JURNAL

Sulastri. Effect of Current Assets, Long-Term Debt, Equity, Net income and
retained earnings of the financial performance of the Manufacturing Companies
listed on the Indonesia Stock Exchange, under the guidance of Prof.Dr.H.Sulbahri
Madjir, SE.MM and Drs.H.Rustam Effendi, M.Sc.

Singer study aims to determine the effect the reviews non-current assets, Long-
Term Debt, Equity, Net Income and PT Buana Finance Against AT boarding costs
Manufacturing Companies Listed in Indonesia Stock Exchange As taken from the
Financial Statements per semester Of The Year 2010 - 2014. Research Singer using six of
Manufacturing Sector Consumer Goods Industry. From the results of research findings
showed that the singer Operate Together The signifkan influences of Current Assets,
Long-Term Debt, Equity, Net Income and PT Buana Finance Against the boarding costs
of Manufacturing WITH THE regression equation is: Y = 9,600 - 6.538E-6X1 6x2 +
6.356E--5.094E-6x3 + 5x4 + 1.781E-5.441E-6X5 + e. In the equation showed positive
Arah BETWEEN variables Long-Term Debt, Net Income and PT Buana Finance WITH
boarding costs and opposite Arah ANTARA variable non-current assets and capital
Against Financial boarding costs. Operates from partial Research shows: Results of the t
test (partial) TIN t sig 0,000 Small MORE From Rates significance 0.05. The results
show that the singer variable non-current assets and significant negative effect Against
Financial boarding costs, Results of the t test (partial) TIN sig of 0.015 t Small MORE
From Rates significance 0.05. The results showed that the variables singer Long-Term
Debt and significant positive effect Against Financial boarding costs, Results of the t test
(partial) TIN sig of 0.015 t Small MORE From Rates significance 0.05. Singer results
showed that the variable capital and significant negative effect Against Financial
boarding costs, Results of the t test (partial) TIN of 0.00 t sig Small MORE From Rates
significance 0.05. The results showed that the variables AGRO singer Clean and
significant positive effect Against Financial boarding costs, Results of the t test (partial)
TIN t sig 0.04 Small MORE From Rates significance 0.05. The results showed that the
variables singer PT Buana influence positively and significantly Against Financial
boarding costs. In order to pursue implementation of Manufacturing Management hearts
against five variables. Repair attempts Management hearts five variables.

BAB I kredibilitas yang baik, maka hal itu akan

PENDAHULUAN
A. Latar Belakang
Kinerja dari suatu perusahaan dapat
menentukan berhasil atau tidaknya
perusahaan tersebut. Fungsi dari
pengukuran kinerja adalah sebagai alat
bantu bagi manajemen perusahaan
dalam proses pengambilan keputusan,
juga untuk memperlihatkan kepada
investor maupun pelanggan atau
masyarakat secara umum bahwa
perusahaan mempunyai kredibilitas yang
baik. Apabila perusahaan mempunyai
mendorong investor untuk menanamkan
modalnya.
Secara umum pengukuran kinerja
keuangan perusahaan banyak dilakukan
dengan menggunakan rasio keuangan
seperti rasio likuiditas, rasio manajemen
aktiva, rasio manajemen utang, rasio
profitabilitas dan rasio nilai pasar.
Kelebihan pengukuran dengan metode
tersebut adalah kemudahan dalam
perhitungannya selama data historis
tersedia. Sedangkan kelemahannya
adalah metode tersebut tidak dapat
mengukur kinerja perusahaan secara
akurat. Hal ini disebabkan karena data
yang digunakan adalah data akuntansi
yang tidak terlepas dari penafsiran atau
estimasi yang dapat mengakibatkan
timbulnya berbagai macam distorsi
sehingga kinerja keuangan perusahaan
tidak terukur secara tepat dan akurat.
