Analisis de Los Estados Financieros

UNIVERSIDAD NACIONAL DE BARRANCA
“AÑO DE LA CONSOLIDACION DEL MAR DE GRAU”
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
TEMA: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CURSO: CONTABILIDAD SUPERIOR II
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DOCENTE: CPC HUAYANAY LEIVA GINA
INTEGRANTES:
- ARROYO MERINO SILVANIA
- AMADO MARZANO MILY
- AQUIÑO CRUZ DEYCI
- REYES MINAYA JESSENIA
- SAL Y ROSAS PRUDENCIO PATRICIA
BARRANCA –LIMA, PERU
NOVIEMBRE DEL 2016
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pc
DEDICATORIA
Lo dedicamos a Dios, a nuestros padres que nos

dan el apoyo incondicional día a día en el logro
de nuestros objetivos, en este camino
profesional de nuestra carrera de contabilidad y
finanzas, carrera que elegimos por vocación.
ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (SUPERIOR II) Página 1

ÍNDICE
 Introducción ............................................................................................. 3
 Los estados financieros ........................................................................... 4
 Conceptos: .............................................................................................. 4
 Objetivos.................................................................................................. 4
 Importancia .............................................................................................. 5
 La utilidad del análisis financiero ............................................................. 5
 Tipos de análisis ...................................................................................... 7
 Metodos para analizar los estados financierosError! Bookmark not
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 1.- método de análisis vertical o estructural – estático.Error! Bookmark
not defined.
2
 2.- método de análisis horizontal o evolutivo.Error! Bookmark not
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 Elementos que se consideran para interpretar estados financieros. ... 119
 Importancia de la interpretación correcta del análisis de estados
financieros. ............................................................................................ 20
 Análisis empírico ................................................................................... 20
 Uso del criterio ....................................................................................... 20
 El uso de los ratios en el análisis financieros ........................................ 21
 Caso práctico ............................................ Error! Bookmark not defined.
 Conclusiones ......................................................................................... 29
 Bibliografia ............................................................................................ 30
2
pc
INTRODUCCION
Al cierre de cada ejercicio contable, el análisis de estados financieros es la labor más

delicada del contador público, porque este análisis servirá de base para la toma de
decisiones en la empresa , razón por lo cual ,el presente trabajo pretende en una
manera didáctica e integral conocer cómo se desarrolla el análisis Financiero de una
empresa considerando los ratios más importantes los diferentes tipos de análisis que
se conocen no son excluyentes entre sí, ninguno se puede considerar exhaustivo no
perfecto, pues toma la información contable financiera está sujeta a un estudio más
completo o adicional.
Esta información permite al contador aplicar su creatividad en el análisis mismo,

además de encontrar nuevas e interesantes facetas. Para obtener una buena
información de la situación financiera y del funcionamiento de un negocio, se requiere
disponer de los Estados Financieros básicos que son el Balance General y el Estado de
Ganancias y Pérdidas. Además de los estados del presente ejercicio, es recomendable
contar con estados financieros de años anteriores ya que podrán utilizarse un mayor
número de tipos de análisis diferentes.

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El análisis de los estados financieros consiste en la aplicación de técnicas y operaciones
matemáticas a los estados financieros con la finalidad de obtener medidas, relaciones
y variaciones orientadas a evaluar el desempeño financiero y operacional de la
empresa, y asimismo para tomar acertadas decisiones.
Según la definición de algunos autores tenemos:
Alberto García Mendoza: el análisis de estados financieros consiste en efectuar un

sinnúmero de operaciones matemáticas calculando variaciones en los saldos de las
partidas a través de los años, así como determinando sus porcentajes de cambio; se
calcularan razones financieras así como porcentajes integrales. Cabe recordar que los
estados financieros presentan partidas condensadas que pueden resumir un mayor
número de cuentas.
4
Leopoldo A Bernistein: el proceso de análisis de estados financieros consiste en
aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y datos financieros con el
fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son significativas y útiles para la toma
de decisiones así el análisis de estados financieros cumple en primer lugar y sobre todo
la función esencial de convertir los datos que en esta era de los ordenadores existen
en desconcertante cantidad y variedad en información útil que es siempre un bien
escaso.
I. OBJETIVOS
Uno de los objetivos del análisis financiero es evaluar los puntos fuertes y débiles de
una empresa. Los puntos fuertes deben ser analizados y explotados al máximo,
competitivamente dará ventajas si son utilizados con acierto por parte de la gerencia.
Los puntos débiles también son importantes porque permitirán tomar decisiones para
corregir los errores y deficiencias que se estén cometiendo en la administración de la
empresa.
Al efectuar el análisis de los estados financieros debemos empezar por preguntarnos

¿Cuál es el objeto de análisis que deseamos hacer?
1. Analizar la situación en un momento determinado para descubrir síntomas de:
a) Bajas utilidades
b) Nuevas inversiones en valores por cobrar
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c) Muchas inversiones en inventarios

d) Muchas inversiones en instalaciones
e) Insuficiencia de capital
El análisis de los Estados Financieros tiene como objetivo enseñar los instrumentos y
procedimientos para:
 Conocer la situación (patrimonial, económica y financiera) de una empresa.
 Determinar las causas que han motivado la actual situación.
 Determinar cuál es la situación financiera actual de la empresa y cuáles son los
factores que posiblemente incidan en la misma en un futuro inmediato
 Determinar cuál es la estructura de capital de la empresa y qué riesgos y
ventajas presenta para el inversionista.
 Determinar cuál es la situación de la empresa, según los anteriores factores, en
relación a otras empresas del sector
II. IMPORTANCIA
El análisis e interpretación es importante para predecir futuras necesidades de

financiamiento y la capacidad de la entidad para afrontarlos; igualmente es útil para
evaluar la posibilidad que tiene de distribuir recursos entre aquellos que tienen un
interés en dicha entidad. La información relativa a liquidez y solvencia es útil para
determinar la posibilidad de la entidad para cumplir sus compromisos financieros a la
fecha de vencimiento de éstos.
Los resultados de las operaciones realizadas por la entidad es una información

requerida para conocer la rentabilidad de la misma y predecir la capacidad que tiene
para generar flujos de efectivo a partir de los recursos operativos que utiliza y otros
adicionales que potencialmente pudiera obtener.
La gerencia tiene igualmente interés en la información contenida en los estados

financieros la gerencial le ayuda a tomar decisiones en sus actividades de planeación y
control de las operaciones de la entidad.
III. LA UTILIDAD DEL ANÁLISIS FINANCIERO
Tomando en cuenta los intereses de cada usuario de la información financiera,

podemos señalar que el análisis financiero es útil para los siguientes usuarios:
a) La Administración de la Empresa.- Es el área más interesada en los resultados

del análisis financiero, puesto que las personas que dirigen y/o administran la
empresa son directamente responsables de la situación actual de la entidad.

