LA GESTIÓN CONTABLE Y FINANCIERA DE EMPRESAS MULTINACIONAL

La gestión contable en las empresas permite llevar un registro y un control de las operaciones
financieras que se llevan a cabo en la organización.
Se trata de un modelo básico que es complementado con un sistema de información que ofrece
compatibilidad, control y flexibilidad, acompañado con una correcta relación de coste y beneficio.
Por otro lado, involucra a la comunicación entre sectores de la empresa y a su correcta
interpretación para ser utilizada como una herramienta más en la toma de decisiones.
La gestión contable debe contar con la información necesaria para los gerentes de área de la
empresa como también para los usuarios externos a la organización.
Los objetivos que persigue son:
• Predecir el flujo de efectivo
• Permitir la toma de decisiones relacionadas con la inversión y los créditos
• Evaluar los recursos empresariales, la demanda y los cambios en ello.
La gestión contable es un mecanismo útil para el control de los movimientos comerciales y
financieros de las organizaciones, obteniendo de esta manera un incremento en la productividad y
un mejor aprovechamiento de los recursos de la organización.
La contabilidad es una de las áreas más importantes para las operaciones de las empresas
multinacionales, es por ello que los gerentes de negocios internacionales requieren de la
información pertinente y confiable de contabilidad para que puedan tomar buena decisiones.
Teniendo en cuenta que los gerentes deben saber qué información requieren, puesto que los
especialistas enfrentan problemas para recopilarla de los diferentes sistemas contables del
mundo.
Las diferencias en las influencias contables han producido diferencias en las normas y prácticas de
contabilidad. Sin embargo, el principal acontecimiento en la contabilidad mundial es ahora asunto
de la convergencia, la cual implica que gracias a negociaciones entre el IASB y los organismos de
normatividad nacionales, como el FASB en Estados Unidos, estamos más cerca de que las Normas
Internacionales de Información Financiera (IFRS) del IASB sean las únicas normas de contabilidad
que se puedan usar en los mercados de capitales.
Tenemos el caso de la empresa multinacional Camposol S.A. que para crecer y llegar al puesto en
el que se ubica a nivel local, nacional y mundial, depende mucho de sus clientes: MISSION
PRODUCE, SUPERIOR FOODS INTERNATIONAL, THE OPPENHEIMER GROUP, GENERAL MILLS; así
mismo estos cuentan con oficinas en diversas partes del mundo como en los EE.UU., Europa, China
y América del Sur. Por lo tanto, requieren de información de alta calidad, transparente y
comparable en sus estados financieros y otros informes financieros. Para ello requieren promover
el uso y aplicación de las Normas Internacionales de Contabilidad (IAS) y las Normas
Internacionales de Información Financiera (IFRS) para ayudar a los gerentes de las economías
emergentes a tomar decisiones económicas y así mismo poder efectuar las operaciones con sus
clientes potenciales en el exterior.
La Contabilidad de Gestión se está manifestando como una de las herramientas fundamentales de
las empresas para conocer las posibilidades y mejoras alternativas de aumentar su
 competitividad, sobre todo en un momento como el actual, en el que se está dando un gran
proceso de globalización económica.
Podemos definir a una empresa multinacional como aquella que tiene implantados centros de
producción y/o de administración y distribución en diversos países, estas empresas vienen utilizando
nuevas estrategias en relación con la medición de variables relativas a la Contabilidad de Gestión, y un
conjunto de decisiones basada directamente en dichas variables, como lo es la calidad y los
productos ofrecidos, y su situación relativa respecto a los productos similares existentes en cada
mercado.
Los sistemas de información contable necesitan igualmente evolucionar, adaptándose a las
nuevas tecnologías y aportando la información adecuada para que la dirección empresarial pueda
tomar las decisiones estratégicas necesarias para afrontar con éxito los nuevos requerimientos del
mercado y del entorno.
La contabilidad administrativa es un sistema de información al servicio de las necesidades de la
administración, con orientación pragmática destinada a facilitar las funciones de planeación,
control y toma de decisiones.
Otra herramienta importante que se debe mencionar es el Cuadro de Mando Integral, puede
definirse como un sistema de gestión que permite hacer un seguimiento exhaustivo y periódico de
los objetivos de la compañía, muchas empresas como Volvo Truck Company lo han venido
utilizando y han tenido excelentes resultados con su gestión estratégica.
