemania Hay un misterio que circula por el mundo sobre
ya está reclamando ese oro y han ido a verlo los lingotes de oro que transportaba el
físicamente, esto a raíz de que en China se vio TITANIC, y que nunca llego a su destino por
un lingote de oro de Alemania circulando y que las causa que todos ya sabemos. El oro esta
ellos se preguntaban…. que estaba haciendo en Rusia, China, India, Alemania, EEUU, el
su oro en China. oro esta en todo el mundo y es probable que
Por ejemplo en Rusia por los años 1920 se convierta en la futura divisa del mundo, es
cuentan que en un aparente accidente un tren por eso el gran interés de hoy en día en
se hunde en un lago y se perdería todo el oro comprar-vender el metal dorado.
valorado en unos 26000 mil millones de USD y Para finalizar los diferentes argumentos
se sospecha que ese oro fue repartido, robado cabe mencionar estas preguntas:
y mil cosas. Hay muchos misterios sobre lo
que pasa con el oro, pero más lo es el tema del
precio del oro, no hay duda que este tema será
de mucha importancia de aquí en adelante. *Porque el oro es
importante?
El oro a lo largo del tiempo ha sido utilizado
como dinero y el que siempre ha triunfado, hay *Porque el precio del oro?
otras monedas digitales que los están creando
como divisa, por ejemplo el BitCoin y otros *Cuál será la tendencia del
pero que aún no tienen la confianza como lo
tiene el oro. precio del oro?
Gran parte de Europa, se hicieron ricos gracias
a los piratas que contrataban para llevarse el
*Es importante el precio del
oro que transportaban a diferentes partes, oro para nosotros?
actualmente eso pasa muy a menudo con los
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
58
*Como podría anticipar la

tendencia del precio del
oro?
Pronto estaremos resolviendo estos problemas

con el material y herramientas que estoy
preparando
Estamos en contacto
Pronto la transformación de:
aPrecioDeOro.com
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1

EL ORO NUNCA DEJARA DE SER ORO

HACIA DONDE VA EL PRECIO DEL ORO?

Ahora un buen análisis de trading, puede ser

Introducción una buena recompensa, pues buenos

El Precio Del Oro cuales se trasladan a la superficie a través de

Cuando la reacción de una fusión nuclear

1.1 Consideraciones lingüísticas

Sustantivo. Existen otras acepciones de la Cuando se califica algo como valioso o

lado, también "oro rojo" es el calificativo que se 1.3 Reactividad

En la antigüedad algunos creían que ingerir

Como es un metal blando, son frecuentes las

Además, es un buen conductor del calor y de

Hay que resaltar los compuestos iónicos del

La química del oro es más diversa que la de

debajo de 197 se desintegran por alguna diamagnético; su estructura consiste en

El oro forma bastantes complejos pero pocos

Por lo menos 32 isómeros nucleares han sido

El ion dicianoaurato [Au(CN)2]- de gran Incidir en que la mayoría de los compuestos

1.7 Aplicaciones metales (41,67 % en oro). En joyería, el oro de

El oro se conoce y se aprecia desde tiempos

Oro amarillo = 1000 g de oro amarillo

Oro rojo = 1000 g de oro rojo contienen 750 g

Oro rosa = 1000 g de oro rosa contienen 750 g

Oro gris = 1000 g de oro gris contienen 750 g 1.7.2 Medicina

Cabe mencionar que el color que se obtiene,

1.7.1 Papel en la biología

El cuerpo humano no absorbe bien este metal,

1.7.3 Oro como valor El ejemplar especial de la moneda canadiense

El código ISO 4217 de la moneda de oro es

Como la plata, el oro puede formar fuertes

El oro coloidal (nanopartículas de oro) es una

El isótopo de oro 198Au, con un periodo de

Se emplea como recubrimiento de materiales

Se ha iniciado su uso en cremas faciales o

El oro puede encontrarse en la naturaleza en

Los buscadores de oro localizan estas

El Consejo Mundial del Oro estimó que el 2011

Argentina en el puesto 14 con 59.3 Tn., Chile

Los demás países productores de oro que

CAPITULO II La definición decimonónica

~ Alan Greenspan Es decir, tener un dólar equivalía a tener un

Los liberales suelen hablar con añoranza de

Ahora bien, las implicaciones eran muchas e

Para empezar, ¿qué vieron en el oro para que

Veamos cómo el oro fue abriéndose paso entre

2.2 El trueque y los primeros

Tal vez a uno no le interesaba lo más mínimo

¿Qué podía hacer uno ante tal situación? No

Esto es esencial: analicémoslo por reducción al

Obsérvese que el dinero facilitó enormemente

Es más, el dinero sólo tiene valor cuando la

Incluso los gobiernos y bancos centrales de los

2.3.1 El oro se impone Segunda, divisible, para facilitar las

Quinta, difícil de falsificar.

Ningún bien satisfizo tan bien estas

Para que un bien pueda intercambiarse con

Pero, una vez que el poder público se hizo con

antes, lo que importaba al comprador era la

El soberano vanamente pretendía que las

No tardaron mucho en aparecer teóricos, como

2.3.3 Y la inflación 2.3.4 El papel moneda

Estos billetes eran como los vales de una

Cuando un banco emitía esos billetes, sabía