Título del Proyecto Final: Formulación y Evaluación de Proyecto

Nombre: Brisica Pamela Rojas Cañete

Nombre Asignatura: Formulación y Evaluación de Proyecto
Instituto IACC
Fecha: 23-10-2017.
 Instrucciones.
La empresa “DOL RIO PARDO” Vegetales le ha encargado realizar una evaluación de proyectos para
ampliación del rubro de la organización para el embalaje y distribución de Manzanas. Para esto la
empresa requiere adquirir un terreno no dimensionado aun para poder satisfacer la demanda de
mercado insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene seguridad si esta iniciativa será un proyecto
factible y piensa, sin embargo piensa que de cualquier forma si llevara a delante un proyecto en 7
años podría recuperar la inversión realizada cualquiera que fuera ésta.

Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la fórmula de predicción anual

de la demanda, y por medio de un análisis económico de mercado ha logrado identificar cual es la
fórmula de la oferta en el equilibrio de mercado para las Manzanas medido en precio y cantidad por
caja de tomates. Además ha estimado en términos generales cuales son, los costos e inversiones
necesarias para la plantación.

Como antecedente usted sabe que:

t: son el número de periodo a proyectar x meses en donde el periodo 6 corresponde a 2013 del
periodo 7 a 2014 y así sucesivamente.

S(t): la cantidad estimada para el periodo t S(t) = T(t)

xCxYxµ
S(t) = ((90,1*t)+8000)*(190,5/100)*0,67

Se estima que la cantidad de equilibrio de mercado es de 15.000.

El precio de una caja de Manzanas en equilibrio de mercado se calcula como:

Cantidad de equilibrio demandada = (7p)/3

Donde “p” es el precio de mercado para una caja de Manzanas y se reajusta en un 20% anual

Además usted comprobó que:

Un árbol de manzanas en edad joven entrega 70 cajas y, técnicamente, debe estar separado del árbol
contiguo por 10 metros y 13 metros de la próxima línea de árboles por lo que, con estos datos más la
estimación de la demanda en el último periodo, deberá estimar el tamaño en hectáreas de la
plantación (10.000 metros cuadrados es una hectárea).
 Además usted ha levantando los procesos principales que se requieren para la plantación los cuales involucran:

1.Poda
2.Raleo
3.Deshoje
4.Cosecha
5.Riego
6.Control fitosanitario
El costo por proceso para los recursos que se necesitan en la plantación para atender 1 hectárea es de:
Ítems Poda Raleo Deshoje Cosecha Riego C. Total
Fitosanitaro
Número de 6 6 6 20 38
Trabajadores
Número de 1 1 1 4 7
Supervisores
Total Trabajadores 7 7 7 24 45
Número de 1 1 1 1 1 1 1
Agrónomos
Precio Jornada 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000
Agrónomo
Número días 6 6 6 6 6 24 6
trabajados
Agrónomo
Precio Jornada 5000 5000 5000 5000
trabajador
Número de 14 14 14 14 56
Días
trabajados
trabajadores
Costo Total 490.000 490.000 490.000 1.680.000 3.150.000
Trabajadores
Costo Total 120.000 120.000 120.000 120.000 120.000 480.000 1.080.000
Agrónomo
Como parte del análisis ha logrado identificar las inversiones gastos y costos significativos y necesarias para
satisfacer el total de hectárea de arboles de Manzanas.

Ítem Valor
Remuneraciones Administración 1.716.000
Otros fijos (comunicaciones, energía, mantención, agua) 1.636.800
Capacitación 396.000
Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000
Adquisición de Plantas (precio unitario) 15.840
Flete 2.566.080
Packing 8.865.004
Sueldo personal de ventas 3.300.000
Comisiones 990.000
Transporte de productos 3.300.000
Viáticos 990.000
Sueldo de Secretarias 330.000
Comunicación(Fax, teléfono, internet) 297.000
Gastos en Impresiones 198.000
Gastos por aseo y mantención 1.320.000
Gastos en útiles de oficina 528.000
Seguros 1.584.000
Servicio médico 297.000
Gastos casino y recreación 330.000
Movilización de personal 660.000
Transporte interno 165.000
Màquina elevadora 3.300.000
 Vehículo transporte interno de productos 6.600.000
Paletizadora 19.800.000
Màquina armado de cajas 19.800.000
Línea de vaciado de productos 16.500.000
Màquina sanitizadora 6.600.000
Construcción Poso de Agua 5.280.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000
Mantención de Màquina anual 2.400.000

