CESA -EXPOPYME

MODELO BASICO DE ANALISIS FINANCIERO

Y DE EVALUACION DE PROYECTOS
Derechos esclusivos de publicación y distribución

VERSION 1.0

Desarrollado por: Werner Zitzman

Con la Colaboración de: Clara Bruckner

Luis Enrique Landínez
Jose Vicente Martínez
Juan Carlos Piñeros

ENERO DEL 2000

 MENU PRINCIPAL
PORTADA

BALANCE GENERAL

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

● INDICADORES FINANCIEROS

FLUJO DE FONDOS

EVALUACION DEL PROYECTO

GUARDAR Y SALIR
IPAL

S Y GANANCIAS

CIEROS

OYECTO
 DATOS HISTORICOS (En miles de pesos)

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2,003 2,004 2,005

VENTAS BRUTAS 6,875,000 6,531,250 6,200,378

Devolución en Ventas 0 0
VENTAS NETAS 6,875,000 6,531,250 6,200,378

Costo de Ventas 4,812,500 4,571,875 4,220,300

UTILIDAD BRUTA 2,062,500 1,959,375 1,980,078

Gastos de Administración 1,546,600 1,463,625 1,223,700

Gastos de Ventas
Depreciación y Amorticaciones
UTILIDAD OPERACIONAL 515,900 495,750 756,378

Gastos Financieros 74,300 59,800 45,700

Otros Ingresos 15,400 -1,800 12,450
Otros Egresos
Corrección Monetaria
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 457,000 434,150 723,128

Provisión de Impuestos 160,000 157,150

UTILIDAD NETA FINAL 297,000 277,000 723,128
*Indispensable colocar el numero de mes.

DATOS HISTORICOS (En miles de pesos)

BALANCE GENERAL 2,003 2,004 2,005

0
ACTIVOS
Caja y Bancos 354,600 336,870 327,400
INGRESAR EL
Inversiones Temporales NUMERO EN
Ctas por Cobrar Clientes NEGATIVO 1,778,832 1,689,890 1,544,390
Otros Deudores
(Provisión Ctas.por Cobrar Clientes)*1
Inventarios 1,927,068 1,830,715 1,720,339
Pagos por anticipado 27,300 25,935 22,345
Otros activos corrientes
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4,087,800 3,883,410 3,614,474

Terrenos 875,900 875,900 875,900

Edificaciones 2,713,300 2,624,135 2,437,890
Maquinaria y Equipo INGRESAR EL NUMERO
EN NEGATIVO
Muebles y Enseres 880,800 750,500 600,000
Vehículos 135,300 124,500 118,733
(Depreciación Acumulada) -1,316,900 -1,124,100 -970,556
Otros activos fijos
ACTIVO FIJO NETO 3,288,400 3,250,935 3,061,967

Inversiones Permanentes
Diferidos
Cuentas Por Cobrar Largo Plazo
Otros Activos Largo Plazo 35,600 33,400 30,122
Valorizaciones
TOTAL OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 35,600 33,400 30,122

TOTAL DEL ACTIVO 7,411,800 7,167,745 6,706,563

PASIVOS 2,003 2,004 2,005

Obligaciones Financieras 1,025,000 950,000 825,000

Proveedores 731,900 534,400 385,230
Impuestos por Pagar 64,300 32,800 54,670
Obligaciones Laborales Vigentes
Cuentas por Pagar Socios
Otros Pasivos Corrientes 176,800 118,800 55,600
Acreedores
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1,998,000 1,636,000 1,320,500

Obligaciones Financieras Largo Plazo 3,010,000 3,235,000 3,450,600

Obligaciones Laborales
Cuents Por Pagar Socios
Otros Pasivos Largo Plazo
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 3,010,000 3,235,000 3,450,600

TOTAL PASIVO 5,008,000 4,871,000 4,771,100

PATRIMONIO 2,003 2,004 2,005

Capital Social 500,000 500,000 500,000

Reserva Legal y Otras
Revalorización Patrimonio
Utilidades Retenidas 1,903,800 1,796,745 1,435,463
Utilidad Ejercicio
Superavit de valorizaciones
TOTAL PATRIMONIO 2,403,800 2,296,745 1,935,463

TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 7,411,800 7,167,745 6,706,563

LA UTILIDAD FINAL DEL PYG NO CORRESPONDE CON LA UTILIDAD DEL

0
0
 Anotar el número de
12 meses acumulado del
2,006 último Estado
Financiero

0
0

2,006 0
0
 0

2,006

0
 2,006

A UTILIDAD DEL BALANCE

INDICADORES FINANCIEROS 2,003 2,004 2,005

LIQUIDEZ
Razón Corriente 2.0 2.4 2.7
Prueba Acida 1.1 1.3 1.4
Capital de Trabajo 2,089,800 2,247,410 2,293,974

ACTIVIDAD
Rotación de Cartera (dias) 93 93 90
Rotación de Inventarios (dias) 144 144 147
Rotación Cuentas por Pagar (dias) 55 42 33
Ciclo Operacional (dias) 237 237 236
Ciclo de efectivo (días) 183 195 204
Rotación de Capital de Trabajo 3.3 2.9 2.7
Rotación Activos Corrientes 1.7 1.7 1.7
Rotación Activos Totales 0.9 0.9 0.9
Rotación del activo fijo 2.1 2.0 2.0

ENDEUDAMIENTO
Nivel de Endeudamiento 68% 68% 71%
Concentración Endeudamiento C.P. 40% 34% 28%
Laverage Total 208% 212% 247%
Concentracion a largo plazo 60% 66% 72%
Financiacion a Largo plazo 73% 77% 80%
Solidez 32% 32% 29%

RENDIMIENTO
Rentabilidad bruta del Patrimonio 12% 12% 37%
Margen Bruto de Utilidad 30% 30% 32%
Margen Operacional de Utilidad 8% 8% 12%
Margen Neto de Utilidad 4% 4% 12%
Rendimiento Capital de Trabajo 14% 12% 32%
Rentabilidad del inversionista (ROI) 12% 12% 37%
Rentabilidad del activo (ROA) 4% 4% 11%
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE GANANCIAS & PERDIDAS 2,003 2,004 2,005

VENTAS BRUTAS 100% 100% 100%

Devolución en Ventas 0% 0% 0%
VENTAS NETAS 100% 100% 100%

Costo de Ventas 70% 70% 68%

UTILIDAD BRUTA 30% 30% 32%

Gastos de Administración 22% 22% 20%

Gastos de Ventas 0% 0% 0%
Depreciación y Amorticaciones 0% 0% 0%
UTILIDAD OPERACIONAL 8% 8% 12%

Gastos Financieros 1% 1% 1%
Otros Ingresos 0% 0% 0%
Otros Egresos 0% 0% 0%
Corrección Monetaria 0% 0% 0%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 7% 7% 12%

Provisión de Impuestos 2% 2% 0%
UTILIDAD NETA FINAL 4% 4% 12%

ANALISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL 2003 2004
ACTIVOS

Caja y Bancos 5% 9% 5%
Inversiones Temporales 0% 0% 0%
Ctas por Cobrar Clients 24% 44% 24%
Otros Deudores 0% 0% 0%
(Provisión Ctas.por Cobrar Clientes) 0% 0% 0%
Inventarios 26% 47% 26%
Pagos por anticipado 0% 1% 0%
Otros activos corrientes 0% 0% 0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 55% 100% 54%
Terrenos 12% 27% 12%
Edificaciones 37% 83% 37%
Maquinaria y Equipo 0% 0% 0%
Muebles y Enseres 12% 27% 10%
Vehículos 2% 4% 2%
(Depreciación Acumulada) 18% 40% 16%
Otros activos fijos 0% 0% 0%
ACTIVO FIJO NETO 44% 100% 45%

Inversiones Permanentes 0% 0% 0%
Diferidos 0% 0% 0%
Cuentas Por Cobrar Largo Plazo 0% 0% 0%
Otros Activos Largo Plazo 0% 100% 0%
Valorizaciones 0% 0% 0%
TOTAL OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 0% 100% 0%
0%
TOTAL DEL ACTIVO 100% 100%

