Las Cuentas Por Cobrar y Su Incidencia en La Liquidez de La Empresa Diseño de Papeles Murales S.A

UNIVERSIDAD PERUANA DE LAS AMÉRICAS
ESCUELA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DESARROLLO DE TESIS
PARA OPTAR EL GRADO DE TÍTULO DE CONTADOR PÚBLICO

Las cuentas por cobrar y su incidencia en la liquidez de la empresa
diseño de Papeles Murales S.A.C.
DE PA
P.
AUTORES:
Silva Aribay, Litman Henry
Vidal Chuco, Carol Ann
Tasayco Avalos Fergie Sumayra Violeta
ASESOR:
MG. C.P.C. Luis Alberto Gil Pasquel
LÍNEA DE INVESTIGACIÓN: TEORÍA FINANCIERA
LIMA, PERÚ
ENERO, 2017
Resumen
El presente trabajo de investigación tiene como objetivo solucionar los problemas

de las cuentas por cobrar y su incidencia en la liquidez de la empresa DISEÑO
DE PAPELES MURALES S.A.C., durante el periodo 2015. Consta de 3
estructuras: Planteamiento del problema se describe en la casuística los
problemas que la empresa atraviesa por falta de políticas con manejo inadecuado
en las cobranzas, control en el seguimiento de los estados de cuenta de los
clientes y existe un alto índice de morosidad, demostración de los cuadros como:
estados financieros, reportes de ventas, reporte estadístico de morosidad, detalle
de la estimación de las cobranzas dudosas, y determinación de los índices de
Liquidez, de gestión y de riesgo crediticio
El Marco teórico, se muestran algunas investigaciones referentes al problema de
trabajo de investigación relacionada y las bases teóricas definiendo conceptos
que se utilizan en el trabajo para obtener conocimientos.
Finalmente las alternativas de solución, que están dentro de ellas las
conclusiones y recomendaciones.
Palabras Claves: Cuentas por cobrar; Incidencia en la liquidez; Costo - beneficio

Abstract
The objective of this research is to solve the problems of accounts receivable and
their impact on the liquidity of the company DESEÑO DE PAPELES MURALES
S.A.C., during the period 2015. It consists of 3 structures: The problem is
described in the case study problems that the company is experiencing due to lack
of policies with inadequate handling of collections, control in the follow-up of
customer statements and there is a high delinquency rate, demonstration of the
tables such as: financial statements, sales reports, reports statistical analysis of
delinquency, detail of the estimation of doubtful collections, and determination of
the Liquidity, management and credit risk indices
The theoretical framework shows some research concerning the problem of
related research work and the theoretical bases defining concepts that are used in
the work to obtain knowledge.
Finally the solution alternatives, which are within them the conclusions and
recommendations.
Keywords: Accounts receivable; Incidence on liquidity; Cost-benefit

DEDICATORIA
Dedicamos este trabajo de investigación en

primer lugar a Dios por darnos la vida de
seguir adelante y cumplir nuestros anhelos;
a nuestros padres por ser los guías de cada
día; a nuestro docente y asesor Luis Alberto
Gil Pasquel, por compartir sus conocimientos
para elaborar el presente proyecto de
investigación.
AGRADECIMIENTO
Agradecer a Dios por habernos guiado
a lo largo de nuestras carreras, por ser
fortaleza en los momentos de debilidad
y por brindarnos una vida llena de
aprendizajes, experiencias y sobre todo
felicidad.
Desarrollo de Tesis
Tabla de contenidos
ÍNDICE pág.
RESUMEN
ABSTRACT
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO I: PROBLEMA DE LA INVESTIGACIÓN ....................................................................... 1
1.1. Planteamiento del problema ................................................................................................... 1
1.2. Formulación del problema ...................................................................................................... 2
1.3. Objetivo de la investigación .................................................................................................... 3
1.4. Casuística ............................................................................................................................... 4
CAPÍTULO II: MARCO TÉORICO ................................................................................................... 16
2.1. Antecedentes de la Investigación......................................................................................... 16
2.2. Bases teóricas ...................................................................................................................... 18
2.2.1. Las Cuentas por cobrar .................................................................................................... 18
2.2.1.1 Políticas de crédito ........................................................................................................... 18
2.2.1.2 Las 5C del Crédito ............................................................................................................ 18
2.2.1.3 Asignación de límite de crédito ........................................................................................ 19
2.2.1.4 Evaluación del límite de crédito ........................................................................................ 19
2.2.1.5 Aprobaciones antes de superar el límite de crédito ......................................................... 19
2.2.1.6 Políticas de pago .............................................................................................................. 19
2.2.1.7 Políticas de cobro ............................................................................................................. 20
2.2.1.8 Procedimientos de morosidad .......................................................................................... 20
2.2.1.9 Cuentas incobrables......................................................................................................... 20
2.2.1.10 Estimación deudores incobrables .................................................................................... 20
2.2.2 Liquidez ........................................................................................................................... 21

2.2.2.1 Estado de flujo de efectivo ............................................................................................... 21
2.2.2.2 Estados financieros .......................................................................................................... 21
2.2.2.3 Devengado ....................................................................................................................... 21
2.2.2.4 Realización ....................................................................................................................... 21
2.2.2.5 Ratios de Liquidez ............................................................................................................ 22
2.2.3 NIC 1: PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS ................................................ 23
CAPÍTULO III: ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN…………………………….………………………..24
CONCLUSIONES.............................................................................................................................33
RECOMENDACIONES…………………………………………………………………………………….35
APÉNDICE 3: ELABORACION DE REFERENCIAS
ANEXOS
ANEXO 1: Estructura orgánica
ANEXO 2: Flujograma de créditos y cobranzas
ANEXO 3: Flujo de caja sin apalancamiento financiero
ANEXO 4: Flujo de caja con apalanca<miento financiero
ANEXO 5: Detalle de otras cuentas por cobrar que la empresa adquirió la cartera de clientes
FELTREX PERÚ S.A.C.
ANEXO 6: Resumen de las otras cuentas por cobrar del año 2015
INTRODUCCIÓN
La empresa DISEÑO DE PAPELES MURALES S.A.C. inicia sus actividades en

1996 en el distrito de San Isidro, provincia y departamento de Lima donde se
encuentra su casa matriz; es una empresa líder en la venta de papeles
decorativos en el mercado peruano con casi 20 años de experiencia.
Actualmente cuenta con dos (2) tiendas que realizan la venta directa al público en
los distritos de Surco y San Isidro; se cuenta con un equipo de asesores en
decoración para los clientes de las tiendas de SODIMAC PERÚ SA quienes
aportan una mejor selección de decorativos y realizan la cotización de lo
requerido en la ciudad de Lima Metropolitana.
También realiza ventas e instalación de papeles decorativos para proyectos con
empresas constructoras de viviendas, habiendo completado 1´000,000 de metros
cuadrados de papel instalado y proyectos en el país, con las mejores marcas del
mundo desde Italia, España, Estados Unidos, Argentina y Chile para crear
ambientes únicos de categoría mundial.
La misión, visión y valores de la empresa son las siguientes:
Misión
Mejorar el estilo de vida de los peruanos poniendo a su alcance los mejores
productos de diseños de interiores con calidad internacional.
Visión
Liderar la transformación de ambientes interiores basados en ideas de diseños, el
profesionalismo de sus trabajadores y la calidad de sus productos.
Valores
 Calidad
 Puntualidad
 Seguridad
 Confianza
ii
 Trabajo en equipo
 Integridad
 Compromiso con la sociedad
La empresa cuenta con la estructura orgánica siguiente:

iii
La necesidad de esta investigación es mostrar cómo se puede mejorar el nivel de

liquidez para cumplir con las obligaciones, sin la necesidad de contar con un
financiamiento externo. Se buscará que la gerencia financiera elabore con mayor
solvencia un manual de políticas de créditos y cobranzas eficientes que permitirán
mejorar la gestión en la recuperación de los créditos sin perder al cliente evitando
la morosidad, es decir; realizar las cobranzas en los plazos establecidos en las
condiciones para el otorgamiento de créditos a los clientes, contribuyendo a
mejorar los índices de liquidez de la empresa y la buena relación con los clientes.
El trabajo de investigación cuenta con la estructura siguiente:

Capítulo I: Problema de la investigación que incluye el planteamiento del
problema, formulación del problema, el Objetivo de la investigación y la casuística;
Capítulo II: Marco teórico que incluye los antecedentes de la investigación y las
bases teóricas;
Capitulo III: Alternativas de solución que incluyen las conclusiones,
recomendaciones, bibliografía y anexos.
CAPÍTULO I
PROBLEMA DE LA INVESTIGACIÓN
1.1. Planteamiento del problema

La situación social en el contexto actual de la economía ha llevado a que muchas
empresas se vean obligadas a flexibilizar sus políticas de ventas: Efectuar ventas al
crédito, con tarjetas de crédito, con garantías y sin garantías, de acuerdo al tipo de
venta lograda: Por volúmenes, especialidad, catálogo, internet, entre otros de
productos o servicios. La diversidad de oferta provoca en los clientes tentar
incumplimientos de sus obligaciones adquiridas, siendo necesario que una empresa
desarrolle e implemente políticas y procedimientos de créditos y cobranzas que le
garanticen y le sirvan de guía ante alguna contingencia que se presente y sobre todo
para lograr el retorno de los créditos otorgados contribuyendo en mejorar la liquidez
de la empresa.
La empresa tiene problemas de liquidez que afecta la disponibilidad y capital de

trabajo originados en las cuentas por cobrar y generan los problemas siguientes:
a) Políticas de crédito con manejo Inadecuado.

b) Falta de control en el seguimiento de los estados de cuenta de los clientes.
c) Existe un alto índice de morosidad.
2
1.2. Formulación del problema
1.2.1. Problema General
¿De qué manera las cuentas por cobrar inciden en la liquidez de la empresa Diseño
de Papeles Murales S.A.C.?
1.2.2. Problemas específicos
 ¿De qué manera el crédito incide en la liquidez de la empresa Diseño de

