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Proyecto Final
0. Introducción
1. Título de Proyecto
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Maestría
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3. Documentación
La empresa Grupo Bimbo es una empresa Mexicana fundada en 1945 bajo el nombre de
Panificación Bimbo S.A. Según pude investigar de su página institucional, la empresa ha
tenido tres etapas fundamentales:
Como se puede intuir, las características de sus productos son muy variadas. Pero al menos
en el mercado mexicano, tienen los siguientes puntos en común:
Para obtener la lista de los insumos principales basta con revisar la lista de ingredientes de
tres de sus productos más representativos: Pan Blanco Bimbo, Tortillinas y Takis. Estos son
los más indicativos:
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Al analizar los estados financieros del grupo correspondientes al año 2017 y 2016 (Grupo
Bimbo, 2018), encontramos que sus ventas netas a nivel global fueron para el 2017 de
$267,515 Millones de Pesos, mientras que en el 2016 fueron de $252,141 Millones de Pesos.
De esa manera, se presentó un aumento del 6.1% en las ventas. Dicho aumento, según se
indica en el informe, se debió a que las ventas en México tuvieron un alza del 10% y en
Europa, África y Asia el aumento fue de cerca del 45%. Ello se explica, en el caso de México
por una estrategia de penetración en mercado y mientras que en Europa, África y Asia por la
adquisición de varias compañías.
Los márgenes brutos de utilidad se mantuvieron prácticamente constantes, pues se dio apenas
una disminución del 0.6% de un año a otro. Los porcentajes fueron de 53.4% en el 2017 y de
54.0% en el 2016.
En cuanto a las utilidades netas se tuvo una disminución en el 2017 respecto al 2016, pues
en el primer año se alcanzaron los 6,768 millones de pesos mientras que en el segundo de
5,670 millones de pesos. Eso se debió en gran parte a las pérdidas en las utilidades de
operación tanto en América Latina como en Asia, Europa y África. Sin embargo, dado que
su participación en las ventas no es tan alta y las utilidades en México y Norte América
tuvieron una pequeña alza respecto al año anterior, el efecto no fue nocivo.
Dado que los productos ofrecidos por grupo Bimbo forman parte de la canasta básica, se
asume que el aumento de los precios corresponde al de la inflación calculada por el INEGI.
Es más, para mayor certidumbre he realizado una consulta del Indice de Precios al
Consumidor y mi sorpresa ha sido que para muchos de los productos, Bimbo es referencia.
Ello se ve ejemplificado en la imagen siguente, la cual es un extracto de la consulta que
realice (INEGI, 2018).
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Teniendo en cuenta lo anterior, la evolución histórica de los precios de los productos de grupo
Bimbo y su competencia se da de la siguiente manera (Expansión, 2018):
Como se puede observar en la gráfica, en los últimos años la variación de los precios dentro
del sector donde se encuentran los productos de grupo Bimbo ha ido a la alza con incrementos
anuales que rondan el 10.2 y el 1.8%.
Los principales competidores de grupo Bimbo a nivel local se deben dividir por sectores de
productos de la siguiente manera:
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Para pan de caja (Bimbo) no se tiene competencia directa a gran escala pues el grupo
es dueño de las principales marcas que se ofrecen en el mercado: Bimbo, Wonder y
Orowet.
Para tortillas de harina tampoco se cuenta con una competencia directa fuerte pues se
encuentran en el mercado muchas marcas pequeñas de tortillas de harina, pero el
referente son las Tortillinas Tía Rosa.
Para frituras, por el contrario, se encuentra en el mercado un competidor directo
Sabritas quien pertenece a PESICO y una infinidad de competidores pequeños.
Esta tendencia se encuentra en prácticamente todos los productos que ofrece grupo Bimbo a
nivel México. En la mayoría es el líder del segmento, o en el peor de los caso el segundo
competidor en importancia.
Para poder encuadrar correctamente los datos del análisis microeconómico, es necesario
considerar los siguientes datos.
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ii. PIB por entidad federativa: al consultar los datos del INEGI, obtenemos la
siguiente gráfica donde a modo cualitativo se presenta el grado de crecimiento
porcentual en el PIB.