PASIVOS

Obligaciones Financieras 20% 51% 20%

Proveedores 15% 37% 11%
Impuestos por Pagar 1% 3% 1%
Obligaciones Laborales Vigentes 0% 0% 0%
Cuentas por Pagar Socios 0% 0% 0%
Otros Pasivos Corrientes 4% 9% 2%
Acreedores 0% 0% 0%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 40% 100% 34%

Obligaciones Financieras Largo Plazo 60% 100% 66%

Obligaciones Laborales 0% 0% 0%
Cuents Por Pagar Socios 0% 0% 0%
Otros Pasivos Largo Plazo 0% 0% 0%
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 60% 100% 66%

TOTAL PASIVO 100% 100%

PATRIMONIO

Capital Pagado 21% 22%

Reserva Legal y Otras 0% 0%
Revalorización Patrimonio 0% 0%
Utilidades Retenidas 79% 78%
Utilidad Ejercicio 0% 0%
Superavit de valorizaciones 0% 0%
TOTAL PATRIMONIO 100% 100%

TOTAL PVO+PATRIM.

ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE GANANCIAS & PERDIDAS 2004-2003 2005-2004
VAR ABS VAR REL VAR ABS

VENTAS BRUTAS -343,750 -5% -330,872

Devolución en Ventas 0 0% 0
VENTAS NETAS -343,750 -5% -330,872
0%
Costo de Ventas -240,625 -5% -351,575
UTILIDAD BRUTA -103,125 -5% 20,703
0%
Gastos de Administración -82,975 -5% -239,925
Gastos de Ventas 0 0% 0
Depreciación y Amorticaciones 0 0% 0
UTILIDAD OPERACIONAL -20,150 -4% 260,628
0%
Gastos Financieros -14,500 -20% -14,100
Otros Ingresos -17,200 -112% 14,250
Otros Egresos 0 0% 0
Corrección Monetaria 0 0% 0
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO -22,850 -5% 288,978
0%
Provisión de Impuestos -2,850 -2% -157,150
UTILIDAD NETA FINAL -20,000 -7% 446,128

ANALISIS HORIZONTAL
BALANCE GENERAL 2004-2003 2005-2004
VAR ABS VAR REL VAR ABS
ACTIVOS

Caja y Bancos -17,730 -5.0% -9,470

Inversiones Temporales 0 0.0% 0
Ctas por Cobrar Clients -88,942 -5.0% -145,500
Otros Deudores 0 0.0% 0
(Provisión Ctas.por Cobrar Clientes) 0 0.0% 0
Inventarios -96,353 -5.0% -110,376
Pagos por anticipado -1,365 -5.0% -3,590
Otros activos corrientes 0 0.0% 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE -204,390 -5.0% -268,936

Terrenos 0 0.0% 0
Edificaciones -89,165 -3.3% -186,245
Maquinaria y Equipo 0 0.0% 0
Muebles y Enseres -130,300 -14.8% -150,500
Vehículos -10,800 -8.0% -5,767
(Depreciación Acumulada) -192,800 -14.6% -153,544
Otros activos fijos 0 0.0% 0
ACTIVO FIJO NETO -37,465 -1.1% -188,968

Inversiones Permanentes 0 0.0% 0

Diferidos 0 0.0% 0
Cuentas Por Cobrar Largo Plazo 0 0.0% 0
Otros Activos Largo Plazo -2,200 -6.2% -3,278
Valorizaciones 0 0.0% 0
TOTAL OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO -2,200 -6.2% -3,278

TOTAL DEL ACTIVO -244,055 -3.3% -461,182

PASIVOS

Obligaciones Financieras -75,000 -7.3% -125,000

Proveedores -197,500 -27.0% -149,170
Impuestos por Pagar -31,500 -49.0% 21,870
Obligaciones Laborales Vigentes 0 0.0% 0
Cuentas por Pagar Socios 0 0.0% 0
Otros Pasivos Corrientes -58,000 -32.8% -63,200
Acreedores 0 0.0% 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE -362,000 -18.1% -315,500

