ACCIONES Y BONOS

Bonos
¿Qué es un bono?
Cuando una institución pública o privada necesita obtener dinero prestado, emite un
bono o título de deuda, que es un instrumento financiero que ofrece en el mercado
de capitales.
De esta manera, las entidades reciben los fondos que necesitan para financiar sus
actividades o gastos y acuerdan con los acreedores diferentes condiciones de pago.
Los bonos son adquiridos por inversores que reciben, además del capital aportado,
los intereses correspondientes.

Tipos de Bonos

Títulos Públicos o Bonos Soberanos

Son emitidos por organismos gubernamentales (Estado nacional, provincias o
municipios). Los títulos públicos son una forma de financiamiento que el Estado
utiliza habitualmente. Su variedad es amplia y se diferencian por sus condiciones,
como el vencimiento, tasas, entre otros. El ente emisor es el que fija las condiciones
de acuerdo con su necesidad de financiamiento y sus posibilidades de pago.

Obligaciones Negociables
Se denominan así a los bonos emitidos por empresas. Generalmente el capital
invertido se recupera en cuotas anuales o semestrales llamadas amortizaciones,
más un interés en tasa fija o variable que se denomina pago de renta. Las
obligaciones y los bonos pueden tener o no amortizaciones antes del pago final y
suelen ser mensuales, trimestrales, semestrales o anuales. Los tipos de ON son
numerosos y se caracterizan por la diversidad de monedas, garantías, amortización,
etc.
Acciones

¿Qué son las acciones?

Las acciones representan una porción del capital de una sociedad. A través de la
compra de este activo, un inversor accede a diversos beneficios:
 El titular o poseedor se convierte en accionista o socio de la empresa.
 Tiene derecho a estar presente en las asambleas y a participar de las decisiones
con su voto, si el tipo de acción lo admite.
 Pueden percibir ganancias de capital si entre la fecha de compra y el momento de
venta se produjo una variación positiva del precio de las acciones.
 Acceden al cobro de dividendos que son las ganancias que recibe una empresa por
sus operaciones y que distribuye proporcionalmente entre los accionistas.

Análisis conjunto del bono y la acción

Comprar un bono es ofrecerle un préstamo a la compañía que lo emite. Desde

el punto de vista del emisor del bono, la cantidad prestada se sitúa en el pasivo,
porque es deuda. Mientras que con las acciones, estamos adquiriendo parte de la
sociedad y nos convertimos en socios, por lo que para la empresa el capital invertido
en acciones se sitúa en su capital social, dentro del patrimonio neto, al ser el capital
desembolsado por los dueños de la compañía, los socios.

El rendimiento del bono es independiente de cómo le hayan ido las cosas a la

empresa. Se trata de un instrumento de renta fija porque sabemos de antemano
que vamos a recibir un interés, el cual puede ser fijo (acordado al contratar el bono)
o variable (en base a algún índice de referencia como el Euribor). El bono no nos
da derecho a voto, los poseedores de los bonos son meramente acreedores de la
compañía.

Las acciones a diferencia de los bonos, son un instrumento de renta variable, lo que
quiere decir que no hay establecido por contrato una retribución económica al
accionista, sino que dependerá de cómo sea la situación que atraviesa la compañía.
Si la sociedad lo cree conveniente repartirá dividendos (rendimiento de la operación)
en caso contrario, no recibiremos ninguna retribución, pero seguiremos siendo
socios mientras mantengamos las acciones.

Una de las características no económicas de los bonos es no tener poder de

decisión. Otra característica importante de los bonos se encuentra en el plazo de la
operación. En éstos se acuerda un periodo durante el que está vigente el contrato.
Las acciones tienen un carácter perpetuo, eres titular de las acciones mientras no
las vendas.

Para concluir, presentamos en una tabla los diferentes matices que distinguen a la
acción del bono, explicados en los párrafos anteriores y con mayor profundidad en
sus artículos correspondientes.
 LEY DE CONCURSOS MERCANTILES 2000

1. Antecedentes

El legislador, en la exposición de motivos de la Ley de Concursos Mercantiles,

contempla como objetivo primordial de la ley impulsar el crecimiento económico
sano y sostenido que otorgue oportunidades de desarrollo a toda la población, con
un ofrecimiento de certidumbre y confianza en la solución de conflictos entre
particulares, facilitando la reasignación eficiente de los recursos productivos de la
economía, y contribuyendo, en caso de que se concrete la salida de empresas de
los mercados, que ésta se dé en condiciones que afecten lo menos posible el
entorno social y económico, condiciones que se contemplaban en el antiguo
ordenamiento de una forma rigurosa e inflexible en muchas ocasiones.

