ANUALIDADES

Conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de tiempo.

EJEMPLO DE ANUALIDADES:

 Pagos mensuales por renta

 Cobro quincenal o semanal por sueldo
 Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crédito
 Pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida

PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Es el tiempo que transcurre entre el inicio del

primer pago y el final.

RENTA: Es el nombre que se da al pago periódico que se hace

Clasificación de las anualidades

Criterios Tipos de anualidades

Tiempo Ciertas: sus fechas son fijas y se estipulan de antemano

Contingentes: es donde la fecha del primer pago y el último no se estipulan de

antemano, depende de algún hecho que se sabe que ocurrirá

Intereses Simples: cuando el periodo de pago coincide con el de capitalización de los

intereses. Ejemplo; una renta mensual

Generales: es donde el periodo de pago no coincide con el periodo de

capitalización

Pagos Vencidas: se le conoce como anualidad ordinaria, se trata de casos donde los
pagos se efectúan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo

Anticipadas: aquellas en las que los pagos se realizan al principio de cada periodo

Iniciación Inmediatas: la realización de los cobros o pagos tienen lugar en el periodo

inmediatamente siguiente a la formalización del trato

Diferidas: se pospone la realización de los cobros o pagos, se adquiere hoy un

artículo para pagar con abonos mensuales
ANUALIDADES ANTICIPADAS

1.- INTRODUCCIÓN Y CONCEPTOS

2.- MONTO, VALOR ACTUAL

3.- RENTA, PLAZO E INTERÉS

EJERCICIO DE TASA NOMINAL

1.- ¿A qué tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $30.000,00

crecerá a $100.000,00 en 5 años?

M = $100.000

C = $30.000

M = C (1 + i)n

100000/30000 = (1 + i)n

(1 + i)n = (1 + j/m)mn

Donde n = 5 años, y m = 4

(1 + j/4)20 = 100000/30000

(1 + j/4) = (3.333333)1/20

j = 4{(3.333333)1/20 – 1)}

j = 4 (1.062048 – 1)

j = 0.24819

Se requiere una tasa nominal de 24.82% convertible trimestralmente para que un

capital de $30,000.00 se convierta en un monto de $100,000.00 en un plazo de 5
años.

EJERCICIO TASA EFECTIVA:

1.- ¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se recibe de un depósito bancario de

$1.000, pactado a 18% de interés anual convertible mensualmente?

M = 1000 (1 + 0.015)12
 M = 1000 (1.195618)

M = 1195.62

I=M–C

I = 1195.62 – 1000

I = 195.62

i=I/C

i = 195.62 / 1000

i = 0.1956

La tasa efectiva de interés ganada es de 19.56%. La tasa equivalente a una tasa

anual de 18% convertible mensualmente es de 19.56% convertible anualmente.

La relación entre ambas tasas puede verse como sigue:

Sea i la tasa efectiva de interés, j la tasa de interés nominal, y m el número de

periodos de capitalización al año.

Se estableció que ambas tasas son equivalentes si producen el mismo interés al

cabo de un año.

Por lo tanto

C (1 + i) = C (1 + j/m) m

Dividiendo ambos miembros de la ecuación entre C, tenemos:

(1 + i) = (1 + j/m) m

i = (1 + j/m) m – 1

Retomado el ejemplo anterior:

i = (1 + 0.18 / 12)12 – 1

i = (1 + 0.015)12 – 1

i = (1.195618) – 1

i = 0.195618
 i = 19.56 %

Calcular el monto de $10.000 prestados al 8% de interés anual, durante 9 años

capitalizables semestralmente.

Datos:

C = $10.000

j = 8%

M=?

na = 9 años

m = 2 : (12 meses/año
÷ 6 meses/año)

Fórmulas:

n = na*m

M = C (1 + j/m)n

Sustitución:

n = 9*2 = 18

M = $10.000 (1+ 0.08/2)18

M = $10.000 (1.04)18

M = $10.000 (2.025)

M = $20.250

EJERCICIOS DE TASA EQUIVALENTE:

¿Cuál es la Tasa efectiva que se paga por un préstamo bancario de $250.000 que
se pacta a 18% de interés anual? Y se convierte:

Datos:

