Fase 6: Final

Ingeniería Económica (Grado)

Presentado Por:

Carlos Cardona Carrillo

Cód. 1043841433

Entregado A:

Erika patricia duque

Tutora

Grupo: 212067_9

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Escuela de Ciencias Básicas Tecnología e Ingeniería

Diciembre de 2018
Introducción

Se presenta un caso, para resolver una problemática y poder hallar y realizar:

El estado de resultados de la empresa, flujo de caja y un balance general
entre otros, que a continuación les presentamos teniendo en cuenta los
contenidos de las unidades del curso ingeniería económica y encontrando la
solución pertinente de dicho caso de la empresa Lubricremas S.A.

Objetivos

General

Brindar la información requerida para encontrar y hacer los estados

financieros, el valor de la inversión en activos fijos, estimar el costo promedio
ponderado de capital y valorar la compañía Lubricremas S.A.

Específicos:

Brindar la información requerida para proyectar los estados financieros

básicos (estado de resultados, flujo de caja y balance general) para cada uno
de los años.

Dar la información requerida para calcular el valor de salvamento de la

inversión en activos fijos.

Brindar la información requerida para Estimar el costo promedio ponderado

de capital (WACC).

Dar la información requerida para Valorar la compañía, teniendo los

resultados de la tasa interna de retorno (TIR) y valor presente neto (VPN),
para la empresa y los accionistas
Contenido

Problema 10

Lubricremas S.A. será una empresa que producirá crema humectante para
mujeres. Se definió que solamente se va a producir y comercializar crema
humectante con avena.

Para su constitución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50%

capital propio, 50% deuda, para un monto de 900 millones. La deuda se
pactó a una tasa fija del 15% EA, para un plazo de 5 años mediante la
cancelación de cuotas fijas anuales.

La inversión inicial será de:

Bodega con oficinas 500 millones. El pago es el 50% de contado y el saldo a

un año sin intereses.

Maquinaria (mezcladora, envasadora y secadora) 250 millones. El pago es

de contado. La capacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de
crema de 400 ml por mes.

Materia prima (glicerina, petrolato, estearato de glicerilo, alcohol cetílico,

manteca de cacao, aceite de ricino, extracto de avena, etcétera) $4.500 por
unidad.

La planta de personal es:

Un gerente general que gana un sueldo fijo de $7.000.000 por mes más una
bonificación de $1.500 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la
empresa.

Un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000.

4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de

$400 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa.
Un asistente de gerencia, 2 en despacho, 2 en logística y 5 operarios en
producción, para un total de 10, los cuales devengan individualmente un
sueldo mensual de $900.000.

Tenga en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagará mensualmente

$10.000.000, más $4.000.000 por agua y teléfono. El gasto de la energía es
fijo independiente del número de frascos de crema que se produzcan.

Después de una reunión con la DIAN, se acordó que los activos fijos se
depreciarán en un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de
renta será del 33%.

Por último, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora,

panfletos, afiches y vallas) de $2.500 por cada frasco vendido.

De acuerdo con un modelo de regresión lineal se estima que el crecimiento

de las ventas será del 10% cada año. Variable importante para la proyección
de los ingresos. El precio de venta unitario se estima en $25.000.

Para la proyección de todos los costos y gastos de la empresa se tendrá en

cuenta una tasa de inflación del 6% anual.

Se requiere:

Proyectar los estados financieros básicos (estado de resultados, flujo de caja

y balance general) para cada uno de los años.

Calcular el valor de salvamento de la inversión en activos fijos. t Estimar el

costo promedio ponderado de capital (WACC).

Valorar la compañía, teniendo los resultados de la tasa interna de retorno

(TIR) y valor presente neto (VPN), para la empresa y los accionistas, no
olvidar que los socios retiran dividendos anuales del 40% de las utilidades de
cada año y la tasa de interés de oportunidad es de 20% anual. Respuestas:

Valor de salvamento = $375.000.000

WACC = 15.03% TIR = 27.66%

Valor de la Empresa = $686.172.458

VPN de la Empresa = $ 236.172.458

VPN de los Accionistas = $127.496.632

1. Información requerida para proyectar los estados financieros básicos

(estado de resultados, flujo de caja y balance general) para cada uno de los
años.

Estado de resultados: Ingresos proyectados por venta del producto a un

precio de venta unitario estimado en $25.000, se estima una producción
aproximada de 4.500 frascos de crema por mes.