b) Los Inversionistas.- Son aquellas personas que están dispuestas a invertir
dinero en la empresa, para lo cual necesitan conocer la situación económica de
la entidad.
c) Los Acreedores a corto y largo plazo.- Los bancos, proveedores y acreedores
en general están interesados en los resultados del análisis financiero,
específicamente en lo relacionado a la liquidez, solvencia y la estructura
patrimonial con que cuenta la empresa.
d) Los Accionistas.- Estas personas están interesadas en conocer la rentabilidad
de sus inversiones realizadas en la empresa y las proyecciones que se tiene
para el futuro.
e) Los Trabajadores.- Tienen interés principalmente en los resultados obtenidos
por la empresa y sus expectativas en el corto y mediano plazo.
f) Otras entidades.- Dentro de las entidades que muestran cierto interés en los
indicadores financieros de las empresas, tenemos a la Superintendencia del
Mercado de Valores, el INEI, la Cámara de Comercio y la SUNAT.
IV. FASES PARA ANALIZAR LOS ESTADOS FINANCIEROS
1. Preparación o recolección de datos: Habrá de reunir aquello que nos interesa

reunir
2. Aplicación de los métodos de análisis: Adoptamos procesos, formulas,
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comparaciones, etc., que nos dan elementos para el estudio de investigación.
3. Coordinación de los resultados del análisis: Interrelacionamos los resultados
obtenidos por la aplicación de los métodos de estudio, a fin de facilitar las
conclusiones.
4. Interpretación de los resultados del análisis: Extraemos nuestras propias
conclusiones sobre los estudios realizados.
5. Sugerencias basadas en la interpretación: Presentaremos recomendaciones a
modo de soluciones para corregir, mantener, expandir, etc. situaciones de la
empresa.
V. PRESENTACIÓN DE LOS RESULTADOS DEL ANÁLISIS
Es necesario establecer la relación entre el informe y el informado, es decir el analista

debe percatarse de la capacidad y circunstancias de las personas o usuarios a quienes
va su informe; un informe que logre satisfacer a todos los interesados. El análisis debe
hacer cada caso específico un informe concreto.
6
pc
El analista de los estados financieros al presentar los resultados de su investigación

debe tener muy presente que el informe sea:
a) Claro y preciso: Evita hacer del informe un discurso, para eliminar lo superfluo.
Los deben ser asentados concisamente. Las conclusiones y recomendaciones
deben ser accesibles y justas, que dejen ver su fondo desde el primer
momento. Debe evitarse proponer dos o más soluciones para un mismo
problema, solo se lograra confundir al lector.
b) Completo: Deben contar tanto los datos favorables como desfavorables.
Ambos por igual interesan al hombre de negocios, antes de derivar a
conclusiones y tomar decisiones, debe contar con información referida a ambas
fases del negocio.
c) Concreto: No debe tener material distinto al problema en cuestión. El material
debe estar referido a casos determinados y específicos de la empresa. Debe
evitarse abstracciones y generalizaciones, que solo conducen a duda o
desconfianza es preferible orientarse por conclusiones en las que se aprecien la
existencia directa e indirecta de relaciones a la gestión de la empresa.
d) Desarrollo Lógico: El trabajo debe seguir una secuencia perfectamente definida
en la que se distingan etapas de seguimiento lógico natural. Se presentara
primero el problemas y la base del análisis y en segundo orden se incluirán las
conclusiones
e) Oportuno: La oportunidad de un informe depende de la oportunidad con que
se proporcionen los resultados. La presentación extemporánea en lugar de
auxiliar para tomar una decisión, es muy posible que origine una situación falsa
de las apreciaciones inmediatas que se deriven en tal condición.
Para que la decisión tenga un buen apoyo en la información, esta última debe ser
oportuna concordante con el periodo a que se va afectar la primera
VI. TIPOS DE ANÁLISIS

Para realizar el análisis de estados financieros se deberán considerar que existen dos
tipos de análisis, el cuantitativo y cualitativo, mismos que deberán realizarse en forma
conjunta para evaluar no solo los conceptos económicos, sino también, los aspectos de
carácter cualitativo, obteniendo así más elementos para la toma de decisiones.

Análisis cualitativo, el objetivo es complementar el análisis cuantitativo y considera lo
siguiente:
1. Constitución de la sociedad e inicio de operaciones.
2. Socios (propietarios) y consejo directivo según corresponda.
3. Productos y/o servicios
4. Mercado y cobertura del mismo.
5. Proceso de producción y/o comercialización.
6. Factores políticos, económicos y sociales del entorno
Análisis cuantitativo, el objetivo de este análisis es hacer un estudio de los estados

financieros históricos y proyectados de una entidad económica. Este análisis considera
lo siguiente:
1. Análisis de la estructura financiera (activo, pasivo y capital)
2. Análisis de los resultados de la operación
3. Análisis de la generación de fondos y la utilización de los mismos
4. Análisis de la liquidez, rentabilidad, endeudamiento, cobertura y actividad operativa.

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El propósito de este análisis es evaluar la eficiencia en la administración operativa y
financiera de la empresa
VII. METODOS PARA ANALIZAR LOS ESTADOS FINANCIEROS
Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama

de posibilidades para satisfacer los objetivos emprendidos al planear y llevar a cabo
dicha tarea de evaluación.
El analista puede elegir, entonces, las herramientas que mejor satisfagan el propósito
buscado, los métodos de análisis de estados financieros que tradicionalmente se
emplean tomando como base la unidad de tiempo, se clasifican en dos grupos.
1.- Método de análisis vertical o estructural –Estático.
Es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero y consiste en tomar
un sólo Estado Financiero (puede ser un Estado de Situación Financiera o un Estado de
Resultado Integral) y relacionar cada una de sus partes con el total determinado,
dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un análisis estático, pues
estudia la situación financiera en un momento determinado sin tener en cuenta los
cambios ocurridos a través del tiempo.
Si se toma por ejemplo el Estado de Situación Financiera, se puede hacer un análisis
tanto de la izquierda (activo) como de la parte de la derecha (pasivo y patrimonio).
8
pc
Dentro del activo, se puede tomar cada uno de los rubros individuales y calcular el
porcentaje que corresponde sobre el total del activo.
En lo que respecta al Estado de Resultado Integral también se le puede aplicar el

análisis vertical, tomando como base, por lo general, el valor de ventas y hallando el
porcentaje que los demás rubros representan con respecto a esta base.
Lo anteriormente expuesto, podemos resumirlo de la siguiente forma:
Consideraciones del Análisis Vertical
ANÁLISIS VERTICAL La cifra base es la siguiente:

Establece el porcentaje de cada - En el Estado de Situación Financiera:
componen-te en relación con El Total Activo y el Total Pasivo.
un total (cifra base). - En el Estado de Resultado Integral: El
Total de Ventas.
Es así que, las cifras de los Estados Financieros a valores monetarios no dan mayor
información, pero cuando éstas son expresadas en porcentajes con respecto al total se
puede visualizar con mayor claridad la estructura financiera de la entidad materia de
análisis.
1.A) REDUCCIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS A POR CIENTO

(PORCENTAJES)
Ejemplo el activo fijo respecto al total del activo de la empresa
Activo corriente 6.000

Activo fijo 400
Activo total 1.000
(*)El activo representa el 40 % del total del activo de la empresa
1.b) METODOS DE RAZONES COEFICIENTES.
Este principal método del análisis vertical lo constituyen las razones o coeficientes,
también denominados cocientes, ratios o índice (liquide, gestión, solvencia,
rentabilidad, etc.)
Ejemplo:
Liquidez corriente = activo corriente = 100/5 =2
Pasivo corriente
2.- Método de análisis Horizontal o evolutivo.

El análisis horizontal se basa en la comparación de los rubros de los estados financieros
de una misma clase de un periodo a otro, con la finalidad de evaluar las variaciones
(aumentos o disminuciones) que se pueden producir, para de esta forma conocer y
explicar las causas que motivaron estos cambios. En tal sentido, podemos decir que el
análisis horizontal es “dinámico” porque evalúa las tendencias de una partida de un
periodo a otro.
Cuando se trata de hacer el análisis horizontal de cualquier empresa, al examinar cada

uno de los cambios que merecen especial atención.
Consideraciones del Análisis Horizontal
ANÁLISIS HORIZONTAL La finalidad es establecer las variaciones

Se basa en la comparación de (aumentos o disminuciones) para lo cual
los rubros de los Estados se calcula: - La variación absoluta. - La
Financieros de un periodo a variación relativa.
otro.
2.a) METODO DE AUMENTO Y DISMINUCION:

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Son aplicaciones generalmente denominadas en los estados financieros comparativos,
siendo los principales
Estado de situación financiera y estado de resultado
Se hace con el fin de estudiar los cambios sufridos en la empresa en el transcurso del
tiempo, para lo cual sirve de gran ayuda la comparación .lográndose con ello , por un
lado presentar los principales cambios sufridos en las cifras homogéneas por otro lado
la solución , para posteriores estudios , de los cambios que a juicio del análisis son
significativos
2.b) MÉTODO DE TENDENCIAS

Debe efectuarse teniendo presente dos factores
 Los cambios constantes en la empresa

 Las fluctuaciones de los precios
Deben tan solo calcularse las tendencias de elementos significativos en varios años,
base que justificadamente nos permite emitir opinión sobre el futuro de una empresa
Al igual que el método de estados comparativos este método es un método horizontal

de analis.se seleccionara un año como base y se le asignara el 100 % a todas las
partidas de ese año. Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias
10
pc
para los demás años y con relación al año base .se dividirá el saldo de la partida en el
año de que se trate para encantar el porcentaje de tendencias
Ejemplo:
Saldo al 31/12 de
Saldos al 31*12 2009 2010 2011 2012 2013

Cuentas por pagar comerciales 200 250 180 420 500
Cuentas por pagar comerciales 100 125 90 210 250
%
2.C) MÉTODO GRAFICO
Es una representación gráfica de los resultados del análisis de los estados financieros.
COMENTARIO se puede observar en la gráfica que la liquidez corriente de la

empresa tiende a aumentar.
3) MÉTODO DEL ANÁLISIS FACTORIAL:
En este análisis se concibe la operación de un negocio como el resultado de la

ponderada combinación de sus componentes, unos internos y otros externos a los que
se les denomina “factores de operación”
a) medio ambiente
b) duración
c) productos y procesos
d) función financiera
e) facilidades de producción
f) mano de obra
g) materias primas
h) producción
i) mercadotecnia
j) contabilidad y estadísticas
El fin del análisis factorial aplicado a los negocios es la de cuantificar la contribución de

cada factor en el resultado de las operaciones que aquellos realicen, es por tanto un
medio de control
VIII. INSTRUMENTOS DE ANÁLISIS FINANCIEROS:

1. estados financieros combativos
a) variación anual
2. serie de tendencias mediante números índices
3. estados financieros porcentuales de base e cien
a) análisis estructural

4. análisis de ratios
5. análisis especiales
a) previsión de tesorería
b) análisis del punto de equilibrio
8.1. MÉTODO COMPARATIVO:
Por ejemplo, un aumento en las ventas anual del 1 por ciento acompañado por un
incremento en los costos de expedición del 20 por ciento puede justificar una
investigación y un análisis de las razones de esta diferencia, así mismo, un incremento
del 15 por ciento en la “cuentas por cobrar” también justificara una investigación en
las razones de las diferencias entre el incremento en la cifra de ventas y el incremento
en las cifras de ventas y el incremento de las cuentas por cobrar,
Variación anual , la comparación de los estados financieros a lo largo de periodo de

dos o tres años pueden realizarse calculando la variación porcentual anual en términos
absolutos y en términos de variación porcentual, pero las variaciones que abarquen un
periodo de más de tres años se utiliza el método de la serie de tendencias mediante
números índice.
Cuando la comparación abarca un periodo de dos o tres años este tipo de presentación
resulta manejable de fácil comprensión para el usuario, tiene la ventaja de exponer las
variaciones tanto en términos absolutos como porcentuales, las dos son necesarias ya
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que la magnitud de las distintas bases que sirven para calcularlas arrojan a veces
variaciones porcentuales desproporcionados a su significado real, así por ejemplo en
los mismos estados financieros, una variación de 50 por ciento calculado sobre una
base de 1000 es mucho menos significativo que una variación de 50 por ciento
calculado sobre una base de 100 soles ,la referencia en términos absolutos de
unidades monetarias es, por lo tanto, siempre necesario para mantener una
perspectiva correcta y llegar a conclusiones validas sobre la importancia relativa de las
variaciones obtenidas en este tipo de análisis.
El cálculo de las variaciones anuales es bastante simple. No obstante deben observarse

