‫أهمية دراسات الجدوى القتصادية‬

‫دراسات الجففدوى ترجمففة عمليففة لسياسففات السففتثمار ‪ ،‬وهففى دراسففة موسففعة لكافففة‬
‫جوانب الستثمار فى المشروعات سواء لخدمة المستثمر أو لخدمة التنمية فى الدولففة‬
‫ككل ‪.‬‬
‫اول ‪ :‬كيفية اختيار مشروع مناسب ‪:‬‬
‫تعريف المشروع ‪:Project‬‬
‫المشروع هو نشاط تستخدم فيه موارد معينة وتنفففق مففن أجلففه المففوال للحصففول‬
‫على منافع متوقعة خلل فترة زمنية معينة ‪ ،‬و قد يكون المشروع زراعى أو صففناعى أو‬
‫سياحى أو خدمى وقد يكون مشروع كبيرا أو مشروعا صغيرا أو متوسففط الحجففم ‪ ،‬قففد‬
‫يكون مشروعا محليا أو مشروعا قوميا أو مشروعا دوليا ‪.‬‬
‫مصادر الفكار للمشروعات ‪:‬‬
‫نن ننننننن ننننننن نننن ننننن ننننننننن ننننن نن ‪:‬‬
‫الطلب والحتياجات غير المشبعة والمطلوب إنتاجها لتلبية هذه الحتياجات ‪.‬‬
‫وجود موارد مادية وبشرية غير مستخدمة ‪ ،‬وهناك فرص أو إمكانيففات لسففتخدامها فففى‬
‫أغراض إنتاجية ‪.‬‬
‫المشاكل التى تعترض عملية التنمية تولد أفكار لمشاريع ‪.‬‬
‫نقص التسهيلت التسويقية للسففلع مثففل النقففل أو التخزيففن أو التصففنيع أو التعففبئة هففذه‬
‫النقاط توحى للمستثمر بأفكار المشروعات ‪.‬‬

‫تحديد المشروع‬

‫نننننن نننننن‪:‬‬
‫فى تحديد المشروع هى التعرف على الفكار لمشروع واختيار فكففرة أو أكففثر مففن‬
‫بينها ‪ ،‬ويتطلب ذلك إجراء فرز أولى سريع للفكار المتاحة أو إعداد أفكار جديدة أفضل‬
‫‪.‬‬

‫نننننن ننننننن ‪:‬‬

‫دراسة الجدوى المبدئية والنتقاء المبدئى للمشروعات يتطلب عمليففة صففقل أفكففار‬
‫المشففروعات الففتى تبشففر بالنجففاح ‪ ،‬وإعففداد دراسففات جففدوى مبدئيففة قبففل السففتثمار‬
‫‪ Reversibility study‬تكففففى لمجفففرد بيفففان مفففبررات اختيفففار المشفففروع وترتيفففب‬
‫المشروعات المقترحة ‪.‬وحتى يمكن أخذ قرار معين بشأن جدوى هذه المشروعات بعد‬
‫تقرير مختصر يشمل ‪:‬‬
‫حجففم الطلففب وسففوق السففلعة أو الخدمففة الففتى سففينتهجها المشففروع‬ ‫‪‬‬
‫والمستفيدين أو من المتوقع خدمتهم والمناطق المستهدفة من المشروع ‪.‬‬
‫السففلع والخففدمات البديلففة وتقففديرات النتففاج المنففاظرة لكففل منهففا‬ ‫‪‬‬
‫والتكنولوجيات المستخدمة منها ‪.‬‬
‫مدى توافر عناصر النتاج الرئيسية المطلوبة للمشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مدة تنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الحجم التقريبى للستثمار ونفقات التشغيل ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫أى قيود أو عوامل أخرى يمكن أن تكون لها تففأثير هففام علففى المشففروع‬ ‫‪‬‬
‫المقترح تنفيذه والسياسات واللوائح والقوانين الحكوميففة الرئيسففية ذات الصففلة‬
‫بالمشروع ‪.‬‬
‫إذا اتضحت ميزه فكرة المشروع تحصل على معلومففات إضففافية أخففرى‬ ‫‪‬‬
‫عن المشروع مثل ‪:‬‬
‫دراسة مفصلة للسوق‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مدى توافر المهارات الفنية اللزمة للمشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫دراسات تقييم نتائج المشروعات المشابهة للستفادة منها ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الخصائص القتصادية والجتماعيففة لسففكان المنطقففة الففتى سففيقام فيهففا‬ ‫‪‬‬
‫المشروع ‪.‬‬

‫نننننن ننننننن‪:‬‬
‫معايير انتقاء المشروع فى هذه الخطوة تطبق معايير عامة لنتقاء المشروع ‪،‬علففى‬
‫سبيل المثال هناك أفكار لمشروعات يمكن استبعادها بسرعة إذا كانت ‪:‬‬
‫غير ملئمة تكنولوجيا ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫عدم توافر المواد الخام والمهارات الفنية بدرجة كافية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تنطوى فكرة المشروع على درجة كبيرة من المخاطرة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المشروع له تكاليف اجتماعية وبيئية باهظة ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫إعداد المشروع ‪:‬‬

‫بعد مرور المشروع بالخطوات السابقة فففأن الظففروف تصففبح مواتيففة لجففراء دراسففات‬
‫الجدوى الكثر تكلفة وهى مرحلة الدقة والتأكد من النواحى الفنية والمالية والقتصادية‬
‫والتسويقية والبيئية للمشروع ‪.‬‬

‫دورة المشروع ‪:‬‬

‫يمر المشروع بدورة تشمل ‪:‬‬
‫مرحلة تحديد المشروع – سبق شرحها‪.‬‬
‫مرحلة إعداد المشروع – سبق شرحها‪.‬‬
‫مرحلة تقييم المشروع ‪ -‬قبل تنفيذه و تشمل التقييم المالى والتجارى والقتصففادى‬
‫للمشروع قبل تنفيذه لتقرير التنفيذ من عففدمه ‪ ،‬ويقففوم بتقييففم المشففروع قبففل تنفيففذه‬
‫الجهات الممولة للمشروع سواء كانت جهات قومية أو بنففوك محليففة أو أجنبيففة مقدمففة‬
‫للقرض‬
‫مرحلة تنفيذ المشروع وتتضمن تحديففد مراحففل التنفيففذ وتوقيتهففا والشففراف عليهففا‬
‫وتسجيل ما تم تنفيذه ‪ ،‬وأثبتت التجارب أنه إذا كان التنفيذ سيئا فأنه يففؤدى إلففى فشففل‬
‫المشروع رغم ثبوت جدواه قبل التنفيذ ‪.‬‬
‫مرحلة تقييم المشروع بعد التنفيذ وتشمل التقييم المالى والتجارى والقتصففادى‬
‫والجتماعى والبيئى للمشروع بعد التنفيذ ‪ ،‬ويختلف التقييم بعد التنفيذ عن التقييم قبففل‬
‫التنفيذ رغم أن المقاييس المستخدمة واحدة فى أن بعد التنفيذ تستخدم القيم الفعليففة‬
‫بينما قبل التنفيذ تستخدم القيم المقدرة ‪.‬‬
‫وبهذا تتعههرف علههى مههواطن الضههعف أو أسههباب المشههاكل الههتى واجهههت‬
‫المشروع ونعمل على حلها والستفادة منها فى تحسين حال المشروع ‪.‬‬
 ‫عناصر المشروع ‪:‬‬
‫‪ Out‬وتسفففمى التكفففاليف أو‬ ‫تفففدفقات نقديفففة خارجفففة ‪flows‬‬ ‫‪.1‬‬
‫الستثمارات أو مدخلت المشروع ‪.‬‬
‫تدفقات نقدية داخلة ‪ In flows‬وتسفمى المنففافع أو العفوائد أو منتجفات‬ ‫‪.2‬‬
‫المشروع أو مخرجات المشروع ‪.‬‬
‫فترة زمنية معينة تمثل عمر المشروع ‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫أسباب عدم نجاح أى مشروع ‪:‬‬ ‫‪.4‬‬
‫دراسة جدوى ضعيفة غير دقيقة‪.‬‬ ‫‪.5‬‬
‫تقدير تكاليف المشروع أقل من القيمة الفعلية ‪.‬‬ ‫‪.6‬‬
‫وضع جدول متفائل جدا لتنفيففذ المشففروع ل يأخففذ فففى العتبففار احتمففال‬ ‫‪.7‬‬
‫التأخير فى تنفيذ المشروع ‪.‬‬
‫التنبؤ المسرف فى ناتج المشروع أو السعار ‪.‬‬ ‫‪.8‬‬
‫المغالة فى تقدير عائد الستثمار ‪.‬‬ ‫‪.9‬‬

‫مكونات دراسة الجدوى القتصادية لى مشروع‬ ‫ثانيا‬

‫وتتكون دراسة الجدوى القتصادية لى مشروع من ‪:‬‬
‫دراسة الجدوى التسويقية ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫دراسة الجدوى الفنية ‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫دراسة الجدوى المالية ‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫دراسة الجدوى القتصادية ‪.‬‬ ‫‪.4‬‬
‫دراسة الجدوى الجتماعية ‪.‬‬ ‫‪.5‬‬
‫دراسة الجدوى البيئية ‪.‬‬ ‫‪.6‬‬
‫تحليل الحساسية للمشروع ‪.‬‬ ‫‪.7‬‬
‫اساليب تسديد القروض ‪.‬‬ ‫‪.8‬‬
‫كتابة تقرير دراسة الجدوى ‪.‬‬ ‫‪.9‬‬

‫و سنتناول كل دراسة منهم علي حدى و بالتفصيل ‪....‬‬

‫أول ‪ :‬الجدوى التسويقية ‪:‬‬

‫أهم مرحلة فى دراسة جدوى أى مشففروع هففى ترتيبففات تسففويق منتجففاته وإمففداده‬
‫بالمدخلت اللزمة لتشغيله ‪ .‬وعلى جففانب المخرجففات أو نواتففج المشففروع المقففترح ‪...‬‬
‫من الضروري إجراء تحليل دقيق للسوق المتوقع لمنتجات المشروع ‪.‬‬
‫وعلى القائم بدراسة السوق أن يحدد بدقة‪:‬‬
‫أين سيبيع منتجات المشروع ؟‬ ‫‪‬‬
‫مدى حجم واتساع السوق‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫هل السوق من التسففاع بحيففث يسففتوعب إنتففاج المشففروع الجديففد دون‬ ‫‪‬‬
‫التأثير على السعر الحالى ؟ إذا كان من المحتمل التأثير على السعر فإلى أى مدى‬
‫؟ وهل سيظل المشروع قادرا على الستمرار فى النتاج بالسعار الجديدة ؟‬
‫ما هى نوعية وجودة السلعة أو الخدمة التى يتطلبها السوق حتى ينتجهففا‬ ‫‪‬‬
‫المشروع ؟‬
‫ما هى الترتيبات التمويلية اللزمة لتسويق النتاج ؟‬ ‫‪‬‬
 ‫وعلى جانب المدخلت أو مستلزمات إنتاج المشروع‬ ‫‪‬‬
‫أماكن توفر مستلزمات النتاج التى سيحتاجها المشروع ؟‬ ‫‪‬‬
‫ما هى القنوات التسويقية لمدخلت المشروع ؟‬ ‫‪‬‬
‫هل تتوفر لديها الطاقة الكافية لتوزيع المففدخلت المطلوبففة فففى الففوقت‬ ‫‪‬‬
‫المناسب ‪.‬‬
‫ما هى ترتيبات الحصول على المعدات واللت اللزمة للمشروع وهنففاك‬ ‫‪‬‬
‫العديد من المعلومات التسويقية الهامة التى تساعد القائم بدراسففة الجففدوى علففى‬
‫اكتشاف سوق السلعة التى سينتجها المشروع ‪ ،‬وكففذلك سففوق المففدخلت اللزمففة‬
‫للمشروع بدقة ‪.‬‬

‫من هذه المعلومات ‪:‬‬

‫اول توصيف سوق السلعة التى سينتجها المشروع ‪:‬‬
‫نظففام السففوق ومؤسسففاته ‪ ،‬السففعار والطلففب ‪ ،‬قنففوات التسففويق ‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫الخدمات التسويقية المختلفة ‪ ،‬درجة المنافسة فى السوق ‪.‬‬
‫شكل سوق منتج المشروع هل هو سوق احتكار كامل أو سففوق احتكففار‬ ‫‪‬‬
‫قلة ‪ ،‬أو احتكار تنافس ‪ ،‬أو سوق منافسة كاملة ‪.‬‬
‫نوع السوق‪ ،‬هل هو سففوق ناتففج المشففروع وسففوق اسففتهلكى أو سففوق‬ ‫‪‬‬
‫منتجات وسيطة أو سوق لسلع رأسمالية ‪ ،‬تحديد نوع السوق يشكل القطففاع الففذى‬
‫سيعمل فيه المشروع المقترح ‪.‬‬
‫حدود سوق ناتج المشروع المقترح ؟سوق داخلففى أو سففوق خففارجى أم‬ ‫‪‬‬
‫كليهما ‪.‬‬
‫صفات وجودة السلع المماثلة والبديلة فى السوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف إنتاج السلع المماثلة والبديلة فى السوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫أسعار السلع المماثلة والبديلة لناتج المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫بيانففات عففن المنافسففين لمنتجففات المشففروع فففى السففوق ‪ .‬وعففددهم و‬ ‫‪‬‬
‫مراكزهم التنافسية والخصائص المميزة لكل منهم ‪.‬‬
‫التعرف على وجهففات نظففر المسففتهلكين نحففو السففلعة أو الخدمففة الففتى‬ ‫‪‬‬
‫سيقدمها المشروع والشكال و الحجام المناسففبة مففن السفلعة ‪ ،‬ويمكففن الحصففول‬
‫على هذه المعلومات بالمقابلة الشخصية لعينة المستهلكين ‪.‬‬
‫بيانففات عففن مسففتهلكى السففلعة أو الخدمففة الففتى سففينتجها المشففروع –‬ ‫‪‬‬
‫الفئات الرئيسية المستهلكة لناتج المشروع ) النوع – العدد – متوسط الدخل )‪.‬‬
‫تحديد نقطة البيع الولى لمنتجات المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫مففن تحليففل هففذه البيانففات والمعلومففات يمكففن توصففيف سففوق السففلعة الففتى سففينتجها‬
‫المشروع المقترح وتقدير حجم الطلب على منتجات المشروع ‪.‬‬

‫ثانيا دراسة الطلب على السلعة التى سينتجها المشروع ‪:‬‬

‫هل هو طلب نهائى أو طلب وسيط فأن الطلب عليهففا يتحففدد بنففاءا علففى الطلففب علففى‬
‫السلعة النهائية التى تستخدم هذه السلعة مثل ‪:‬‬
 ‫الطلففب علففى الجلففود مشففتق مففن الطلففب علففى الحذيففة والمنتجففات‬ ‫‪.1‬‬
‫الجلدية ‪.‬‬
‫الطلب على العلف مشتق من الطلب على اللحوم واللبان ‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫وفى هذا الجزء يتم التنبؤ بحجم الطلب على منتففج المشففروع سففواء مففن تحليففل حجففم‬
‫المبيعات أو بحوث التسويق السابقة ‪.‬‬

‫ثالثا ‪ :‬تسعير السلع التى سينتجها المشروع ‪:‬‬

‫إذا كان المشروع سينتج سلعا متاحة فى السوق فتأخذ دراسففة الجففدوى التسففويقية‬
‫بأسعار السوق لهذه السلعة ‪ .‬أما إذا كان المشروع سينتج سلعا جديففدة أو تختلففف فففى‬
‫بعض صفاتها عن مثيلتها فى السوق فيمكن أن تتبع إحدى الطرق التالية لتسعيرها ‪:‬‬
‫‪ -1‬نسبة الضافة المعتادة‪:‬وهى نسبة يضيفها المنتج على تكلفة الوحدة من السلعة‬
‫‪ ،‬بحيث تكفى هذه النسبة لتحقيق قدر من الربح ‪.‬‬
‫مثال ‪ :‬إذا كانت تكلفة إنتاج الوحدة من السلعة ‪ 3‬جنيهففات ونسففبة الضففافة ‪% 25‬‬
‫فإن سعر البيع المتوقع للوحدة = ) ‪ x 25 ) / 100 + 3 = 3.75 3‬جنيها ‪.‬‬
‫‪ -2‬على أساس قدرات المستهلكين ‪:‬تعتمد هذه الطريقة على التعرف على الثمففن‬
‫الذى يراه المستهلكين ملئما لشراء هذه السلعة ‪ .‬ثم دراسة الكمية التى يمكن أن‬
‫يستوعبها السوق عند كل سعر معين ‪ .‬ثم اختيار الكمية التى تلئم المشروع والففتى‬
‫يكون سعرها كافيا لتغطية التكاليف وتحقيق قدر من الرباح ‪.‬‬
‫مثال ‪ :‬أسفرت دراسة سوق منتج مشروع عن ‪:‬‬
‫لو بيعت وحدة السلعة بفف ‪ 1‬جنية يمكن بيع ‪ 5000‬وحدة‪.‬‬
‫لو بيعت وحدة السلعة بفف ‪ 1.25‬جنية يمكن بيع ‪ 4000‬وحدة‪.‬‬
‫لو بيعت وحدة السلعة بفف ‪ 1.50‬جنية يمكن بيع ‪ 3000‬وحدة‪.‬‬
‫لو بيعت وحدة السلعة بفف ‪ 1.75‬جنية يمكن بيع ‪ 1500‬وحدة‪.‬‬