Obligaciones Financieras Largo Plazo 225,000 7.5% 215,600

Obligaciones Laborales 0 0.0% 0
Cuents Por Pagar Socios 0 0.0% 0
Otros Pasivos Largo Plazo 0 0.0% 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 225,000 7.5% 215,600

TOTAL PASIVO -137,000 -2.7% -99,900

PATRIMONIO

Capital Pagado 0 0.0% 0

Reserva Legal y Otras 0 0.0% 0
Revalorización Patrimonio 0 0.0% 0
Utilidades Retenidas -107,055 -5.6% -361,282
Utilidad Ejercicio 0 0.0% 0
Superavit de valorizaciones 0 0.0% 0
TOTAL PATRIMONIO -107,055 -4.5% -361,282

TOTAL PVO+PATRIM. -244,055 -3.3% -461,182

2,006

-
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-

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 2,006

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2004 2005 2006

9% 5% 9% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
44% 23% 43% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
47% 26% 48% 0% 0%
1% 0% 1% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 54% 100% 0% 0%
 27% 13% 29% 0% 0%
81% 36% 80% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
23% 9% 20% 0% 0%
4% 2% 4% 0% 0%
35% 14% 32% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 46% 100% 0% 0%

0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 0% 100% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 0% 100% 0% 0%

100% 0%

58% 17% 62% 0% 0%

33% 8% 29% 0% 0%
2% 1% 4% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
7% 1% 4% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 28% 100% 0% 0%

100% 72% 100% 0% 0%

0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 72% 100% 0% 0%

100% 0%

26% 0%
0% 0%
 0% 0%
74% 0%
0% 0%
0% 0%
100% 0%

Cesa
PROYECCION LINEAL
2005-2004 2006-2005
VAR REL VAR ABS VAR REL

-5% -6,200,378 -100%

0% 0 0%
-5% -6,200,378 -100%
0% 0 0%
-8% -4,220,300 -100%
1% -1,980,078 -100%
0% 0 0%
-16% -1,223,700 -100%
0% 0 0%
0% 0 0%
53% -756,378 -100%
0% 0 0%
-24% -45,700 -100%
792% -12,450 -100%
0% 0 0%
0% 0 0%
67% -723,128 -100%
0% 0 0%
-100% 0 0%
161% -723,128 -100%

2005-2004 2006-2005
VAR REL VAR ABS VAR REL
 -2.8% -327,400 -100.0%
0.0% 0 0.0%
-8.6% -1,544,390 -100.0%
0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
-6.0% -1,720,339 -100.0%
-13.8% -22,345 -100.0%
0.0% 0 0.0%
-6.9% -3,614,474 -100.0%

0.0% -875,900 -100.0%

-7.1% -2,437,890 -100.0%
0.0% 0 0.0%
-20.1% -600,000 -100.0%
-4.6% -118,733 -100.0%
-13.7% -970,556 -100.0%
0.0% 0 0.0%
-5.8% -3,061,967 -100.0%

0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
-9.8% -30,122 -100.0%
0.0% 0 0.0%
-9.8% -30,122 -100.0%

-6.4% -6,706,563 -100.0%

-13.2% -825,000 -100.0%

-27.9% -385,230 -100.0%
66.7% -54,670 -100.0%
0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
-53.2% -55,600 -100.0%
0.0% 0 0.0%
-19.3% -1,320,500 -100.0%

6.7% -3,450,600 -100.0%

 0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
6.7% -3,450,600 -100.0%

-2.1% -4,771,100 -100.0%

0.0% -500,000 -100.0%

0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
-20.1% -1,435,463 -100.0%
0.0% 0 0.0%
0.0% 0 0.0%
-15.7% -1,935,463 -100.0%