Papeles Murales S.A.C.?
 ¿De qué manera el costo-beneficio de los créditos incide en la liquidez de la
empresa Diseño de Papeles Murales S.A.C.?
3
1.3. Objetivo de la investigación
1.3.1. Objetivo General

Describir la incidencia de las cuentas por cobrar en la liquidez de la empresa Diseño
de Papeles Murales S.A.C.
1.3.2. Objetivos específicos
 Describir la incidencia del crédito en la liquidez de la empresa Diseño de

Papeles Murales S.A.C.
 Describir la incidencia del costo-beneficio de los créditos en la liquidez de la
empresa Diseño de Papeles Murales S.A.C.
4
1.4. Casuística
En el siguiente trabajo se propuso investigar a la empresa DISEÑO DE PAPELES
MURALES S.A.C. debido que se encontró deficiencias en las cuentas por cobrar
afectando la liquidez.
Gerente General
Gerente de Administración y
finanzas
Jefe de Administración y
Finanzas
Coordinador
Coordinador
de Créditos y
de Tesorería
Cobranzas
Asistente de Asistente de
Tesorería Cobranzas
Auxiliar de
Tesorería
Fuente: Diseño de papeles murales S.A.C.
La empresa cuenta con la oficina principal y las dos (2) tiendas, realizando dos (2)
tipos de ventas:
La empresa como oficina principal; presta los servicios de instalación de papel y
molduras e instalación de pisos, ejecución de proyectos para las inmobiliarias que
cuentan con créditos de 30 hasta 45 días, llevando el control de las obras.
Las dos tiendas; se dedican a la ventas al por menor, brindando la venta de papel
decorativo, cortinas, persianas, toldos, instalación de pisos laminados e instalación
de papel y molduras que cuenta con cobros al contado.
5
A continuación mostraremos los problemas que originaron en las cuentas por cobrar
que afronta la empresa:
a) Inadecuado manejo y aplicación de las políticas de crédito

La empresa no aplica las políticas de crédito establecidos; es decir, plasmadas en
un documento formal, pero si existen procedimientos que se sigue antes de otorgar
un crédito y son las siguientes:
 Aprobación por los vendedores.

 Aprobación del gerente general.
 Propuesta de nuevos clientes por parte de los clientes antiguos.
Si el cliente no puede cumplir con la fecha acordada, la empresa no toma acciones

para que el cliente cumpla con sus pagos, incluso se le sigue vendiendo
mercaderías al crédito.
De acuerdo a la problemática de la empresa la ejecución de las políticas de crédito
no se está siendo efectiva al no tener una evaluación correcta del cliente, no se
estaría otorgando un crédito de acuerdo a sus posibilidades de pago, por lo que
tampoco la política de cobranza tendría buen resultado afectando la liquidez de la
empresa. Razón por la cual la empresa no puede cubrir sus obligaciones que se
reflejan en el flujo neto operativo de la empresa. (ANEXO 3).
b) No se cuenta con seguimientos de los estados de cuenta de los clientes

La gestión del área de cobranza de la empresa, no se está realizando de manera
eficiente, se aprecia que existe carencia de análisis de los créditos de la cartera de
clientes que están por vencer y que ya vencieron. Esto con lleva a que los clientes
cancelen las facturas fuera del plazo establecido afectando la liquidez de la
empresa.
La problemática planteada se refleja en lo siguiente:
6
 Facturas de mayor antigüedad: no se dio el seguimiento de la

documentación pendiente de cobro, arrastrándolo periodo tras periodo. Los
cuales se muestran en el cuadro siguiente:
CUADRO N°1
CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES CON FECHA IMPORTE

%
DE EMISIÓN 2014 y AÑOS ANTERIORES S/.
Total Personas Naturales 14,626 1
Total Personas Jurídicas 666,610 35
TOTAL 681,236 36
CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES CON FECHA IMPORTE

%
DE EMISIÓN 2015 S/.
Total Personas Naturales 1,454 0
Total Personas Jurídicas 1,196,611 64
TOTAL 1,198,065 64
TOTAL CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

1,879,301 100
TERCEROS AL 2014 y2015
Las cuentas por cobrar vencidas de un año a más representan el 36% de S/.
681,236 del total de las cuentas por cobrar comerciales que se tienen al cierre del
año 2015, lo cual sustenta que no se dió el seguimiento adecuado.
 Adquisición de Otras cuentas por cobrar: El 22 de Junio del año 2015 la

empresa adquirió activos y pasivos de la empresa FELTREX PERÚ S.A.
como parte de la adquisición, la empresa adquiere exigibles que se
destinaron a Otras Cuentas por Cobrar por un valor de :
DESCRIPCIÓN S/.
Otras cuentas por cobrar MN – Feltrex 322,856
Otras cuentas por cobrar ME – Feltrex 89,558
TOTAL OTRAS CUENTAS POR COBRAR FELTREX 412,414
7
Las otras cuentas por cobrar mostradas en el cuadro al 31 de diciembre del 2015 no
tuvieron ninguna disminución; es decir, que el área de cobranzas no le dió
seguimiento para ser cobradas en sus fechas de vencimientos. (ANEXO 5).
 Revelación de las Cuentas por Cobrar: Los importes revelados en el rubro

de cuentas por cobrar comerciales - terceros del activo corriente reflejado en
el estado de Situación Financiera nos muestra un importe de S/.1 879,301.
Pero como se observa en el CUADRO N°1 el 64% representa la parte
corriente; eso quiere decir, que no muestra el estado real de las cuentas por
cobrar comerciales, obviando que el 36% tiene un atraso superior a un año y
que dichas deudas se hayan convertido en incobrables para la empresa.
DISEÑO DE PAPELES MURALES S.A.C.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2015
(En nuevos soles)
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalente de Efectivo 469,856
Cuentas por Cobrar Comerciales 1,879,301
Otras Cuentas por Cobrar 480,318
Inventarios 2,789,342
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 5,618,818
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, Plantas y Equipos (Neto) 423,672
Activos Intangibles distintos de la plusvalia 333,098
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 756,770
TOTAL ACTIVOS 6,375,588
Estimación de cobranza dudosa

En el estado de situación financiera mostrado el saldo de las cuentas por cobrar
comerciales está constituida de la manera siguiente:
- Saldo acumulado al 31-12-2014 S/. 681,236
8
- Saldo acumulado al 31-12-2015 S/. 1, 198,065

Cuentas por cobrar comerciales al 31-12-2015 S/. 1, 879,301
Al cierre del año 2015, la empresa no procedió a realizar la estimación de cobranza

dudosa de años anteriores (saldo acumulado al 31-12-2014) y cuyo importe
ascendió a S/ 681,236.
En la alternativa de solución se estará mostrando la estimación de cobranza dudosa
(estimación de las cuentas incobrables) con los asientos respectivos y que se
reflejará en el estado de situación financiera que se presentará como alternativa de
solución.
El departamento de créditos y cobranzas no mantienen el proceso o procedimiento a

seguir del flujo grama, que servirá de guía ante alguna situación problemática que se
presente. (ANEXO 2).
c) Existe un alto índice de morosidad

La falta de seguimiento a los créditos otorgados a los clientes, dado por la empresa
es de 30 hasta 45 días, según lo que establece los contratos firmados por el cliente
pero en la práctica los clientes no cumplen con sus pagos por el crédito obtenido,
por tanto la empresa se ve afectada por falta de liquidez.
En el siguiente cuadro se muestra las ventas al contado y al crédito durante los

meses de enero a diciembre de 2015, cuyo importe ascendió a S/. 10, 859,560, se
aprecia que el importe de las ventas al crédito ascendió al importe de S/.8, 584,311
y que representa el 79% de los
VENTAS 2015
ingresos de la empresa.
MES CONTADO CRÉDITO TOTAL(S/.)
ENERO 195,501 172,413 367,915
FEBRERO 140,045 208,456 348,502
MARZO 166,530 713,468 879,998
ABRIL 195,637 490,296 685,933
MAYO 186,230 710,933 897,163
JUNIO 150,560 1,731,820 1,882,381
JULIO 285,871 489,546 775,417
AGOSTO 239,262 557,543 796,805
SETIEMBRE 163,160 740,884 904,044
OCTUBRE 190,079 662,417 852,497
NOVIEMBRE 136,030 1,142,731 1,278,760
DICIEMBRE 226,342 963,804 1,190,146
TOTAL(S/.) 2,275,249 8,584,311 10,859,560
% 21 79 100
9
VENTAS AL CRÉDITO 2015

MES S/.
ENERO 172,413
FEBRERO 208,456
MARZO 713,468
ABRIL 490,296
MAYO 710,933
JUNIO 1,731,820
JULIO 489,546
AGOSTO 557,543
SETIEMBRE 740,884
OCTUBRE 662,417
NOVIEMBRE 1,142,731
DICIEMBRE 963,804
TOTAL (S/.) 8,584,311
% 100
Ahora se muestra el reporte estadístico de morosidad y cobranza por el año 2015.

MOROSIDAD DE COBRANZA POR FORMA DE PAGO
(Expresado en nuevos soles)
MOROSIDAD DE COBRANZA POR FORMA DE PAGO
(Expresado
CUENTAS POR COBRAR en
AL nuevos soles) DE 2015
31 DE DICIEMBRE
CUENTAS POR COBRAR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

Vencimiento TOTAL
30 días 60 días 90 días 91 días a más
posteriores a la fecha de crédito S/.
Vencimiento TOTAL
cobranza 30 días
2,207,588 60 días
819,566 90 días
701,584 912,976,272
días a más 6,705,010
posteriores a la fecha de crédito S/.
% 33 12 10 44 100
cobranza 2,207,588 819,566 701,584 2,976,272 6,705,010
% 33 12 10 44 100
10
Se aprecia en el cuadro de créditos vencidos los porcentajes de morosidad:

 crédito a 30 días representa el 33%
 crédito a 91 días a más el 44% con mayor morosidad en las cobranzas.
A continuación mostramos el flujo de caja en donde se refleja los ingresos cobrados

por el año 2015
DISEÑOS Y PAPELES MURALES S.A.C.