‫الربح او الخسارة‬ ‫ربح او خسارة‬ ‫تكلفة انتاج‬ ‫سعر بيع‬ ‫عدد‬

‫بيع الوحدة الجمالية المتوقعة للمشروع‬ ‫الوحدة‬ ‫الوحدة‬ ‫الوحدات‬
‫خسارة ‪ 500‬جنية‬ ‫خسارة ‪0.1‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪5000‬‬

‫ربح ‪ 200‬جنية‬ ‫ربح ‪0.05‬‬ ‫‪1.20‬‬ ‫‪1.25‬‬ ‫‪4000‬‬

‫ربح ‪ 600‬جنية‬ ‫ربح ‪0.2‬‬ ‫‪1.30‬‬ ‫‪1.50‬‬ ‫‪3000‬‬

‫ربح ‪ 375‬جنية‬ ‫ربح ‪0.25‬‬ ‫‪1.50‬‬ ‫‪1.75‬‬ ‫‪1500‬‬

‫ربح الوحدة والربح الجمالى الذى يمكن أن يحققه المشروع‬

‫وعلى ذلك فأن ربح الوحدة والربح الجمالى الذى يمكن أن يحققه المشروع او‬
‫الفضل للمشروع أن يحدد حجم إنتاجية بنحو ‪ 3000‬وحدة ويبيع الوحدة بسعر ‪1.5‬‬
‫جنية ‪.‬‬

‫رابعا ‪ :‬التنبؤ بالمبيعات ‪:‬‬

‫التنبؤ بالمبيعات هو نقطة النطلق نحو تقرير نشاط المشروع مففن إنتففاج وتسففويق‬
‫وتمويل فعلى أساس ذلك التنبؤ تعد الميزانية التقديرية للمشروع ‪ .‬وتعد مختلف برامففج‬
‫النتاج والمخزون ومستلزمات النتاج والعمالة والتمويل وتحديد حجم المشروع وتحديد‬
‫حجم اليرادات المتوقعة بدرجة دقيقة إلى حد ما ‪.‬‬
‫ومن أساليب التنبؤ تقديرات مندوبى المبيعات الذين يعيشون الميدان وبخاصة فيما‬
‫يتعلق بالسلع الذى سينتجها المشروع والمناطق التى يعملون بها ويحسون بجو‬
‫المنافسة واستعدادات المستهلكين واتجاهات الطلب على السلعة ‪.‬‬
‫وأيضا من الساليب الهامة هو تقدير التجاه العام لحجم مبيعات السلعة فى فترة‬
‫سابقة ثم التنبؤ باتجاه وحجم المبيعات فى الفترة المقبلة ‪.‬‬
‫دراسة الجدوى التسويقية تفيد فى ‪:‬‬
‫تحديد حجم إنتاج المشروع بناءا على التنبؤ بحجم الطلب والمبيعات‬ ‫‪‬‬
‫لناتج المشروع ‪.‬‬
‫السعر المتوقع لمنتجات المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المواصفات المفضلة فى السلعة التى سينتجها المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقرير ما إذا كانت دراسة الجدوى تستكمل أو تتوقف ‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫ثانيا ‪ :‬الجدوى الفنية للمشروع ‪:‬‬
‫الجدوى الفنية للمشروع ركن أساسى من أركان دراسة الجدوى القتصادية ‪ .‬والدراسة‬
‫الفنية للمشروع هى التى تعتمد عليها جميع الدراسات التالية المالية والقتصادية‬
‫والجتماعية والبيئية بل ل يمكن إجراء تلك الدراسات أصل دون وجود الدراسة الفنية‬
‫التى تقرر صلحية إنشاء المشروع من الناحية الفنية‪ .‬وتعتمد الدراسة الفنية إلى حد‬
‫كبير على البيانات والمعلومات التى تم الحصول عليها من الدراسة التسويقية ‪ .‬ويقوم‬
‫بدراسة الجدوى الفنية فريق متخصص فى النواحى الفنية‬
‫و تشمل الدراسة الفنية للمشروع كل أو بعض الجزاء التالية طبقا لنوع‬
‫المشروع ‪:‬‬
‫تحديد حجم المشروع ‪:‬‬
‫يعنى تحديد حجم النتاج والطاقة النتاجية العادية والطاقة القصوى والتوسعات‬
‫المتوقعة بعد أن يتمكن المشروع من المنافسة فى السوق وتحقيق شريحة‬
‫تسويقية تتطلب زيادة حجم النتاج ‪ .‬ويؤثر على قرار تحديد حجم النتاج‬
‫الحتياجات التكنولوجية للمشروع والموارد المالية المتاحة واحتمالت تغير‬
‫السوق فى المستقبل ‪ .‬وتحديد المنتجات الثانوية للمشروع إن وجدت وأفضل‬
‫استخدام لهذه المنتجات لتحقيق أقصى استفادة منها ‪.‬‬
‫تحديد طريقة النتاج والوسائل التكنولوجية الملئمة‪:‬‬
‫يقوم فريق دراسة الجدوى الفنية بحصر الساليب التكنولوجية الصالحة‬
‫للستخدام فى نوع النتاج للمشروع ‪ .‬وتقييم هذه الساليب من وجهه النظر‬
‫الفنية من حيث مدى ملءمتها ومدى المعرفة الفنية بها و بساطة التشغيل‬
‫وسهولة الصيانة و درجة المان فى التشغيل ومقدار التلوث الناتج عنها ‪.‬‬
‫تحديد اللت والمعدات الفنية‪:‬‬
‫تختلف اللت والمعدات الفنية تبعا لطريقة النتاج والطاقة النتاجية والدقة‬
‫المطلوبة فى المنتجات ‪ .‬ويختلف شكل وحجم اللت والمعدات والجهزة من‬
‫مشروع لخر ‪ .‬وعلى الدراسة الفنية تحديد أنسب اللت والمعدات للمشروع‬
‫من بين قائمة المعدات واللت التى تستخدم فى مثل هذا المشروع ‪.‬‬
‫التخطيط الداخلى للمشروع‪:‬‬
‫هو تحديد القسام المختلفة للمشروع وتحديد مواقع المبانى والنشاءات‬
‫الخاصة بكل قسم فى ضوء المساحة الكلية للمشروع ‪ .‬مساحات وموقع اللت‬
‫والمعدات والمخازن وعنابر النتاج ومكاتب الدارة ونظام التخزين سواء‬
‫للمدخلت أو المنتج وخطط النتاج وبصفة عامة يكون العتبار الساسى فى‬
‫تخطيط مبانى وإنشاءات الدارات والقسام الخاصة بالمشروع – هو تسهيل‬
‫حركة انتقال المواد الخام ‪ .‬من بدء العملية النتاجية حتى إنتاج السلعة النهائية‬
‫للمشروع ‪.‬‬
‫تحديد كميات عوامل النتاج المطلوبة‪:‬‬
‫وتشمل تقدير احتياجات المشروع من المواد الولية والخامات والطاقة‬
‫المحركة‪ .‬ويراعى تحديد نوعية المواد الخام المطلوبة ومواصفاتها ‪ ،‬إمكانية‬
‫الحصول عليها ومدى قربها من موقع المشروع ‪ ،‬شروط التوريد واستمرار‬
‫التوريد فى المستقبل ‪ ،‬تحديد الكميات المطلوبة لدورة التشغيل كاملة ‪،‬‬
‫التعرف على أسعار المواد الخام وتقدر تكلفة كل منها وتقدر إجمالى تكاليف‬
‫المواد الخام والوقود ‪ ،‬تقدير الحتياطى المطلوب تخزينه من الخامات ‪،‬‬
‫تكاليف نقل الخامات إلى موقع المشروع ‪ ،‬أنواع الطاقة المحركة للمشروع‬
‫) كهرباء –بنزين – ديزل ( ‪ ،‬الحجم الكلى للطاقة المطلوبة والسعار التى يمكن‬
‫بها الحصول عليها ‪ ،‬المياه ومصدرها وأسعارها وتكلفتها ‪.‬‬
‫تحديد العمالة المطلوبة وأفراد الدارة‪:‬‬
‫تحديد العدد اللزم من العمال لتشغيل المشروع سواء عمالة عادية أو ماهرة‬
‫أو أفراد الدارة والملحظون وعمال الصيانة و عمال النقل والحراسة‬
‫والخدمات والنظافة وتحديد الجور وتكاليف استخدام كل نوع من العمالة‬
‫وإعداد برامج تدريب العمالة لرفع كفاءتها إلى المستوى المطلوب فى جدول‬
‫التشغيل ‪.‬‬
‫تحديد مسائل النقل‪:‬‬
‫داخل المشروع وبين المشروع والمناطق التى يتعامل معها ‪.‬‬
‫تحديد الفاقد فى النتاج‪:‬‬
‫سواء أثناء العملية النتاجية أو النقل أو التخزين أو التسويق‪ .‬واختيار السلوب‬
‫الذى يعمل على تقليل هذا الفاقد‪.‬‬
‫تحديد تكاليف تأسيس المشروع وتشمل‪:‬‬
‫تكاليف الرض و المبانى للمشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف استخراج الرخص وتسجيل المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف المعدات واللت والجهزة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف إجراء دراسات الجدوى القتصادية ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف الستشارات القانونية فى مرحلة تأسيس المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف الدعاية والعلن ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف التدريب ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تكاليف أخرى فى مرحلة تأسيس المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إنشاء المشروع وتشمل‪:‬‬
‫التصميم الهندسى للمشروع ويتضمن الشكل النهائى للمشروع وإعداد‬
‫المواصفات وطرح العطاءات والجدول الزمنى لتنفيذ المشروع بدءا من إعداد‬
‫المشروع حتى بداية التشغيل وخطة توسيع المشروع ‪.‬‬
‫تحديد موقع المشروع‪:‬‬
‫تحديد موقع المشروع من مهام دراسة الجدوى الفنية والتسويقية والبيئية‪.‬‬
‫وتختلف اعتبارات اختيار موقع المشروع تبعا لطبيعة أعمال المشروع ونشاطه‬
‫المقترح ومدى توفر المواد الخام خصوصا إذا كانت هذه الخامات يصعب نقلها ‪.‬‬

