Información y Sistemas de Información

Unidad 1: La información Contable

Información se compone de un conjunto de datos debidamente

escogidos, ordenados y procesados según las necesidades del usuario.

Un dato es un elemento objetivo y un conocimiento aislado acerca de algo, lo

cual no me sirve para la toma de decisiones, la información se constituye en la
interpretación subjetiva de aquél. Decimo
s que es subjetiva ya que una de las principales características de la
información es que tiene que ser adecuada para cubrir la necesidad del
usuario, es decir, depende del sujeto al cual está destinada.

1.1.3 Sistematización de la Información

Sistema es un conjunto de objetos o elementos relacionados entre sí y
que en forma organizada se encuentran dirigidos para permitir lograr un
objetivo determinado.

Asimismo un Sistema de Información puede definirse técnicamente como un conjunto

de componentes interrelacionados que permiten capturar, procesar, almacenar y
distribuir la información para apoyar la toma de decisiones y el control en una
organización. O bien, podemos decir que es un conjunto de subsistemas que generan
información a partir de datos que, luego de ordenados y clasificados, son utilizados para
conocer una situación y elegir sobre esa base un curso de acción para alcanzar un
objetivo. Por ello, cuando hablamos de un subsistema nos estamos refiriendo a un
sistema que forma parte de uno mayor o general.-

1.1.4 Importancia de la Información en la Toma de

Decisiones

Decisión es escoger una alternativa o un camino de acción entre varias

posibilidades, destinadas a alcanzar un objetivo.

La experiencia, la intuición y el buen juicio son factores imprescindibles a la

hora de adoptar decisiones, además debemos contar con información a fin de
poder elegir con mayor seguridad el camino de acción frente a diferentes
alternativas

Podemos justificar la necesidad de contar con un buen sistema de información,

mediante las siguientes afirmaciones:

 La excelencia es hoy para las empresas un objetivo de supervivencia y

su logro depende del monitoreo recurrente de su gestión, la cual se basa
en el sistema de información.

1
  Un adecuado sistema de información nos permite en forma oportuna y
confiable, obtener datos útiles para poder diagnosticar la situación del
ente en sus distintas áreas y ser capaz de encarar soluciones a tiempo.

 La Dirección de la organización, necesita conocer a fondo Fortalezas,

Oportunidades, Debilidades y Amenazas de la organización (análisis
conocido como FODA).

1.2 El Sistema de Información Contable

Organización: es un grupo de individuos, que persiguen objetivos comunes y

que cuentan con los recursos necesarios para alcanzarlos y en base al objetivo
que persiguen, podemos dividir a las mismas en dos grandes grupos:
• Organizaciones sin fin de lucro: la iglesia, un club deportivo, las
universidades, una biblioteca vecinal, entre otras.
• Organizaciones con fin de lucro: las empresas.

1.2.1 Contabilidad

Contabilidad: Es una disciplina técnica que se encarga de recolectar,

organizar y registrar todos los hechos que afectan al patrimonio de una
organización, generando información contable para la toma de decisiones
que hacen a la economía, finanzas y patrimonio de la misma.

1.2.2 La Contabilidad como Sistema de Información

Recuerde la definición de Sistema de Información, en la cual nos referíamos

a un conjunto de subsistemas que generan información a partir de datos que,
luego de ordenados y clasificados, son utilizados para conocer una situación y
elegir sobre esa base un curso de acción para alcanzar un objetivo.

De este modo, el sistema de información general de cualquier organización,

estará conformado por distintos subsistemas que se generan en distintas áreas
de la misma, como Recursos Humanos, Comercialización, Finanzas, entre
otras, y también por el Sistema de Información Contable o Contabilidad, que
actúa además como centralizador de los otros.

1.2.3 Los Informes Contables

Veremos una primera clasificación de los informes contables.

Los datos que son procesados por el proceso contable deben ser reordenados,
analizados y sintetizados a través de los informes contables. Los Informes
Contables son la salida (el output) del Proceso Contable.

2
Estos informes contables se elaboran teniendo en cuenta los destinatarios,
éstos pueden ser:

1. De Uso Interno: son los llamados informes de gestión, requeridos por sus
órganos de administración (directorio, gerencia general, gerencias
departamentales, etc.). No poseen un marco conceptual ni normas que los
regulen, sino que se elaboran en base a la información solicitada por los
órganos correspondientes

2. De Uso Externo (terceros): se denominan Estados Contables. Al elaborar

esta información para uso externo, se presenta un detalle de la estructura
patrimonial (Activo, Pasivo y Patrimonio Neto) y su evolución (Ganancias y
Pérdidas). A fin de brindar una información ordenada y comparable deberán
observar las pautas de valuación y exposición establecidas por las normas
contables vigentes en el país y región a donde pertenezca la organización.

La información contenida en los Estados Contables debe reunir, los siguientes

requisitos:

• Pertinencia (atingencia): debe satisfacer las necesidades de los usuarios

tipo, es decir, debe ser razonablemente apropiada para cumplir sus objetivos.
• Confiabilidad (credibilidad): debe ser creíble para los usuarios, tiene que
aproximarse a la realidad y ser verificable, o sea, ser susceptible de
comprobación por cualquier persona.
• Sistematicidad: debe presentarse de manera ordenada.
• Comparabilidad: debe ser posible la comparación con otras informaciones de
la misma organización y de otras organizaciones.
• Claridad (comprensibilidad): debe ser fácil de comprender por los usuarios,
para esto se debe utilizar un lenguaje claro.

Pero también tenemos restricciones que condicionan el logro de los requisitos:

• Oportunidad: la información debe suministrarse en tiempo conveniente para

los usuarios. (Ej: Un balance a destiempo no sirve)
• Equilibrio entre costos y beneficios: tener en cuenta el costo que trae
aparejado conseguir con mayor exactitud algunos de los requisitos, con
respecto al beneficio que esto representa.

A continuación, haremos una enumeración de los Estados Contables básicos y

una breve descripción de cada uno de ellos

Contenido y forma de los Estados Contables:

1. Estado de Situación Patrimonial: demuestra la situación patrimonial
del ente a una fecha determinada, la cual es la correspondiente al cierre
de ejercicio. es un estado estático.

2. Estado de Resultados: informa sobre el resultado del período. Detalla

los resultados ordinarios y extraordinarios. Nos explica las causas que
determinaron que arribemos a un resultado, vamos a poder identificar la

3
 Actividad Principal, la Actividad de Apoyo, la Actividad Financiera y
también el resultado originado por impuesto a la renta. es un estado
dinámico, ya que muestra las causas de los resultados del ejercicio
económico completo.

3. Estado de Evolución del Patrimonio Neto: muestra el patrimonio y su

evolución. Se lo define como un estado estático y dinámico; estático ya
que nos muestra los saldos de los componentes del Patrimonio neto
tanto al inicio como al final del ejercicio, pero también podemos ver la
evolución del mismo y las causas de su variación.

4. Estado de Flujo de Efectivo: muestra desde el punto de vista

financiero, el origen de los fondos y la aplicación de los mismos. No nos
interesa el devengamiento en este caso, sino que analizamos las
entradas y salidas de dinero, es decir, lo percibido.

5. Información Complementaria: brinda información adicional a la

contenida en los estados contables, permitiendo por medio de notas y
anexos aclarar o especificar el contenido sintético de los estados.

Unidad 2: El Proceso Contable

Las cuatro actividades que forman parte del proceso contable, pueden ser
definidas de la siguiente manera:
1. Captación de datos: mediante la captación de hechos económicos y sus
respaldos, los comprobantes. (Inputs)
2. Clasificación y ordenamiento: a través de las cuentas contables. (Proceso
de Transformación)
3. Registración: anotaciones sistemáticas en los libros de contabilidad.
(Proceso de Transformación)
4. Resultado del proceso: distintos informes que servirán para diversos fines.
(Outputs)

2.1 Los Componentes Patrimoniales

2.1.1 Activo, Pasivo y Patrimonio Neto
Activo
Está formado por todos los bienes tangibles e intangibles propiedad del
ente, y por los derechos a favor del mismo (Ej: cuentas por cobrar)
Pasivo
Está formado por todo lo que se adeuda a terceros ajenos al ente. Puede
estar formado por:
a. Obligaciones de entregar dinero (deuda con proveedores por compra de
mercadería).
b. Obligaciones de entregar bienes (deuda con un cliente por cobro
anticipado).
c. Obligaciones de prestar servicios (cobro anticipado por un servicio a
prestar).

4
Patrimonio Neto
Es la diferencia entre activo y pasivo, es decir, la parte residual de los
activos de la empresa, una vez deducidos todos sus pasivos

La organización posee dos fuentes de financiamiento para su activo, una

interna (el patrimonio neto), y una externa (el pasivo). Por lo tanto el activo será
igual a la suma del pasivo más el patrimonio neto.

Activo = Pasivo + Patrimonio Neto.

2.1.2 Reconocimiento de Activo y Pasivo

El Activo debe cumplir con los siguientes requisitos:

 Tener capacidad de generar flujos de ingresos futuros. (brindar

utilidad y beneficio económico al ente)
 Ser de propiedad del ente.
 Tener un valor monetario, fruto de un hecho o transacción anterior
a la medición. (debe tener un valor de cambio o valor de uso, es decir, debe servir
para su canje por otro activo o para producir algo que tenga valor para el ente
respectivamente)

Además de cumplir con este requisito, debe tener la posibilidad de efectuarle

una valuación, sobre bases objetivas y verificables.

El Pasivo debe cumplir los siguientes requisitos:

 La cancelación del Pasivo implica un sacrificio de recursos .(el ente

está obligado a entregar activos o prestar servicios a otra persona física o jurídica)
 Este sacrificio es inevitable. (La cancelación de la obligación es ineludible y
deberá efectuarse en una fecha determinada o determinable)
 Tiene un valor monetario, fruto de un hecho o transacción anterior
a la medición. (debe existir la posibilidad de darle una valuación, siendo aplicable
los mismos criterios que para el activo)

2.1.3 Elementos que integran el Activo y el

Pasivo
Tanto el activo como el pasivo, están conformados a su vez por distintos
“Rubros” o también llamadas “Cuentas Compuestas”.
Dentro del Activo se incluyen los siguientes Rubros:
Caja y Bancos

Este es el rubro más líquido de la estructura patrimonial.

Los componentes de este rubro son:
a. Efectivo en moneda nacional y extranjera.
b. Saldos en bancos en cuentas corrientes en pesos y moneda extranjera.

5
 c. Cheques corrientes de terceros en cartera
d. Cajas de ahorro bancarias en moneda nacional y extranjera.

Inversiones
Las inversiones surgen de fondos que en forma transitoria o permanente no
son utilizados en los activos afectados a la producción o comercialización y se
destinan a colocarlos o invertirlos en otros activos que produzcan rentas.

