A quantitative analysis of company FedEX

A quantitative analysis of company FedEX

FedEx Corporation a fost fondată în 1971 și are sediul în Memphis, Tennessee. FedEx
Corporation activează în sectorul de servicii, industria serviciilor de livrare si transport
aerian.Corporația FedEx are în prezent 331000 angajați cu normă întreagă.

FedEx Corporation oferă servicii de transport, e-commerce și servicii de afaceri la nivel mondial.
Segmentul companiei FedEx Express oferă diverse servicii de transport maritim pentru livrarea
de pachete și de transport de marfă; servicii de comerț internațional specializat în servicii de
brokeraj vamal și servicii de expediere a mărfurilor la ocean și aerian; asistență în cadrul
programului de parteneriat vamal-comerț împotriva terorismului; și servicii de vămuire, precum
și un instrument de informare care permite clienților să urmărească și să gestioneze importurile.
Acest segment publică de asemenea informații vamale și fiscale; și oferă servicii de transport și
servicii de transport controlate de temperatură. Segmentul TNT Express asigură transportul
internațional expres, livrarea la sol a pachetelor mici și serviciile de transport de marfă; și servicii
de la clienți la consumatori. Segmentul FedEx Ground al companiei oferă servicii de livrare a
pachetelor de servicii garantate de livrare a pachetelor de servicii la domiciliu și rezidențiale; și
consolidează și furnizează pachete de afaceri cu consum redus și mai puțin sensibile la timp,
precum și soluții integrate de gestionare a lanțului de aprovizionare. Segmentul FedEx Freight
oferă servicii de transport de marfă și de transport de marfă mai puțin decât camion. Începând cu
31 mai 2017, acest segment a operat aproximativ 66.000 de vehicule și remorci dintr-o rețea de
aproximativ 370 de centre de service. Segmentul de servicii al companiei FedEx oferă vânzări,
marketing, tehnologia informației, comunicare, client, suport tehnic, facturare și colectare,
precum și alte servicii de asistență back-office; FedEx Mobile, o suită de soluții pentru a urmări
pachetele, a crea etichete de expediere, a vizualiza cotații de rată specifice contului și a furniza
informații despre localizarea drop-off; copiere și tipărire digitală, finisări profesionale, crearea de
documente, corespondență directă, semne și grafică, închirieri de calculatoare și servicii de
transport maritim și de transport maritim; și servicii de ambalare, consumabile și cutii.

Key Executives

Name Title Pay Exercised Age

Mr. Frederick W. Smith Founder, Exec. 9.04M 13M 73
Chairman &
CEO
Mr. David J. Bronczek Pres & COO 4.98M 4.78M 63

Mr. Alan B. Graf Jr. Exec. VP & 4.11M 2.21M 63

CFO
Mr. Robert Barber Chief Exec. 3.71M 6.25M 57
Carter Officer of
FedEx Services
 Guvernanța corporativă

ISS Governance QualityScore al FedEx Corporation pentru 1 ianuarie 2018 este 4,

Audit: 2; Bord: 5; Shareholder Rights: 4; Compensation: 6. Unde scorul 1 indică “lower
governance risk” și 10 indică „higher governance risk”.

Venituri 5/31/2015 5/31/2016 5/31/2017

Total Venituri 60,319,000 50,365,000 47,453,000

Cost 22,017,000 17,327,000 16,984,000

Profit brut 38,302,000 33,038,000 30,469,000

Costuri de operare 5/31/2015 5/31/2016 5/31/2017

Selling General and Administrative 30,270,000 27,330,000 25,715,000

Non Recurring - - 276,000

Others 2,995,000 2,631,000 2,611,000

Total Operating Expenses - - -

Operating Income or Loss 5,037,000 3,077,000 1,867,000

Income from Continuing 5/31/2015 5/31/2016 5/31/2017
Operations
Total Other Income/Expenses Net 54,000 -1,000 -5,000

Earnings Before Interest and Taxes 5,091,000 3,076,000 1,862,000

Interest Expense 512,000 336,000 235,000

Income Before Tax 4,579,000 2,740,000 1,627,000

Income Tax Expense 1,582,000 920,000 577,000

Minority Interest - - -

Net Income From Continuing 2,997,000 1,820,000 1,050,000

Ops

Net Income 5/31/2015 5/31/2016 5/31/2017

Net Income 2,997,000 1,820,000 1,050,000

Preferred Stock And Other - - -

Adjustments
Net Income Applicable To 2,997,000 1,820,000 1,050,000
Common Shares

În ultimii trei ani profitul corporatiei FedEx a scăzut, au scăzut și: costurile de operare,
veniturile din operațiunile continue și venitul net aplicabil acțiunilor comune.

Key statistics in comparație cu UPS:

In comparatie cu UPS indicatorul P/E este mai mic , mai exact pentru Fedex =24, iar pentru UPS
31.63 ceea ce inseamna ca UPS are o crestere mai mare si un risc mai mic .

PEG Ratio are valoarea 1.45 pentru FEDEX iar pentru UPS 2.00 ceea ce aduce un avantaj lui
Fedex deoarece arata ca pretul este subapreciat.

