CIF

2,014 2,015
Servicios públicos $ 12,720,000 $ 14,628,000
Mantenimiento $ 15,200,000 $ 16,400,000
MOI $ 12,700,000 $ 13,700,000
Materiales Indirectos $ 5,840,000 $ 7,200,000
Seguro de Planta $ 10,000,000 $ 10,000,000
Depreciación $ 11,000,000 $ 11,000,000
TOTAL $ 67,460,000 $ 72,928,000

ESTADO DE COSTOS
2,014 2,015
Inventario Inicial de MP 5,000,000 6,000,000
Compra de MP 26,500,000 30,000,000
Inventario Final de MP 6,000,000 7,000,000
Costo de MP consumida 25,500,000 29,000,000
MOD 23,200,000 24,630,000
CIF $ 67,460,000 $ 72,928,000
COSTO DE
$ 116,160,000 $ 126,558,000
PRODUCCIÓN
Inventario Inicial de PP 27,250,000 31,250,000
Inventario Final de PP 31,250,000 32,500,000
Costo Producción
112,160,000 125,308,000
terminada
Inventario Inicial de PT 40,900,000 38,000,000
Inventario Final de PT 38,000,000 35,200,000
CMV 115,060,000 128,108,000

DEUDA A LARGO PLAZO

CAPITAL 90,000,000
TASA DE INTERES 0.3271523772
PLAZO 4
FECHA CUOTA INTERES
12/31/2011
12/31/2012 $43,449,221.03 29443713.9481073
12/31/2013 $43,449,221.03 24861779.012671
12/31/2014 $43,449,221.03 18780853.1709255
12/31/2015 $43,449,221.03 10710537.9844689

DEUDA A CORTO PLAZO

CAPITAL 10,000,000
TASA DE INTERES 0.0408511526
PLAZO 6
 FECHA CUOTA INTERES
4/30/2014
6/30/2014 $1,912,908.19 408511.525605025
8/31/2014 $1,912,908.19 347055.187926636
10/31/2014 $1,912,908.19 283088.288021938
12/31/2014 $1,912,908.19 216508.26653041
2/28/2015 $1,912,908.19 147208.37442345
4/30/2015 $1,912,908.19 75077.5018516023

BONOS
CAPITAL 100,000,000
TASA DE INTERES 25% EA
PLAZO 5
FECHA CUOTA INTERES
12/31/2012
12/31/2013 $ 25,000,000 $ 25,000,000
12/31/2014 $ 25,000,000 $ 25,000,000
12/31/2015 $ 25,000,000 $ 25,000,000
12/31/2016 $ 25,000,000 $ 25,000,000
12/31/2017 $ 125,000,000 $ 25,000,000

ESTADO DE RESULTADOS
2,014 AV
Ventas netas $ 350,000,000
CMV $ 115,060,000
Utilidad Bruta $ 234,940,000
Gastos de Administración $ 23,480,000
Depreciación $ 15,000,000
Servicios $ 8,480,000
Gastos de Ventas $ 27,280,000
Provisión de Cartera 0
Depreciación $ 16,000,000
Comisión $ 7,000,000
Arriendos $ 2,280,000
Publicidad $ 2,000,000
Utilidad Operativa (UAII) $ 184,180,000
Gastos Financieros $ 45,036,016
UAI $ 139,143,984
Impuestos (34%) $ 47,308,954
UTILIDAD NETA $ 91,835,029

CAMBIO KTNO 2013 2014

CXC $ 60,000,500.00 $ 60,045,630.00
INVENTARIOS $ 73,150,000.00 $ 75,250,000.00
CXP $ 12,000,000.00 $ 12,884,826.00
KTNO $ 121,150,500.00 $ 122,410,804.00
AKTNO $ 1,260,304.00