‫وعموما فأن قرب موقع المشروع من مصادر المواد الخام يجب أن يتم فى ضوء‬
‫المفاضلة بين تكاليف نقل المواد الخام وسهولته وتكاليف نقل القوى العاملة إلى موقع‬
‫المشروع وبين تكاليف نقل منتجات المشروع إلى مناطق بيعها وتصريفها ‪ .‬ومدى توفر‬
‫وسائل النقل العادية والمجهزة‪.‬‬
‫وتتدخل تكاليف شراء الرض أو استئجارها فى دائرة تفضيل موقع على آخر ‪.‬‬
‫أيضا قوانين الستثمار قد ينتج عنها ميزة اقتصادية عند اختيار موقع المشروع ‪ .‬على‬
‫سبيل المثال تمنح المشروعات التى تقام فى المناطق الحرة إعفاء من الضرائب أو‬
‫إعفاء الرسوم الرأسمالية المستوردة من الرسوم الجمركية‪.‬‬
‫كما تتدخل العوامل البيئية عند اختيار موقع المشروع والستقرار المنى بالمنطقة ‪.‬‬
‫دراسة الجدوى الفنية تفيد فى ‪:‬‬
‫تحديد حجم المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫اختيار موقع المشروع‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد تكاليف تأسيس وإنشاء المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد الجدول الزمنى لتنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحديد عمر المشروع ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقرير ما إذا كانت دراسة الجدوى تستكمل أو تتوقف ‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫ثالثا ‪ :‬الجدوى المالية للمشروع‬
‫من دراسة الجدوى التسويقية والجدوى الفنية للمشروع تبين أن لكل مشروع تكاليف‬
‫وعوائد تتحقق بعد تنفيذ المشروع ‪.‬‬
‫التكاليف فى أى مشروع تنقسم إلى ‪:‬‬
‫أ – تكاليف استثمارية‪:‬‬
‫وهى كافة ما ينفق على المشروع منذ بداية التفكير فى عملية الستثمار حتى‬
‫دورة التشغيل العادية الولى ‪ .‬وتمثل هذه التكاليف إنفاق استثمارى يستفيد‬
‫منه المشروع لكثر من سنة خلل عمر المشروع ‪ .‬وتشمل جميع تكاليف‬
‫تأسيس وإنشاء المشروع التى سبق ذكرها فى الجدوى الفنية بالضافة إلى‬
‫فوائد القروض طويلة الجل ‪.‬‬
‫ب‪ -‬تكاليف جارية ‪:‬‬
‫وتشمل جملة التكاليف قصيرة الجل ‪ ،‬تكاليف مستلزمات التشغيل لدورة‬
‫واحدة وتكاليف الجور والمرتبات والوقود والطاقة ‪.‬‬
‫مصادر التمويل الستثمار ‪:‬‬
‫يتم تمويل المشروعات من مصادر متعددة تغطى واحدة منها أو أكثر اللتزامات‬
‫المالية الضرورية لنشاء المشروع و تشغيله ‪ ،‬لمصادر هى ‪:‬‬
‫‪ .1‬رأس المال المملوك لصاحب المشروع‬
‫‪ .2‬القروض من البنوك أو مؤسسات التمويل المختلفة وقد تكون قروض‬
‫طويلة الجل أكثر من خمس سنوات وقروض قصيرة الجل أقل من سنة ‪.‬‬
‫‪ .3‬المنافع أو العوائد من المشروع ‪ :‬يتضمن منافع المشروع ‪ ،‬قيمة كل‬
‫من نواتج المشروع الرئيسية والثانوية باستخدام سعر السوق ‪.‬‬
‫‪ .4‬عمر المشروع وهى عدد السنوات التى يعطى فيها المشروع منافع ‪.‬‬
‫أساس دراسات الجدوى المالية والقتصادية ‪:‬‬
‫لما كان تيار المنافع يتدفق خلل عدد من السنوات ) عمر المشروع ( وتيار التكاليف‬
‫يتركز فى السنوات الولى من المشروع والجزء الكبر منه ينفق قبل بدء تشغيل‬
‫المشروع ‪ ،‬فإن أهم ما يميز دراسات الجدوى المالية والقتصادية هى إيجاد القيمة‬
‫الحالية للنقود التى ستنفق أو يحصل عليها المشروع خلل سنوات تشغيل المشروع ‪.‬‬
‫فمنطقيا أن حصول صاحب المشروع على ألف جنية بعد ‪ 10‬سنوات من بدأ المشروع‬
‫ل تعادل قيمتها ألف جنية تنفق فى تأسيس المشروع‪.‬‬
‫ما هى القيمة المالية لوحدة من عمله ما يتم الحصول عليها أو تدفع فى‬
‫السنة ن ؟‬
‫ويستخدم فى الحصول على القيمة الحالية للنقود جداول الخصم الدولية و التى يوضح‬
‫المحور الرأسى فيها قيمة الوحدة من العملة بعد سنة أو سنتين و ‪ .....‬حتى خمسون‬
‫عاما ‪ .‬ويوضح المحور الفقى قيمة الوحدة عند أسعار خصم مختلفة ‪ - % 1‬حتى ‪50‬‬
‫‪.%‬‬
‫اختيار سعر الخصم ‪:‬‬
‫لغرض التحليل المالى يعبر عن سعر الخصم بتكلفة الفرصة البديلة للنقود مثل سعر‬
‫الفائدة فى حالة إيداعها فى البنوك أو المعدل الذى يستطيع عنده المشروع اقتراض‬
‫النقود ) سعر الفائدة فى حالة القتراض ( وإذا كانت تكاليف المشروع سيتم تغطية‬
‫جزء منها من رأس المال المملوك لصاحب المشروع والجزء الباقى سيتم اقتراضه‬
‫فأن سعر الخصم يتم حسابه ‪:‬‬
 ‫سعر الخصم=‬
‫رأس المال المملوك ‪ x‬معدل العائد المطلوب لصاحب رأس المال ‪ x‬رأس المال‬
‫المقترض ‪ x‬الفائدة على القروض‬
‫‪--------------------------------------------------------------------------------------------------‬‬
‫إجمالى رأس المال‬
‫مثال ‪:‬‬
‫مشروع إجمالى رأسماله مليون جنية ‪ .‬رأس المال المملوك لصاحب المشروع ‪300‬‬
‫ألف جنية وسيقترض ‪ 700‬ألف جنية بسعر فائدة ‪ % 18‬صاحب المشروع ل يقبل أقل‬
‫من عائد ‪ % 13‬على رأسماله ‪ .‬ما هو سعر الخصم المناسب لهذا المشروع ‪.‬‬
‫سعر الخصم = ) ‪% x 13 ) + ( 700 x 18 ) / 100 = 16.5 300‬‬
‫مقاييس جدوى المشروع ‪:‬‬
‫صافى القيمة الحالية ‪:Net present value‬‬ ‫‪-1‬‬
‫أكثر المقاييس وضوحا وهو ناتج طرح إجمالى القيمة الحالية للتكاليف من إجمالى‬
‫القيمة الحالية لعوائد المشروع بعد خصمها بسعر الخصم المناسب ‪.‬‬
‫صافى القيمة الحالية عند سعر الخصم المناسب =‬

‫إجمالى القيمة الحالية لتيار المنافع – إجمالى القيمة الحالية لتيار التكاليف‬

‫ويكون المشروع مجدى اقتصاديا إذا كان صافى القيمة الحالية موجبا‪.‬‬

‫النسبة بين المنافع والتكاليف ‪:Benefit / cost ratio‬‬ ‫‪-2‬‬

‫وهو النسبة التى يحصل عليها من قسمة إجمالى القيمة الحالية لتيار المنافع على‬
‫القيمة الحالية لجمالى تكاليف المشروع عند سعر الخصم المناسب‪.‬‬

‫نسبة المنافع إلى التكاليف عند سعر الخصم المناسب =‬

‫القيمة الحالية لجمالى تيار المنافع‬
‫‪----------------------------------------‬‬
‫القيمة الحالية لجمالى تيار التكاليف‬
‫< ‪ 1‬المشروع مجدى اقتصاديا‪.‬‬
‫‪ < 1‬المشروع غير مجدى اقتصاديا‪.‬‬

‫معدل العائد الداخلى ‪Internal Rate Of Investment :‬‬ ‫‪-3‬‬

‫معدل العائد الداخلى هو سعر الخصم الذى يجعل القيمة الحالية لتيار المنافع‬
‫يساوى القيمة الحالية لتيار التكاليف ‪ .‬ويعرف سعر الخصم هذا بمعدل العائد‬
‫الداخلى ‪ .‬وهو يمثل أقصى فائدة يمكن أن يدفعها المشروع ‪ ،‬ويحقق التعادل بين‬
‫اليرادات والتكاليف للمشروع ‪.‬‬
‫ما معنى المشروع يحقق معدل عائد داخلى ‪: %25‬‬
‫أن المشروع يستطيع استرداد رأس المال وتكاليف النتاج وتكاليف التشغيل التى‬
‫انفقت علية بالضافة إلى تحقيق عائد قدرة ‪ % 25‬على استخدام أموال صاحب‬
‫المشروع ‪.‬‬
‫فإذا كان صاحب المشروع قد اقترض كل أموال المشروع بسعر فائدة ‪ % 18‬فأنه‬
‫يغطى فائدة القتراض ويحقق الفرق ‪ % 7‬ربح لصاحب المشروع ‪.‬‬
 ‫مثال ‪ :‬دراسة جدوى لمشروع إنتاج صلصة طماطم ‪:‬‬
‫التكاليف‪:‬‬
‫قدرات التكاليف الستثمارية ‪ 150‬ألف جنية‪.‬‬ ‫•‬
‫تكاليف النتاج ‪ 35‬ألف جنية فى السنة ‪.‬‬ ‫•‬
‫تكاليف التشغيل والصيانة ‪ 20‬ألف جنية فى السنة‪.‬‬ ‫•‬
‫يتم تغيير آلة فى السنة السادسة قيمتها ‪ 25‬ألف جنية ‪.‬‬ ‫•‬
‫السنة الولى إنشاء المشروع ‪.‬‬
‫والمشروع يبدأ النتاج من السنة الثانية ‪.‬‬
‫عوائد المشروع ‪:‬‬
‫منتج رئيسى ‪ 45‬ألف عبوة زنة ربع كيلو سعر الوحدة ‪ 2‬جنية ‪.‬‬ ‫•‬
‫منتج ثانوي ‪ 5‬آلف طن سعر الطن ‪ 80‬جنية ‪.‬‬ ‫•‬
‫عمر المشروع ‪ 12‬سنة‪.‬‬
‫رأس المال المستثمر فى المشروع =‬
‫التكاليف الستثمارية ‪ +‬تكاليف التشغيل والصيانة ‪ +‬تكاليف التشغيل فى الدورة‬
‫الولى = ‪ 205‬ألف جنية ‪.‬‬
‫رأس المال المملوك لصاحب المشروع ‪ 80‬ألف جنية ويرغب فى فائدة ‪. % 12‬‬
‫قرض من البنك ‪ 125‬ألف جنية بسعر فائدة ‪. % 17‬‬
‫سعر الخصم = ) ‪x 12 ) + ( 125 x 17 ) / 205 = 150.4 80‬‬
‫إذا تستخدم سعر الخصم ‪. % 15‬‬
‫طريقة حساب مقاييس دراسة الجدوى ‪:‬‬
‫كما فى جدول) ‪ ( 1‬يوضح العمود الول عمر المشروع ثم عمود التكاليف الستثمارية‬
‫وتكاليف النتاج وتكاليف التشغيل وعمود إجمالى التكاليف حيث تجمع فيه تكاليف كل‬
‫سنة – ثم يختار سعر الخصم المناسب حسب ما ذكر سابقا ويكتب بيانات سعر الخصم‬
‫فى العمود الخاص به ثم تحسب القيمة الحالية للتكاليف كل سنة بضرب تكاليف‬
‫السنة فى سعر الخصم المقابل لكل سنة وتجمع إجمالى القيمة الحالية للتكاليف ‪ ،‬ثم‬
‫تحسب منافع المشروع وتجمع العوائد وتوضع فى عمود إجمالى منافع المشروع –‬
‫وتخصم منافع كل سنة بنفس سعر خصم التكاليف ‪ .‬وتحسب القيمة الحالية للمنافع ‪.‬‬
‫ثم تحسب مقاييس الجدوى للمشروع ‪.‬‬
‫يوضح جدول) ‪ ( 1‬أن صافى القيمة الحالية لمشروع إنتاج صلصة الطماطم يبلغ‬
‫‪ 41.37‬ألف جنية أى أن المشروع مجدى اقتصاديا ‪.‬‬
‫نسبة المنافع إلى التكاليف ‪:‬‬
‫يوضح جدول ) ‪ ( 1‬أن نسبة المنافع إلى التكاليف لمشروع إنتاج صلصة الطماطم‬
‫بلغت ‪ 1.1‬أى أن المشروع مجدى اقتصاديا ‪.‬‬
‫جدول ) ‪ ( 1‬دراسة جدوى مشروع إنتاج صلصة طماطم‬
 ‫القيمة اجمال‬
‫القيمة‬
‫ى‬ ‫الحالي‬ ‫سعر‬ ‫ت‪.‬‬ ‫ت‪.‬‬ ‫عمر‬
‫الحالية‬ ‫اجمالى‬ ‫ت‪.‬‬
‫عوائد‬ ‫ة‬ ‫الخصم ‪15‬‬ ‫التشغي‬ ‫الستث‬ ‫المشرو‬
‫للعوائ‬ ‫التكاليف‬ ‫النتاج‬
‫للتكالي المشر‬ ‫‪%‬‬ ‫ل‬ ‫مار‬ ‫ع‬
‫د‬
‫وع‬ ‫ف‬
‫قبل‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪130.5‬‬ ‫‪0.87‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪150‬‬
‫المشروع‬
‫‪71.06‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪41.58‬‬ ‫‪0.756‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪61.65‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪36.19‬‬ ‫‪0.652‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪51.88‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪30.36‬‬ ‫‪0.552‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪46.71‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪27.33‬‬ ‫‪0.497‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪40.6‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪23.76‬‬ ‫‪0.432‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪35.34‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪30.08‬‬ ‫‪0.376‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪30.73‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪17.98‬‬ ‫‪0.327‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪26.69‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪15.64‬‬ ‫‪0.284‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪23.21‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪13.58‬‬ ‫‪0.247‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪20.21‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪11.82‬‬ ‫‪0.215‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪10‬‬
‫‪15.32‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪8.91‬‬ ‫‪0.163‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪13.25‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪7.75‬‬ ‫‪0.141‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪35‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪436.6‬‬ ‫‪395.‬‬ ‫الجمال‬
‫‪1128‬‬ ‫‪0.141‬‬ ‫‪835‬‬ ‫‪420‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪175‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪48‬‬ ‫ى‬
‫جدول رقم ‪1‬‬
‫صافى القيمة الحالية عند سعر خصم ‪ 41.37 = 395.48 - 436.85 = % 15‬ألف‬
‫جنية ‪.‬‬
‫معدل المنافع إلى التكاليف عند سعر خصم ‪1.10 = 395.48 / 436.85 = % 15‬‬
‫معدل العائد الداخلى = ‪. % 21‬‬
 ‫رابعا ‪ :‬الجدوى القتصادية للمشروع ‪:‬‬
‫يتشابه التقييم القتصادى مع التقييم المالى للمشروع فى استخدام نفس المقاييس –‬
‫والفرق الجوهرى هو أن التقييم القتصادى للمشروعات يهتم بقياس العائد القتصادى‬
‫للمجتمع فى التقييم القتصادى فأن عناصر التكاليف والعوائد للمشروعات ل تقدر‬
‫قيمتها على أساس أسعار السوق بل تقدر قيمتها على أساس أسعار الظل التى‬
‫تعكس القيم الحقيقية القتصادية والجتماعية لهذه التدفقات ‪ ،‬وقد تتساوى أسعار‬
‫الظل مع أسعار السوق فى حالت معينة ولكنها تختلف عنها فى معظم الحالت ‪.‬‬
‫ولذا عند إجراء التقييم القتصادى للمشروع يتم تعديل السعار المالية ) أسعار‬
‫السوق ( إلى قيم اقتصادية قبل حساب مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع ‪.‬‬
‫أمثلة ‪:‬‬
‫المشروع سيأخذ قرض بسعر فائدة مدعم ) ‪ ( % 7‬فى التقييم المالى‬ ‫‪-1‬‬
‫تحسب بنفس سعر الفائدة ‪ .‬أما فى التقييم القتصادى تحسب بسعر الفائدة‬
‫المعدل الذى سيدفعه فى حالة حصوله على القرض من المصادر الخرى غير‬
‫المدعمة ) ‪ %12‬مثل ( ‪.‬‬
‫مشروعات معينة تعفى من الضرائب أو الرسوم الجمركية فى التقييم‬ ‫‪-2‬‬
‫القتصادى تدخل قيمة الضرائب أو الرسوم الجمركية كما لو كانت غير معفاة‬
‫لن هذه الضرائب عائد المجتمع ‪.‬‬
‫العانات تدخل قيمتها فى التقييم القتصادى ‪.‬‬ ‫‪-3‬‬
‫تقييم مدخلت المشروع بأسعارها الظليه )غير المدعمة( ‪.‬مثل مشروع‬ ‫‪-4‬‬
‫سيستخدم وقود مدعم أو عنصر إنتاجى مدعم من التقييم القتصادى يحول إلى‬
‫قيمته بدون دعم‪.‬‬
‫ثم تحسب مقاييس جدوى المشروع باستخدام القيم المعدلة سواء لعناصر التكاليف أو‬
‫العوائد – ونحكم منها على الجدوى القتصادية للمشروع بنفس الساس فى الجدوى‬
‫المالية ‪.‬‬
 ‫خامسا ‪ :‬الجدوى الجتماعية للمشروع ‪:‬‬
‫تهتم الجدوى الجتماعية بعدالة توزيع الدخل بين الفئات المختلفة بالمجتمع ‪ ،‬ويمكن‬
‫حصر االجوانب الجتماعية التى تهم القائم بدراسة الجدوى لى مشروع فى ‪:‬‬
‫أثر المشروع على خلق فرص عمل جديدة وكم فرصة عمل يتطلبها‬ ‫‪-1‬‬
‫المشروع وكم نسبة العمالة العادية فيها ‪.‬‬
‫أثر المشروع على توزيع الدخل فى صالح الفئات الجتماعية محدودة‬ ‫‪-2‬‬
‫الدخل ‪.‬‬
‫إذا كان منتج هذا المشروع لخدمة فئات اجتماعية منخفضة الدخل ‪.‬‬ ‫‪-3‬‬