-6.4% -6,706,563 -100.0%

 FLUJO DE FONDOS
2004-2003
ACTIVOS Var +/- Fuentes Usos
Caja y Bancos -17,730 17730 0
Inversiones Temporales 0 0 0
Ctas por Cobrar Clientes -88,942 88942 0
Otros Deudores 0 0 0
(Provisión Ctas.por Cobrar Clientes)*1 0 0 0
Inventarios -96,353 96353 0
Pagos por anticipado -1,365 1365 0
Otros activos corrientes 0 0 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE -204,390 0 0

Terrenos 0 0 0
Edificaciones -89,165 0 0
Maquinaria y Equipo 0 0 0
Muebles y Enseres -130,300 0 0
Vehículos -10,800 0 0
(Depreciación Acumulada) 192,800 0 0
Otros activos fijos 0 0 0
ACTIVO FIJO NETO -37,465 230265 0

Inversiones Permanentes 0 0 0
Diferidos 0 0 0
Cuentas Por Cobrar Largo Plazo 0 0 0
Otros Activos Largo Plazo -2,200 2200 0
Valorizaciones 0 0 0
TOTAL OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO -2,200 0 0

TOTAL DEL ACTIVO -244,055 0 0

PASIVOS

Obligaciones Financieras -75,000 0 75000

Proveedores -197,500 0 197500
Impuestos por Pagar -31,500 0 31500
Obligaciones Laborales Vigentes 0 0 0
Cuentas por Pagar Socios 0 0 0
Otros Pasivos Corrientes -58,000 0 58000
Acreedores 0 0 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE -362,000 0 0
Obligaciones Financieras Largo Plazo 225,000 225000 0
Obligaciones Laborales 0 0 0
Cuents Por Pagar Socios 0 0 0
Otros Pasivos Largo Plazo 0 0 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 225,000 0 0

TOTAL PASIVO -137,000 0 0

PATRIMONIO

Capital Social 0 0 0
Reserva Legal y Otras 0 0 0
Revalorización Patrimonio 0 0 0
Utilidades Retenidas -107,055 0 0
Utilidad Ejercicio 0 0 0
Superavit de valorizaciones 0 0 0
TOTAL PATRIMONIO -107,055 0 0

TOTAL PASIVO+PATRIMONIO -244,055 0 0

GENERACION OPERATIVA BRUTA 84200
PAGO DE DIVIDENDOS 404055
SUMAS IGUALES 746055 766055
-20000
 2005-2004 2006-2005
Var +/- Fuentes Usos Var +/- Fuentes Usos
-9,470 9470 0 -327,400 327400 0
0 0 0 0 0 0
-145,500 145500 0 -1,544,390 1544390 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-110,376 110376 0 -1,720,339 1720339 0
-3,590 3590 0 -22,345 22345 0
0 0 0 0 0 0
-268,936 0 0 -3,614,474 0 0

0 0 0 -875,900 875900 0
-186,245 0 0 -2,437,890 0 0
0 0 0 0 0 0
-150,500 0 0 -600,000 0 0
-5,767 0 0 -118,733 0 0
153,544 0 0 970,556 0 970556
0 0 0 0 0 0
-188,968 342512 0 -3,061,967 3156623 0

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-3,278 3278 0 -30,122 30122 0
0 0 0 0 0 0
-3,278 0 0 -30,122 0 0

-461,182 0 0 -6,706,563 0 0

-125,000 0 125000 -825,000 0 825000

-149,170 0 149170 -385,230 0 385230
21,870 21870 0 -54,670 0 54670
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-63,200 0 63200 -55,600 0 55600
0 0 0 0 0 0
-315,500 0 0 -1,320,500 0 0
215,600 215600 0 -3,450,600 0 3450600
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
215,600 0 0 -3,450,600 0 0
0
-99,900 0 0 -4,771,100 0 0

0 0 0 -500,000 0 500000
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-361,282 0 0 -1,435,463 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-361,282 0 0 -1,935,463 0 0

