Deri SM Janvier2013

ST A TIS TIQ U ES M O NET A IR ES
Janvier 2013
STATISTIQ U ES M O NETA IR ES
Janvier 2013
La méthodologie d’élaboration des statistiques monétaires, ainsi que des séries statistiques mises à jour
sont disponibles sur le site de la Banque à l’adresse www.bkam.ma
STATISTIQUES MONETAIRES
LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS
AC : Administration Centrale
AID : Autres Institutions de Dépôts
ASF : Autres Sociétés Financières
ASNF : Autres Sociétés Non Financières
ASR : Autres Secteurs Résidents
BAM : Bank Al-Maghrib
D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux
FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social
FMI : Fonds Monétaire International
ID : Institutions de Dépôts
ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages
M : Agrégat de monnaie
MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières
MRE : Marocains Résidant à l’Etranger
OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières
PL : Agrégat de Placement liquide
SNF : Sociétés Non Financières
SNFP : Sociétés Non Financières Publiques
3

SOMMAIRE

LISTE DES TABLEAUX

I. Principaux indicateurs .................................................................................................................................................... 08

Tableau 1.1 : Principaux indicateurs mensuels ............................................................................................................................... 09
Tableau 1.2 : Principaux indicateurs trimestriels ......................................................................................................................... 10

II. Situation monétaire......................................................................................................................................................... 11

Tableau 2.1 : Compte de patrimoine de Bank AlMaghrib ........................................................................................................ 12
Tableau 2.2 : Compte de patrimoine des Autres Institutions de Dépôts........................................................................... 13
Tableau 2.3 : Agrégats de monnaie.......................................................................................................................................................... 14
Tableau 2.4 : Agrégats de placements liquides ................................................................................................................................ 16
Tableau 2.5 : Contreparties de M3 ........................................................................................................................................................... 18
Tableau 2.5.1 : Avoirs extérieurs nets .......................................................................................................................................................... 19
Tableau 2.5.2 : Créances nettes sur l’administration centrale .......................................................................................................... 21
Tableau 2.5.3 : Créances sur l’économie ...................................................................................................................................................... 22

III. Crédit bancaire ................................................................................................................................................................ 23

Tableau 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique ................................................................................... 24
Tableau 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel........................................................................... 25
Tableau 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet et par secteur institutionnel .............................. 26
Tableau 3.4 : Ventilation trimestrielle du crédit bancaire par terme et par branche d’activité ........................ 27
Tableau 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d’activité..................28
Tableau 3.4.2 : Ventilation des crédits à l’équipement par branche d’activité .......................................................29
Tableau 3.4.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet et par terme.........................................................30

IV. Position des ID visàvis des secteurs institutionnels ................................................................................ 31

Tableau 4.1 : Créances et engagements sur / envers les secteurs institutionnels ...................................................... 32
Tableau 4.2 : Créances et engagements sur / envers les autres sociétés financières .............................................. 34
Tableau 4.3 : Créances et engagements sur / envers le secteur public ............................................................................. 36
Tableau 4.4 : Créances et engagements sur / envers les autres sociétés non financières .................................... 38
Tableau 4.5.1 : Créances sur les autres secteurs résidents........................................................................................................... 40
Tableau 4.5.2 : Engagements envers les autres secteurs résidents ......................................................................................... 41

V. Situation analytique des autres sociétés financières ................................................................................... 43

Tableau 5.1 : Compte de patrimoine des sociétés de financement................................................................................ 44
Tableau 5.2 : Compte de patrimoine des banques offshores........................................................................................... 45
Tableau 5.3 : Compte de patrimoine des associations de microcrédit........................................................................ 46
Tableau 5.4 : Crédits accordés par les sociétés de financement, banques offshore et AMC.......................... 47
Tableau 5.4.1 : Ventilation des crédits accordés par les sociétés de financement, banques offshore
et AMC par objet économique................................................................................................................................... 48
Tableau 5.4.2 : Ventilation des crédits accordés par les sociétés de financement, banques offshore
et AMC par secteur institutionnel ......................................................................................................................... 49

LISTE DES GRAPHIQUES

II. Situation monétaire......................................................................................................................................................... 11

Graphique 2.3.1 : Contribution des composantes de la monnaie à la croissance de M3 ........................................... 15
Graphique 2.3.2 : Evolution annuelle des composantes de M1 ................................................................................................ 15
Graphique 2.3.3 : Evolution annuelle de l’agrégat M2 ................................................................................................................... 15
Graphique 2.3.4 : Evolution annuelle des autres actifs monétaires ...................................................................................... 15
Graphique 2.4.1 : Evolution annuelle des agrégats de placements liquides et des bons du Trésor
négociables ...................................................................................................................................................................... 17
Graphique 2.4.2 : Evolution annuelle des placements liquides par secteur institutionnel..................................... 17
Graphique 2.4.3 : Evolution annuelle des placements liquides des ASF ............................................................................. 17
Graphique 2.4.4 : Evolution annuelle des placements liquides du secteur non financier ....................................... 17
Graphique 2.5.1.1 : Evolution des avoirs extérieurs nets des ID .....................................................................................20
Graphique 2.5.1.2 : Evolution des avoirs extérieurs nets de BAM et des réserves internationales nettes........20
Graphique 2.5.1.3 : Evolution des avoirs officiels de réserve...........................................................................................20
Graphique 2.5.1.4 : Evolution annuelle des avoirs extérieurs nets des AID ................................................................20
Graphique 2.5.2.1 : Evolution des créances nettes des ID sur l’administration centrale ........................................21
Graphique 2.5.2.2 : Evolution des bons du Trésor détenus par les AID ........................................................................21
Graphique 2.5.3.1 : Evolution des créances sur l’économie ..............................................................................................22
Graphique 2.5.3.2 : Evolution du crédit bancaire .................................................................................................................22

III. Crédit bancaire ................................................................................................................................................................. 23

Graphique 3.1.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par objet économique.......................................................... 24
Graphique 3.1.2 : Contribution des différentes catégories du crédit bancaire à sa croissance annuelle ....... 24
Graphique 3.2.1 : Contribution des différents secteurs institutionnels à la croissance annuelle du
crédit bancaire .............................................................................................................................................................. 25

Graphique 3.2.2 : Evolution annuelle des crédits bancaires accordés au secteur privé ........................................... 25
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et des crédits de trésorerie par branche d’activité.......28
Graphique 3.4.1.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à la croissance annuelle
des comptes débiteurs et crédits de trésorerie.................................................................................28
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l’équipement par branche d’activité .....................................................29
Graphique 3.4.2.2 : Contribution annuelle des différentes branches d’activité à la croissance annuelle
des crédits a l’équipement .......................................................................................................................29
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme ..........................................................................30
Graphique 3.4.3.2 : Contribution des crédits par terme à l’évolution annuelle de l’encours global du
crédit bancaire .............................................................................................................................................30

IV. Position des ID visàvis des secteurs institutionnels ................................................................................ 31

Graphique 4.1.1 : Contribution des différents secteurs à la croissance annuelle des créances sur
l’économie ........................................................................................................................................................................ 33
Graphique 4.1.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur le secteur privé .............................................................. 33
Graphique 4.1.3 : Contribution des différents secteurs à la croissance annuelle de M3............................................ 33
Graphique 4.1.4 : Evolution annuelle des engagements des ID envers le secteur privé ............................................ 33
Graphique 4.2.1 : Evolution des créances des ID sur les ASF...................................................................................................... 35
Graphique 4.2.2 : Evolution annuelle des crédits des ID aux ASF ............................................................................................ 35
Graphique 4.2.3 : Evolution annuelle des engagements des ID envers les ASF .............................................................. 35
Graphique 4.2.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASF à la croissance de M3 ..................... 35
Graphique 4.3.1 : Créances des ID sur le secteur public (Hors Administration centrale) ..................................37
Graphique 4.3.2 : Evolution annuelle des créances des ID sur les SNFP....................................................................37
Graphique 4.3.3 : Evolution annuelle des dépôts des SNFP ...........................................................................................37
Graphique 4.3.4 : Contribution des actifs monétaires détenus par le secteur public à la croissance de
M3...................................................................................................................................................................37
Graphique 4.4.1 : Evolution des créances des ID sur les ASNF......................................................................................39
Graphique 4.4.2 : Evolution annuelle des crédits accordés aux ASNF........................................................................39
Graphique 4.4.3 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASNF à la croissance de M3 ................39
Graphique 4.4.4 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les ASNF.........................39
Graphique 4.5.1 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASR à la croissance annuelle de
M3...................................................................................................................................................................42
Graphique 4.5.2 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les particuliers et
les MRE .........................................................................................................................................................42
Graphique 4.5.3 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux particuliers et aux MRE..............42
Graphique 4.5.4 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux entrepreneurs individuels........42


V. Situation analytique des autres sociétés financières .................................................................................................... 43

Graphique 5.4.1 : Evolution des crédits accordés par les sociétés de financement...............................................47
Graphique 5.4.2 : Evolution des crédits accordés par les banques offshores ........................................................47
Graphique 5.4.1.1 : Evolution annuelle des crédits des sociétés de financement par objet économique..........48
Graphique 5.4.1.2 : Evolution annuelle des crédits des banques offshores par objet économique ...................48
Graphique 5.4.2.2 : Evolution des crédits accordés aux sociétés non financières privées par les sociétés
de financement et les banques offshore...........................................................................................49
Graphique 5.4.2.2 : Evolution des crédits accordés aux ménages par les sociétés de financement et les
AMC ................................................................................................................................................................49

STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE JANVIER 2013
I.Principaux indicateurs
TABLEAU 1.1 : PRINCIPAUX INDICATEURS MENSUELS
En MDH
Encours △ △ (%)
Janv.-013 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012
M1 595 233 612 163 578 088 -16 930 17 145 -2,8 +3,0
M2 707 561 723 519 681 727 -15 958 25 834 -2,2 +3,8
M3 968 381 998 497 945 368 -30 115 23 014 -3,0 +2,4
PL 381 111 383 692 356 378 -2 580 24 733 -0,7 +6,9
Circulation fiduciaire 163 051 163 641 157 741 -590 5 310 -0,4 +3,4
Dépôts bancaires à caractére monétaire(1) 673 204 688 937 651 862 -15 733 21 343 -2,3 +3,3
Dépôts à vue auprès des banques 389 609 400 593 378 375 -10 984 11 234 -2,7 +3,0
Comptes à terme et bons de caisse auprès des banques 143 556 146 485 145 998 -2 929 -2 442 -2,0 -1,7
Titres d'OPCVM monétaires 51 124 58 756 58 638 -7 632 -7 514 -13,0 -12,8
Avoirs extérieurs nets 138 529 140 403 163 769 -1 874 -25 240 -1,3 -15,4
Bank Al-Maghrib 137 292 137 719 162 142 -427 -24 851 -0,3 -15,3
Autres institutions de dépôts 1 238 2 684 1 627 -1 447 -389 -53,9 -23,9
Créances nettes des ID sur l'AC 136 525 124 487 110 730 12 038 25 794 +9,7 +23,3
Créances sur l'économie 816 532 832 543 785 021 -16 011 31 512 -1,9 +4,0
Crédits des Autres Institutions de Depôts 712 439 725 730 688 820 -13 292 23 618 -1,8 +3,4
Crédit bancaire 702 378 718 019 680 468 -15 641 21 910 -2,2 +3,2
Par objet économique
Crédits immobiliers 219 487 220 037 207 431 -551 12 055 -0,3 +5,8
Crédits à l'habitat 151 389 150 586 137 371 803 14 019 +0,5 +10,2
Crédits aux promoteurs immobiliers 65 548 68 129 68 691 -2 581 -3 143 -3,8 -4,6
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 178 140 185 712 167 500 -7 572 10 640 -4,1 +6,4
Crédits à l'équipement 137 067 138 005 139 673 -939 -2 606 -0,7 -1,9
Crédits à la consommation 39 680 39 605 36 338 75 3 342 +0,2 +9,2
Créances diverses sur la clientèle 92 566 99 349 96 323 -6 783 -3 757 -6,8 -3,9
Créances en souffrance 35 439 35 310 33 202 128 2 237 +0,4 +6,7
Par secteur économique
Autres sociétés financières 80 663 86 744 90 674 -6 081 -10 011 -7,0 -11,0
Secteur public 41 184 41 162 37 239 22 3 945 +0,1 +10,6
Administrations locales 11 662 11 568 10 602 94 1 060 +0,8 +10,0
Sociétés non financières publiques 29 522 29 594 26 637 -72 2 885 -0,2 +10,8
Secteur privé 580 531 590 113 552 554 -9 582 27 977 -1,6 +5,1
Autres sociétés non financières 339 928 348 774 327 320 -8 846 12 608 -2,5 +3,9
Ménages et ISBLM 240 603 241 339 225 234 -735 15 369 -0,3 +6,8
(1) Ensemble des dépôts ouverts par les détenteurs de monnaie auprès du système bancaire à l'exception des dépôts réglementés et des dépôts de garantie
9
TABLEAU 1.2 : PRINCIPAUX INDICATEURS TRIMESTRIELS
En MDH
Encours △ △ (%)
Déc.-012 Sept.-012 Déc.-011 Sept.-012 Déc.-011 Sept.-012 Déc.-011
Crédits accordés par les sociétés financiéres 831 237 817 504 798 238 13 736 32 999 +1,7 +4,1
Crédit bancaire 718 019 703 907 686 928 14 112 31 091 +2,0 +4,5
Par branche d'activité
Bâtiments et travaux publics 93 657 92 377 95 841 1 280 -2 184 +1,4 -2,3
Crédits à l'immobilier 67 611 67 063 69 746 548 -2 135 +0,8 -3,1
Industries manufacturières 86 934 88 432 84 224 -1 498 2 710 -1,7 +3,2
Crédits de trésorerie 55 252 55 814 49 835 -562 5 417 -1,0 +10,9
Commerce, réparations automobiles et d'articles 49 154 46 916 45 537 2 238 3 616 +4,8 +7,9
Crédits de trésorerie 36 077 33 779 33 412 2 298 2 665 +6,8 +8,0
Transports et communications 28 901 31 418 28 290 -2 517 611 -8,0 +2,2
Crédits de trésorerie 10 675 12 612 9 277 -1 937 1 398 -15,4 +15,1
Activités financières 97 066 92 113 102 129 4 953 -5 063 +5,4 -5,0
Créances diverses sur la clientèle 82 502 77 721 83 739 4 780 -1 238 +6,2 -1,5
Par Terme
Court terme 298 610 302 525 283 453 -3 915 15 157 -1,3 +5,3
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 185 712 181 460 172 323 4 252 13 390 +2,3 +7,8
Crédits à la consommation 10 928 11 117 8 749 -190 2 179 -1,7 +24,9
Moyen terme 184 476 178 222 189 194 6 254 -4 718 +3,5 -2,5
Crédits immobiliers 56 425 57 230 55 214 -805 1 211 -1,4 +2,2
Long terme 199 623 187 317 181 783 12 306 17 841 +6,6 +9,8
Crédits immobiliers 132 056 129 927 119 088 2 129 12 968 +1,6 +10,9
Crédits à l'équipement 63 557 56 003 61 702 7 554 1 855 +13,5 +3,0
Crédit accordés par les ASF 113 218 113 597 111 310 -376 1 908 -0,3 +1,7
Sociétés de financement 94 954 94 734 91 290 220 3 663 +0,2 +4,0
Crédit à la consommation 29 521 30 574 32 268 -1 053 -2 747 -3,4 -8,5
Crédit bail 49 861 48 202 45 690 1 658 4 171 +3,4 +9,1
Banques off-shores 13 634 14 216 15 419 -582 -1 785 -4,1 -11,6
Crédits de trésorerie 7 857 8 321 12 037 -464 -4 181 -5,6 -34,7
Crédits à l'équipement 4 460 4 552 2 139 -92 2 321 -2,0 108,5
Associations de microcrédit 4630 4647 4601 -15 30 -1,1 +0,6
10
II. SITUATION MONETAIRE

TABLEAU 2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DE BANK AL-MAGHRIB
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 231 355 229 855 228 832 1 500 2 524 0,7 1,1
Créances sur les non-résidents 148 139 148 190 172 705 -51 -24 566 0,0 -14,2
Crédits accordés aux résidents 75 994 74 783 51 229 1 211 24 765 1,6 48,3
Banques 70 472 69 250 45 095 1 222 25 377 1,8 56,3
Administration centrale 4 884 4 895 5 401 -11 -517 -0,2 -9,6
Autres secteurs 638 639 733 0 -95 -0,1 -13,0
Actif immobilisé 3 172 3 175 2 619 -4 553 -0,1 21,1
Autres actifs (1) 4 025 3 682 2 254 344 1 771 9,3 78,6
Passif 231 355 229 855 228 832 1 500 2 524 0,7 1,1
Billets et monnaies en circulation 172 018 172 493 165 865 -475 6 153 -0,3 3,7
Engagements envers les non-résidents 10 847 10 471 10 563 377 285 3,6 2,7
Engagements envers les résidents 28 899 27 230 31 656 1 669 -2 756 6,1 -8,7
Banques 23 004 20 561 25 052 2 444 -2 047 11,9 -8,2
Administration centrale 2 742 4 451 3 675 -1 708 -933 -38,4 -25,4
Autres secteurs 3 153 2 219 2 929 934 224 42,1 7,6
Actions et autres titres de participation 18 451 18 446 18 924 5 -473 0,0 -2,5
Capital et réserves 5 534 5 534 5 534 - - - -
(1)
Autres passifs 1 140 1 215 1 825 -75 -685 -6,2 -37,5
(1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
12
TABLEAU 2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES AUTRES INSTITUTIONS DE DEPOTS1
En MDH
Encours △ △ (%)
Actif 1 108 133 1 130 078 1 041 113 -21 945 67 021 -1,9 6,4
Créances sur les non-résidents 28 123 28 085 26 017 37 2 106 0,1 8,1
Créances sur BAM 28 102 27 354 30 512 748 -2 409 2,7 -7,9
Avoirs en monnaie nationale 8 967 8 852 8 124 115 843 1,3 10,4
Dépôts auprés de BAM 19 135 18 502 22 388 633 -3 253 3,4 -14,5
Crédits 760 199 769 754 731 523 -9 555 28 676 -1,2 3,9
Autres institutions de dépôts 23 344 19 182 19 426 4 162 3 919 21,7 20,2
Administration centrale 24 416 24 842 23 277 -425 1 139 -1,7 4,9
Autres secteurs 712 439 725 730 688 820 -13 292 23 618 -1,8 3,4
Titres autres qu'actions émis par les résidents 164 477 152 463 135 307 12 014 29 170 7,9 21,6
Autres institutions de dépôts 16 376 16 621 19 397 -245 -3 021 -1,5 -15,6
Administration centrale 117 966 107 690 92 740 10 276 25 227 9,5 27,2
Autres secteurs 30 134 28 152 23 170 1 983 6 965 7,0 30,1
Titres OPCVM monétaires 5 987 6 659 1 960 -671 4 028 -10,1 205,5
Actions et autres titres de participation 52 295 56 809 57 396 -4 514 -5 101 -7,9 -8,9
Actif immobilisé 22 040 22 025 20 266 16 1 774 0,1 8,8