2. Concepto

El juicio tiene como objeto aplicar los activos de un comerciante, personas físicas o
morales, para realizar el pago a sus acreedores.
Es un procedimiento escrito que debe ser claro, rápido y equitativo, que sirve para
fortalecer la seguridad y convicción jurídica de todos los involucrados, que tiene
como finalidad que el comerciante que incumple generalizadamente sus
obligaciones de pago sea sujeto de negociación de pasivos o, en su defecto, de la
venta de las unidades productivas o bienes que la integran para el pago de las
referidas obligaciones.
Ahora bien, la LCM tiene como objetivo conservar la empresa y evitar que el
incumplimiento generalizado de las obligaciones de pago ponga en riesgo la
viabilidad de las mismas y de sus correlativas con las que tengan negocios, es decir,
busca proteger a la empresa para preservar su operación y los empleos que genera,
a fin de conservar el equilibrio entre el comerciante y sus acreedores.
Luego entonces, buscar que exista certeza jurídica en la recuperación rápida de los
créditos vencidos, por parte de los acreedores, así como establecer un
procedimiento más expedito, claro y equitativo en el que se plasme un espíritu
renovador tendente a conservar la empresa y evitar el incumplimiento generalizado
en el pago de las obligaciones, constituyen los aspectos fundamentales que debe
de regular el marco jurídico de la materia mercantil y en particular los concursos
mercantiles que se tratarán a continuación.

3. Clasificación

Aunque la propia LCM no hace una clasificación propia de las clases de

"concursos", para efectos del presente estudio se han contemplado dos:

 Concursos mercantiles especiales

 Concursos mercantiles ordinarios
 4. Concursos mercantiles especiales

Son aquellos juicios que se aplican a los comerciantes que prestan servicios
públicos concesionados, instituciones de crédito e instituciones auxiliares del
crédito. En estos casos, la ley considera indispensable reconocer la naturaleza
particular de las empresas y el interés público que representan, para lo cual
armoniza el concurso de estas instituciones con las disposiciones especiales que
las rigen, y considera necesario que participen las entidades que las autorizan, que
las regulan y supervisan, i. e., el de una empresa que se dedica al transporte
público, para el caso del servicio público concesionado, y el de una institución de
banca múltiple o de desarrollo, para los casos de las instituciones de crédito.

5. Concursos mercantiles ordinarios

Por exclusión, son todos aquellos que no se encuentren comprendidos dentro de

los concursos mercantiles referidos en el párrafo anterior, i. e., el concurso mercantil
en contra de una empresa dedicada a la elaboración de zapatos.
A través de la reforma a la Ley de Concursos Mercantiles, publicada el 27 de
diciembre de 2007, se adiciona el título décimo cuarto denominado "Del concurso
mercantil con plan de reestructura previo".

A. Presupuestos

 Se iniciará mediante solicitud de concurso mercantil con plan de reestructura.

 La solicitud deberá reunir los requisitos relativos al concurso mercantil establecidos
en el artículo 20 de la Ley.
 Que la solicitud la suscriba el comerciante con los titulares de cuando menos el
cuarenta por ciento del total de sus adeudos.
 Para la admisión del concurso mercantil con plan de reestructura será suficiente que
el comerciante manifieste bajo protesta de decir verdad que las personas que firman
la solicitud representan cuando menos el cuarenta por ciento del total de sus
adeudos.
 Que el comerciante manifieste bajo protesta de decir verdad que se encuentra
dentro de los supuestos de los artículos 10 y 11 de esta Ley, explicando los motivos.
 O la solicitud deberá venir acompañada de una propuesta de plan de reestructura
de pasivos del comerciante, firmada por los acreedores.
 B. Derechos derivados de la presentación de la solicitud
de concurso mercantil con plan de reestructura previo

El comerciante y los acreedores que suscriban la solicitud de concurso mercantil

con plan de reestructura podrán pedir al juez las providencias precautorias que
contempla el artículo 37 de esta Ley y el Código de Comercio.

C. Efectos de la solicitud de concurso mercantil con plan de reestructura

previo
Al reunir la solicitud todos los requisitos legales necesarios, el juez dictará sentencia
que declare el concurso mercantil con plan de reestructura sin que sea necesario
designar visitador.
El concurso mercantil con plan de reestructura se tramitará como un concurso
mercantil ordinario, con la única salvedad de que el conciliador deberá considerar
el plan de reestructura exhibido con la solicitud al proponer cualquier convenio.

