MODULO Nº 01: INTRODUCCION A LA MATEMATICA FINANCIERA Y

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

ESCUELA PROFESIONAL : Administración

DOCENTE RESPONSABLE : Mg. CPCC Eusebio Sarmiento Maza
E-MAIL : esarmiento_m@outlook.es

1. INTRODUCCION A LA MATEMATICA FINANCIERA

Las Matemáticas Financieras estudian las tasas de interés. Implícitamente están

incluidos los estudios de créditos, inversiones, capitalizaciones y, en general, el
desarrollo de las operaciones financieras.
La tasa de interés es la relación que existe entre la cantidad de dinero pagado o
recibido y la cantidad de dinero utilizado, es decir, la relación existente entre la
utilidad y la inversión, mostrada en términos de porcentaje.
Las Matemáticas Financieras son un conjunto de métodos matemáticos que permiten
determinar el valor del dinero en el tiempo.
La Matemática financiera se puede dividir en dos grandes bloques de operaciones
financieras que se dividen en operaciones simples, con un solo capital, y complejas,
las denominadas rentas, que involucran corrientes de pagos como es el caso de las
cuotas de un préstamo.
Se entiende por operación financiera la sustitución de uno o más capitales por otro u
otros equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicación de una
ley financiera. La ley financiera que se aplique puede ser mediante un régimen
de interés simple cuando los intereses generados en el pasado no se acumulan y, por
tanto, no generan, a su vez, intereses en el futuro. Los intereses se calculan sobre el
capital original.
Si se trabaja en un régimen de capitalización compuesta los intereses generados en el
pasado sí se acumulan al capital original y generan, a su vez, intereses en el futuro
(los intereses se capitalizan). Según el sentido en el que se aplica la ley financiera
existen operaciones de capitalización: cuando se sustituye un capital presente por otro
capital futuro y de actualización o de descuento: cuando se sustituye un capital futuro
por otro capital presente.

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 2. OBJETIVO DE LA MATEMATICA FINANCIERA
La matemática financiera tiene como objetivo fundamental el estudio y análisis de
todas aquellas operaciones y planteamientos en los cuales intervienen las magnitudes
de: Capital, Interés, Tiempo y Tasa.
El objeto de las matemáticas financieras es el estudio analítico de las operaciones
financieras. Una operación financiera es el intercambio de capitales equivalentes en
diferentes momentos de tiempo. Por eso el objetivo de las matemáticas financieras
consiste en encontrar modelos matemáticos que permitan describir y comprender esos
intercambios de capitales en diferentes momentos de tiempo.
Las matemáticas han sido aplicadas a muchas áreas de las finanzas a través de los
años.
3. DEFINICIONES DE LAS MATEMATICA FINANCIERA
Las matemáticas financieras pueden tener varias definiciones, pero todas presentan el
mismo objetivo final.
“Estudia el conjunto de conceptos y técnicas cuantitativas de análisis útiles para la
evaluación y comparación económica de las diferentes alternativas que un
inversionista, o una organización pueden llevar a cabo y que normalmente están
relacionadas con proyectos o inversiones en: sistemas, productos, servicios, recursos,
inversiones, equipos, etc., para tomar decisiones que permitan seleccionar la mejor o
las mejores posibilidades entre las que se tienen en consideración”.
“Es una herramienta de trabajo que permite el análisis de diferentes alternativas
planteadas para la solución de un mismo problema”.
“Es el estudio de todas las formas posibles para desarrollar nuevos productos (o
resolver un problema), que ejecutarán funciones necesarias y definidas a un costo
mínimo”.
“Es un conjunto de conceptos y técnicas de análisis, útiles para la comparación y
evaluación económica de alternativas”. En general el objetivo básico de las
matemáticas financieras es seleccionar la alternativa más conveniente desde el punto
de vista económico.

4. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

De acuerdo a las matemáticas financieras es que el dinero pierde su valor en el
tiempo. Esto significa que una cantidad determinada que se recibirá en el futuro vale
menos que la misma cantidad en el presente. Muchos creen que las diferencias en el
valor del dinero en diferentes momentos del tiempo se deben a la inflación y la
subsecuente pérdida del poder adquisitivo. Incluso si no hubiera inflación, el dinero
futuro valdría menos que el presente. Esto se debe a la preferencia de los
consumidores por el consumo corriente contra el consumo futuro y la posibilidad de
invertir los recursos en proyectos que tienen un rendimiento real.

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 El concepto del Valor del Dinero en el Tiempo como que: no es lo mismo tener un
cien mil soles hoy, que tener cien mil soles dentro de un mes, debido a que si se tiene
cien mil soles hoy, se puede invertir (para que gane intereses), y dentro de un mes se
tendrá más de cien mil. En razón al concepto del Valor del Dinero en el Tiempo, en
Matemáticas Financieras, no es correcto comparar ni hacer operaciones matemáticas
(como sumas o restas) con cantidades de dinero que están en periodos de tiempo
diferentes; es decir, que en Matemáticas Financieras, si se tenía cien mil soles hace un
mes, y se recibe cien mil soles hoy, no necesariamente se tienen hoy doscientos mil
soles (porque los cien mil soles que se recibió hace un mes, pudo haber sido invertido
y haber ganado intereses, de tal forma que hoy ya se tiene más de cien mil soles por
dicha inversión).
Por la existencia de los intereses, el dinero cambia de valor con el tiempo, se hace
necesario estudiar las diferentes situaciones que se pueden presentar con el manejo de
estos conceptos; este estudio, es el tema que compete a las Matemáticas Financieras,
de tal forma que el concepto del Valor del Dinero en el Tiempo, y el concepto de
Interés, se convierten en la razón de ser de las matemáticas financieras. Si las tasas de
interés no existieran, el dinero no cambiaría de valor con el tiempo, y no existirían las
matemáticas financieras.