(2)
Autres actifs 46 910 66 930 38 133 -20 021 8 777 -29,9 23,0
Passif 1 108 133 1 130 078 1 041 113 -21 945 67 021 -1,9 6,4
Engagements envers les non-résidents 26 885 25 401 24 390 1 484 2 496 5,8 10,2
Engagements envers les résidents 937 126 956 916 890 965 -19 790 46 161 -2,1 5,2
BAM 67 997 66 029 41 927 1 968 26 070 3,0 62,2
Autres institutions de dépôts 56 698 51 651 55 128 5 047 1 570 9,8 2,8
Administration centrale 12 070 14 329 11 197 -2 259 873 -15,8 7,8
Autres secteurs 800 361 824 907 782 713 -24 546 17 648 -3,0 2,3
Comptes chéques et comptes courants 382 036 391 760 367 245 -9 724 14 791 -2,5 4,0
Comptes à terme et bons de caisse 145 087 147 157 147 694 -2 070 -2 607 -1,4 -1,8
Comptes d'épargne 112 328 111 357 103 638 971 8 690 0,9 8,4
Titres OPCVM monétaires 51 124 58 756 58 638 -7 632 -7 514 -13,0 -12,8
Titres de créances 61 641 62 056 58 189 -415 3 452 -0,7 5,9
Actions et autres titres de participation 99 087 95 939 88 559 3 147 10 528 3,3 11,9
Contributions des propriétaires 50 515 49 892 42 230 623 8 285 1,2 19,6
Réserves génerales et spéciales 30 790 31 081 30 885 -291 -96 -0,9 -0,3
Autres passifs (2) 45 036 51 822 37 199 -6 786 7 837 -13,1 21,1
(1) Banques commerciales et OPCVM monétaires.
(2) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement
13
TABLEAU 2.3 : AGREGATS DE MONNAIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Janv.-013 *
Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012
Circulation fiduciaire 163 051 163 641 157 741 -590 5 310 -0,4 3,4
Billets et monnaies mis en circulation 172 018 172 493 165 865 -475 6 153 -0,3 3,7
Encaisses des banques (à déduire) 8 967 8 852 8 124 115 843 1,3 10,4
Monnaie scripturale 432 182 448 521 420 347 -16 339 11 835 -3,6 2,8
Dépôts à vue auprés de BAM 2 827 1 896 2 744 930 83 49,0 3,0
Dépôts à vue auprés des banques 389 609 400 593 378 375 -10 984 11 234 -2,7 3,0
Dépôts à vue auprés du Trésor 39 746 46 032 39 229 -6 286 518 -13,7 1,3
M1 595 233 612 163 578 088 -16 930 17 145 -2,8 3,0
Placements à vue 112 328 111 357 103 638 971 8 690 0,9 8,4
Comptes d'épargne auprès des banques 112 328 111 357 103 638 971 8 690 0,9 8,4
M2 707 561 723 519 681 727 -15 958 25 834 -2,2 3,8
Autres actifs Monétaires 260 821 274 978 263 641 -14 157 -2 820 -5,1 -1,1
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 143 556 146 485 145 998 -2 929 -2 442 -2,0 -1,7
Dépôts en devises (1) 24 944 25 290 20 747 -347 4 196 -1,4 20,2
Valeurs données en Pension 1 901 3 868 2 858 -1 967 -957 -50,9 -33,5
Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure
ou égale à 2 ans 35 193 36 051 31 540 -857 3 653 -2,4 11,6
Dépôts à terme auprés du Trésor 2 915 2 866 3 435 50 -519 1,7 -15,1
Autres dépôts (2) 1 187 1 662 425 -475 762 -28,6 179,5
M3 968 381 998 497 945 368 -30 115 23 014 -3,0 2,4
(1) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques

(2) Emprunts contractés par les banques auprès des sociétés financières
(*) Chiffres révisés
14
Graphique 2.3.1 : CONTRIBUTION DES COMPOSANTES DE LA MONNAIE A LA CROISSANCE DE M3 Graphique 2.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES COMPOSANTES DE M1
Points de pourcentage En %
6,5 11
6,0
10
5,5
5,0
9
4,5
4,0 8
3,5
7
3,0
2,5 6
2,0
1,5 5
1,0
4
0,5
0,0 3
janv.-11 avr.-11 juil.-11 oct.-11 janv.-12 avr.-12 juil.-12 oct.-12 janv.-13 janv.-11 avr.-11 juil.-11 oct.-11 janv.-12 avr.-12 juil.-12 oct.-12 janv.-13
Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres actifs monétaires Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Agrégat de Monnaie M1
Graphique 2.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DE L'AGREGAT M2 Graphique 2.3.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES AUTRES ACTIFS MONETAIRES
En %
En % 35
7,5
25
7,0
15
6,5
6,0 5
5,5
-5
5,0
-15
4,5
4,0 -25
Autres actifs Monétaires (M3-M2) Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques
Titres OPCVM monétaires
15
TABLEAU 2.4 : AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES
En MDH
Encours △ △ (%)
**
Janv.-013 Déc.-012* Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012
PL 1 247 168 247 398 220 878 -230 26 290 -0,1 11,9
Bons du Trésor négociables 233 369 233 369 209 576 - 23 793 - 11,4
Autres sociétés financières 232 156 232 156 209 426 - 22 730 - 10,9
Sociétés non financières 1 213 1 213 149 - 1 064 - 711,6
Bons de sociétés de financement 10 495 10 816 8 341 -321 2 153 -3,0 25,8
Autres sociétés financières 10 495 10 816 8 341 -321 2 153 -3,0 25,8
Billets de trésorerie 2 179 2 233 2 392 -53 -213 -2,4 -8,9

Autres sociétés financières 2 158 2 223 2 392 -65 -235 -2,9 -9,8
Titres émis par les OPCVM contractuels 1 125 980 568 145 556 14,8 97,9
Autres sociétés financières 623 543 350 80 273 14,8 78,0
Sociétés non financières 194 169 129 25 65 14,8 50,4
Particuliers et MRE 308 268 89 40 218 14,8 244,6
PL 2 108 242 110 009 105 722 -1 768 2 519 -1,6 2,4
Titres émis par les OPCVM obligations

Autres sociétés financières 76 881 78 282 67 071 -1 401 9 809 -1,8 14,6
Sociétés non financières 18 574 18 832 22 678 -258 -4 104 -1,4 -18,1
Particuliers et MRE 12 787 12 895 15 973 -108 -3 186 -0,8 -19,9
PL 3 25 701 26 285 29 778 -583 -4 076 -2,2 -13,7
Titres émis par les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés

Autres sociétés financières 22 382 22 897 25 651 -516 -3 270 -2,3 -12,7
Sociétés non financières 673 685 794 -12 -121 -1,7 -15,2
Particuliers et MRE 2 647 2 702 3 333 -55 -686 -2,0 -20,6
PL 381 111 383 692 356 378 -2 580 24 733 -0,7 6,9
(*) Chiffres révisés

(**) Chiffres provisoires
16
Graphique 2.4.1 : EVOLUTION ANNUELLE DES AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES Graphique 2.4.2 : EVOLUTION ANNUELLE PAR SECTEUR INSTITUTIONNEL DES PLACEMENTS
ET DES BONS DU TRESOR NEGOCIABLES LIQUIDES
En % En %
35
25
30
25
20
20
15
15
10
10 0
-5
5 -10
-15
0 -20
Agrégats de placements liquides Bons du Trésor négociables ASF Secteur non financier
Graphique 2.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON

Graphique 2.4.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DES ASF
FINANCIER
En % En %
40
55
30
35
20
15
10
-5
0
-10 -25
-20 -45
OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés Autres placements liquides

OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés
17
TABLEAU 2.5 : CONTREPARTIES DE M3
En MDH
Encours △ △ (%)
Janv.-013 Déc.-012** Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012
Avoirs extérieurs nets 138 529 140 403 163 769 -1 874 -25 240 -1,3 -15,4
Avoirs extérieurs nets de BAM 137 292 137 719 162 142 -427 -24 851 -0,3 -15,3
Avoirs extérieurs nets des AID 1 238 2 684 1 627 -1 447 -389 -53,9 -23,9
Créances nettes des ID sur l'AC 136 525 124 487 110 730 12 038 25 794 9,7 23,3
Créances nettes de BAM 2 155 456 1 856 1 698 299 372,1 16,1
Créances des nettes des AID 134 370 124 031 108 874 10 339 25 495 8,3 23,4
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 42 662 48 898 42 663 -6 236 -2 -12,8 0,0
Créances sur l'économie 816 532 832 543 785 021 -16 011 31 512 -1,9 4,0
Créances de BAM 808 810 1 060 -2 -251 -0,3 -23,7
Créances des AID 815 724 831 732 783 961 -16 008 31 763 -1,9 4,1
Ressources à caractère non monétaire 158 382 155 553 148 162 2 829 10 220 1,8 6,9
Capital et réserves des ID 117 538 114 385 107 483 3 153 10 055 2,8 9,4
BAM 18 451 18 446 18 924 5 -473 0,0 -2,5
AID 99 087 95 939 88 559 3 147 10 528 3,3 11,9
Engagements non monétaires des ID 40 844 41 168 40 679 -324 166 -0,8 0,4
Dépôts exclus de M3 6 781 7 470 6 032 -689 749 -9,2 12,4
Crédits 7 295 7 381 7 704 -86 -409 -1,2 -5,3
Titres autres qu'actions exclus de M3 26 448 26 005 26 649 443 -201 1,7 -0,8
Autres ressources 320 312 294 8 26 2,5 9,0
Autres postes nets 7 484 -7 720 8 654 15 204 -1 170 -196,9 -13,5
Total des contreparties(1) 968 381 998 497 945 368 -30 115 23 014 -3,0 2,4
(1) Total des contreparties = Avoirs extérieurs nets + Créances nettes sur l'AC + Créances sur l'économie - Ressources à caractère non monétaire - Autres postes nets
(**) Chiffres révisés
18
TABLEAU 2.5.1 : AVOIRS EXTERIEURS NETS
En MDH
Encours △ △ (%)
(1)
Avoirs Extérieurs Nets des ID 138 529 140 403 163 769 -1 874 -25 240 -1,3 -15,4
Avoirs Extérieurs Nets de BAM 137 292 137 719 162 142 -427 -24 851 -0,3 -15,3
Réserves Internationales Nettes(2) 144 191 144 736 169 208 -545 -25 017 -0,4 -14,8
Créances sur les non résidents 148 139 148 190 172 705 -51 -24 566 0,0 -14,2
Avoirs officiels de réserve (3) 147 835 147 881 172 372 -46 -24 537 0,0 -14,2
Or Monétaire 9 799 9 946 10 419 -147 -619 -1,5 -5,9
Monnaies Étrangères 2 795 2 533 2 307 261 488 10,3 21,2
Dépôts et Titres inclus dans les réserves officielles (4) 131 019 130 820 153 470 200 -22 451 0,2 -14,6
Position de réserve au FMI 897 913 924 -17 -28 -1,8 -3,0
Avoirs en DTS 3 325 3 668 5 252 -343 -1 927 -9,4 -36,7
Autres actifs extérieurs 304 309 333 -5 -30 -1,6 -8,9
Actions et autres titres de participation 304 309 333 -5 -30 -1,6 -8,9
Engagements envers les non résidents 10 847 10 471 10 563 377 285 3,6 2,7
Engagements extérieurs à court terme en monnaie étrangère 3 645 3 145 3 164 499 481 15,9 15,2
Autres engagements extérieurs 7 203 7 325 7 399 -123 -196 -1,7 -2,7
Allocations de DTS 7 145 7 277 7 365 -132 -220 -1,8 -3,0
Avoirs Extérieurs Nets des AID 1 238 2 684 1 627 -1 447 -389 -53,9 -23,9
Créances sur les non résidents 28 123 28 085 26 017 37 2 106 0,1 8,1
Avoirs en monnaies étrangères 456 672 391 -216 65 -32,2 16,6
Dépôts 9 245 9 590 7 958 -345 1 286 -3,6 16,2
Crédits 3 138 2 798 4 413 340 -1 275 12,1 -28,9
Titres autres qu'actions 2 621 2 457 2 548 163 73 6,6 2,8
Actions et autres titres de participation 12 562 12 438 10 572 124 1 989 1,0 18,8
Autres créances 102 131 134 -29 -32 -21,9 -23,7
Engagements envers les non résidents 26 885 25 401 24 390 1 484 2 496 5,8 10,2
Dépôts 23 027 21 418 22 742 1 609 285 7,5 1,3
Crédits (5) 1 407 1 408 1 311 -1 96 0,0 7,4
Titres OPCVM monétaires 1 006 1 153 313 -146 694 -12,7 221,8
Autres engagements 1 445 1 422 24 22 1 421 1,6 -
(1) Avoirs extérieurs nets des ID = avoirs extérieurs nets de BAM + avoirs extérieurs nets des AID
(2) Avoirs officiels de réserve nets des engagements à court terme de BAM envers les non résidents
(3) Avoirs extérieurs à la disposition immédiate et sous le contrôle effectif de BAM
(4) A partir de Mai 2012, BAM a effectué des placements en devises auprés des banques résidentes, dont le montant a été exclu des avoirs officiels de reserve
(5) Emprunts financiers et emprunts subordonnés
19
Graphique 2.5.1.1 : EVOLUTION DES AVOIRS EXTERIEURS NETS DES ID Graphique 2.5.1.2 : EVOLUTION DES AVOIRS OFFICIELS DE RESERVE ET RESERVES
INTERNATIONALES NETTES
Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH

200 000 10
200 000
190 000 5
190 000
0
180 000
180 000
-5
170 000 170 000
-10
160 000 160 000

-15
150 000 150 000

-20
140 000 140 000

-25
130 000 -30 130 000

AOR RIN
Graphique 2.5.1.3 : EVOLUTION DES AVOIRS OFFICIELS DE RESERVE Graphique 2.5.1.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES AVOIRS EXTERIEURS NETS DES AID
Encours MDH En %
Taux de croissance annuel ( en %)
300
200 000 15
250
10
190 000
200
5
150
180 000
0
100
170 000 -5
50
-10
160 000 0
-15 -50
150 000
-20 -100
140 000 -25 -150

20
TABLEAU 2.5.2 : CREANCES NETTES SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE
En MDH
Encours △ △ (%)
Janv.-013 Déc.-012** Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012
Créances nettes des ID sur l'administration centrale 136 525 124 487 110 730 12 038 25 794 9,7 23,3
Créances nettes de BAM 2 155 456 1 856 1 698 299 372,1 16,1
Créances 4 897 4 907 5 531 -10 -634 -0,2 -11,5
Crédits 4 884 4 895 5 401 -11 -517 -0,2 -9,6
Autres(1) 13 12 130 1 -117 6,5 -90,0
Engagements 2 742 4 451 3 675 -1 708 -933 -38,4 -25,4
Compte du FHADES 877 636 734 241 143 37,9 19,5
Compte courant du Trésor public 697 2 871 976 -2 174 -279 -75,7 -28,6
Créances nettes des AID 134 370 124 031 108 874 10 339 25 495 8,3 23,4
Créances 146 439 138 359 120 071 8 080 26 368 5,8 22,0
Crédits 24 416 24 842 23 277 -425 1 139 -1,7 4,9
Titres 117 966 107 690 92 740 10 276 25 227 9,5 27,2
Autres 4 057 5 828 4 055 -1 771 2 -30,4 0,1
Engagements(2) 12 070 14 329 11 197 -2 259 873 -15,8 7,8
Contrepartie des dépôts auprés du Trésor 42 662 48 898 42 663 -6 236 -2 -12,8 0,0
(1) Sommes dues à l'Etat, au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérable
(2) Composés principalement des sommes dues à l'Etat, ainsi que des fonds spéciaux de garantie destinés à garantir les crédits distribués, dont le solde n’est remboursable qu’à l’extinction des crédits couverts.
(**) Chiffres révisés
Graphique 2.5.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE Graphique 2.5.2.2 : EVOLUTION DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LES AID
Encours MDH Encours MDH

Taux de croissance annuel ( en %) Taux de croissance annuel ( en %)
60 120 000 65
135 000
55
50 110 000
125 000
45
40
115 000 100 000
35
30
105 000
90 000 25
20
95 000 15
80 000
85 000 10
5
70 000
75 000 0 -5
65 000 -10 60 000 -15

21
TABLEAU 2.5.3 : CREANCES SUR L'ECONOMIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID 816 532 832 543 785 021 -16 011 31 512 -1,9 4,0
Créances des AID 815 724 831 732 783 961 -16 008 31 763 -1,9 4,1
Crédits des AID 712 439 725 730 688 820 -13 292 23 618 -1,8 3,4
Crédit bancaire 702 378 718 019 680 468 -15 641 21 910 -2,2 3,2
Titres 81 859 84 330 79 899 -2 472 1 960 -2,9 2,5
Titres autres qu'actions 30 134 28 152 23 170 1 983 6 965 7,0 30,1
Autres1 21 427 21 672 15 242 -245 6 185 -1,1 40,6
Créances de BAM 808 810 1 060 -2 -251 -0,3 -23,7

Crédits 638 639 733 0 -95 -0,1 -13,0
(1) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'Al Barid Bank
Graphique 2.5.3.1 : EVOLUTION DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique 2.5.3.2 : EVOLUTION DU CREDIT BANCAIRE
Encours MDH Encours MDH

Taux de croissance annuel Taux de croissance annuel
en % en %
870 000 11 740000 11
845 000 10 10
720000
9
820 000 9
700000
8
795 000 8
680000 7
770 000 7
660000 6
745 000 6
5
640000
720 000 5
4
695 000 4 620000

3
670 000 3 600000 2

22
III.CREDIT BANCAIRE
TABLEAU 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 702 378 718 019 680 468 -15 641 21 910 -2,2 3,2
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 178 140 185 712 167 500 -7 572 10 640 -4,1 6,4
Crédits immobiliers 219 487 220 037 207 431 -551 12 055 -0,3 5,8
Crédits à l'habitat 151 389 150 586 137 371 803 14 019 0,5 10,2
Crédits aux promoteurs immobiliers 65 548 68 129 68 691 -2 581 -3 143 -3,8 -4,6
Crédits à la consommation 39 680 39 605 36 338 75 3 342 0,2 9,2
(1)
Crédits à caractére financier 81 818 88 284 91 704 -6 466 -9 886 -7,3 -10,8
Autres crédits(2) 10 748 11 064 4 619 -317 6 129 -2,9 132,7
Créances en souffrance 35 439 35 310 33 202 128 2 237 0,4 6,7
(1) Composés des préts octroyés à la clientèle financiére et non financière dans le cadre d'une opération financière
(2) Composés principalement des créances acquises par affacturage
Graphique 3.1.1 : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE PAR OBJET Graphique 3.1.2 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTES CATEGORIES DE CREDIT A LA CROISSANCE
ECONOMIQUE ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE
En % Points de pourcentage
25
10
9
20
8
15 7
10 5
4
5
3
2
0
1
-5 0
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à la consommation Crédits à l'équipement

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement
Crédits immobiliers Crédits à la consommation Crédits immobiliers Créances diverses sur la clientèle Créances en souffrance
24
TABLEAU 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 702 378 718 019 680 468 -15 641 21 910 -2,2 3,2
Secteur public hors AC 41 184 41 162 37 239 22 3 945 0,1 10,6

