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Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y de 2016


junto con el dictamen de los auditores independientes
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y de 2016


junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros
Estado de situación financiera
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Dictamen de los auditores independientes

A los señores Accionistas de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Introducción

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (una
compañía peruana subsidiaria de Freeport - McMoRan Inc.) (en adelante la Compañía), que
comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, y los
correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas, y el resumen de las políticas contables
significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. es responsable de la preparación y


presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), y del
control interno que la Gerencia determine que es necesario para permitir la preparación de estados
financieros libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros sobre la base de
nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de
Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos del Colegio de
Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos, y
planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros están libres de errores materiales.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta
evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía
para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar
una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros.

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao


Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos materiales, la situación financiera de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. al 31 de
diciembre de 2017 y de 2016, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los
años terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera
emitidas por el IASB.

Lima, Perú,
6 de febrero de 2018

Refrendado por:

Katherine Villanueva
C.P.C.C. Matrícula No. 36982
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Estado de situación financiera


Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Notas 2017 2016


US$(000) US$(000)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 2(d), 3 600,027 29,951
Cuentas por cobrar comerciales, neto 2,735 1,162
Otras cuentas por cobrar, neto 2(d), 5 76,866 70,043
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2(d), 4 411,797 375,306
Inventarios, neto 2(f), 6 445,626 425,566
Anticipos 5,741 5,473
Otros activos no financieros 7 21,082 311,007
__________ __________
Total activos corrientes 1,563,874 1,218,508
__________ __________
Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipo, neto 2(g), 8 5,678,424 5,807,740
Inventarios 2(f), 6 248,452 300,614
Activos intangibles 2(h) 11,243 12,198
Anticipos - 39
Otros activos no financieros 7 189,014 296,524
__________ __________
Total activos no corrientes 6,127,133 6,417,115
__________ __________
Total activos 7,691,007 7,635,623
__________ __________
Pasivos y patrimonio
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales 2(e), 9 194,958 168,357
Pasivos por impuestos a las ganancias 170,169 21,863
Provisión por beneficios a los empleados 80,745 48,039
Otras cuentas por pagar 2(e), 10 40,182 3,619
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2(e), 4 5,534 27,134
Otras provisiones 2(j), 12 19,202 24,458
Otros pasivos financieros 2(e), 11 __________- 161
__________
Total pasivos corrientes 510,790
__________ 293,631
__________
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros 2(e), 11 1,268,488 1,995,843
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2(e), 4 8,147 7,132
Provisión por beneficios a los empleados 29,158 -
Otras provisiones 2(j), 12 347,087 164,622
Pasivos por impuestos diferidos 2(l),14(g) 166,005 335,114
Pasivos por impuestos a las ganancias 14 172,170
__________ __________-
Total pasivos no corrientes 1,991,055
__________ 2,502,711
__________
Total pasivos 2,501,845 2,796,342
__________ __________
Patrimonio
Capital emitido 13 990,659 990,659
Otras reservas de capital 198,132 198,132
Resultados acumulados 4,000,371 3,650,490
__________ __________
Total patrimonio 5,189,162
__________ 4,839,281
__________
Total pasivo y patrimonio 7,691,007
__________ 7,635,623
__________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.


Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Estado de resultados integrales


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 2016


US$(000) US$(000)

Ingresos de actividades ordinarias 15 3,202,931 2,384,154


Costo de ventas 16 (1,768,238) (1,553,040)
___________ ___________
Utilidad bruta 1,434,693 831,114
___________ ___________

Gastos operativos
Gastos de ventas 17 (141,669) (131,391)
Otros gastos operativos 18 (258,826) (24,107)
___________ ___________
(400,495) (155,498)
___________ ___________
Ganancia por actividades de operación 1,034,198 675,616
___________ ___________

Otros ingresos (gastos)


Ingresos financieros 5,350 954
Costos financieros 19 (216,912) (80,438)
Diferencia de cambio neto 13,288 7,857
___________ ___________
(198,274) (71,627)
___________ ___________
Resultado antes del impuesto a las ganancias 835,924 603,989

Gasto por impuesto a las ganancias 14(g) (486,043) (263,082)


___________ ___________

Ganancia neta del año 349,881 340,907


___________ ___________

Utilidad neta por acción básica y diluida


(en U.S. dólares) 20 1.000 0.974
___________ ___________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.


Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Estado de cambios en el patrimonio neto


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Otras
Capital reservas de Resultados
Nota emitido capital acumulados Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Saldos al 1° de enero de 2016 990,659 198,132 3,309,583 4,498,374

Ganancia neta del año - - 340,907 340,907


_________ _________ __________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2016 13 990,659 198,132 3,650,490 4,839,281

Ganancia neta del año - - 349,881 349,881


_________ _________ __________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2017 13 990,659 198,132 4,000,371 5,189,162


_________ _________ __________ ___________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.


Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Estado de flujos de efectivo


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 2016


US$(000) US$(000)

Flujos de efectivo de actividades de operación


Ganancia neta del año 349,881 340,907
Ajustes para conciliar con la ganancia neta del
ejercicio con el efectivo proveniente de las
actividades de operación por:
Gasto por impuesto a las ganancias 14(g) 486,043 263,082
Ajustes no monetarios:
Depreciación y amortización 16 456,467 472,997
Actualización del valor presente de la provisión
para remediación y cierre de mina 12(b) 4,595 4,391
Pérdida por venta de propiedad, planta y equipo 185 982
Regalías mineras en disputa 295,773 -
Cambios netos en los saldos de las cuentas de
activos y pasivos de operación:
Cuentas por cobrar comerciales (37,636) (161,335)
Otras cuentas por pagar (7,062) 2,008
Inventarios 32,101 (11,341)
Otros activos no financieros 226,969 113,355
Cuentas por pagar comerciales (13,663) 16,229
Otras cuentas por pagar 49,915 70,939
Provisión por beneficios a los empleados 33,258 27,503
Otras provisiones 70,648 (60,863)
Intereses pagados (no incluidos en la actividad de
financiamiento) (50,510) (64,325)
Impuestos a las ganancias pagados (282,273) (68,557)
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo proveniente de
las actividades de operación 1,614,691 945,972
__________ __________

Actividades de inversión
Cobros por venta de propiedades, planta y equipo 37 235
Compra de propiedad, planta y equipo 8 (152,769) (421,610)
Capitalización de costos de desbroce 8 (153,623) (61,261)
Otros cobros (pagos) relativos a actividades de
inversión - 3,832
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las
actividades de inversión (306,355) (478,804)
__________ __________
Estado de flujos de efectivo (continuación)

Nota 2017 2016


US$(000) US$(000)

Actividades de financiamiento
Obtención de préstamos 11(b) 233,333 350,000
Pagos de préstamos 11(b) (353,333) (793,000)
Pagos de préstamos de entidades relacionadas 11(b) (606,014) -
Costo de emisión de deuda 11(b) (12,085) -
Pasivos por arrendamiento financiero (161) (169)
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las
actividades de financiamiento (738,260) (443,169)
__________ __________

Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo 570,076 23,999


Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del
ejercicio 29,951 5,952
__________ __________

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del


ejercicio 600,027 29,951
__________ __________

Transacciones que no afectaron los flujos de


efectivo:
Estimado de la provisión para remediación y cierre
de mina 12(b) 3,710 16,091

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado financiero.


Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.

Notas a los estados financieros


Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016

1. Identificación y actividad económica


(a) Identificación -
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (en adelante “la Compañía”) se constituyó en el Perú el 20
de agosto de 1993, como resultado del proceso de privatización de ciertas unidades mineras
llevado a cabo por el Estado Peruano en dicho año. La Compañía cotiza sus acciones en la Bolsa
de Valores de Lima desde el 14 de noviembre de 2000.

Freeport Minerals Corporation (“FMC”) a través de su empresa subsidiaria Cyprus Climax Metals
Company, subsidiaria de propiedad de Freeport- McMoRan Inc. (“Freeport”), es titular de 53.56%
de las acciones con derecho a voto de la Compañía, SMM Cerro Verde Netherlands B.V. (SMM
Cerro Verde), empresa subsidiaria de Sumitomo Metal Mining Company Ltd. (Sumitomo) posee el
21%, Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (Buenaventura) posee el 19.58% y los accionistas
minoritarios poseen el 5.86% restante.

El domicilio legal de la Compañía es calle Jacinto Ibañez 315, Urb. Parque Industrial, Cercado de
Arequipa, en la ciudad de Arequipa y su yacimiento minero está ubicado a 30 Km. al suroeste de
dicha ciudad (Asiento Minero Cerro Verde S/N Uchumayo).

(b) Actividades de la Compañía –


Las actividades de la Compañía están reguladas por la Ley General de Minería y comprenden la
extracción, producción y comercialización de concentrados de cobre, cátodos de cobre y
concentrado de molibdeno.

La Compañía opera una mina a tajo abierto, con una capacidad de procesamiento de 360,000
toneladas métricas por día en sus plantas concentradoras, además cuenta con una planta de
extracción por solventes y electrodeposición para procesar material lixiviable. La producción de
material lixiviable se realiza con una capacidad de chancado de 39,000 toneladas métricas por
día y un sistema de lixiviación de material de baja ley (ROM por sus siglas en inglés). Esta planta
de extracción por solventes y electrodeposición tiene una capacidad instalada de producción de
aproximadamente 200 millones de libras de cobre por año. Tanto el proceso de lixiviación como
el de flotación que se realizan en ambas plantas forman parte de la concesión de beneficio
“Planta de Beneficio Cerro Verde”.

(c) Aprobación de estados financieros -


Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2017, han sido aprobados
por la Gerencia de la Compañía el 6 de febrero de 2018 y, en opinión de la Gerencia, serán
aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la Junta General de Accionistas a
llevarse a cabo en el transcurso del primer trimestre de 2018. Los estados financieros por el año
terminado el 31 de diciembre de 2016, fueron aprobados en la sesión de Directorio y en la Junta
General de Accionistas del 30 de marzo de 2017.
Notas a los estados financieros (continuación)

2. Principales principios y políticas contables


Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a
continuación:

(a) Bases de presentación –


Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por la International Accounting Standards
Board (en adelante “IASB”) y sus interpretaciones emitidas por el “IFRS Interpretations
Committee” (“IFRIC”).

Los estados financieros han sido preparados en base al costo histórico, excepto por las cuentas
por cobrar y/o pagar relacionadas a los derivados implícitos, las cuales se registran al valor
razonable (Ver nota 2(d)). Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses
(US$), e incluyen los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016. Todos los valores
se redondean a la unidad más próxima en miles de dólares, salvo se indique lo contrario.

(b) Uso de juicios, estimados y supuestos -


La preparación de los estados financieros en conformidad con NIIF requiere que la Gerencia
utilice juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos,
la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros al 31 de
diciembre de 2017 y de 2016, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años
terminados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

La información acerca de juicios significativos, estimados y supuestos considerados por la


Gerencia en la preparación de los estados financieros se mencionan a continuación:

(b.1) Juicios -
(i) Contingencias -
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos
futuros ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra juicios
significativos y el uso de estimados relacionados con la resolución de eventos
futuros.

(ii) Costos de desbroce -


La Compañía incurre en costos de remoción de mineral (costos de desbroce)
durante la fase de producción de su mina a tajo abierto. Durante esta fase, los
costos de desbroce (costos de desbroce de producción) se pueden relacionar con la
producción de los inventarios en ese período, y/o con la creación de un mejor
acceso y flexibilidad operativa en relación con el minado de mineral que se espera
extraer en el futuro. Los primeros están incluidos como parte de los costos de
producción, mientras que los segundos son capitalizados como un activo separado
por desbroce, cuando se cumplen ciertos criterios.

2
Notas a los estados financieros (continuación)

Una vez que la Compañía ha identificado el costo de desbroce relacionado a la


producción de la unidad minera a tajo abierto, se requiere identificar los distintos
componentes del cuerpo de mineral a efectos de acumular los costos por cada
componente y amortizarlos en base a sus vidas útiles respectivas. Un componente
identificable es un volumen específico del yacimiento que se hace más accesible
por la actividad de desbroce. Se necesita una evaluación profunda para identificar y
definir estos componentes, así como para determinar los volúmenes esperados
(por ejemplo, toneladas) de desbroce a ser explotados y mineral que se extrae en
cada uno de estos componentes.

(b.2) Estimados y supuestos -


(i) Determinación de las reservas de mineral -
Las reservas de mineral son parte de los depósitos de mineral que puede ser
económicamente y legalmente extraída de las concesiones mineras. La Compañía
estima sus reservas de mineral basadas en la información compilada por personal
calificado sobre la información geológica del tamaño, profundidad y forma del
cuerpo de mineral, y requiere de juicios geológicos para interpretar los datos.

La estimación de las reservas recuperables implica numerosas incertidumbres con


respecto a la geología final del yacimiento, incluyendo cantidades, leyes y grados
de recuperación. La estimación de la cantidad y ley de las reservas de minerales
requiere que la Compañía determine el tamaño, la forma y la profundidad del
yacimiento, analizando la información geológica. Además de la información
geológica se requieren supuestos para determinar la viabilidad económica del
minado de las reservas incluyendo estimaciones futuras, de la cotización de los
metales y la demanda, requerimientos futuros de capital y costos de producción y
estimación de las tasas de tipo de cambio. Los cambios en la reserva o en las
estimaciones de recursos tienen un impacto en el valor de los activos de propiedad,
planta y equipo, la provisión para remediación y cierre de mina, reconocimiento de
los activos por impuestos a las ganancias diferidos, y la depreciación y
amortización de activos.