FLUJO DE CAJA(COBRANZA DE CRÉDITOS A 30,60 Y 90 DÍAS)
Al 31 de Diciembre del año 2015
Expresado en Nuevos Soles
FLUJO DE CAJA ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 TOTAL
INGRESOS
COBRANZAS AL CONTADO 195,501 140,045 166,530 195,637 186,230 150,560 285,871 239,262 163,160 190,079 136,030 226,342 2,275,249
COBRANZAS AL CRÉDITO
A 30 DÍAS 81,133 78,131 86,782 171,232 117,671 170,624 415,637 117,491 199,790 335,861 158,980 274,255 2,207,588
A 60 DÍAS 80,725 62,069 75,044 118,368 65,000 100,000 72,500 65,980 76,507 68,373 35,000 819,566
A 90 -91 DÍAS A MÁS 92,839 144,293 158,711 360,715 271,446 359,703 869,055 396,534 489,735 534,824 3,677,856
TOTAL COBRO CRÉDITO 254,697 78,131 148,850 390,570 394,750 596,339 787,083 549,694 1,134,825 808,903 717,088 844,079 6,705,010
TOTAL INGRESOS 450,198 218,176 315,381 586,207 580,980 746,899 1,072,954 788,956 1,297,985 998,982 853,118 1,070,421 8,980,259
EGRESOS
CUENTAS POR PAGAR
A continuación343,776mostraremos
126,551 321,932 403,554 270,442 382,381 257,107 636,854 1,653,899 525,697 743,921 152,237 5,818,352
el Estado de Situación Financiera Comparativo
GASTOS DE PRODUCCIÓN 150,500 129,509 148,060 127,211 137,789 162,311 185,191 156,011 189,988 164,363 162,033 154,232 1,867,198
analizando la variación de manera vertical de las cuentas de efectivo y
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 45,446 43,936 44,850 41,931 67,184 87,670 184,906 125,792 68,950 72,360 68,331 77,396 928,752
equivalente
GASTOS DE VENTAS de30,575
efectivo, cuentas
25,864 24,601 43,004 por
45,391 cobrar comerciales
37,478 72,512 32,307 37,054 y 43,513
otras36,599
cuentas por
38,991 467,890
PAGO DE IMPUESTOS 93,981 78,866 69,637 68,169 305,669 133,584 63,640 62,237 81,109 33,042 57,328 117,814 1,165,075
cobrar.
TOTAL EGRESOS 664,279 404,726 609,080 683,869 826,475 803,424 763,356 1,013,200 2,030,999 838,975 1,068,213 540,670 10,247,267
FLUJO NETO OPERATIVO -214,081 -186,550 -293,699 -97,662 -245,494 -56,525 309,598 -224,244 -733,014 160,007 -215,095 529,751 -1,267,009
PRÉSTAMOS - - - - - - - - - - - - -
SERVICIO DEUDA - - - - - - - - - - - - -
FLUJO NETO FINANCIERO -214,081 -186,550 -293,699 -97,662 -245,494 -56,525 309,598 -224,244 -733,014 160,007 -215,095 529,751 -1,267,009
SALDO INICIAL 597,741 383,660 197,111 -96,589 -194,251 -439,745 -496,270 -186,672 -410,916 -1,143,930 -983,923 -1,199,018 597,741
SALDO FINAL 383,660 197,111 -96,589 -194,251 -439,745 -496,270 -186,672 -410,916 -1,143,930 -983,923 -1,199,018 -669,268 -669,268
11
CUADRO N° 2
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA COMPARATIVO
Al 31 de Diciembre del año 2015 y 2014
(En nuevos soles)
2015 2014
CUENTAS S/. % S/. %
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalente de Efectivo 469,856 7 597,741 14
Cuentas por Cobrar Comerciales 1,879,301 29 1,745,341 40
Otras Cuentas por Cobrar 480,318 8 194,155 4
Inventarios 2,789,342 44 1,613,282 37
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 5,618,818 88 4,150,519 95
ACTIVOS NO CORRIENTES
Propiedades, Plantas y Equipos (Neto) 423,672 7 239,114 5
Activos Intangibles distintos de la plusvalia 333,098 5 2,219 0
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 756,770 12 241,333 5
TOTAL ACTIVOS 6,375,588 100 4,391,852 100
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Otros Pasivos Financieros 1,126,459 18 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 1,311,470 21 312,676 7
Otras Cuentas por Pagar 1,139,753 18 1,449,329 33
Ingresos Diferidos 1,261,730 20 1,303,068 30
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 4,839,411 76 3,065,073 70
TOTAL PASIVOS 4,839,411 76 3,065,073 70
PATRIMONIO
Capital Emitido 800,000 13 800,000 18
Otras Reservas de Capital 522,395 8 67,286 2
Resultados Acumulados 213,782 3 459,493 10
TOTAL PATRIMONIO 1,536,177 24 1,326,779 30
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6,375,588 100 4,391,852 100
En el análisis del estado de situación financiera en el rubro de efectivo y equivalente

de efectivo, representa el 7% del activo corriente, las cuentas por cobrar comerciales
el 29% y otras cuentas por cobrar representan 8% del activo corriente.
El saldo que compone la cuenta Otras cuentas por cobrar se mostrará el resumen
del ANEXO 6.
A continuación le mostraremos los ratios de la casuística según el cuadro N° 2 para

determinar los índices de Liquidez, de gestión y de riesgo crediticio.
RATIOS DE LIQUIDEZ
RAZÓN CORRIENTE 2015

ACTIVO CORRIENTE 5,618,818
1.16
PASIVO CORRIENTE 4,839,411
12
Diseño Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 cuenta con S/. 1.16 por cada sol
de deuda para cubrir convenientemente sus obligaciones de corto plazo, por un
periodo menor a un año esto significa que puede cubrir el 1.16% de sus deudas
adquiridas.
RAZÓN ÁCIDA 2015
ACT. CTE-INVENTARIO-GTOS PAG ADELA 2,829,476

0.58
Diseños Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 cuenta con S/ 0.58 céntimos para
cubrir cada sol de deuda exigible menor a un año, la cual está por debajo de la
unidad, es decir; que la empresa no cuenta con capacidad inmediata para cubrir sus
obligaciones corrientes en el corto plazo.
RAZÓN ABSOLUTA 2015
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 469,856

0.10
Diseños Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 muestra un índice de 0.10% de
liquidez para operar con sus activos disponibles. Este indicador está por debajo de lo
niveles aceptados. La empresa presentara dificultades para afrontar alguna
contingencia relacionado a la liquidez.
CAPITAL DE TRABAJO 2015
ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE 779,407

Diseños de
Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 muestra un capital de trabajo positivo de
S/. 779,407, pues sus cuentas por cobrar representan el 37% del activo y sus
13
obligaciones financieras corrientes y las cuentas por pagar comerciales representan

el 18% y 21% del pasivo corriente.
RATIOS DE GESTIÓN
PERÍODO PROMEDIO DE COBRO 2015
CUENTAS POR COBRAR X 360 676,548,360

73.54
VENTAS 9,199,141
Diseños de Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 muestra un indicador en donde
refleja que demora en cobrar los créditos otorgados en 74 días, esto se debe a
problemas en la cobranza que se origina por la deficiente evaluación al momento de
conceder los créditos a los clientes.
ROTACIÓN ANUAL 2015
VENTAS 9,199,141
4.89
CUENTAS POR COBRAR 1,879,301
Diseño de Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 muestra que la rotación anual
de sus cuentas por cobrar fue de 5 veces al año, es decir; convierte en efectivo en
un período de tiempo prolongado el cual producirá inmovilización de fondos en la
empresa.
RIESGO CREDITICIO
APALANCAMIENTO FINANCIERO 2015
PASIVO TOTAL 4,839,411

0.76
ACTIVO TOTAL 6,375,588
Diseño de Papeles Murales S.A.C. para el año 2015 nos muestra que sus activos
sean financiados en un 76% con aportes externos.
14
La empresa muestra una razón elevada de riesgo financiero que podría llevar a que
la empresa no pueda cumplir con sus obligaciones financieras, pues gran parte del
activo sea financiado con préstamos bancarios cuyo importe al año 2015 ascendió a
S/.2, 773,218. (ANEXO 4).
CUADRO N° 3

ESTADO DE RESULTADOS
(En nuevos soles)
ANALISIS VERTICAL
CUENTAS CANTIDAD %
Ingresos de Actividades Ordinarias 9,199,141 100
Costo de Ventas -5,973,491 -65
GANANCIA BRUTA 3,225,650 35
Gastos de Ventas Y Distribución -908,201 -10

Gastos de Administración -1,760,513 -19
Otros Ingresos Operativos 5,009 0
GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 561,945 6
Ingresos Financieros 98,692 1

Gastos Financieros -330,338 -4
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES Y 330,299 4
DEL IMPUESTO A LA RENTA
Participación de los Trabajadores -27,611 0
Impuesto a la Renta -88,906 -1
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO 213,782 2
A continuación le mostraremos los ratios del cuadro N°3:
RATIOS DE RENTABILIDAD
ROE (RENTABILIDAD DE LA EMPRESA) 2015
UTILIDAD NETA 213,782

0.27
PATRIMONIO NETO 800,000
15
Diseños y Papeles Murales S.A.C. muestra una rentabilidad sobre las ventas del
27% lo cual indica que esta rentabilidad con relación al aporte de los socios es
aceptable.
ROA (RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS) 2015

0.03
ACTIVO TOTAL 6,375,588
Diseños y Papeles Murales S.A.C. muestra una rentabilidad sobre los activos del 3%
lo cual indica que esta rentabilidad sobre los activos es baja.
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS 2015