‫سادسا ‪ :‬الجدوى البيئية للمشروع‬

‫لكل مشروع أثار بيئية موجبة أو سالبة – ولذا فأن تقييم الثار البيئية للمشروع يساعد‬
‫فى تقديم التوصيات بخطوات منع أو تقليل الضرار البيئية الناتجة عن أى مشروع‬
‫وزيادة المنافع البيئية اليجابية ‪.‬‬
‫ويتضمن التقييم البيئى تقييم آثار المشروع على الصحة العامة والمحافظة على البيئة‬
‫ورفاهية السكان فى منطقة المشروع ‪.‬‬
‫مثال ‪:‬‬
‫منطقة ينعم سكانها بمرور نهر بها ويتمتعون بمياه عذبة نقية ويعيشون على السماك‬
‫التى يصطادونها من هذا النهر لتغذيتهم ويبيعون ما يزيد على حاجتهم كمصدر دخل ‪.‬‬
‫جاء مستثمر و أنشا مصنع ورق فى المنطقة‪ .‬يحتاج إلى المياه للغسيل فى عمليات‬
‫تصنيع الورق ‪ .‬وتصرف المياه الناتجة من عمليات الغسيل فى النهر مرة أخرى ولكنها‬
‫تحمل معها الكيماويات المستخدمة ‪ ،‬مما يلوث النهر ويؤثر على نظافة المياه ويسبب‬
‫فى موت نسبة من السماك ‪ ،‬و بالتالى فأن لهذا المشروع آثار بيئية على صحة‬
‫السكان ودخلهم ورفاهيتهم‪ .‬أيضا سيرفع من تكاليف محطة تنقية وتكرير مياه الشرب‬
‫للمواطنين فى المنطقة ‪.‬‬
‫ومن الثار اليجابية للمشروع تشغيل عدد من سكان المنطقة ‪ ،‬خلق أعمال إضافية‬
‫لخدمة المشروع ‪.‬‬
‫ومن فوائد أجراء التقييم البيئى ‪:‬‬
‫تحديد القضايا البيئية التى سوف يسببها المشروع وتقدير تكلفتها‬ ‫‪-1‬‬
‫الفعلية‪.‬‬
‫اقتراح آليات تخفيف الضرار التى تنشأ عن تنفيذ المشروع ‪.‬‬ ‫‪-2‬‬
‫تقييم الثر البيئى للمشروع يساعد فى اختيار مواقع بديلة فى حالة‬ ‫‪-3‬‬
‫ارتفاع الثر البيئى للحفاظ على البيئة‪.‬‬