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iii. Tasa de inflación por tipo de mercancía. Este apartado ya se explicó en parte en la
sección microeconómica pues vimos que los productos de grupo Bimbo se mueven
conforme a la inflación. Vimos que en el caso de los alimentos y bebidas no
alcohólicas hay una fluctuación entre el 10.2 y el 1.8%. Si lo comparamos respecto a
la inflación total, según datos del Banco de México, durante el último sexenio la
inflación ha oscilado entre el 6.67 y el 2.13% (BANXICO, 2018). Por lo tanto nos
topamos ante un mayor grado de variabilidad de los precios de los alimentos y bebidas
respecto al resto de productos y servicios.
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en los últimos tiempos se ha visto un ligero repunte del salario mínimo sobre la
inflación. Sin embargo, es natural que si suben los salarios suban los precios.
vi. Tipo de cambio peso dólar: la evolución del tipo de cambio ha dependido en gran
medida de factores externos como el repunte de la economía de Estados Unidos y las
fluctuaciones del precio del petróleo. He aquí la gráfica de la evolución histórica de
dicho indicador.
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Por otro lado es importante resaltar los apoyos que brinda el gobierno mexicano a las
industrias de producción de alimentos no están enfocados a industrias como Grupo Bimbo.
Existen por ejemplo apoyos a los emprendedores por parte del INADEM pero que en el mejor
de los casos cubren montos por tres millones de pesos. Dichos montos son insignificantes
para empresas como Grupo Bimbo, por lo que deben de recurrir a fuentes de financiamiento
como la Bolsa Mexicana de Valores.
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Para dar orden a este apartado, he decidido responder las preguntas que se nos plantean en la
rúbrica de forma explícita y, acto seguido, responder las preguntas con su argumentación
correspondiente.
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Como se puede observar en la gráfica, no existe tampoco una correlación fuerte entre
desempeño económico de la empresa y PIB. Esto se podría explicar, pues Bimbo tiene
productos muy posicionados dentro del mercado mexicano. Y no obstante el
desempeño de la economía nacional, será difícil que los consumidores cambien de
golpe sus hábitos de consumo.
b) ¿El tipo de cambio es relevante para los costos o las ventas? ¿Por qué?
Para este ejercicio no pude realizar regresión lineal de los costos pues los informes
públicos de grupo Bimbo, dan la utilidad bruta de forma global antes del 2016, por lo
que cuento sólo con dos datos. Sin embargo, en el informe anual del 2016 encontré
la siguiente cita que da claridad al tema:
El difícil cuantificar los efectos del tipo de cambio con los pocos datos que tengo, sin
embargo, me parece que queda patente que el tipo de cambio influye. Esto se debe en
gran medida a que gran parte de sus insumos son importados desde Estados Unidos.
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c) ¿Cómo ha impactado el costo del factor trabajo y factor capital (salarios y tasa
de interés) en las ganancias?
Al consultar los datos del INEGI me encontré que la tendencia en el desempleo va a
la baja y se pasó de cerca de un 4.5% a un 3.2%. Si comparamos el crecimiento
porcentual que han tenido las ventas en Bimbo México, nos topamos que el
crecimiento ha sido de cerca del 19% en el mismo periodo.
Sin embargo, para darnos una idea más concreta del aumento real en las ventas por
unidades de consumo. Llevando las ventas del 2017 al 2015 con una tasa de descuento
del 13.41% (la inflación en el mismo periodo de tiempo) (INEGI, 2018), nos
encontramos que el incremento en las ventas sería del 5%1. Es por ello que al
comparar el 1.3% del aumento en personas con empleo, con el 5% del aumento en
ventas. Vemos que no es un factor suficiente el aumento de empleo para explicar los
niveles de ventas y de rentabilidad de la empresa.