0.02
VENTAS 9,199,141
La Rentabilidad sobre las ventas nos muestra un indicador del 2%, es un ratio
bastante bajo que demuestra, que la gestión de la empresa no está siendo
aceptable.
En el capítulo III mostraremos las alternativas de solución de los problemas

planteados.
CAPÍTULO II
MARCO TEÓRICO
A continuación mostraremos algunas investigaciones referentes al problema de

trabajo de investigación relacionada.
2.1. Antecedentes de la Investigación
Ibáñez Loyola, Christian Stevenson (2016). “Gestión de las cuentas por

cobrar y su incidencia en la liquidez de las empresas comercializadoras de
agroquímicos en el distrito de Trujillo”, Tesis de Contabilidad. Universidad
Nacional de Trujillo.
La presente investigación muestra la problemática en la deficiencia de liquidez en la
empresa Agropecuaria Chimú S.R.L. (Tomada como muestra). Pues esta empresa
solo se centra en dar salida a sus productos y no analiza los riesgos de crédito; es
decir, que no se cumplen con los plazos previstos de cobro, y que en algunos casos
las deudas se vuelven incobrables. Es por ello que nos plantean los siguientes
objetivos: analizar la situación económica de la empresa, analizar los registros
contables empleados y demostrar que los cobros vencidos repercuten en la liquidez
de la empresa. Con la finalidad de aplicar procedimientos o técnicas adecuadas.
Se muestra las siguientes conclusiones:
1- La gestión de las cobranzas muestra un acaecimiento de flujo de efectivo
en la empresa Agropecuaria Chimú S.R.L, por falta de políticas de crédito,
siendo flexibles y no realizando un seguimiento riguroso de los mismos.
2- Carece de políticas de cobranzas consistentes, aunque se tengan los
plazos establecidos, la realidad indica que los clientes demoran en pagar.
María del Pilar, Sebastián Perezo (2016) “Propuesta de un plan de gestión

de cobranza para generar liquidez en la Edpyme Marcimex S.A. en la provincia
de Trujillo”, Tesis de Contabilidad. Universidad Nacional de Trujillo.
17
La presente investigación se realizó con el objetivo de mejorar la gestión de las

cobranzas, mediante una propuesta que permita mejorar los procedimientos de
cobro
17
y obtener liquidez en la empresa. Los clientes de la empresa fueron beneficiados

con el otorgamiento de un crédito, muchas veces no cumplen con el pago oportuno
de sus cuotas generando problemas en la cobranza. Se buscó establecer
procedimientos de cobranzas para contra restar las deficiencias que puedan afectar
la solidez y el valor empresarial de la institución. Es por ello que el trabajo de
investigación se plantearon los siguientes objetivos: realizar un seguimiento a la
calidad de colocación y evaluar la recuperación de créditos, describir la relación de
la gestión de cobranza con el índice de liquidez y elaborar un plan de gestión de
cobranza que permita obtener la liquidez necesaria.
1- Para el nuevo plan de cobranzas se estableció lo siguiente: para la
recuperación de los créditos se tendrá que identificar los lugares con más
colocación, en función a la cartera estructurada.
2- Se debe establecer la zona geográfica de cobertura entre los gestores de
cobranza.
Lorena Uceda Dávalos, Fiorella Villacorta Bacalla (2014). “Las políticas de

ventas al crédito y su influencia en la morosidad de los clientes de la Empresa
Import Export Yomar E.I.R.L. -Lima. Tesis para obtener el título de Contador
Público. Universidad Privada Antenor Orrego.
La presente investigación realizada en la empresa detalla la inadecuada aplicación
de las políticas de ventas al crédito que influye la morosidad en la cartera de
clientes, así como también analizar sus causas que conllevan a un índice elevado de
morosidad.
Para ello en la investigación se plantearon los siguientes objetivos: identificar las
políticas de ventas al crédito y analizar los índices de morosidad. Con la finalidad de
establecer las herramientas correctivas.
1- El elevado índice de morosidad: es el otorgamiento de las líneas de crédito
y una deficiente evaluación a los clientes.
18
2- El área de créditos y cobranzas no lleva a cabo las políticas establecidas,

la cual con lleva que los clientes, no efectúen con el pago
convenientemente.
3- Se determinó que el índice de morosidad de los clientes originando
iliquidez eventual a la empresa.
2.2. Bases teóricas

Los temas elegidos corresponden a la revisión de diversas teorías, conceptos y
textos referidos al tema que a continuación se menciona:
2.2.1. Las Cuentas por cobrar

Definiciones:
Según Granados (2007), en su libro “Contabilidad Intermedia” define que las
cuentas por cobrar son aquellos derechos el cual posee las entidades económicas
descendientes de las operaciones de la venta de bienes y servicios a crédito a los
clientes obteniendo un derecho de cobro y aspirando a un beneficio futuro.
Ortiz (2003), en su libro “Contabilidad Intermedia” define que representan derechos

exigibles para las empresas y obligaciones para los clientes, causados por
operaciones relacionadas con la venta.
2.2.1.1 Políticas de crédito

Según (Gitman, 2003, p.748) sostiene que son una serie de lineamientos con la
finalidad de determinar si se le otorga un crédito a un cliente y por cuánto tiempo se
le ha de conceder. Es necesario que la empresa posea fuentes de información de
crédito adecuadas y que utilice métodos de análisis, puesto que todos estos
aspectos son indispensables para lograr el manejo eficiente de las cuentas por
cobrar.
2.2.1.2 Las 5C del Crédito

19
Como López y Sebastián (1998), se conocen como las 5 C del crédito, las cuales
proporcionan un marco operacional básico para una buena realización del proceso:
 Carácter: Se refiere a la evaluación de la estabilidad en cuanto a antecedente,
experiencia crediticia y confiabilidad.
 Capacidad, evaluación de la capacidad de pago.
 Colateral, cualquier activo que pueda tomar la entidad financiera como garantía o
como respaldo del crédito.
 Capital, se tiene en cuenta su patrimonio neto saber cuánto vale su activo menos
pasivo.
 Condiciones, evaluar las circunstancias externas que pueden afectar la
capacidad de pago.
2.2.1.3 Asignación de límite de crédito

Chalupowicz (2009), en su artículo “Políticas de crédito en las organizaciones” en
la revista FLAI sostiene que todos los clientes deben contar con un límite de crédito
el cual debe ser revisado y actualizado, en un escenario ideal, por lo menos una
vez al año.
2.2.1.4 Evaluación del límite de crédito

la revista FLAI sostiene que el límite del crédito existente podría ser revisado al
menos una vez al año. La revisión debe consistir al menos en la verificación de
crédito, seguimiento de los días de crédito del cliente, y conducta de pago durante
los últimos 12 meses y/o cualquier razón para pagos fuera de término.
2.2.1.5 Aprobaciones antes de superar el límite de crédito

la revista FLAI sostiene que no es conveniente superar el límite de crédito sin previa
autorización de la gerencia. Si se superase el límite, no deberían efectuarse más
envíos a los clientes identificados que excedan dicho límite de crédito hasta tanto
se reciba el pago o se revise antes el límite de crédito.
20
2.2.1.6 Políticas de pago

Según (Álvarez, 2006, p.210) define que las políticas son guías para orientar la
acción; son lineamientos generales a observar en la toma de decisiones, sobre algún
problema que se repite una y otra vez dentro de una organización.
2.2.1.7 Políticas de cobro

Según (Levy, 2005, p. 212) define que será el marco de referencia para establecer
las políticas de cobranza. Las políticas de cobro se contemplan en los siguientes
elementos:
 Políticas restrictivas, se caracteriza por las empresas que conceden
créditos a corto plazo y se rigen estrictamente a sus normas y una política de
cobranza agresiva.
 Políticas Liberales, estas empresas otorgan créditos con facilidad, es decir;
son accesibles y flexibles al momento de cobrar, son menos exigentes al
cobrar a sus clientes en las fechas de pago o vencimiento.
 Políticas racionales, Se caracterizan por conceder los créditos a plazos
razonables según las características de los clientes y los gastos de cobranza.
2.2.1.8 Procedimientos de morosidad

Es fundamental que toda empresa cuente con procedimientos adecuados, para que
pueda identificar a los clientes que se encuentra en estado moroso en sus pagos y
pueda realizar un seguimiento en sus estados de cuentas con la finalidad de reducir
la cantidad por cobrar.
2.2.1.9 Cuentas incobrables

la revista FLAI sostiene que la unidad debe especificar y formalizar un listado de sus
cuentas incobrables, conteniendo un detalle de las facturas incobrables o con altas
probabilidades de incobrabilidad.
2.2.1.10 Estimación deudores incobrables

21
Para la estimación de las cobranzas incobrables, se debe realizar un listado de los

posibles clientes que se encuentren con el estado de morosidad, que no hayan
pagado sus deudas que tiene con la empresa y así estimar la deuda en los plazos
que se le hayan concedido y el documento muestre el plazo vencido u otorgado.
2.2.2 Liquidez
Definiciones:
Según (Hax, Maj, 2004, p143) define que se calcula la capacidad que tiene ésta
para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Otra definición (Domínguez, 2007, p.49) dice que algunos autores se refieren a este
concepto de liquidez con el termino de solvencia, definiéndola como la capacidad
que posee una empresa para asumir sus obligaciones de pagos.
2.2.2.1 Estado de Flujo de Efectivo

Según (Bautista, 2007, p.313) define que este estado suministra la información a
los usuarios para la evaluación de la capacidad que la entidad tiene para generar
efectivo.
2.2.2.2 Estados Financieros

Según (Demetrio, 2008, p.63) define que son cuadros que presentan en forma
sistemática y ordenada, diversos aspectos de la situación financiera y económica de
una empresa, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados.
2.2.2.3 Devengado
Las variaciones patrimoniales que se deben considerar para establecer el resultado
económico son las que corresponden a un ejercicio sin entrar a distinguir si se han
cobrado o pagado durante dicho periodo.
2.2.2.4 Realización
22
Según (Chavarría, 2002, p. 14-15) señala que este principio plantea la necesidad de
que la contabilidad cuantifique las operaciones realizadas por la entidad. Estas
operaciones pueden ser:
− Transacciones con otros entes económicos: compras de mercaderías o
ventas de estas.
− Modificaciones internas que afectan a la estructura de las fuentes de recursos
o estos mismos recursos: por ejemplo, cambios en las fuentes de
financiamiento (deudas) o bien que la empresa decida desechar algunos de
sus activos, por considerarlos inservibles.
− Eventos externos a la entidad o derivados de sus operaciones, cuyo efecto
pueda cuantificarse en términos monetarios (por ejemplo, cambios en las
tasas de inflación que hagan necesarios ciertos ajustes a los valores
registrados en la contabilidad, o los efectos de una huelga).
A continuación, se detalla los ratios más importantes que son materia de la

investigación.
2.2.2.5 Ratios de Liquidez

Principales ratios de liquidez – definiciones
 Ratio de Liquidez Absoluta: Es un índice más exacto de liquidez que el

anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero
utilizado para pagar las.
Su fórmula es:
 Ratio de Liquidez General o Razón Corriente: mide la capacidad del activo

mantenidos en Caja y bancos para asumir todos los pasivos en el corto plazo.
23
Su fórmula es:
 Ratio de Capital de Trabajo: es frecuentemente utilizado, es lo que queda

después de pagar sus compromisos de pagos, es decir; es la diferencia entre
los activos corrientes menos los pasivos corrientes, es el dinero que sobra
después de haber pagado sus deudas.
Su fórmula es:
2.2.3 NIC 1: PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