Y para terminar el Buen Gobierno Corporativo, esto consiste en trabajar en base a altos estándares
de transparencia, profesionalismo y eficiencia, generando confianza en el mercado, lo que
producirá en el largo plazo un impacto positivo en términos de valor y competitividad.
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS CAMBIARIOS : La exposición cambiaria es una medida del
potencial en el que la rentabilidad de la empresa podría variar, el flujo neto de efectivo y el valor
de mercado con motivo de una variación en los tipos de cambio. Las empresas multinacionales se
enfrentan los tres principales tipos de riesgos cambiarios son la exposición operativa, la exposición
por transacciones y la exposición de traslación.

 La exposición por transacción mide las ganancias o las pérdidas ocasionadas por la liquidación de
obligaciones financieras cuyos términos se establecen en moneda extranjera. Surge de: 1) comprar
o venderá crédito bienes o servicios cuyos precios se establecen en monedas extranjeras; 2) pedir
préstamos o prestar fondos cuando el pago tenga que hacerse en moneda extranjera; 3) ser parte
de un contrato de divisas a plazo sin ejecutar, y 4) adquirir activos o incurrir en pasivos
denominados en monedas extranjeras. Pueden administrarse mediante técnicas contractuales que
incluyen coberturas a plazo, futuros, mercado de dinero y opciones.
 La exposición operativa, también llamada exposición económica, mide el cambio en el valor
presente de la empresa que resulta de cualquier cambio en los flujos de efectivo futuros de
operación de la empresa, provocado por una variación inesperada en los tipos de cambio. Las
estrategias para la administración de la exposición operativa hacen hincapié en la estructuración
de las operaciones de la empresa con miras a la creación de flujos de efectivo acopladas por
moneda. Esto se denomina cobertura natural. El objetivo es anticipar e influir en el efecto de
variaciones inesperadas en los tipos de cambio sobre el flujo futuro de efectivo de una empresa.
 La exposición por traslación es la exposición por traslación es el potencial para las pérdidas o
ganancias que resultan de este proceso de conversión. Las políticas proactivas incluyen el
acoplamiento de las monedas de los flujos de efectivo, las cláusulas de compartimiento de los
riesgos monetarios, las estructuras de los préstamos de apoyo mutuo y los contratos de
instrumentos e intercambio (swaps) con monedas cruzadas.
La moneda funcional de una subsidiaria extranjera es la moneda dominante que usa esa
subsidiaria extranjera en sus operaciones cotidianas. En la mayoría de los países los dos
procedimientos básicos que se usan en la actualidad para la conversión son el método de la tasa
actual y el método temporal.
In our example of the company CAMPOSOL “Functional and presentation currency of Camposol :
Items included in the financial statements of each of the Group’s entities are measured using the
currency of the primary economic environment in which each entity operates( “ the functional
currency”). The consolidated financial statements are presented in US Dollars, which is the Group’s
presentation currency.”
Transactions and balances.- Foreign currency transactions are translated into the functional
currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions or valuation where
items are re-measured. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such
transactions and from the translation at year-end exchange rates of monetary assets and liabilities
denominated in foreign currencies are recognized in the cosolited statement of comprehensive
income.
La técnica principal para la administración de la exposición por traslación es una cobertura del
balance general. Esto implica tener una cantidad igual de activos y pasivos circulantes en moneda
extranjera sujetos a exposición cambiaria. Incluso si la administración opta por seguir una política
activa de cobertura de la exposición por traslación, es casi imposible compensar la exposición por
transacciones y la exposición por traslación en forma simultánea. Cuando están obligados a elegir,
la mayoría de los administradores se protegerán contra las pérdidas por transacciones porque
éstas son pérdidas en efectivo realizadas, en lugar de optar por protegerse contra las pérdidas por
traslación.
In our example of the company CAMPOSOL “Financial risk factors, The group activities is exposed
to risks arising from climatic changes and financing risks ( including foreign exchange risks, fair
value interest rate risks, cash flow interest rate risk and price risk), credit risk and liquidity risk.
The group’s geographic spread of agricultural lands allows a high degree of mitigation against
adverse climatic conditions such ad droughts and temperature changes as a result of climatic
events. The group has strong environmental policies and procedures in place to mitigate climatic
risk.