algunas normas aclaratorias, cuando en el ejercicio base aparecen alguna cantidad
negativa y en el ejercicio siguiente una cantidad positiva, o viceversa, no tiene sentido
calcular una variación porcentual, cuando una partida tiene un valor en el ejercicio
base ninguno en el ejercicio siguiente, la reducción es el 100 por ciento Cuando no
existe ninguna cifra para el ejercicio base no puede calculare ninguna variación
porcentual el siguiente ejemplo ayudara a ilustrar estos puntos
variación
Aumento
disminución
2012 2013 cantidad porcentaje
Partida
12
pc
Utilidad o 4.600 1.500 6.000 -

pérdida neta
Tributos por 2,000 1,000 3.000 -
paga
Cuentas por - 8,000 8,000 -
pagar
comerciales
Cuentas por 10,000 - 10,000 100
cobrar
comerciales
8.2. .SERIES DE TENDENCIAS MEDIANTE NÚMEROS INDICES
Este método es comúnmente utilizado en estadística para ver el desempeño o

evolución de algún dato en particular a través de un periodo de tiempo. El análisis
financiero es utilizado para ver el desenvolvimiento de alguna partida en específico
en varios periodos y poder estimar tendencias futuras. Para poder utilizar este
método es necesario conocer los datos de varios periodos acomodados de forma
cronológica. Se toma un año inicial como base y el resto se evalúa en proporción a
éste, es decir, la base se hace igual a 100% y al resto se le conoce como números
índice, por ejemplo
Al considerar el primer año como base se le da el valor de 100 y el año consecutivo

se le determina su valor de la siguiente manera:
Ejemplo:
Supongamos que el saldo de caja del año base19ka es de 12,000.en base al

número índice 100 correspondiente el año 19ka. Si el saldo de caja del año
siguiente/19kb) es de 18, 000, el numero índice será entonces
(18,000/12,000) x100 =150
Si el saldo de caja correspondiente el año 19kc es de 9,000 el número índice

quedara en 75.calculandode la siguiente manera
(9,000/12,000) x 100 =100 (saldo del año en curso x 100/saldo del año base)
Y así sucesivamente con los años siguientes, siempre utilizando el año 1 como
base. La tabla se integra de la siguiente manera:
Se observa que la inversión en activo fijo creció considerablemente en los años

consecuentes al año base (año 1), en efecto en el año 3 prácticamente se duplicó y
en el año cuatro se cuadriplicó; mientras que en el año 5 disminuyó hasta el índice
309.16.

8.3. ESTADOS FINANCIEROS PORCENTUALES DE BASE CIEN:
La composición de estados financieros de base cien de una misma empresa a través de
los años es valiosa en cuanto que muestra las proporciones variables de los
componentes del activo, pasivos, costos y otras categorías de los estados financieros.
Sin embargo debe tenerse cuidado al interpretarse dichas variaciones y la tendencia
que revelan, examinemos por ejemplo la tabla siguiente.
20x3 20x2 20x1

Patentes 50,000 50,000 50,000
Activo total 1*000,000 750,000 500,000
Patentes en tanto 5 % 6.67 % 10%
por ciento del
activo total
Aunque la cifra correspondiente de patentes permanezca inalterada. El aumento del

activo total reduce el peso proporcional de esta partida respecto del activo total. Como
esta proporción pudo variar bien con una variación en la cifra absoluta de la partida o
con una variación del total del grupo de que la misma forma parte, la interpretación de
14 la comparación de un estado financiero de base cien exige un análisis de las cifras
reales y de las bases sobre la que las mismas están calculadas.
Los estados de base cien se adecuan bien a l comparación entre empresas, ya que los
distintos estados financieros de las empresas pueden refundirse en un modelo común
de base cien independientemente de las cuentas individuales, aunque los estados
financieros de base cien no reflejen el tamaño relativo de las distintas empresas,
objeto de comparación, el problema de comparabilidad real entre ellas es algo que
debe resolver el buen juicio del analista
8.4. ANÁLISIS DE RATIOS:

 RATIOS DE LIQUIDEZ
Para diagnosticar la situación de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de
poder hacer frente a sus pagos a corto plazo, además de confeccionar el estado de
flujos de tesorería, ya sea histórico o provisional, se pueden utilizar los ratios
siguientes.
Ratio de liquidez general:

La liquidez general es la razón de activo circulante a pasivo circulante. Nos permite
medir la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo, a partir de
sus activos corrientes, en un momento determinado
Activo Circulante
14
pc
Liquidez general = -----------------------------

Pasivo a Corto Plazo
Esta razón es frecuentemente usada para medir la liquidez a corto plazo.
Consiste en la capacidad de la empresa de generar efectivo a partir de sus activos

circulantes y así lograr cubrir sus deudas, mientras mayor sea, existe más posibilidad
de que la empresa pueda pagar sus pasivos, ya que hay suficientes activos para
convertirse en efectivo cuando sea necesario. Si es muy alta el capital puede estar
inmovilizado, cuentas por cobrar muy altas o inventarios excesivos.
Para que la empresa no tenga problemas de liquidez el valor del ratio ha de ser
próximo a 2, aproximadamente entre 1.5 ó 2. En caso de que este ratio sea menor que
1.5 indica que la empresa puede tener mayor probabilidad de hacer suspensión de
pagos. Quizás podría pensarse que con un ratio de liquidez de 1 ya se atenderían sin
problema las deudas a corto plazo. Sin embargo, la posible morosidad de parte de la
clientela y las dificultades en vender todas las existencias a corto plazo aconsejan que
el fondo de maniobra sea positivo y por lo tanto que el activo circulante sea mayor que
las deudas a corto plazo. Esta situación depende de cómo cobra y cómo paga la
empresa, ya que en sectores en los que se cobra muy rápido y se paga muy tarde se
puede funcionar sin problemas teniendo un fondo de maniobra (activo circulante
menos deudas a corto plazo) negativo.
Ratio de solvencia:
La solvencia mide la capacidad que presenta la empresa para enfrentar (solventar)
todas sus deudas, tanto a corto como a largo plazo, con sus activos reales (activos
circulantes y fijos).
Activo Reales
Solvencia = -----------------------------------
Financiamientos ajenos
El activo real debe duplicar, al menos, las deudas totales, aunque un exceso podría
indicar activos inmovilizados o poco financiamiento ajeno, lo que disminuirá el
rendimiento de los capitales propios.
Cuando una empresa carece de liquidez y de solvencia, se encuentra en una situación

de quiebra técnica.
Todos estos ratios se pueden expresar en veces o en tanto por uno.
 RATIOS DE ENDEUDAMIENTO.
El uso de capitales ajenos en el financiamiento de las inversiones por parte de las
empresas, constituye una práctica normal. Sin embargo, el uso excesivo de
financiamientos ajenos crea un riesgo grande, de ahí la necesidad de evaluar si los
niveles de endeudamientos son adecuados.

Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y calidad
de la deuda que tiene la empresa así como para comprobar hasta qué punto se
obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera correspondiente.
Ratio de endeudamiento:
Existen varios procedimientos para medir el endeudamiento:
Financiamientos Ajenos
----------------------------------
Financiamientos Propios
En esta razón se relacionan los financiamientos ajenos con los propios. La misma se
puede expresar en veces o en tanto por uno, y si se multiplica por 100, se expresa en
tanto por ciento.
El otro procedimiento para medir el endeudamiento parte de la siguiente razón:
Financiamiento Ajeno
----------------------------------
Financiamiento Total
Observe que aquí se relaciona el financiamiento ajeno con el total, de esta manera se
puede medir qué parte del financiamiento es a través de deudas. Se puede expresar
igual que la anterior.
16  RATIOS DE ACTIVIDAD.
ESTAS RAZONES MIDEN LA EFECTIVIDAD CON QUE LA EMPRESA UTILIZA LOS RECURSOS DE
QUE DISPONE.
Las razones de actividad miden la eficiencia de la inversión del negocio en las cuentas
de activo corriente. Esta inversión puede ser alta o baja y para calificarla es necesario
conocer el número de veces que rotan, por ejemplo: los inventarios durante un
período determinado.
Las cuentas del activo circulante tendrán más liquidez entre más roten, es decir, entre
más rápido se conviertan en dinero.
Las razones de actividad se obtienen del balance general y del estado de resultado.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS:
ESTE ÍNDICE MUESTRA LA RAPIDEZ CON QUE SE VENDE O UTILIZA EL INVENTARIO DE

MERCANCÍAS PARA LA VENTA O DE SUMINISTRO.
Se calcula dividiendo las ventas entre el inventario o también el costo de venta entre el
inventario.
Costo de Venta. Ventas.

------------------------- o -------------------
16
pc
Total de Pasivo. Inventarios.

Este índice nos muestra las veces o días que los inventarios han rotado durante el año
o sea la efectividad con que la empresa emplea los recursos disponibles.
Los acreedores a corto plazo generalmente miran una alta rotación de inventarios
como signo positivo, indicando que el inventario es de fácil realización. este índice
puede señalar la existencia de inventarios obsoletos. Problemas de precios o
deficiencias en el área comercial.
Es favorable la situación cuando se produce la mayor rotación de inventarios posible.

un índice positivo debe ser superior a cuatro, que equivale a menos de 90 días de
inventario al año.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR O CICLO DE COBRO:
Esta razón muestra con qué rapidez se convierten los recursos invertidos en cuentas
por cobrar, es decir el número de días que como promedio tardan los clientes en
cancelar sus cuentas. Se calcula relacionando las cuentas por cobrar con las ventas
netas a crédito del período. Luego se multiplica por el número de días que comprende
dicho período de ventas.
Cuentas por Cobrar.
--------------------------------- x t (días)
Ventas Netas a Crédito.
Un número de días bajo significa una recuperación rápida del dinero que adeudan los
clientes. Un número de días alto, significa que la cartera es muy lenta, afectándose la
capacidad de pago del negocio y desde luego su liquidez. Adicionalmente al ciclo de
cobro debe analizarse la antigüedad de los saldos, a fin de poder accionar sobre los
mismos. Las cuentas con más de 30 días son negativas en sentido general.
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR O CICLO DE PAGO:

Expresa los días de compra pendiente de pago. Refleja el número de días promedio
que se tarda en pagar a los proveedores. Cuanto mayor sea este valor implica más
financiación para la empresa, y por tanto es positivo. No obstante, hay que distinguir
aquella que se produce por el retraso en el pago contra lo convenido con los
proveedores. Esto es totalmente negativo por la informalidad que refleja y la falta de
credibilidad ante los acreedores.

Cuentas por Pagar.
--------------------------------- x t (días)
Costo de Ventas o Compras
Es conveniente comparar estos resultados con la política de créditos de venta de los
proveedores. Un índice elevado puede provocar el corte de suministros, lo que
afectaría la marcha de la empresa.
 RATIOS DE RENTABILIDAD
Estas razones nos permiten evaluar las utilidades obtenidas con relación a las ventas,
los activos o el capital. Esto representa pruebas muy importantes para los accionistas
de la empresa ya que se basan fundamentalmente en el rendimiento o utilidad
generada por la inversión que mantienen en la misma.
Desde un punto de vista puramente económico, uno de los fines primordiales de la

empresa consiste en hacer máxima la rentabilidad de los capitales invertidos en la
misma. No se trata de maximizar los beneficios absolutos sino la relación existente
entre los beneficios y los capitales invertidos.
Utilidad Neta
a) Utilidad Netas a Ventas Netas = ---------------------
Ventas Netas
18
El objetivo de la empresa es obtener una utilidad sobre cada $ vendido.
Esta razón mide el éxito con que la empresa ha cumplido ese propósito.
Utilidad Neta
b) Rendimiento del Capital Contable = -----------------------
Capital Contable
Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de los propietarios o sea la utilidad que
se obtiene por cada $ invertido por el propietario en un periodo dado.
Utilidad Neta
c) Rendimiento de Activo Total = ---------------------
Activo Total
Mide la capacidad básica de generación de utilidades o sea muestra que utilidad se
generó por cada $ de Activo Total.
Ventas Netas
d) Ventas Netas a Activos Totales = ------------------------
Activos Totales
Mide tanto la efectividad y eficiencia de la administración en el uso y provecho de los
recursos disponibles, como las ventas generadas por cada peso de inversión o la
magnitud de la inversión necesaria para generar un determinado volumen de ventas.
18
pc
Si la rotación es baja podría indicar que la empresa no está generando el suficiente

volumen de ventas en proporción a la magnitud de su inversión.
Ventas Netas
e) Ventas Netas a Activos Fijo = ----------------------------
Activo Fijo
Reconoce que cantidad de pesos de ventas pueden generarse por cada peso de activo
fijo invertido.
Hasta aquí hemos visto todo lo relacionado con los métodos de razones y proporciones
financieras, los cuales se consideran uno de los instrumentos de Análisis Económico
Financiero más conocidos y más ampliamente utilizados, no obstante la utilización
indiscriminada de estos puede distanciar el análisis.
3. análisis especiales:
ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL ANÁLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS
Independientemente del tipo de análisis de estados financieros que el analista adopte

y de los métodos por el utilizados, siempre tendrán que examinar algunos o varios
aspectos importantes de la situación financiera de la empresa y de sus resultados de
explotación. Todos estos aspectos con excepción quizá de alguno muy específico, se
encuentran en alguna de estas seis categorías
1. liquidez a corto plazo