El término estados financieros se refiere al balance general, estado de resultados o
de ganancias y pérdidas, estado de flujos de efectivo, notas, y otros estados y
material explicativo que sean identificados como parte de los estados financieros.
Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican a los estados financieros de

cualquier organización comercial, industrial o empresarial.
CAPÍTULO III
ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN
1. Realizar una evaluación minuciosa sobre la condición crediticia del cliente,

Información que podemos acceder a través de organismos gubernamentales,
centrales de riesgos, proveedores del cliente, y el propio cliente.
2. Elaborar procedimientos para gestionar las cobranzas a los clientes, que a

continuación detallamos:
− Utilizar los diferentes medios de cobranzas: recordatorios de

vencimiento por correos o llamadas telefónicas
− Llamadas telefónicas: el encargado del departamento de cobranzas
deberá llamar al cliente para comunicarle el vencimiento de su crédito.
− Tercerización de cobros: Asignar a un abogado para analice el caso de
las cuentas incobrables.
3. Para poder reducir los niveles de morosidad, se puede crear políticas para
aquellos clientes que pagan puntualmente sus créditos, esto incidirá
positivamente en la liquidez de la empresa; y cobrar penalidades a los que
excedan a su fecha de vencimiento.
25
A continuación mostramos un flujo de caja donde se muestra la mejora en la gestión

de las cobranzas.
INGRESOS
COBRANZA A 30 DÍAS 72,688 112,069 135,497 463,754 318,692 462,106 1,125,683 318,205 362,403 481,575 430,571 742,775 5,026,018
COBRANZA A 45 DÍAS 230,179 60,345 72,960 249,714 171,604 248,826 606,137 171,341 195,140 259,309 231,846 2,497,401
TOTAL COBRO CRÉDITO 302,867 112,069 195,841 536,714 568,406 633,710 1,374,510 924,342 533,744 676,715 689,881 974,621 7,523,419
OTROS INGRESOS 17,689 30,583 150,171 13,117 50,369 81,327 343,256
TOTAL INGRESOS 498,368 252,114 362,372 732,351 754,636 784,270 1,678,070 1,194,187 847,075 879,911 876,279 1,282,290 10,141,924
EGRESOS
CUENTAS POR PAGAR 343,776 126,551 321,932 403,554 270,442 382,381 257,107 636,854 1,653,899 525,697 743,921 152,237 5,818,352
GASTOS DE VENTAS 30,575 25,864 24,601 43,004 45,391 37,478 72,512 32,307 37,054 43,513 36,599 38,991 467,890
TOTAL EGRESOS 664,279 404,726 609,080 683,869 826,475 803,424 763,356 1,013,200 2,030,999 838,975 1,068,213 540,670 10,247,267
FLUJO NETO OPERATIVO -165,911 -152,612 -246,708 48,482 -71,838 -19,154 914,714 180,987 -1,183,924 40,936 -191,934 741,620 -105,343
PRÉSTAMOS 149,000 426,665 463,352 351,465 463,933 1,854,415
SERVICIO DEUDA -32,414 -165,772 -206,836 -139,664 -77,145 -90,930 -395,231 -126,292 -336,478 -1,570,761
FLUJO NETO FINANCIERO -165,911 -3,612 179,956 16,068 225,742 -225,990 775,049 103,842 -923,388 109,638 -318,226 405,142 178,310
SALDO INICIAL 597,741 431,830 428,218 608,175 624,242 849,984 623,994 1,399,044 1,502,885 579,497 689,135 370,910 597,741
SALDO FINAL 431,830 428,218 608,175 624,242 849,984 623,994 1,399,044 1,502,885 579,497 689,135 370,910 776,051 776,051

Explicación:
A partir del mes de Julio la empresa recupera parte de la cartera que adquirió de la empresa
FELTREX PERÚ S.A. y que en el flujo de caja se ubica en el rubro de otros ingresos.
En el flujo de caja mostrado ANEXO 4, se muestra que la empresa para poder cubrir su flujo
operativo se vio en la necesidad de solicitar créditos bancarios durante todo el año 2015. Ahora
mejorando la gestión de las cobranzas en este flujo de caja vemos que solo se necesitará solicitar
créditos bancarios solo en los periodos de Febrero, Marzo, Mayo, Septiembre y Octubre. Con esto el
saldo final de caja que inicialmente se muestra en el ANEXO 4 es de S/. 469,856 y con la mejora de
la gestión de cobranzas se incrementa a S/. 776,051.
26
A continuación pasaremos a realizar los ajustes al Estado de Situación Financiera en

donde se apreciara la variación de los saldos de las cuentas de efectivo y
equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
producto de:
- Estimación de cobranza dudosa( cuentas incobrables)

- Mejora de la gestión en la recuperación de los créditos concedidos por la
empresa
ESTIMACIÓN DE COBRANZA DUDOSA

En el CUADRO N° 1 muestra el saldo de las cuentas por cobrar comerciales que
está constituido de la manera siguiente:
- Saldo acumulado al 31-12-2014 S/. 681,236 36%

- Saldo acumulado al 31-12-2015 S/. 1, 198,065 64%
Cuentas por cobrar comerciales al 31-12-2015 S/. 1, 879,301
Al cierre del año 2015 la empresa no procedió a realizar el 64% de la estimación de

cobranza dudosa es decir las cuentas incobrables de años anteriores 36% (saldo
acumulado al 31/12/2014) y cuyo importe ascendió a S/. 681,236.
Por tanto, se aplicará a regularizar el saldo de las cuentas por cobrar comerciales
mediante los asientos contables siguientes:
------------------------------1----------------------------- S/.
68 Valuación de deteririo de activos y provisiones681,236
684 Valuacion de Activos
6841 Estimacion de cuentas cobranza dudosa
68411 Cuentas por cobrar comerciales terceros
19 Estimación de cuentas de cobranza dudosa 681,236
191 Cuentas por cobrar comerciales terceros
1911 Facturas,Boletas y otros comprobantes
por cobrar
31/12 Por el reconocimiento de los clientes que se
estiman no pagaran sus obligaciones.
------------------------------2-----------------------------
95 Gastos de Ventas 681,236
951 Gastos de ventas
78 Cargos cubiertas por provisiones 681,236
781 Cargos cubiertas por provisiones
31/12 Por el destino de la estimacion de cobranza dudosa
27
Realizado el asiento de la estimación de la cobranza dudosa el nuevo saldo de las

cuentas por cobrar comerciales será el siguiente:
Cuentas por Cobrar comerciales al 31-12-2015: S/. 1, 879,301

Estimación de la cobranza dudosa S/. -681,236 36%
Cuentas por Cobrar comerciales neto al 31-12-2015: S/. 1, 198,065 64%
MEJORA EN LA GESTIÓN DE LA COBRANZA:
S/.
Recuperación de creditos concedidos a clientes 475,153
Recuperación de la cartera de clientes de Feltrex(otros ingresos) 343,256
Importe total recuperado por mejora en la gestión de la cobranza al 31-12-2015 818,409
REVELACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES:
S/.
Cuentas por Cobrar comerciales neto al 31-12-2015 : 1,198,065
Recuperación de créditos concedidos a los clientes : 818,409
Cuentas por cobrar comerciales al 31-12-2015 379,656
28
A continuación pasamos a mostrar el nuevo estado de situación financiera producto

de los ajustes anteriormente mencionado
DISEÑOS DE PALES MURALES S.A.C.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AÑO 2015
(EN NUEVOS SOLES )
CON GESTIÓN DE SIN GESTIÓN DE

COBRANZA COBRANZA
2015 2015
CUENTAS S/. % S/. %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 776,051 16 469,856 7
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 379,656 8 1,879,301 29
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 137,062 3 480,318 8
INVENTARIOS 2,789,342 58 2,789,342 44
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4,082,111 84 5,618,818 88
ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDADES,PLANTA Y EQUIPO NETO 423,672 9 423,672 7
ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTO A LA PLUSVALIA 333,098 7 333,098 5
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 756,770 16 756,770 12
TOTAL ACTIVOS 4,838,881 100 6,375,588 100
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTES
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 1,311,470 27 1,126,459 18
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1,139,753 24 1,311,470 21
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 258,428 5 1,139,753 18
INGRESOS DIFERIDOS 1,261,730 26 1,261,730 20
TOTAL PASIVO CORRIENTE 3,971,380 82 4,839,411 76
PASIVO NO CORRIENTE
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 0 0 0 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0 14 0 0
TOTAL PASIVOS 3,971,380 96 4,839,411 76