(ii) Método de unidades de producción -


Las estimaciones de las reservas de mineral son utilizadas al momento de
determinar la depreciación y amortización de activos específicos de la mina. Esto
resulta en cargos por depreciación y/o amortización proporcionales a la
disminución de la vida útil restante de la producción de la mina. Cada vida útil de
una partida de propiedades, planta y equipo, la cual es evaluada anualmente, es
impactada por sus limitaciones físicas y las nuevas evaluaciones de las reservas
económicamente viables. Estos cálculos requieren el uso de estimados y supuestos,
los cuales incluyen el importe de reservas recuperables estimadas que puedan ser
recuperables.

3
Notas a los estados financieros (continuación)

(iii) Provisión para remediación y cierre de mina -


La Compañía evalúa su provisión para remediación y cierre de mina con frecuencia
trimestral. Para determinar dicha provisión, es necesario realizar estimados y
supuestos, incluyendo los costos estimados de las actividades necesarias para la
rehabilitación de la unidad minera, cambios en las regulaciones y avances
tecnológicos, tasas de descuento y tasas de inflación. Como se menciona en la nota
2(k), los cambios estimados en el valor razonable de la provisión para remediación
y cierre de mina o en la vida útil de los activos relacionados, son reconocidos como
un incremento o disminución en el valor en libros de la provisión y del activo por
cierre de mina (“ARC”) de acuerdo con la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo”.

De acuerdo con las políticas contables de la Compañía, la provisión para


remediación y cierre de mina representa el valor presente de los costos que se
espera incurrir durante el período de cierre de las actividades de operación de la
Compañía. Los presupuestos de cierre son revisados regularmente para tomar en
cuenta cualquier cambio significativo en los estudios realizados. Sin embargo, los
costos del cierre de la unidad dependerán de las cotizaciones de mercado de los
trabajos de cierre requeridos que reflejarán las condiciones económicas futuras.
Asimismo, el momento en que se realizarán los desembolsos depende de la vida útil
de la mina, lo cual estará en función de las cotizaciones futuras de los metales.

Si cualquier cambio en los estimados resultara en un incremento en la provisión


para remediación y cierre de mina y de su activo relacionado, la Compañía deberá
considerar si esto presenta o no un indicador de deterioro de sus activos, y aplicará
las pruebas de deterioro de acuerdo con la NIC 36 “Deterioro de activos”.

(iv) Inventarios -
La prueba del valor neto de realización es efectuada al menos anualmente en base
a la cotización estimada de venta futura del inventario de mineral según
cotizaciones de venta de metales, menos el costo estimado de terminación y los
costos necesarios para efectuar la venta. Para calcular el valor neto de realización
del inventario a largo plazo, la Gerencia adicionalmente considera el valor del
dinero en el tiempo.

Los depósitos de mineral de molienda y de lixiviación generalmente contienen


mineral de baja ley que han sido extraídos del tajo y que están disponibles para
continuar con el proceso de recuperación del cobre. Los depósitos de molienda
contienen sulfuros y la recuperación del mineral es calculada en base a los
procesos de molienda y de flotación. Los depósitos de lixiviación contienen óxidos y
sulfuros secundarios y la recuperación del mineral es calculada en base a la
exposición de soluciones ácidas que disuelven el cobre y cuya solución es
transferida a las instalaciones del proceso de extracción.

4
Notas a los estados financieros (continuación)

Debido a que es generalmente impracticable determinar el contenido de cobre en


los depósitos de molienda y de lixiviado por conteo físico, se utiliza un método de
estimación razonable. La cantidad de mineral enviado a los depósitos de molienda y
de lixiviado se basan en muestreos de volúmenes del material minado y a los
registros diarios de producción. El muestreo y el ensayo de las muestras obtenidas
a través de las perforaciones, determinan las leyes de cobre estimadas del material
enviado a los depósitos de molienda y de lixiviado.

Los porcentajes de recuperación de cobre en los depósitos de molienda son


determinados por muestreo metalúrgico. La recuperabilidad del cobre de los
depósitos de molienda, una vez que ingresan al proceso de producción, pueden ser
convertidos en concentrado de cobre casi inmediatamente.

Los ratios de recuperación estimados de cobre para los depósitos de lixiviado son
determinados usando pruebas de laboratorio en pequeña escala, tendencias
históricas y otros factores, incluyendo mineralogía y tipo de roca. La recuperación
total del cobre en los depósitos de lixiviado puede variar significativamente
dependiendo de diferentes variables, incluyendo el tipo de cobre recuperado,
mineralogía y el tamaño de las rocas. Para el nuevo mineral colocado en los
depósitos activos se puede extraer hasta el 80% de la recuperación total del cobre
durante el primer año y el cobre restante puede recuperarse durante muchos años.
Los procesos y los ratios de recuperación son monitoreados constantemente, y las
tasas estimadas de recuperación son ajustadas periódicamente conforme exista
información adicional disponible y considerando los cambios tecnológicos.

(v) Desvalorización de activos -


La Gerencia ha determinado que las operaciones la Compañía constituyen una sola
unidad generadora de efectivo. En ese sentido, las operaciones de la Compañía son
evaluadas, al menos anualmente a fin de determinar si existe algún indicio de que
el valor de sus activos se ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un
estimado del importe recuperable del activo, el cual es el mayor entre su valor
razonable menos los costos de disposición o su valor en uso. Esta evaluación
requiere el uso de estimados y supuestos incluyendo las cotizaciones de los
metales a largo plazo, tasa de descuento, costos operativos, entre otros.

El valor razonable es definido como el importe que puede ser obtenido por la venta
de un activo entre partes conocedoras en condiciones de independencia mutua. El
valor razonable de los activos es generalmente determinado como el valor actual
de los flujos futuros de efectivo derivados del continuo uso del activo, el cual
incluye estimados, tales como el costo futuro de los planes de expansión y su venta
eventual, aplicando supuestos que un participante independiente del mercado
pudiera tener en cuenta. Los flujos de caja son descontados aplicando una tasa de
descuento que refleje el mercado actual, el valor del dinero en el tiempo y los
riesgos específicos del activo.

5
Notas a los estados financieros (continuación)

(c) Traslación de moneda extranjera -


Moneda funcional y moneda de presentación -
Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y
la moneda de presentación de la Compañía.

Transacciones y saldos en moneda extranjera -


Las transacciones en moneda extranjera son aquellas que son mantenidas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
convertidas a la moneda funcional usando las tasas de cambio vigentes en la fecha de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se
convierten a las tasas de cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de reporte.

Las ganancias y pérdidas como resultado de las diferencias en cambio originadas cuando los
activos monetarios son liquidados o cuando las partidas son convertidas a tipos de cambio
diferentes de aquellos usados en su reconocimiento inicial, se reconocen en el estado de
resultados integrales del año.

La Compañía utiliza las tasas (tipos) de cambio publicados por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2017, los tipos de cambio emitidos fueron: S/3.238 por
US$1 para la compra y S/3.245 por US$1 para la venta (S/3.352 por US$1 para la compra y
S/3.360 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2016). Estas tasas han sido aplicadas a las
cuentas de activo y pasivo correspondientes.

(d) Activos financieros -


De acuerdo con la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición”, la Compañía
clasifica sus activos financieros en la fecha de su reconocimiento inicial. Los activos financieros
son reconocidos inicialmente a su valor razonable más los costos directos atribuidos a la
transacción. Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,
cuentas por cobrar y derivados implícitos.

Efectivo y equivalentes de efectivo -


Efectivo y equivalentes de efectivo son activos financieros que pueden ser liquidados
inmediatamente, como los saldos de efectivo mantenidos en bancos, y otras inversiones líquidas
con vencimientos originales de tres meses o menos.

Cuentas por cobrar -


Las cuentas por cobrar de la Compañía incluyen las cuentas por cobrar comerciales y otras
cuentas por cobrar de corto y largo plazo. Estas cuentas por cobrar son mantenidas al valor de
cada transacción, neto de una estimación por cobranza dudosa. Los saldos por cobrar con
terceros y entidades relacionadas resultan principalmente de la venta de concentrados y cátodos
de cobre, se realizan en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, no devengan
intereses y no tienen garantías específicas.

6
Notas a los estados financieros (continuación)

Las cuentas por cobrar son activos por instrumentos financieros no derivados, con pagos
determinados o fijos, que no son cotizados en un mercado activo. Luego del reconocimiento
inicial, las cuentas por cobrar son posteriormente registradas al costo amortizado utilizando el
método de la tasa de interés efectiva menos cualquier provisión por deterioro (estimación de
cuentas por cobrar de cobranza dudosa).

La Compañía evalúa a la fecha de los estados financieros si es que existe evidencia de deterioro
del valor de las cuentas por cobrar. Cualquier deterioro resultante es medido por la diferencia
entre el valor en libros de las cuentas por cobrar y el valor presente de los flujos de efectivo
estimados, descontados a una tasa original de interés efectiva o una aplicable a una transacción
similar. El valor en libros de las cuentas por cobrar es reducido por medio de una estimación de
cobranza dudosa, y es reconocida en el estado de resultados.

Derivados implícitos –
Ventas de Cobre -
Las ventas de cobre de la Compañía son valorizadas provisionalmente a la fecha del embarque.
Las cotizaciones provisionales serán liquidadas en un mes específico en el futuro, basadas
principalmente en la cotización promedio mensual según el London Metal Exchange (LME). La
Compañía recibe las cotizaciones de mercado estimado para un determinado mes en el futuro y el
efecto de las fluctuaciones de dichas cotizaciones son registradas a través de resultados hasta la
fecha de su vencimiento. La Compañía registra los ingresos y las facturas comerciales en la fecha
del embarque, basándose en las cotizaciones del LME vigentes, lo cual resulta en un derivado
implícito el cual es requerido se separen del contrato principal. Los derivados implícitos por
ventas de la Compañía son medidos al valor razonable (basados en las cotizaciones del cobre),
los cambios subsecuentes son reconocidos en el estado de resultados hasta el mes de su
vencimiento.

Ventas de Molibdeno -
Las ventas de molibdeno de la Compañía son también valorizadas provisionalmente a la fecha del
embarque. La Compañía registra los ingresos y las facturas comerciales en la fecha del
embarque, basándose en el promedio aritmético del mayor y menor precio del Metals Week
Dealer Oxide (MWDO). Las cotizaciones provisionales serán liquidadas en un mes en el futuro
según el período de cotización, lo cual resulta en un derivado implícito el cual es registrado en la
fecha de la liquidación que resulta en un derivado implícito el cual es requerido se separen del
contrato principal.

(e) Pasivos financieros -


Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable y, en el caso de
cuentas por pagar y otros pasivos financieros, neto de los costos directamente atribuibles a la
transacción. Los pasivos financieros de la Compañía incluyen préstamos, cuentas por pagar
comerciales y diversas, otros pasivos financieros y derivados implícitos.

7
Notas a los estados financieros (continuación)

Préstamos -
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos directamente
atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los préstamos son presentados a
su costo amortizado usando el método de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas se
reconocen en el estado de resultados cuando los pasivos son dados de baja, así como la
amortización que surge de utilizar el método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima al momento de la


adquisición y los honorarios o costos que sean parte integrante de la tasa de interés efectiva. La
amortización según el método de la tasa de interés efectiva se presenta como costo financiero en
el estado de resultados.

(f) Inventarios -
Los inventarios se mantienen al costo o al valor neto de realización, el menor. El inventario de
repuestos y suministros, así como de los productos terminados y productos en proceso son
determinados utilizando el método de costeo promedio. El costo de los productos terminados y
los productos en proceso (los depósitos de mineral) incluye el costo de mano de obra directa,
materiales, energía y otros costos relacionados con el minado y el procesamiento de mineral. El
valor neto de realización es la cotización de venta estimada basado en las cotizaciones de mineral
futuros (del año en que se espera serán procesados), menos los costos estimados de terminación
y los costos necesarios para efectuar la venta. La porción corriente de productos en proceso se
determina en base a la cantidad esperada a procesar en los próximos doce meses. Los
inventarios que no se espera sean procesados en los próximos doce meses se clasifican como
largo plazo.

No se requirieron ajustes de inventario por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y de


2016.

Estimación por obsolescencia -


La estimación para la pérdida por obsolescencia es calculada sobre la base de una evaluación
individual que realiza la Gerencia. Cualquier importe de obsolescencia identificado es cargado al
estado de resultados en el periodo en el que se espera se incurra.

(g) Propiedades, planta y equipo -


Las propiedades, planta y equipo, neto son valuados al costo histórico, incluyendo los costos que
son directamente atribuibles a la construcción o adquisición del activo, menos la depreciación,
amortización y/o pérdidas acumuladas por deterioro.

Las reparaciones y/o las mejoras que incrementen la vida económica de un activo y por el que es
probable que beneficios económicos futuros surjan a la Compañía, son registrados como activos.
Todos los otros costos de mantenimiento son cargados a resultados cuando se incurren.

8
Notas a los estados financieros (continuación)

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de los activos directamente relacionados a la vida


útil de la mina es calculada utilizando el método de unidades de producción utilizando las
reservas de cobre probadas y probables. Los otros activos son depreciados utilizando el método
de línea recta, basado en las siguientes vidas útiles:

Años
Edificios y otras construcciones Entre 5 y 35
Maquinaria y equipo Entre 3 y 25
Unidades de transporte 7
Muebles y enseres 7
Equipos diversos Entre 3 y 25

Los repuestos críticos y aquellos directamente identificados con un ítem de maquinaria y equipo
son incluidos dentro de propiedades, planta y equipo y la vida económica asignada será
relacionada al activo principal con el cual se ha identificado.

Una partida del activo fijo es retirada al momento de su disposición o cuando no se esperan
beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida que surja
al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta
y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de resultados en el año en que se retira el
activo.

El valor residual y la vida útil económica de los activos de propiedades, planta y equipo de la
Compañía son revisados y ajustados en caso sea apropiado, al final de cada año.

Desvalorización de activos -
A la fecha de reporte, la Compañía evalúa si existe algún indicio de que el valor de sus activos se
ha deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un estimado del importe recuperable del
activo. El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los costos
de venta y su valor en uso y es determinado para los activos mineros en su conjunto, debido a
que no existen activos que generen ingresos de flujos de efectivo independientemente.

