Criptodivisas y capitalización

https://coinmarketcap.com/currencies/views/all/

Unas pequeñas recomendaciones personales para los nuevos de por qué cada criptodivisa tiene un
valor u otro con el fin de responder cuestiones del tipo "¿Podría Ripple llegar a valer lo que Bitcoin?".
La respuesta corta a esta pregunta es "imposible a corto-medio plazo, y muy muy muy muy
improbable a largo plazo". Veamos por qué.

El mercado de las criptodivisas podría parecer grande, pero todavía es muy pequeño en comparación
con los mercados "de toda la vida". Para tener un contexto de referencia, el volumen diario del
mercado (cantidad intercambiada de divisas) Forex es de 5.3 Trillones de dólares, mientras que el de
NY Stock Exchange es de 28 billones de dólares.

Sin embargo, a día de hoy (21 de mayo de 2017) el volumen de todo el mercado de criptodivisas es de
2.4 Billones de dólares diarios.

Esto es, en torno a 10 veces menos que el NY Stock Exchange, y 2000 veces menos que el mercado
Forex. Con esto ya sabemos cómo de pequeño es el mundillo ahora mismo, y hasta dónde tendría o no
sentido crecer en la economía actual.
Por otro lado, dentro del mercado de las criptodivisas, una forma bastante utilizada para medir el
crecimiento o apoyo a un proyecto es el market cap (o capitalización de mercado) sostenido. Es decir,
si un proyecto se mantiene en una capitalización de mercado alta siempre y no suele caer de los
puestos top del ranking de capitalización. Un proyecto aunque tenga una gran capitalización de
mercado puntual no suele considerarse bueno si ha crecido con el típico pump and dump en los que la
capitalización de mercado llega rápidamente desde un valor ridículo a uno enorme (por ejemplo, no
estaba en el top 10 y de la noche a la mañana sí, en vez de crecer paulatinamente). Sería algo así:

Esto suele suceder con las criptodivisas más pequeñas, aquellas que rondan los 10-50M$, y de repente
multiplican su valor por 10 o por 20 en un solo día. Eso es un pump and dump. Si has comprado antes
del pump, fantásticos, obtienes grandes ganancias si vendes antes del dump. Pero si no has comprado,
mejor no entrar cuando está subiendo o puedes acabar comprando caro y teniendo que malvender tras
el dump.
Otro dato importante a tener en cuenta es la diferencia entre Circulating Supply y Total Supply de
cada criptodivisa. Circulating Supply es la cantidad de monedas/tokens que hay actualmente en el
mercado, mientras que Total Supply es la cantidad de monedas/tokens totales que llegará a haber en
el futuro. Generalmente la diferencia entre ambos valores está bloqueada o aún no ha sido emitida,
bien porque esté bloqueada en un smart contract, porque la tengan los fundadores y aún no puedan
sacarla a mercado, porque los fundadores aún no la hayan emitido, o sencillamente porque aún no se
haya minado. Esto es especialmente importante tenerlo en cuenta en criptodivisas/tokens que
no se puedan minar, ya que en el caso de las criptodivisas que se pueden minar son los mineros
quienes van generando progresivamente la emisión de nuevas divisas mientras que ni los fundadores
ni ningún tercero tiene control sobre ello.

Si invertimos en alguna criptodivisa/token en la que de repente se desbloquean una gran cantidad de

fondos, o se genera una nueva cantidad, sufrimos el riesgo de que al aumentar la liquidez se diluya
mucho el valor de los tokens que nosotros ya teníamos. El análogo más claro es cuando en una
empresa se realiza una gran ampliación de capital y se emiten muchas acciones nuevas. Como la
capitazalición de mercado y el valor de la empresa se mantiene, pero ahora existen más acciones, el
valor por acción tiende a reducirse. Un ejemplo de la bolsa tradicional lo hemos visto hace unos meses
en Abengoa, cuando tras realizar una ampliación de capital se emitieron 18 veces el número de
acciones existentes, reduciendo el valor por acción a 10 veces menos:

En la bolsa esto no se suele poder predecir ni saber de antemano, pero en las criptodivisas sí sabemos
en general cual va a ser la emisión total. En este artículo explican muy bien cómo hay que mirar el
indicador de market cap con cuidado, pues la inflación o una Circulating Supply baja en comparación
con la Total Supply podrían dañar considerablemente el valor de tu portfolio.

Vamos a ver uno de los ejemplos más claros: Gnosis. Este proyecto de predicción de mercados muy
similar a Augur inició una crowdsale tipo "subasta alemana" en la que el reparto de tokens se hacía a
un precio elevado e iba reduciéndose poco a poco. No obstante, esta idea no funcionó y todos los
tokens se vendieron en menos de 30 minutos por un valor de 12.5 Millones de dólares. Pero esta venta
tan rápida tuvo consecuencias: cuanto más tiempo tardaran en venderse todos los tokens menos se
llevaban los fundadores, y cuanto antes se vendiera más se llevaban.
Esto ocasionó que los fundadores se quedaran con la primera fila de la tabla (un 95.83% de todos los
tokens son suyos, y pueden utilizar ya el 10% de ellos), mientras que el injusto y restante 4.17%
pertenece a los compradores que pagaron 12.5M$ por ellos.

Si vemos la capitalización de mercado de Gnosis, es impresionante:

224M$ para 1.10459 millón de tokens en circulación, a un precio de 203.03$/GNO. ¿Que pasará de
que se liberen el resto de los casi 9 millones de GNOs? Lo normal es que el market cap se mantenga
constante, ya que el proyecto no cambia de "valor" instantáneamente, pero el precio sí puede cambiar
rápidamente de valor para reflejar el aumento de liquidez. Luego si calculamos el valor de cada GNO
con respecto a la Total Supply que habrá dentro de 1 año (que es cuando se libera el 90% restante)
sería: 224M$/100M GNO= 22.4$/GNO. Para que el precio de Gnosis se mantuviera dentro de un
año tendría que lograr valer para entonces 2 Billones de dólares. Juzguen ustedes mismos.

Por último y para terminar, aunque relacionado con lo anterior, está el tema del precio por cada
token/criptodivisa. Si algo podemos deducir es que el valor de una criptodivisa/token
es [Capitalización de Mercado]=[Número de tokens en circulación]*[Precio]. Lo de la
izquierda de la ecuación crece lentamente, y de forma sostenida representa bastante bien el valor del
proyecto. De forma instantánea podría cambiarse el precio, o según el proyecto, también el número de
tokens. Si aumentamos rápidamente el número de tokens lo normal es que el precio tienda a disminuir
para corregir su tendencia a estabilizar la capitalización, que debe crecer lentamente.

Utilizando esta ecuación podemos sacar también otra conclusión, para lo que usaré de ejemplo a
Ripple, y responderemos a la pregunta anterior. "¿Podría Ripple llegar a valer lo que Bitcoin?" Si vemos
la total supply de Ripple, vemos que es de 100 Billones (de los que solo 38 Billones están en
circulación, y el resto de los 62 Billones los emitirá la empresa Ripple en un futuro), mientras que
Bitcoin tiene un máximo de 21 Millones de BTC (de los que hay actualmente 16.3 Millones, y el resto lo
irán emitiendo los mineros poco a poco). El market cap de Ripple con su Circulating Supply actual es
de 13.3 Billones de dólares, mientras que si contáramos la Total supply sería de ¡¡¡34.54 Billones!!! Es
decir, ya tendría más market cap que Bitcoin, quien tiene 33.6 Billones a pesar de que Ripple vale
0.34$ y Bitcoin 2055$. Esto se debe lógicamente a la diferencia de emisión, ya que Ripple tiene
100B/21M= 4762 veces más emisión que BTC y por tanto aunque se igualen sus market caps, a mayor
emisión el precio unitario es menor.

Por lo tanto, ¿Cuál sería el market cap de Ripple con esa emisión si cada XRP valiera lo que Bitcoin?
Fácil, multiplicamos la emisión de Ripple por el precio de BTC: 100B*2055$=205 Trillones de
dólares de market cap. Si el mercado actual de las criptodivisas es de 72 Billones de dólares, tened
por seguro que eso no va a suceder este año, ni el que viene, ni el siguiente, y probablemente no
suceda jamás, pues significaría que un proyecto tendría una salvajada de capitalización de mercado
igual a 15 veces todo el volumen que se mueve en Forex.

Cita:

Minería
Resumen corto: No mines, salvo que tengas luz gratis, ya tengas una buena GPU, o lo hagas por
hobbie/aprender. Iré creando esta sección de que tenga tiempo, pero mientras tanto podéis leer sobre
este tema en la plataforma BTC.

También podéis calcular la rentabilidad teniendo en cuenta el incremento real y progresivo del hashrate
en esta web: http://www.mycryptobuddy.com/Ethereu...180&power=1800

Cita:

Wallets y Apps interesantes

Apps móviles

 App para visualizar gráficos y abrir/cerrar operaciones desde el móvil en casi cualquier
exchange: https://tab-trader.com/
 App para visualizar precios y programar alertas de cualquier
Criptodivisa: https://play.google.com/store/apps/d...guardian&hl=es
 App para monitorizar el valor de tu
portoflio: https://play.google.com/store/apps/d...ockfolio&hl=es
 Wallet móvil para múltiples criptodivisas: https://jaxx.io/
 App similar a whatsapp desarrollada por Coinbase con pagos integrados de
Ethereum: http://tokenbrowser.com/

Apps para PC

 Wallet de Ethereum escrita en Rust para Windows/MacOS/Ubuntu

(recomendada): https://parity.io/parity.html
 Wallet de Ethereum escrita en GO para
Windows/MacOS/Ubuntu: https://github.com/ethereum/mist/releases
 App de red social descentralizada sobre Ethereum: https://akasha.world/
 Gestión de identidad digital: https://www.uport.me/
Recursos online

 Wallet de Ethereum en navegador. Toda la gestión de la wallet se realiza en el navegador.

(Recomendada para usuarios nuevos y no tan nuevos): https://www.myetherwallet.com/
 Gráficas de cotización de distintas criptodivisas: https://cryptowat.ch
 Explorador de transacciones en Ethereum: https://etherscan.io/

Cita:

Exchanges donde comprar y vender

https://www.kraken.com/

https://poloniex.com/

https://www.cryptopia.co.nz/Exchange

https://c-cex.com/

https://bittrex.com/home/markets

https://liqui.io/