Costos y gastos proyectados:

-Bodega con oficinas 500 millones

-Maquinaria 250 millones

-Materia prima $4.500 por unidad

-Un gerente general con sueldo fijo de $7.000.000 por mes

-Un Jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000.

4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000

-10 empleados adiciónales los cuales devengan individualmente un sueldo

mensual de
$900.000

-Servicio eléctrico mensual $10.000.000

-Agua y teléfono. $4.000.000

-Mercadeo de $2.500 por cada frasco vendido - Flujo de caja:

-Ingresos de efectivo:

Capital propio $450.000.000

Prestamos $450.000.000

-Egreso de efectivo:

Pago del préstamo por $450.000.000 al 15% anual = $ 134.241.998,61

Pago de nómina mensual $ 22.800.000 más $ 13.950.000 por comisiones

Servicios mensuales $14.000.000

- Balance General:

1. Registra los activos circulantes: Caja; Bancos; Cuentas por cobrar;

Inventarios 2. Identifica los activos fijos: Maquinaria y equipo; Equipo de
transporte; Mobiliario y equipo de oficina; Equipo de cómputo; Edificios;
Terrenos.

Suma el total de los activos

Contabiliza los pasivos circulantes: Obligaciones bancarias; Cuentas por

pagar a proveedores; Anticipos de clientes; Cuentas por pagar a acreedores;
Impuestos por pagar.

Registra los pasivos fijos: Créditos bancarios; Documentos por pagar.

Realiza la suma del total de los pasivos.

Ingresa los montos en la cuenta de capital y obtén el monto total.

Suma el total de pasivos con el total del capital.

Verifica que la suma de pasivo + capital sea igual al monto total de activos.

Año 0 Año 1 Año 2

ACTIVOS 1.650.000.000 725.000.000 700.000.000

Activos 900.000.000
Corrientes

Banco 900.000.000

Cuentas por
cobrar

Activos Fijos 750.000.000 725.000.000 700.000.000

Maquinaria y 250.000.000 250.000.000 250.000.000

Equipo

Depreciación 0 25.000.000 50.000.000

Bodegas y 500.000.000 500.000.000 500.000.000

oficina

PASIVOS 1.200.000.000 383.258.001 306.504.703

Pasivos 750.000.000 250.000.000 0
corrientes

Maquinaria y 250.000.000 0 0
Equipo

Bodega y 500.000.000 250.000.000 0

Oficina

Pasivos a
largo plazo

Obligaciones 450.000.000 383.258.001 306.504.703

financieras

PATRIMONIO 450.000.000 877.627.500 1.377.518.721

Aportes de 450.000.000 450.000.000 450.000.000

Capital

Utilidad del 0 427.627.500 499.891.221

Ejercicio

Utilidad 0 0 427.627.500
Acumulada

PASIVO + 1.650.000.000 1.260.885.501 1.684.023.424

PATRIMONIO
Diferencia 0 -535.885.501 -984.023.424

ACTIVOS

Activos Corrientes

Disponible $ 400.000.000

Total Activos Corrientes $ 400.000.000

Propiedad, Planta y
Equipo

Construcciones y $ 500.000.000
edificaciones

Maquinaria y Equipo $ 250.000.000

Total Activos Fijos $ 750.000.000

TOTAL ACTIVOS $ 1.150.000.000

PASIVOS

Créditos $ 450.000.000

Acreedores varios $ 250.000.000

TOTAL PASIVOS $ 700.000.000

 PATRIMONIO

Aportes Sociales $ 450.000.000

TOTAL PATRIMONIO $ 450.000.000

Información requerida para calcular el valor de salvamento de la inversión en

activos fijos.

ACTIVOS COSTO DEPRECIACIÓN VALOR

FIJOS (AÑOS)
DEPRECIACIÓN
ANUAL

Maquinaria $250.000.000 10 $ 25.000.000

Bodegas y 10 $ 50.000.000
oficinas
$500.000.000

Información requerida para Estimar el costo promedio ponderado de capital

(WACC).