Cuando el valor en libros de un activo excede su importe recuperable se considera que el activo
ha perdido valor y es reducido a ese importe recuperable. Para determinar el valor en uso, los
flujos futuros estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento
después de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el
tiempo y los riesgos específicos del activo.

Las pérdidas resultantes del deterioro de activos son reconocidas en el estado de resultados
dentro de la categoría de gastos en relación a la función del activo relacionado. Una pérdida por
deterioro reconocida anteriormente, es reversada solo si ha habido cambios en los estimados
usados para determinar el valor recuperable del activo desde el reconocimiento de la última
pérdida por deterioro. Una revisión de la valuación no puede exceder el valor en libros que
hubiera sido determinado, neto de depreciación, si la pérdida por deterioro no hubiera sido
reconocida en un periodo anterior. Dicha reversión es reconocida en el estado de resultados.

9
Notas a los estados financieros (continuación)

La Compañía no ha identificado indicadores de desvalorización sobre sus activos de larga


duración por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

(h) Activos Intangibles -


Los activos intangibles adquiridos se registran al costo menos su amortización acumulada.
Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan por su costo menos las
amortizaciones acumuladas y cualquier pérdida acumulada por deterioro de valor, en caso de
existir.

(i) Costos de desarrollo, exploración y desbroce -


Costos de exploración -
Los costos de exploración de minerales, así como los costos de perforación y otros gastos que se
incurren con el propósito de convertir los recursos minerales en reservas probadas y probables, o
la identificación de nuevos recursos minerales en las propiedades de la etapa de desarrollo o
producción, se cargan a resultados cuando se incurren.

Costos de desarrollo -
Los costos de desarrollo se capitalizan cuando la viabilidad económica y tecnológica es
confirmada, lo cual generalmente ocurre cuando el desarrollo o el proyecto de expansión han
alcanzado los parámetros de acuerdo a los modelos establecidos por la Compañía.

Costos de desbroce -
De acuerdo a la CINIIF 20 “Costos de desbroce en la fase de producción de una mina a tajo
abierto” los costos de desbroce incurridos en la etapa de producción de la mina son capitalizados
y reconocidos como un componente del rubro propiedades, planta y equipo (Ver nota 8) en la
medida en que el beneficio es un acceso mejorado al yacimiento. La actividad de desbroce es
amortizada sobre el componente del yacimiento beneficiado subsecuentemente utilizando el
método de unidades producidas.

(j) Provisiones -
General -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente (legal o
implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requiera para su
liquidación un flujo de salida de recursos y pueda hacerse una estimación confiable del monto de
la obligación. El gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado de resultados, neto
de cualquier desembolso, en el período en el que la provisión es establecida.

Si el efecto del paso del tiempo es significativo, las provisiones son descontadas aplicando unas
tasas de descuento que reflejen, cuando sea aplicable, el riesgo específico del pasivo. Cuando se
efectúa el descuento, el aumento en la provisión por el paso del tiempo es reconocido como un
costo financiero en el estado de resultados.

10
Notas a los estados financieros (continuación)

Provisión para remediación y cierre de mina -


La Compañía registra la provisión para remediación y cierre de mina cuando la obligación
implícita o legal surge. La Compañía estima el valor presente de su obligación futura para el
cierre de mina e incrementa el valor en libros del activo relacionado (ARC), el cual es incluido
dentro del rubro propiedades, planta y equipo. Consecuentemente, la provisión para remediación
y cierre de mina es actualizada a su valor total a lo largo del tiempo y reconocida como un costo
de financiamiento considerado en el estimado inicial del valor razonable. El ARC relacionado es
depreciado usando el método de unidades de producción sobre la vida de la mina.

La Compañía evalúa la provisión para remediación y cierre de mina trimestralmente y realiza


ajustes a los estimados y supuestos, incluyendo el alcance, los costos futuros y las tasas de
descuento, de ser aplicable. Los cambios estimados en el valor razonable de la provisión por
cierre de mina o en la vida útil de los activos relacionados, son reconocidos como un incremento
o disminución en el valor en libros de la provisión y del activo por cierre de mina (“ARC” por sus
siglas en inglés) de acuerdo con la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo”. Cualquier disminución
de la provisión para remediación y cierre de mina y su costo relacionado no puede exceder el
valor en libros actual del activo; los importes por encima del valor en libros serán registrados en
el estado de resultados.

(k) Reconocimiento de ingresos -


La Compañía comercializa principalmente concentrados de cobre y cátodos de cobre sobre la
base de contratos comerciales firmados con sus clientes. Los ingresos comprenden el valor
razonable de la venta de productos, neto del impuesto general a las ventas relacionado. La
Compañía reconoce ingresos cuando el importe de los ingresos puede ser medido
confiablemente, es probable que los beneficios económicos futuros fluyan hacia la Compañía y
cuando todos los riesgos significativos (incluyendo la titularidad y el riesgo de seguro) y
beneficios de propiedad se hayan transferido al comprador. Los ingresos no son considerados
confiables hasta que todas las contingencias relacionadas a la venta hayan sido resueltas.

Ventas de concentrados de cobre y cátodos de cobre -


Los ingresos locales por venta de concentrados de cobre y cátodos de cobre se reconocen
cuando la Compañía ha entregado los productos al transportista designado por el cliente. Las
ventas al exterior asociadas con la venta de concentrados de cobre y cátodos de cobre se
reconocen cuando todos los riesgos y beneficios relacionados a la propiedad han sido
transferidos al comprador, lo cual ocurre usualmente cuando el inventario cruza el carril del
navío en el puerto de embarque.

Como se describe en la nota 2(d), las ventas de cobre de la Compañía son valorizadas
provisionalmente a la fecha del embarque. Las cotizaciones provisionales son finalizadas en un
mes específico en el futuro, basadas principalmente en la cotización promedio mensual cotizado
en el LME. La Compañía recibe las cotizaciones de mercado basados en las cotizaciones en un
determinado mes en el futuro, el efecto de las fluctuaciones de dichas cotizaciones son
registrados como ingresos hasta la fecha de su vencimiento. La Compañía registra los ingresos y
las facturas comerciales en la fecha del embarque, basándose en las cotizaciones del LME
vigentes, lo cual resulta en un derivado implícito, el cual debe separarse del contrato principal.

11
Notas a los estados financieros (continuación)

La Compañía debe pagar aportes a dos entidades gubernamentales. Estos fondos serán utilizados
por dichas agencias como parte de sus presupuestos operativos para la supervisión de la
inversión en energía y minería, así como el medio ambiente. La base de cálculo para el aporte a
OSINERGMIN (Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería) es de 0.15% sobre las
ventas facturadas para el 2017 (0.16% para el año 2016). La base de cálculo para el aporte a la
OEFA (Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental) es de 0.11% sobre las ventas
facturadas para el 2017 (0.13% para el año 2016). Estos dos aportes son presentados como una
deducción a las ventas netas (Ver nota 15).

(l) Impuesto a la renta, impuestos diferidos y otros impuestos -


Impuesto a la renta -
Los activos y pasivos por impuesto a la renta son calculados en base al monto que se espera
pagar o recuperar de las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas utilizadas para
calcular los importes por pagar son las que están vigentes o sustancialmente emitidas al final del
año. La Compañía calcula la provisión por impuesto a la renta de acuerdo con la legislación
tributaria vigente en el Perú. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016 la
tasa del impuesto aplicable a la Compañía fue de 32%. (Ver nota 14(b)).

Impuestos diferidos -
El impuesto a la renta diferido es reconocido utilizando el método del pasivo, considerando las
diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos para fines de
reporte. Los pasivos diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporales. Los activos
diferidos son reconocidos por todas las diferencias temporales deducibles en la medida en que
sea probable que existan utilidades imponibles futuras contra las cuales se puedan compensar las
diferencias temporales deducibles.

El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situación financiera y
es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible. Los
activos diferidos no reconocidos son revaluados en cada fecha de reporte y son reconocidos
cuando sea más probable que las utilidades imponibles futuras permitan la recuperación del
activo diferido.

Los activos y pasivos diferidos son reconocidos utilizando las tasas de impuestos que se esperan
sean aplicables durante el año en el que los activos se realizan o los pasivos se liquiden,
basándose en las tasas de impuestos (y normas tributarias) que hayan sido emitidas o
sustancialmente emitidas a la fecha de los estados financieros. Los activos y pasivos diferidos
son compensados si existe el derecho legal de compensar activos tributarios contra pasivos
tributarios y que los impuestos diferidos se relacionen con la misma entidad y la misma autoridad
tributaria.

Impuestos a la minería -
Con fecha 29 de setiembre de 2011, la Ley N° 29788 (que modifica a la Ley N° 28528) fue
promulgada, creando un nuevo impuesto a la minería y un régimen de regalías en el Perú. Bajo
este nuevo régimen, las compañías que no tenían contratos de estabilidad tributaria estaban
sujetas al pago de las regalías mineras y a un impuesto especial a la minería. Cerro Verde

12
Notas a los estados financieros (continuación)

considera que su Contrato de Estabilidad firmado en el año 1998 exime de regalías todos los
minerales extraídos de su concesión minera, independientemente del método utilizado para
procesar esos materiales y por lo tanto, no estaba sujeta al pago de regalías y al impuesto
especial a la minería. Ver la nota 14(d) para mayor detalle del reciente análisis que derivó en el
reconocimiento de provisiones por regalías de años anteriores e impuestos mineros especiales en
disputa. Debido a que la Compañía considera que no estaba sujeta al pago de regalías ni al
impuesto especial a la minería, Cerro Verde estuvo sujeta al gravamen especial minero (GEM)
hasta que su Contrato de Estabilidad firmado en el año 1998 expiró el 31 de diciembre de 2013.
A partir del año 2014, bajo los términos de su actual Contrato de Estabilidad la Compañía paga
regalías mineras y el impuesto especial a la minería.

Fondo complementario de jubilación minera -


El 9 de julio de 2011 se publicó la Ley N° 29741, mediante la cual se creó el aporte al Fondo
Complementario de Jubilación Minera, Metalúrgica y Siderúrgica. Estos recursos constituyen un
fondo de seguridad social de jubilación para los trabajadores mineros, metalúrgicos y
siderúrgicos. Bajo su actual contrato de estabilidad el Fondo Complementario de Jubilación
Minera es aplicable a la Compañía y es calculado teniendo como base de cálculo el 0.5% de la
renta neta anual antes del impuesto a la renta.

(m) Beneficios a los trabajadores -


Las remuneraciones, gratificaciones, compensación por tiempo de servicios y vacaciones a los
trabajadores se calculan de acuerdo con la NIC 19, “Beneficios a los empleados” y con las normas
legales peruanas vigentes.

Participación de los trabajadores -


La Compañía reconoce la participación de los trabajadores de acuerdo con la NIC 19. Las
participaciones de los trabajadores son calculadas de acuerdo con normas legales peruanas
vigentes (Decreto Legislativo No. 892), y la tasa de la participación de los trabajadores de la
Compañía es de 8% sobre la base neta imponible del año corriente. De acuerdo a las leyes
peruanas, existe un límite en la participación de los trabajadores que un empleado puede recibir,
equivalente a 18 remuneraciones mensuales y cualquier exceso al mencionado límite debe ser
transferido al Gobierno Regional y al “Fondo Nacional de Capacitación y Promoción del Empleo”.
La participación de los trabajadores de la Compañía es reconocida como un pasivo en el estado
de situación financiera y como un gasto operativo en el estado de resultados integrales.

(n) Costos de financiamiento -


Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo calificado son capitalizados como parte del costo de un activo. Un activo
calificado es aquel cuyo valor es mayor a US$1 millón y requiere al menos 12 meses para estar
listo para su uso esperado. Todos los demás costos de financiamiento se reconocen en el estado
de resultados en el período en el que se incurren. Los costos de financiamiento incluyen intereses
y otros costos que la Compañía incurre al obtener financiamiento.

13
Notas a los estados financieros (continuación)

(o) Valor razonable -


La Compañía mide sus derivados implícitos, al valor razonable en la fecha del estado de situación
financiera.

El valor razonable es el precio que se recibiría al vender un activo o que se pagaría al transferir
un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en un mercado a la fecha de
medición.

La Compañía usa técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales
tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de
datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos que se registran al valor razonable o por los cuales se revelan valores
razonables en los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable
descrita a continuación, en base al nivel más bajo de información que es significativo para la
medición al valor razonable como un todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable no es observable.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las clases de
activo y pasivo sobre la base de la naturaleza, características y riesgos del activo o pasivo y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explica arriba.

(p) Utilidad por acción básica y diluida -


La utilidad básica y diluida por acción se calcula basada en el promedio ponderado de las
acciones comunes en circulación durante el periodo. Cuando el número de acciones se modifica
como consecuencia de una capitalización de utilidades retenidas, la utilidad por acción básica y
diluida se ajusta retroactivamente para todos los períodos presentados. Por los años terminados
al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto
de dilución, por lo que la utilidad básica y diluida por acción es la misma.

(q) Nuevas NIIF


A continuación, presentamos un resumen de las mejoras y/o modificaciones a las NIIF que
todavía no son efectivas, pero serían aplicables a la Compañía:

- NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes”, fue


emitida en mayo de 2014 y modificada en abril de 2016, estableció un modelo de cinco
pasos que será aplicado a aquellos ingresos de actividades ordinarias procedentes de
contratos con clientes. Bajo la NIIF 15, el ingreso es reconocido por un importe que refleja
la consideración contractual que ha sido acordada con el cliente. Esta nueva norma

14
Notas a los estados financieros (continuación)

reemplazará todos los requerimientos de reconocimiento de ingresos bajo NIIF. Es


requerida una aplicación retroactiva completa o modificada para aquellos períodos
anuales que comienzan el 1 de enero de 2018.

