ALVAREZ SORIANO, ALDO HELI

CINEPLEX S.A.

Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016
2017 2016
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 18,555 19,584
Cuentas por cobrar comerciales, neto 10,117 6,648
Otras cuentas por cobrar 6,399 7,045
Cuentas por cobrar a subsidiaria y partes
relacionadas 138 305
Existencias 6,206 5,222
Gastos pagados por anticipado 2,584 2,491
Total activo corriente 43,999 41,295

Activo no corriente
Gastos pagados por anticipado 16,059 17,816
Inversión en subsidiaria 23,932 23,932
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 314,425 289,764
Intangibles, neto 3,718 1,202
Total activo no corriente 358,134 332,714

Total activo 402,133 374,009

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 41,119 41,847

Cuentas por pagar a subsidiaria y partes
relacionadas 429 509
Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar 17,393 37,498
Obligaciones financieras y bonos 102,703 49,815
Total pasivo corriente 161,644 129,669

Pasivo no corriente
Obligaciones financieras y bonos 137,165 154,701
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 8,495 7,850
Ganancias diferidas 9,401 5,996
Total pasivo no corriente 155,061 168,547

Total pasivo 316,705 298,216

Patrimonio neto
Capital social 64,498 64,498
Reserva legal 6,229 6,229
Resultados acumulados 14,701 5,066

Total patrimonio neto 85,428 75,793

Total pasivo y patrimonio neto 402,133 374,009

Estado de Resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

2017 2016
S/(000) S/(000)

Ingresos por ventas

Taquilla 236,276 209,493
Dulcería 180,436 156,838
Publicidad 10,510 8,846
Otros ingresos 14,238 15,329

441,460 390,506

Costos
Costos de operación (291,192) (257,913)

Utilidad bruta 150,268 132,593

Gastos de administración (29,208) (22,469)

Gastos de venta (5,390) (4,038)
Otros ingresos, netos 1,379 666

Utilidad de operación 117,049 106,752

Gastos financieros (16,565) (14,805)

Ingresos financieros 533 547
Diferencia en cambio, neta (2,721) (1,805)

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 98,296 90,689

Impuesto a las ganancias (30,713) (26,979)

Utilidad neta 67,583 63,710

Otros resultados integrales - –

Total resultados integrales 67,583 63,710

Utilidad básica y diluida por acción ordinaria (en

soles) 1.05 0.99
COMENTARIOS

En el 2017, la empresa CINEPLEX S.A. tuvo una razón de liquidez de 0.272, lo que nos
da a saber que la empresa no cuenta con suficiente fondo de maniobra para satisfacer
sus necesidades a corto plazo, ya que por cada sol de deuda habría la posibilidad de
liquidez de 0.272 soles. A comparación de su competidor directo CINEMARK que en el
mismo periodo tuvo una razón de liquidez de 2.96

Además en 2017, los S/. 402,133 miles de soles de activos de la empresa CINEPLEX
S.A. generaron S/. 441,460 miles de soles, con un ratio de rotación de activo de 1.098;
siendo este un valor pequeño que indica que la empresa no genera muchos ingresos por
ventas por cada sol invertido en activos, a pesar de ello dicho ratio fue mayor al periodo
2016 que tuvo una razón de rotación de activos de 1.044. No obstante CINEMARK conto
con un ratio de rotación de activo de 1.141 indicando que CINEMARK genera más
ingresos por ventas que CINEPLANET.

Además la empresa CINEPLEX tuvo un margen de utilidad neta del 15.31% el cual
muestra la fracción de cada sol ingresado disponible para los accionistas después del
pago de la empresa, más los interés y los impuestos. Por su parte el competidor directo
tuvo un margen de utilidad neta de 12.89%

La empresa CINEPLEX tarda aproximadamente 14 días en cobrar a sus clientes, por su

parte CINEMARK tarda solo 9 días en cobrar, la diferencia podría ser motivo de
preocupación, tal vez indicando que la empresa no está trabajando bien a la hora de
cobrar a sus clientes o que está intentando aumentar las ventas ofreciendo condiciones
de financiación generosas.

La relación entre la utilidad neta y el valor contable de los activos de CINEPLEX (ROA)
fue de 16.81%. Siendo superior al de la competencia que obtuvo 14.71% en el periodo.

Por otro lado, el valor del rendimiento que ha conseguido la empresa en relación con su
patrimonio (ROE) fue de 79.11%, inferior al periodo 2016 que tuvo un ROE de 84.06%;
por su parte CINEMARK tuvo un ROE de 16.58%

CINEPLEX trabaja con unos márgenes netos del 15.31% y una rotación de activos de
1.098, por su parte CINEMARK trabaja con unos márgenes netos del 12.89% y una
rotación de activos de 1.141; por tanto si la empresa desearía aumentar el ROE debería
empezar a usar los activos existentes de manera más eficaz.