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Para calcular de forma aproximada el crecimiento en la ventas lo hice de la siguiente manera:
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 2017 $90,367 𝑀
𝐴𝑗𝑢𝑠𝑡𝑒 2017 = = = $79,682 𝑀;
1 + 0.1341 1.1341
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝐴𝑗𝑢𝑠𝑡𝑎𝑑𝑎𝑠 2017 $79,682 𝑀
𝐴𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 % = −1= − 1 ≈ 5%
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 2015 $ 75, 597
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En cuanto a la TIIE, nos encontramos que a inicios del 2015 esta se entraba alrededor
el 3.3% mientras que a finales del 2017 cerca del 7.6%, lo que implica que en 3 años
se dio un aumento de alrededor el 4.3%. Me parece que es difícil hacer un análisis
cuantitativo al respecto, por lo que me limitaré a hacer un análisis cualitativo. En
efecto, según vimos en el curso, el aumento de tasas de interés provoca en algunos
emprendedores dejar de invertir pues se piden menos préstamos. Por otro lado,
algunos inversionistas colocan su dinero en instrumentos de inversión de bajo riesgo
pues se da cierta rentabilidad asegurada. Sin embargo, a la hora de compaginar las
ventas de grupo Bimbo con los conceptos arriba mencionados, nos damos cuenta que
no tienen mucho sentido. Ello se debe a que los productos de la empresa analizada
son de primera necesidad y no se dejarán de comprar si existen o no cambios en la
TIIE.
d) ¿El incremento del gasto gubernamental es benéfico, perjudicial o irrelevante
para la empresa? ¿Por qué?
En este punto, me parece que también basta un análisis cualitativo. En efecto, el gasto
público de peso va más de la mano de gasto de operación y de infraestructura, que de
insumos de alimentos. Por otro lado, como vimos anteriormente, los niveles de
empleo no influyen significativamente en las ventas y rentabilidad de Bimbo. Por lo
que al dar más trabajo, de todos modos se generará un significativo. Es por todo lo
anterior, que considero que el incremento del gasto gubernamental es irrelevante para
la empresa. La única excepción sería los gastos relativos a comedores comunitarios,
sin embargo, los menús de dichos comedores buscar bajar los costos al mínimo y por
lo tanto no se consumen casi productos de Grupo Bimbo.
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a) A nivel de microeconomía:
a. Oferta: este aspecto es importantísimo, pues a partir de dicho concepto podrá
tomar la decisión de cuánto producir. En particular puede ser muy útil hacer
usos de herramientas como la comparación entre costo medio unitario y costo
marginal unitario. Como se vio en el curso, al igualar dichos valores se obtiene
la cantidad óptima a producir.
b. Demanda: parecería que la demanda es independiente de Bimbo, sin embargo
dado que Bimbo se mueve en un escenario lejano a la competencia perfecta,
puede influir en las preferencias del consumidor. Por otro lado cuenta con
recursos suficientes para que su estrategia de mercadotecnia tenga gran éxito.
b) A nivel macroeconómico:
a. Tipo de Cambio: este es uno de los factores que más pueden afectar la
operación de Grupo Bimbo en México. Esto se debe a que gran parte de los
insumos los importa de Estados Unidos. Y al respecto, según pude investigar
Bimbo está invirtiendo en desarrollo de productores locales (Martínez, 2017).
Por otro lado, en la coyuntura actual de México, ante la incertidumbre que
genera la renegociación del TLCAN y las elecciones presidenciales, me
parece que se deben diversificar lo más posible sus proveedores. De no
hacerlo se corre el riesgo de una subida abrupta de los precios, que poco a
poco lleven a los consumidores a buscar sustitutos de sus productos.
b. TIIE: aunque como se mencionó en la sección anterior, la TIIE no afecta
directamente las ventas y las utilidades de Grupo Bimbo en México, me
parece que puede afectar o favorecer la expansión de la compañía. Al analizar
el balance general al cierre del 2017, encontramos que Bimbo tiene una deuda
a largo plazo de 91,546 Millones de Pesos. Ello representa cerca del 35% de
la suma entre pasivo y capital. Me parece que la empresa deberá tener siempre
presente este indicador para definir cuándo y en qué invertir.