Se solicita:
1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6,7,8,9,10,11,12 (7 periodos)
2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000
redondear al entero superior).
3. Número de árboles totales de la plantación
4.Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se
divide por 10.000 redondear al entero superior)
5. Estimar el precio por caja del producto
6. Estimar los ingresos por periodo
7. Clasificar los costos
8. Clasificar las inversiones
9. Clasificar los gastos
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos
11 .Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los ingresos por
periodo.
12. Determinar cuál es la cantidad que hace la utilidad cero para cada periodo
13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70%, para todos los periodos
14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.
15. Calcular el VAN, TIR, PayBack, Relación Costo/Beneficio.
16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso.
18. Graficar los resultados de la sensibilización
19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se
debe varia los valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de como resultado
un nuevo valor de indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se
realice la modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los
flujos, estos deberán venir como archivos anexos en Excel.

Horizonte de Evaluación (años) 7

Tasa de Descuento anual (%) 15,0%
Tasa de Impuestos anual (%) 12,0%
% Financiamiento Externo 70,0%
Crédito de L.P. (Sí=1; No=0) 1
Crédito de C.P.(Sí=1; No=0) 0
Tasa de Interés L.P. anual (%) 6,0%
Tasa de Interés C.P. (%) 6,0%
Plazo de la Deuda L.P.(años) 5
Tipo de Amortización Deuda L.P. (Cuota Fija: 1; Amortización Fija: 0) 1
Número de productos(o servicios) (Ir a Ingresos) 1
¿Los flujos incluyen IVA o no? (con IVA: 1; sin IVA: 0) 1
Valor de desecho del proyecto 80.000.000

Las líneas no calculadas en la presente tarea deberán contener ceros en los periodos.
 Desarrollo

Respuesta 1:

t 6 7 8 9 10 11 12
Demanda (cajas) 10.901 11.016 11.131 11.246 11.361 11.476 11.591

Respuesta 5
t 6 7 8 9 10 11 12
Precio (3/7)*15.000 6.429 7.714 9.257 11.109 13.330 15.996 19.196

Respuesta 6
t 6 7 8 9 10 11 12
Ingresos 70.076.538 84.978.982 103.039.342 124.924.686 151.442.595 183.570.679 222.492.294

Respuesta 3

N° de cajas por árbol 70

N° de árboles por período 156 157 159 161 162 164 166

Respuesta 2
m2 por árbol 130
2
m necesarios 20.280 20.410 20.670 20.930 21.060 21.320 21.580
N° de hectáreas de plantación 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0
Respuesta 4

t 6 7 8 9 10 11 12
N° de hectáreas de plantación 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0 3,0
Costo de proceso por hectárea 1.080.000 1.080.000 1.080.000 1.080.000 1.080.000 1.080.000 1.080.000
Costo total 3.240.000 3.240.000 3.240.000 3.240.000 3.240.000 3.240.000 3.240.000

Respuesta 7, 8 y 9

Costos, gastos e inversiones del proyecto

Item Valor Clasificación
Construcción Poso de agua 5.280.000 Activo Fijo
Línea de vaciados de productos 16.500.000 Activo Fijo
Máquina armado de cajas 19.800.000 Activo Fijo
Maquina Elevadora 3.300.000 Activo Fijo
Máquina sanitizadora 6.600.000 Activo Fijo
Pelietizadora 19.800.000 Activo Fijo
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000 Activo Fijo
Vehiculo transporte interno de productos 6.600.000 Activo Fijo
Flete 2.566.080 Costos Fijos de Producción
Mantención de maquinas anual 2.400.000 Costos Fijos de Producción
Sueldo personal de ventas 3.300.000 Costos Fijos de Producción
Transporte de productos 3.300.000 Costos Fijos de Producción
Adquisición de plantas (Precio unitario) 15.840 Costos Variables de Producción
Comisiones 990.000 Costos Variables de Producción
Packing 8.865.004 Costos Variables de Producción
Pesticidas y Fertilizantes 1.320.000 Costos Variables de Producción
Capacitación 396.000 Gastos Administrativos
Movilización de personal 660.000 Gastos Administrativos
Remuneraciones Administración 1.716.000 Gastos Administrativos
Sueldo de secretarias 330.000 Gastos Administrativos
Transporte interno 165.000 Gastos Administrativos
Gastos de Ventas y
Seguros 1.584.000 Comercialización
Gastos de Ventas y
Viáticos 990.000 Comercialización
Comunicación 297.000 Gastos Generales
Gastos casino y recreación 330.000 Gastos Generales
Gastos en impresiones 198.000 Gastos Generales
Gastos en útiles de oficina 528.000 Gastos Generales
Gastos por aseo y mantención 1.320.000 Gastos Generales
Otros Fijos 1.636.800 Gastos Generales
Servicio médico 297.000 Gastos Generales