FLUJO DE CAJA LIBRE Y DISPONIBLE PARA INVERSIONES

2014 2015
UTILIDAD NETA $ 91,835,029 $ 89,421,536
Depreciaciones $ 42,000,000 $ 42,000,000
Diferidos $ 12,000,000 $ 12,000,000
Provisiones $ 400,000
Intereses $ 45,036,016 $ 35,932,824
FCB $ 190,871,046 $ 179,754,360
ΔKTNO $ 1,260,304.00 $ 157,219.00
ΔAF
FCL $ 189,610,741.59 $ 179,597,141.11
Prestamos 10,000,000
CUBRIMIENTO DEUDA $76,100,853.79 $72,275,037.41
DIVIDENDOS $ 95,000,000 $ 95,000,000
Disponible $28,509,887.80 $12,322,103.70

BALANCE GENERAL
ACTIVOS 2013 2014
Caja y Bancos 4,000,000 32,509,888
Cuentas por Cobrar 60,000,500 60,045,630
Provisión de Cartera 3,000,000 3,000,000
Inventarios 73,150,000 75,250,000
Activos Corrientes 134,150,500 164,805,518
Edificios 170,000,000 170,000,000
Maquinaria y equipo 110,000,000 110,000,000
Muebles y enseres 65,000,000 65,000,000
Vehículos 80,000,000 80,000,000
Depreciación acumulada $ 84,000,000 $ 126,000,000
Activos Fijos $ 341,000,000 $ 299,000,000
DIFERIDOS
Seguros $ 60,000,000 $ 50,000,000
Publicidad $ 6,000,000 $ 4,000,000
Diferidos $ 66,000,000 $ 54,000,000
ACTIVOS $ 541,150,500 $ 517,805,518
 COSTO DE CAPITAL (CK) 2014
Fuente Monto %Participación
Proveedores 5,000,000
Deudas a Corto Plazo $3,603,530.51
Bonos 100,000,000
Deudas a Largo Plazo $32,738,683.04
Impuestos por pagar 7,884,826
Patrimonio 368,578,478
Total 517,805,518

COSTO DE CAPITAL (CK) 2015

Fuente Monto %Participación
Proveedores 4,500,000
Deudas a Corto Plazo $0.00
Bonos 100,000,000
Deudas a Largo Plazo $0.00
Impuestos por pagar 7,677,607
Patrimonio 363,000,014
TOTAL 475,177,621

INDICES

INDICE ECUACIÓN Ecuación

VENTAS CREDITO $ 315,000,000
Rotación CxC
PROM CXC NETAS $ 60,023,065
MP CONSUMIDA $ 25,500,000
Rotación de Inv MP
PROM INV MP $ 5,500,000
COSTO PT $ 112,160,000
Rotación de Inv PP
PROM INV PP $ 29,250,000
CMV $ 115,060,000
Rotación de Inv PT
PROM INV PT $ 39,450,000
COMPRAS CREDITO $ 26,500,000
Rotación de CxP
PROM PROVEEDORES $ 5,000,000

AC $ 164,805,518
Razon Corriente
PC $ 16,488,357

AC-INV $ 89,555,518
Prueba Acida
 Prueba Acida
PC $ 16,488,357

AC $ 164,805,518
Importancia AC
ACTIVO $ 517,805,518
U. OPERATIVA $ 184,180,000
ROA
PROM ACTIVOS $ 529,478,009
U.A.I $ 139,143,984
Rent Activo AI
PROM ACTIVOS $ 529,478,009
U. NETA $ 91,835,029
Rent Neta Activo
PROM ACTIVOS $ 529,478,009
U.A.I $ 139,143,984
Rent Patrim AI
PROM PATRIMONIO $ 370,160,964
U. NETA $ 91,835,029
Rent Neta Patrim
PROM PATRIMONIO $ 529,478,009
PASIVO $ 169,407,051
Endeudamiento
ACTIVOS $ 517,805,518
SD $ 76,100,854
Cubrimiento SD
FCL $ 189,610,742
 115%
Servicios Publicos
2014 $ 21,200,000
2015 $ 24,380,000