A partir del 1 de enero de 2018, la Compañía adoptó esta nueva norma en la fecha
requerida de su entrada en vigencia, usando el método de aplicación retroactiva
modificada, según el cual el efecto acumulado que resulta de aplicar esta nueva norma se
presentará ajustando el saldo inicial de resultados acumulados (1 de enero de 2018).
Durante el año 2016, la Compañía realizó una evaluación preliminar de la NIIF 15, que se
completó con mayor detalle durante el 2017.

Los temas clave identificados, las opiniones y puntos de vista de la Compañía, se detallan
a continuación. Estos se basan en la interpretación actual de la Compañía de la NIIF 15 y
pueden estar sujetas a cambios a medida que las interpretaciones evolucionan. Además, la
Compañía está considerando y seguirá supervisando cualquier desarrollo posterior.

A la fecha, la Compañía ha considerado los siguientes asuntos:

a) Ventas de mineral
Para los contratos con clientes en los que se espera que la venta del concentrado
de cobre o cátodo de cobre sea la única obligación de desempeño, se estima que la
NIIF 15 no tenga impacto en los ingresos y resultados la Compañía. La Gerencia
espera que el reconocimiento de ingresos ocurra en el momento en que el control
del activo sea transferido al cliente, lo cual generalmente ocurre con la entrega de
los bienes. Al momento de preparar la adopción de la NIIF 15, la Compañía ha
considerado lo siguiente:

i) Consideraciones variables:
Algunas de las ventas de concentrados de cobre y cátodos de cobre de la
Compañía, contienen características provisionales de fijación de precios.
Actualmente la Compañía reconoce el ingreso por venta de mineral medido
al valor razonable de la consideración recibida o a ser recibida, neto de
descuentos, provisiones, y cambios en los volúmenes entregados en el
punto de destino.

Basado en el enfoque “valor esperado”, la Compañía espera que la


aplicación de la norma no tendrá un impacto material en los estados
financieros.

Los ingresos, vinculados con el contrato principal, se reconocerán cuando el


control pase al cliente y se medirán por el monto por el cual la entidad
espera tener derecho, es decir, la estimación del precio que se espera recibir
al final del período de cotización, usando la estimación determinada más
reciente del concentrado (basado en el ensayo inicial) y el precio forward
estimado (que es consistente con la práctica actual). Al considerar la

15
Notas a los estados financieros (continuación)

estimación inicial del ensayo, la Compañía ha considerado los requisitos de


la NIIF 15, en relación con la restricción en las estimaciones de
consideración variable. Solo incluirá montos en el cálculo de los ingresos
cuando sea altamente probable que no se producirá una reversión
significativa y cuando la incertidumbre relacionada con el ensayo/calidad
final se resuelva posteriormente, es decir, al final del período de cotización.
Las diferencias de ensayo/calidad generalmente no son materiales para la
Compañía, por lo tanto, no se esperan cambios en comparación con el
enfoque actual. Por consiguiente, en el momento en que el control pase al
cliente, la Compañía reconocerá una cuenta por cobrar porque desde ese
momento considera que tiene un derecho incondicional al cobro. Esta
cuenta por cobrar se contabilizará de conformidad con la NIIF 9.

Con respecto a la presentación de los montos que surgen de dichos


contratos con precios provisionales, la NIIF 15 requiere que estos montos se
divulguen por separado de otros tipos de ingresos. Esto significa que los
ingresos ordinarios reconocidos de la venta inicial deben revelarse de
manera separada de cualquier ingreso reconocido por movimientos
posteriores en el valor razonable del concentrado por cobrar. La Compañía
actualmente presenta los movimientos del derivado implícito de forma
separada en las ventas, por lo que este requisito no tendrá un impacto en la
presentación de los estados financieros de la Compañía. Sin embargo, la
cantidad del movimiento del valor razonable podría ser diferente como
resultado de la adopción de la NIIF 9. De manera consistente con la práctica
actual, cualquier cambio posterior que surja debido a las diferencias entre el
ensayo inicial y el final se reconocerá como un ajuste a los ingresos de los
contratos con clientes.

ii) Impacto de los términos de envío


La Compañía vende parte de sus concentrados de cobre y cátodos de cobre
de acuerdo a los incoterms CFR (costo y flete) y CIF (costo, seguro y flete).
Esto significa que la Compañía es responsable de los servicios de envío
después de la fecha en que el control del mineral pasa al cliente en el puerto
de embarque, es decir, cuando cruza la borda del buque. Según la NIC 18,
estos servicios de envío actualmente no se consideran como un servicio
separado; por lo tanto, no se les asignan ingresos. En cambio, los ingresos
por mineral se reconocen en su totalidad en la fecha en que el mineral pasa
por la borda del buque, y los costos asociados con el envío de los bienes se
consideran parte del costo de ventas.

16
Notas a los estados financieros (continuación)

Según la NIIF 15, la provisión de servicios de envío en este tipo de acuerdos


será un servicio distinto (y por lo tanto una obligación de desempeño
separada) a la cual se le debe asignar una porción del precio de la
transacción y que deber ser reconocida a lo largo del tiempo en la medida
que se presten los servicios de envío. El impacto de estos cambios incluye:

- Aplazamiento de ingresos: algunos de los ingresos actualmente


reconocidos cuando el concentrado pasa la borda del buque serán
diferidos y reconocidos ya que los servicios de envío se proporcionan
posteriormente; y
- Revelaciones: es posible que los ingresos asignados a los servicios de
envío deban revelarse por separado de los ingresos del concentrado
(cuando sea material), ya sea en el estado de resultados integrales o
en las notas.

La Compañía ha determinado que si bien estos cambios afectarán algunos


de sus contratos, el impacto año a año del momento en que se reconocen
los ingresos no será material y, en consecuencia, dichos ingresos no serán
revelados por separado.

b) Requerimientos de presentación y revelación


Los requerimientos de presentación y revelación de la NIIF 15 son más detallados
que la actual norma. Los requerimientos de presentación representan un cambio
significativo de la práctica actual y significativamente incrementa el volumen de
revelaciones requeridas en los estados financieros de la Compañía. Durante el
2017, la Compañía ha continuado probando los sistemas apropiados, controles
internos, políticas y procedimientos necesarios para recolectar y presentar la
información requerida.

- NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, fue emitida en julio de 2014 y reemplaza la NIC 39


“Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” y todas las versiones previas de la
NIIF 9. Esta norma reúne los todos los aspectos para la contabilización de los instrumentos
financiero, incluyendo: clasificación y medición, deterioro y contabilidad de cobertura. La
NIIF 9 es efectiva para periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018,
con aplicación anticipada permitida. A excepción de la contabilidad de cobertura, se
requiere la aplicación retroactiva, pero no es obligatoria la presentación de información
comparativa. Para la contabilidad de cobertura, los requisitos son generalmente aplicables
de forma prospectiva, con algunas limitadas excepciones.

La Compañía adoptará la nueva norma en la fecha efectiva, y no se reexpresará la


información comparativa.

17
Notas a los estados financieros (continuación)

Durante el 2017, la Compañía realizó una evaluación detallada del impacto de los tres
aspectos de la NIIF 9. Esta evaluación se realizó con la información disponible a la fecha y
podría estar sujeta a cambios que surjan de mayor información disponibles durante el
2018, fecha de adopción de la NIIF 9. La Compañía espera que no exista un impacto
significativo en la posición financiera y patrimonio neto. Sin embargo, habrá algunos
cambios en la clasificación y medición de las cuentas por cobrar comerciales relacionadas
a las ventas con precios provisionales.

a) Clasificación y medición
Algunas de las ventas de concentrados de metales la Compañía contienen
características provisionales de fijación de precios. Actualmente, estas ventas con
precios provisionales contienen un derivado implícito que está separado del
contrato principal, es decir, el concentrado a cobrar, para fines contables según la
NIC 39. En consecuencia, el derivado implícito, que no califica para la contabilidad
de coberturas, se reconoce a su valor razonable, con cambios posteriores en el
estado de resultados, hasta su liquidación final. La estimación inicial del valor
razonable y los cambios posteriores en el valor razonable durante el período de
cotización, y hasta la liquidación final, se estima por referencia a los precios del
mercado.

Al adoptar la NIIF 9, el derivado implícito ya no estará separado de las cuentas por


cobrar del concentrado ya que no se espera que las cuentas por cobrar generen
flujos de efectivo que representen únicamente pagos de capital e intereses. En
cambio, las cuentas por cobrar se contabilizarán como un instrumento y se medirán
en cada período, a valor razonable con cambios en el estado de resultados, hasta
su liquidación final. Esto significará que la cuantificación de los movimientos a valor
razonable será diferente, dado que el enfoque actual calcula los movimientos del
valor razonable con base en los cambios de precio de los minerales, mientras que
bajo la NIIF 9, el valor razonable de las cuentas por cobrar no solo incluirá los
cambios en los precios de los minerales, sino que también tendrá en cuenta la
evaluación crediticia y las tasas de interés. Dada la naturaleza de las ventas con
precios provisionales la Compañía en el sentido de que no tienen más de tres meses
de duración y son efectuadas con clientes que tienen una sólida calificación
crediticia, la Compañía no espera que este cambio tenga un impacto significativo.

Se considera que las otras cuentas por cobrar vinculadas a precios no provisionales
se mantienen para cobrar los flujos de efectivo contractuales y se espera que
generen flujos de efectivo que representen únicamente pagos de capital e
intereses. La Compañía analizó las características contractuales de estos
instrumentos y concluyó que cumplen con los criterios de medición a costo
amortizado según la NIIF 9. Por lo tanto, la reclasificación para estos instrumentos
no es requerida.

18
Notas a los estados financieros (continuación)

Para otros activos financieros actualmente medidos a valor razonable, por ejemplo,
activos financieros derivados, la Compañía continuara clasificando y midiendo
estos a valor razonable.

No habrá impacto en los pasivos financieros.

b) Deterioro
La NIIF 9 requiere que la Compañía utilice un modelo de pérdida esperada para sus
cuentas por cobrar comerciales medido a costo amortizado. La Compañía aplicará
el enfoque simplificado y el registro pérdidas esperadas en todas las cuentas por
cobrar comerciales medidas a costo amortizado. Dada la naturaleza a corto plazo
de estas cuentas por cobrar, la Compañía no espera que estos cambios tengan un
impacto significativo.

c) Contabilidad de cobertura
Los cambios en la NIIF 9 relacionados con la contabilidad de coberturas no tendrán
impacto ya que la Compañía no aplica actualmente la contabilidad de cobertura.

- NIIF 16 “Arrendamientos”, fue emitida en enero de 2016 y reemplazara a la NIC 17


“Arrendamientos”, a la CINIIF 4 “Determinación de si un el Arreglo contiene un
Arrendamiento”, a la SIC-15 “Arrendamientos Operativos-Incentivos” y a la SIC-27
“Evaluación de la Substancia de Transacciones que implican el formulario legal de un
contrato de arrendamiento". La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento,
medición, presentación y revelación de los arrendamientos y requiere que los
arrendatarios contabilicen todos los arrendamientos bajo un único modelo en balance,
similar a la contabilización de los arrendamientos financieros según la NIC 17. La norma
incluye dos exenciones de reconocimiento para los arrendatarios: arrendamientos de
activos de "bajo valor" (por ejemplo, computadoras personales); y arrendamientos a corto
plazo (es decir, arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos). En
la fecha de inicio de un arrendamiento, el arrendatario deberá reconocer un pasivo para
realizar pagos de arrendamiento (es decir, el pasivo de arrendamiento) y un activo que
representa el derecho de uso del activo subyacente durante el plazo del arrendamiento (es
decir, el activo por derecho de uso). Los arrendatarios deberán obligatoriamente
reconocer por separado el gasto por interés en el pasivo por arrendamiento y el gasto por
depreciación en el activo bajo derecho de uso. También se requerirá a los arrendatarios
que vuelvan a calcular la responsabilidad del arrendamiento ante la ocurrencia de ciertos
eventos (por ejemplo: cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos
futuros del arrendamiento como resultado de un cambio en un índice o tasa utilizada para
determinar esos pagos, etc.). El arrendatario reconocerá el monto de la nueva medición
del arrendamiento, como un ajuste al activo por derecho de uso.

La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no varía sustancialmente con respecto a la


contabilidad de hoy según la NIC 17. Los arrendadores continuarán clasificando todos los
arrendamientos usando el mismo principio de clasificación que en la NIC 17 y distinguir
entre los dos tipos de arrendamientos: arrendamientos operativos y financieros.

19
Notas a los estados financieros (continuación)

La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y arrendadores realicen divulgaciones


más extensas que las previstas en la NIC 17.

La NIIF 16 entra en vigencia para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de
enero de 2019. Se permite su aplicación anticipada, pero no antes de que una entidad
aplique la NIIF 15. Un arrendatario puede optar por aplicar la norma utilizando el enfoque
retrospectivo completo o retrospectivo modificado.

En el año 2017, la Compañía formó un equipo para comenzar el proceso de evaluación del
impacto de la NIIF16. Asimismo, la Compañía ha desarrollado su plan de adopción,
identificando las partes claves interesadas, adicionalmente ha efectuado sesiones de
capacitación y ha comenzado a recopilar información (a través del uso de entrevistas y
cuestionarios) con respecto a la población de adquisiciones y contratos que deberán
evaluarse a la luz de los nuevos requisitos de la norma. Durante el año 2018, la Compañía
planea continuar esta evaluación para determinar el efecto potencial de la NIIF 16 en sus
estados financieros.

- CINIIF 23, “Incertidumbre sobre los Tratamientos de los Impuestos a los Ingresos”,
efectiva desde el 1° de enero de 2019 establece como determinar la posición tributaria
contable cuando exista incertidumbre sobre los tratamientos de los impuestos a los
ingresos que afecte la aplicación de la NIC 12. La gerencia actualmente está evaluando el
impacto de esta norma sobre sus reportes financieros y revelaciones.