‫ةةةة ةةةةةة ةةةةةة ةةةةةةة ةةةةةةة ةة ةةةةةةة ةةةةةةة‪:‬‬

‫الولى ‪:‬‬
‫تحديد تأثير المشروع على البيئة‪:‬‬
‫دائما يمكن تحديد آثار المشروع على البيئة على أساس المعلومات التى يتم عرضها‬
‫فى الجزء الخاص بتوصيف المشروع وفى هذا المثال تتمثل فى زيادة تكاليف تنقية‬
‫مياه الشرب بالمنطقة والنخفاض فى كمية صيد السماك بعد تشغيل مصنع الورق ‪.‬‬
‫الثانية ‪:‬‬
‫تقدر مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع بدون أخذ تأثير البيئة على‬ ‫‪-1‬‬
‫المشروع ‪.‬‬
‫تقدير مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع مع أخذ تأثير البيئة على‬ ‫‪-2‬‬
‫المشروع وفى هذه الحالة تضاف التكاليف الزيادة فى تكاليف تنقية المياه ‪.‬‬
 ‫سابعا ‪ :‬تحليل الحساسية للمشروعات‬
‫من بين المزايا الحقيقية للتحليل المالى والقتصادى الدقيق للمشروع إمكانية‬
‫استخدامه لختيار نتائج المشروع إذا اختلفت الحداث عن التوقعات التى تمت عند‬
‫التخطيط للمشروع ‪ .‬أعادة أجراء التحليل للتعرف على ما يمكن أن يحدث فى ظل‬
‫هذه الظروف المتغيرة هو ما يمس بتحليل الحساسية ‪.‬‬
‫أن جميع المشروعات ينبغي أن تخضع لجراء تحليل الحساسية ولمعظم‬
‫المشاريع هناك حساسية للتغير فى أربع مجالت رئيسية‪:‬‬
‫نننننن ننننننن نننننن نننننننن‪:‬‬ ‫‪-1‬‬
‫يجب أن يتم اختبار حساسية أى مشروع فى حالة تجاوز التكاليف ‪.‬‬
‫فالمشروعات تميل إلى الحساسية الشديدة بالنسبة لزيادة التكاليف ) خاصة‬
‫تكاليف التأسيس أو التكاليف الستثمارية( لن معظم تلك التكاليف تنفق فى‬
‫وقت مبكر فى المشروع ويكون لها وزن كبير فى عملية الخصم‪ .‬ويمكن أن‬
‫تحول الزيادة فى التكاليف المشروع من مجدى إلى غير مجدى ‪ .‬ولذا يجب أن‬
‫يتوصل القائم بجدوى المشروع إلى أى مدى يتحمل المشروع زيادة التكاليف ‪.‬‬
‫وهذه إشارة هامة لمتخذى قرارات الستثمار فى المشروع‪.‬‬
‫نننننن ننننننن نننننن نننن ننننننن‪:‬‬ ‫‪-2‬‬
‫يؤثر التأخير فى التنفيذ أو تأخير تسليم المعدات على مقاييس جدوى المشروع‬
‫‪ .‬ومن ثم فأن أجراء اختبار حساسية المشروع لتأخير التنفيذ هام جدا فى‬
‫دراسة الجدوى القتصادية لنرى ماذا حدث لمشروع إنتاج صلصة الطماطم‬
‫السابق‪.‬‬
‫نننننن ننننننن ننننننن ننننن نننن ننننننن ‪:‬‬ ‫‪-3‬‬
‫كثيرا ما تتغير السعار عن السعار المتوقعة عند تقييم جدوى المشروع‪ .‬و‬
‫بالتالى تؤثر على قيمة عوائد المشروع ‪ .‬ولمعظم المشاريع حساسية مختلفة‬
‫لنخفاض أسعار بيع منتجاتها ‪ .‬ولذا فأن القائم بدراسة الجدوى القتصادية وضع‬
‫عدد من الفتراضات البديلة حول السعار المستقبلية لمنتجات المشروع مثل‬
‫فى حالة انخفاض السعار ‪ % 10‬أو ‪ % 20‬وهكذا وتحديد تأثير ذلك على‬
‫مقاييس جدوى المشروع ‪.‬‬
‫نننننن ننننننن ننننننن ننننننن‪:‬‬ ‫‪-4‬‬
‫يواجه أى مشروع خلل عمره النتاجي عوامل كثيرة تؤدى إلى انخفاض‬
‫النتاج ‪ ،‬تأخير إمدادات المواد الخام تؤدى إلى انخفاض الطاقة النتاجية ‪ ،‬وعدم‬
‫القدرة على تسويق كل الناتج أو انخفاض السعار تؤدى إلى انخفاض النتاج ‪،‬‬
‫ظروف جوية مختلفة تواجه المشروع الزراعى تؤدى إلى انخفاض النتاج‬
‫‪.‬وعوامل كثيرة ‪.‬‬
‫أن اختبار تحديد مدى حساسية مقاييس جدوى المشروع بالنسبة لنخفاض النتاج تفيد‬
‫فى اتخاذ قرار حول تنفيذ المشروع‪.‬‬
‫أسلوب تحليل الحساسية ‪:‬‬
‫على القائم بدراسة الجدوى أن يعيد حساب مقاييس جدوى المشروع مرة ثانية‬
‫مستخدما التقديرات الجديدة لى تغير فى المجالت السابقة فى ظل اختبارات‬
‫الحساسية‪.‬‬
‫فى حالة تجاوز التكاليف ‪ % 25‬فى جدول ) ‪ ( 3‬انخفضت صافى‬ ‫‪-1‬‬
‫القيمة الحالية بل أصبح سالبا ) ‪ 37.74 -‬ألف جنية ( كما انخفضت نسبة‬
‫المنافع إلى التكاليف إلى ‪ 0.29‬وانخفض معدل العائد الداخلي للمشروع إلى ‪7‬‬
 ‫‪ %‬وبذلك أصبح المشروع غير مجدى اقتصاديا ‪ ،‬مما يوضح شدة حساسية هذا‬
‫المشروع لزيادة التكاليف ‪.‬‬
‫فى حالة تأخر التنفيذ العام ‪ .‬أى بدل من أن ينتج المشروع فى السنة‬ ‫‪-2‬‬
‫الولى بعد التنفيذ تأخر النتاج إلى السنة الثانية وبذلك ل يكون هناك عوائد‬
‫للمشروع فى السنة الولى ويبدأ حساب عوائد المشروع من السنة الثانية ‪.‬‬
‫ويوضح الجدول ) ‪ ( 4‬انخفاض صافى القيمة الحالية وأصبحت سالبة ) ‪29.69 -‬‬
‫ألف جنية( ‪ .‬كما انخفضت نسبة المنافع إلى التكاليف إلى ‪ 0.9‬وانخفض معدل‬
‫العائد الداخلي للمشروع إلى ‪ . % 9‬أى أصبح المشروع غير مجدى اقتصاديا ‪،‬‬
‫مما يوضح شدة حساسية المشروع لتأخر التنفيذ ‪.‬‬
‫فى حالة انخفاض سعر بيع الوحدة أو النتاج ‪ % 10‬يوضح جدول ) ‪( 5‬‬ ‫‪-3‬‬
‫انخفاض صافى القيمة الحالية إلى ‪ 15.43‬ألف جنية ‪ .‬و انخفاض نسبة المنافع‬
‫إلى التكاليف إلى ‪ 1.03‬وانخفاض معدل العائد الداخلي للمشروع إلى ‪% 17‬‬
‫أى مازال المشروع مجدى اقتصاديا مما يوضح قدرة المشروع على تحمل‬
‫انخفاض السعار أو الناتج ‪.‬‬

‫اجمالى‬
‫القيمة‬ ‫القيمة‬ ‫سعر‬ ‫زيادة‬ ‫عمر‬
‫عوائد‬ ‫اجمالى‬
‫الحالية‬ ‫الحالية‬ ‫الخصم‬ ‫التكاليف‬ ‫المشرو‬
‫المشرو‬ ‫التكاليف‬
‫للعوائد‬ ‫للتكاليف‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫ع‬
‫ع‬
‫قبل‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪156.6‬‬ ‫‪187.5‬‬ ‫‪150‬‬
‫المشروع‬
‫‪71.06‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪49.19‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪61.85‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪43.42‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪51.88‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪36.43‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪46.71‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪32.19‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪40.69‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪28.51‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪35.34‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪36.09‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪30.73‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪21.58‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪36.69‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪18.74‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪23.21‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪16.3‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪20.21‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪14.19‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪10‬‬
‫‪15.32‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪10.75‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪13.25‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪1043.7‬‬ ‫الجمال‬
‫‪436.85‬‬ ‫‪1128‬‬ ‫‪474.59‬‬ ‫‪835‬‬
‫‪5‬‬ ‫ى‬
‫المشروع للتكاليف ‪% 20‬‬ ‫جدول)‪ ( 3‬تحليل الحساسية فى حالة تجاوز‬
‫صافى القيمة الحالية عند سعر خصم ‪ 37.74 - = 474.59 - 436.85 = % 15‬ألف‬
‫جنية‬
‫نسبة المنافع إلى التكاليف عند سعر خصم ‪0.92 = 474.59 / 436.85 = % 15‬‬
‫معدل العائد الداخلى = ‪% 7‬‬