2. flujo de fondos
3. estructura del capital y solvencia a largo plazo
4. rendimiento de la inversión
5. resultado de explotación
6. utilización del activo
IX. ELEMENTOS QUE SE CONSIDERAN PARA INTERPRETAR
ESTADOS FINANCIEROS.
Se debe considerar los siguientes elementos para interpretar los Estados financieros:
f) Liquidez.- Este elemento indica la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y

se calcula considerando las cuentas que forman parte del activo y pasivo corriente, la
liquidez nos permiten conocer los recursos disponibles con que cuenta la empresa para
cumplir con los compromisos conforme se vayan venciendo.
g) Capacidad de pago.- La capacidad de pago es la previsión de fondos producidos por

el desarrollo normal de sus actividades operacionales de una empresa durante un
periodo determinado y que se destina al pago del principal e intereses de una
obligación contraída, sin que la empresa se vea perjudicada en su capital de trabajo.

h) Estructura financiera.- Este elemento nos muestra la proporcionalidad entre el
patrimonio y el pasivo de la empresa, el giro de la empresa nos definirá con mayor
precisión la proporcionalidad que deba existir entre el patrimonio y el pasivo.
i) Productividad.- Este elemento nos muestra la tendencia favorable, desfavorable o

constante de los resultados periódicos de una empresa.
j) Rentabilidad.- Se entiende por rentabilidad a la capacidad que tiene una empresa

para producir ganancias con los recursos propios invertidos en una empresa.
k) Capacidad de endeudamiento.- Es la necesidad financiera de utilizar recursos ajenos

para financiarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sin poner en peligro la
liquidez de la empresa.
X. IMPORTANCIA DE LA INTERPRETACIÓN CORRECTA DEL ANÁLISIS

DE ESTADOS FINANCIEROS.
El factor fundamental de todo análisis financiero correcto es el conocimiento exacto de
los objetivos a alcanzar y del objeto al que se va aplicar. Este conocimiento permite
una economía de esfuerzos y la aplicación del análisis a los puntos a esclarecer y a las
estimaciones y previsiones necesarias.
En la práctica, es muy difícil reunir todos los hechos que rodean al análisis, de forma
que la mayoría de los análisis se suelen realizar en base a hechos o a datos incompletos
20
o insuficientes.
En el análisis se deben distinguir claramente las interpretaciones y conclusiones de los

hechos y datos en que se basan. El análisis no sólo debe distinguir los hechos de las
opiniones y estimaciones, sino que también debe permitir seguir la exposición
razonada de las conclusiones del análisis y permitirle modificarlas según su criterio.
X. ANÁLISIS EMPÍRICO
Análisis que efectuar un contador público sin aplicar los métodos de análisis
financieros, es decir basándose solo en la experiencia y cualidades que posee dicho
profesional.
Se refiere cuando el análisis financiero debe de interpretar el contenido de los estados

sin la necesidad de aplicar algún método de análisis, o sea debe explicar en base a la
vista.
Existen diferentes clases de análisis y métodos aplicados según el propósito que se

persiga: análisis comparativo: análisis de tendencias; análisis de estados financieros
proporcionales; indicadores financieros; análisis especializados desde el punto de vista
de los estados de cambio en el estado de situación financiera, del estado de flujo de
efectivo; estado de variación del margen bruto, análisis del punto de equilibrio y
métodos de análisis vertical, métodos de análisis horizontal.
20
pc
XI. USO DEL CRITERIO

La meta del estudio de las cifras de los negocios es la determinación de las causas de
hechos y tendencias pasadas y del presente es decir lo referente a los hechos y
tendencias perjudiciales de la empresa, con objetivo de poder derivar explicaciones
relativas a la actuación de tales causas en la marcha del negocio, a fin de eliminar los
efectos desfavorables y fomentar los que son favorables. Por lo tanto los primeros
pasos para eliminar las deficiencias y promover las posibilidades que pueden
advertirse, consisten en el análisis e interpretación de las causas que hayan dado
origen a tales deficiencias.
Es necesario que las decisiones que tomen los interesados en un negocio se funden en
una apropiada interpretación que haya llevado hasta estos límites y no en la expresión
sistemática de los resultados de cada uno de los estados financieros, para una buena
toma de decisiones.
XII. EL USO DE LOS RATIOS EN EL ANÁLISIS FINANCIEROS

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números. Son
un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado
de Ganancias y Pérdidas. Los ratios proveen información que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos sus dueños,
banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el
activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las obligaciones contraídas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa

durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están divididos en 4
grandes grupos:
1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus

compromisos de corto plazo.
2. .2. Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante
o elementos que los integren.
3. 3. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (rentabilidad económica y financiera).

CASO PRÁCTICO
ANÁLISIS VERTICAL -BALANCE GENERAL
Total Activo 72,791

Efectivo y equivalente de efectivo 3,890
22 Cálculo (3,890/72,791) * 100 = 5.3%
HERMOSAS CONTADORAS S.A.C

BALANCE GENERAL
Al 31 de diciembre de los año 2015 y 2014
(Expresado en miles de Soles)
22
pc
Pasivo y Patrimonio Año 2015 Año 2014

S/. % S/. %
Vertical Vertical
ActivoCorriente
Pasivo Año 2015 Año 2014
Obligaciones financieras S/.
1,280 1.8 % 4,252 S/. 6.1 %
Cuentas por Pagar Comerciales 8,431 11.6Vertical
9,204 13.3Vertical
Activo
Otras Corriente
Cuentas por Pagar 12,191 16.7 9,560 13.8
Efectivo
Parte y equivalente
Corriente de efectivo
de la deudas aLP 5,000 3,890
6.9 5.3
5,000 3,190
7.2 4.6
Total Pasivofinancieras
Inversiones Corriente 26,902 4,211
37.0 28,016 7,290
5.8 40.4 10.5
Cuentas por Cobrar Comerciales 11,350 15.6 6,890 9.9
Otras Cuentas por Cobrar 1,250 1.7 1,180 1.7
Pasivo no Corriente
Existencias 17,890 24.6 29,350 42.3
Deudas a Largo Plazo 7,000 9.6 8,000 11.5
Gastos Pagados por Anticipado 1,000 1.4 1,000 1.4
Total Activo Corriente 39,591 54.4 48,900 70.4
Patrimonio
Capital Social 20,000 27.5 20,000 28.8
Resultados Acumulados 18,889 25.9 13,414 19.3
Activo
Total no Corriente
Patrimonio 38,889 53.4 33,414 48.1
Inmueble Maquinaria y Equipo 29,000 39.8 16,850 24.3
(NetoPasivo
Total de depreciación acumulada)
y Patrimonio 72,791 100.0 69,430 100.0
Otros Activos 4,200 5.8 3,680 5.3
Total Activo No Corriente 33,200 45.6 20,530 29.6
Total Activo 72,791 100.0 69,430 100.0
ANÁLISIS VERTICAL DE ESTADO DE RESULTADO
Ventas netas 191,300 => Es el 100%

Costo de ventas 118,606
Cálculo (118,606/191,300) * 100 = 62.0%

HERMOSAS CONTADORAS S.A.C.

