Alumno/a:................................................. Nota...........................

Nro de Registro........................................
U.C.A. Finanzas para Ingenieros Comisión B Tema 1
Segundo Parcial Viernes 15/06/2012

Problema 1
Con el fin de llevar a cabo el programa gubernamental “Petróleo para todos”, se ha valuado el precio de
las acciones de la compañía petrolera “RS” en un monto de 50 $/acc. La empresa repartió dividendos de
4 $/acc este año, y se estima un crecimiento del 4% anual de hoy en adelante. Por otro lado, se sabe
que el beta de la misma es de 1,4. La tasa promedio de los bonos del tesoro de EEUU es de 1,5% y el
rendimiento promedio del mercado es del 10%.
a) Con todos los datos que se brindan, determine la conveniencia de adquirir dicho activo.
Explique si el activo se encuentra sub o sobrevaluado y que significa esto.

Problema 2
Usted invierte $2000 en un bono (emitido a la par) de la empresa “Yo Petrolífera Fernández”, con tasa
cupón (nominal anual) del 5% pero pagaderos semestralmente. El vencimiento del bono es a 2 años, sin
embargo, la amortización es anual en dos cuotas iguales.
a) ¿Cuál es el rendimiento (anual) que espera de su inversión?
Si no cambian las condiciones, ¿Cuál es el precio del bono al final del año 1?
b) Si, en cambio, al el último día del año 1, debido a ciertos acontecimientos, se incrementaran las tasas
del 5% al 8%, y Ud. decidiera vender el bono a un tercero:
¿Cuál sería el precio de venta del bono en ese momento?
Explique conceptualmente la relación de la variación del precio ante la variación de tasas y como se
relaciona con el riesgo.
c) ¿Cuál es el rendimiento (anual) que Ud. finalmente obtiene por toda la operación suponiendo que
decidiera realizar la venta del punto b?

Problema 3
Una empresa obtuvo un préstamo hace 12 meses para la compra de una nueva línea de envasado. El
préstamo era a 5 años con una TNA del 24% (cuotas mensuales, sistema francés) por un monto de
$150.000. Al momento de pagar la cuota 12 la empresa no puede hacerle frente al pago, por lo que se
acerca al banco a refinanciar su deuda. El banco le ofrece pagar 12 cuotas mensuales de $2.000 a partir
del mes próximo (para que pueda sanear su economía) y luego el resto en 48 cuotas. La tasa además
pasará a ser del 28% nominal anual.
a) ¿Cuál será el monto de la cuota a pagar a partir del mes 13 luego de la refinanciación?
b) ¿Si dispusiera de $4.000 mensuales, cuánto tardaría en pagar el préstamo?

Problema 4
a)Calcule el rendimiento y riesgo de la cartera que incluye la mitad de su dinero en cada activo con
ausencia de correlación. Grafique tentativamente a mano alzada rendimiento en función de riesgo.
Rendimiento
(probabilidad)
25% 50% 25%
Empresa A 20% 10% 0%
Empresa B 45% 25% 5%
b)Explique para qué alguien se habrá tomado la molestia de armar el siguiente gráfico:
Alumno/a:................................................. Nota...........................
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U.C.A. Finanzas para Ingenieros Comisión B Tema 2
Segundo Parcial Viernes 15/06/2012

Problema 1
Con el fin de llevar a cabo el programa gubernamental “Petróleo para todos”, se ha valuado el precio de
las acciones de la compañía petrolera “RS” en un monto de 45 $/acc. La empresa repartió dividendos de
3 $/acc este año, y se estima un crecimiento del 4% anual de hoy en adelante. Por otro lado, se sabe
que el beta de la misma es de 1,4. La tasa promedio de los bonos del tesoro de EEUU es de 1,5% y el
rendimiento promedio del mercado es del 10%.
a) Con todos los datos que se brindan, determine la conveniencia de adquirir dicho activo.
Explique si el activo se encuentra sub o sobrevaluado y que significa esto.

Problema 2
Usted invierte $200 en un bono (emitido a la par) de la empresa “Yo Petrolífera Fernández”, con tasa
cupón (nominal anual) del 5% pero pagaderos semestralmente. El vencimiento del bono es a 2 años, sin
embargo, la amortización es anual en dos cuotas iguales.
a) ¿Cuál es el rendimiento (anual) que espera de su inversión?
Si no cambian las condiciones, ¿Cuál es el precio del bono al final del año 1?
b) Si, en cambio, al el último día del año 1, debido a ciertos acontecimientos, se incrementaran las tasas
del 5% al 9%, y Ud. decidiera vender el bono a un tercero:
¿Cuál sería el precio de venta del bono en ese momento?
Explique conceptualmente la relación de la variación del precio ante la variación de tasas y como se
relaciona con el riesgo.
c) ¿Cuál es el rendimiento (anual) que Ud. finalmente obtiene por toda la operación suponiendo que
decidiera realizar la venta del punto b?

Problema 3
Una empresa obtuvo un préstamo hace 12 meses para la compra de una nueva línea de envasado. El
préstamo era a 5 años con una TNA del 12% (cuotas mensuales, sistema francés) por un monto de
$150.000. Al momento de pagar la cuota 12 la empresa no puede hacerle frente al pago, por lo que se
acerca al banco a refinanciar su deuda. El banco le ofrece pagar 12 cuotas mensuales de $1.000 a partir
del mes próximo (para que pueda sanear su economía) y luego el resto en 48 cuotas. La tasa además
pasará a ser del 14% nominal anual.
a) ¿Cuál será el monto de la cuota a pagar a partir del mes 13 luego de la refinanciación?
b) ¿Si dispusiera de $2.000 mensuales, cuánto tardaría en pagar el préstamo?

Problema 4
a)Calcule el rendimiento y riesgo de la cartera que incluye la mitad de su dinero en cada activo con
ausencia de correlación. Grafique tentativamente a mano alzada rendimiento en función de riesgo.
Rendimiento
(probabilidad)
25% 50% 25%
Empresa A 20% 10% 0%
Empresa B 45% 25% 5%
b)Explique para qué alguien se habrá tomado la molestia de armar el siguiente gráfico: