24-03-2018

Estudio de Proyectos como

Proceso
Eduardo Barroso S.
edo.barroso@gmail.com

Introducción

El proceso de un proyecto reconoce 2

grandes etapas:
1. Idea
2. Pre-inversión

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La idea

• Son las diferentes formas de solucionar

resolver una necesidad o de aprovechar una
oportunidad (de negocio).

• Negocio: aquello que es objeto o materia de

una ocupación lucrativa o de interés (RAE)

Lucro: Ganancia o provecho que se saca de algo (RAE).

Pre-inversión

En esta etapa se realizan 3 diferentes estudios:

– Perfil
– Pre-factibilidad
– Factibilidad.

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El Perfil

• Se elabora a partir de:

– La información existente.
– Del juicio común
– De la opinión
– De la experiencia.

• En términos monetarios
Sólo se presentan estimaciones muy globales de
inversiones, costos e ingresos, sin llegar a una
investigación acabada de la realidad.

El Perfil (2)

• Se identifican aspectos críticos del proyecto.

• En este análisis es fundamental hacer algunas
consideraciones acerca de la situación actual o
“situación sin proyecto”.
• Antes de determinar si conviene o no la
ejecución del proyecto, se debe estimar que
pasará en el futuro si el proyecto no se
ejecuta.

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El Perfil (3)
• Más que calcular la rentabilidad del proyecto,
se busca la existencia de alguna razón
importante que justifique el abandono del
proyecto antes de que se destinen recursos
para entrar en niveles más acabados de
estudio.
• En este nivel, frecuentemente, se seleccionan
aquellas ideas de proyecto más atractivas para
satisfacer la necesidad.

La Pre factibilidad
• En esta fase se profundiza la investigación.
– Se busca información en fuentes secundarias para
definir con cierta aproximación:
• Las variables principales referidas al mercado.
• Las alternativas técnicas de producción
• La capacidad financiera de los inversionistas.

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La Pre factibilidad (2)

• En términos generales, se estiman:

– Las probables inversiones.
– Los ingresos que generará el proyectos.
– Los costos de operación.

La Pre factibilidad (3)

• Esta fase se caracteriza por destacar

soluciones con mayores elementos de juicio.
– Se profundizan los aspectos identificados como
críticos por el estudio de perfil.

– Sigue siendo una investigación basada en

información secundaria.

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La Pre factibilidad (4)

• Por ejemplo:
– Para calcular inversiones en obras civiles, puede
usarse el precio promedio del metro cuadrado de
construcción.

– La determinación de demanda de pasajes aéreos

se puede estimar en función de la tasa de
crecimiento de la población.

La Pre factibilidad (5)

• La aproximación de las cifras hace necesaria la

sensibilización de los resultados obtenidos:
– Medir como cambia la rentabilidad frente a modificaciones en el
comportamiento de las variables.

• Como resultado de este estudio surge:

– La recomendación de aprobación.
– La continuación hacia niveles más profundos de estudio.
– El abandono del proyecto.
– Su postergación hasta que se den condiciones para retomarlo.

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La factibilidad

• Es un nivel de estudio más acabado que surge luego del

estudio de pre-factibilidad.
• Esta fase se elabora en base a antecedentes precisos
obtenidos de fuentes primarias.
• Es el paso final del estudio pre-inversional.
• El evaluador debe optimizar todos aquellos aspectos que
dependan de una decisión de tipo económico, como son:
– La capacidad productiva (el tamaño).
– La tecnología.
– La localización del proyecto, etc.

En síntesis…

• Las diferentes forma de solucionar un

problema, o de aprovechar una oportunidad
Idea

• Perfil : Se busca la existencia de alguna razón importante que justifique

el abandono del proyecto.
• Pre-factibilidad: Se estiman Las probables inversiones, los ingresos que
generará el proyecto y los costos de operación.
• Factibilidad: Esta fase se elabora en base a antecedentes precisos
Pre inversión obtenidos de fuentes primarias.

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En síntesis…

Problema
• Muchas ideas
Idea • Desechar malas ideas

Perfil • Desechar malos proyectos

Pre-factibilidad • Diseño de la solución (alto

nivel) para estimar Inversión,
costos de operación y
Factibilidad
beneficios
Ejecución

El proceso de evaluación de proyectos

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Resumen… El flujo de caja

Evaluación
Económica

Evaluación
FLUJO DE
Financiera
INVERSION
FLUJO DE FONDOS
ECONOMICO

FLUJO DE CAJA
ECONOMICO FLUJO DE CAJA
FINANCIERO

FLUJO DE
FINANCIAMIENTO
NETO Evaluación
Fuente de
Financiamiento