-461,182 0 0 -6,706,563 0 0
569584 0
638282 2158591
1421780 975652 7677119 8400247
-446128 723128
PLANEACION FINANCIERA

Datos economicos
PARAMETROS Datos a ingresar empresa

PARAMETROS DE VENTAS 1
Ventas USD$ 1
Incremento en Ventas 1%
TRM 1
Devaluacion 1%
COSTO DE MATERIA PRIMA 1%
GASTOS DE ADMINISTRACION 1
GASTOS DE VENTAS 1%
DIAS DE CARTERA 1
DIAS DE PROVEEDORES 1
ROTACION INVENTARIOS MATERIA PRIMA 1
INVENTARIO INICIAL 1
AUMENTO EN GASTOS DE ADMINISTRACION 1%
MANO DE OBRA 1
AUMENTOS EN MANO DE OBRA 1%
CONTRATACION DE PERSONAL 1%
GASTOS DE FABRICACION FIJOS 1
GASTOS DE FABRICACION VARIABLES 1%
AUMENTOS EN GASTOS DE FABRICACION 1%
ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO 1
ROTACION DE PRODUCTOS TERMINADOS 1
INVERSION EN ACTIVOS FIJOS 1
PLAZO DE DEPRECIACION 1
GASTO DE DEPRECIACION
GRADO DE ENDEUDAMIENTO
PASIVOS FINANCIEROS
TASA DE INTERES 1%
PLAZO DE FINANCIACION 1
GASTOS DE INTERESES
AMORTIZACION
SALDO OBLIGACIONES FINANCIERAS
DIVIDENDOS A PAGAR 1%
CICLO DE CAJA 720

P&G 1

Ventas 1
Inventario Inicial Mat Pr. 1
Compras -1
Disponible 0
Inventario Final Mat. Pr. 0
Costo De La Materia Prima 0
Mano De Obra 1
Gastos De Fabricación 1
Gastos De Depreciación 1
Invent. Inicial De Prod En Proceso 0
Invent. Final De Prod En Proceso 2
Costo De Producción 2
Invent. Ini.Productos Terminados 0
Invent.Fin. Prod. Terminados 1
Costo De Ventas 1
Utilidad Bruta 0
Gastos De Admon 1
Gastos De Ventas 0
Utilidad Operacional -1
Gastos Financieros 0
Utilidad Gravable -1
Impuestos 0
Utilidad Neta -1

FLUJO DE CAJA OPERACIONAL

INGRESOS 1
Utilidad Operacional -1
Depreciación 1
Recursos Internos de Operación 0
Aportes de Capital 7
Recursos propios 8
Proveedores 0
Obligaciones financieras 2
Otros
TOTAL INGRESOS 10

EGRESOS
Plan de inversión
Efectivo Operacional 6
Cartera 0
Inventarios 2
Requerimientos Cap de Trabajo 8
Activos Fijos 1
Total plan de inversión 9
Intereses 0
Amortización de pasivos 0
Dividendos
Impuestos
TOTAL DE EGRESOS 9
SALDO DE CAJA 0
SALDO DE CAJA ACUMULADO 6

FLUJO DE CAJA LIBRE 0

Saldo de Caja
Intereses
Amortización de pasivos
Dividendos
Inversión -9
Flujo de Caja Libre -9

EVALUACION DE PROYECTOS - VALORACION DE LA EMPRESA

Tasa de Interés: 18.00%

Horizonte de Análisis: 10
Valor Presente Neto -16.8189672158
Tasa Interna de Retorno Err:523
Cap. a perpetuidad del F de C -1.9778069153
VlR EMPRESA Con Capitalización:
Sin la Capitalización: -16.8189672158

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 0

Dividendos
Inversión -7.4542222222
FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA -7.4542222222

EVALUACION DE PROYECTOS DESDE LA OPTICA DEL ACCIONISTA

Si el accionista no es mayoritario, recibirá unicamente dividendos ordinarios
Accionista Minoritario 1
Tasa de Rendimiento Esperada del Accion. 18.00%
Horizonte de Análisis: 10
Valor Presente Neto -7.2708855932
Tasa Interna de Retorno Err:523

BALANCE GENERAL CONSOLIDADO 1

Activos
Caja + Bancos 6
Cartera 0
Inventarios 2
Activos Corrientes 9
Activo Fijo Bruto 1
Depreciación Acumulada 1
Activo Fijo Neto 0
Total Activos 9

