Blades

(Tailandia)

Jobs Ltd. Comprará anualmente 200,000 pares de Speedos, el principal producto de Blades
(Reino Unido) Precio 80 L x par
Contrato 2 años, renovable.

Entertaiment Products
(Tailandia) Comprará anualmente 180,000 pares de Speedos.
Precio 4,594 baths
Contrato 3 años, renovable.

Costos de Blades
Para fabricar 72,000 pares de Speedos, el precio depende del spot del Caucho y Plástico importado.
Importa trimestralmente productos para fabricar 18,000 Pares de Speedos trimestrales.
Compras de productos 1 trimestre 2 trimeste 2 trimeste
pares de Sppedos 18000 18000 18000

Ben Holt. GF de Blades, requiere cubrirse de las fluctuaciones cambiarias.

Tiene opciones call y put sobre la Libra a 31,250 cada una.

Tasa Activa USA 2.30% Tasa Pasiva USA 2.10%

Costo de par de Speedos ฿3,000

Ventas de Blades
1 trimestre 2 trimeste 2 trimeste
Jobs Ltd. 50000 50000 50000
£ 80.00 £ 4,000,000 £ 4,000,000 £ 4,000,000
Entertaiment Products 45000 45000 45000
฿4,594.00 ฿206,730,000 ฿206,730,000 ฿206,730,000

Ingresos de Blades 1-Jan 1-Apr 1-Aug

Egresos de Blades
Componentes Importados ฿54,000,000 ฿54,000,000 ฿54,000,000

1. Utilice una hoja de cálculo para comparar las alternativas de cobertura del bath tailandés
con un escenario en el que Blades no tenga cobertura. ¿Cree usted que Blades debe cubrirse
o quedarse sin cobertura? Si se debe cubrir, ¿cuál cobertura es la más apropiada?

1 Trim. 2 Trim. 3 Trim.

Compra de Producto
Entertaiment Products 45,000 45,000 45,000
Compra de Producto
Entertaiment Products 45,000 45,000 45,000
Precio por Unidad-Bath 4,594 4,594 4,594
Ingresos del Contrato ฿206,730,000 ฿206,730,000 ฿206,730,000

Compra de Jobs Ltd. 50,000 50,000 50,000

Precio por Unidad - Libras 80 80 80
Ingresos del Contrato £ 4,000,000 £ 4,000,000 £ 4,000,000

Egresos de Blades
Productos 18000 18000 18000
Precio por Unidad Bath 3000 3001 3002
Compras de Blades ฿54,000,000 ฿54,018,000 ฿54,036,000

TAILANDIA ($ por THB)

TC Spot 0.0230
TC Spot 90 dias al 30% 0.0217
TC forward (90 dias) 0.0215

IMPORTACIONES
Cobertura forward $ $ 4,444,695

Cobertura Mercado del Dinero

Monto a cobrar ฿206,730,000
Tasa activa taild 90 dias 4.00%
Cantidad a solicitar prestado ฿198,778,846
$ 4,571,913
Tasa pasiva USA 90 dias 2.10%
Vf del prestamo $ 4,667,924

Sin Coberturta, Mercado spot

Cobertura Spot (5% Prob.) 5% 0.0200 4,134,600

Cobertura Spot (20% Prob.) 20% 0.0213 4,403,349
Cobertura Spot (30% Prob.) 30% 0.0217 4,486,041
Cobertura Spot (25% Prob.) 25% 0.0220 4,548,060
Cobertura Spot (15% Prob.) 15% 0.0230 4,754,790
Cobertura Spot (5% Prob.) 5% 0.0234 4,837,482

Valor esperado en mercado spot $ 4,525,320

Debido a la variación de la moneda hace necesario tener una cobertura.

Blades debería usar una cobertura en el Mercado de dinero, para las exportaciones; ya que le dan un mayor valor monetario
Blades debería usar una cobertura forward, para las importaciones; ya que le dan un mayor valor monetario en $
2. Utilice una hoja de cálculo para comparar las alternativas de cobertura de las cuentas por
cobrar en libras con un escenario en el que la empresa no tenga cobertura. ¿Piensa que
Blades debe o no cubrirse? ¿Qué cobertura es la más apropiada para Blades?

