UNIVERSIDAD DE MEDELLÍN

PROGRAMA DE INGENIERÍA FINANCIERA

Formulación y Evaluación de Proyectos
2016-2

PROYECCIÓN DE DEMANDA - PRECIO ÓPTIMO

1. Un proyecto de manufactura basa las predicciones de sus ventas anuales (en

toneladas) a partir de las ventas de una compañía similar, llamada ABC. Para ello,
el proyecto cuenta con la participación histórica de ventas de ABC respecto a las
ventas totales de la industria. Debe tenerse en cuenta, que las ventas de ABC
(variable Y) depende del comportamiento de las ventas de la industria (variable X)
y, se espera que las ventas del proyecto tengan el mismo comportamiento de ABC.

En la tabla, se presentan los datos de ventas totales de la industria y la

participación de ventas de ABC en los últimos 5 años.

Años
1 2 3 4 5
Ventas Industria (miles toneladas) 200 280 400 450 530
% Participación ABC 4.5% 3.6% 3.0% 2.9% 2.3%

Usted hace parte del equipo interdisciplinario encargado de pronosticar las ventas
de los próximos 3 años del proyecto, para lo cual le piden:

a. Halle las ventas históricas (en miles de toneladas) de la Compañía ABC.

b. El pronóstico de ventas se realizará empleando modelos de regresión lineal
simple. Calcule los parámetros y R2 de las funciones: lineal, potencial,
exponencial y logarítmica.
c. Indique la tendencia que mejor se ajusta al comportamiento de los datos.
Explique, interpretando correctamente la medida de ajuste empleada para su
selección.
d. Calcule el pronóstico de ventas del proyecto para los próximos 3 años. Considere
que se espera que las ventas totales de la industria para el próximo año serán
de 550 (miles de toneladas) y que aumentará un 4% anualmente. Recuerde: el
proyecto de manufactura basa las predicciones de sus ventas anuales (en
toneladas) a partir de las ventas de una compañía similar – ABC.
e. Calcule el ingreso por ventas esperado para el proyecto en los próximos 3 años,
considerando que el precio (imitativo) de venta del producto es $600 para todos
los años.

2. En la formulación de un proyecto se determinó que para pronosticar la demanda (en

unidades) se podía considerar los datos históricos disponibles de los últimos 8
años. El análisis del comportamiento de la demanda con respecto al tiempo a través
de modelos de regresión de tendencia exponencial y potencial se indica en la
siguiente tabla. Cabe anotar, que la linealización se realizó con Logaritmo Natural.
 Resumen - Tendencia Logarítmica
Resumen - Tendencia Exponencial

Estadísticas de la regresión
Estadísticas de la regresión
Coeficiente de correlación múltiple 0.936160232
Coeficiente de correlación múltiple 0.950991841
Coeficiente de determinación R^2 0.876395981
Coeficiente de determinación R^2 0.904385482
R^2 ajustado 0.855795311
R^2 ajustado 0.888449729
Error típico 0.104965995 Error típico 2.771547363
Observaciones 8 Observaciones 8

Coeficientes
Coeficientes

Intercepción 2.633922363 Intercepción 12.24878901

Año (X) 0.122015353 Ln X 9.713677061

Además, se sabe que la función de costos del proyecto es: CT = 300 + 196Q y la
función de la demanda respecto al precio es: Q = 100 – 50P. Con base en la
información anterior responder.

a. De las tendencias dadas (Exponencial y Potencial), ¿Cuál es la que mejor se

ajusta al comportamiento de los datos? Explique, interpretando correctamente la
medida de ajuste empleada para su selección.
b. Calcule el pronóstico de demanda (en unidades) del proyecto para los años 9 y
10.
c. Dada la función de CT y de demanda respecto al precio. Calcule el precio óptimo.

DEPRECIACIÓN

3. Se adquiere un horno de secado de ladrillos por valor de $54.000.000, que requiere

una adecuación técnica para la instalación del horno, por $25.000.000. Asumiendo
que el valor de salvamento es cero.

a. Calcule el valor de la depreciación y valor en libros al final de cada año,

durante la vida útil del activo (10 años). Depreciar por el método de la línea
recta.
b. Si se vendiera el horno al final del año 4 por su valor en libros, ¿cuál sería
su valor de venta?
c. Si se vendiera el horno al final del año 4 por el 50% de su valor de adquisición,
¿cuál sería su precio de venta?