Las inversiones se pueden clasificar de la siguiente manera:

a) Inversiones Financieras: dentro de estas se ubican los depósitos a
plazo fijo. Son por lo general a corto plazo.
b) Inversiones Inmobiliarias: conformadas por bienes inmuebles
propiedad de la empresa, pero destinados a obtener una renta por su
alquiler. Forman parte de las inversiones de carácter permanente.
c) Inversiones Mobiliarias: conformadas tanto por títulos públicos como
privados (acciones). Por lo general son de corto plazo, pero en el caso
de títulos públicos y de compra de acciones de empresas que no cotizan
en bolsa, pueden ser inversiones a largo plazo.

Créditos
Son saldos pendientes de cancelación a favor de la empresa. El concepto se lo
puede expresar como los derechos que el ente posee contra terceros, para
percibir sumas de dinero y otros bienes o servicios.
En este rubro se debe separar Créditos por ventas o Servicios: que surgen
de las actividades habituales de la empresa y Otros Créditos que no surgen
de actividades habituales; distinguiendo de esta forma el origen de los mismos.

Forman parte del rubro Créditos por Ventas:

a. Los deudores por ventas en cuenta corriente (a plazo), originadas en
la actividad principal de la empresa.
b. Los documentos a cobrar que posee la empresa, por deudas de
terceros documentadas mediante un pagaré.
c. Los deudores que se encuentren en mora con su pago; si bien están
atrasados en el pago, seguimos teniendo el derecho de cobrarles el
monto adeudado.
d. Deudores sobre cuyas deudas se haya iniciado la acción de cobro
por vía judicial.

Las demás deudas forman parte del rubro “Otros Créditos”.

Bienes de Cambio
Se lo define como los bienes destinados a la venta en el curso habitual de
la actividad del ente o bien que se encuentren en proceso de producción
para dicha venta (cuando la empresa es industrial y fabrica su mercadería
destinada a la venta).

Bienes de Uso
Son los bienes cuyo fin es utilizarlos en la actividad principal de la
empresa y que no están destinados a la venta habitual.

6
 Forman parte de este rubro, entre otros:
• Rodados (vehículos que posee el ente).
• Inmuebles.
• Muebles y Útiles.
• Maquinarias.

Activos Intangibles
Expresan un valor cuya existencia depende de la posibilidad futura de
producir ingresos. Ej: Las patentes de invención, los derechos de edición, las
concesiones o franquicias, los derechos de autor, el valor llave del negocio, las
marcas y nombres comerciales.

Forman parte del Pasivo los siguientes rubros:

A. Deudas Comerciales
Se originan en la compra de bienes y servicios que hacen a la actividad
principal del ente, pero que no se cancelan en efectivo, sino que se
perfeccionan en cuenta corriente (son a plazo y no son documentadas) o
bien firmando un pagaré (que son las que se conocen como deudas
documentadas).

B. Deudas Financieras
Surgen cuando la empresa solicita un préstamo para aplicar esos fondos a
algún fin específico. Dentro de éstas podemos encontrar los descuentos de
documentos de propia firma, deudas con garantía real hipotecaria o con
garantía prendaria.

C. Deudas Sociales
Son las deudas que posee el ente con sus empleados y con los organismos
de seguridad social, originadas por remuneraciones y cargas sociales.

D. Deudas Fiscales
Se encuentran formadas por las deudas tributarias que posee el ente con el
Estado en cualquiera de sus tres niveles, nacional, provincial o municipal.

E. Otras Deudas
En este rubro encontramos todas las deudas que posee el ente con terceros,
que no se puedan incluir en ninguno de los otros rubros.

F. Previsiones
En este caso estamos hablando de deudas contingentes que pueden afectar a
distintos componentes del patrimonio.

Los rubros dentro del activo se ordenan en función a su grado de liquidez.

Los rubros del pasivo, se ordenan de mayor a menor en base a su
exigibilidad.

7
Hasta aquí hemos visto cuáles son los componentes patrimoniales y con la
variación que sufren los mismos en su magnitud como en su composición, dan
origen a las llamadas Variaciones Patrimoniales.

2.2.1 Clases de Variaciones

2.2.2 Causas de las Variaciones
Variaciones De Origen: Surgen del aporte realizado por los dueños.
Producen cambios cualitativos en la composición del patrimonio, afectan al
Variaciones Derivadas activo, pasivo y/o patrimonio neto, pero sólo en su conformación o estructura
1. Variaciones Permutativas o cualitativas: pueden ser resultado de alguno
de los siguientes casos:
a. Cambio de activo x activo = valor
b. Cambio de pasivo x pasivo = valor
c. Aumento del activo y del pasivo por igual valor
d. Disminución del activo y del pasivo por igual valor

2. Variaciones Modificativas o Cuantitativas: estas tienen su origen en

alguno de los siguientes casos: Originan cambios en la magnitud del patrimonio neto, hacen
variar en su monto

a. Disminución de un activo, como consecuencia de una pérdida o

gasto: puede ser por abonar la factura de luz o pagar el alquiler.
b. Aumento de un activo, como consecuencia de una ganancia o
ingreso: se presta un servicio y se cobra en efectivo.
c. Disminución de un pasivo, como consecuencia de una ganancia o
ingreso: un proveedor nos descuenta un 5% de la deuda que
manteníamos.
d. Aumento de pasivo, como consecuencia de una pérdida o gasto:
por no haber cancelado en tiempo nos carga a la deuda un 10% en
concepto de intereses moratorios.
2.2.3 Los Resultados: reconocimiento de
ingresos, gastos, pérdidas y ganancias.
Ingresos
Se originan en la actividad principal del ente. La principal fuente de
ingresos es producto de la venta de bienes y servicios. Los ingresos no
son equivalente de dinero, puede ser por cuenta corriente.
Ganancias
Son resultados positivos que obtiene la empresa, pero que no surgen de
hechos que se generan, por decisión de la misma, es decir, surgen de hechos
no controlables. Ej: donaciones recibidas, variaciones en los precios de
nuestros activos aumentando los mismos, entre otros.
Gastos
Son egresos incurridos, cuyo objetivo es la generación de ingresos futuros.
Por ejemplo pago de sueldos, pago de alquiler del local, costo de la mercadería
vendida, entre otros.
Pérdidas
Son resultados negativos que sufre la empresa y que no se originan en hechos
controlables.- Ej: destrucciones, robos o hurtos.

8
2.3 Conceptos Contables Fundamentales
2.3.1 El método de la Partida Doble
Es un método de registración contable de carácter universal, que data del año
1494. Con éste podemos llevar cuenta de las variaciones patrimoniales, como
consecuencia de hechos u operaciones. (Metodo Veneciano Lucas Paccioli)

Este método controla la registración de cada hecho económico de las

organizaciones, aplicando su principio básico de que La suma de los importes
registrados en el debe ha de ser igual a la suma de los anotados en el
haber. Lo que se logra es que mediante la registración dual, obtenemos una
igualdad matemática entre los valores debitados y los acreditados. Este
principio es el que permite el equilibrio de la ecuación patrimonial. Por lo
expresado en el anterior párrafo, la expresión “partida doble” significa realizar
por lo menos dos imputaciones, una en el debe y otra en el haber.

Debe Haber

SALDO SALDO
DEUDOR ACREEDOR

PASIVO

ACTIVO PATRIMONIO NETO

(CAPITAL Y RESERVAS)

PERDIDA O GANANCIAS O
GASTOS INGRESOS

Este principio, se rige además por un conjunto de bases que establecen:

• Quien recibe es deudor, quien entrega es acreedor.
• No hay deudor sin acreedor, ni acreedor sin deudor.
• Todo valor que entra debe ser equivalente al que sale.
• Las pérdidas y gastos se debitan y las ganancias e ingresos se acreditan.

Como seguro se habrá dado cuenta, del lado izquierdo de la ecuación hemos
colocado todos los términos que poseen Saldo Deudor; por el contrario, del
lado derecho de la ecuación, quedaron los términos con Saldo Acreedor.

2.3.2 Devengamiento de resultados

Devengar significa asignar cada resultado al período que corresponda, sin
importar si este ha sido cobrado o pagado.

9
Unidad 2: El Proceso Contable (Continuación)

2. 4 Las Cuentas Contables

2.4.1 Concepto de Cuenta
Si revisa el esquema del Proceso Contable, verá que en el proceso de
transformación, lo que hacemos es ordenar, clasificar y registrar los hechos
económicos, que eran los Datos o ingresos al sistema. Esta registración, la
realizamos utilizando las Cuentas Contables, por lo tanto, a todos los datos o
hechos económicos que sean homogéneos, les asignaremos el mismo nombre,
es decir, los registraremos utilizando la misma cuenta.

2.4.2 Las Partes de una cuenta

Toda cuenta posee los siguientes componentes:
• Nombre: identifica a la cuenta. Debe reflejar lo más fielmente posible lo que
refleja; es decir, los hechos económicos que representa.
• Dos lados: Debe y Haber, denominándose las imputaciones al debe como
“débitos” y las imputaciones al haber como “créditos”.
• Saldo: es la sumatoria de todas las imputaciones (débitos y créditos), es el
importe final monetario que posee la cuenta. Si los débitos fueron mayores a
los créditos, entonces la cuenta tendrá saldo deudor; si por el contrario los
créditos fueron mayores a los débitos, entonces el saldo de la cuenta será
acreedor.

Clasificación de las Cuentas

La clasificación más común se basa en la Naturaleza de las mismas que son:

• Cuentas Patrimoniales: muestran la composición del patrimonio de la

empresa. Se pueden dividir Activo, Pasivo o de Patrimonio Neto.

• Cuentas de Resultado: son las que se utilizarán para registrar las

variaciones cuantitativas o modificativas del ente. Se pueden agrupar en
Resultado Positivo (Ingresos y Ganancias) y Resultado Negativo (Pérdidas y
Gastos).

• Cuentas de Movimiento: se utilizan para facilitar las registraciones durante el

ejercicio económico, su principal característica es que al cierre de ejercicio
deberán tener saldo 0 (cero).-

• Cuentas de Orden: se utilizan para representar hechos que no alteran el

patrimonio de la empresa en el presente, pero que lo pueden llegar a alterar en
el futuro. (Caso de un automóvil en consignacion)

• Cuentas Regularizadoras: podemos encontrarnos con cuentas

regularizadoras de activo y cuentas regularizadoras de pasivo. Su objetivo es
que cuando hay un activo o pasivo que se deba valuar según las normas
contables de alguna manera determinada y al realizarlo de esta forma el valor

10
no refleja su realidad económica, por medio de estas cuentas se ajusta ese
valor y se modifica la valuación final del activo o pasivo en cuestión.

Deudores por Ventas $10.000

Menos: Previsión por deudores incobrables ($2.000)
Total Créditos por Ventas $8.000

A su vez, se pueden clasificar las cuentas por su contenido, pudiendo ser las
cuentas Sintéticas, en este caso estamos hablando de lo que comúnmente
denominamos Cuentas, las cuales agrupan distintos hechos económicos
homogéneos; pueden ser Compuestas que agrupan cuentas sintéticas con
características similares, comúnmente denominados “Rubros” o, por último,
pueden clasificarse como Recompuestas, las cuales agrupan varias cuentas
compuestas, también denominadas Capítulos.

2.4.3 Plan de Cuentas

El plan de cuentas es un esquema completo, con un listado de las cuentas
utilizadas en la empresa para reflejar los distintos hechos económicos. Las
cuentas se listan en forma ordenada (por su homogeneidad) y codificada
(numéricamente), siempre posibilitando el agregado de nuevas cuentas cuando
el funcionamiento de la organización así lo requiera.

Las características que debe reunir un Plan de cuentas son:

 Ser flexible: a fin de poder permitir la incorporación de nuevas

cuentas, cuando así lo requiera la actividad de la empresa
 Agrupar las cuentas en forma homogénea
 Claridad en la terminología de las cuentas
 No ser extremadamente extenso, a fin de no dificultar la
búsqueda

La Jornalización de las Operaciones

Aquí veremos cómo la contabilidad realiza la registración de los hechos

económicos, es decir, de los datos que ingresaban al sistema. Estas
registraciones son las que ayudarán a emitir los informes de salida del sistema,
los Estados Contables.

En primer lugar se identifica el Capítulo o Cuenta Recompuesta, luego el Rubro

o cuenta Compuesta y por último las Cuentas o Cuenta Sintética. Estas últimas
son las imputables, es decir, las que se utilizan al registrar las operaciones; las
primeras dos son no imputables. Las cuentas que encuentre entre paréntesis
en el Plan de Cuentas, significan cuentas regularizadoras

Manual de Cuentas
A través de éste se estructura el Plan de Cuentas, indicando qué movimientos
y operaciones se deben registrar en cada cuenta, el saldo de estas, cuándo se
debitan y cuándo se acreditan. Recuerde que si el saldo es deudor, al debitar
la misma estaremos incrementando su saldo y acreditándola estaremos

11
disminuyendo su saldo y si el saldo es acreedor, al hacer un débito
disminuye su saldo y aumenta realizando un crédito.
Para poder comprender mejor las cuentas, las iremos clasificando según su
naturaleza.

Cuentas de Activo
Recuerde que estas cuentas poseen saldo deudor.
• Caja: dinero en efectivo en moneda nacional. Saldo deudor. Se debita por el
ingreso de efectivo y se acredita reflejando la salida de dinero.

• Banco XX cuenta corriente: dinero depositado en la cuenta corriente en una

entidad bancaria. Se debita por los depósitos y por las notas de crédito. Se
acredita por el retiro de fondos y por las notas de débito que nos realice el
banco.

• Depósito a Plazo Fijo: dinero depositado en el banco a plazo fijo. Se debita

registrando el depósito en plazo fijo. Se acredita al cobrar el mismo.

• Intereses Ganados No Devengados Plazo Fijo: cuenta Regularizadora de

Activo. Representa los intereses incluidos en el plazo fijo, pero que aún no se
han devengado. Saldo habitual Acreedor. Se acredita al momento de constituir
el plazo fijo para reflejar los intereses que no están devengados. Se debita al ir
devengando los intereses en los distintos momentos de tiempo.

• Acciones en cartera: tenencia de acciones de otra sociedad, a modo de

inversión. Se debita al comprar acciones. Se acredita al vender las mismas.

• Títulos Públicos: tenencia de títulos públicos, a modo de inversión. Se debita

al comprar los títulos públicos y se acredita al vender o transferir.-

• Clientes: refleja el derecho a cobrar que posee el ente, por ventas de

mercaderías en cuenta corriente, sin documentar. Se debita al realizar la venta
en cuenta corriente y se acredita al cobrar el importe adeudado.

• Documentos a Cobrar: su saldo indica el importe a cobrar que posee la

organización por haber realizado venta de mercadería documentada
(recibiendo un pagaré). Se debita al registrar la recepción del documento. Se
acredita cuando se recibe el cobro del documento.

• Intereses Ganados No Devengados Documentos a Cobrar: cuenta

Regularizadora de Activo. Representa los intereses incluidos en el documento,
pero que aún no se han devengado. Saldo habitual Acreedor. Se acredita al
momento de la recepción del documento, para reflejar los intereses que no
están devengados. Se debita al ir devengando los intereses en los distintos
momentos de tiempo.

• Deudores Morosos: es otra categoría de cliente que se encuentra atrasado

en su pago. Se debita al entrar en mora un derecho a cobrar. Se acredita al
recibirse el pago correspondiente o bien al transferir su saldo a otra categoría
de deudor.

12
• Deudores en Gestión Judicial: su saldo refleja los derechos a cobrar a los
cuales se le han iniciado acciones de cobro por vía judicial. Se debita al pasar
el cobro por vía judicial. Se acredita al recibirse el cobro correspondiente o bien
por su pasaje a otra categoría de deudor.

• Previsión para deudores incobrables: cuenta Regularizadora de Activo.

Representa el monto de las deudas que se estima será incobrable de la cartera
actual de clientes. Saldo habitual Acreedor. Se acredita al constituirse la
previsión correspondiente. Se debita al utilizar la previsión por un deudor que
resulte incobrable definitivamente.

• Anticipos de sueldo al personal: su saldo refleja los anticipos de sueldo. Se

debita al otorgar un anticipo y se acredita al descontarle al personal de sus
haberes el anticipo otorgado con anterioridad.

• Anticipo de Impuestos: representa los anticipos realizados a cuenta de

impuestos Nacionales, Provinciales o Municipales; su saldo refleja el derecho
que posee la empresa contra el Estado, por haber abonado a cuenta de
impuestos que se determinarán en el futuro. Se debita al abonar el anticipo. Se
acredita al utilizar el anticipo contra el impuesto a ingresar, determinado según
declaración jurada.

• Seguros pagados por adelantado: representa los importes abonados en

concepto de seguros, en forma anticipada. Se debita al realizar el pago
anticipado. Se acredita al irse devengando los períodos correspondientes.

• Mercaderías: refleja los bienes que la empresa posee en stock. Se debita por
la adquisición de los bienes destinados a la venta en el mismo estado en que
fueron adquiridos. Se acredita al determinar el costo de los bienes que han sido
vendidos, reflejando de esta forma la salida de mercaderías.

• Anticipo a Proveedores: su saldo refleja los importes anticipados a los

proveedores de la organización. Se debita al pagar a un proveedor en concepto
de anticipo por mercaderías a recibir en el futuro. Se acredita cuando el
proveedor nos envía la mercadería correspondiente, por lo que se descuenta
de la operación el monto anticipado.

• Muebles y Útiles: representa el valor de origen de los muebles y elementos

generales que posee la empresa. Se debita al incorporar el mobiliario en el
patrimonio de la empresa, o por mejoras realizadas a estos bienes. Se acredita
por su venta o baja del bien, del patrimonio de la organización.

• Depreciación Acumulada Muebles y Útiles: cuenta Regularizadora de

Activo. Representa la pérdida de valor acumulada que ha ido sufriendo el
mobiliario propiedad de la empresa, a lo largo de su vida útil. Saldo habitual
Acreedor. Se acredita al registrar la pérdida de valor y se debita al realizarse la
venta o baja del bien, del patrimonio de la organización.

13
• Inmuebles: representa el valor de origen de los inmuebles que posee la
empresa, ejemplo edificios, galpones, oficinas, terrenos, etc. Se debita al
incorporar el inmueble al patrimonio de la empresa o por mejoras realizadas a
estos bienes. Se acredita por su venta o baja del bien, del patrimonio de la
organización.

• Depreciación Acumulada Inmuebles: cuenta Regularizadora de Activo.

Representa la pérdida de valor acumulada a lo largo de su vida útil, (el terreno
no se encuentra sujeto a depreciación). Saldo habitual Acreedor. Se acredita al
registrar la pérdida de valor del bien de uso, generalmente al finalizar el
ejercicio económico. Se debita al realizarse la venta o baja del bien, del
patrimonio de la organización.

• Rodados: representa el valor de origen de los vehículos que posee la

empresa. Se debita al incorporar el vehículo en el patrimonio de la empresa o
por mejoras realizadas a estos bienes. Se acredita por su venta o baja del bien,
del patrimonio de la organización.

• Depreciación Acumulada Rodados: cuenta Regularizadora de Activo.

Representa la pérdida de valor acumulada de los vehículos. Saldo habitual
Acreedor. Se acredita al registrar la pérdida de valor y se debita al realizarse la
venta o baja del bien, del patrimonio de la organización.

• Patente de Invención: los activos intangibles no son bienes materiales ni

derechos contra terceros, pero poseen un valor económico que para existir
depende de su posibilidad de generar ingresos futuros. Esta cuenta representa
el derecho de uso exclusivo de procesos productivos o fórmulas al titular de la
patente. Se debita al momento de efectivizarse la patente. Se acredita por la
venta o baja del patrimonio.

• Depreciación Acumulada Patente de Invención: cuenta Regularizadora de

Activo. Al otorgarse la patente por un período de tiempo determinado, se va
amortizando a lo largo de la vida útil que posee, al igual que los bienes de uso.
Saldo habitual Acreedor. Se acredita al registrar la pérdida de valor del activo
intangible, generalmente al finalizar el ejercicio económico. Se debita al
realizarse la venta o baja del patrimonio de la organización.

• Marca registrada: es otro ejemplo de Activo Intangible. Representa el

derecho de uso exclusivo de una determinada marca. Se debita al momento de
registrarse la marca correspondiente. Se acredita por la venta o baja del
patrimonio.

• Depreciación Acumulada Marca Registrada: cuenta Regularizadora de

Activo. Al otorgarse el derecho sobre la marca por un período de tiempo
determinado, se va amortizando a lo largo de la vida útil que posee, al igual que
los bienes de uso. Se acredita al registrar la pérdida de valor del activo
intangible, generalmente al finalizar el ejercicio económico. Se debita al
realizarse la venta o baja del patrimonio de la organización.

14
Cuentas de Pasivo
Recuerde que estas cuentas poseen saldo acreedor.
• Proveedores: su saldo refleja los importes que se deben cancelar, por
compra de mercaderías que hacen a la actividad principal de la empresa, a
plazo y sin documentar, en cuenta corriente comercial. Se acredita al realizar la
compra de mercaderías en cuenta corriente y se debita al cancelar el importe
adeudado al proveedor.

• Documentos a Pagar: representa los documentos (pagarés) firmados por la

empresa, a favor de terceros. Se acredita al momento de otorgar un pagaré y
se debita en el momento de la cancelación de la deuda.

• Intereses Perdidos No Devengados de Documentos a Pagar: cuenta

Regularizadora de Pasivo. Representa el monto correspondiente a intereses
incluido en el documento otorgado a un tercero, que aún no se han devengado.
Saldo habitual Deudor. Se debita al momento de entregar el pagaré a un
tercero. Se acredita al irse devengando el interés en los distintos períodos.

• Acreedores Varios: refleja las deudas con terceros que posee la empresa,
por compra de bienes que no hacen a la actividad principal de la misma, cuyas
operaciones no han sido documentadas. Se acredita al momento de contraer la
obligación con un tercero y se debita al momento de cancelar la deuda
contraída.

• Banco XX Préstamos Bancarios: representa el monto adeudado por el

otorgamiento de un préstamo. Se acredita al momento de recibir el préstamo y
se debita cuando se cancela la obligación.

• Intereses Perdidos No Devengados Préstamos Bancarios: cuenta

Regularizadora de Pasivo. Representa el monto correspondiente a intereses
incluidos en el préstamo otorgado por el banco, que aún no se han devengado.
Saldo habitual Deudor. Se debita al momento de tomar el préstamo. Se
acredita al irse devengando el interés en los distintos períodos.

• Sueldos a Pagar: su saldo refleja los importes que se le adeudan al personal.

Se acredita al producirse el devengamiento de los sueldos correspondientes el
último día de cada mes. Se debita al pagarse los sueldos.

• Cargas Sociales a Pagar: representa los importes adeudados a los

organismos de Seguridad Social. Se acredita al momento de devengarse las
cargas sociales y se debita al cancelarse la obligación con los organismos de
Seguridad Social.

• Impuestos Nacionales Provinciales y Municipales a Pagar: representa la

obligación que posee el ente a favor de los Estados Nacional, Provincial y
Municipal por impuestos que ya se han devengado. Se acredita al devengarse
el tributo correspondiente a cada período. Se debita al cancelarse la obligación
respectiva.

15
• Previsión por Demandas Judiciales: representa montos estimados para
hacer frente a demandas judiciales en contra del ente en el próximo ejercicio
económico. Se acredita al momento de constituir la previsión. Se debita por su
utilización frente a la ocurrencia de la contingencia o bien por su recupero al no
producirse el hecho contingente.

• Previsión para Despidos: representa montos estimados para hacer frente a

las indemnizaciones correspondientes al personal despedido. Se acredita al
momento de constituir la previsión. Se debita por su utilización frente a la
ocurrencia de la contingencia o bien por su recupero al no producirse el hecho
contingente.

• Previsión por Garantía de productos vendidos: representa montos

estimados para cubrir potenciales devoluciones de productos vendidos,
utilizando la garantía de los mismos en el próximo ejercicio económico. Se
acredita al momento de constituir la previsión. Se debita por su utilización frente
a la ocurrencia de la contingencia o bien por su recupero al no producirse el
hecho contingente.

• Anticipos de Clientes: su saldo refleja los importes anticipados por los

clientes de la organización, en otras palabras, representa la obligación que
posee el ente para con sus clientes, de entregarle mercadería por los montos
anticipados por estos. Se acredita al recibir el pago de un cliente en concepto
de anticipo por mercaderías a recibir en el futuro. Se debita cuando se realiza
el envío.

• Capital: su saldo refleja el valor nominal de los aportes realizados por los
propietarios de la organización, al momento de su constitución y los sucesivos
aportes. Se acredita cuando los propietarios realizan los aportes de capital. Se
debita por las disminuciones de capital decididas por los propietarios, con
alguna afectación específica.

• Reservas: representa el monto de resultados positivos que han sido retenidos

y asignados a constituir reservas por parte de la organización. Se acredita al
momento de constituirse la reserva correspondiente. Se debita cuando se
desafecta el importe de la reserva.

• Resultados No Asignados: su saldo representa los resultados de ejercicios

anteriores, que se han ido acumulando al no darles una asignación específica.
Saldo habitual Acreedor, pero puede ser Deudor en el caso de que se hayan
ido acumulando quebrantos de ejercicios. Se acredita por el importe de los
resultados positivos obtenidos en los ejercicios y que no se les haya dado una
asignación específica. Se debita por su asignación en un momento de tiempo
(la cual puede ser la distribución de utilidades entre los propietarios) o por el
importe de resultados negativos obtenidos en los ejercicios económicos y que
no hayan sido absorbidos.

• Resultado del Ejercicio: su saldo representa el resultado obtenido en el

ejercicio económico que ha finalizado, se determina al cierre de ejercicio. Su
saldo puede ser Acreedor o Deudor, dependiendo de si en el ejercicio

16
económico que se ha cerrado la empresa obtuvo una ganancia o una pérdida.
Se acredita al determinarse una ganancia en el ejercicio cerrado, al haber sido
las cuentas de Resultado Positivo mayores a las de Resultado Negativo. Se
debita al determinarse una pérdida o quebranto en el ejercicio cerrado, al haber
sido las cuentas de Resultado Negativo mayores a las de Resultado Positivo.

Cuentas de Ingresos
Recuerde que estas cuentas poseen saldo acreedor.
• Ventas: su saldo refleja los importes de las ventas de mercadería realizadas
a clientes. Se acredita al momento de perfeccionar la venta. Se debita al
determinar el resultado del ejercicio y por la cancelación de las devoluciones de
ventas efectuadas por los clientes.

• Intereses comerciales ganados: representa los intereses que ha ganado la

empresa, por recargos financieros efectuados a sus clientes en operaciones a
plazo. Se acredita en el momento del devengamiento de los intereses. Se
debita al determinar el resultado del ejercicio.

• Intereses bancarios ganados: representa el monto de los intereses que ha

ganado la empresa, por operaciones financieros con entidades bancarias. Se
acredita en el momento del devengamiento de los intereses. Se debita al
determinar el resultado del ejercicio.

• Recupero de la Previsión: su saldo refleja el importe previsionado en exceso

en el ejercicio anterior y recuperado en el presente al no haberse producido la
contingencia. Se acredita al momento de reflejar la ganancia surgida y se
debita al determinar el resultado del ejercicio.

Cuentas de Egresos
Recuerde que estas cuentas poseen saldo deudor.
• Costo de Ventas: representa el valor de costo de la mercadería que ha sido
vendida en el presente ejercicio. Se debita al momento de calcularse el costo
de la venta realizada, por el importe del mismo. Se acredita al momento de
determinar el resultado del ejercicio.

• Depreciación Rodados: representa la pérdida de vida útil del bien de uso en

el ejercicio cerrado, por deterioro, desgaste, obsolescencia, etc. Se debita por
el monto de la pérdida y se acredita al momento de determinar el resultado del
ejercicio.

• Depreciación Muebles y útiles: representa la pérdida de vida útil del bien de

uso en el ejercicio cerrado, por deterioro, desgaste, obsolescencia, etc. Se
debita por el monto de la pérdida de valor en el ejercicio y se acredita al
momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Depreciación Inmuebles: representa la pérdida de vida útil del bien de uso

en el ejercicio cerrado, por deterioro, desgaste, obsolescencia, etc. Se debita
por el monto de la pérdida de valor en el ejercicio, al momento de calcularse la
misma. Se acredita al momento de determinar el resultado del ejercicio.

17
• Alquileres Perdidos: su saldo refleja el egreso en concepto de alquileres de
bienes utilizados por la empresa y que son propiedad de terceros. Se debita al
momento de devengarse el alquiler correspondiente. Se acredita al momento
de determinar el resultado del ejercicio.

• Sueldos y Jornales: representa la pérdida en concepto de remuneraciones

del personal contratado en relación de dependencia por la empresa. Se debita
al momento de devengarse los sueldos correspondientes al personal,
generalmente el último día de cada mes. Se acredita al momento de determinar
el resultado del ejercicio.

• Cargas Sociales: representa el resultado negativo en concepto de

contribuciones patronales a los organismos de Seguridad Social,
correspondientes al personal contratado en relación de dependencia por la
empresa. Saldo habitual Deudor. Se debita al momento de devengarse las
cargas sociales correspondientes al período, generalmente el último día de
cada mes. Se acredita al momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Quebranto por Deudores de Dudoso Cobro: su saldo refleja la pérdida

generada por la estimación de una contingencia, que tiene su origen en el
presente ejercicio y que podría producir una disminución en el Activo de la
organización. Saldo habitual Deudor. Se debita al momento de estimarse y
registrarse la previsión. Se acredita al momento de determinar el resultado del
ejercicio.

• Quebranto por Demandas Judiciales: su saldo refleja la pérdida generada

por la estimación de una contingencia, que tiene su origen en el presente
ejercicio y que podría producir la generación de una obligación hacia un tercero
(un Pasivo), por parte de la empresa. Saldo habitual Deudor. Se debita al
momento de estimarse y registrarse la previsión. Se acredita al momento de
determinar el resultado del ejercicio.

• Quebranto por Despidos: su saldo refleja la pérdida generada por la

estimación de una contingencia, que tiene su origen en el presente ejercicio y
que podría producir la generación de una obligación hacia un tercero (un
Pasivo), por parte de la empresa. Saldo habitual Deudor. Se debita al momento
de estimarse y registrarse la previsión. Se acredita al momento de determinar
el resultado del ejercicio.

• Quebranto por Garantías de productos vendidos: su saldo refleja la

pérdida generada por la estimación de una contingencia, que tiene su origen en
el presente ejercicio y que podría producir la generación de una obligación
hacia un tercero (un Pasivo), por parte de la empresa. Saldo habitual Deudor.
Se debita al momento de estimarse y registrarse la previsión. Se acredita al
momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Deudores Incobrables: su saldo refleja el monto de los créditos por cobrar

que tenía el ente, y que por distintos motivos los mismos se han transformado
en incobrables, por lo tanto ha dejado de existir el derecho a favor del ente,
transformándose entonces lo que inicialmente era un Activo para la

18
organización, en una pérdida del ejercicio. Saldo habitual Deudor. Se debita en
el momento en el cual se determina la incobrabilidad de un derecho que tenía
la empresa. Se acredita al momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Publicidad y Propaganda: representa los gastos realizados en concepto de

publicidad y propaganda por parte de la empresa, en el presente ejercicio.
Saldo habitual Deudor. Se debita en el momento de devengarse el resultado
negativo correspondiente a este gasto. Se acredita al momento de determinar
el resultado del ejercicio.

• Impuestos: representa el resultado negativo correspondiente a los tributos

devengados a favor del Estado Nacional, Provincial o Municipal. Saldo habitual
Deudor. Se debita por el importe del tributo en el momento de su
devengamiento. Se acredita al momento de determinar el resultado del
ejercicio.

• Seguros: su saldo refleja las pérdidas devengadas del ejercicio, por la

contratación de seguros con las compañías correspondientes. Saldo habitual
Deudor. Se debita al momento de registrar el devengamiento del seguro
correspondiente a ese período y por el importe correspondiente. Se acredita al
momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Gastos generales de comercialización: en esta cuenta se imputan todos los

gastos de comercialización devengados en el ejercicio y que no corresponde
registrar utilizando ninguna de las otras cuentas, ya sea que por su monto o por
su importancia no sea necesario individualizar a los mismos. Saldo habitual
Deudor. Se debita al momento de devengarse el respectivo gasto. Se acredita
al momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Honorarios asesores externos: su saldo refleja la pérdida correspondiente

al pago de asesoramiento externo a la organización en el presente ejercicio
económico. Saldo habitual Deudor. Se debita en el momento de devengarse el
asesoramiento respectivo y por lo tanto la pérdida correspondiente al mismo.
Se acredita al momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Gastos de Librería: representa los gastos incurridos en librería, papelería,

etc. Se debita en el momento de devengarse el respectivo gasto. Se acredita al
momento de determinar el resultado del ejercicio.

 Gastos bancarios: representa los gastos por actividades relacionadas con

entidades bancarias, a fin de poder cumplir con la actividad del ente. Se
debita en el momento de devengarse el respectivo gasto. Se acredita al
momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Teléfono: su saldo refleja la pérdida del ejercicio económico, por la utilización

del servicio telefónico durante el mismo. Saldo habitual Deudor. Se debita en el
momento de devengarse el respectivo gasto. Se acredita al momento de
determinar el resultado del ejercicio.

19
• Energía Eléctrica: su saldo refleja la pérdida del ejercicio económico, por la
utilización del servicio de electricidad durante el mismo. Saldo habitual Deudor.
Se debita en el momento de devengarse el respectivo gasto. Se acredita al
momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Servicios Varios: representa la pérdida en concepto de servicios utilizados

por la empresa, para poder realizar normalmente su actividad, como luz, agua,
teléfono, etc. Se debita al momento de devengarse el respectivo gasto. Se
acredita al momento de determinar el resultado del ejercicio.

• Intereses comerciales perdidos: representa los intereses que ha perdido la

empresa, por recargos financieros efectuados por sus proveedores o
acreedores en operaciones a plazo. Se debita en el momento del
devengamiento de los intereses. Se acredita al determinar el resultado del
ejercicio.

• Pérdidas por siniestro: representa un resultado extraordinario del ejercicio.

Se debita en el momento del devengamiento del resultado extraordinario. Se
acredita al determinar el resultado del ejercicio.

Registración de operaciones mediante débitos y créditos

Si usted ha prestado atención y ha estudiado el Manual de Cuentas en

profundidad, ya se estará dando una idea de cómo realizar las registraciones,
utilizándolas. Dependiendo la operación que queramos registrar, serán las
cuentas que debemos utilizar, siempre respetando los principios contables,
principalmente el Método de la Partida Doble, por lo tanto en todo momento y
luego del registro de cualquier operación, deberá respetarse la igualdad de la
Ecuación Patrimonial, el cual establecía que:

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

La Mayorización de las Operaciones

La mayorización es el proceso mediante el cual se logra disponer de
información resumida acerca de los saldos de las cuentas en particular.
Habitualmente se trabaja con las denominadas cuentas “T”; en las cuales se
identifica la cuenta que se está mayorizando en la parte superior de la T, en la
parte izquierda se computan los débitos a la cuenta y en la parte derecha los
créditos efectuados a la cuenta. Finalmente, en la parte inferior de la T, se
determina el saldo final. Veamos en un esquema esta cuenta “T”:

20
 Caja
Debe Haber

El Balance de Saldos
El Balance de Saldos es un cuadro de libros auxiliares, (no forma parte del
juego de Estados Contables) La utilidad del mismo radica en que nos va a
permitir verificar la igualdad entre la totalidad de los débitos y los créditos
(corroborando de esta forma que hemos cumplido con el Método de la
Partida Doble) y determinar el saldo de cada una de las cuentas en forma
de resumen, lo cual nos simplifica la tarea de confeccionar luego los
Estado Contables.
El Balance de Sumas y Saldos, también conocido como Balance de Saldos,
consta de 5 columnas. En la primera indicaremos la cuenta, en las siguientes
dos transcribiremos las Sumas de los débitos y créditos efectuados a cada una
de estas cuentas y en las últimas dos los Saldos de las cuentas, ya sea Deudor
o Acreedor.
Veamos este cuadro gráficamente:

21
 Estado de Estado de Estado de El Estado de Información
Situación Resultados Evolución del Origen y Complementaria
Patrimonial Fig “B” Patrimonio Aplicación de Fig “E”
Fig “A” Neto Fondos
Fig “C” Fig “D”
Muestra la Me informará el Este informe es Nos mostrará A fin de conocer
situación resultado del ESTÁTICO y desde una con mayor
patrimonial al cierre ejercicio DINÁMICO. perspectiva profundidad la
de ejercicio (es un económico. Y me Estático por que financiera, cómo se composición
estado mostrará cómo nos muestra el han obtenido los patrimonial de la
ESTÁTICO) llegamos a ese saldo y fondos y en qué se empresa y de sus
Concepto resultado, es decir composición del han aplicado, resultados,
las causas que lo PN al i y c de durante el ejercicio necesitamos
originaron. ejercicio; y económico. Un ampliar la
(es un estado dinámico, por que dato que debemos información que
DINÁMICO), muestra la tener presente, es brindan los Estados
podemos ver los evolución del P N, que el Estado de Contables, ya que
resultados a lo Se discrimina entre Flujo de Efectivo éstos se exponen
largo de todo el los Aportes y los no se elabora en forma sintética.
ejercicio Resultados teniendo en cuenta
Acumulados, que el Criterio contable
son los grupos o de lo Devengado,
rubros que
componen el
Patrimonio Neto.
Está compuesto Veremos todas las Mostrará tanto el Fig D Debe contener
por la estructura de partidas de saldo inicial como principalmente:
inversión (Activo) resultados, con los final del PN, pero a Criterios con los
y la estructura de importes su vez las cuales se han
financiación correspondientes al variaciones entre valuado los Activos
(Pasivo + ejercicio que se estos. Asimismo, y Pasivos del ente.
Patrimonio Neto), está cerrando. A su encontraremos en Composición o
es decir, la forma vez, se dividen los distintas columnas evolución de los
en que se ha resultados los Aportes de los distintos Rubros.
Contenido financiado ese Ordinarios de los propietarios, de los Identificación de los
Activo.(se exponen Extraordinarios Resultados bienes sobre los
los Rubros (Los Resultados Acumulados. En cuales el ente tenga
pertenecientes al Extraordinarios son este caso también una disponibilidad
Activo, y al aquellos atípicos o se realiza en forma restringida.
Pasivo no las excepcionales, que comparativa con el Contingencias que
cuentas, mientras no suceden en ejercicio anterior, no hayan sido
que el forma frecuente) pero solamente a contabilizadas.
Patrimonio nivel de Total de Indicar en caso que
Neto, se expone en Org de Estructura Patrimonio Neto hubiere
un solo renglón, se organiza de tal restricciones para la
sin ninguna forma, que me distribución de
aclaración de sus permite determinar ganancias.
componentes, con si el resultado se
la leyenda “según obtuvo
Estado principalmente por
correspondiente” la actividad
principal, cómo
influyeron las de
apoyo, y financiera
Cómo está Me brindará identifica cada uno Nos brinda Amplía la
compuesto su información acerca de los información sobre información
Activo, entre de las causas que componentes del las variaciones de sintética de los
Corriente y No originaron el Patrimonio Neto e efectivo y las Estados Contables,
Corriente y los resultado del informa sobre los causas que a fin de comprender
distintos Rubros ejercicio, es decir, mismos Aportes de originaron estas mejor la situación
Información Cómo se descomponemos el los Propietarios, variaciones.. Es patrimonial y de
encuentra resultado entre las Resultados decir, vemos cómo resultados del ente.
que financiado el distintas partidas Acumulados, está utilizando sus
proporciona activo, podré ver el de resultados, para Resultados No fondos la
porcentaje de ver cómo se arribó Asignados, organización y
financiamiento al mismo. podríamos calcular cuánto está
propio (Patrimonio también el ingresando a la
Neto) y qué porción Resultado del misma.
se encuentra Ejercicio (RE)
financiada por RE = (Activo final-
terceros (Pasivo) El Pasivo final) –
Patrimonio Neto (Activo inicial–
no lo podré Pasivo inicial)
analizar con este
Informe

22
Fig A Fig B

Fig C Fig D

Fig E

23
3.1 La Interpretación y Análisis de los Estados
Contables
El análisis e interpretación de estados contables para diagnosticar la
situación económico-financiera de la empresa. Este análisis pone en relieve la
relación de causas y efectos en el movimiento operativo de la empresa.-

3.1.1 Objetivos
El objetivo principal del análisis, es determinar la capacidad económica-
financiera de la organización.

La capacidad económica corresponde a la Estructura de Resultados

Y la capacidad financiera: Es la capacidad de la empresa de hacer frente a

sus obligaciones con terceros, en el corto (dentro de los 12 meses) y largo
plazo
La capacidad de pago está conformada por la Estructura de Inversión
(Activo) y la Estructura de Financiación (Pasivo y Patrimonio Neto).

A su vez, el objetivo por el cual se analizan los estados contables puede ser:

• Diagnóstico: es la situación económica-financiera de la empresa en un

momento determinado o excepcional, para analizar un caso o situación
particular o por una toma de decisión.-

• Control Periódico: sistema de análisis permanente, se puede hacer en

períodos intermedios, como trimestres, cuatrimestres o semestres. Al realizarlo
de esta forma, podremos efectuar las correcciones necesarias, para modificar
los desvíos que vaya teniendo la empresa o bien descubrir un problema y
poder corregirlo a tiempo, evitando de esta forma que este problema sea mayor
en un futuro

3.1.2 Usuarios de la información generada por el

análisis (Pueden ser Internos y Externos)

Usuarios Internos
Son los administradores de la organización, utilizando los informes contables
de forma que les sea de utilidad para tomar decisiones sobre la misma y
efectuar las medidas correctivas que resulten necesarias.
Es decir, puede ser que recaben información con un objetivo de control
periódico o bien que quieran realizar un diagnóstico sobre la situación del
ente en un momento determinado.
Usuarios Externos
Los usuarios externos pueden ser:
• Acreedores a corto plazo: pueden ser proveedores, entidades bancarias o
financieras, acreedores varios. El principal punto a evaluar por estos usuarios,

24
es la situación financiera de la empresa en el corto plazo, es decir, su nivel de
liquidez. Los ítems que buscarán evaluar, principalmente serán:
1. Capacidad de pago en el corto plazo: su Pasivo corriente.
2. Capacidad de autogeneración de fondos: la posibilidad de obtención de
rentabilidad, por la actividad habitual del ente y de qué nivel es la
misma..
3. Regularidad en el cumplimiento de las obligaciones: cómo se ha
comportado en el cumplimiento de sus obligaciones. (morosidad o
acciones judiciales)

• Acreedores a largo plazo: son los que corren mayor riesgo ante problemas
de solvencia de la empresa.-Necesitan no solamente analizar la capacidad de
pago actual, sino la proyección en el largo plazo de solvencia y la potencial
generación de utilidades de la empresa que puedan ser destinadas a la
cancelación de obligaciones. Por todo lo expuesto, su análisis se centrará en:
1. Rendimiento histórico, actual y proyectado de la estructura de inversión:
qué nivel de rendimiento poseen los bienes destinados a generar
ingresos por el ente.
2. Magnitud del capital de trabajo, en relación a los requerimientos del
volumen operativo: les interesará conocer si es coherente el capital de
trabajo que posee el ente con respecto al necesario. En este caso no es
bueno que sea inferior, pero tampoco es bueno que sea
extremadamente superior
3. Fuentes de financiamiento (propia y de terceros) y proporción de cada
una: analizarán si el ente está excesivamente financiado por terceros, o
cuenta con un nivel aceptable de financiamiento propio.
4. Capacidad de generación propia de fondos: a partir de las utilidades de
la empresa
5. Política de dividendos: se analiza que la empresa no se desfinancie a
través de los dividendos distribuidos entre los accionistas.
6. Fuentes de financiación del activo inmóvil: el activo inmóvil es el no
corriente. Es importante ver cómo se financia el mismo, se debe
financiar en lo posible con fondos propios (Patrimonio neto) o bien cubrir
una parte con financiamiento de terceros, pero a largo plazo (Pasivo no
corriente).
7. Análisis de rentabilidad, nivel de ventas y de los gastos de estructura:
aquí se analiza la rentabilidad que obtiene el ente, con respecto a las
ventas que produce y el nivel de gastos de las actividades de apoyo con
respecto a estas ventas.