6. Requisitos para que se actualice el concurso

Para efectos de que proceda el concurso mercantil es necesario que un comerciante

incumpla generalizadamente el pago de sus obligaciones; que éste solicite se le
declare en concurso o que cualquier acreedor o el Ministerio Público presenten en
su contra la demanda de declaración de concurso. Además, que se actualicen los
siguientes supuestos:

 Que el comerciante incumpla en sus obligaciones de pago a dos o más acreedores

distintos.
 Que las obligaciones exigibles tengan por lo menos treinta días de haber vencido.
 Que las obligaciones vencidas representen el treinta y cinco por ciento o más de las
obligaciones a su cargo a la fecha en que se haya presentado la demanda o
solicitud.
 Que no tenga activos para hacer frente a por lo menos el ochenta por ciento de sus
obligaciones vencidas a la fecha de la demanda o solicitud.
COMENTARIO

En el este semestre igual que los que nos ha impartido las clases me gustó
mucho, los temas que nos da nos los explica bien y nos da ejemplos que
vienen en libros, que son conocidos, o de su misma experiencia propia que
usted ha tenido, considero que eso es algo esencial para las explicaciones
que da que sean de su propia experiencia así nosotros podremos tener
noción de cómo es en verdad la vida laboral en una empresa.

También nos resuelve las dudas que tengamos ya se de esta o de otra

materia que tengamos dudas, y eso es lo que más me agrada de sus clases.

En estos parciales nos enseñó los tipos de sociedades las cuales aprendí que
son:
 Sociedades Colectivas. Los socios responderán subsidiaria, solidaria e
ilimitadamente por las obligaciones sociales.
 Sociedades en Comandita Simple. El o los socios comanditados
responderán por las obligaciones sociales como los socios de la
Sociedad Colectiva, y el o los socios comanditarios sólo por la
integración de su aporte.
 Sociedades en Comandita por Acciones. El capital comanditario se
dividirá en acciones, que podrán representarse en títulos negociables.
El o los socios comanditados responderán por las obligaciones sociales
como los socios de Sociedades Colectivas y el o los comanditarios
responderán sólo por la integración de las acciones que suscriban.
 Sociedades de Capital e Industria. El o los socios capitalistas
responderán por las obligaciones sociales como los socios de las
Sociedades Colectivas. Quienes aporten exclusivamente su industria
responderán hasta la concurrencia de las ganancias no percibidas.
 Sociedad de Responsabilidad Limitada (S.R.L.). l capital se dividirá en
cuotas de igual valor, acumulables e indivisibles, que no podrán ser
representadas por títulos negociables. La responsabilidad de los socios
se limitará a la integración de sus cuotas.
 Sociedades Anónimas (S.A.). El capital se dividirá en acciones, las que
podrán representarse en títulos negociables. La responsabilidad de los
accionistas se limitará a la integración de las acciones que suscriban.

También pudimos aprender que son las acciones y los bonos en las tareas
que investigamos.

Cuando compramos un bono entregamos una cantidad de dinero, una

característica que convierte la emisión de bonos en algo casi exclusivo para
las grandes empresas.
En el caso de a las acciones una acción, representa una parte alícuota del
capital social de una Sociedad Anónima, Si la empresa obtiene beneficios
podremos participar de ellos mediante los dividendos percibidos.

También pudimos aprender sobre los estados financieros combinados que

presentan en conjunto la situación financiera, los resultados, las variaciones
en el Capital Contable y los flujos de efectivo de entidades afiliadas.
El termino más usual aplicable en finanzas, bancos, títulos, y valores
financieros es; Son los documentos que se elaboran con el fin de presentar
la situación financiera y los cambios en la misma, así como el resultado de
las operaciones de un grupo de compañías afiliadas, como si fueran una
Entidad Económica independiente de sus personalidades jurídicas.

También sobre el contenido que tiene la NIF B-8 Estados financieros

consolidados o combinados, lo cual nos dice que establece cuando una
entidad controladora presente estados financieros no consolidados, las
inversiones permanentes en subsidiarias deben ser valuadas aplicando el
método de participación establecido en la NIF C-7, Inversiones en
asociadas, negocios conjuntos y otras inversiones permanentes.

Sus clases fueron muy explicitas a pesar que entrabamos y nos salíamos
usted siempre nos tomó la atención adecuada y nos resolvía las dudas que
teníamos.