C = $250,000

j = 18% = 0.18
 na = 1

m = a) 12 Mensual; b) 4 Trimestral

DESARROLLO

a) M = C (1 + j/m) na.m b) M = C (1 + j/m )na.m

M = $250.000,00 (1 + 0.18/12)1.12 M = $250.000,00 (1 + 0.18/4)1.4

M = $250.000,00 (1 + 0.015)12 M = $250.000,00 (1 + 0.045)4

M = $250.000,00 (1,195618) M = $250.000,00 (1,192518)

M = $298.904,50 M = $298.129,5

?? M – C ?? M – C

?? $298.904,50 – $250.000,00 $298.129,5 – $250.000,00

$48.904,50 $48.129,50

i = /C i = /C

i = $48.904,50 / $250.000,00 i = $48.129,50 / $250.000,00

i = 0,1956 i = 0,1925

i = 19,56% i = 19,25%

i = (1+ j/m)m – 1 i = (1+ j/m)m – 1

i = (1 + 0,18/12)12 – 1 i = (1 + 0,18/4)4 – 1

i = (1 + 0,015)12 – 1 i = (1 + 0,045)4 – 1

i = 1,1956 – 1 i = 1,1925 – 1

i = 0,1956 i = 0,1925

i = 19,56% i = 19,25%

Determinar la tasa nominal i convertible trimestralmente, que produce un

rendimiento anual del 40%.
En este caso la tasa de interés efectiva es ya conocida (puede ser la tasa de
inflación esperada en un año), y se desea conocer la tasa nominal j convertible
trimestralmente que producirá dicho rendimiento.

Datos:

m = 4 (trimestres)

i = 40% = 0,40

j=?

Desarrollo:

j = m [(1 + i)1/m – 1]

j = 4 [(1 + 0,4)1/4 – 1]

j = 4 [(1,087757) -]

j = 4 (0,87757)

j = 0,3510

j = 35,10%

La tasa nominal j convertible trimestralmente que produce un 40% efectivo es de

35,10%

i = (1 + j/m)m – 1

i = (1 + 0,3510/4)4 – 1

i = (1 + 0,08775)4 – 1

i = (1,39996) – 1

i = 0,3999

i = 39,99%

Fórmulas para calcular el monto y valor actual de anualidades

simples, ciertas, vencidas e inmediatas:

Monto:
M = R [(1 + i)n – 1

—————————————-

Valor Actual:

C = R [1 – (1 + i) – n

—————————————-

Donde:

R = Renta o pago por periodo

M = Monto o valor en el momento de su vencimiento, es el valor de todos los

pagos al final de las operaciones.

n = número de anualidades, periodos o pagos.

C = valor actual o capital de la anualidad. Valor total de los pagos en el momento

presente.

i = tasa de interés efectiva

m = número de capitalización

j = tasa de interés nominal

Na = Número de años

Solución de Problemas

Monto

Ejercicio 1. Que cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran

$100.000 al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 36% anual
convertible mensualmente.

Al ser una tasa anual convertible mensualmente tenemos:

36/100/12 = .03
 i = .03

n=6

Como lo que se trata es de conocer lo que se acumula en un lapso de tiempo (en

este caso 6 meses y en lo que existe una cantidad constante “anualidad ” a
abonarse a la operación) por lo tanto estamos hablando de conocer un monto y en
consecuencia la fórmula que utilizaremos es:

M = R [(1 + i)n – 1

—————————————-

M = 100000 [(1 + 0.03)6 – 1

—————————————-

0.03

Luego tenemos que 100 000 [6.468409] = 646 840.98

Lo anterior también se pudo haber resuelto por medio de la fórmula de interés

compuesto donde tenemos: M = C (1 + i )n

Podemos deducir que los primeros 100.000 pesos ganan interés por 5 meses, los
siguientes por 4,3,2,1 y los últimos no ganan interés sino que solo se suman al
monto por lo cual podemos decir :

M = 100 000 ( 1 + .03 )5 = 115.927

M = 100 000 ( 1 + .03 )4 = 112.551

M = 100 000 ( 1 + .03 )3 = 109.273

M = 100 000 ( 1 + .03 )2 = 106.090

M = 100 000 ( 1 + .03 )1 = 103.000

—————————————-

546.841
 + 100 000 los últimos 100 000 que no ganan interés tenemos 646 841 (esto esta
redondeado por los cual es diferente al valor obtenido arriba en 2 centavos).