Administrations locales 11 662 11 568 10 602 94 1 060 0,8 10,0
Sociétés non financières publiques 29 522 29 594 26 637 -72 2 885 -0,2 10,8
Secteur privé 580 531 590 113 552 554 -9 582 27 977 -1,6 5,1
Autres sociétés non financières 339 928 348 774 327 320 -8 846 12 608 -2,5 3,9
Autres secteurs résidents 240 603 241 339 225 234 -735 15 369 -0,3 6,8
Particuliers et marocains résidant à l'étranger 194 423 194 320 179 429 103 14 994 0,1 8,4
Entrepreneurs individuels 44 071 44 824 42 707 -753 1 365 -1,7 3,2
ISBLM 2 109 2 194 3 099 -86 -990 -3,9 -32,0
Sociétés de financement 49 015 48 268 51 406 747 -2 390 1,5 -4,7
Etablissements de crédit assimilés(1) 18 023 17 432 20 625 591 -2 602 3,4 -12,6
OPCVM autres que monétaires et SG d'OPCVM 12 520 20 059 17 930 -7 538 -5 409 -37,6 -30,2
Autres(2) 1 105 985 714 119 390 12,1 54,6
(1 )Composés essentiellement des Banques offshore
(2) Compagnies d'assurances et de réassurances, organismes de prévoyance et de retraite et fonds de placements collectifs en titrisation
Graphique 3.2.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A LA CROISSANCE ANNUELLE DU CREDIT
Graphique 3.2.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS DU SECTEUR PRIVE
BANCAIRE
16
12
14
10
12
8
6 10
4 8
2 6
0 4
-2 2
Autres sociétés financières Autres sociétés non financières Autres secteurs résidents Secteur public Autres sociétés non financières Autres secteurs résidents
25
TABLEAU 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par secteur institutionnel (1)
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 702 378 718 019 680 468 -15 641 21 910 -2,2 3,2
Autres Sociétés financières 2 131 1 770 3 782 361 -1 651 20,4 -43,7
Sociétés non financières publiques 7 710 7 523 7 046 187 664 2,5 9,4
Ménages 14 838 16 218 13 877 -1 379 962 -8,5 6,9
Sociétés non financières publiques 18 327 18 431 15 307 -104 3 020 -0,6 19,7
Autres sociétés non financières 99 148 99 950 105 090 -802 -5 942 -0,8 -5,7
Crédits immobiliers 219 487 220 037 207 431 -551 12 055 -0,3 5,8
Ménages 161 540 160 789 152 124 751 9 416 0,5 6,2
Crédits a l'habitat 136 666 136 003 126 969 664 9 698 0,5 7,6
Crédits aux promoteurs immobiliers 23 672 23 754 24 259 -82 -587 -0,3 -2,4
Autres Sociétés financières 78 128 84 569 86 161 -6 441 -8 033 -7,6 -9,3
Sociétés non financières publiques 3 849 3 960 4 630 -111 -781 -2,8 -16,9
Autres sociétés non financières 8 573 8 693 5 349 -120 3 224 -1,4 60,3

Autres Sociétés financières 404 405 731 -1 -328 -0,3 -44,8
Autres sociétés non financières 20 493 20 395 18 657 98 1 836 0,5 9,8
Ménages 14 613 14 537 13 797 76 816 0,5 5,9
(1) Des écarts peuvent être observés entre le total de certaines catégories de crédit et leur répartition par secteur institutionnel. Ces écarts s’expliquent par l’absence d’informations suffisamment détaillées sur les crédits accordés par les banques aux sociétés non
financières publiques et aux organismes relevant de l’administration centrale.
26
TABLEAU 3.4 : Ventilation trimestrielle du crédit bancaire par terme et par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédit bancaire 718 019 703 907 686 928 14 112 31 091 2,0 4,5
Par terme (1)

Court terme 298 610 302 525 283 453 -3 915 15 157 -1,3 5,3
Echéances impayées 7 515 8 158 7 395 -643 120 -7,9 1,6
Moyen terme 184 476 178 222 189 194 6 254 -4 718 3,5 -2,5
Long terme 199 623 187 317 181 783 12 306 17 841 6,6 9,8
Créances en souffrance 35 310 35 843 32 499 -532 2 812 -1,5 8,7
Par branche d'activité

Secteur primaire 28 007 28 146 28 400 -140 -393 -0,5 -1,4
Agriculture et pêche 28 007 28 146 28 400 -140 -393 -0,5 -1,4
Secteur secondaire 226 170 228 191 222 949 -2 020 3 222 -0,9 1,4
Industries extractives 10 608 11 404 11 637 -796 -1 029 -7,0 -8,8
Industries manufacturières 86 934 88 432 84 224 -1 498 2 710 -1,7 3,2
Industries alimentaires et tabac 23 942 24 130 22 170 -188 1 772 -0,8 8,0
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 8 514 8 895 8 635 -381 -120 -4,3 -1,4
Industries chimiques et parachimiques 13 514 13 565 13 375 -51 140 -0,4 1,0
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 16 950 18 267 17 701 -1 318 -751 -7,2 -4,2
Industries manufacturières diverses 24 014 23 573 22 344 441 1 671 1,9 7,5
Electricité, gaz et eau 34 971 35 978 31 246 -1 007 3 725 -2,8 11,9
Bâtiment et travaux publics 93 657 92 377 95 841 1 280 -2 184 1,4 -2,3
Secteur tertiaire 463 842 447 570 435 580 16 272 28 262 3,6 6,5
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 49 154 46 916 45 537 2 238 3 616 4,8 7,9
Hôtels et restaurants 21 063 19 141 19 337 1 922 1 726 10,0 8,9
Transports et communications 28 901 31 418 28 290 -2 517 611 -8,0 2,2
Activités financières 97 066 92 113 102 129 4 953 -5 063 5,4 -5,0
Particuliers et MRE 194 320 193 322 179 471 998 14 849 0,5 8,3
(2)
Autres sections 61 771 53 758 50 375 8 013 11 396 14,9 22,6
(1) Court terme: durée<2ans, Moyen terme: entre 2 et 7 ans, Long terme>7 ans
(2) hors services personnels et services domestiques.
27
TABLEAU 3.4.1 : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 185 712 181 460 172 323 4 252 13 390 2,3 7,8
Secteur primaire 14 449 14 437 14 995 12 -546 0,1 -3,6

Agriculture et pêche 14 449 14 437 14 995 12 -546 0,1 -3,6
Secteur secondaire 85 894 87 991 78 802 -2 097 7 093 -2,4 9,0
Industries extractives 2 864 3 083 2 361 -219 503 -7,1 21,3
Industries manufacturières 55 252 55 814 49 835 -562 5 417 -1,0 10,9
Industries alimentaires et tabac 15 300 14 730 13 110 570 2 190 3,9 16,7
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 4 591 4 370 4 176 221 415 5,1 9,9
Industries chimiques et parachimiques 8 759 9 134 8 295 -375 465 -4,1 5,6
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 10 636 11 131 10 541 -495 95 -4,4 0,9
Industries manufacturières diverses 15 965 16 449 13 713 -483 2 252 -2,9 16,4
Electricité, gaz et eau 14 474 16 249 13 728 -1 775 745 -10,9 5,4
Bâtiment et travaux publics 13 305 12 845 12 877 460 428 3,6 3,3
Secteur tertiaire 85 369 79 032 78 527 6 337 6 843 8,0 8,7
Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 36 077 33 779 33 412 2 298 2 665 6,8 8,0
Hôtels et restaurants 3 915 3 434 3 212 481 702 14,0 21,9
Transports et communications 10 675 12 612 9 277 -1 937 1 398 -15,4 15,1
Activités financières 4 403 3 367 5 490 1 036 -1 086 30,8 -19,8
Autres sections 22 172 18 717 19 425 3 455 2 747 18,5 14,1
Graphique 3.4.1.1 : Evolution des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche Graphique 3.4.1.2: Contribution annuelle des différentes branches à la croissance
d'activité annuelle des comptes débiteurs et crédits de trésorerie
Encours MMDH En %
200 24
21
175
18
150
15
125 12
100 9
6
75
3
50
0
25
-3
0 -6
déc-09 mars-10 juin-10 sept-10 déc-10 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 déc-09 mars-10 juin-10 sept-10 déc-10 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12
Secteur tertiaire Secteur secondaire Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur secondaire
28
TABLEAU 3.4.2 : Ventilation des crédits à l'équipement par branche d'activité
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédits à l'équipement 138 005 135 650 140 850 2 355 -2 845 1,7 -2,0
Secteur primaire 10 471 10 846 9 428 -375 1 043 -3,5 11,1
Agriculture et pêche 10 471 10 846 9 428 -375 1 043 -3,5 11,1
Secteur secondaire 54 372 54 728 54 540 -356 -168 -0,7 -0,3

Industries extractives 3 477 3 813 2 401 -336 1 077 -8,8 44,8
Industries manufacturières 22 714 23 175 26 600 -461 -3 886 -2,0 -14,6
Industries alimentaires et tabac 6 499 7 125 6 781 -626 -281 -8,8 -4,1
Industries textiles, de l'habillement et du cuir 1 821 2 223 2 274 -402 -452 -18,1 -19,9
Industries chimiques et parachimiques 3 031 3 219 4 382 -188 -1 351 -5,8 -30,8
Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques 4 471 5 063 5 829 -591 -1 357 -11,7 -23,3
Industries manufacturières diverses 6 891 5 546 7 335 1 346 -444 24,3 -6,1
Electricité, gaz et eau 19 090 18 969 16 093 120 2 997 0,6 18,6
Bâtiment et travaux publics 9 091 8 770 9 447 321 -356 3,7 -3,8
Secteur tertiaire 73 162 70 077 76 882 3 086 -3 719 4,4 -4,8

Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques 8 457 8 215 7 950 242 507 2,9 6,4
Hôtels et restaurants 14 948 13 731 14 557 1 217 391 8,9 2,7
Transports et communications 15 441 16 007 17 596 -566 -2 155 -3,5 -12,2
Activités financières 8 715 10 141 12 000 -1 426 -3 285 -14,1 -27,4
Autres sections 14 033 11 081 14 337 2 952 -304 26,6 -2,1
Graphique 3.4.2.1 : Evolution des crédits à l'équipement par branche d'activité Graphique 3.4.2.2:Contribution annuelle des différentes branches à la croissance
annuelle des crédits à l'équipement
Encours MMDH
En %
150 30
125 25
100 20
75 15
50 10
5
25
0
0
déc-09 mars-10 juin-10 sept-10 déc-10 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12
-5
déc-09 mars-10 juin-10 sept-10 déc-10 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12
Secteur tertiaire Secteur secondaire Secteur primaire
Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur secondaire
29
TABLEAU 3.4.3: Ventilation croisée des crédits bancaires par objet et par terme
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédits à l'équipement 138 005 135 650 140 850 2 355 -2 845 1,7 -2,0
Court terme 20 615 25 386 21 558 -4 771 -943 -18,8 -4,4
Moyen terme 53 833 54 261 57 590 -428 -3 756 -0,8 -6,5
Long terme 63 557 56 003 61 702 7 554 1 855 13,5 3,0
Crédits immobiliers 220 037 218 606 207 347 1 431 12 690 0,7 6,1
Court terme 31 557 31 449 33 045 107 -1 488 0,3 -4,5
Moyen terme 56 425 57 230 55 214 -805 1 211 -1,4 2,2
Long terme 132 056 129 927 119 088 2 129 12 968 1,6 10,9
Crédits à la consommation 39 605 39 693 36 076 -88 3 529 -0,2 9,8

Court terme 10 928 11 117 8 749 -190 2 179 -1,7 24,9
Moyen terme 27 391 28 172 26 772 -781 619 -2,8 2,3
Graphique 3.4.3.2: Contribution des crédits par terme à l'évolution annuelle de l'encour
Graphique 3.4.3.1 : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme
global du crédit bancaire
En %
En %
28
13
23
11
18
9
13
7
8
5
3
3
-2 1
-7 -1
déc-09 mars-10 juin-10 sept-10 déc-10 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 déc-09 mars-10 juin-10 sept-10 déc-10 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12
Court terme Moyen terme Créances en souffrance Long terme
Court terme Moyen terme Long terme
30
IV.Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels

TABLEAU 4.1 : CREANCES ET ENGAGEMENTS SUR / ENVERS LES SECTEURS DE L'ECONOMIE
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances par secteur économique 816 532 832 543 785 021 -16 011 31 512 -1,9 4,0
Secteur public (1) 60 870 59 967 55 248 903 5 622 1,5 10,2
Autres secteurs résidents (2) 242 696 243 359 226 090 -663 16 606 -0,3 7,3
Engagements par secteur économique 803 514 827 126 785 642 -23 613 17 871 -2,9 2,3
Autres sociétés financières 107 831 116 215 102 981 -8 384 4 850 -7,2 4,7
Secteur public (1) 35 425 42 498 29 923 -7 073 5 502 -16,6 18,4
Autres sociétés non financières 135 932 142 687 157 683 -6 755 -21 751 -4,7 -13,8
Autres secteurs résidents (2) 524 325 525 727 495 055 -1 401 29 270 -0,3 5,9
(1) Sociétés non financières publiques, administrations de sécurité sociale et administrations locales
(2) Particuliers, MRE, entrepreneurs individuels et ISBLSM
32
Graphique 4.1.1 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A LA CROISSANCE ANNUELLE DES Graphique 4.1.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PRIVE
CREANCES SUR L'ECONOMIE
12 16
10 14
8 12
6 10
4 8
2 6
0 4
-2 2
Autres Sociétés Financières Autres sociétés non financières Autres secteurs résidents Secteur public Autres sociétés non financières Ménages
Graphique 4.1.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS

Graphique 4.1.3 : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A LA CROISSANCE ANNUELLE DE M3 LE SECTEUR PRIVE
7
16
6
5 11
4
6
3
1
2
1
-4
0
-9
-1
-2 -14
Autres Sociétés Financières Autres sociétés non financières Autres secteurs résidents Secteur public Autres sociétés non financières Autres secteurs résidents
33
TABLEAU 4.2 : CREANCES ET ENGAGEMENTS SUR / ENVERS LES AUTRES SOCIETES FINANCIERES
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur les ASF 156 912 164 924 163 017 -8 012 -6 105 -4,9 -3,7
Crédits 90 724 94 455 99 027 -3 732 -8 303 -4,0 -8,4

Pensions 18 137 22 927 18 099 -4 790 38 -20,9 0,2
Autres concours financiers(1) 72 586 71 528 80 928 1 059 -8 341 1,5 -10,3
Titres 47 656 51 936 49 323 -4 280 -1 667 -8,2 -3,4

Titres autres qu'actions 6 304 6 087 3 481 217 2 823 3,6 81,1
Autres 18 532 18 532 14 667 0 3 865 0,0 26,4
Engagements des ID envers les ASF 107 831 116 215 102 981 -8 384 4 850 -7,2 4,7
Actifs monétaires 75 442 84 118 68 842 -8 676 6 600 -10,3 9,6

Dépôts à vue 5 448 7 882 7 939 -2 434 -2 491 -30,9 -31,4
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 11 136 11 333 11 126 -198 9 -1,7 0,1
Autres dépôts (2) 1 043 1 525 425 -482 618 -31,6 145,4
Dépôts en devises 15 335 16 353 12 228 -1 018 3 107 -6,2 25,4
Certificats de dépôt à durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans 29 231 29 937 28 222 -706 1 009 -2,4 3,6
Titres OPCVM monétaires 11 499 13 370 6 690 -1 871 4 809 -14,0 71,9
Pensions 1 751 3 718 2 211 -1 967 -460 -52,9 -20,8
Engagements non monétaires 32 388 32 096 34 138 292 -1 750 0,9 -5,1
Dépôts (3) 103 187 570 -84 -468 -45,1 -82,0
Autres titres de créance 24 991 24 528 25 864 462 -874 1,9 -3,4
(1) Prêts financiers de trésorerie accordés aux ASF.

(2) Emprunts des banques auprés des ASF
(3) Dépôts de garantie et dépôts réglementés
34
Graphique 4.2.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES ASF Graphique 4.2.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS DES ID AUX ASF
Taux de croissance annuel En %

Encours MDH en %
182 000 15 10
7
177 000
10 4
172 000
1
167 000 -2
5
162 000 -5
0 -8
157 000
-11
152 000
-5 -14
147 000 -17
142 000 -10 -20

Graphique 4.2.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASF A LA
Graphique 4.2.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS LES ASF CROISSANCE DE M3
En %
Points de pourcentage
20
7
15
6
10 5
5 4
3
0
2
-5
1
-10
0
-15
-1
-20 -2
Total engagements Actifs monétaires ASF Autres secteurs
35
TABLEAU 4.3 : CREANCES ET ENGAGEMENTS SUR / ENVERS LE SECTEUR PUBLIC
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur le secteur public 60 870 59 967 55 248 903 5 622 1,5 10,2
Créances sur les administrations locales 11 662 11 568 10 602 94 1 060 0,8 10,0
Créances sur les SNFP 49 208 48 399 44 646 809 4 562 1,7 10,2
Crédits 29 522 29 594 26 637 -72 2 885 -0,2 10,8
Titres 18 753 17 479 17 996 1 274 758 7,3 4,2

Titres autres qu'actions 14 867 13 593 13 846 1 274 1 021 9,4 7,4
Autres 933 1 326 14 -393 919 -29,7 6 763,6
Engagements des ID envers le secteur public 35 425 42 498 29 923 -7 073 5 502 -16,6 18,4
Actifs monétaires 35 421 42 494 29 918 -7 073 5 504 -16,6 18,4
Dépôts à vue 8 647 9 061 5 286 -414 3 360 -4,6 63,6
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 12 630 17 528 11 741 -4 898 888 -27,9 7,6
Dépôts en devises 414 179 183 236 231 132,0 126,5
Titres OPCVM monétaires 13 730 15 726 12 707 -1 996 1 023 -12,7 8,1
Engagements non monétaires (1) 4 4 6 0 -2 1,3 -27,9
36
Graphique 4.3.1 : CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PUBLIC (HORS AC) Graphique 4.3.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LES SOCIETES NON
FINANCIERES PUBLIQUES
En %
Encours MDH
35
65 000
30
62 500
25
60 000
20
57 500
15
55 000
52 500 10
50 000 5
47 500 0
45 000 -5
42 500 -10
Graphique 4.3.4 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LE SECTEUR PUBLIC A
Graphique 4.3.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES DEPOTS DES SNFP
LA CROISSANCE DE M3
En % Points de pourcentage
8
75
7
55 6
5
35
4
15 3
2
-5
1
0
-25
-1
-45 -2
Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Secteur public Autres secteurs
37
TABLEAU 4.4 : CREANCES ET ENGAGEMENTS SUR / ENVERS LES AUTRES SOCIETES NON FINANCIERES
En MDH
Encours △ △ (%)
Créances des ID sur les ASNF 356 055 364 293 340 666 -8 238 15 389 -2,3 4,5
Crédits 339 928 348 774 327 320 -8 846 12 608 -2,5 3,9
Crédits immobiliers 58 136 59 438 55 499 -1 302 2 638 -2,2 4,8
Autres crédits 9 197 9 316 5 922 -120 3 275 -1,3 55,3
Titres 15 475 14 940 12 605 535 2 870 3,6 22,8