PATRIMONIO
CAPITAL 800,000 17 800,000 13
OTRAS RESERVA DE CAPITAL 522,395 11 522,395 8
RESULTADO ACUMULADO -454,894 -9 213,782 3
TOTAL PATRIMONIO 867,501 18 1,536,177 24
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,838,881 100 6,375,588 100
Con la elaboración del nuevo estado de situación financiera, a continuación

pasamos a mostrar los ratios siguientes:
ANÁLISIS DE RATIOS
RATIOS DE LIQUIDEZ
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2015 2015
RAZÓN CORRIENTE
(Gestión de cobranza) (Sin Gestión de cobranza)
ACTIVO CORRIENTE 4,082,111 5,618,818
1.03 1.16
PASIVO CORRIENTE 3,971,380 4,839,411
El indicador de la razón corriente nos muestra una disminución en S/. 0.13 en

relación al ratio que se obtuvo en la casuística esto indica que la empresa no podrá
cubrir oportunamente sus compromisos de corto plazo, pese a ver mejorado su
gestión en las cobranzas. Y por ende haberse reflejado en la cuenta del efectivo y
equivalente de efectivo, la razón corriente se vio afectada por la reducción del activo
corriente producto de la estimación de cobranza dudosa (estimación de cuentas
incobrables).
2015 2015
RAZÓN ACIDA
ACT CTE-INVENTARIO-GTOS PAG ADELA 1,292,769 2,829,476
0.33 0.58
El presente indicador nos muestra que pese haber mejorado la gestión de cobranza
la empresa muestra una disminución en S/. 0.25 en comparación al ratio que se
obtuvo en la casuística, el activo corriente se vio afectado por el castigo de las
cuentas incobrables. La razón acida no toma en cuenta los inventarios de la
empresa que asciende a S/. 2, 789,342, lo ideal sería rotar este inventario para
poder mejorar el activo líquido y por ende el índice de liquidez permitirá cubrir sin
contingencias las obligaciones en el corto plazo.
2015 2015
RAZÓN ABSOLUTA
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 776,051 469,856
0.20 0.10
Al aplicar la prueba de liquidez absoluta se aprecia que se obtiene una ligera mejora
pues el índice pasa de S/ 0.10 a S/ 0.20, este índice que está por debajo del nivel
deseado (mayor S/.1.00), el cual no permitirá cubrir obligaciones inmediatas.
30
CAPITAL DE TRABAJO 2015 2015

ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE 4'082,111 - 3'971,380 110,731 5'618,818 - 4'839,411 779,407
Con relación al capital de trabajo, que muestra la cantidad de dinero con que cuenta
la empresa una vez cubierta sus obligaciones corrientes; se aprecia una disminución
de S/. 668,676 en relación al escenario anterior, pues al realizar la estimación de
cobranza dudosa (las cuentas incobrables) se obtuvo una variación significativa en
el activo corriente. Esa disminución no ayudara a mejorar la capacidad de maniobra
para realizar sus operaciones.
RATIOS DE GESTIÓN
PERÍODO PROMEDIO DE COBRO 2015 2015

CUENTAS POR COBRAR X 360 136,676,160 676,548,360
14.86 73.54
VENTAS 9,199,141 9,199,141
Este indicador muestra la rotación en días. La empresa mejorando la gestión de

cobranza y a la vez al realizar la estimación de cobranza dudosa (cuentas
incobrables) ha determinado que el tiempo de recuperar los créditos seria de 15
días, el cual mejora la posición del primer escenario en donde el tiempo de cobranza
era de 74 días.
2015 2015
ROTACIÓN ANUAL
VENTAS 9,199,141 9,199,141
24.23 4.89
CUENTAS POR COBRAR 379,656 1,879,301
Este indicador nos muestra las cuentas por cobrar anual siendo de 2 veces al mes,
es decir; 24 veces al año, el cual es mayor al resultado obtenido de la casuística
que equivale a 5 veces al año.
31
RIESGO CREDITICIO
2015 2015
APALANCAMIENTO FINANCIERO
( Gestión de cobranza) (Sin Gestión de cobranza)
PASIVO TOTAL 3,971,380 4,839,411
0.82 0.76
ACTIVO TOTAL 4,838,881 6,375,588
El siguiente indicador nos muestra que pese a ver mejorado la gestión de cobranzas
los activos son financiados en un 82% con aportes externos, siendo mayor al ratio
obtenido en la casuística (76%). Este nuevo indicador nos muestra que la empresa
está asumiendo un riesgo crediticio bastante alto lo recomendable es obtener ratios
de apalancamiento que fluctúen entre 50% a 70%.
Con la elaboración del nuevo estado de resultados, a continuación pasamos a

mostrar los ratios siguientes:

ESTADO DE RESULTADOS
(Expresado en soles)
ANÁLISIS VERTICAL
CUENTAS CANTIDAD %
Ingres os de Actividades Ordinarias 9,199,141 100
Cos to de Ventas -5,973,491 -65
GANANCIA BRUTA 3,225,650 35
Gas tos de Ventas Y Dis tribución -1,589,437 -17

Gas tos de Adm inis tración -1,760,513 -19
Otros Ingres os Operativos 5,009 0
GANANCIA POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN -119,291 -1
Ingres os Financieros 111,252 1

Gas tos Financieros -330,338 -4
RESULTADO ANTES DE PARTICIPACIONES Y
DEL IMPUESTO A LA RENTA -338,377
Participación de los Trabajadores -27,611 0

Im pues to a la Renta -88,906 -1
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO -454,894 -5
32
RATIOS DE RENTABILIDAD
2015 2015
ROE (RENTABILIDAD DE LA EMPRESA)
UTILIDAD O PERDIDA NETA -454,894 213,782
-0.57 0.27
PATRIMONIO NETO 800,000 800,000
Aplicando la Gestión de cobranzas obtenemos una rentabilidad con relación a los

aportes de -57% para el año 2015; obteniendo una disminución significante del 84%
con respecto al resultado obtenido sin la gestión, esto se debe a que se realizó el
asiento contable de la estimación de cobranza dudosa (cuentas incobrables que se
habían acumulado desde años anteriores). El cual origino que se contabilice como
gasto el respectivo importe.
2015 2015
ROA (RENTABILIDAD SOBRE LOS ACTIVOS)
UTILIDAD O PERDIDA NETA -454,894 213,782
-0.09 0.03
ACTIVO TOTAL 4,838,881 6,375,588
El ROA aplicando la Gestión de Cobranzas nos arroja un resultado de -9% lo cual

indica que la empresa en el año 2015 no genero un beneficio sobre el total de su
inversión. Su variación con respecto al resultado del ROA de la casuística disminuyo
en 12%, debido a la estimación de la cobranza dudosa (cuentas incobrables que se
habían acumulado de años anteriores).el cual origino que se contabilice como gasto
el respectivo importe. Razón por la cual se vio afectada la rentabilidad de la
empresa.
33
2015 2015
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
UTILIDAD NETA -454,894 213,782
-0.05 0.02
VENTAS 9,199,141 9,199,141
La Rentabilidad Neta con relación a las ventas aplicando la Gestión de cobranza nos
arroja un resultado de 5% de pérdida, la cual muestra una gran diferencia con
respecto al ratio obtenido en la casuística El cual se vio afectado debido a la
estimación de la cobranza dudosa (cuentas incobrables que se vinieron acumulando
de años anteriores).el cual origino que se contabilice como gasto el respectivo
importe.
CONCLUSIONES
1.- toda organización que manejan sus activos, indica su fortalecimiento de la misma
frente a situaciones contingentes, los hallazgos de la investigación demuestran que
existe una estrecha relación entre el crédito que se otorgan a los clientes y el
recupero de los mismos dentro de los periodos de vencimientos, los mismos que
vienen originándose por deficiencia en el manejo de las respectivas políticas de
crédito , que originan problemas en las líneas operativas del negocio como:
morosidad no contemplada, carencia de liquidez, sobrecostos financieros, costos de
recuperación, tasa de descuentos de la colocación de los créditos por cobrar en
entidades especializadas, entre otros.
2.- El manejo del dinero en el tiempo está sujeto a una pérdida de valor originada por
fenómenos económicos no controlados, pero que afectan a la organización. La
empresa al conceder créditos a sus clientes involucra gran responsabilidad por parte
de la gerencia financiera, quien ha debido contemplar el costo (extraordinario)
financiero. El otorgar créditos a los clientes por 30 y 45 días sin contemplar las
respectivas tasas de interés que afectan los créditos, la misma que se agravada
cuando el cliente no cancele en su oportunidad la obligación y extienda el mismo
34
hasta más de 90 días, viene provocando un estrangulamiento financiero a corto

plazo para el cumplimiento de obligaciones contraídas con terceros que no son
cubiertas en su oportunidad. La intención de recupero de los crédito presenta una
dificultad para la empresa, la misma que se evidencia en que se deben asumir
costos extraordinarios adicionales no contemplados para el recupero de crédito
como: cartas y comunicaciones notariales, abogados, notarias, empresas
especializadas al recupero de créditos, costo de oportunidad y entre otros. Estas
contingencias no contempladas y mal manejadas están provocando deficiencia
financiera que debe atenderse a la brevedad posible y generen apalancamientos
financieros que permitan tener liquidez, capital de trabajo y capacidad de inversión
en el corto, mediano y largo plazo.
3.- La inadecuada aplicación de la política de créditos se muestra en el alto índice de

morosidad que presentan los clientes, en donde la recuperación de la cartera de
créditos se produce muchas veces por más de 70 días representando casi el 50% de
las cuentas por cobrar (morosidad), esto origina que al conceder los créditos sin el
mayor control, se exponga en riesgo mediato el retorno del capital lo que incide
negativamente en la liquidez de la empresa.
4.- La deficiente planificación de las cobranzas y por ende a su ejecución se

incumplen las políticas aprobadas por la gerencia de administración que ha
aumentado un alto porcentaje de morosidad, limitaciones en el flujo de fondos y/o
capital de trabajo e impacto en la gestión económica de la empresa.
5.- Finalmente se colige que existe incidencia de las cuentas por cobrar en la
liquidez de la empresa Diseño de Papeles Murales S.A.C. debido a que la gerencia
de ventas en su plan de desarrollo contempla la colocación de todos sus inventarios
en el mercado para lo cual se ven en la necesidad de desarrollar estrategias que le
permita asegurar un mercado, una demanda y ofrecer sus productos a los mismos
con políticas de ventas al contado y al crédito, los crédito otorgados a sus clientes
están generando una serie de contingencias no contempladas por la organización y
que van a ser reconocidas como perdidas en el periodo en que se producen y vienen
35
afectando seriamente la liquidez de la empresa; el otorgamiento de créditos sin