3. Efectivo y equivalentes al efectivo


A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Caja y bancos 3,500 2,990


Equivalentes al efectivo (a) 596,527 26,961
_________ _________

600,027 29,951
_________ _________

(a) Los equivalentes al efectivo al 31 de diciembre de 2017, incluyen depósitos a corto plazo
celebrado con el banco Citibank NY por US$196 millones, Scotiabank Perú por US$150 millones,
BBVA Continental Perú por US$50 millones y un portafolio de inversiones altamente líquidas por
US$200.5 millones (principalmente inversiones clasificadas como “AAA” por Standard & Poor´s
y Moody´s) que generan un rendimiento variable y se clasifican como equivalentes de efectivo
debido a que son fácilmente convertibles en efectivo. La Gerencia estima realizarlas para cubrir
sus necesidades de efectivo de corto plazo. Debido al corto vencimiento de estas inversiones, las
cuales no son mayores a 90 días, su valor en libros corresponde a su valor razonable a la fecha
de los estados financieros. Los cambios en el valor razonable de estas inversiones son
inmateriales.

20
Notas a los estados financieros (continuación)

4. Entidades relacionadas
A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas - Corriente


Controladora:
FMC (a) 372,327 345,609
Otras entidades relacionadas:

Sumitomo Metal Mining Company, Ltd. (b) 19,900 23,552


Climax Molybdenum Marketing Corporation (c) 19,570 6,145
_________ _________

411,797 375,306
________ ________

Cuentas por pagar a entidades relacionadas


Controladora:
FMC (d) 8,470 30,353
Otras entidades relacionadas:
Freeport-McMoRan Sales Company Inc. 3,601 3,134
Minera Freeport-McMoRan South America Ltda. 1,248 779
Freeport Cobalt OY 296 -
Minera Freeport-McMoRan South America S.A.C. 66 -
_________ _________
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 13,681 34,266
Menos : Cuentas por pagar a entidades relacionadas – No
corriente (8,147) (7,132)
_________ _________

Cuentas por pagar a entidades relacionadas – Corriente 5,534 27,134


________ ________

(a) La cuenta por cobrar a FMC corresponde principalmente a ventas de concentrados de cobre y
cátodos de cobre. A partir del año 2017, según contrato a largo plazo suscrito con FMC, la
Compañía se comprometió a venderle entre el 70 y 80 por ciento de la producción anual de
concentrados de cobre hasta el 31 de diciembre de 2021. Estos montos excluyen los ajustes por
derivados implícitos (Ver nota 5). Los términos del contrato son revisados anualmente.

(b) La Compañía según contrato a largo plazo suscrito con Sumitomo se comprometió a venderle el
21 por ciento de la producción anual de concentrados de cobre desde el 1 de enero de 2017
hasta el 31 de diciembre de 2021. Estos montos excluyen los ajustes por derivados implícitos
(Ver nota 5). Los términos del contrato son revisados anualmente.

21
Notas a los estados financieros (continuación)

(c) La Compañía según contrato a largo plazo suscrito con Climax Molybdenum Marketing
Corporation (subsidiaria al 100% de FMC) se comprometió a venderle el 100% de la producción
anual de concentrados de molibdeno, a un precio negociado en función a la cotización del Metal
Week Dealer Oxide y bajo una modalidad de venta de tipo CIF (costo, seguro y flete) desde el 1 de
enero de 2015 hasta el 31 de diciembre de 2020. Estos montos excluyen los ajustes por
derivados implícitos (Ver nota 5).

(d) La cuenta por pagar a FMC al 31 de diciembre de incluye US$8.1 millones relacionados a
beneficios de pago basados en acciones y el saldo al 31 de diciembre de 2016 incluye US$22.3
millones por la compra de palas usadas y US$7.1 millones relacionados a beneficios de pago
basados en acciones.

Los beneficios a corto plazo y largo plazo del personal gerencial son reconocidos como gasto durante el
período corriente. Los beneficios recibidos por el personal gerencial clave de la Gerencia representaron
el 0.35% del total de ventas por el año de 2017 (0.53% por el año 2016). Por los años 2017 y 2016,
Freeport ha concedido beneficios de pago basados en acciones a cierto personal clave y dicho monto no
fue significativo a dichos períodos. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no mantiene
otros beneficios de largo plazo.

Términos y condiciones de las transacciones con entidades relacionadas -


Las transacciones con entidades relacionadas son realizadas a precios de mercado. Los saldos
pendientes no tienen garantía específica, se encuentran libres de intereses y su liquidación se realiza en
efectivo. No hubo garantías provistas ni recibidas por las cuentas por cobrar o cuentas por pagar a
entidades relacionadas. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 la Compañía no ha registrado provisión
por cobranza dudosa relacionada a los saldos pendientes por cobrar a entidades relacionadas.

5. Otras cuentas por cobrar, neto


A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Derivado implícito, nota 22 68,736 67,449


Devolución aportes CASE y SISE (a) 6,474 -
Otros 1,656 2,594
_________ _________

76,866 70,043
_________ _________

(a) Corresponde a los pagos de facturas de electricidad y combustible por los años 2015 y 2016 que
incluyeron el cargo de afianzamiento de seguridad energética (CASE) y el cargo por sistema de
seguridad energética en hidrocarburos (SISE). La Ley 30543 del 2 de marzo de 2017, dispuso la
eliminación de estos cargos y la devolución de los pagos efectuados.

22
Notas a los estados financieros (continuación)

6. Inventarios
A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Corriente:
Materiales y repuestos 273,939 251,635
Productos en proceso (a) 148,928 148,178
Productos terminados:
Concentrado de cobre 18,068 15,073
Cátodo de cobre 4,032 8,220
Concentrado de molibdeno 1,896 2,763
Menos: Provisión por obsolescencia de repuestos y suministros (1,237) (303)
_________ _________
Total corriente 445,626 425,566

Productos en proceso a largo plazo (a) 248,452 300,614


_________ _________

Total inventarios 694,078 726,180


________ ________

(a) Los productos en proceso representan al mineral de molienda y lixiviación en los depósitos de
minerales (“stockpiles”), que contienen mineral de alta ley (molienda) y minerales de mediana y
baja ley (lixiviación) que han sido extraídos del tajo y que se encuentran disponibles para seguir
los siguientes procesos de la recuperación del cobre. La Gerencia de acuerdo a la información de
los planes de producción futura clasifica el inventario en proceso entre corto y largo plazo. Para
los depósitos de mineral que deben tratarse por molienda, la recuperación es determinada a
través de los procesos de molienda y concentración. Para los depósitos de mineral lixiviado, la
recuperación es realizada a través de su exposición al ácido sulfúrico que disuelve el cobre y cuya
solución es tratada a través del proceso de extracción por solventes y electrodeposición.

23
Notas a los estados financieros (continuación)

7. Otros activos no financieros


A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Corriente:
Crédito por impuesto general a las ventas (IGV) 18,153 308,177
Otros impuestos por recuperar 2,929 2,830
________ ________
21,082 311,007
________ ________

No corriente:
Otras cuentas por cobrar (a) 184,802 180,741
Pagos en exceso del impuesto a la renta (b) 4,212 19,550
Pagos de fraccionamiento relacionado al caso de regalías
mineras (c) - 96,233
_________ _________
189,014 296,524
_________ _________

Total otros activos no financieros 210,096 607,531


_________ _________

(a) Al 31 de diciembre de 2017 corresponden a los pagos realizados por la Compañía por las
fiscalizaciones realizadas por SUNAT (Superintendencia Nacional de Administración Tributaria)
por los años 2004 al 2011 (Ver nota 14(c) y 14(e)). De acuerdo con los procedimientos
tributarios vigentes y plazos existentes para resolver estos tipos de reclamos, la Gerencia y sus
asesores legales estiman que las resoluciones sobre este caso serán favorables para la Compañía
y serán recuperados.

(b) Corresponden a desembolsos realizados por la Compañía relacionados con pagos del impuesto a
las ganancias que pueden ser compensados con futuras deudas tributarias o que serán
recuperados a través de la solicitud de devolución que podría realizarse ante la autoridad
tributaria. (Ver nota 14(b)).

(c) Al 31 de diciembre de 2016 representaron pagos efectuados bajo protesto relacionados al


cronograma de fraccionamiento aprobado por SUNAT asociados al caso de regalías mineras
correspondientes al período diciembre 2006 hasta diciembre 2008. Como resultado de la
sentencia de octubre 2017 emitida por la Corte Suprema sobre las acotaciones de regalías 2008,
estos pagos se aplicaron a la provisión de regalías (Ver notas 12 y 14(d)).

24
Notas a los estados financieros (continuación)

8. Propiedades, planta y equipo, neto


A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación acumulada al 31 de diciembre de 2017 y de 2016:

1 de enero de Ajustes y 31 de diciembre Ajustes y 31 de diciembre


2016 Adiciones reclasificaciones Retiros Transferencias de 2016 Adiciones reclasificaciones Retiros Transferencias de 2017
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Costo
Terrenos 20,384 - - - 3,299 23,683 - - - 784 24,467
Edificios y otras construcciones 2,202,122 - (11,114) (5,633) 191,586 2,376,961 - (13,532) (1,169) 7,782 2,370,042
Maquinaria y equipo 4,203,431 - 11,114 (4,427) 232,062 4,442,180 - 13,532 (4,540) 102,336 4,553,508
Unidades de transporte 19,627 - - (730) 213 19,110 - - (261) 1,708 20,557
Muebles y enseres 950 - - (1) - 949 - - - - 949
Equipos diversos 24,728 - - (1,065) 1,008 24,671 - - (34) 340 24,977
Obras en curso y unidades por recibir 362,058 154,876 - - (428,168) 88,766 173,845 - - (112,950) 149,661 (a)
Costo de desbroce, nota 2(i) 263,498 61,261 - - - 324,759 153,623 - - - 478,382
Activo por remediación y cierre de
mina, nota 12(b) 149,724 3,743 (16,091) - - 137,376 2,661 (3,710) - - 136,327
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
7,246,522 219,880 (16,091) (11,856) - 7,438,455 330,129 (3,710) (6,004) - 7,758,870
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Depreciación acumulada
Edificios y otras construcciones 60,903 88,925 (30) (4,936) - 144,862 86,391 (457) (1,169) - 229,627
Maquinaria y equipo 966,525 275,388 30 (3,964) - 1,237,979 283,250 457 (4,349) - 1,517,337
Unidades de transporte 9,723 1,828 - (686) - 10,865 1,593 - (237) - 12,221
Muebles y enseres 777 26 - (1) - 802 32 - - - 834
Equipos diversos 12,582 2,423 - (1,052) - 13,953 2,474 - (27) - 16,400
Costo de desbroce 111,552 97,513 - - - 209,065 76,262 - - - 285,327
Activo por remediación y cierre de mina 7,171 6,018 - - - 13,189 5,511 - - - 18,700
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
1,169,233 472,121 - (10,639) - 1,630,715 455,513 - (5,782) - 2,080,446
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Costo neto 6,077,289 5,807,740 5,678,424


_________ _________ _________

(a) Al 31 de diciembre de 2017, las obras en curso corresponden principalmente al proyecto de reubicación de ciclones II de relaves (US$47.5 millones), taller mantenimiento de camiones (US$38.4 millones) y la compra de camiones usados Komatsu
930E de PT Freeport Indonesia (entidad relacionada) (US$17.1 millones).

25
Notas a los estados financieros (continuación)

9. Cuentas por pagar comerciales


Las cuentas por pagar comerciales se originan, principalmente, por la adquisición de materiales y
suministros para las actividades mineras de la Compañía. Estas cuentas por pagar están denominadas
principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no se
han otorgado garantías específicas. Dentro de este rubro se incluye un monto de US$33.7 millones
relacionados a cuentas por pagar de proyectos de capital al 31 de diciembre de 2017 (US$12.7 millones
al 31 de diciembre de 2016).

10. Otras cuentas por pagar


A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Corriente:
Regalías mineras, intereses y penalidades 2006-2008 (a) 36,113 -
Otras cuentas por pagar 4,069 3,619
_________ _________

40,182 3,619
_________ _________

(a) Corresponde a la porción corriente del cronograma de fraccionamiento aprobado por SUNAT
relacionados a las regalías mineras en disputa por US$14.9 millones e intereses y penalidades
por US$21.2 millones (Ver nota 14(d)).

11. Otros pasivos financieros


A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Deuda corriente:
Arrendamiento financiero - 161
_________ _________
Deuda no corriente:
Préstamo sindicado (a) 1,280,000 1,400,000
Menos: Costo de emisión de deuda (11,512) (10,171)
_________ _________
1,268,488 1,389,829
Préstamos de accionistas (b) - 606,014
_________ _________
Total deuda no corriente 1,268,488 1,995,843
_________ _________

Total otros pasivos financieros 1,268,488 1,996,004


_________ _________

26
Notas a los estados financieros (continuación)

(a) En marzo de 2014, la Compañía suscribió un contrato de préstamo senior sindicado no


garantizado hasta por un monto de US$1.8 billones con diversos bancos liderados por el Citibank
N.A., como agente administrativo. El contrato de préstamo permitió desembolsos progresivos
hasta por el monto total de la línea de crédito. Los desembolsos fueron utilizados principalmente
para financiar una parte del proyecto de expansión de la Compañía. Al 31 de marzo de 2017, la
Compañía ha pre pagado US$525 millones del préstamo.

En junio de 2017, la Compañía suscribió una modificación al contrato de préstamo senior


sindicado mediante la cual se extendió el vencimiento y se incrementó el préstamo en US$225
millones. Después de la modificación el saldo pendiente del préstamo fue de US$1.5 billones. En
diciembre de 2017, la Compañía pre pagó US$220 millones. El saldo pendiente del préstamo es
de US$1.3 billones al 31 de diciembre de 2017.