1,2
t 6 7 8 9 10 11
Costos Fijos de Producción 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767.296 17.767
Costos Variables de Producción 16.375.253 16.394.261 16.432.277 16.470.293 16.489.301 16.527.317 16.565
Gastos Administrativos 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920.400 3.920
Gastos de Ventas y Comercialización 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088.800 3.088
 Gastos Generales 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528.160 5.528

Respuesta 10

Vida útil Depreciación Depreciación

Ítem Valor (años) (anual) (mensual)
Máquina Elevadora 3.300.000 10 990.000 82.500
Vehículo transporte interno de productos 6.600.000 10 1.980.000 165.000
Pelietizadora 19.800.000 8 7.425.000 618.750
Máquina armado de cajas 19.800.000 10 5.940.000 495.000
Línea de vaciados de productos 16.500.000 10 4.950.000 412.500
Máquina sanitizadora 6.600.000 10 1.980.000 165.000
Construcción Poso de agua 5.280.000 20 792.000 66.000
Sistema de riego para 5 hectáreas 9.900.000 10 2.970.000 247.500

Respuesta 11

Periodo 6 7 8 9 10 11 12
Ingresos 70.076.538 84.978.982 103.039.342 124.924.686 151.442.595 183.570.679 222.492.294
Egresos (46.679.909) (46.698.917) (46.736.933) (46.774.949) (46.793.957) (46.831.973) (46.869.989)
Saldo 23.396.629 38.280.065 56.302.409 78.149.737 104.648.638 136.738.706 175.622.305
Saldo Acumulado 23.396.629 61.676.694 117.979.103 196.128.840 300.777.478 437.516.185 613.138.490
Como hay déficit el capital de trabajo corresponde al 30% de las ventas
(21.022.961) (25.493.695) (30.911.802) (37.477.406) (45.432.778) (55.071.204) (66.747.688)
Variación de capital de trabajo (21.022.961) (4.470.733) (5.418.108) (6.565.603) (7.955.373) (9.638.425) (11.676.484)
Respuesta 12

Periodo 6 7 8 9 10 11 12
Costos Fijos 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656 30.304.656
Costos Variables unitario 1.502 1.488 1.476 1.465 1.451 1.440 1.429
Precio 6.429 7.714 9.257 11.109 13.330 15.996 19.196
Cantidad de equlibrio 6.152 4.867 3.895 3.142 2.551 2.082 1.706
 Respuesta 13

Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7
INGRESOS POR VENTAS
Ventas 70.076.538 84.978.982 103.039.342 124.924.686 151.442.595 183.570.679 222.492.294
EGRESOS POR VENTAS
Costos Fijos de Producción (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296) (17.767.296)
Costos Variables de Producción (16.375.253) (16.394.261) (16.432.277) (16.470.293) (16.489.301) (16.527.317) (16.565.333)
UTILIDAD BRUTA 35.933.989 50.817.425 68.839.769 90.687.097 117.185.998 149.276.066 188.159.665
GASTOS OPERACIONALES
Gastos de Ventas y Comercializaión (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800) (3.088.800)
Gastos Administrativos (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400) (3.920.400)
Gastos Generales (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160) (5.528.160)
UTILIDAD OPERACIONAL 23.396.629 38.280.065 56.302.409 78.149.737 104.648.638 136.738.706 175.622.305
Interés de L.P. (4.569.724) (3.759.072) (2.899.780) (1.988.931) (1.023.430)
Depreciación (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000) (27.027.000)
UTILIDAD ANTES DE IMPTO. (3.630.371) 11.253.065 29.275.409 51.122.737 77.621.638 109.711.706 148.595.305
Impuestos 0 (1.350.368) (3.513.049) (6.134.728) (9.314.597) (13.165.405) (17.831.437)
UTILIDAD DESPUES DE IMPTO. (3.630.371) 9.902.697 25.762.360 44.988.009 68.307.041 96.546.302 130.763.868
Depreciación 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000 27.027.000
Interés de L.P. 4.569.724 3.759.072 2.899.780 1.988.931 1.023.430 0 0
Cuota L.P. (18.080.602) (18.080.602) (18.080.602) (18.080.602) (18.080.602)
Capital fijo (87.780.000)
Capital de Trabajo (21.022.961) (4.470.733) (5.418.108) (6.565.603) (7.955.373) (9.638.425) (11.676.484)
Recuperación del Capital de
Trabajo 66.747.688
 Valor de desecho
Crédito de L.P. 76.162.073
Flujo de caja Neto (32.640.888) 5.415.019 17.190.059 31.042.934 47.967.965 68.638.444 111.896.817 224.538.556
Flujo de caja Neto acumulado (32.640.888) (27.225.870) (10.035.811) 21.007.124 68.975.088 137.613.533 249.510.350 474.048.906
Flujo de caja Neto actualizado (32.640.888) 4.708.712 12.998.154 20.411.233 27.425.840 34.125.438 48.376.082 84.412.360
Flujo de caja Neto acumulado
actualizado (32.640.888) (27.932.177) (14.934.022) 5.477.211 32.903.050 67.028.488 115.404.570 199.816.930