4. Una microempresa tiene los siguientes activos que deben ser depreciados y que tienen
el costo histórico de compra que se muestra para cada uno:
 Moto para transporte de productos a los sitios de venta: $5.700.000
 Trituradora de maíz: $15.600.000
 Máquina empacadora: $12.000.000
 Edificio (incluido terreno): $120.000.000, el terreno está valorado en
$70.000.000

Recuerde: Los terrenos NO se deprecian a menos que estén destinados a la producción.

 a. Si los equipos se compraron hace 3 años (en 2013). Construya el calendario de
inversiones de los activos, si se espera que su vida útil sea la contable.
b. Calcule la depreciación acumulada de todos los activos para este año (2016).

PUNTO DE EQUILIBRIO

5. La participación de productos proyectada para un proyecto son las siguientes:

Costo Variable
Producto Participación Precio Venta
Unitario
A 35% $ 22000 $ 4400
B 40% $ 35000 $ 7000
C 25% $ 55000 $ 11000

Los costos Fijos del proyecto son en promedio mensualmente $58.000.000

a. Calcule el punto de equilibrio en ingresos y en unidades por cada producto para

este proyecto.
b. Demuestre que dadas las unidades del punto de equilibrio halladas en el punto
anterior la utilidad operativa del proyecto es cero.
c. Suponiendo que sólo se venderá el producto A, ¿Cuántas unidades de A se deberían
vender para lograr el punto de equilibrio?
d. Suponiendo que sólo se venderá el producto B, ¿Cuántas unidades de B se deberían
vender para lograr el punto de equilibrio?
e. Suponiendo que sólo se venderá el producto C, ¿Cuántas unidades de C se deberían
vender para lograr el punto de equilibrio?

FUNCIÓN DE COSTOS - UTILIDAD

6. Una abuelita con muy buena sazón para los dulces va a industrializar su receta, en
el estudio del proyecto ha identificado los siguientes elementos:
 El médico le dice a la abuelita que si mucho le quedan 10 años, por lo tanto
ese tiempo será el que considerará para evaluar el proyecto.
 Para los primeros tres años de operación se espera un consumo anual de 10.000
unidades. Para el cuarto año y hasta el séptimo, se espera un consumo anual
de 18.000 unidades y para los tres años restantes se espera un consumo de
21.600 unidades.
 Lo que se espera ganar sobre el precio del sector es: J= 80%.
 Los costos variables unitarios de producción de un dulces es:
o Cacao molido $60.
o Leche $75
o Saborizante frutas: $60
o Mano de Obra Directa: $25 y,
o Azúcar $15.
 Se estiman gastos de administración $300.000 mensuales y servicios públicos
por $6.000.000 anuales.
 La empresa desarrollará sus operaciones en un local que costó $20.200.000.
  Cada máquina para el proyecto tiene un costo de $3.300.000 y tienen una
capacidad de producción de 9.000 unidades anuales.
 El proyecto lo venderá al final de los 10 años: las máquinas por un valor de
$1.800.000 y el local en el centro comercial por el mismo precio de adquisición
o más.

SUPUESTO: En este ejercicio no se generan cambios entre los años de los precios y
los costos.

a. Determine el monto en que se venderán los activos al final de la vida del proyecto.
b. Identifique el calendario de inversiones del proyecto. Sugerencia: Tenga en cuenta
la capacidad de las máquinas.
c. Calcule los costos contables (depreciación y/o amortización) anuales.
d. Calcular el Valor en libros de los activos para cada uno de los años de vida del
proyecto.
e. Identificar y calcular el total de los costos fijos.
f. Identifique y calcule el costo variable unitario.
g. ¿Cuál es la función de costos del proyecto?
h. Hallar la utilidad para cada año proyectado.

SELECCIÓN DE MÁQUINAS

7. Usted está identificando los activos que debe adquirir para iniciar un nuevo
proyecto. Al investigar acerca de una de las máquinas que requiere, encuentra que
existen tres opciones de máquinas que realizan la misma actividad. La información
de cada una de ellas se presenta a continuación.

Costo Valor de la
Costo Fijo
Variable máquina
Maquina A $ 100 $ 1.5 $ 1.000.000
Maquina B $ 220 $ 0.75 $ 1.500.000
Maquina C $ 90 $ 2.5 $ 2.000.000

Se pide determinar cuál máquina debería adquirirse, para cualquier nivel de

producción.