DIAGRAMA DE TIEMPO O FLUJO DE CAJA

El diagrama de tiempo que se construya para un prestamista será inverso al que se

construya para el prestatario.

EJEMPLO:
Una persona recibe un préstamo el 1 de enero de 2006 de $ 2.000.000 y cancela el 31
de diciembre del mismo año la suma de $ 2.500.000. Construir el diagrama
económico.

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 Consideraciones:
1) El momento en que el prestamista entrega el dinero, y el prestatario lo recibe se
conoce con el nombre de presente o momento cero
2) El valor entregado inicialmente se denomina valor presente o simplemente P.
3) El segmento de recta representa el tiempo de la operación financiera (n)
4) La suma entregada al final recibe el nombre de valor futuro o simplemente F.
Cuando una persona ahorra o deposita dinero en una institución financiera que
reconoce una tasa de interés, la relación entre las partes se asimila al escenario
prestamista – prestatario. Para este caso, el ahorrador o depositante asume el papel de
prestamista y la institución financiera será el prestatario.

5. EL CONCEPTO DE INTERÉS
Los economistas clásicos reconocen los tres factores de producción definidos por
Adam Smith, cada uno de los cuales tiene una remuneración por su uso:
a. La tierra (recompensada por la renta).
b. El trabajo (recompensado por el salario).
c. El capital (recompensado por el interés).
El concepto general implica que cuando se usa un bien ajeno, se debe pagar algo a
cambio de dicho uso, así por ejemplo, si una persona necesita dinero, debe pagar algo
a cambio de que se lo presten.
La razón del por qué se deben pagar intereses a cambio del uso del dinero, radica en
el hecho que quien ahorra o quien presta dinero, está sacrificando la oportunidad de

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 utilizar hoy, dicho dinero para satisfacer una necesidad, tal como comprar ropa de
lujo, comprar un mejor carro, etc.; de tal forma que, quien ahorra o presta dinero hace
un sacrificio, y a cambio, requerirá una recompensa por dicho sacrificio, de otra
forma, no tendría sentido el sacrificio, y nadie ahorraría, ni prestaría dinero.
En conclusión, una persona puede estar dispuesta a hacer el sacrificio de ahorrar o
prestar dinero hoy, si a cambio obtiene una mayor cantidad de dinero en el futuro.
Podría entonces afirmarse que, si no existiera el pago de intereses a cambio del uso de
un dinero ajeno, no existiría el ahorro ni el préstamo de dinero.
Con lo expresado hasta este momento, podemos definir el interés como el pago o
retribución que se hace por el uso del dinero.
El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un
préstamo debe pagar un cierto interés por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en
un banco, el banco debe pagar un cierto interés por ese dinero.
El interés, como precio por el uso del dinero, se puede presentar como interés simple
o como interés compuesto.
Interés simple
El interés simple, por no capitalizar intereses resulta siempre menor al interés
compuesto, puesto que la base para su cálculo permanece constante en el tiempo, a
diferencia del interés compuesto. El interés simple es utilizado por el sistema
financiero informal, por los prestamistas particulares y prendarios.
El interés simple, es la ganancia solo del capital a la tasa de interés por unidad de
tiempo, durante el periodo de transacción comercial.

Interés compuesto
El dinero y el tiempo son dos factores que se encuentran estrechamente ligados con la
vida de las personas y de los negocios. Cuando se generan excedentes de efectivo, se
ahorran durante un periodo determinado a fin de ganar un interés que aumente el
capital original disponible; en otras ocasiones, en cambio, se tiene necesidad de
recursos financieros durante un tiempo y se debe pagar un interés por su uso. En
periodos cortos por lo general se utiliza, como ya se vio, el interés simple. En
periodos largos, sin embargo, se utilizará casi exclusivamente el interés compuesto.
En el interés simple el capital original sobre el que se calculan los intereses
permanece sin variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación. En el
interés compuesto, en cambio, los intereses que se generan se suman al capital
original en periodos establecidos y, a su vez, van a generar un nuevo interés adicional
en el siguiente lapso. En este caso se dice que el interés se capitaliza y que se está en
presencia de una operación de interés compuesto. Donde el tiempo (t) y los periodos
"llevan el mismo apellido", o sea, si la tasa de interés es semestral, los periodos deber
ser semestrales; que es la fórmula del monto a interés compuesto.

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 Referencias Bibliográficas

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2.ª edición, La Ley, Buenos Aires, 2006.
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 Gil Peláez, Lorenzo. Matemática de las Operaciones Financieras. 2.ª edición, AC,
Madrid, 1993.
 Cissel, Robert; Cissel, Helen y Flaspholer. David Matemáticas Financieras.
Continental, México, 1998
 Murioni, Oscar; Trossero, Ángel. Manual de Cálculo Financiero. Macchi. Buenos
Aires, 1993.
 Di Vincenzo, Osvaldo. Matemática Financiera. Kapelusz. Buenos Aires, 1993.
 Sarmiento, E. (2015). Módulos y separatas de Aprendizaje de Matemática
Financiera
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Mg. C.P.C.C. EUSEBIO TEOFILO SARMIENTO MAZA

DOCENTE DEL CURSO

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