ESTADO DE RESULTADO
Año 2015 Año 2014

S/. % S/. %
Vertical Vertical
Ventas netas 191,300 100.0 167,910 100.0

24
Costo de ventas -118,606 -62.0 -107,462 -64.0
Utilidad bruta 72,694 38.0 60,448 36.0
Gastos operacionales
Gastos de Administración -29,100 -15.2 -21,280 -12.7
Gastos de Ventas -17,350 -9.1 -15,190 -9.0
Utilidad operativa 26,244 13.7 23,978 14.3
Gastos financieros -3,320 -1.7 -5,365 -3.2

Otros ingresos 6,310 3.3 4,420 2.6
Otros gastos -2,249 -1.2 -3,870 -2.3
Utilidad antes de impuestos 26,985 14.1 19,163 11.4
Impuesto a la renta -8,096 -4.2 -5,749 -3.4
Utilidad neta 18,889 9.9 13,414 8.0
24
pc
ANÁLISIS HORIZONTAL
BALANCE GENERAL
Analisis Horizontal 2015 2014 Var. Absoluta
Efectivo y equivalente de efectivo 3,890 - 3,190 = 700
Var. Relativa (%)
(700 / 3190) * 100 = 21.9
HERMOSAS CONTADORAS S.A.C

BALANCE GENERAL
Activo Año 2015 Año 2014 Variaciones

S/. % S/. % S/. %
Vertical Vertical Horizontal
Activo Corriente Absoluto Relativo
Efectivo y equivalente de efectivo 3,890 5.3 3,190 4.6 700 21.9
Inversiones financieras 4,211 5.8 7,290 10.5 -3,079 -42.2
Cuentas por Cobrar Comerciales 11,350 15.6 6,890 9.9 4,460 64.7
Otras Cuentas por Cobrar 1,250 1.7 1,180 1.7 70 5.9
Existencias 17,890 24.6 29,350 42.3 -11,460 -39.0
Gastos Pagados por Anticipado 1,000 1.4 1,000 1.4 0 -
Total Activo Corriente 39,591 54.4 48,900 70.4 -9,309 -19.0
Activo no Corriente
Inmueble Maquinaria y Equipo 29,000 39.8 16,850 24.3 12,150 72.1
(Neto de depreciación acumulada)
Otros Activos 4,200 5.8 3,680 5.3 520 14.1
Total Activo No Corriente 33,200 45.6 20,530 29.6 12,670 61.7
Total Activo 72,791 100.0 69,430 100.0 3,361 4.8
Pasivo y Patrimonio Año 2015 Año 2014 Variaciones

S/. % S/. % S/. %
Pasivo Corriente Absoluto Relativo
Obligaciones financieras 1,280 1.8 4,252 6.1 -2,972 -69.9
Cuentas por Pagar Comerciales 8,431 11.6 9,204 13.3 -773 -8.4
Otras Cuentas por Pagar 12,191 16.7 9,560 13.8 2,631 27.5
Parte Corriente de la deudas a L P 5,000 6.9 5,000 7.2 0 -
Total Pasivo Corriente 26,902 37.0 28,016 40.4 -1,114 -4.0
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 7,000 9.6 8,000 11.5 -1,000 -12.5
Patrimonio
26 Capital Social 20,000 27.5 20,000 28.8 0 -
Resultados Acumulados 18,889 25.9 13,414 19.3 5,475 40.8
Total Patrimonio 38,889 53.4 33,414 48.1 5,475 16.4
Total Pasivo y Patrimonio 72,791 100.0 69,430 100.0 3,361 4.8
ANÁLISIS HORIZONTAL DE ESTADO DE RESULTADOS
2015 2014 Var. Absoluta
Ventas netas 191,300 - 167,910 = 23,390
Var. Relativa (%)
(23390 / 167910) * 100 = 13.9
26
pc
HERMOSAS CONTADORAS S.A.C.

ESTADO DE RESULTADO
Año 2015 Año 2014 Variaciones

S/. % S/. % S/. %
Absoluto Relativo
Ventas netas 191,300 100.0 167,910 100.0 23,390 13.9

Costo de ventas -118,606 -62.0 -107,462 -64.0 -11,144 10.4
Utilidad bruta 72,694 38.0 60,448 36.0 12,246 20.3
Gastos operacionales
Gastos de Administración -29,100 -15.2 -21,280 -12.7 -7,820 36.7
Gastos de Ventas -17,350 -9.1 -15,190 -9.0 -2,160 14.2
Utilidad operativa 26,244 13.7 23,978 14.3 2,266 9.5
Gastos financieros -3,320 -1.7 -5,365 -3.2 2,045 -38.1

Otros ingresos 6,310 3.3 4,420 2.6 1,890 42.8
Otros gastos -2,249 -1.2 -3,870 -2.3 1,621 -41.9
Utilidad antes de impuestos 26,985 14.1 19,163 11.4 7,822 40.8
Impuesto a la renta -8,096 -4.2 -5,749 -3.4 -2,347 40.8
Utilidad neta 18,889 9.9 13,414 8.0 5,475 40.8

HERMOSAS CONTADORAS S.AC

ANÁLISIS DE RATIOS
Al 31 de diciembre de los años 2015 y 2014
CAPITAL GROUP S.A.C.
(Expresado en miles de soles
ANÁLISIS DE RATIOS
Ratios (Razones) de Liquidez
Liquidez 2,015 2,014 Por cada Nuevo Sol de

obligación corriente la
empresa cuenta con 1.47
Nuevos Soles (1.75 para el
Activo Corriente 39,591 48,900 2014)
= 1.47 = 1.75
Pasivo Corriente 26,902 28,016
Ratios (Razones) de Rotación o de Gestión
20.98 es el número de
Rotación de Ctas por Cobrar
2,015 Veces/año Días veces que el saldo de
Vtas Anuales al Crédito 191,300 191,300 360 cuentas por cobrar fue
28 = = 20.98 17.16
Promedio de Ctas por Cobrar 11,350 + 6,890 9,120 20.98 liquidada durante el año.
2 Es decir cada 17 días
Ratios (Razones) de Solvencia o Endeudamiento
Las deudas del corto plazo