Para cerrar este apartado me gustaría mencionar, desde mi punto de vista, que la estrategia
corporativa debe de ir enfocada a generar mayor mercado haciendo recurso de estrategias de
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Por otro lado, aunque ya lo esbocé arriba, para el mercado nacional se debe apostar por
desarrollar proveedores locales y de otros países donde el tipo de cambio no sea un factor tan
crítico. Me parece que la iniciativa de apostar por lo mexicanos va de la mano, no de un falso
patrioterismo, sino de la profesionalización de los proveedores. En ese sentido, creo que
metodologías de calidad alimentaria como ISO 22000 y la educación financiera de los
pequeños productores podrá ayudar a que Bimbo el campo mexicano se vean beneficiados.
6. Conclusiones finales
Pues bien, este es el cierre no sólo del proyecto sino también del curso de economía. Sin
embargo, creo que esta ha sido una de las experiencias más enriquecedoras en mi vida
intelectual. Y creo que este proyecto me ha permitido desmostar y demostrarme que la
economía no es algo abstracto sino que tiene fuertes implicaciones de empresa. Antes de
tomar este curso, tenía algunos conocimientos sobre contabilidad, administración y finanzas,
y creo que este curso me ha ayudado a juntar los conocimientos.
Creo que está demás mencionar cómo he aplicado los conceptos económicos a la empresa,
pero considero que Grupo Bimbo, no obstante la anotación que me hacia el tutor en mi primer
entregable (que no es una empresa perfecta y que le ha costado consolidarse en el mercado
americano), es una empresa que tiene una buena base de economía. Uno de los puntos que
más me gustó de este trabajo fue que al plantear mis propuestas de solución, Bimbo ya está
implementado parte de la misma. Me refiero a la de invertir en desarrollar proveedores
Mexicanos.
En cuanto a los límites de este proyecto, sé que los análisis numéricos podrían ser más
profundos o que se podrían buscar datos que abarquen más periodos de tiempo. Cómo
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ingeniero industrial sé que entre mayor cantidad de datos se integren en los análisis, más se
reduce la probabilidad de arrojar resultados erróneos. Por otro lado, factores como la
inflación podrían haber sesgado mi trabajo. También creo que hubiera podido hacer un
modelo matemático más robusto que involucrara de una vez más variables (una regresión
múltiple).
En cuanto al logro de los objetivos del proyecto, creo que se han cumplido con creces. En
efecto, pude analizar la empresa desde un punto de vista micro y macroeconómico. Por otro
lado, creo que sí planteé estrategias corporativas para aumentar la competitividad de la
empresa.
No me queda más que agradecer al tutor y a Tecmilenio por los conocimientos transmitidos.
Creo que las sesiones fueron muy enriquecedoras. La verdad se me complicaba conectarme
en vivo, pero buscaba los tiempos para escucharlos luego. Dicho lo cual, me gustaría cerrar
con la siguiente frase de Adam Smith:
Ninguna sociedad puede prosperar y ser feliz, si en ella la mayor parte de los miembros es
pobre y desdichada.
Bibliografía
BANXICO. (29 de 05 de 2018). Sistema de Información Económica. Obtenido de Serie histórica del
tipo de cambio:
http://www.banxico.org.mx/SieInternet/consultarDirectorioInternetAction.do?sector=6&i
dCuadro=CF373&accion=consultarCuadro&locale=es
CEFP. (2017). Análisis del paquete económico 2018 en materia de finanzas públicas. Ciudad de
México: Cámara de Diputados - LXIII Legistlatura.
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Grupo Bimbo. (2017). Reporte Anual de Grupo Bimbo S.A.B. de C.V. 2016. Ciudad de México.
Grupo Bimbo. (2018). Grupo Bimbo reporta resultados del 2017. México: Bimbo.
ANEXOS
1 Análisis Microeconómico
Dentro de los productos ofrecidos por Grupo Bimbo, me parece que aunque existen productos
relevantes, han logrado ofrecer una mezcla diversificada y robusta que permite afrontar
estacionalidades y efectos del mercado.