• Inversores (accionistas de la empresa): son los usuarios que asumen

completamente el riesgo empresarial.- Su análisis se centrará en la rentabilidad
del ente, considerando los siguientes puntos:
1. Nivel de rentabilidad: analizarán el nivel actual; al mismo se lo compara
con el de otros períodos y con el del sector y a su vez proyectado a
futuro.-
2. Maximización del valor de la acción en el mercado: este es el objetivo
principal en la administración de empresas, con respecto al éxito de la
misma, maximizar el valor de mercado de la empresa.

25
 3. Políticas de dividendo: a fin de saber si retribuyen en forma adecuada,
teniendo en cuenta el capital aportado. Es decir, que el nivel de
rentabilidad esté de acuerdo a la inversión y el riesgo asumido.
3.1.3 Adecuación de la Información
Con el objetivo de hacer más ágil el análisis, la información de los Estados
Contables debe ser presentada en forma diferente, lo que debemos hacer es
trasladarla a un solo cuadro, en donde pondremos los Rubros, junto con las
cuentas del Estado de Situación Patrimonial y del Estado de Evolución del
Patrimonio
Informe de Auditoría sobre los Estados
Contables
El auditor en la parte más importante del informe, debe opinar sobre si los
Estados Contables se aproximan a la realidad de la empresa y si los mismos
fueron elaborados de acuerdo a las Normas Contables vigentes por lo tanto la
persona designada debe ser independiente y externo a la organización.-
En su dictamen, puede emitir los siguientes tipos de opinión:

 Favorable: cuando los Estados Contables fueron realizados de acuerdo

a las Normas Contables vigentes y representan razonablemente la
realidad de la empresa.
 Favorable con salvedades: “salvo por…”, los Estados Contables
representan razonablemente la realidad de la organización”. Es decir,
fueron realizados de acuerdo a las Normas Contables, representan
razonablemente la realidad de la empresa, salvo por determinadas
excepciones, las cuales se van a dejar indicadas en forma taxativa.
 Adversa: cuando los Estados Contables no representan
razonablemente la realidad de la empresa o los mismos no fueron
elaborados de acuerdo a las Normas Contables
 Abstención de opinión: en determinados casos, el auditor no puede
recabar todos los elementos necesarios como para emitir un juicio sobre
la razonabilidad de la información. En estos casos se abstiene de emitir
opinión sobre los mismos, aclarando en su informe: “No estoy en
condiciones de opinar”.

Análisis Composición-Vertical

3.1.4 Análisis de Composición o Vertical

Consiste en medir la proporción de cada elemento de las Estructuras de
Inversión, Financiación y Resultados, sobre un concepto tomado como
base.
Analiza la composición porcentual del Balance General y del Estado de
Resultados. Es un análisis estático, en un momento determinado.
El análisis de las 3 estructuras se realiza en 3 niveles, partiendo desde lo más
general hacia lo más específico. Comenzamos analizando los Capítulos,
luego Rubros hasta llegar al análisis de las Cuentas.- En el análisis debe
incluir los tres niveles, en algunos debido a su importancia se puede
profundizar más que en otros.-
26
1. Estructura de Inversión (Activo)
Se toma como Base para calcular la proporción de cada componente el Activo
Total. Es decir que el Activo representa el 100%.

a. Primer Nivel: determinar el grado de liquidez e inmovilización del Activo,

analizando la participación porcentual del Activo Corriente y No Corriente sobre
el total del Activo.
A su vez, el análisis de la Estructura de Inversión, debe cruzarse con el análisis
de la Estructura de Financiación para ver como se encuentra financiado el
mismo.-

b. Segundo Nivel: se analiza la participación porcentual cada uno de los

rubros que componen el Activo Corriente y No Corriente, sobre el total del
Activo.

c. Tercer Nivel: se analizan particularmente los distintos rubros, determinando

la participación de cada una de las cuentas que los componen.

2. Estructura de Financiación (Pasivo y PN)

En este caso también se tomará como Base el total de Activo.-
a. Primer Nivel: brinda información referida a la proporción en que la
empresa se ha financiado con capital propio y con fondos de terceros. Se
analiza la proporción porcentual del Patrimonio Neto y del Pasivo, es decir, la
Participación de las Fuentes.

b. Segundo Nivel: se analiza el endeudamiento de Corto y Largo Plazo,

midiendo la participación del Pasivo Corriente y No Corriente, y los rubros
que forman parte de los mismos. Asimismo se debe desagregar la composición
de la fuente de financiación propia, el Patrimonio Neto, y el Resultado del
ejercicio a nivel global, ya que de forma más desglosada se analizará con la
Estructura de Resultados.

c. Tercer Nivel: determinar la participación de las distintas cuentas que

conforman el Pasivo. De esta forma, se obtiene información sobre la
incidencia que poseen las distintas fuentes de financiación, analizando las
Deudas Comerciales, Financieras, Sociales y otras

3- Estructura del Resultado del Ejercicio

En este caso se tomará como Base, el 100% de las ventas.
a. Primer Nivel: se analiza el margen de ganancia bruta y neta sobre las
ventas. Se busca definir el nivel de rentabilidad de ambos casos.

b. Segundo Nivel: se determina la participación porcentual del resultado

ordinario y el extraordinario sobre las ventas. También analizamos si la
rentabilidad de la empresa se encuentra centrada en la actividad principal, la
actividad de apoyo o la actividad financiera, es decir, la incidencia en el
resultado obtenido en el ejercicio, de estas actividades.

27
c. Tercer Nivel: establecer la participación porcentual respecto a las ventas de
los Gastos de Administración, Comercialización y Resultados Financieros,
como así también de las cuentas más representativas dentro de los mismos.

Otra forma de elaborar el análisis de la Estructura de Resultados, en lugar de

los tres niveles arriba mencionados, es hacerlo segregando entre los siguientes
componentes:
• Actividad Principal: se analizan las Ventas, el Costo de estas ventas y el
Resultado Bruto. Para calcular este margen se divide el Resultado Bruto, por
las Ventas del período, quedando así expresado como un porcentaje sobre las
Ventas.
• Actividades de Apoyo: se analiza el comportamiento de los Gastos tanto
Administrativos como de Comercialización, como así también los Otros
Ingresos y Egresos.
• Actividad Financiera: se miden los resultados financieros tanto positivos
como negativos, estos últimos me indicarán el costo de la deuda que posee el
ente, es decir, el interés que se está devengando por dicha deuda.
• Resultados Extraordinarios: se los discriminan, ya que como no se espera
que sucedan nuevamente en el futuro.
• Resultado Final: se analiza el Resultado del Ejercicio en términos de
magnitud, de conformación (qué Actividad ha tenido mayor incidencia en este
resultado), como así también en términos de margen sobre las Ventas.

3.1.5 Análisis de Tendencia u Horizontal

Consiste en observar los valores que asumen los componentes de los Estados
Contables a través del tiempo, determinando así su evolución o tendencia.
Para esto se deben utilizar los Estados Contables Comparativos entre dos o
más períodos; analizando las tendencias en los mismos.
Este análisis determina la evolución del Análisis Vertical efectuado, por lo que
es una técnica dinámica.
FÓRMULA PARA EL CÁLCULO:

Los Niveles de análisis a utilizar, son los mismos que en el caso del análisis
vertical, pero ahora lo que analizamos es la tendencia entre dos o más
períodos.

Debe tener presente que al preparar el Informe con las conclusiones, se

vuelcan en el mismo las obtenidas en el Análisis Vertical, junto con las del
Análisis Horizontal. Con esto se quiere aclarar que no son dos cosas aisladas
que no poseen relación, todo lo contrario, se deben analizar en forma conjunta.
Veamos cómo se debe preparar la información, a fin de poder realizar el
Análisis Horizontal, siguiendo con los mismos datos del ejemplo que venimos
trabajando: (Anexo 13)

28
Y la información referente a la Estructura de Resultados, quedaría
reorganizada de la siguiente forma: (Anexo 14)
3.1.6 Análisis de Rotación
Analizar la rotación de distintos componentes patrimoniales se utiliza para
calcular el movimiento en un ejercicio económico, de estos componentes.
Para lograr este cálculo:
Saldo (final o promedio) del activo o pasivo x 365 días del año
Flujo de entrada y salida (cuenta de resultado)
3.1.8 Informes del Análisis
Aquí presentaremos la forma en que debería ser elaborado el Informe sobre el
Análisis Vertical-Horizontal realizado. Luego lo completaremos con el análisis
sobre la Situación Financiera, en el corto y largo plazo y la Situación
económica, mediante la utilización de Indicadores que estudiaremos en el
Módulo 4 también.
A continuación se presenta un esquema resumen, con los puntos a incluir en el
informe del Análisis Vertical-Horizontal:
1. Estructura de Inversión
• Inmovilización del Activo: análisis de participación del Activo corriente y el no
corriente
• Activo Corriente:
o Composición
o Evolución Para los 3 niveles de análisis
• Activo No Corriente:
o Composición
Para los 3 niveles de análisis
o Evolución
2. Estructura de Financiación
• Participación de las Fuentes: proporción de financiación con fondos propios y
con fondos de terceros.
• Pasivo

 Exigibilidad: participación del Pasivo corriente y el Pasivo No corriente.

 Pasivo Corriente

 Composición
 Evolución Para los 3 niveles de análisis
 Pasivo No Corriente

 Composición Para los 3 niveles de análisis

 Evolución
• Patrimonio Neto Aportes
 Composición De
 Evolución Distribución de Retiros
Resultados. No
Asignados Capitalización
o Reservas

Resultado del
Ejercicio
29
3. Estructura de Resultados

Por niveles de resultado

• Actividad Principal:
o Ventas
o Costo de Ventas
o Resultado Bruto

• Actividad de Apoyo
o Gastos de funcionamiento (de Administración y Comercialización)
o Otros Ingresos y Egresos

• Actividad Financiera: resultados financieros generados por activos y pasivos,

tanto positivos como negativos.