El contrato de préstamo senior establece amortizaciones en cuatro cuotas, 15% el 31 de


diciembre 2020 (US$5 millones después del pre pago realizado en diciembre 2017), 15% el 30 de
junio 2021 (US$225 millones), 35% el 31 de diciembre 2021 (US$525 millones) y 35% el 19 de
junio 2022 (US$525 millones).

Los intereses del crédito del préstamo se calculan en base a la tasa LIBOR más un margen
(actualmente 1.9%) que se determina sobre la base del ratio deuda neta total entre los ingresos
antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA en adelante por sus
términos en inglés).

Como resultado de la modificación al contrato de préstamo senior, la Compañía reconoció en el


estado de resultados integrales del año 2017 un gasto de US$4.3 millones como un castigo al
costo de emisión de deuda y US$2.0 millones como amortización acelerada al costo de emisión
de deuda causado por el pre pago de diciembre 2017 (Ver nota 19).

Al 31 de diciembre de 2017, no hay cartas de crédito ni garantías emitidas bajo este contrato de
préstamo senior.

Ratios de cumplimiento restrictivo -


El contrato de préstamo senior contiene ciertos ratios financieros que la Compañía debe cumplir
de manera trimestral, que incluye el ratio de deuda neta entre EBITDA y el ratio de cobertura de
intereses, definidos en el contrato de préstamo. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía ha
cumplido con todos sus ratios de cumplimiento.

(b) En diciembre de 2014 la Compañía celebró contratos de préstamo con sus accionistas o afiliadas
FMC, Buenaventura y Sumitomo. Durante el año 2017, la Compañía ha pre pagado el préstamo
con sus accionistas utilizando parcialmente fondos de la modificación del préstamo senior
sindicado mencionado anteriormente.

27
Notas a los estados financieros (continuación)

A continuación se presenta el movimiento de los cambios derivados de las actividades de financiamiento


por el año terminado el 31 de diciembre de 2017:

31 de
1 de enero de Flujos de diciembre
2017 efectivo neto Otros de 2017
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Corriente:
Arrendamiento financiero 161 (161) - -
________ ________ _________ _________
No corriente:
Préstamo sindicado 1,400,000 (120,000) - 1,280,000
Préstamos de accionistas 606,014 (606,014) - -
Costo de emisión de deuda (10,171) (12,085) 10,744 (11,512)
________ ________ _________ _________
1,995,843 (738,099) 10,744 1,268,488
________ ________ _________ _________

Total pasivos por actividades de


financiamiento 1,996,004 (738,260) 10,744 1,268,488
________ ________ _________ _________

12. Otras provisiones


A continuación se presenta la composición del rubro:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Corriente:
Provisiones de servicios y fletes no facturados 14,513 11,231
Provisión por compromisos sociales (a) 2,767 11,722
Provisión para contingencias legales 1,232 1,505
Provisión para remediación y cierre de mina (b) 690 -
________ ________

Total corriente 19,202 24,458


________ ________

No corriente:
Provisión para remediación y cierre de mina (b) 156,169 153,313
Provisión por regalías e impuestos mineros (c) 148,530 -
Provisión por intereses (d) 18,270 -
Otros pasivos a largo plazo (e) 15,889 7,249
Provisión por compromisos sociales (a) 8,229 4,060
________ ________

Total no corriente 347,087 164,622


________ ________

(a) La provisión por compromisos sociales, al 31 de diciembre de 2017, está relacionada a un


proyecto de irrigación en la Joya (US$5.5 millones) y repavimentación de la carretera Alata –
Congata (US$5.5 millones).

28
Notas a los estados financieros (continuación)

(b) Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de


protección del medio ambiente, en cumplimiento de las cuales la Compañía cuenta con la
aprobación del Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) y Estudios de Impacto
Ambiental (EIA) requeridos para la operación de la unidad de producción Cerro Verde.

El 14 de octubre de 2003, se promulgó la Ley N° 28090, que regula las obligaciones y


procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboración,
presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las
garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que
comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio
ambiente. El 15 de agosto de 2005, se aprobó el reglamento de esta ley.

Durante el año 2006, en cumplimiento con la mencionada ley, la Compañía completó el Plan de
Cierre para su unidad minera, y lo presentó oportunamente ante el Ministerio de Energía y Minas
como autoridad competente. Con fecha 5 de octubre de 2009 la Compañía recibió la Resolución
Directoral 302 -2009 MEM-AAA a través de la cual se establece que el plan de cierre de minas es
aprobado por el Ministerio de Energía y Minas. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía
presentó de acuerdo a lo regulado por el Reglamento para el Cierre de Minas cartas fianzas por
un monto total de US$35.5 millones como garantía del cumplimiento del plan de cierre.

El estimado de los costos de remediación y cierre de la mina se basa en estudios preparados por
asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes. Esta
provisión corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauración de
las zonas afectadas por las actividades de explotación. Los principales trabajos a realizar
corresponden a movimientos de tierra, recuperación de suelos impactados y desmantelamiento
de las plantas y equipos.

A continuación se presenta el movimiento de la provisión para remediación y cierre de minas:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Saldo inicial 153,313 161,270


Actualización 4,595 4,391
Cambios en estimados, nota 8 (3,710) (16,091)
Adiciones, nota 8 2,661 3,743
_________ _________

Saldo final 156,859 153,313


________ ________

29
Notas a los estados financieros (continuación)

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía provisionó por remediación y cierre de mina US$156.9


millones (reflejando el valor futuro de la provisión para remediación y cierre de mina por
US$374.4 millones, que fue descontado utilizando una tasa libre de riesgo anual de 2.73%). Al 31
de diciembre de 2016, la Compañía provisionó por remediación y cierre de mina US$153.3
millones (reflejando el valor futuro de la provisión para remediación y cierre de mina por
US$368.8 millones que fue descontado utilizando una tasa libre de riesgo anual de 2.97%). La
Compañía considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del
medio ambiente vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas (MEM).

Al 31 de diciembre de 2017, los cambios en estimados (US$3.7 millones) son principalmente


debido a cambios en el ratio de escalamiento.

(c) Corresponde a la parte no corriente de regalías mineras en disputa de diciembre 2006 hasta
setiembre 2011 por US$127.5 millones, impuesto a los activos netos (ITAN) de los años 2010,
2011 y 2013 por US$19.6 millones y penalidades de regalías de diciembre 2006 hasta el año
2008 por US$1.4 millones (Ver nota 18(a)).

(d) Corresponde a la parte no corriente de los intereses e intereses de penalidades asociados con el
cronograma de fraccionamiento de las regalías mineras de diciembre 2006 hasta el año 2008
(Ver nota 14(d)).

(e) Corresponde principalmente a contingencias de impuesto a la renta y otros impuestos


relacionadas a acotaciones de SUNAT de años anteriores y que la Compañía espera obtener
resoluciones desfavorables por US$11.4 millones.

13. Patrimonio
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2017, el capital social autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con los
estatutos de la Compañía y sus modificaciones, está compuesto por 350,056,012 acciones
comunes.

Según Acuerdo de Accionistas del 11 de julio de 2003, el valor nominal de las acciones se
estableció en dólares estadounidenses y ascendió a US$0.54 por acción. Como consecuencia de
la capitalización de las utilidades restringidas asociados al beneficio tributario (crédito de
reinversión), en diciembre de 2009, el valor nominal de las acciones se incrementó a US$2.83
por acción.

Al 31 de diciembre de 2017, la cotización bursátil de estas acciones fue de US$29.70 por acción
(US$19.11 al 31 de diciembre de 2016).

30
Notas a los estados financieros (continuación)

Al 31 de diciembre de 2017, la estructura societaria del capital de la Compañía es la siguiente:

Número de Porcentaje total de


Porcentaje de participación individual del capital accionistas participación

Hasta 1.00 2,835 4.37


De 1.01 a 20.00 2 21.07
De 20.01 a 30.00 1 21.00
De 30.01 a 60.00 1 53.56
_________ _________

2,839 100.00
________ ________

(b) Otras reservas de capital -


En este rubro se incluye la reserva legal de la Compañía. De acuerdo con la Ley General de
Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad neta anual
hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no
distribuidas o de reservas de libre disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la
compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores.
Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.

(c) Distribución de dividendos -


Los dividendos que se distribuyen a accionistas, distintos de personas jurídicas domiciliadas
están afectos a una retención por concepto de impuesto a la renta. El 10 de diciembre de 2016
se publicó el Decreto Legislativo Nro. 1261 que reduce la tasa del impuesto a los dividendos a
5.0% a partir del 1 enero del 2017 (6.8% para el año 2016 de acuerdo a la Ley 30296). Por los
años terminados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía no distribuyó dividendos.

14. Situación tributaria


(a) El 13 de febrero de 1998, la Compañía suscribió un Contrato de Garantías y Medidas de
Promoción a la Inversión con el Estado Peruano, al amparo de la Ley General de Minería, a través
del cual se le garantizó a la Compañía estabilidad en el régimen tributario vigente al 6 de mayo de
1996. De acuerdo con los términos de dicho Contrato, el plazo de duración de la estabilidad del
régimen tributario, administrativo y cambiario fue por un período de 15 años contados a partir
del 1 de enero de 1999, con vencimiento el 31 de diciembre de 2013.

El 17 de julio de 2012, la Compañía suscribió un nuevo Contrato de Garantías y Medidas de


Promoción a la Inversión con el Estado Peruano, al amparo de la Ley General de Minería, a través
del cual se le garantizó a la Compañía estabilidad en el régimen tributario, administrativo y
cambiario, vigente al 17 de julio de 2012. El plazo de duración de este contrato de estabilidad es
por un periodo de 15 años contados a partir del 1 de enero de 2014, con vencimiento el 31 de
diciembre de 2028.

31
Notas a los estados financieros (continuación)

(b) De acuerdo al actual contrato de estabilidad tributaria la tasa del impuesto a la renta aplicable a
la Compañía es de 32%. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía ha efectuado desembolsos
relacionados con el pago del impuesto a la renta que pueden ser compensados con futuras
deudas tributarias o recuperarse a través de solicitud de devolución que podría realizarse ante la
Autoridad tributaria por un monto de US$4.2 millones (Ver nota 7).

Por el año terminado al 31 de diciembre de 2017, la Compañía ha reconocido un gasto por


impuesto a la renta corriente de US$655.1 millones (monto que incluye US$102.6 millones por
impuesto especial a la minería, US$110.7 millones por regalías mineras y US$10.9 millones por
fondo de jubilación minera) y un crédito por impuesto a la renta diferido de US$(169.1) millones,
el importe total de gasto por impuesto a la renta de US$486.0 millones ha sido incluido en el
estado de resultados, este importe incluye el efecto del reconocimiento de las regalías mineras
(Ver nota 14(d)).

Por el año terminado al 31 de diciembre de 2017, la Compañía ha reconocido un gasto por


impuesto a la renta corriente relacionado a las regalías mineras en disputa y al impuesto especial
a la minería de años anteriores por US$245.9 millones (monto que incluye US$69.0 millones por
regalías mineras en disputa, US$61.7 millones por impuesto especial a la minería, US$5.9
millones por fondo de jubilación minera y US$109.3 millones por gasto de impuesto a la renta) y
un crédito por impuesto a la renta diferido de US$(241.7) millones (Ver nota 14(d)).

Por el año terminado al 31 de diciembre de 2016, la Compañía ha reconocido un gasto por


impuesto a la renta corriente de US$181.1 millones (monto que incluye US$14.9 millones por
impuesto especial a la minería, US$22.9 millones por regalías mineras y US$2.2 millones por
fondo de jubilación minera) y un gasto por impuesto a la renta diferido de US$82.0 millones, el
importe total de gasto por impuesto a la renta de US$263.1 millones ha sido incluido en el estado
de resultados.

(c) SUNAT tiene la facultad de revisar y de ser el caso, corregir el impuesto a la renta determinado
por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración jurada
de impuesto correspondiente. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2012
al 2016 y el Impuesto General a las Ventas desde diciembre 2013 hasta diciembre 2017 están
abiertas a fiscalización por parte de las autoridades tributarias. A la fecha SUNAT ha concluido su
revisión del Impuesto a la Renta y el Impuesto General a las Ventas hasta el año 2011 inclusive y
la Compañía ha interpuesto recursos de reclamación y/o apelación por los años 2003 al 2010. La
Compañía ha interpuesto recurso de reclamación por el año 2011.

Por aquellos periodos abiertos a fiscalización, y debido a las posibles interpretaciones de las
normas legales vigentes, no es posible determinar, si de las revisiones que se realicen resultarán
o no pasivos para la Compañía, incluyendo multas e intereses moratorios que de darse serían
aplicados a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la
Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de
impuestos no sería significativa para los estados financieros.

32
Notas a los estados financieros (continuación)

(d) Regalías e Impuesto Especial a la Minería


El 23 de junio de 2004 se aprobó la Ley N° 28528 – Ley de Regalía Minera por la cual los
titulares de las concesiones mineras deben pagar, como contraprestación económica por la
explotación de recursos mineros metálicos y no metálicos, una regalía minera que se determina
aplicando tasas que varían entre 1% y 3% sobre el valor del concentrado o su equivalente, de
acuerdo con la cotización de los precios del mercado internacional publicado por el Ministerio de
Energía y Minas. Basados en el contrato de estabilidad firmado en el año 1998 mencionado en la
nota 14(a), la Compañía determinó que el pago de dichas regalías mineras no le era aplicable,
debido a que dicha contribución fue creada con posterioridad a la firma del contrato de
estabilidad con el Gobierno Peruano. Sin embargo, bajo los términos de su nuevo contrato de
estabilidad, que entró en vigencia el 1 de enero de 2014, la Compañía comenzó a pagar regalías
mineras e impuesto especial a la minería por toda su producción basado en la ley No. 29788, que
se calculan sobre la utilidad operativa con tasas que fluctúan entre 1% y 12%. El resumen de los
importes reconocidos por la Compañía por impuesto especial a la minería y regalías mineras por
los años terminados al 31 de diciembre del año 2017 y de 2016 son presentados en la nota
14(b).