Pasivos
Obligaciones Fin. A Corto plazo 2
Proveedores 0
Impuestos por Pagar 0
Pasivos Corrientes 2
Pasivos a largo Plazo 0
Total Pasivos 2

Patrimonio
Capital 7
Reserva Legal
Otras Reservas
Utilidad del Ejercicio -1
Utilidad Retenida
Total Patrimonio 7

Pasivo + Patrimonio 9
No cuadra el Balance 0
1
0
 2 3 4 5 6 7
1 1 1 1 1 1
0% 0% 0% 0% 0% 0%
1 1 1 1 1 1
1% 1% 1% 1% 1% 1%

1 0 0 0 0 0
20%
2

0 0 0 0 0 0
0 2 0 0 0 0
2 0 0 0 0 0

2 3 4 5 6 7

1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
1 1 1 1 1 1
1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0
2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2
2 2 2 2 2 2
1 1 2 2 2 2
1 2 2 2 2 2
1 2 2 2 2 2
0 -1 -1 -1 -1 -1
1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0
-1 -2 -2 -2 -2 -2
0 0 0 0 0 0
-1 -2 -2 -2 -2 -2
0 0 0 0 0 0
-1 -2 -2 -2 -2 -2

2 3 4 5 6 7
-1 -2 -2 -2 -2 -2
0 0 0 0 0 0
-1 -2 -2 -2 -2 -2

-1 -2 -2 -2 -2 -2
0 0 0 0 0 0

-1 -2 -2 -2 -2 -2

0 0 0 0 0 0
1 0 0 0 0 0
1 0 0 0 0 0

1 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
2 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
3 0 0 0 0 0
 -4 -2 -2 -2 -2 -2
2 0 -2 -4 -6 -8

1 2 3 4 5 6

-4 -2 -2 -2 -2
0 0 0 0 0
2 0 0 0 0
0 0 0 0 0

0 -2 -2 -2 -2 -2

Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523

1 2 3 4 5 6

0 0 0 0 0
0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

TOS DESDE LA OPTICA DEL ACCIONISTA

Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523 Err:523

2 3 4 5 6 7

2 0
0 0
3 4
5 4
1 1
-2 -4 -6 -8
0 0 0 0
4 4 4 4
2 0 -2 -4
1 1 1 1
1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0
5 4 2 0 -2 -4

0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0

7 7 7 7 7 7
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
-1 -2 -2 -2 -2 -2
-1 -2 -3 -5 -7 -9
5 4 2 0 -2 -4

5 4 2 0 -2 -4
0 0 0 0 0 0
2 3 4 5 6 7
 8 9 10
1 1 1
0% 0% 0%
1 1 1
1% 1% 1%

0 0 0 0

0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
0 0 0 0 0

8 9 10

1 1 1
0 0 0
0 0 0
0 0 0
 0 0 0
0 0 0
1 1 1
1 1 1
0 0 0
2 2 2
2 2 2
2 2 2
2 2 2
2 2 2
2 2 2
-1 -1 -1
1 1 1
0 0 0
-2 -2 -2
0 0 0
-2 -2 -2
0 0 0
-2 -2 -2

8 9 10
-2 -2 -2
0 0 0
-2 -2 -2

-2 -2 -2
0 0 0

-2 -2 -2

0 0 0
0 0 0
0 0 0

0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
 -2 -2 -2
-10 -13 -15

7 8 9 10

-2 -2 -2 -2
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0

-2 -2 -2 -2

Err:523 Err:523 Err:523 Err:523

7 8 9 10

0 0 0 0
0 0 0 0

0 0 0 0

Err:523 Err:523 Err:523 Err:523

8 9 10

-10 -13 -15

0 0 0
4 4 4
-6 -8 -10
1 1 1
 1 1 1
0 0 0
-6 -8 -10

0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0

7 7 7
0 0 0
0 0 0
-2 -2 -2
-11 -13 -16
-6 -8 -10

-6 -8 -10
0 0 0
8 9 10
1 Accionista Minoritario
2 Accionista Dominante