• Resultados Extraordinarios: medir lo resultados de ocurrencia infrecuente en

el pasado y que se espere igual comportamiento en el futuro.

• Resultado Final: analizar el Resultado del ejercicio, tanto en su magnitud,

como expresado en margen sobre las ventas.

Comenzaremos con las Estructuras de Inversión y de Financiación: (Anexo 15)

4.1 La estructura patrimonial y la capacidad de

pago de las empresas
La estructura patrimonial
La estructura patrimonial de una empresa se conforma por la Estructura de
Inversión (el Activo), y la Estructura de Financiación (Pasivo y Patrimonio
Neto).

Si el activo corriente es mayor a su activo no corriente, decimos que su activo

es móvil.- Si el activo corriente es menor a su activo no corriente, el activo es
inmóvil.-

En principio un activo no corriente, debe estar financiado principalmente con

recursos propios (Patrimonio neto) y en forma complementaria con deuda a

30
largo plazo (Pasivo No corriente); nunca se debe financiar con pasivo
corriente, ya que este es exigible en un plazo menor a un año y el activo no
corriente no será liquido hasta pasados los 12 meses y normalmente en plazos
muy superiores a éste.

La capacidad de pago de las empresas –

Solvencia y Liquidez

Solvencia (Capacidad de pago a largo Plazo)

Un ente es más solvente cuando posee más PN que Pasivo ya que el segundo
debe ser cancelado al corto o largo plazo.
En otras palabras, cuántos $ de activo tenemos, por cada $ de pasivo.

Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si (A>P) el Activo de la empresa alcanza para cubrir todo su Pasivo,

existiendo incluso un sobrante.

• Si (A<P) su pasivo mayor a su activo, por lo tanto no llega a cubrir todas sus
deudas con terceros. El PN es negativo (PN<0); por lo que la empresa estaría
en quiebra, los acreedores no pueden cobrar sus deudas de la totalidad del
activo.-

• Si (A=P) a priori tampoco es una situación deseable, ya que el patrimonio

neto asume un valor de 0 (cero).

Endeudamiento
Mide cual es la participación de los propietarios (PN) y de terceros (P) en la
financiación de la inversión total de la empresa

Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si (P>PN): se ha utilizado mayor fuente de financiamiento externa que
interna.

• Si (P<PN): la empresa se encuentra financiada en mayor medida con

financiamiento propio, que por terceros.

• Si (P=PN): significa que hay tantos pesos aportados por los dueños como de
terceros.

31
Propiedad del Activo
Consiste en comparar los fondos propios (PN), con el total de recursos
invertidos en la empresa (Activo). Ofrece una medición de la estructura de
financiación, que expresa lo que es propio del activo. Refleja la perspectiva del
propietario

Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si el índice es < 1 y positivo: indica que porción del activo se encuentra

financiada con fondos propios. Ej: 0,80 el 80% de A se encuentra financ. x PN

• Si el índice es < 1 y negativo: indica que el PN es negativo; indica que la

propiedad del activo es igual a cero (en el caso de SRL o SA) y si los socios
tienen responsabilidad ilimitada, deberán afrontar con su patrimonio particular
las obligaciones que la liquidación del ente no cubra.

• Si el índice es = 1: indica que todo el activo (A) se encuentra financiado con

fondos propios (PN). El (P) es igual a 0(cero)

Inmovilización del Activo

Este índice sirve para determinar qué parte de los activos se encuentran
inmovilizados a largo plazo.

Ej 40000 = 0,35 x 100= 35,4%

113000

El resultado nos indica cuantos pesos de activo no corriente tenemos, por

cada peso de activo de la empresa. Si transformamos la tasa en porcentaje,
multiplicando el resultado por 100; el resultado será el porcentaje del Activo
que es No corriente.
Mientras más se acerque el resultado a 1, representa una mayor inmovilización
del activo.

Este índice, debe ser complementado con el de Inmovilización del Patrimonio

Neto, ya que aparte de conocer el grado de inmovilidad de la empresa, nos
interesa conocer de qué forma se encuentra financiado este activo inmóvil.

Inmovilización del Patrimonio Neto

Este índice mide la política de financiación de los activos no corrientes, dado el
reducido grado de liquidez de estos, es deseable que sean financiados con
fondos lo menos exigibles posibles, siendo la situación ideal que se encuentren
financiados con fondos propios y complementariamente con deudas a largo
plazo.

32
Ej: 40000= 0,65
61000

Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si el índice es > 1: el activo inmóvil es mayor al patrimonio neto (ANC>PN),

por lo tanto, este último, no alcanza para financiar todo el activo no corriente,
siendo lo demás financiado por el pasivo.

• Si el índice es < 1: en este caso el activo inmóvil es menor al patrimonio neto

(ANC<PN), por lo tanto los fondos propios financian completamente el activo
no corriente y el exceso financia parte del activo corriente.

• Si el índice es = 1: significa que el activo no corriente es exactamente igual al

patrimonio neto (ANC=PN). Bajo esta situación, los fondos propios alcanzan
exactamente para financiar el activo inmóvil.

Autofinanciación a Largo Plazo

Mide la autogeneración de recursos que posee el ente, a través del desarrollo
de su actividad principal, incrementando de esta forma su Patrimonio Neto.

Cuánto se autofinanciará el ente, depende de las utilidades que sea capaz de

generar y de su política de distribución de utilidades.

Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si el índice es > 0 (positivo): en este caso la empresa se está

autofinanciando a largo plazo. Se generan fondos que incrementan el
Patrimonio Neto, al no ser distribuidos a los propietarios.

• Si el índice es < 0: no existe autofinanciamiento, sino que se está

consumiendo el Patrimonio Neto.

• Si el índice es = 0: no existe autofinanciamiento a largo plazo. O bien la

actividad no genera fondos o si los está generando los mismos no son
retenidos para financiar el ente, sino que se distribuyen en su totalidad.

Plazo de cancelación del Pasivo

Indica el tiempo que tardaría la empresa en cancelar su Pasivo actual,
utilizando los fondos del autofinanciamiento a largo plazo. Este plazo, que se
va a encontrar expresado en años, debe ser comparado con el vencimiento del
Pasivo.

33
Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si el índice es > 0 (positivo): en este caso indica la cantidad de años que se

tardaría en cancelar el pasivo del cierre de ejercicio, con la autofinanciación a
largo plazo, es decir, con las utilidades retenidas.

• Si el índice es < 0: entonces en este caso se están absorbiendo fondos,

siendo más altos los dividendos en efectivo, que la utilidad obtenida, lo que
significa que se están distribuyendo resultados de otros períodos. El tiempo en
que tardaría en cancelarse el Pasivo es infinito.

• Si el índice es = 0: no existe Pasivo en este caso.

Todo lo analizado hasta ahora nos enfocamos en la Situación Financiera de

Largo Plazo.
Pero es deseable analizar también su capacidad de las obligaciones de corto
plazo. Para esto, es necesario enfocarse en la parte corriente tanto del activo
como del pasivo, analizando la liquidez de la empresa.

Liquidez (Capacidad de pago a corto Plazo)

El análisis de la situación financiera de corto plazo busca analizar la capacidad
de una empresa para atender sus compromisos de pago más próximos.
Los ratios o índices con los cuales analizaremos la Situación Financiera de
Corto Plazo son:

Índice de Liquidez corriente

Consiste en relacionar los activos corrientes y los pasivos corrientes de una
empresa de manera de determinar cuántos pesos de activo corriente poseen, a
una determinada fecha, por cada peso de deuda de corto plazo. Su resultado
nos indica cuántos pesos de activo corriente hay por cada peso del pasivo
corriente.

Los resultados posibles de este ratio nos indican lo siguiente:

• Si el índice es > 1: en este caso el (AC>PC); existe un “Margen de

cobertura” para los acreedores, equivalente al excedente de 1.

• Si el índice es < 1: entonces (AC<PC); indica en qué medida el activo

corriente es insuficiente para hacer frente a las obligaciones corrientes. Se
denomina esta situación como “Deuda sin consolidar”; ya que no es posible
cubrir todo lo adeudado a los acreedores de corto plazo, con el Activo corriente.

34
• Si el índice es = 1: el activo corriente cubre exactamente al pasivo corriente
(AC=PC); en este caso habría que realizar un análisis posterior sobre los
plazos de realización del activo y los plazos de cancelación de las obligaciones.

Índice de Liquidez Seca o Prueba Ácida

A la formula anterior se debe descontar al AC los Bienes de Cambio por ser un
activo menos líquido.-
A este resultado de descontarle los bienes de cambio al activo corriente, se lo
conoce como “Activo Rápido”.

El resultado de este índice expresa la cantidad de pesos de activos corrientes,

excluidos los bienes de cambio, que tiene una empresa por cada peso de
deuda a corto plazo.

Ejemplo: si el resultado es 1,10; significa que por cada peso de pasivo corriente
hay $1,10 de activo corriente, sin considerar los bienes de cambio.

Índice de Liquidez Absoluta o Inmediata

Mide el grado en el que pueden ser cancelados inmediatamente los pasivos
corrientes. Es decir, si la empresa decidiera en este instante cancelar su pasivo
corriente, cuánto podría pagar del mismo. Para lograr esto, al activo rápido
(resultado de la formula anterior) se le descuentan los créditos, quedando
solamente en el numerador Caja y Bancos e Inversiones (el activo que puede
ser líquido en forma inmediata)

O bien podría expresarse de la siguiente manera:

El resultado de este índice expresa la cantidad de pesos de activos corrientes,

excluidos los bienes de cambio y cuentas por cobrar, que tiene una empresa
por cada peso de deuda a corto plazo.

Ejemplo: si el resultado es 0,65, significa que por cada peso de pasivo

corriente, se pueden cancelar en forma inmediata $ 0,65.

No se busca que el resultado sea cercano a 1 (uno) o superior; ya que en este

caso la empresa tiene un exceso de liquidez, por lo que el dinero no me genera
ninguna rentabilidad, siendo conveniente transformarlo en otros bienes o bien
realizar alguna inversión transitoria.

35
4.2 El capital corriente
4.2.1 Definición
Su análisis implica la capacidad de la empresa para proveer los recursos para
su funcionamiento, como así también para afrontar las obligaciones que surgen
de los compromisos asumidos por la realización de su actividad.

El Capital Corriente es aquel que es necesario para cumplimentar el

funcionamiento normal del ciclo operativo, es decir, que es el capital de
trabajo que está dado por la diferencia entre activo corriente y pasivo corriente.

El capital corriente se calcula en valores absolutos por lo tanto es AC-PC

Si el capital corriente es positivo, significa que el (AC >PC), a esto se lo

denomina Margen de Cobertura.
Si el capital corriente es negativo, quiere decir que AC<PC a esto se le
denomina Deuda sin Consolidar; es decir, el Activo corriente no es suficiente
para que se cobren del mismo todos los acreedores de corto plazo.