SUNAT ha acotado las regalías mineras que en su opinión corresponderían pagar a la Compañía
por los minerales procesados en la concentradora que comenzó a operar a fines del ejercicio
2006. Dichas observaciones abarcan el período de diciembre de 2006 a diciembre 2011.

SUNAT emitió resoluciones declarando infundadas las reclamaciones de la Compañía por los
períodos diciembre 2006 a diciembre 2009. La Compañía apeló dichas decisiones ante el
Tribunal Fiscal. Con fecha 20 de junio de 2013, SUNAT notificó la decisión final del Tribunal
Fiscal confirmando las acotaciones por los períodos diciembre de 2006 a diciembre 2008. Con la
decisión del Tribunal Fiscal se dio por concluida la etapa administrativa respecto de estos
procedimientos de apelación.

El 18 de setiembre de 2013, la Compañía interpuso dos demandas contenciosas administrativas


ante el Poder Judicial contra las resoluciones del Tribunal Fiscal que desestiman las apelaciones
presentadas. Con relación a los periodos diciembre 2006 a diciembre 2007 el Vigésimo Juzgado
Contencioso Administrativo Especializado en lo Tributario y Aduanero de Lima desestimó la
demanda presentada. El 2 de mayo de 2016, la Compañía interpuso la apelación ante la Séptima
Sala Contencioso Administrativa. En julio 2017, la Sala resolvió confirmando la decisión de
primera instancia, la misma que declaró infundada la demanda de Cerro Verde. El 9 de agosto de
2017, la Compañía presentó un recurso de casación ante la Corte Suprema contra esta decisión.

Con respecto a la demanda por el año 2008, el 17 de diciembre de 2014 el Décimo Octavo
Juzgado Especializado en lo Tributario y Aduanero de Lima emitió resolución final de primera
instancia, en la que resolvió anular completamente las resoluciones emitidas por el Tribunal
Fiscal y SUNAT en relación al pago de regalías por el año 2008 (S/106.4 millones). La Sentencia
anuló también todas las multas e intereses acotados por la SUNAT para el mencionado período
(S/139.7 millones). En diciembre de 2014, SUNAT apeló esta decisión. El 29 de enero de 2016,
la Sexta Sala de la Corte Superior de Justicia revocó la decisión del Décimo Octavo Juzgado.
Cerro Verde presentó un recurso de casación ante la Corte Suprema contra esta decisión el 23

33
Notas a los estados financieros (continuación)

de febrero de 2016. El 6 de octubre de 2017, la Corte Suprema emitió un fallo a favor de la


SUNAT señalando que se encuentran de acuerdo a ley las acotaciones de regalías mineras por el
año 2008 respecto del mineral procesado por la concentradora de Cerro Verde.

El 1 de octubre de 2013, SUNAT emitió una orden de pago a la Compañía por un valor de S/492
millones (aproximadamente US$151.5 millones basados en el tipo de cambio de cierre al 31 de
diciembre de 2017, que incluyen multas e intereses por un valor de US$89.2 millones) basados
en la decisión del Tribunal Fiscal por el período diciembre 2006 a diciembre 2008. Como es
permitido por Ley, la Compañía solicitó un aplazamiento (diferimiento de 6 meses) y
fraccionamiento (el cual fue concedido en un programa equivalente de 66 cuotas mensuales). Al
31 de diciembre de 2017 la Compañía ha efectuado pagos por el fraccionamiento un total de
S/459.7 millones (equivalentes a US$145.9 millones basados en el tipo de cambio de la fecha de
pago y US$141.7 millones basados en el tipo de cambio de cierre de diciembre de 2017).

En julio de 2013, SUNAT denegó la reclamación de la Compañía por el periodo 2009, sin
embargo, aún el Tribunal Fiscal no ha emitido pronunciamiento por ese año. Al 31 de diciembre
de 2017 el monto de las acotaciones por parte de SUNAT incluyendo intereses y penalidades por
el año 2009 es de S/289.2 millones (aproximadamente US$89.1 millones al tipo de cambio de
cierre al 31 de diciembre de 2017 incluyendo intereses y penalidades por US$56.2 millones).

El 13 de abril de 2016, SUNAT ha notificado las resoluciones de determinación por regalías por el
año 2010 y por el período de enero 2011 a setiembre 2011. El 11 de mayo de 2016 se presentó
el recurso de reclamación ante la SUNAT contra dichas resoluciones. El 1 de marzo del 2017
SUNAT declaró infundada la reclamación planteada por la Compañía. El 22 de marzo del 2017 la
Compañía presentó la apelación ante el Tribunal Fiscal contra la resolución que declaró infundada
la reclamación. Al 31 de diciembre de 2017, el monto de las acotaciones por parte de SUNAT
incluyendo intereses y penalidades por el año 2010 y desde enero a setiembre del 2011 es de
S/586.5 millones (aproximadamente US$180.7 millones al tipo de cambio de cierre al 31 de
diciembre de 2017, incluyendo intereses y penalidades por US$99.9 millones).

El 18 de enero del 2018, SUNAT ha notificado las resoluciones de determinación por regalías del
cuarto trimestre del 2011. La Compañía va a presentar recurso de reclamación ante la SUNAT
contra dichas resoluciones. Al 31 de diciembre de 2017 el monto de las acotaciones por parte de
SUNAT incluyendo intereses y penalidades por el cuarto trimestre del año 2011 es de S/49.8
millones (aproximadamente US$15.3 millones al tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de
2017, incluyendo intereses y penalidades por US$7.8 millones).

Como resultado de la decisión desfavorable de la Corte Suprema sobre el caso de las regalías
mineras del año 2008, la Compañía registró cargos netos por el año terminado al 31 de
diciembre de 2017 por un total de US$393 millones asociados a las acotaciones de regalías en
disputa y potenciales acotaciones de regalías desde diciembre 2006 hasta el año 2013. Estos
cargos se incluyen en “Otros gastos operativos” (Ver nota 18), “Gastos financieros” (Ver nota
19) y “Gasto por impuesto a la renta” (Ver nota 14(b)) en el estado de resultados.

34
Notas a los estados financieros (continuación)

La Compañía tiene la intención de buscar una exención disponible de acuerdo a las leyes
peruanas por las penalidades e intereses asociadas con este caso de regalías mineras y al 31 de
diciembre de 2017 la Compañía no ha registrado cargos por posibles penalidades e intereses no
pagados por un total de US$385 millones.

En diciembre de 2017, como resultado de la decisión desfavorable de la Corte Suprema sobre el


caso de las regalías mineras del año 2008, la Compañía solicitó la devolución de los montos que
habría pagado en exceso por concepto de Gravamen Especial Minero (GEM) (setiembre 2012 a
diciembre 2013), Fondo Nacional de Vivienda (FONAVI) (diciembre 2012 a diciembre 2013) y
derechos arancelarios (año 2013).

La Compañía actuó de buena fe al aplicar provisiones conforme su Contrato de Estabilidad


firmado en el año 1998 y continúa evaluando alternativas para defender sus derechos.

(e) Otras acotaciones recibidas por SUNAT


La Compañía ha recibido acotaciones de SUNAT por impuestos adicionales (distintos a los de
regalías mineras mostrados en la nota 14(d)), que incluyen multas e intereses. La Compañía ha
presentado o va a presentar reclamaciones a las determinaciones de SUNAT debido a que
considera que ha determinado y pagado de forma apropiada sus impuestos. Un resumen de estas
reclamaciones se presenta a continuación:

Multas e
Año fiscal Impuestos intereses Total
US$(000) US$(000) US$(000)

2002 – 2005 15,909 54,053 69,962


2006 6,545 59,454 65,999
2007 12,376 17,809 30,185
2008 20,797 12,968 33,765
2009 58,495 49,112 107,607
2010 65,997 107,139 173,136
2011 49,055 63,931 112,986
2014 – 2017 23,450 - 23,450
_________ _________ _________

252,624 364,466 617,090


________ ________ ________

(f) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía ha constituido cartas fianzas en garantía del
cumplimiento de las deudas tributarias por S/280.8 millones (equivalente a US$86.5 millones) y
S/387.5 millones (equivalente a US$115.3 millones), respectivamente, de las cuales S/266.3
millones (equivalente a US$82.1 millones) y S/372.2 millones (equivalente a US$110.8 millones)
corresponden a garantías por las regalías mineras en el año 2017 y 2016, respectivamente.

35
Notas a los estados financieros (continuación)

(g) La Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable para
propósitos de reporte financiero y la base imponible. A continuación se presenta la composición
del saldo:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
US$(000) US$(000)

Impuesto a las ganancias


Activo
Provisión regalías mineras 127,475 -
Provisión para remediación y cierre de mina 12,083 9,180
Provisión por impuestos mineros 8,742 4,003
Vacaciones no pagadas 5,293 4,055
Acotaciones SUNAT 4,077 -
Costo de activo neto para la construcción de la presa de
relaves 2,007 2,321
Costo de desarrollo 183 228
Otras provisiones 4,240 5,248
________ ________
164,100 25,035
________ ________

Pasivo
Diferencia entre los métodos de depreciación contable y
tributario 261,434 283,882
Ajuste de cotización de concentrados y cátodos de cobre 25,840 24,128
Ajuste por capitalización de desbroce 22,014 23,594
Diferencia en la valorización de existencias 16,264 25,087
Costo emisión deuda 2,663 -
________ ________
328,215 356,691
________ ________

Pasivo diferido neto 164,115 331,656


________ ________

Fondo de jubilación minera


Pasivo diferido 1,890 3,458
________ ________

Total pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 166,005 335,114
________ ________

36
Notas a los estados financieros (continuación)

Reconciliación de la tasa del impuesto a las ganancias -


Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el gasto registrado por el
impuesto a las ganancias difiere del gasto teórico que hubiera resultado de aplicar la tasa legal a
la utilidad de la Compañía antes del impuesto a las ganancias debido a lo siguiente:

2017 2016
US$(000) US$(000)

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 835,924 603,989


Tasa del impuesto a la renta 32% 32%
__________ __________
Gasto teórico de impuesto a la renta 267,496 193,276
Gastos no deducibles 25,217 27,788
Caso regalías (12,029) -
Impuesto especial a la minería y regalías mineras (21,704) (12,084)
Efecto del cambio en la tasa del impuesto a la renta sobre
impuestos diferidos al vencimiento del Contrato de
estabilidad vigente (de 32% a 31.35%) (1,632) 13,850
Impuesto a la renta de años anteriores 10,210 1,677
Otros (4,125) (1,913)
__________ __________
Gastos corriente y diferido por impuesto a las ganancias
cargados a resultados 266,433 222,594
Gasto por impuestos a la minería cargado a resultados 213,280 37,763
Gasto por fondo de jubilación cargado a resultados 9,330 2,725
__________ __________

486,043 263,082
__________ __________

Tasa efectiva del impuesto a las ganancias 58.14% 43.56%


__________ __________

37
Notas a los estados financieros (continuación)

Impuesto a las ganancias -


El gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias por los años terminados al 31 de diciembre de
2017 y de 2016 es mostrado a continuación:

2017 2016
US$(000) US$(000)

Impuesto a las ganancias


Corriente 430,974 141,153
Diferido (167,541) 81,441
_________ _________
263,433 222,594
_________ _________

Impuestos a la minería
(Regalías Mineras e Impuesto Especial a la Minería)
Corriente 213,280 37,763
_________ _________
Fondo de jubilación minera
Corriente 10,897 2,205
Diferido (1,567) 520
_________ _________
9,330 2,725
_________ _________
Gasto del impuesto a las ganancias reportado en el
estado de resultados integrales 486,043 263,082
_________ _________

15. Ingresos de actividades ordinarias


(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Por el año terminado al 31 de Por el año al terminado al 31 de


diciembre de 2017
________________________ diciembre de 2016
________________________
Libras(000) US$(000) Libras(000) US$(000)

Concentrado de cobre 979,243 2,702,508 995,386 1,967,052


Cátodo de cobre 84,679 241,725 109,128 247,431
Otros (concentrado de molibdeno
y contenido de plata) 267,033 176,357
__________ __________
Subtotal Ventas 3,211,266 2,390,840
Menos:
Aportes OEFA/ OSINERGMIN,
nota 2(k) (8,335) (6,686)
__________ __________
Total ingresos de actividades
ordinarias 3,202,931 2,384,154
_________ _________

Las ventas a entidades relacionadas ascendieron a US$3.0 billones por el año terminado al 31 de
diciembre de 2017 (US$2.3 billones por el año terminado al 31 de diciembre de 2016).

38
Notas a los estados financieros (continuación)

Como se describe en la nota 2(d), las ventas de cobre son provisionalmente valorizadas a la fecha
de embarque. Los ajustes a las cotizaciones provisionales son reconocidos como ingresos o
pérdidas en la venta de productos hasta el mes de su vencimiento (liquidación) y los ajustes
resultaron en un incremento a las ventas por US$1.3 millones por el año terminado al 31 de
diciembre de 2017 y un incremento de US$86.3 millones por el año terminado al 31 de
diciembre de 2016.

(b) El siguiente cuadro presenta las ventas a clientes por región geográfica:

Por el año terminado Por el año terminado


al 31 de diciembre de al 31 de diciembre de
2017 2016
US$(000) US$(000)

Asia 2,416,826 1,865,346


Europa 314,092 161,844
América del Norte 287,174 213,002
América del Sur (Principalmente Perú) 193,174 150,648
__________ __________
3,211,266 2,390,840
Menos: Aportes OEFA y OSINERGMIN, nota 2(k) (8,335) (6,686)
_________ _________
Total ingresos de actividades ordinarias 3,202,931 2,384,154
_________ _________

(c) Concentración de ventas -


Por el año terminado al 31 de diciembre de 2017, 94% de las ventas de la Compañía fueron
realizadas a entidades relacionadas (FMC, Sumitomo Metal Mining Company y Climax
Molybdenum). Por el año terminado al 31 de diciembre de 2016, 95% de las ventas de la
Compañía fueron a estas entidades relacionadas.