VALOR PARTICIPACI COST

ON OS

Recurs $ 50% 10,05

os 450.000.000 %
Propio ,00
s
Deuda $ 50% 20%
450.000.000
,00

Estado de Resultados:

Año 1 Año 2 Año 3

Ventas 1.350.000.000 1.485.000.000 1.633.500.000

(-) Costos de 243.000.000 257.580.000 273.034.800

ventas

(=) Utilidad 1.107.000.000 1.227.420.000 1.360.465.200

Bruta

(-) Gastos de 401.250.000 423.825.000 447.754.500

Operación

Servicios 14.000.000 14.840.000 15.730.400

Nómina 362.250.000 383.985.000 407.024.100

Depreciación 25.000.000 25.000.000 25.000.000

Maquinaria

Depreciación 0 0 0
Vehículo
Depreciación 0 0 0
Equipos de
Oficina

(=) Utilidad 705.750.000 803.595.000 912.710.700

Operacional

(-) Gastos 67.500.000 57.488.700 45.975.705

financieros

(=) UAI 638.250.000 746.106.300 866.734.995

(-) 210.622.500 246.215.079 286.022.548

Impuestos

(=) 427.627.500 499.891.221 580.712.446

UTILIDAD
NETA

Proyección de nómina:

Proy
ecci
ón Añ Añ Añ Añ Añ
de la o1 o2 o3 o4 o5
nomi
na

1 18 19 20 22 23
Gere 5.2 6.3 8.1 0.6 3.8
nte 50. 65. 46. 35. 73.
gene 00 00 90 71 85
ral 0 0 0 4 7

1 24. 25. 26. 28. 30.

Jefe 00 44 96 58 29
de 0.0 0.0 6.4 4.3 9.4
contr 00 00 00 84 47
ol de
calid
ad

4 14 15 16 17 18
Vend 4.0 2.6 1.7 1.5 1.7
edor 00. 40. 98. 06. 96.
es 00 00 40 30 68
0 0 0 4 2

1 90 95 1.0 1.0 1.1

Asist 0.0 4.0 11. 71. 36.
ente 00 00 24 91 22
de 0 4 9
gere
ncia

2 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2

Desp 00. 08. 22. 43. 72.
acha 00 00 48 82 45
dore 0 0 0 9 9
s
2 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2
Logis 00. 08. 22. 43. 72.
ticos 00 00 48 82 45
0 0 0 9 9

5 4.5 4.7 5.0 5.3 5.6

Oper 00. 70. 56. 59. 81.
arios 00 00 20 57 14
de 0 0 0 2 6
prod
ucció
n

TOT 36 38 40 43 45
AL 2.2 3.9 7.0 1.4 7.3
NOM 50. 85. 24. 45. 32.
INA 00 00 10 54 27
0 0 0 6 9

Proyección de Ventas:

Politica
de Año 1 Año 2 Año 3
Ventas

Ventas 1.350.000.000 1.485.000.000 1.633.500.000

100% de
contado
Recaudo 1.350.000.000 1.485.000.000 1.633.500.000
de
cartera

Plan de amortiguación:

A continuación se incluye el plan de amortización.

VA 450.000.000

N 5

I 15 %

Pago 134.241.999

Año Cuota Interes Abono a Saldo

Capital

0 450.000

1 134.241.999 67.500.000 66.741.999 383.258

2 134.241.999 57.488.700 76.753.298 306.504

3 134.241.999 45.975.705 88.266.293 218.238

4 134.241.999 32.735.761 101.506.237 116.732

5 134.241.999 17.509.826 116.732.173 0

Balance General

Año 0 Año 1 Año 2

ACTIVOS 1.650.000.000 725.000.000 700.000.000

Activos 900.000.000
Corrientes

Banco 900.000.000

Cuentas por
cobrar

Activos Fijos 750.000.000 725.000.000 700.000.000

Maquinaria y 250.000.000 250.000.000 250.000.000

Equipo

Depreciación 0 25.000.000 50.000.000

Bodegas y 500.000.000 500.000.000 500.000.000

oficina

PASIVOS 1.200.000.000 383.258.001 306.504.703

Pasivos 750.000.000 250.000.000 0
corrientes

Maquinaria y 250.000.000 0 0
Equipo

Bodega y 500.000.000 250.000.000 0

Oficina

Pasivos a
largo plazo

Obligaciones 450.000.000 383.258.001 306.504.703

financieras

PATRIMONIO 450.000.000 877.627.500 1.377.518.721

Aportes de 450.000.000 450.000.000 450.000.000

Capital

Utilidad del 0 427.627.500 499.891.221

Ejercicio

Utilidad 0 0 427.627.500
Acumulada

PASIVO + 1.650.000.000 1.260.885.501 1.684.023.424

PATRIMONIO
Diferencia 0 -535.885.501 -984.023.424

Referencias Bibliográficas

Ramírez, D. J. A. (2011). Evaluación financiera de proyectos: con

aplicaciones en Excel. Bogotá, CO: Ediciones de la U. Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=105
60217&ppg =2