Dengan menggunakan laporan
yang diperbandingkan, termasuk data
tentang perubahan-perubahan yang
terjadi dalam jumlah rupiah, prosentase
serta trendnya, penganalisa menyadari
bahwa rasio secara individu akan
membantu dalam menganalisa dan
menginterpretasikan posisi keuangan
suatu perusahaan. Rasio
menggambarkan suatu hubungan atau
perimbangan (mathematical
relationship) antara suatu jumlah
tertentu dengan jumlah yang lain, dan
dengan menggunakan alat analisa
berupa rasio ini akan dapat menjelaskan
atau memberi gambaran kepada
penganalisa tentang baik atau buruknya
keadaan atau posisi keuangan suatu
perusahaan terutama apabila angka rasio
tersebut dibandingkan dengan angka
rasio pembanding yang digunakan
sebagai standar.
Dinilai dari unsur – unsur
keuangan dalam hal neraca seperti aset
dan hutang jangka panjang.
Komponen atau isi yang
terkandung dalam suatu aktiva dibagi ke
dalam tiga yaitu : aktiva lancar, aktiva
tetap dan aktiva lainnya. Asset ini sangat
besar pengaruhnya dalam
mengendalikan organisasi perusahaan.
Semakin besar aset yang dimiliki oleh
perusahaan menunjukan semakin besar
operasi yang dilakukan oleh perusahaan
yang bersangkutan. Aset sebagai salah
satu indikator pertumbuhan perusahaan
memiliki tingkat signifikasi yang lebih
tinggi jika dibandingkan dengan
indikator lainnya, misalnya ekuitas
perusahaan. Bila aset meningkat
biasanya kewajiban juga akan
meningkat. Hutang jangka panjang juga
mempengaruhi kinerja keuangan
perusahaan. Hutang jangka panjang
merupakan sumber permodalan yang
mengandung resiko dan memiliki
komitmen untuk melakukan pembayaran
sesuai dengan komitmen. Peningkatan
penjualan rill, laba kotor maupun laba
bersih perusahaan menunjukan
peningkatan kinerja perusahaan secara
umum. Laba bersih yang merupakan
indikator kemampuan perusahaan dalam
menghasilkan profit (profitabilitas)
dapat mempercepat proses pertumbuhan
internal perusahaan. Secara internal laba
yang diperoleh oleh perusahaan
sebagian diinvestasikan kembali dalam
bentuk laba ditahan untuk menciptakan
nilai tambah bagi pemegang saham/
kreditur.
Namun dari sisi keuangan
perusahaan memiliki kendala-kendala
diantaranya : Naik turunnya Aset,
menurunnya Likuiditas, menjamurnya
pesaing baru sehingga mempengaruhi
Pendapatan, tingginya tingkat
pertumbuhan harga bahan baku dan
operasional sehingga mempengaruhi
tingkat laba operasional dan laba ditahan
yag diperoleh perusahaan.
B. Identifikasi Masalah
Berdasarkan uraian diatas, maka
dapat dinyatakan identifikasi masalah
dalam penilitian ini sebagai berikut :
1. Tingkat pertumbuhan aset yang sangat
mempengaruhi dalam pembiayaan
kegiatan usaha.
2. Hutang mengalami peningkatan. Hal ini
dikarenakan pembiayaan investasi yang
bersifat jangka panjang.
3. Seberapa besar potensi laba ditahan
yang akan dibagikan kepada pemegang
saham.
4. Peningkatan biaya umum dan
administrasi setiap tahunnya
5. Peningkatan Pendapatan yang
diinginkan perusahaan.
6. Pihak perusahaan masih tergantung
dengan sumber modal dari pihak
eksternal perusahaan (pinjaman dari
pihak luar) dalam melakukan ekspansi
usaha.
7. Seberapa besar potensi dari laba bersih
yang dihasilkan dari penjualan serta
ingin melihat potensi keuntungan bagi
pemegang saham yang dihasilkan oleh
laba bersih.
8. Kas dan setara kas mengalami
peningkatan setiap tahunnya disebabkan
naiknya volume penjualan.
C. Pembatasan Masalah
Masalah dalam penelitian ini
dibatasi hanya pada komponen yang
meliputi : aset, hutang jangka panjang,
pendapatan, laba bersih serta laba
ditahan yang dapat berpengaruh
terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia terutama pada sektor industri
konsumsi. Data yang digunakan dalam
penelitian ini adalah data tahun 2010
sampai dengan 2014 berupa laporan
keuangan perusahaan.