Autres 652 579 740 74 -88 12,8 -11,9
Engagements des ID envers les ASNF 135 932 142 687 157 683 -6 755 -21 751 -4,7 -13,8
Actifs monétaires 129 702 136 124 152 514 -6 422 -22 812 -4,7 -15,0
Dépôts à vue 77 227 82 961 79 354 -5 734 -2 128 -6,9 -2,7
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 23 932 21 942 31 418 1 990 -7 486 9,1 -23,8
Dépôts en devises 5 607 5 142 5 160 465 447 9,0 8,7
Certificats de dépôt à durée résiduelle
inférieure ou égale à 2 ans 1 209 1 214 1 743 -6 -535 -0,5 -30,7
Pensions 150 150 647 0 -497 0,0 -76,8
Engagements non monétaires 6 230 6 563 5 169 -333 1 061 -5,1 20,5
Dépôts (1) 5 893 6 230 4 711 -336 1 183 -5,4 25,1
Autres titres de créance 295 293 412 2 -117 0,7 -28,4
38
Graphique 4.4.1 : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES ASNF Graphique 4.4.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES AUX ASNF
Encours MDH En %
Taux de croissance annuel 30
en %
370 000 17
25
360 000 15 20
350 000 15
13
340 000 10
11
330 000 5
9
320 000 0
7
310 000 -5
300 000 5 -10
-15
290 000 3
janv.-11 avr.-11 juil.-11 oct.-11 janv.-12 avr.-12 juil.-12 oct.-12 janv.-13
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Total
Graphique 4.4.3 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASNF A LA CROISSANCE DE Graphique 4.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR
M3 LES ASNF
En %
Points de pourcentage
7 45
6 35
5 25
4
15
3
5
2
-5
1
-15
0
-25
-1
-35
-2
-3 -45
ASNF Autres secteurs Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires
39
TABLEAU 4.5.1 : CREANCES SUR LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
Crédits 195 061 194 959 180 162 103 14 899 0,1 8,3
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 7 353 8 128 7 805 -775 -452 -9,5 -5,8
Crédits immobiliers 137 315 136 464 127 357 850 9 957 0,6 7,8
Crédits à l'habitat 136 153 135 489 126 446 665 9 708 0,5 7,7
Créances en souffrance 8 995 8 945 8 326 49 669 0,6 8,0
Autres 1 454 1 381 122 73 1 332 5,3
Crédits 44 071 44 824 42 707 -753 1 365 -1,7 3,2
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie 7 486 8 090 6 071 -604 1 414 -7,5 23,3
Crédits à l'équipement 6 219 6 279 6 133 -60 85 -1,0 1,4
Crédits immobiliers 24 226 24 324 24 766 -99 -541 -0,4 -2,2
Crédits aux promoteurs immobiliers 23 652 23 735 24 166 -82 -513 -0,3 -2,1
Crédits à la consommation 245 242 235 3 10 1,0 4,1
Créances en souffrance 5 618 5 592 5 471 27 148 0,5 2,7
ISBLSM 2 109 2 194 3 099 -86 -990 -3,9 -32,0
40
TABLEAU 4.5.2 : ENGAGEMENTS ENVERS LES AUTRES SECTEURS RESIDENTS
En MDH
Encours △ △ (%)
Particuliers et MRE 491 770 492 795 465 810 -1 025 25 960 -0,2 5,6
Actifs monétaires 489 940 490 796 464 839 -856 25 101 -0,2 5,4
Dépôts à vue 276 381 277 719 266 270 -1 338 10 111 -0,5 3,8
Comptes d'épargne auprès des banques 110 819 109 862 102 247 956 8 572 0,9 8,4
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 91 422 91 127 87 706 296 3 716 0,3 4,2
Dépôts en devises 2 247 2 244 1 991 3 256 0,1 12,9
Certificats de dépôt à durée résiduelle
inférieure ou égale à 2 ans 4 754 4 899 1 575 -145 3 179 -3,0 201,8
Titres OPCVM monétaires 4 317 4 945 5 050 -628 -732 -12,7 -14,5
Engagements non monétaires 1 830 1 998 971 -169 859 -8,4 88,5
(1)
Dépôts 388 542 350 -154 39 -28,4 11,0
Autres titres de créance 1 162 1 183 373 -22 789 -1,8 211,9
Actifs monétaires 25 423 25 981 22 648 -558 2 775 -2,1 12,3

Dépôts à vue 20 329 20 740 18 783 -411 1 546 -2,0 8,2
Comptes d'épargne auprès des banques 1 508 1 493 1 280 15 228 1,0 17,8
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 2 457 2 560 1 965 -103 492 -4,0 25,0
Dépôts en devises 1 129 1 188 620 -59 509 -4,9 82,0
Engagements non monétaires(1) 388 502 388 -114 0 -22,7 -0,1
ISBLSM 6 745 6 449 6 210 296 535 4,6 8,6
Actifs monétaires 6 740 6 445 6 203 296 537 4,6 8,7

Dépôts à vue 4 404 4 126 3 485 278 918 6,7 26,4
Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques 2 124 2 133 2 153 -9 -29 -0,4 -1,3
(1)
Engagements non monétaires 5 5 7 0 -2 -0,5 -29,7
41
Graphique 4.5.1 : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASR A LA CROISSANCE Graphique 4.5.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR
ANNUELLE DE M3 LES PARTICULIERS ET LES MRE
**
** 10
6,5
6,0
8
5,5
5,0 5
4,5
3
4,0
3,5 0
3,0
-3
2,5
2,0 -5
janv.-11 mai-11 sept.-11 janv.-12 mai-12 sept.-12 janv.-13 janv.-11 avr.-11 juil.-11 oct.-11 janv.-12 avr.-12 juil.-12 oct.-12 janv.-13
ASR Autres secteurs Dépôts à vue Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques
Graphique 4.5.3 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS Graphique 4.5.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PRINCIPAUX CREDITS ACCORDES AUX
ACCORDES AUX PARTICULIERS ET AUX MRE ENTREPRENEURS INDIVIDUELS
En %
En %
25
160
20 140
15 120
100
10
80
5
60
0 40
20
-5
0
-10
-20
-15 -40
-20 -60
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers aux promoteurs
Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'habitat Crédits à la consommation
42
STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE DECEMBRE 2012
V.SITUATION ANALYTIQUE DES AUTRES SOCIETES

FINANCIERES*
* Sociétés de financement, banques off -shores et Associations de microcrédit

TABLEAU 5.1 : Compte de patrimoine des sociétés de financement
En MDH
Encours △ △%
Actif 102 097 103 116 97 298 -1 019 4 799 -1,0 4,9
Créances sur les institutions de dépôts 1 791 2 303 906 -512 885 -22,2 97,6
Crédits 94 954 94 734 91 290 220 3 663 0,2 4,0
Titres 341 350 392 -9 -52 -2,6 -13,2
Actif immobilisé 1 291 1 364 1 342 -73 -51 -5,3 -3,8

Autres actifs 3 556 4 240 3 213 -684 343 -16,1 10,7
Passif 102 097 103 116 97 298 -1 019 4 799 -1,0 4,9
Emprunts auprés des institutions de dépôts 51 334 49 819 52 174 1 515 -840 3,0 -1,6
Emprunts de trésorerie et financiers 51 323 49 632 52 162 1 690 -839 3,4 -1,6
Dépôts 6 295 6 048 4 216 247 2 079 4,1 49,3

Dépôts de garantie 4 586 4 222 2 414 363 2 172 8,6 90,0
Bons de sociétés de financement 18 681 18 675 17 147 6 1 534 0,0 8,9
Engagements envers l'Administration Centrale 1 735 1 820 1 589 -85 145 -4,7 9,1
Actions et autres titres de participation 9 401 9 174 9 305 227 96 2,5 1,0
Contributions des propriétaires 3 481 3 894 3 713 -413 -232 -10,6 -6,3
Réserves générales et spéciales 3 122 3 139 3 029 -17 93 -0,5 3,1
Autres passifs 11 228 14 316 12 020 -3 088 -792 -21,6 -6,6
44
TABLEAU 5.2 : Compte de patrimoine des banques off-shores
En MDH
Encours △ △%
Actif 35 404 34 026 36 574 1 378 -1 170 4,1 -3,2
Créances sur les non résidents 4 654 5 738 6 568 -1 084 -1 914 -18,9 -29,1
Crédits en devises 3 476 3 488 5 713 -12 -2 237 -0,3 -39,2
Dépôts en devises 435 1 515 328 -1 080 108 -71,3 32,9
Créances sur les institutions de dépôts 16 041 13 152 13 694 2 888 2 347 22,0 17,1
Crédits en devises aux banques 16 034 13 136 13 681 2 899 2 353 22,1 17,2
Crédits 13 634 14 216 15 419 -582 -1 785 -4,1 -11,6

Crédits en devises envers les sociétés non financiéres 13 634 14 216 15 419 -582 -1 785 -4,1 -11,6
Titres 854 668 602 186 252 27,9 41,8

Bons de Trésor 174 178 159 -4 16 -2,3 9,9
Actif immobilisé 24 26 37 -2 -13 -6,5 -35,9
Autres actifs 197 226 254 -29 -57 -12,9 -22,3
Passif 35 404 34 026 36 574 1 378 -1 170 4,1 -3,2
Engagements envers les non résidents 16 835 14 066 18 602 2 770 -1 766 19,7 -9,5
Emprunts en devises 15 625 12 228 17 235 3 397 -1 611 27,8 -9,3
Dépôts en devises 1 210 1 837 1 333 -627 -123 -34,1 -9,2
Engagements envers les institutions de dépôts 15 376 16 861 16 105 -1 484 -728 -8,8 -4,5
Emprunts en devises auprés des banques 15 376 16 861 16 105 -1 484 -728 -8,8 -4,5
Dépôts en devises des résidents 1 552 1 787 1 040 -236 511 -13,2 49,1
Actions et autres titres de participation 654 609 551 45 104 7,4 18,8
Autres passifs 986 703 277 283 709 40,3 256,0
45
TABLEAU 5.3 : Compte de patrimoine des Associations de microcrédit
En MDH
Encours △ △%
Actif 5 628 5 877 6 063 -249 -436 -4,2 -7,2
Numéraire et dépôts 556 914 1 123 -357 -567 -39,1 -50,5
Crédits 4 630 4 647 4 601 -17 30 -0,4 0,6