Respuesta 14

Capital= -108.802.961
Deuda= 76.162.073 -70%

P0 = 76.162.073
i = 6%
n= 5
0,06(1+0,06)5
Cuota = 76.162.073x = 18.080.602
(1+0,06)7-1
 Deuda o Saldo
Fin de año Interés Amortización Cuota
insoluto

0 76.162.073 0 0 0
1 62.651.195 4.569.724 13.510.878 18.080.602
2 48.329.665 3.759.072 14.321.530 18.080.602
3 33.148.843 2.899.780 15.180.822 18.080.602
4 17.057.172 1.988.931 16.091.671 18.080.602
5 0 1.023.430 17.057.172 18.080.602

Respuesta 15

Tasa de descuento 15%

Suma FC neto actualizado 115.404.570
VAN 115.404.570
TIR 67%
PAYBACK 3 años

Respuesta 16

Tasa de descuento
Precio de Venta (primer año)
Cantidad de demanda (primer año)
Inversión inicial
Costos Operacionales
Respuesta 17

Análisis de sensibilidad
8% 7% 7% 6%
Variación de la Tasa de descuento
13% 14% 15% 16% 17%
VAN 155.338.393 148.358.002 141.726.958 135.424.187 129.430.075
TIR 82% 82% 82% 82% 82%
Var. Del VAN -4,5% -4,5% -4,4% -4,4%
Variación del Precio de Venta +/- 10%
5.207 5.786 6.429 7.071 7.779
VAN 78.816.063 108.839.782 141.726.958 174.308.984 210.216.594
TIR 53% 67% 82% 96% 111%
Var. Del VAN 38,1% 30,2% 23,0% 20,6%
Variación de la Cantidad demandada +/-10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 80.922.129 113.394.383 141.726.958 173.491.868 205.245.561
TIR 55% 70% 82% 95% 108%
Var. Del VAN 40,1% 25,0% 22,4% 18,3%
Variación de la Inversión inicial +/-10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 155.100.320 148.413.639 141.726.958 135.040.278 128.353.597
TIR 99% 90% 82% 75% 69%
Var. Del VAN -4,3% -4,5% -4,7% -5,0%
 Variación de los Costos Operacionales +/-10%
-20% -10% 0% 10% 20%
VAN 167.670.525 154.698.742 141.726.958 128.755.175 115.404.570
TIR 97% 89% 82% 75% 67%
Var. Del VAN -7,7% -8,4% -9,2% -10,4%

Respuesta 18

Variación del VAN

180,000,000
155,338,393
160,000,000 148,358,002
141,726,958
135,424,187
140,000,000 129,430,075
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
13% 14% 15% 16% 17%
Tasa de descuento
 Variación del VAN
250,000,000

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
5,207 5,786 6,429 7,071 7,779
Precio de Venta 1° período
 Variación del VAN
250,000,000

200,000,000
Valor Actual Neto

150,000,000

100,000,000

50,000,000

0
-20% -10% 0% 10% 20%
Var. Demanda 1° período
 Variación del VAN
180,000,000
160,000,000
140,000,000
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
-20% -10% 0% 10% 20%
Variación Inversión inicial
 Variación del VAN
180,000,000
160,000,000
140,000,000
Valor Actual Neto

120,000,000
100,000,000
80,000,000
60,000,000
40,000,000
20,000,000
0
-20% -10% 0% 10% 20%
Variación de los Costos Operacionales
Respuesta 19

Variación Tasa de Descuento 7%

Variación del VAN -4,5%
Elasticidad 0,6

Variación del Precio 10%

Variación del VAN 28,0%
Elasticidad 2,8

Variación de la Demanda 10%

Variación del VAN 26,5%
Elasticidad 2,6

Variación de la Inversión Inicial 10%

Variación del VAN -4,6%
Elasticidad 0,5

Variación de los Costos Operacionales 10%

Variación del VAN -8,9%
Elasticidad 0,9

la variable más sensible es el precio de venta, con una elasticidad de 2,8

Bibliografía

 Contenido del proyecto final semana 9