D. Perumusan Masalah
Dari penelitian ini dapat
dirumuskan beberapa masalah antara
lain :
1. Apakah ada pengaruh aset lancar,
hutang jangka panjang, modal, laba
bersih serta laba ditahan secara bersama
– sama terhadap kinerja keuangan
perusahaan manufaktur yang terdaftar di
bursa efek Indonesia.
2. Apakah ada pengaruh aset lancar
terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia.
3. Apakah ada pengaruh hutang jangka
panjang terhadap kinerja keuangan
perusahaan manufaktur yang terdaftar di
bursa efek Indonesia.
4. Apakah ada pengaruh modal terhadap
kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia.
5. Apakah ada pengaruh laba bersih
terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia.
6. Apakah ada pengaruh laba ditahan
terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia.
E. Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang dan
perumusan masalah diatas, maka tujuan
penelitian ini adalah untuk mengetahui,
menganalisa dan membuktikan :
1. Pengaruh aset lancar, hutang jangka
panjang, modal, laba bersih serta laba
ditahan secara bersama – sama terhadap
kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia.
2. Pengaruh aset lancar terhadap kinerja
keuangan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di bursa efek Indonesia.
3. Pengaruh hutang jangka panjang
terhadap kinerja keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di bursa efek
Indonesia .
4. Pengaruh modal terhadap kinerja
keuangan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di bursa efek Indonesia .
5. Pengaruh laba bersih terhadap kinerja
keuangan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di bursa efek Indonesia.
6. Pengaruh laba ditahan terhadap kinerja
keuangan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di bursa efek Indonesia.
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Waktu dan Tempat Penelitian
Dalam penelitian proposal tesis ini,
penulis mengambil objek penelitian
pada Perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Waktu penelitian dimulai dari bulan
Desember 2015 sampai dengan bulan
Maret 2016.
B. Populasi, Sampel dan Teknik
Pengambilan Sampel
Objek yang diteliti adalah aset,
hutang jangka panjang, modal, laba
bersih dan laba ditahan pada perusahaan
dan pengaruhnya terhadap kinerja
keuangan perusahaan. Yang akan diteliti
adalah laporan keuangan perusahaan
manufaktur yang terdaftar di BEI
dengan pembukuan per semester : Per
30 juni 2010, Per 31 Desember 2010,
Per 30 Juni 2011, Per 31 Desember
2011, Per 30 Juni 2012, Per 31
Desember 2012, Per 30 Juni 2013, Per
31 Desember 2013, Per 30 Juni 2014
dan Per 31 Desember 2014.
a. Populasi
Populasi adalah wilayah
generalisasi yang terdiri atas :
objek/subyek yang mempunyai kualitas
 dan karakteristik tertentu yang
diterapkan oleh peneliti untuk dipelajari
dan kemudian ditarik kesimpulannya.
Populasi yang digunakan untuk
penelitian ini adalah perusahaan
manufaktur terutama pada sektor
industri barang konsumsi yang terdaftar
di BEI sejak tahun 2010 sampai dengan
2014 sebanyak 15 perusahaan
manufaktur sektor industri barang
konsumsi.
b. Sampel
Menurut Sugiyono (2004 :
73):“Sampel adalah bagian dari jumlah
dan karakteristik yang dimiliki oleh
populasi”. Sampel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah sebanyak 6
perusahaan manufaktur sektor industri
barang konsumsi beserta laporan
keuangannya per semester ( tahun 2010
sampai dengan tahun 2014).
c. Teknik sampling
Menurut Sugiyono (2004 : 73)
“Sampling adalah teknik yang
digunakan oleh peneliti untuk
mengambil sampel.” Sampling yang
digunakan dalam penelitian ini adalah
metode purposive sampling. Lebih lanjut
Sugiyono (2004 : 78) menyatakan
“Sampling purposive adalah teknik
penentuan sampel dengan pertimbangan
tertentu”. Penulis mengambil subjek
bukan berdasarkan atas strata random
atau daerah tetapi berdasarkan adanya
tujuan tertentu dan dilakukan karena
beberapa pertimbangan.