16. Costo de ventas


A continuación se presenta la composición del rubro:

Por el año terminado Por el año terminado


al 31 de diciembre de al 31 de diciembre de
2017 2016
US$(000) US$(000)

Consumo de materiales y repuestos 556,022 496,918


Depreciación y amortización 456,467 472,997
Mano de obra directa (a) 286,058 215,839
Energía eléctrica 229,272 229,035
Servicios prestados por terceros 144,829 100,897
Variación de productos en proceso 51,412 (3,789)
Servicios de Gerenciamiento 2,867 2,793
Variación de productos terminados 2,060 (3,951)
Otros costos 39,251 42,301
__________ _________
1,768,238 1,553,040
_________ ________

39
Notas a los estados financieros (continuación)

(a) El rubro mano de obra directa incluye un gasto de participaciones de utilidades de los
trabajadores de US$86.4 millones por el año terminado al 31 de diciembre del 2017 (US$36.8
millones por el año terminado al 31 de diciembre de 2016).

En cumplimiento con políticas corporativas, la Compañía reconoce los gastos administrativos


directamente al costo de producción del año (aproximadamente US$34.4 millones por el año terminado
al 31 de diciembre del 2017 y US$23.4 millones al 31 de diciembre de 2016). Los efectos contables y
de presentación relacionados con la aplicación de políticas corporativas no generan una distorsión
significativa para los estados financieros tomados en su conjunto.

17. Gastos de ventas


A continuación se presenta la composición del rubro:

Por el año terminado Por el año terminado


al 31 de diciembre de al 31 de diciembre de
2017 2016
US$(000) US$(000)

Flete de concentrado 131,528 122,431


Comisiones 6,029 5,989
Flete de cátodo 1,665 2,148
Otros gastos 2,447 823
_________ _________

141,669 131,391
________ ________

18. Otros gastos operativos


A continuación se presenta la composición del rubro:

Por el año terminado Por el año terminado


al 31 de diciembre de al 31 de diciembre de
2017 2016
US$(000) US$(000)

Regalías, impuesto a los activos netos (ITAN) y penalidades y


otros (a) 243,798 -
Otros gastos, neto 15,028 24,107
_________ _________

258,826 24,107
________ ________

(a) Corresponde a las regalías mineras en disputa desde diciembre 2006 hasta setiembre 2011 por
US$174.8 millones, impuesto a los activos netos (ITAN) por los años 2009 al 2013 por US$33.6
millones, ajuste en participación de los trabajadores relacionado a regalías mineras por US$29.2
millones y penalidades de regalías mineras en disputa desde diciembre 2006 hasta el año 2008
por US$6.2 millones. Las regalías mineras en disputa y el impuesto especial a la minería desde
octubre 2011 hasta el año 2013 es reconocido en el rubro “Gasto por impuesto a las ganancias”
en el estado de resultados (Ver nota 14(b)).

40
Notas a los estados financieros (continuación)

19. Costos financieros


A continuación se presenta la composición del rubro:

Por el año terminado Por el año terminado


al 31 de diciembre de al 31 de diciembre de
2017 2016
US$(000) US$(000)

Interés sobre regalías mineras (a) 144,815 -


Interés sobre préstamo sindicado, nota 11(a) 44,678 51,155
Otros gastos financieros (b) 10,934 1,880
Interés sobre préstamos de accionistas, nota 11(b) 7,992 19,836
Castigo costo de emisión deuda / amortización acelerada costo emisión 6,266 -
Amortización de costo de emisión deuda 4,479 8,901
Interés asociados a proyectos de capital (2,252) (1,334)
_________ _________

216,912 80,438
________ ________

(a) Corresponde a intereses sobre regalías, intereses pagados sobre el cronograma del
fraccionamiento e intereses sobre penalidades desde diciembre 2006 hasta el año 2008 por
US$141.7 millones e intereses sobre impuesto a los activos netos del año 2012 por US$3.1
millones (Ver nota 14(d)).

(b) Corresponde principalmente a intereses e intereses sobre penalidades por contingencias de


impuesto a la renta y otros impuestos relacionadas a acotaciones de SUNAT de años anteriores y
que la Compañía espera obtener resoluciones desfavorables.

20. Utilidad por acción básica y diluida


La utilidad básica y diluida por acción ha sido determinada como sigue:

Por el año terminado al Por el año terminado al


31 de diciembre de 31 de diciembre de
2017 2016

Utilidad del periodo (US$) 349,881,000 340,907,000


Promedio ponderado de acciones en circulación, nota 13(a) 350,056,012 350,056,012
Utilidad básica y diluida por acción (US$) 1.000 0.974

La utilidad básica y diluida por acción se calcula dividiendo la utilidad neta del período entre el promedio
ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha de los estados financieros.

41
Notas a los estados financieros (continuación)

21. Administración de riesgos financieros


Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, los principales riesgos
que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Compañía, así como a sus
flujos de caja futuros son: riesgo de las variaciones en las cotizaciones de los minerales, riesgos de tasa
de interés, riesgo de liquidez, riesgo de crédito y riesgo de capital. El programa de administración de
riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño financiero.
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y sobre la base
de su conocimiento y experiencia revisa y administra los riesgos descritos a continuación. El Directorio
revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de éstos riesgos:

(a) Riesgos de mercado -


Riesgos en las cotizaciones de los minerales -
La cotización internacional del cobre tiene un impacto material en el resultado de las operaciones
de la Compañía. La cotización del cobre ha fluctuado históricamente y es afectada por
numerosos factores más allá del control de la Compañía.

Como se describe en la nota 2(d), la Compañía tiene un riesgo de precio a través de sus contratos
de venta a cotizaciones provisionales, sujetas a un precio futuro en un mes determinado
(generalmente 3 meses desde la fecha del embarque), basados principalmente en la cotización
promedio mensual cotizado en el LME. La Compañía registra los ingresos y las facturas
comerciales en la fecha del embarque, basándose en las cotizaciones del LME vigentes, lo cual
resulta en un derivado implícito por los contratos de cotizaciones provisionales, los cuales son
ajustados a su valor razonable a través de ingresos en cada periodo, usando las cotizaciones
estimadas al final de cada periodo, hasta la fecha de la cotización final. En la medida que las
cotizaciones finales sean mayores o menores a los inicialmente registrados de manera
provisional, el incremento o la disminución del ingreso es registrado en cada fecha del reporte
financiero hasta la fecha de la cotización final. (Ver nota 22).

La tabla a continuación resume el impacto estimado en la utilidad de la Compañía antes del


impuesto a las ganancias por el año 2017 basado en 10% de aumento o disminución en la futura
cotización del cobre, mientras que el resto de variables se mantienen constantes. El 10% de
aumento está basado en cotizaciones entre US$/lb 3.602 a US$/lb 3.627 y el 10% de
disminución está basado en cotizaciones entre US$/lb 2.947 a US$/lb 2.967

Efecto en la utilidad
antes del impuesto
a las ganancias
US$(000)
31 de diciembre de 2017
Aumento de 10% en los precios futuros del cobre 83,955
Disminución de 10% en los precios futuros del cobre (83,955)

42
Notas a los estados financieros (continuación)

Riesgo de tipo de cambio -


Como se describe en la nota 2(c), los estados financieros de la Compañía son presentados en
dólares estadounidenses, la cual es la moneda funcional y de presentación de la Compañía. El
riesgo de tipo de cambio surge principalmente de los saldos relacionados a pagos por impuestos,
además de los depósitos y de otras cuentas por pagar en cualquier moneda diferente a los
dólares estadounidenses, principalmente los Soles.

(b) Riesgos de liquidez -


El riesgo de liquidez surge en situaciones en las que el efectivo pueda no estar disponible para
pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. La Compañía controla la liquidez
requerida mediante una adecuada gestión de los vencimientos de activos y pasivos, de tal forma
que le permita a la Compañía mantener una posición de liquidez estructural (activo disponible)
que le permita afrontar adecuadamente los requerimientos de liquidez. Asimismo, la Compañía
actualmente tiene la posibilidad de obtener fondos de instituciones financieras y accionistas si los
requiriera para cumplir con sus obligaciones contractuales.

43
Notas a los estados financieros (continuación)

A continuación se presenta el estimado del anticuamiento de los pasivos de la Compañía, excluyendo impuestos y provisiones, al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

Vencidos Menos de 3 meses 3 a 12 meses 1 a 5 años Total


US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Al 31 de diciembre de 2017
Cuentas por pagar comerciales - 194,890 68 - 194,958
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - 5,534 - 8,147 13,681
Otros pasivos financieros - - - 1,268,488 1,268,488
Provisión por beneficios a los empleados por pagar - 64,339 16,406 29,158 109,903
Otras cuentas por pagar - 3,374 36,808 - 40,182
________ ________ ________ _________ _________

Total - 268,137 53,282 1,305,793 1,627,212


________ ________ ________ _________ _________

Al 31 de diciembre de 2016
Cuentas por pagar comerciales - 168,244 113 - 168,357
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - 27,134 - 7,132 34,266
Otros pasivos financieros - - 161 1,995,843 1,996,004
Provisión por beneficios a los empleados por pagar - 3,807 44,232 - 48,039
Otras cuentas por pagar - 2,402 1,217 - 3,619
________ ________ ________ _________ _________

Total - 201,587 45,723 2,002,975 2,250,285


________ ________ ________ _________ _________

44
Notas a los estados financieros (continuación)

(c) Riesgo crediticio -


El riesgo crediticio comprende el riesgo de que una contraparte sea incapaz de pagar montos en
su totalidad a su vencimiento y por el incumplimiento de terceras partes en transacciones de caja
y equivalentes de efectivo el cual es limitado a saldos depositados en bancos e instituciones
financieras y por cuentas por cobrar a la fecha del estado de situación financiera (la Compañía
vende concentrados de cobre, cátodos de cobre y concentrados de molibdeno a compañías
reconocidas en el sector minero a nivel internacional). Para administrar este riesgo, la Compañía
cuenta con una política de tesorería definida, la cual sólo permite que se depositen excedentes de
fondos en instituciones altamente calificadas, mediante el establecimiento de políticas de crédito
conservadoras y a través de una constante evaluación de las condiciones del mercado.
Consecuentemente, la Compañía no espera incurrir en pérdidas potenciales sobre cuentas que
involucren riesgos de crédito.

(d) Riesgo de capital -


El objetivo es salvaguardar la capacidad de la Compañía de continuar como negocio en marcha
con el fin de proporcionar retornos para los accionistas y beneficios para los grupos de interés y
mantener una óptima estructura que permita reducir el costo de capital.

La Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar los cambios en las
condiciones económicas del mercado. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la
Compañía puede ajustar el pago de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus
accionistas o emitir nuevas acciones. No ha habido cambios en los objetivos, políticas o
procedimientos durante el año terminado al 31 de diciembre de 2017.

22. Derivado implícito


Tal como se indica en la nota 2(d), las ventas de la Compañía generan exposición a cambios en la
variación del precio del cobre y molibdeno la cual es considerada como un derivado implícito y está
relacionado con los contratos comerciales. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las liquidaciones
provisionales de las cotizaciones estimadas futuras y sus períodos de liquidación final son los siguientes:

Al 31 de diciembre de 2017
__________________________________________________
Libras Cotizaciones Cotizaciones Valor
pagables Vencimiento provisionales futuras razonable
(000) US$ US$ US$(000)

Entre 2.903 y Entre 3.274 y


Concentrado de cobre 252,830 Enero a Mayo 2018 3.166 3.297 62,870
Entre 2.970 y
Cátodo de cobre 2,756 Enero 2018 3.246 3.274 179
Entre 7.229 y
Molibdeno 3,340 Enero a Febrero 2018 7.231 8.950 5,687
_________

68,736
_________

45
Notas a los estados financieros (continuación)

Al 31 de diciembre de 2016
__________________________________________________
Libras Cotizaciones Cotizaciones Valor
pagables Vencimiento provisionales futuras razonable
(000) US$ US$ US$(000)

Entre 2.091 y Entre 2.507 y


Concentrado de cobre 344,787 Enero a Mayo 2017 2.656 2.512 68,130
Entre 2.488 y
Cátodo de cobre 7,936 Enero 2017 2.678 2.507 (1,000)
Enero a Febrero Entre 5.431 y
Molibdeno 3,455 2017 5.484 5.542 319
_________

67,449
_________

23. Jerarquía y valor razonable de los instrumentos financieros


Jerarquía:
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el único activo financiero que se presenta a su valor razonable
son los derivados implícitos, los cuales son generados por la venta de cobre y molibdeno y medido al
valor razonable basado en las cotizaciones del cobre y molibdeno. El importe neto de estos derivados
implícitos al 31 de diciembre de 2017 fue de un activo de US$68.7 millones (activo de US$67.4 millones
al 31 de diciembre de 2016). Estos derivados implícitos se encuentran categorizados dentro de la
jerarquía de Nivel 2. El valor razonable de los derivados implícitos es determinado usando técnicas de
valuación usando información directamente observable en el mercado (cotizaciones futuras de metales).

Valor razonable:
Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros -
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres
meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y diversas, cuentas
por pagar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar
al valor razonable.

Instrumentos financieros a tasa fija y variable -


Activos y pasivos financieros que se encuentran con tasas fija o variable son registrados al costo
amortizado y valor razonable, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el
momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares.

Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, no existen diferencias importantes entre el valor
en libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

24. Hechos Posteriores


Entre el 1 de enero de 2018 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros no han ocurrido
hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que puedan afectar la interpretación
de los presentes estados financieros.

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