contemplar el historial crediticio de los clientes actuales y potenciales viene
provocando deficiencias en el recupero de los créditos en los plazos establecidos
por la gerencia, originando morosidad por lo que debe ser renegociada, sometidas a
procesos judiciales reconociendo la perdida en los resultados de las mismas y el
castigo respectivo, limitando el flujo de fondos, capital de trabajo y que distraen los
esfuerzos del personal encargado (Costo de Oportunidad) al ejecutar actividades
que lleven a mejorar dicha realidad problemática y se reduzca el impacto negativo
que pueden producir en los resultados de la situación económica de la empresa.
36
RECOMENDACIONES
1.- Es fundamental que la gerencia de administración mejore sus políticas de

créditos, trabaje orientado en planes de acción y cumplimiento, que involucre
procesos de dirección y control, para controlar la morosidad no contemplada, los
problemas de liquidez, los costos que se originan por el proceso ordinario legal de la
recuperación de los créditos otorgados, trabajando fórmulas que le permita usar
nuevas formas de financiamiento como la colocación de créditos en el sistema
financiero (Descuentos), venta de los derechos de cobro a empresa especializadas
mediante los fideicomisos, empresas y estudios de abogados especializados en la
recuperación de créditos, entre otros.
2.- En la gestión de la empresa Papeles Murales. S.A.C., debido a que la gerencia

no está contemplando el costo financiero que representa el dinero en el tiempo y
como está afectando sus resultados, de tal manera que la falta de liquidez en
determinados meses, origina importantes problemas financieros en el rubro de las
cuentas por cobrar, la gestión debe elaborar un Plan estratégico que defina la
dirección que debe seguir la organización, la misma que debe estar orientado para
evitar que los clientes entren en morosidad, evaluando la capacidad de pago de sus
clientes, premiando y recompensando aquellos que cumplen oportunamente los
plazos otorgados de los créditos frente a la obligaciones que la empresa asumió, es
decir un mejor manejo de la cartera pesada de la empresa y que representa la razón
de ser del negocio, considerando que la empresa vive por la colocación de sus
inventarios a sus clientes obligándose a otorgar créditos; la falta de liquidez, la
necesidad de contar con líneas de apalancamientos financieros de libre
disponibilidad para cumplir con sus obligaciones contraídas a corto plazo.
3.- Se debe trabajar para establecer un marco de políticas de créditos que se ajuste
a la realidad de la organización, para reducir con éxito la carga de morosidad
existente y se reduzca a valores aceptables, los créditos otorgados a los clientes,
así mismo, deben administrarse en el marco de un plan estratégico que muestre el
37
camino a seguir frente a las contingencias a las cuales puede ser altamente sensible
y reducir el riesgo de tal manera que se produzca un oportuno retorno de capital.
4.-La organización debe procurar mejoras significativas de su plan de desarrollo y

colocación en nuevos mercados sus inventarios razón de ser, las estrategias
desarrolladas deben permitirle alcanzar la liquidez necesaria que le permita asegurar
un desarrollo piramidal de su mercado donde las políticas orientadas a los clientes
sean respetadas por los mismos y se minimicen las contingencias que se originan en
las cuentas por cobrar, logrando la liquidez necesaria, que permita lograr adecuados
niveles de capital de trabajo y se aproveche con eficiencia el costo de oportunidad
que tiene la empresa en el avance de sus actividades, las que mejoraran reduciendo
el impacto negativo y la recuperación de las cobranzas.
5.- Reclasificar el estado de situación financiera al 31-12-2015, en el activo corriente,

imputar provisión de incobrables el mismo que se concilió en el anexo pertinente.
Apéndice 3: Elaboración de Referencias
Libros
- Mg. CPC Econ. Demetrio Giraldo Jara (2008). Contabilidad General Básica.
Decima séptimo edición. Perú: IFOCCOM S.A.C.
- Dr. Eduardo Sarria Iturregui (2003). Teoría y doctrinas contables. Universidad Inca
Garcilaso de la Vega. Lima – Perú.
- Pedro Blas Jiménez. (2014). Diccionario de Administración y Finanzas. en:

Biblioteca del congreso de EE. UU. Estados Unidos de América. pp. 56.
Libros en versión electrónica

- Jorge Chavarría, M.R. Auditoria Forense. En: Editorial Universidad Estatal a
Distancia. Costa Rica. 2002. pp. 14 - 15.
- Michael, Parkin. Macroeconomía. En: Pearson Educación. Séptima edición.

México. 2006. pp. 204.
- Franco Concha, Pedro. Evaluación de estados financieros. En: Centro de

Investigación de la Universidad del Pacifico. Tercera edición. Perú. 2007. pp. 33.
- C. Hax, Arnoldo, Maj Nicolás. (2004) Estrategias para el liderazgo competitivo.

Chile: Universidad Católica de Chile.
- Aching Guzmán, César & Jorge L. Aching (2006) Ratios Financieros Y

Matemáticas de la Mercadotecnia. Perú - Esan.
- Van Horne, James C. & Wachowicz, John M. (2008). Fundamentos de

administración financiera. México: Pearson educación.
- Salvador Molina. (2015). El ciclo de crédito. Primera edición. España: Biblioteca

Foro ECOFIN de LID Editorial Empresarial, S.L.
- Granados, R. (2007). Contabilidad Intermedia. Editorial International Thompson

editores S.A. de C.V.
- Ortiz, R. (2003). Contabilidad Intermedia. Editorial Mc Graw Hill. España.
- Gitman, J. (2003) Principios de administración financiera. 10ma. Edición. México:

Ediciones Pearson Educación S.A.
- Dr. Haime Levy, Luis. (2005) Planeación Financiera en la Empresa Modera.
México: Ediciones fiscales ISEF.
- Domínguez, Pedro Rubio. (2007) Manual de Análisis Financiero - Instituto

Europeo de Gestión empresarial.
Tesis
- Ibañez, L., & Stevenson, C. (2016). Gestión de cuentas por cobrar y su incidencia
en la liquidez de las empresas comercializadoras de agroquímicos en el distrito de
Trujillo. Tesis de contabilidad, Universidad Nacional de Trujillo.
- Pérez, S., & Del Pilar, M. (2016). Propuesta de un plan de gestión de cobranza
para generar liquidez en la Edpyme Marcimex S.A. provincia de Trujillo. Tesis de
contabilidad, Universidad Nacional de Trujillo.
- Lorena Uceda, Fiorella Villacorta (2014). Las políticas de ventas al crédito y su

influencia en la morosidad de los clientes de la empresa Import Export Yomar
E.I.R.L. en la ciudad de Lima periodo 2013. Tesis para obtener el título profesional
de contador público, Universidad Privada Antenor Orrego.
- Aguilar Pinedo, Víctor Humberto (2013). Gestión de cuentas por cobrar y su

incidencia en la liquidez de la empresa Contratista Corporación Petrolera S.A.C. –
año 2012. Tesis para obtener el título profesional de contador público, Universidad
San Martin de Porres - Lima.
Webgrafía
− Gestión de Estados Financieros
https://efecpn.wordpress.com/2009/01/20/los-dividendos-en-el-analisis-contable/
− Normas Internacionales de Contabilidad

http://www.uv.es/contagest/Varios/NIC
− Ratios financieros y de Gestión aplicados al Sector Publico

http://aempresarial.com/web/revitem/17_299_24528.pdf
− Colomural del Perú S.A.C.

http://www.colomural.com.pe/colomural/acerca-de-colomural.html
Artículo de Revista
− Chalupowicz, D. (2009). Política de Crédito en las Organizaciones-Un instrumento
para mejorar. Revista FLAI.
http://www.felaban.net/archivos_boletines_clain/archivo20140723200302PM.pdf
ANEXOS
ANEXO 1
Estructura Orgánica
ANEXO 2
Flujograma de Créditos y Cobranzas
Fuente: Presentación Flujograma de Créditos - SlideShare

ANEXO 3
Flujo de Caja sin apalancamiento financiero

INGRESOS
A 30 DÍAS 81,133 78,131 86,782 171,232 117,671 170,624 415,637 117,491 199,790 335,861 158,980 274,255 2,207,588
A 60 DÍAS 80,725 62,069 75,044 118,368 65,000 100,000 72,500 65,980 76,507 68,373 35,000 819,566
A 90 -91 DÍAS A MÁS 92,839 144,293 158,711 360,715 271,446 359,703 869,055 396,534 489,735 534,824 3,677,856
TOTAL INGRESOS 450,198 218,176 315,381 586,207 580,980 746,899 1,072,954 788,956 1,297,985 998,982 853,118 1,070,421 8,980,259
EGRESOS
GASTOS DE VENTAS 30,575 25,864 24,601 43,004 45,391 37,478 72,512 32,307 37,054 43,513 36,599 38,991 467,890
TOTAL EGRESOS 664,279 404,726 609,080 683,869 826,475 803,424 763,356 1,013,200 2,030,999 838,975 1,068,213 540,670 10,247,267
PRÉSTAMOS - - - - - - - - - - - - -
SERVICIO DEUDA - - - - - - - - - - - - -
FLUJO NETO FINANCIERO -214,081 -186,550 -293,699 -97,662 -245,494 -56,525 309,598 -224,244 -733,014 160,007 -215,095 529,751 -1,267,009
SALDO INICIAL 597,741 383,660 197,111 -96,589 -194,251 -439,745 -496,270 -186,672 -410,916 -1,143,930 -983,923 -1,199,018 597,741
SALDO FINAL 383,660 197,111 -96,589 -194,251 -439,745 -496,270 -186,672 -410,916 -1,143,930 -983,923 -1,199,018 -669,268 -669,268

Este cuadro nos muestra que el flujo neto operativo resulta negativo durante todo el año,
teniendo en cuenta que no se consideraron los préstamos y ante esta situación la empresa
se verá en la necesidad de buscar apalancamiento financiero mediante la modalidad de
créditos bancarios.
ANEXO 4
Flujo de caja con apalancamiento financiero