Sin embargo, creo que en particular el Pan Bimbo y las Tortillinas han sido las vacas lecheras
que han financiado el crecimiento de la compañía. Son dos productos cuya demanda es alta
y además se han convertido en productos de primera necesidad para la sociedad mexicana.
Es por ello que, según he podido estudiar en la bibliografía de curso (Robert & Rubinfeld,
2009), la elasticidad de la demanda de dichos producto a corto plazo es inelástica a corto
plazo pues difícilmente los Mexicanos cambiarían de la noche a la mañana sus hábitos de
consumo. Sin embargo, aunque para dichos productos Bimbo ejerce una competencia cuasi
Monopolística, no le conviene hacerlo pues a largo plazo la demanda de estos productos
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podría ser muy elástica y los consumidores ante una eventual alza podrían ir abandonando
los productos que le han dado tanto a Bimbo.
En cuanto a los insumos de grupo Bimbo, conviene decir que los insumos más relevantes
provienen de fuentes agropecuarias (primarias) como lo son el trigo y el maíz. Además de
ello, me parece importante mencionar que el empaque también es muy importante pues
contribuye con los fines de calidad y mercadotecnia que demanda el mercado. Recuerdo que
hace algunos años, Messi y Cristiano Ronaldo aparecían en las envolturas del pan Bimbo y
de ese modo lograron hacer que las nuevas generaciones conozcan su producto desde la
infancia.
Cabe destacar que la estructura de los mercados de los insumos, son de economía abierta
pues existen gran cantidad de pequeños productores de trigo y maíz que garantizan la
demanda que requiere Bimbo. Por otro lado, existen gran cantidad de proveedores de
embalaje.
2 Análisis Macroeconómico
Dado que esta parte corresponde a la segunda parte del curso, mis respuestas no pueden ser
tan profundas como quisiera. Sin embargo intentaré contestarlas de la mejor manera.
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Según los datos que investigué, el sector secundario abarca el 49.7% de la economía
nacional.
¿Qué tanta variabilidad de precios existe en el tipo de mercancías que comercializa
la empresa?
Como se vio en el cuerpo de este entregable los precios de los alimentos han variado
en los últimos años entre el 1.8 y el 10%.
¿Cómo se encuentra el desempleo en las entidades federativas donde la empresa
tiene establecida su producción?
Según datos de Forbes, los estados con mayor desempleo son Nayarit y Tabasco con
el 5.9%. Si se compara con la media nacional que ronda los 5 puntos porcentuales no
es muy diferente. Es por ello, que al menos en México, la tasa de desempleo no
representa un factor crítico para grupo Bimbo.
¿Algún rubro del gasto público es relevante para la producción de la empresa?
Todos, pues los productos de grupo Bimbo los consume toda la población. Por ello,
cualquier afectación a la economía familiar conllevaría repercusiones en el
desempeño financiero del grupo.
¿Qué tanto impactan los impuestos y subsidios en la determinación del precio de
venta y las ganancias anuales de la empresa?
El impacto es poco, pues los alimentos no están gravados con IVA. Algunos de sus
productos están gravados con IEPS, pero ello no representa un factor crítico.
¿Existe algún programa público que la empresa pudiera aprovechar para aumentar
su competitividad?
Bimbo contribuye en iniciativas de la ONU, en particular al invertir en tecnologías
verdes. Aunque no hay fuertes estímulos en México al respecto, sí genera beneficios
mercadológicos a la compañía.
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Grupo Bimbo es una empresa coherente. Dicen que la coherencia es la adecuación entre la
forma de pensar y la forma de actuar. Bimbo justamente hace eso. Cuando comprende las
tendencias de los mercados, actúa en consecuencia. Cuando los factores de producción suben,
sabe compensar para que el desarrollo global de la empresa no se vea afectado. Por otro lado,
ha sabido diversificarse y en ese proceso ha aprendido a convivir con diferentes esquemas
macroeconómicos. Piénsese que cada país es un mundo, y Bimbo vive en 4 continentes y 32
países.
En conclusión, Bimbo ha sabido hacer de la teoría económica norma de vida sin descuidar la
responsabilidad social corporativa.
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