Adquiridos
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Vehículos

PLAZO
Tasa

CAPITAL SALDO
90,000,000
$14,005,507.08 $75,994,492.92
$18,587,442.02 $57,407,050.90
$24,668,367.86 $32,738,683.04
$32,738,683.04 $0.00

PLAZO Tasa
 CAPITAL SALDO
10,000,000
$1,504,396.67 $8,495,603.33
$1,565,853.00 $6,929,750.33
$1,629,819.90 $5,299,930.43
$1,696,399.92 $3,603,530.51
$1,765,699.82 $1,837,830.69
$1,837,830.69 $0.00

CAPITAL SALDO
$ 100,000,000
$ - $ 100,000,000
$ - $ 100,000,000
$ - $ 100,000,000
$ - $ 100,000,000
$ 100,000,000 $ -

DE RESULTADOS
2,015 AV AH
$ 352,000,000
$ 128,108,000
$ 223,892,000
$ 24,752,000
$ 15,000,000
$ 9,752,000
$ 27,720,000
$ 400,000
$ 16,000,000
$ 7,040,000 2%
$ 2,280,000
$ 2,000,000
$ 171,420,000
$ 35,932,824
$ 135,487,176
$ 46,065,640 34%
$ 89,421,536

2015
$ 60,045,630.00
$ 74,700,000.00
$ 12,177,607.00
$ 122,568,023.00
$ 157,219.00

BALANCE GENERAL
2015 PASIVOS 2013 2014
44,831,991 Proveedores 5,000,000 5,000,000
60,045,630 Impuestos por pagar 7,000,000 7,884,826
3,400,000 Deudas a CP 0 $3,603,530.51
74,700,000 Pasivos a CP 12,000,000 16,488,357
176,177,621 Bonos 100,000,000 100,000,000
170,000,000 Deudas a LP $57,407,050.90 $32,738,683.04
110,000,000 Pasivos a LP $157,407,050.90 $132,738,683.04
65,000,000 PASIVOS $169,407,050.90 $149,227,039.55
80,000,000
$ 168,000,000 PATRIMONIO
$ 257,000,000 Capital 356,000,000 356,000,000
Utilidades Retenidas 15,743,449 12,578,478
$ 40,000,000
$ 2,000,000 PATRIMONIO 371,743,449 368,578,478
$ 42,000,000
$ 475,177,621 PAS + PAT 541,150,500 517,805,518
STO DE CAPITAL (CK) 2014
EAAI Ponderación EADI Ponderación
0.2005205386 0.1288969281
0.2715450885
25%
0.3271523772
0.2005205386
0.3
CK AI 0.2893871725 CK DI

STO DE CAPITAL (CK) 2015

EAII Ponderación EADI Ponderación
0.2005205386
0.2715450885
0.25
0.3271523772
0.2005205386
0.3
CK AI 0.2869282106 CK DI

2014 2015
Ecuación
Veces Días Veces
5.248 69

4.636 78

3.835 93.8837375178

2.917 123

5.300 68

9.995

5.431
5.431

0.318

0.348

0.263

0.173

0.376

0.173

0.327

0.401
 60% 40%
CIF GA
$ 12,720,000 $ 8,480,000
$ 14,628,000 $ 9,752,000
depre
2012 tiempo cif ga gv
170000000 20 $ 8,500,000
110000000 10 $ 11,000,000
65000000 10 $ 6,500,000
80000000 5 $ 16,000,000

total $ 42,000,000 11000000 $ 15,000,000 16000000

0.273254 NCAT
0.0683135 NCT
0.0733224105 ET
0.3271523772 EA

0.235487 NCAB
0.0392478333 NCB
0.0408511526 EB
 2015
4,500,000
7,677,607
0
12,177,607
100,000,000

$100,000,000.00
$112,177,607.00

356,000,000
7,000,014

363,000,014

475,177,621
 tasa
Proveedores 0.03 0.0309278351 0.0204123711

OBJETIVO
Días
70 días

80 días

90 días

110 días

90 días

3
 3

30.0%

30.0%

20.0%

30.0%

25.0%

40.0%