Una manera más de realizar lo anterior seria mediante la fórmula del interés
compuesto llevando el interés acumulado en cada semestre más el depósito
(100.000) que se hacen al final de cada semestre:

Tiempo Cantidad Monto

Final 1er mes 100000 100000

Final 2do mes 100000(1 + .03)1 + 100000 203000

Final 3er mes 203000(1 + .03)1 + 100000 309090

Final 4to mes 309090(1+ .03)1 + 100000 418362.7

Final 5to mes 418362.7(1 + .03)1 + 100000 530913.58

Final 6to mes 530913.58(1 + .03)1 + 100000 646840.98

Ejercicio 2. Cual es el monto de $ 2 000 semestrales depositados durante cuatro

años y medio en una cuenta bancaria que rinde 28% capitalizable
semestralmente.

R = 2 000 n = 4.5/2 = 9 i = 28/100/2 = .14 y utilizando la fórmula para calcular el

monto en operaciones que implican anualidades tenemos:
M = R [(1 + i)n – 1

—————————————-

M = 2000 [(1 + 0.14)9 – 1

—————————————-

0.14

De donde tenemos M = 2000 (16.085348 ) = 32 170.69

Lo anterior también se pudo haber resuelto por medio de la fórmula de interés

compuesto donde tenemos:

M = C (1 + i )n
Fórmula Monto

M=2000(1+.14)8 5705.17 n es igual a 8 por que los depósitos se hacen al final de

cada semestre o sea que hasta que transcurre el primer
semestre se realiza el primer depósito.

M=2000(1+.14)7 5004.53

M=2000(1+.14)6 4389.94

M=2000(1+.14)5 3850.82

M=2000(1+.14)4 3377.92

M=2000(1+.14)3 2963.08

M=2000(1+.14)2 2599.2

M=2000(1+.14)1 2280.00

Total 30170.69

más los 2000 del último 32170.69 cantidad igual a la obtenida con la fórmula del monto
semestre que no ganan en anualidades
interés

Una manera más de realizar lo anterior seria mediante la fórmula del interés
compuesto llevando el interés acumulado en cada semestre más el deposito
(2.000) que se hacen al final de cada semestre:

Tiempo Cantidad Monto

Final 1er semestre 2000 2000

Final 2do semestre 2000(1+0.14)1+2000 4280

Final 3er semestre 2000(1+0.14)1+2000 6879.2

Final 4to semestre 2000(1+0.14)1+2000 9842.28

Final 5to semestre 2000(1+0.14)1+2000 13220.20

Final 6to semestre 2000(1+0.14)1+2000 17071.03

Final 7to semestre 2000(1+0.14)1+2000 21460.98

Final 8to semestre 2000(1+0.14)1+2000 26465.52

Final 9to semestre 2000(1+0.14)1+2000

Valor actual

Ejercicio 3. Cual es el valor actual de una renta de $450 pesos depositados al final
de cada uno de 7 trimestres si la tasa de interés es del 9% trimestral.

Debemos de entender como valor actual la cantidad de dinero que a una tasa del
9% trimestral nos permitiera obtener $450 pesos cada trimestre. O sea que si
sumamos los 450 de cada trimestre obtenemos 3150 y lo que estamos buscando
es una cantidad menor que mas los intereses nos permita obtener estos 450 por
trimestre.

C=?

R = 450

i = 0.09

n=7

C = R [1 – (1 + i) – n

—————————————-

C = 450 [1- (1 + 0,09) – 7

—————————————-

0,09

Lo cual nos da 450 (5.03295284) = 2 264.82 que es el valor que estamos

buscando o sea la respuesta a este ejercicio.

Comprobación:

Utilizando la fórmula del interés compuesto para calcular un capital o valor actual
tenemos:
Fórmula Capital

C=450÷(1+.09)1 412.84

C=450 ÷ 378.76
(1+.09)2

C=450 ÷ 347.48
(1+.09)3

C=450 ÷ 318.79
(1+.09)4

C=450 ÷ 292.47
(1+.09)5

C=450 ÷ 268.32
(1+.09)6

C=450 ÷ 246.16
(1+.09)7

Total 2264.82 que es la misma cantidad obtenida por medio de la fórmula de

anualidades

Ejercicio 4. Que es más conveniente para comprar un automóvil:

Pagar $ 26,000 de contado o

b) $13,000 de enganche y $ 1300 al final de cada uno de los 12 meses siguientes,

si el interés se calcula a razón del 42% convertible mensualmente.