Crédits aux entrepreneurs individuels 3 989 3 954 3 958 35 31 0,9 0,8
Passif 5 628 5 877 6 063 -249 -436 -4,2 -7,2
Emprunts auprés des non résidents 485 587 562 -102 -77 -17,3 -13,6
Emprunts auprés des résidents 2 860 3 311 3 780 -452 -920 -13,6 -24,3
Emprunts auprés des banques 2 252 2 641 3 172 -388 -920 -14,7 -29,0
Emprunts financiers 2 147 2 233 2 176 -85 -28 -3,8 -1,3
Actions et autres titres de participation 1 661 1 348 1 219 313 442 23,2 36,3
Autres passifs 621 630 502 -9 119 -1,4 23,6
46
TABLEAU 5.4 : Crédits accordés par les sociétés de financement, banques off -shores et AMC
En MDH
Encours △ △%
Crédits accordés par les sociétés de financement 94 954 94 734 91 290 220 3 663 0,2 4,0
Sociétés de crédit à la consommation 46 761 47 198 45 428 -437 1 333 -0,9 2,9
Sociétés de crédit bail 41 540 40 481 40 433 1 059 1 106 2,6 2,7
Sociétés d'affacturage 4 642 4 075 2 771 566 1 871 13,9 67,5
Autres sociétés de financement 2 011 2 980 2 658 -969 -647 -32,5 -24,3
Crédits accordés par les banques off-shores 13 634 14 216 15 419 -582 -1 785 -4,1 -11,6
0
Crédits accordés par les AMC 4 630 4 647 4 601 -17 30 -0,4 0,6
Graphique 5.4.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES PAR LES SOCIETES DE FINANCEMENT Graphique 5.4.2 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES PAR LES BANQUES OFF-SHORE
Encours MDH Taux de croissance Encours MDH Taux de croissance

annuel (en %) annuel (en %)
100 000 12 18 000 80
17 000
10 60
95 000
16 000
40
8 15 000
90 000
14 000 20
6
85 000 13 000
0
4
12 000
-20
80 000 11 000
2
10 000 -40
75 000 0 2009- 2010- 2010- 2010- 2010- 2011- 2011- 2011- 2011- 2012- 2012- 2012- 2012-
2009-T4 2010-T2 2010-T4 2011-T2 2011-T4 2012-T2 2012-T4 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4
47
TABLEAU 5.4.1 : Crédits accordés par les sociétés de financement, banques off -shores et AMC
par objet économique
En MDH
Encours △ △%
Crédits accordés par les sociétés de financement 94 954 94 734 91 290 220 3 663 0,2 4,0
Crédits à la consommation 29 521 30 574 32 268 -1 053 -2 747 -3,4 -8,5
Crédit bail 49 861 48 202 45 690 1 658 4 171 3,4 9,1
Crédits d'affacturage 4 745 4 182 2 783 563 1 962 13,5 70,5
Autres créances 1 338 1 251 1 108 88 230 7,0 20,8
Créances en souffrance 9 488 10 524 9 441 -1 036 47 -9,8 0,5
Autres créances 1 299 1 314 1 232 -15 68 -1,1 5,5
Crédits pour les entrepreneurs individuels 3 989 3 954 3 958 35 31 0,9 0,8
Crédits pour l'habitat social 331 341 432 -11 -102 -3,1 -23,5
Créances en souffrance sur la clientèle 309 351 210 -42 99 -11,9 47,2
Graphique 5.4.1.1 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES SOCIETES DE Graphique 5.4.1.2 : EVOLUTION ANNUELLE DES CREDITS ACCORDES PAR LES BANQUES
FINANCEMENT PAR OBJET ECONOMIQUE OFF-SHORE PAR OBJET ECONOMIQUE
En % En %
20 120
100
15
80
10 60
40
5
20
0 0
-20
-5
-40
-10 -60
2009-T4 2010-T1 2010-T2 2010-T3 2010-T4 2011-T1 2011-T2 2011-T3 2011-T4 2012-T1 2012-T2 2012-T3 2012-T4 2009-T4 2010-T1 2010-T2 2010-T3 2010-T4 2011-T1 2011-T2 2011-T3 2011-T4 2012-T1 2012-T2 2012-T3 2012-T4
Crédits à la consommation Crédit bail Crédits de trésorerie Crédits à l'équipement
48
TABLEAU 5.4.2 : Ventillation croisée des crédits accordés par les sociétés de financement, banques off -shores et AMC
par secteur institutionnel et par objet économique
En MDH
Encours △ △%
Autres sociétés non financiéres 62 086 60 863 60 464 1 223 1 622 2,0 2,7
Crédits accordés par les sociétés de financement 48 452 46 648 45 045 1 804 3 407 3,9 7,6
Crédits d'affacturage 4 745 4 182 2 783 563 1 962 13,5 70,5
Crédit bail 40 374 39 457 39 566 917 808 2,3 2,0
Ménages 51 132 52 704 50 821 -1 573 310 -3,0 0,6

Crédits accordés par les sociétés de financement 46 502 48 057 46 221 -1 556 281 -3,2 0,6
Crédits à la consommation 29 521 30 574 32 268 -1 053 -2 747 -3,4 -8,5
Crédit bail 9 487 8 746 6 124 741 3 363 8,5 54,9
Crédits de trésorerie 3 989 3 954 3 958 35 31 0,9 0,8
Crédits à l'habitat 331 341 432 -11 -102 -3,1 -23,5
Graphique 5.4.2.1 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX SOCIETES NON FINANCIERES PRIVEES PAR Graphique 5.4.2.2 : EVOLUTION DES CREDITS ACCORDES AUX MENAGES PAR LES SOCIETES
LES SOCIETES DE FINANCEMENT ET LES BANQUES OFF-SHORES DE FINANCEMENT ET LES AMC
Taux de croissance Taux de

Encours MDH
annuel (en %) croissance annuel
Encours MDH
65 000 25 (en %)
54 000 9
62 500
8
20 52 000
60 000
7
57 500 50 000 6
15
55 000 5
48 000
10 4
52 500
46 000 3
50 000
5
2
47 500 44 000
1
45 000 0
2009- 2010- 2010- 2010- 2010- 2011- 2011- 2011- 2011- 2012- 2012- 2012- 2012- 42 000 0
T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 2009-T4 2010-T2 2010-T4 2011-T2 2011-T4 2012-T2 2012-T4
49
Dépôt légal 2010 PE 0059
BANK AL-MAGHRIB
Direction des Etudes et des Relations Internationales
277, Avenue Mohammed V - B.P. 445 - Rabat
Tél. : (212) 5 37 57 41 04/05
Fax : (212) 5 37 57 41 11
E mail : deri@bkam.ma
www.bkam.ma

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ST A TIS TIQ U ES M O NET A IR ES

LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS

AID : Autres Institutions de Dépôts

ASF : Autres Sociétés Financières

ASNF : Autres Sociétés Non Financières

ASR : Autres Secteurs Résidents

BAM : Bank Al-Maghrib

D.T.S : Droits de Tirage Spéciaux

FHADES : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social

FMI : Fonds Monétaire International

ISBLSM : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages

MSMF : Manuel des statistiques monétaires et financières

MRE : Marocains Résidant à l’Etranger

OPCVM : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

PL : Agrégat de Placement liquide

SNF : Sociétés Non Financières

SNFP : Sociétés Non Financières Publiques

II. SITUATION MONETAIRE

Actif immobilisé 3 172 3 175 2 619 -4 553 -0,1 21,1

(1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement

Janv.-013 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012

Actif immobilisé 22 040 22 025 20 266 16 1 774 0,1 8,8

(1) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques

Billets de trésorerie 2 179 2 233 2 392 -53 -213 -2,4 -8,9

Titres émis par les OPCVM obligations

PL 3 25 701 26 285 29 778 -583 -4 076 -2,2 -13,7

Titres émis par les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés

(*) Chiffres révisés

Graphique 2.4.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON

OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés Autres placements liquides

Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH

160 000 160 000

150 000 150 000

140 000 140 000

130 000 -30 130 000

140 000 -25 -150

Encours MDH Encours MDH

65 000 -10 60 000 -15

Autres1 21 427 21 672 15 242 -245 6 185 -1,1 40,6

Créances de BAM 808 810 1 060 -2 -251 -0,3 -23,7

Encours MDH Encours MDH

695 000 4 620000

670 000 3 600000 2

Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à la consommation Crédits à l'équipement

Secteur public hors AC 41 184 41 162 37 239 22 3 945 0,1 10,6

Crédits à la consommation 39 680 39 605 36 338 75 3 342 0,2 9,2

Créances en souffrance 35 439 35 310 33 202 128 2 237 0,4 6,7

Déc.-012 Sept.-012 Déc.-011 Sept.-012 Déc.-011 Sept.-012 Déc.-011

Par terme (1)

Par branche d'activité

Secteur primaire 14 449 14 437 14 995 12 -546 0,1 -3,6

Déc.-012 Sept.-012 Déc.-011 Sept.-012 Déc.-011 Sept.-012 Déc.-011

Secteur secondaire 54 372 54 728 54 540 -356 -168 -0,7 -0,3

Secteur tertiaire 73 162 70 077 76 882 3 086 -3 719 4,4 -4,8

Crédits à la consommation 39 605 39 693 36 076 -88 3 529 -0,2 9,8

IV.Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels

Janv.-013 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012

Graphique 4.1.4 : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS

Janv.-013 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012 Déc.-012 Janv.-012

Crédits 90 724 94 455 99 027 -3 732 -8 303 -4,0 -8,4

Titres 47 656 51 936 49 323 -4 280 -1 667 -8,2 -3,4

Autres 18 532 18 532 14 667 0 3 865 0,0 26,4

Actifs monétaires 75 442 84 118 68 842 -8 676 6 600 -10,3 9,6