TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS

TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS

DEVALUACIÓN

La devaluación es la disminución o pérdida del valor nominal de una

moneda corriente frente a otras monedas extranjeras. En el caso
peruano, seria la reducción del valor del Sol vs el Dólar, el Euro, la libra
esterlina, el yen y en general cualquier otra moneda.

Por qué ocurre la devaluación?

Falta de confianza en la economía local o en su estabilidad: Declaración de moratoria de pagos de deuda del
gobierno, guerras, actos de terrorismo, etc ahuyentan la inversión extranjera en el país. En un escenario de
desconfianza, los inversionistas buscan sacar su dinero del país, y para hacerlo, deben comprar moneda
extranjera.
Déficit en la balanza comercial. Cuando el monto de los productos que importamos es mayor al monto de los
productos que exportamos, la balanza comercial está en déficit, por lo que debemos comprar más moneda
extranjera para cubrirlo.
Salida de capitales especulativos ante ofertas más atractivas de inversión. Ocurre cuando gobiernos con
economías más fuertes deciden subir sus tasas de interés, ocasionando que los inversionistas prefieran prestar
su dinero a esos gobiernos más seguros y por ende, sacarlo de nuestro país. De igual forma, hay mucho capital
especulativo en la Bolsa de Valores. En el momento en que ya no resulte tan atractivo invertir en las empresas de
la bolsa peruana, comenzarán a vender esas inversiones y retirar su dinero del país. Normalmente un incremento
en tasas de interés extranjeras va acompañado de baja en la Bolsa, y esta baja en la bolsa, se reflejara en
devaluación del sol.
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DEVALUACIÓN

Por qué ocurre la devaluación?

Decisión del Banco Central de devaluar la moneda. ¿Porque el Banco Central buscaría disminuir el valor de su
moneda ante otras? Esta medida buscar frenar las importaciones para proteger la economía local. Al momento
de la devaluación, la mercancía procedente de otros países automáticamente incrementa su costo, y entonces se
beneficia a la producción interna, aumentando el consumo interno de los productos nacionales, estimulando las
exportaciones y reactivando la economía.
TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS
TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS
Cuando se quiere comparar tasas de interés de diferentes monedas es necesario determinar el
valor equivalente de una de ellas en función de la otra, para lo cual se debe considerar la tasa de
devaluación existente.
Siempre habrá una moneda que será débil respecto a la otra.
Si nos ofrecen un préstamo en dólares al cual se aplica una tasa de interés en dólares (i$) y otro en
soles al cual se aplica una tasa de interés en soles (iS/.); la única forma de determinar cuál de ellas es
la más conveniente, es hallando la tasa de interés equivalente de una moneda en la otra; es decir,
convenir la i$ en una tasa de interés equivalente en soles o convertir la iS/. en una tasa de interés
equivalente en dólares. En este caso, la moneda débil es el Sol y el US$.
 ANÁLISIS Y DECISIONES DE REEMPLAZO
TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS
Como en los casos anteriores, debe existir consistencia en los periodos a los que están referidas las
variables. Por ejemplo, si deseamos hallar la tasa equivalente trimestral en soles de una tasa
trimestral en dólares, debemos usar la devaluación esperada trimestral. Para convertir
devaluaciones expresadas para un periodo determinado a otro, se usa el mismo procedimiento
usado en las tasas de interés.

IMPORTANTE: Dado que la equivalencia entre tasas de interés es función de la devaluación

esperada, la equivalencia es tan fiable como la estimación de la devaluación. Si la devaluación
estimada no es fiable, tampoco lo será la equivalencia.
 ANÁLISIS Y DECISIONES DE REEMPLAZO
TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS

EJERCICIO:
Cuál es el costo efectivo anual (en soles) de un préstamo de US$10,000 que deberá ser
cancelado en 160 días con un monto de S/.30,000? Considere que el tipo de cambio es de
S/.2.80 y la devaluación anual prevista es 8%.

Cuál es el costo efectivo anual (en dólares) del ejercicio anterior?

EJERCICIO:
Si se le presenta las siguientes opciones para optar por un
préstamo de S/.18,500 por un plazo de 190 días:
a. Tasa de interés en dólares i$ = 5% trimestral
b. Tasa de interés en soles (is/.) = 30% anual

En qué opción pagaría menos? Considerar una devaluación

prevista del 5% semestral. En ambos casos, hallar la tasa de
interés semestral.
 ANÁLISIS Y DECISIONES DE REEMPLAZO
TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS
EJERCICIO:
Un conocido grupo de cantantes ingleses piensan realizar una presentación en nuestro país en
los próximos meses. Luego de hacer las coordinaciones necesarias, se determinó que la
inversión inicial para la realización del evento es de S/. I millón y que aproximadamente tendrá
una duración de 8 meses. Se sabe además que la devaluación prevista es del 12% anual y se
espera tener una rentabilidad del 15% efectivo anual en dólares. Cuál debe ser el precio en
Nuevos Soles de la entrada, si la capacidad del estadio donde se realizará la presentación es de
30,000 personas? Considerar T.C. = S/. 2.85.