Para resolver este problema debemos ver el valor actual del enganche y los 12
abonos mensuales a esa tasa de interés y compararlos contra el pago de contado.

R = 1300

n = 12

i = 42/100/12 = 0.035

Utilizando la formula del valor actual en anualidades tenemos:

C = R [1 – (1 + i) – n

—————————————-

C = 1300 [1- (1 + 0,035) – 12

—————————————-

0,035

C = 1300 (9.663334) lo cual nos da 12 562.34, si a esto sumamos el enganche

13,000 tenemos 25,562.34 que es menor que el pago de contado y por lo tanto es
más conveniente esta opción.

Ejercicio 5. Encuéntrese el importe pagado, en valor actual por un aparato

electrónico por el cual se entrego un enganche de $ 1 400 pesos, se hicieron 7
pagos mensuales vencidos por $ 160 y un ultimo pago al final del octavo mes por
$ 230, si se considera un interés del 27% anual con capitalización mensual.

Para resolver este problema nos damos cuenta que el enganche es valor actual
así que necesitamos conocer el valor actual de cada uno de los siete pagos
(iguales 160) y el octavo que es mayor para lo cual haremos uso de la formula que
nos permite calcular el valor actual de anualidades y la formula que nos permite
conocer el valor actual de un monto (230) a una tasa de interés ( 27% anual
convertible mensualmente) en un lapso de tiempo (8).

Solución es igual a:

a) El enganche

b) El valor actual de la anualidad con renta de 160

c) El valor actual del pago final

b) Usando la formula para el calculo de anualidades tenemos

i = 27/100/12 = 0.0225

n = 12
C = R [1 – (1 + i) – n

—————————————-

C = 160 [1- (1 + 0,0225) – 7

—————————————-

0,1225

C = 160 ( 6.410246) = 1025.64

c ) Usando la fórmula para calculo de capital o valor actual del interés compuesto
tenemos:

C = M

—————————————-

(1 + i)n

C = 230

—————————————-

(1 + 0.0225)8

C = 230

—————————————-

1.19483114

C = 192.50

Sumando los tres importes tenemos 1400 + 1025.64 +192.50 = $ 2 618.14 que
corresponde al valor actual pagado por el aparato electrónico.
¿QUE SON LAS ANUALIDADES ANTICIPADAS?

Son aquellas en la que los pagos se hacen al principio del periodo

Como por ejemplo:

El pago mensual que se hace cuando se renta una casa, ya que primero se pago y
luego se habita el inmueble.

Otro concepto es “Son aquellas en las que se conoce con certeza las fechas de
los períodos”.

La amortización es, en su expresión más general, un gasto que no representa una salida
de efectivo o pago. La siguiente definición y el posterior ejemplo, ambos de Chapado
(p.66), permitirán entender mejor el concepto.
Amortizar es:

Distribuir el coste de una inversión como gasto a lo largo de los períodos en que
esa inversión va a permitir obtener ingresos.

Ejemplo

Suponga que usted tiene una empresa y yo otra. Nos dedicamos a lo mismo.
Parecemos almas gemelas: vendemos lo mismo y al mismo precio. E incurrimos
en idéntico gasto corriente. En el pasado adquirimos un mismo modelo de
máquina, con cuatro años de vida útil. La única diferencia es que usted logró
comprar la máquina por diez mil euros menos que yo.

Ambas máquinas sufren una depreciación paralela de su valor de mercado. Se

realizan idénticos mantenimientos. Y usted y yo extraemos aprovechamientos
iguales de su capacidad productiva. Sin embargo, usted y yo ganaremos los
mismo durante los cuatro años de vida útil.

Durante esos cuatro años, aunque todo lo hagamos igual de bien o mal, entre sus
cuentas de resultados y las mías existirán don mil quinientos euros anuales de
diferencia a su favor. Y es que bien o mal. Usted compró lo mismo que yo pero
diez mil euros más barato.