MARKET RISKS
Foreign exchange risk : The group's entities buy and sell its products and services and obtain
funding for its working capital and investments mainly in its functional currency. Some minor costs
are incurred in Sun and some sales are made in Euros, therefore Group's financial results are not
affected by exchange rate fluctuations between their functional currency and foreing currency.
Management assumes the exchanges risk related to its operations; therefore it does not carry out
a hedging strategy with derivative financial instruments to cover its exchange risk.
Cash flows and fair value of interest rate risk: Since all interest bearing loans and borrowings have
a fixed interred rate, the group is not exposed to cash flow interest rate risk.
Fixed rate borrowings of the group are negotiated at market rates on a timely basis; in order to
reduce the group’s exposure to fair value inters rate risk. However, the group is exposed to
interest rate risk on fair value of its borrowings. The group assumes the risk; therefore it does not
carry out a hedging strategy with derivate financial instruments to cover its fair value interest rate
risk.
Price risk: The group is not exposed to commodity price risk
CREDIT RISKS: Credit risk is the risk that counterparty will not meet its obligations under a financial
instrument or customer contract leading to a financial loss. The group is exposed to credit risk on
trade and other receivables and deposits in banks. The maximum exposure to credit risk I the
carrying amount of accounts receivable and its deposits in financial institutions. All new
transactions with the customers are being executed with letters of credit to mitigate credit risk
exposure.
Inversion directa: Por lo general, las corporaciones multinacionales (CMN) aprovechan las
oportunidades de negocios internacionales al participar en la inversión extranjera directa (IED),
que consiste en invertir en activos reales (como terrenos, edificios e incluso plantas existentes) en
países extranjeros. Participan en joint ventures con empresas extranjeras, adquieren empresas
extranjeras y forman nuevas subsidiarias en otros países. Cualquiera de estos tipos de IED puede
generar altos rendimientos si se administra de manera correcta. Sin embargo, la IED requiere de
una inversión significativa y, por tanto, coloca mucho capital en riesgo. Además, si la inversión no
tiene el desempeño esperado, es probable que la CMN tenga problemas para vender el proyecto
internacional que desarrolló. En vista de estas características de rendimiento y riesgo de la IED, las
CMN suelen analizar con detenimiento los beneficios y costos potenciales antes de implementar
cualquier tipo de IED. Los directores de finanzas deben entender el rendimiento y el riesgo
potenciales asociados con la IED para poder tomar decisiones de inversión que maximicen su
valor.
Para tomar una decisión sobre financiamiento a largo plazo, la CMN debe: determinar el monto de
los fondos que necesite, Pronosticar el precio al que puede emitir el bono, y Pronosticar los tipos
de cambio periódicos para la divisa en que se denomina el bono.
Cuando las CMN emiten bonos que los exponen a un riesgo de las tasas de interés, es posible que
usen swaps de tasas de interés para cubrir el riesgo.
Financiamiento del capital de trabajo, La aceptación bancaria puede permitir a un exportador
recibir fondos de manera inmediata, a pesar de ello, permite que el importador retrase su pago
hasta una fecha futura. El banco también puede proporcionar préstamos a corto plazo más allá del
periodo de la aceptación bancaria. En el caso del importador, la compra en el extranjero, por lo
general, representa la adquisición de inventario. El préstamo financia el capital de trabajo que
inicia con la adquisición de inventario y continúa con la venta de los bienes, creación de una
cuenta por cobrar y la conversión a efectivo. Con un exportador, el préstamo a corto plazo puede
financiar la fabricación de la mercancía destinada a la exportación (financiamiento previo a la
exportación) o el periodo de cuando se realiza la venta hasta que se recibe el pago del comprador.
Fuentes de financiamiento a corto plazo, se dan principalmente a través de pagarés a corto plazo,
papel comercial, préstamos bancarios
La administración centralizada del efectivo, un componente clave de la administración del capital
de trabajo es la administración del efectivo. Las CMN tienen grandes flujos de entrada y de salida
de efectivo en varias divisas y éstas no estarán balanceadas en cualquier divisa en cualquier mes.
Para las CMN con subsidiarias en el extranjero, la administración del efectivo es aún más
complicada, ya que cada subsidiaria puede carecer de efectivo en algunas divisas y tener exceso en
otras.