‫القيمة‬ ‫اجمالى‬ ‫القيمة‬ ‫سعر‬ ‫زيادة‬

‫اجمالى‬ ‫عمر‬
‫الحالية‬ ‫عوائد‬ ‫الحالية‬ ‫الخصم‬ ‫التكاليف‬
‫التكاليف‬ ‫المشروع‬
‫للعوائد‬ ‫المشروع‬ ‫للتكاليف‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪%25‬‬
 ‫قبل‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪136.5‬‬ ‫‪187.5‬‬ ‫‪150‬‬
‫المشروع‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪41.56‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪61.85‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪36.19‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪51.88‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪30.36‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪46.71‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪27.33‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪40.69‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪23.33‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪35.34‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪30.06‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪30.73‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪17.56‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪36.69‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪15.64‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪23.21‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪13.58‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪20.21‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪11.82‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪10‬‬
‫‪15.32‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪8.95‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪13.25‬‬ ‫‪94‬‬ ‫‪7.75‬‬ ‫‪68.75‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪1043.7‬‬
‫‪463.79‬‬ ‫‪1034‬‬ ‫‪95.48.‬‬ ‫‪835‬‬ ‫الجمالى‬
‫‪5‬‬
‫جدول ) ‪ ( 4‬تحليل حساسية المشروع فى حالة تأخر التنفيذ سنة‬
‫) بدل من أن تنتج فى السنة الولى بعد التنفيذ ينتج فى السنة الثانية)‬
‫صافى القيمة الحالية عند سعر خصم ‪ 29.69 - = 395.48 – 356.79 = % 15‬ألف‬
‫جنية‬
‫نسبة المنافع إلى التكاليف عند سعر خصم ‪0.9 = 395.48 / 356079= % 15‬‬
‫معدل العائد الداخلى = ‪% 9‬‬

‫ثامنا ‪ :‬أساليب تسديد القروض ‪:‬‬

‫تسديد أصل القروض والفوائد يتم عادة على عدة سنوات وبالتالى فأن المبالغ‬
‫المدفوعة لتسديد أصل القرض والفوائد عليها تدخل فى التدفقات الخارجة أو التكاليف‬
‫فى السنوات التى تدفع فيها ‪.‬‬
‫ويهتم المقترض والقائم بالتحليل بسعر الفائدة وحجم القرض و فترة القرض وما‬
‫تتضمنه من فترة السماح وفترة تسديد القرض والضمان المطلوب للحصول على‬
‫القرض ‪ ،‬وإجراءات الحصول على القرض والوقت الذى يمضى بين التقدم للقرض‬
‫والحصول علية‪.‬‬
‫وهناك أساليب عديدة لتسديد أصل القرض والفوائد عليه ‪ ،‬وتساعد‬
‫معرفة تلك الساليب فى إجراء التقييم المالى للمشروعات – وأهم تلك‬
‫الساليب ‪:‬‬
‫تسديد أصل القرض على مبالغ نقدية متساوية مع دفع الفائدة سنويا‬ ‫‪.1‬‬
‫على المتبقى الغير مسدد من أصل القرض‪.‬‬
‫إجمالى مبلغ القسط المدفوع =‬
‫المبلغ المتساوي من أصل القرض ‪ +‬الفائدة على الرصيد المتبقى الغير مسدد من‬
‫أصل القرض‬
‫قرض قيمته ‪ 3000‬جنية مدته ‪ 6‬سنوات بسعر فائدة ‪% 12‬‬
‫تسديد أصل القرض والفائدة المركبة عليه بدفع مبالغ سنوية متساوية‬ ‫‪.2‬‬
‫وبفرض عدم وجود فترة سماح‪.‬‬
‫ويتم تحديد القسط بضرب قيمة أصل القرض فى عامل استرداد رأس المال عند سعر‬
‫الفائدة المحدد وعند عدد السنوات التى سيتم خللها تسديد القرض ‪.‬‬
‫القسط المسدد = ‪ x 0.2432256 = 729.678 = 730 3000‬جنيها‬

‫بفرض وجود فترة سماح يتم خللها دفع الفائدة فقط على أصل القرض‬ ‫‪.3‬‬
‫ثم تسديد أصل القرض والفائدة المركبة علية بدفع مبالغ سنوية متساوية خلل‬
‫فترة تسديد القرض‪.‬‬

‫مثال ‪:‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنوات‬

‫‪1249‬‬ ‫‪1249‬‬ ‫‪1249‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪360‬‬ ‫المبالغ المدفوعة‬
‫فترة السماح‬

‫بفرض وجود فترة سماح وعدم دفع الفائدة على أصل القرض خلل‬ ‫‪.4‬‬
‫فترة السماح ولكن مع تراكم هذه الفائدة تم تسديد القرض والفائدة المركبة‬
‫علية بدفع مبالغ متساوية خلل فترة تسديد القرض‪.‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنوات‬

‫‪1745‬‬ ‫‪1745‬‬ ‫‪1745‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫المبالغ المدفوعة‬

‫وعلى القائم بدراسة الجدوى أن يختار أسلوب تسديد القرض المناسب لطبيعة عوائد‬
‫المشروع ‪.‬‬
 ‫تاسعا ‪ :‬إرشادات فى كتابة تقرير دراسة الجدوى ‪:‬‬
‫تنظيم التقرير ‪:‬‬
‫أل يزيد عدد صفحات التقرير عن ‪ 25‬صفحة‪.‬‬ ‫•‬
‫يدعم التقرير بمجموعة من الملحق فى مجلد منفصل ‪.‬‬ ‫•‬
‫صياغة التقرير فى شكل يجعل غير المتخصص قادرا على فهم‬ ‫•‬
‫المشروع ‪.‬‬
‫العناصر الرئيسية للتقرير ‪:‬‬
‫الملخص والنتائج ‪ :‬ل يزيد هذا الجزء عن صفحتين و الهدف منه إعطاء‬ ‫•‬
‫القارئ فكرة مختصرة وكاملة عن المشروع‬
‫المقدمة ‪ :‬يذكر فيها فكرة المشروع وأهميته ‪.‬‬ ‫‪.1‬‬
‫مبررات اختيار المشروع ‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫منطقة المشروع ‪ :‬وصف كامل للمنطقة التى سيقام فيها‬ ‫‪.3‬‬
‫المشروع ‪.‬‬
‫مصادر المدخلت التى يحتاجها المشروع ‪.‬‬ ‫‪.4‬‬
‫المشروع‬ ‫‪.5‬‬
‫يعطى هذا الجزء فكرة مختصرة عن أهداف المشروع وموقعه و وحجمه ومكوناته‬
‫و أى خصائص أخرى لها أهميتها للمشروع ‪.‬‬
‫‪ .1‬الجوانب الفنية للمشروع ‪.‬‬
‫‪ .2‬مصادر تمويل المشروع ‪ ،‬وشروط القتراض ‪.‬‬
‫مراحل تنفيذ المشروع وجدولة النفاق ‪:‬‬
‫تقديرات التكاليف‪:‬‬
‫التكاليف الستثمارية‬ ‫•‬
‫التكاليف الجارية‬ ‫•‬
‫احتياطى الطوارئ فى حدود ‪% 15 – 10‬‬ ‫•‬
‫خامسا ‪ :‬الخطة التمويلية للمشروع فى شكل جدول ‪:‬‬
‫سادسا ‪ :‬الثر البيئى للمشروع ‪:‬‬
‫سابعا ‪:‬إنتاج المشروع والسواق ‪:‬‬
‫ثامنا ‪ :‬المنافع أو العوائد من المشروع ‪:‬‬
‫المنافع القتصادية‬ ‫•‬
‫المنافع الجتماعية‬ ‫•‬
‫تاسعا ‪ :‬مقاييس الجدوى القتصادية للمشروع‬

‫إعداد‬
‫المهندس سامر حسام الدين‬
‫دبلوم هندسة صناعية‬