Amortización desde el punto de vista contable

La amortización es la expresión contable de la pérdida de valor que sufren los

elementos del inmovilizado, ya sea por su uso, por el paso del tiempo o por
razones tecnológicas. Así a los gastos que se generan por la actividad empresarial
se debe añadir la amortización del inmovilizado.
La amortización permite calcular correctamente los gastos, cuya diferencia con los
ingresos permite calcular los resultados de explotación y valorar adecuadamente
el patrimonio de la empresa. Mediante la amortización, se incorpora a los
productos el gasto de la depreciación. (García y Jordà, p.24)

Objetivos de aplicación de la amortización

 Reflejar contablemente la pérdida de valor de los bienes o elementos que

se amortizan.
 Permitir en todo momento conocer el valor neto de dichos elementos.
 Repartir durante los años de vida útil de los elementos que se amortizan el
coste producido por la depreciación de los mismos,
 Permitir la imputación a los productos de dicho coste.
 Detraer de los beneficios la parte correspondiente de amortización que,
compensando la pérdida de valor del inmovilizado, permita mantener en la
empresa los recursos necesarios para evitar su descapitalización y, al
mismo tiempo, conservar unos fondos que serán necesarios para reponer
en su día los elementos que se amortizan.

Los efectos de la amortización

 La amortización es un coste de producción: ya que la pérdida de valor

experimentada por los bienes del inmovilizado se debe a su uso en el
proceso productivo.
 La amortización es una autofinanciación: puesto que es un coste que no
origina desembolso en el momento de producirse, ya que éste tuvo lugar al
realizarse la inversión.

Métodos para contabilizar la amortización

Hay dos métodos contables para reflejar la amortización:

 Método directo. Consiste en disminuir en la misma cuenta el importe de

los activos depreciados.
 Método indirecto. Se utiliza para no perder la información relativa al coste
de adquisición del activo. Para ello, se acumula el importe de las
amortizaciones de cada período en una cuenta que compensará el valor de
adquisición de los activos.

A través de la siguiente video-lección, de la profesora Ana Isabel Segovia de la

UNED, aprenderás más sobre la amortización dentro del proceso contable
mediante instructivos casos prácticos.
Amortización desde el punto de vista financiero

La adquisición de inmovilizado supone también la inmovilización del capital

necesario para su adquisición. Una de las funciones de la amortización es la de ir
recuperando los recursos invertidos en la compra del inmovilizado. Esta
recuperación se hará a través del cobro de las ventas, descontando del beneficio
la partida de amortización. De este modo, la amortización es una fuente de
financiación propia que permite ir recuperando el capital invertido en el
inmovilizado. No es habitual reservar en un fondo el valor en efectivo de las
partidas de amortización para su futura reposición del inmovilizado, sino que estos
fondos suelen emplearse para aumentar la capacidad de pago de la empresa y
permitirle así un aumento de su actividad, financiando el aumento de
circulante. (García y Jordà, p.24)

La amortización, en el ámbito financiero, también se emplea para expresar la

extinción gradual de una deuda o crédito.

Amortización de préstamos

Gitman y Zutter (p.179) explican que el término amortización de préstamos se

refiere a la determinación de los pagos iguales y periódicos del préstamo. Estos
pagos brindan a un prestamista un rendimiento de intereses específico y permiten
reembolsar el principal del préstamo en un periodo determinado. El proceso de
amortización del préstamo implica efectuar el cálculo de los pagos futuros durante
el plazo del préstamo, cuyo valor presente a la tasa de interés estipulada equivale
al monto del principal inicial prestado. Los prestamistas usan un programa de
amortización del préstamo para determinar los montos de estos pagos y la
distribución de cada pago al interés y al principal. En el caso de las hipotecas,
estas tablas se usan para calcular los pagos mensuales iguales necesarios para
amortizar o reembolsar la hipoteca a una tasa de interés específica durante
periodos de 15 a 30 años.

Amortizar un préstamo implica realmente crear la anualidad de un monto

actual.Por ejemplo, digamos que usted solicitó un préstamo de $6,000 al 10% y
acepta realizar pagos anuales e iguales a fin de año durante 4 años. Para calcular
el monto delos pagos, el prestamista determina el monto de una anualidad de 4
años descontada al 10% que tiene un valor presente de $6,000. Este proceso en
realidad es lo contrario de calcular el valor presente de una anualidad.

Amortización desde el punto de vista fiscal

Desde el punto de vista fiscal la amortización es uno de los gastos deducibles que
permiten el cálculo del beneficio que sirve como base imponible para el impuesto
de sociedades. Por este motivo, el legislador establece una tabla de coeficientes
de amortización máximos y mínimos, en función de la vida y naturaleza del
inmovilizado. (García y Jordà, p.24)