INGRESOS
A 30 DÍAS 81,133 78,131 86,782 171,232 117,671 170,624 415,637 117,491 199,790 335,861 158,980 274,255 2,207,588
A 60 DÍAS 80,725 62,069 75,044 118,368 65,000 100,000 72,500 65,980 76,507 68,373 35,000 819,566
A 90 -91 DÍAS A MÁS 92,839 144,293 158,711 360,715 271,446 359,703 869,055 396,534 489,735 534,824 3,677,856
TOTAL INGRESOS 450,198 218,176 315,381 586,207 580,980 746,899 1,072,954 788,956 1,297,985 998,983 853,118 1,070,421 8,980,258
EGRESOS
GASTOS DE VENTAS 30,575 25,864 24,601 43,004 45,391 37,478 72,512 32,307 37,054 43,513 36,599 38,991 467,890
TOTAL EGRESOS 657,203 397,650 602,004 676,793 819,399 796,348 756,280 1,006,124 2,023,923 831,899 1,061,137 533,583 10,162,344
PRÉSTAMOS 95,835 149,000 426,665 95,000 463,352 235,660 29,998 83,846 351,465 463,933 234,034 144,429 2,773,218
SERVICIO DEUDA -34,654 -74,680 -38,922 -32,414 -165,772 -206,836 -139,664 -77,145 -90,930 -395,231 -126,292 -336,478 -1,719,017
FLUJO NETO FINANCIERO -145,823 -105,154 101,119 -28,001 59,162 -20,625 207,007 -210,467 -465,403 235,786 -100,277 344,789 -127,885
SALDO INICIAL 597,741 451,918 346,765 447,884 419,883 479,045 458,421 665,428 454,961 -10,442 225,344 125,067 597,741
SALDO FINAL 451,918 346,765 447,884 419,883 479,045 458,421 665,428 454,961 -10,442 225,344 125,067 469,856 469,856

El flujo de caja nos muestra que la Empresa ha visto en la necesidad de recurrir y solicitar
préstamos bancarios ascendentes a S/. 2 773,218, trayendo como consecuencia que se
gastos financieros (intereses, portes, mantenimiento, refinanciamiento de deuda) reflejados
en el rubro Servicio de Deuda cuyo importe asciende a S/. 1 719,017.
La empresa Diseño y papeles Murales S.A.C., recurrió a la solicitud de créditos bancarios
para lograr apalancar el desarrollo de la gestión operativa del negocio, dado que los
ingresos recaudados por ventas al contado y al crédito no cubren la necesidad financiera del
ejercicio, originada por una deficiente gestión de políticas de créditos.
El flujo de caja que refleja las cobranzas de las ventas bajo la modalidad de crédito (crédito
otorgado a los clientes de 30 hasta 45 días), el mismo que se ha visto afectado porque los
clientes no están pagando las facturas en las fechas previstas, entrando en morosidad la
misma que se extiende desde 60 días hasta más de 90 días, afectando directamente la
liquidez de la empresa, el apalancamiento financiero y el capital de trabajo.
ANEXO 5
Detalle de Otras cuentas por cobrar que la empresa adquirió la cartera de

clientes de FELTREX PERÚ S.A.C.
CUENTA : 168900 Cuentas por Cobrar MN - Feltrex

Descripción S/. $
INGENIEROS CIVILES Y CONTRATISTAS GENERALES S.A. 9,005 2,706
CONSTRUCTORES INTERAMERICANOS S.A.C. 914 274
CONSTRUCTORA FRANCO S.R.L. 6,434 1,933
INGENIERIA CONSTRUCTIVA INMOBILIARIA S.A.C. 5,889 1,770
PROYECTOS Y CONSTRUCCIONES LUGANO S.A.C. 19,712 5,923
CONSTRUCTORA MARTE S.A. 10,870 3,266
ARCANA CONTRATISTAS SAC. 7,942 1,935
INVERSIONES HIGHLAND S.A.C. 1,921 577
BUSINESS CONSULTING & AUDIT S.A.C. 4,435 1,333
DESARROLLO DE PROYECTOS INMOBILIARIOS S.A.C. 15,133 4,547
INMOBILIARIA SAN MARTIN DE TOURS S.A.C. 9,119 2,740
CONSTRUCTORA AESA S.A.C. 5,362 1,375
INVERSIONES INMOBILIARIAS DE LA GALICIA S.A. 2,334 701
GERPAL SOCIEDAD ANONIMA CERRADA - GERPAL S.A.C. 50,369 15,135
CORPORACION INMOBILIARIA NERIDA MARIA S.A.C. 129,590 38,939
CONSTRUCTORA INARCO PERU S.A.C. 966 290
FUAN MENA INGENIERIA & CONSTRUCCION S.A.C. 144 43
PROMOCIONES & CONSTRUCCIONES DIRU S.A.C. 2,296 690
INVERSIONES INMOBILIARIAS DE PUNTA SAL S.A. 22,845 6,865
INVERSIONES INMOBILIARIAS DE LA TOSCANA S.A. 3,920 1,178
GRUPO TERRA CASUARINAS S.A.C. 1,568 471
INMOBILIARIA & PROMOTORA INTIWASI S.A.C. 922 277
BA CONSTRUCTORES S.A.C. 1,146 342
ESPARTA CONSTRUCTORES S.A. 10,018 3,010
SALDO CUENTA : 322,856 95,914
CUENTA : 168901 Cuentas por Cobrar ME - Feltrex

Descripción S/. $
FASE DOS S.A.C. 22,252 6,531
CONSTRUCTORA RISCHMÖLLER S.A.C. 53,822 15,793
PAZ CENTENARIO S.A. 9,465 2,777
PROMOCIONES & CONSTRUCCIONES DIRU S.A.C. 3,507 1,029
GRUPO ESPEJO E HIJOS S.A.C. 512 150
SALDO CUENTA : 89,558 26,281
TOTAL GENERAL : 412,414 122,195

ANEXO 6
Resumen de las otras cuentas por cobrar del año 2015
CTAS POR COB. A PERSONAL, ACCTAS, DIREC Y GTES S/.

Préstamos al Personal MN 7,991
Entregas a Rendir Cuenta MN 32,696
TOTAL CUENTAS POR COBRAR 40,687
CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS S/.

Garantía por Alquileres MN 27,217
Cuentas por Cobrar MN - Feltrex 322,856
Cuentas por Cobrar ME - Feltrex 89,558
SALDO CUENTA 439,631
TOTAL OTRAS CUENTAS POR COBRAR 2015 480,318


Las Cuentas Por Cobrar y Su Incidencia en La Liquidez de La Empresa Diseño de Papeles Murales S.A

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Las Cuentas Por Cobrar y Su Incidencia en La Liquidez de La Empresa Diseño de Papeles Murales S.A

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UNIVERSIDAD PERUANA DE LAS AMÉRICAS

ESCUELA DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

PARA OPTAR EL GRADO DE TÍTULO DE CONTADOR PÚBLICO

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN: TEORÍA FINANCIERA

El presente trabajo de investigación tiene como objetivo solucionar los problemas

Palabras Claves: Cuentas por cobrar; Incidencia en la liquidez; Costo - beneficio

Keywords: Accounts receivable; Incidence on liquidity; Cost-benefit

Dedicamos este trabajo de investigación en

CAPÍTULO I: PROBLEMA DE LA INVESTIGACIÓN ....................................................................... 1

1.1. Planteamiento del problema ................................................................................................... 1

1.2. Formulación del problema ...................................................................................................... 2

1.3. Objetivo de la investigación .................................................................................................... 3

1.4. Casuística ............................................................................................................................... 4

CAPÍTULO II: MARCO TÉORICO ................................................................................................... 16

2.1. Antecedentes de la Investigación......................................................................................... 16

2.2. Bases teóricas ...................................................................................................................... 18

2.2.1. Las Cuentas por cobrar .................................................................................................... 18

2.2.1.1 Políticas de crédito ........................................................................................................... 18

2.2.1.2 Las 5C del Crédito ............................................................................................................ 18

2.2.1.3 Asignación de límite de crédito ........................................................................................ 19

2.2.1.4 Evaluación del límite de crédito ........................................................................................ 19

2.2.1.5 Aprobaciones antes de superar el límite de crédito ......................................................... 19

2.2.1.6 Políticas de pago .............................................................................................................. 19

2.2.1.7 Políticas de cobro ............................................................................................................. 20

2.2.1.8 Procedimientos de morosidad .......................................................................................... 20

2.2.1.9 Cuentas incobrables......................................................................................................... 20

2.2.1.10 Estimación deudores incobrables .................................................................................... 20

2.2.2 Liquidez ........................................................................................................................... 21

2.2.2.2 Estados financieros .......................................................................................................... 21

2.2.2.3 Devengado ....................................................................................................................... 21

2.2.2.4 Realización ....................................................................................................................... 21

2.2.2.5 Ratios de Liquidez ............................................................................................................ 22

2.2.3 NIC 1: PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS ................................................ 23

CAPÍTULO III: ALTERNATIVAS DE SOLUCIÓN…………………………….………………………..24

APÉNDICE 3: ELABORACION DE REFERENCIAS

ANEXO 2: Flujograma de créditos y cobranzas

ANEXO 3: Flujo de caja sin apalancamiento financiero

ANEXO 4: Flujo de caja con apalanca<miento financiero

La empresa DISEÑO DE PAPELES MURALES S.A.C. inicia sus actividades en

La misión, visión y valores de la empresa son las siguientes:

La empresa cuenta con la estructura orgánica siguiente:

La necesidad de esta investigación es mostrar cómo se puede mejorar el nivel de

El trabajo de investigación cuenta con la estructura siguiente:

1.1. Planteamiento del problema

La empresa tiene problemas de liquidez que afecta la disponibilidad y capital de

a) Políticas de crédito con manejo Inadecuado.

1.2. Formulación del problema

1.2.1. Problema General

1.2.2. Problemas específicos

 ¿De qué manera el crédito incide en la liquidez de la empresa Diseño de

1.3. Objetivo de la investigación

1.3.1. Objetivo General

1.3.2. Objetivos específicos

 Describir la incidencia del crédito en la liquidez de la empresa Diseño de

Fuente: Diseño de papeles murales S.A.C.

a) Inadecuado manejo y aplicación de las políticas de crédito

 Aprobación por los vendedores.

Si el cliente no puede cumplir con la fecha acordada, la empresa no toma acciones

b) No se cuenta con seguimientos de los estados de cuenta de los clientes

 Facturas de mayor antigüedad: no se dio el seguimiento de la

CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES CON FECHA IMPORTE

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