REINO UNIDO ($ por £)

TC Spot 1.5000
TC Spot 90 dias al 30% 1.4800
TC forward (90 dias) 1.4900

TC Spot 1.5000

TC forward (90 dias) 1.49 $ / £

IMPORTACIONES
Cobertura forward $ $ 5,960,000

Cobertura Mercado del Dinero

Monto a vender
Tasa activa taild 90 dias
Cantidad a solicitar prestado
Tasa pasiva USA 90 dias
Vf del prestamo
£ 4,000,000.00
2.00%
£ 3,921,568.63
$ 5,882,353
2.10%
$ 6,005,882

Opciones
prima 0.02 $ / unidad
precio put 1.47 $ / £

Escenario T.C. 90 dias PRIMA TC a considerar

1 1.45 0.02 1.470
2 1.47 0.02 1.470
3 1.48 0.02 1.480
4 1.49 0.02 1.490
5 1.5 0.02 1.500
6 1.52 0.02 1.520

Valor Esperado de OPCIONES 5,860,000

Sin Cobertura
PROBABILIDAD TC en 90 dias Cambio a $
5% 1.45 £ 5,800,000
20% 1.47 £ 5,880,000
 30% 1.48 £ 5,920,000
25% 1.49 £ 5,960,000
15% 1.5 £ 6,000,000
5% 1.52 £ 6,080,000

VALOR ESPERADO 5,936,000

BLADES DEBE CUBRIRSE CON COBERTURA EN EL MERCADO DE DINERO QUE LE OFRECE MAYOR VALOR

3. En general, ¿cree usted que es más fácil para Blades cubrir sus entradas o salidas
denominadas en divisas? ¿Por qué?

Si es facil cubrir sus salidas de dinero, ya que las operaciones las hace al inicio de cada trimestre
Para las salidas de dinero es más complicado porque implicaría tener que hacer mayores operaciones financieras.

4. ¿Algunas de las coberturas que comparó en la pregunta 2 para las libras que se recibirán
dentro de 90 días requiere que Blades se sobrecubra? Dado los contratos de exportación de
la empresa, ¿cree usted que está sujeta a sobre cobertura del mercado de dinero?

5. ¿Podría Blades modificar la sincronización de las importaciones tailandesas con el fin de

reducir su exposición por transacción? ¿Cuál es la ventaja y la desventaja de hacer tal
modificación?

6. ¿Podría Blades modificar sus prácticas de pago de las importaciones tailandesas con el fin
de reducir su exposición por transacción? ¿Cuál es la ventaja y desventaja de hacer tal
modificación?

Si podría por que tienen acuerdo en pagar hasta dentro de 60 dias posteriores a la entrega.
Ventaja: Mejora el flujo de caja, aumentando su liquidez en el tiempo.
Desventaja: Incertidumbre sobre el tipo de cambio futuro.

7. Dados los contratos de exportación de la empresa, ¿hay alguna técnica de cobertura a largo
plazo que podría beneficiar a Blades? Sólo para esta pregunta, suponga que Blades incurre
en todos sus costos en Estados Unidos.

Contratos forward a largo plazo, para empresas como Blades que tienen contratos de exportación de largo plazo.
Esto debido que los precios pactados en el largo plazo ya están definidos en el contrato.
cipal producto de Blades

2 trimeste
18000

2 trimeste
50000
£ 4,000,000
45000
฿206,730,000

1-Oct

฿54,000,000

4 Trim.

45,000
 45,000 180,000
4,594
฿206,730,000

50,000 200,000
80
£ 4,000,000

18000
3003
฿54,054,000

EXPORTACIONES
Cobertura forward $ $ 1,161,000

Cobertura Mercado del Dinero

Monto a cobrar ฿54,000,000
Tasa activa taild 90 dias 3.50%
Cantidad a solicitar prestado ฿52,173,913
$ 1,200,000
Tasa pasiva USA 90 dias 2.30%
Vf del prestamo $ 1,227,600

Sin Coberturta, Mercado spot

Cobertura Spot (5% Prob.) 5% 0.0200 1,080,000

Cobertura Spot (20% Prob.) 20% 0.0213 1,150,200
Cobertura Spot (30% Prob.) 30% 0.0217 1,171,800
Cobertura Spot (25% Prob.) 25% 0.0220 1,188,000
Cobertura Spot (15% Prob.) 15% 0.0230 1,242,000
Cobertura Spot (5% Prob.) 5% 0.0234 1,263,600

Valor esperado en mercado spot $ 1,182,060

e le dan un mayor valor monetario en $

or valor monetario en $
NETO IMPORTE PROBAB.
1.45 £ 5,800,000 5%
1.45 £ 5,800,000 20%
1.46 £ 5,840,000 30%
1.47 £ 5,880,000 25%
1.48 £ 5,920,000 15%
1.5 £ 6,000,000 5%
AYOR VALOR 2)

operaciones financieras.
rtación de largo plazo.