4.2.2 Componentes del capital corriente

El capital corriente está compuesto por: el activo corriente y el pasivo
corriente.
Dentro del activo corriente las categorías más comunes son el disponible, el
realizable y las existencias.
El activo disponible está constituido por partidas que son liquidas en el
instante
El activo realizable se encuentra formado por los derechos (créditos o cuentas
por cobrar).
Las existencias son el valor de los inventarios que posee la empresa y que
son de su propiedad.
El pasivo corriente como lo estudiáramos anteriormente es el que tiene
exigibilidad antes de los 12 meses desde la fecha del cierre de ejercicio

4.2.3 Rotación de los componentes

El estudio de rotación consiste en el analizar la velocidad de ingresos de
fondos (circulación del activo corriente) y la velocidad de los egresos de los
mismos (circulación del pasivo corriente).

Ciclo Operativo: este es el tiempo que demora el dinero en volver a ser

dinero. Ej: en una empresa comercial tendremos COMPRAR-VENDER-
COBRAR y en una empresa industrial será COMPRAR-PRODUCIR-VENDER-
COBRAR.-
A este ciclo operativo que venimos analizando, comúnmente se lo denomina
“Ciclo Operativo Bruto” y si a éste le restamos el “Plazo de Pago” de las deudas

36
(este indicador lo veremos junto a los indicadores de capital corriente) , obtendremos el
“Ciclo Operativo Neto”.

En definitiva lo que tenemos que hacer es confrontar cuánto tarda el dinero en

volver a ser dinero, con el tiempo en el que deben cancelarse las compras a
plazo.
Por último analice las siguientes premisas:

• Si la velocidad de los flujos de ingresos es más lenta que la de los flujos de

egresos, entonces es necesario que exista capital corriente.

• Si la velocidad de los flujos de ingresos (circulación del activo) es más rápida

que la de los flujos de egresos (circulación de pasivo), entonces el capital
corriente puede ser negativo sin que se afecte la capacidad financiera de la
empresa en el corto plazo.

4.2.4 Principales indicadores de Rotación

Estos índices, se expresan a través de un período que le es necesario a un
suceso para acaecer, desde que se inicia hasta que termina.

Rotación de stock: Es el tiempo que transcurre entre que se efectúa una

compra y se perfecciona o realiza la venta, es decir, el tiempo promedio de
almacenamiento.

La importancia del análisis y seguimiento de este indicador radica en que:

• El inventario de bienes de cambio comprende generalmente una importante

porción de los activos totales.

• Los bienes de cambio son el activo menos líquido dentro de los activos
corrientes, por lo tanto los errores en su administración no se pueden
solucionar con rapidez.

Tenemos que tener en cuenta, los costos de administrar un inventario

demasiado elevado y por otro lado si bien un nivel de inventario bajo reduce los
costos de mantenimiento, puede dar como resultado la pérdida de ventas por
no contar con la mercadería suficiente y costos más elevados en los pedidos
de compras.

Se puede establecer que rotaciones más rápidas del inventario (por lo tanto
menor tiempo promedio de almacenamiento), reducen los requerimientos de
financiamiento de capital corriente.

El índice se obtiene calculando:

A esto lo multiplicamos por 365 el resultado nos queda expresado en días.

37
A este índice también se lo conoce como “Antigüedad Media de los Inventarios”
o “Ciclo de Stock”.

El resultado del mismo quedará expresado en días, y representa la cantidad

de días promedio que los bienes de cambio permanecen en stock, desde que
se compran hasta que se venden.

Rotación de Créditos
Este índice mide el tiempo promedio entre que se realiza la venta y ésta se
cobra; el resultado también queda expresado en días. También se lo conoce
como Plazo Medio de Cobranza.

Igual que en el caso anterior el resultado me brindará un promedio, en este

caso será de la velocidad con que se hacen efectivos los créditos originados en
ventas; se dice en promedio ya que obviamente no todas tardarán exactamente
el mismo período, sino que habrá ventas que se cobran más rápido que otras.

En el caso del análisis que estamos realizando en esta asignatura, resulta

preferible tomar las ventas totales, ya que de esta forma tendremos como
resultado el promedio de cobranza de todas las ventas, o sea, los días
promedio que transcurren entre que se efectúa una venta y esta se cobra.

Sumando los dos índices vistos hasta el momento, obtendremos como

resultado el Ciclo Operativo de la empresa, al cual antes de relacionarlo con el
Plazo de Pagos, se lo denomina Ciclo Operativo Bruto; como se ha indicado
con anterioridad, su resultado es la cantidad de días en que el dinero vuelve
a ser dinero.

Ciclo de Pagos o Plazo Medio de Pagos Es el tiempo promedio que se tarde

entre que se efectúa una compra y ésta es abonada.
Deudas Comerciales Inicio + Deudas Comerciales Cierre
Antigüedad Deudas= 2
Comerciales Compras del Ejercicio

Para este índice también son válidas todas las aclaraciones realizadas en los
anteriores, sobre el por qué de tomar las deudas promedio y que el resultado
también nos dirá los días promedio que pasan entre que realizamos la compra
y pagamos la misma.
Con respecto a si corresponde tomar las compras de bienes y servicios
realizadas a plazo o bien tomar el total de las compras del ejercicio.

Unidad 5: Análisis de la Rentabilidad

5.1 Resultados
38
Para esto, antes debemos ver la conformación del Estado de Resultados, el
cual nos brinda información sobre las causas que originaron el resultado del
ejercicio obtenido.
Fíjese que como establecimos antes, la estructura del Estado de Resultados
me permite determinar cuáles fueron las causas que originaron el resultado
obtenido. Hasta la Utilidad Bruta estamos hablando de la Actividad Principal.
Desde esta y hasta la Utilidad antes de Intereses e Impuestos, hablamos de la
Actividad de Apoyo. Y por último los intereses corresponden a la Actividad
Financiera

5.2 Rentabilidad
Para medir la rentabilidad para los socios, deberíamos efectuar un cociente
entre el Resultado del Ejercicio y el Patrimonio Neto. Como el Resultado del
Ejercicio es un concepto dinámico, debemos primero transformar el PN que es
fijo en Patrimonio Neto Promedio el cual se ha obtiene:

Este Patrimonio Neto promedio, es el que utilizaremos en el denominador,

como inversión realizada por los socios.

Por lo tanto, la Rentabilidad de los socios se mide con el siguiente cociente:

Ahora bien, si la Rentabilidad del Patrimonio Neto es del 15 %, por poner un

ejemplo, ¿sabríamos con este dato si es rentable para los socios?

Dependerá de las expectativas de los socios. Si creen que un 10% o más es

rentable este resultado es bueno pero si creen que es de un 20% o más este
resultado no es satisfactorio.-

Para analizar la rentabilidad con respecto al sector de la empresa. Tomaremos

también la Rentabilidad Económica, o Rentabilidad del Activo. En el
numerador del cociente, tomaremos el Resultado antes de intereses e
impuestos, es decir, separamos la parte del resultado financiero ya que este es
ajeno a la actividad principal del ente. Por lo tanto, el cálculo debe realizarse de
la siguiente forma:

Por la misma causa a la explicada con anterioridad, es que debemos tomar el

Activo promedio y no el final.

Al resultado obtenido como Rentabilidad del Activo, lo debemos comparar con

la rentabilidad obtenida por otras empresas del mismo sector, que conformen la
competencia del ente. Si el resultado obtenido es mayor al de las otras

39
empresas, decimos que es más rentable que el sector. En caso contrario, será
poco rentable con respecto al sector.

Existe otro indicador de rentabilidad, cuyo objetivo es poder determinar el

Efecto Palanca que veremos más adelante. Este indicador es la Rentabilidad
Financiera. A través de este indicador se analiza la actividad financiera en
forma aislada, por lo que se excluyen los resultados extraordinarios.

5.2.4 Apalancamiento o Efecto Palanca

Apalancarse significa en este caso lograr una rentabilidad mayor al costo del
financiamiento necesario para desarrollar la actividad.

Rentabilidad Económica o del Activo (Re)

Costo de la financiación o interés (i)

 Si la Re es > i: se obtiene un beneficio por utilizar fondos de

terceros para financiar activos.

 Si la Re es < i: entonces existe una pérdida por utilizar fondos de

terceros.-

 Si la Re = i: estamos en un punto de indiferencia, y no me

conviene financiarme, ya que lo único que estaría haciendo es
trasladar la rentabilidad obtenida por los activos a mis acreedores,
sin dejar ninguna ganancia neta.

Una alternativa a comparar la tasa de interés con la Rentabilidad Económica,

es comparar esta última con la Rentabilidad Financiera, es decir, después de
considerado el costo del interés. De esta última forma se calcula el efecto
denominado Palanca, Leverage o Ventaja Financiera.

Los resultados que puede asumir este indicador, con sus interpretaciones, son
los siguientes:

• Si el Efecto Palanca > 1, entonces la Rf > Re: en este caso la empresa estaría
obteniendo una ganancia neta, utilizando financiación de terceros.

• Si el Efecto Palanca = 1, entonces la Rf = Re: estaríamos en el punto de

indiferencia.-

• Si el Efecto Palanca < 1, entonces la Rf < Re: se obtiene una pérdida por
utilizar financiamiento de terceros.

40
5.2.5 Fórmula de Dupont
Esta fórmula no se utiliza para calcular rentabilidad, se utiliza para poder
separar que componente es el que genera principalmente rentabilidad de la
empresa.

A través de esta fórmula se amplía la información sobre la rentabilidad del ente,

ya que desagrega esta rentabilidad en dos componentes distintos, el Margen
sobre las ventas, y la Rotación del componente patrimonial sobre las
ventas.

 Margen sobre las ventas: mide en término porcentual, la utilidad

sobre las Ventas.

 Rotación del componente patrimonial sobre las Ventas: es el

número de veces que es utilizado el componente patrimonial
sobre las Ventas.

Para calcularla, se parte en dos componentes distintos la fórmula de

rentabilidad. ¿Recuerda cómo se calcula la rentabilidad? Es Utilidad sobre el
capital invertido.

Lo que debe realizarse ahora, es multiplicar y dividir por el concepto Ventas, de

esta forma matemáticamente no afectamos el resultado y podemos calcular los
dos componentes en forma separada.

Por lo tanto, si multiplicamos y dividimos por Ventas, no afectaremos el

resultado

Lo que también podríamos expresar como:

De esta forma por un lado tenemos el Margen (Utilidad / Ventas) y separado

tenemos la Rotación (Ventas / Capital).

La fórmula de Dupont se puede aplicar a cualquier índice de Rentabilidad.

Para el caso de la Rentabilidad Económica, sería:

Siendo:
• UaiI: Utilidad antes de intereses e Impuestos

41
Si en cambio se aplicara Dupont a la Rentabilidad del Patrimonio Neto,
quedaría la fórmula de la siguiente manera:

De esta forma, la empresa tiene la posibilidad de saber en qué puntos debe

trabajar.

42