EPS ne arata castigul pe actiune , unde Fedex are o valoare mai mare , de 10.76% iar UPS doar
4.06 % castig pe actiue.
5 years Dividend Yield indicator ne arata cat % din profit este oferit sub forma de dividende, in
cazul nostru UPS ofera 2.76% , iar Fedex doar 0.59 % , ceea ce face UPS sa fie mai atractiva din
punctul acesta de vedere.

g estimat EPS1 payout ratio forward Current K(r) estimat Pret estimat
estimat annual price P0 cu modelul
dividend D1 PER

13.73% 16.81 16.57% 2 261.76 14.49% 364.5553770

Pret estimat cu modelul PER(EPS1 estimat* payout ratio)/( K(r) estimat- g estimat)

(16.81*16.57%)/(261.76-13.73%)=364.5553770

Modelul de creștere Gordon este folosit pentru a calcula valoarea intrinsecă a unui stoc in
prezent, pe baza dividendelor viitoare preconizate ale acțiunilor. Analiștii consideră diferența
dintre cele două valori ca fiind o dovadă că stocul poate fi subevaluat sau supraevaluat de piață.

Matematic, sunt necesare două circumstanțe pentru a face modelul de creștere Gordon eficient.

În primul rând, compania trebuie să distribuie dividende (cu toate acestea, analiștii aplică adesea
modelul de creștere Gordon la acțiuni la care nu plătesc dividende făcând ipoteze despre ce ar fi
dividendul dacă societatea ar plăti dividende).

În al doilea rând, rata de creștere a dividendului (g) nu poate depăși rata de rentabilitate a
investitorului (k). Dacă g este mai mare decât k, rezultatul va fi negativ, iar stocurile nu pot avea
valori negative.

In cazul FedEX, stocurile au valori pozitive intrucât g< k(r ).

În cadrul modelului de creștere Gordon, un stoc devine mai valoros atunci când dividendul său
crește, rata de rentabilitate a investitorului scade sau crește rata de creștere asteptata a
dividendului. Modelul de creștere al Gordon implică, de asemenea, că prețul acțiunilor crește cu
aceeași rată ca cea a dividendelor.
Return daily Risk daily Return Risk_annualized risk-free rate Sharpe ratio
average _annualized (annual)

-0.000266174 0.019024805 -0.064884187 0.302009418 1.78% -0.27378016

Relația dintre risc și rentabilitate este un concept esențial în finanțe, care susține că investițiile
mai riscante ar trebui să compenseze investitorii cu randamente mai mari și investițiile mai
sigure nu ar trebui să aibă fluctuații exorbitante ale prețurilor.

Atunci când se compară performanța a două titluri, fonduri sau portofolii, investitorii trebuie să
ia în considerare randamentele ajustate la risc pentru a vedea dacă sunt compensați în mod
adecvat pentru riscul pe careși-l asumă. Scopul este de a obține cel mai mare randament pe
unitate de risc. Pentru a măsura relația risc/ rentabiliate unul dintre cele mai utilizate instrumente
este Sharpe Ratio( Raportul Sharpe).

O mare parte din faima raportului este atribuită simplității sale, deoarece cuprinde doar trei
componente. Formula este după cum urmează:

Sharpe Ratio = (Rx - Rf) ÷ StdDev (Rx)

Unde:

Rx = rata medie de rentabilitate din investiție X

Rf = rata fără risc

StdDev (Rx) = deviația standard a Rx

FedEX:

Sharpe Ratio=(-0.064884187 -1.78%)/ 0.302009418=-0.27378016

Average Return( pentru FedEX Return _annualized=-0.064884187)

Raportul Sharpe a fost inițial dezvoltat ca instrument de prognoză, dar poate fi de asemenea
utilizat pentru a calcula o rentabilitate istorică ajustată la risc. Provizioanele medii așteptate sunt
utilizate pentru a calcula raportul anticipat, în timp ce randamentele reale sunt utilizate în
raportul istoric.

Rentabilitatea așteptată este, de asemenea, cunoscută ca rata de rentabilitate necesară, deoarece

reprezintă investiția minimă necesară investitorilor pentru a le compensa pentru riscul
suplimentar, care include atât riscul investiției, cât și valoarea în timp a banilor.
Standard Deviation(pentru FedEX Risk_annualized=0.302009418)

Deviația standard este un indicator comun utilizat pentru a măsura volatilitatea și, prin urmare,
riscul unei investiții.

Cu cât este mai mare Sharpe Ratio, cu atât este mai mare rentabilitatea investitorului pe unitate
de risc. Cu cât este mai scăzut Sharpe Ratio, cu atât este mai mare riscul investitorului de a
câștiga profituri suplimentare. Astfel, Sharpe Ratio în cele din urmă "echilibrează câmpul de joc"
între portofolii, indicând care sunt riscurile excesive.

Pe lângă faptul că se bazează numai pe rentabilitatea istorică, o problemă cu raportul Sharpe este
că investițiile nelichide reduc deviația standard a unui portofoliu (deoarece aceste investiții par a
fi mai puțin volatile). De asemenea, raportul este distorsionat dacă investițiile nu au o repartizare
normală a randamentelor.

Mai mult, Sharpe Ratio negative, care sunt destul de frecvente pe bear markets, nu furnizează
informații utile deoarece activul fără risc depășește apoi investiția pe o bază ajustată la risc. În
acest caz, investitorii adesea inundă piața obligațiunilor în căutarea celor mai mari venituri
ajustate la risc.

Un raport Sharpe negativ indică faptul că investiția anterioara a avut rezultate chiar mai slabe
decat o garantie fara risc, pe baza unei baze de risc ajustate.