Endeudamiento a Corto Plazo
2,015 2,014 comprometen el 69% del
Pasivo Corriente 26,902 28,016 Patrimonio Neto (84% para el
= 0.690 = 0.840 2014)
Patrimonio Neto 38,889 33,414
Las deudas del corto plazo

Endeudamiento a Largo Plazo
2,015 2,014 comprometen el 69% del
Pasivo No Corriente 7,000 8,000 Patrimonio Neto (84% para el
= 0.180 = 0.240 2014)
Patrimonio Neto 38,889 33,414
Ratios (Razones) de Rentabilidad
Por cada S/. 1.00 de ventas

Rentabilidad Bruta sobre Ventas netas la empresa obtiene una
2,015 2,014
ganancia bruta de 0.38
Utilidad Bruta 72,694 60,448
= 0.380 = 0.360 céntimos (38%). Para el 2014
Ventas Netas 191,300 28 167,910
fue 0.36 (36%)
pc
CONCLUSIONES
 Es indiscutible que el análisis financiero es una herramienta que permite
conocer cuál es la situación financiera en la que se encuentra una empresa de
una forma clara y completa, ya que se puede obtener un sin fin número de
información que se puede obtener cuando los Estados Financieros se
encuentran bien analizados.
 El análisis de los estados financieros es de suma importancia ya que se
concentra en la toma de decisiones para la adecuada administración de la
entidad.
 Una adecuada selección de las técnicas de análisis representara una aplicación
y apoyo importante para no realizar aplicaciones inadecuadas que lleven a
errores o juicios inadecuados en el análisis de los Estados Financieros
 El análisis económico financiero ofrece información precisa sobre el
funcionamiento real de la empresa.
 Constituye la base para ejecutar el proceso de planeación financiera.
 El método de análisis vertical permite analizar el peso específico de cada
partida en relación con el grupo a que pertenece.
 El método de análisis horizontal permite analizar los aumentos y disminuciones
que han experimentado las partidas que conforman los estados financieros y el
motivo de esa variación.
 Las razones financieras miden y evalúan el funcionamiento de la empresa y la
gestión de sus administradores.
 El sistema Du Pont muestra la forma en que diversas razones interactúan entre
sí para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos.
 Para llegar a conclusiones con el análisis de razones se debe saber a qué se
dedica la empresa objeto de análisis.
 El estado de origen y aplicación de fondos muestra el comportamiento de las
políticas financieras de la empresa.
 Generalmente, las empresas no mantienen la posición de equilibrio, lo que da
lugar a una situación de Máxima estabilidad o inestabilidad financiera

BIBLIOGRAFÍA
 https://www.uaeh.edu.mx/scige/boletin/tlahuelilpan/n4/e2.html
 http://ocw.pucv.cl/cursos-1/eii541/materiales-del-clases/unidad-4/analisis-
financiero
 https://www.youtube.com/watch?v=vZuVQS-sJ6Y
 http://www.bbv.com.bo/archivos/gesfin3.pdf
 Libro: Análisis de los estados financieros autor: Jaime Flores Soria
30
30
pc

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE BARRANCA

“AÑO DE LA CONSOLIDACION DEL MAR DE GRAU”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE BARRANCA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

TEMA: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CURSO: CONTABILIDAD SUPERIOR II

BARRANCA –LIMA, PERU

NOVIEMBRE DEL 2016

Lo dedicamos a Dios, a nuestros padres que nos

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (SUPERIOR II) Página 1

Al cierre de cada ejercicio contable, el análisis de estados financieros es la labor más

Esta información permite al contador aplicar su creatividad en el análisis mismo,

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (SUPERIOR II) Página 3

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Según la definición de algunos autores tenemos:

Alberto García Mendoza: el análisis de estados financieros consiste en efectuar un

Al efectuar el análisis de los estados financieros debemos empezar por preguntarnos

1. Analizar la situación en un momento determinado para descubrir síntomas de:

c) Muchas inversiones en inventarios

El análisis e interpretación es importante para predecir futuras necesidades de

Los resultados de las operaciones realizadas por la entidad es una información

La gerencia tiene igualmente interés en la información contenida en los estados

III. LA UTILIDAD DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Tomando en cuenta los intereses de cada usuario de la información financiera,

a) La Administración de la Empresa.- Es el área más interesada en los resultados

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (SUPERIOR II) Página 5

1. Preparación o recolección de datos: Habrá de reunir aquello que nos interesa

V. PRESENTACIÓN DE LOS RESULTADOS DEL ANÁLISIS

Es necesario establecer la relación entre el informe y el informado, es decir el analista

El analista de los estados financieros al presentar los resultados de su investigación

VI. TIPOS DE ANÁLISIS

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (SUPERIOR II) Página 7

1. Constitución de la sociedad e inicio de operaciones.

2. Socios (propietarios) y consejo directivo según corresponda.

3. Productos y/o servicios

4. Mercado y cobertura del mismo.

5. Proceso de producción y/o comercialización.

6. Factores políticos, económicos y sociales del entorno

Análisis cuantitativo, el objetivo de este análisis es hacer un estudio de los estados

1. Análisis de la estructura financiera (activo, pasivo y capital)

2. Análisis de los resultados de la operación

3. Análisis de la generación de fondos y la utilización de los mismos

4. Análisis de la liquidez, rentabilidad, endeudamiento, cobertura y actividad operativa.

VII. METODOS PARA ANALIZAR LOS ESTADOS FINANCIEROS

Durante el proceso de análisis de estados financieros se dispone de una diversa gama

1.- Método de análisis vertical o estructural –Estático.

En lo que respecta al Estado de Resultado Integral también se le puede aplicar el

Lo anteriormente expuesto, podemos resumirlo de la siguiente forma:

Consideraciones del Análisis Vertical

ANÁLISIS VERTICAL La cifra base es la siguiente:

1.A) REDUCCIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS A POR CIENTO

Ejemplo el activo fijo respecto al total del activo de la empresa

Activo corriente 6.000

1.b) METODOS DE RAZONES COEFICIENTES.

Liquidez corriente = activo corriente = 100/5 =2

2.- Método de análisis Horizontal o evolutivo.

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS (SUPERIOR II) Página 9

Cuando se trata de hacer el análisis horizontal de cualquier empresa, al examinar cada

Consideraciones del Análisis Horizontal

ANÁLISIS HORIZONTAL La finalidad es establecer las variaciones

2.a) METODO DE AUMENTO Y DISMINUCION:

Estado de situación financiera y estado de resultado

2.b) MÉTODO DE TENDENCIAS