C. Desain Penelitian
Ditinjau dari sudut pemanfaatan
hasilnya nanti, yaitu sebagai masukan
bagi Perusahaan Manufaktur yang
terdaftar di BEI, penelitian yang
dilakukan ini adalah penelitian terapan
(applied research). Dilihat dari metode
pendekatannya, penelitian ini
merupakan survei deskriptif, mengingat
data yang diambil dari suatu populasi
untuk menemukan distribusi sejumlah
variabel. Pendekatan deskriptif
dipandang paling tepat untuk
melaksanakan penelitian ini dengan
pertimbangan bahwa informasi yang
diharapkan diperoleh yakni tentang
gejala pada saat penelitian dilakukan.
Analisis sebab akibat diperlukan untuk
menyelidiki pengaruh variabel bebas
dengan variabel terikat sehingga
hipotesis dapat teruji secara empiris dan
melalui analisis statistik yang akurat.
Dengan kata lain, penelitian ini adalah
penelitian kuantitatif yang didukung
oleh kualitatif.
D. Definisi Konseptual dan Operasional
Variabel
Variabel penelitian adalah suatu
atribut atau sifat dari objek yang
mempunyai variabel tertentu yang
ditetapkan oleh peneliti untuk dipelajari
dan ditarik kesimpulannya. Setiap
variabel harus dapat dijelaskan secara
konsepsional oleh sejumlah teori ilmiah
agar dapat dikatakan sebagai variabel
ilmiah.
Sehubungan dengan
penggunaan teori untuk
menjabarkannya, variabel layaknya
adalah sebuah konsep, konstruksi atau
kaidah. Oleh karena itu setiap variabel
penelitian harus diidentifikasikan secara
operasional. Adapun variabel dan
definisi operasional yang digunakan
dalam penelitian ini dapat dilihat pada
E. Instrument Penelitian
Penulisan ini menggunakan data
sekunder yang diperoleh dari semua data
yang terstruktur baik yang berada pada
objek penelitian maupun dilembaga lain.
Pengumpulan data sekunder dilakukan
dengan mendapatkan data yang valid
berupa data kuantitatif dan kualitatif
yang diambil dari studi diperpustakaan
maupun melalui akses ke website
http/www jurnal ekonomi dan
manajemen keuangan berupa laporan
keuangan, literature dan jurnal yang ada.
Adapun data yang digunakan adalah
data sekunder berupa laporan keuangan
Per semester dan laporan tahunan
(Annual Reporting) yang diperoleh dari
Bursa Efek Indonesia tbk Tahun 2010
sampai dengan 2014
(website:http://www.idx.co.id), terkait
dengan jumlah aset, hutang jangka
panjang, pendapatan, laba bersih dan
laba ditahan.
F. Teknis Analisis Data membentuk distribusi normal, homogen
Untuk mendapatkan hasil analisis dan linear. Bila data tidak normal,
yang sempurna terhadap data hasil homogen dan linear maka, statistik
penelitian diperlukan dua pendekatan parametris tidak dapat digunakan untuk
analisis statistik yaitu statistik deskriptif alat analisis.
dan analisis inferensial yaitu sebagai a. Uji normalitas
berikut : b. Uji Homogenitas
1. Analisis Statistik Deskriptif c. Uji Linearitas
Statistik deskriptif adalah statistik b. Uji Asumsi Klasik
yang berfungsi untuk mendeskripsikan Asumsi klasik tersebut menurut
atau memberi gambaran terhadap objek Gujarati (1999 : 23) ahli bahasa sumarno
yang diteliti melalui sampel atau Zein terdiri dari : Multikolinieritas,
populasi sebagaimana adanya, tanpa Heterokedastisitas, dan suatu korelasi
melakukan analisis dan membuat yang dapat dijelaskan sebagai berikut :
kesimpulan yang berlaku umum. 1. Uji asumsi multikoliniaritas.
Statistik deskriptif dipilih dan 2. Uji Heterokedastisitas
dipergunakan dengan maksud untuk 3. Uji autokorelasi
menggambarkan karakteristik c. Analisis Regresi Berganda (Mutiple
penyebaran skor setiap variable dengan Regresion)
menghitung rata-rata median, Dalam penelitian ini digunakan
simpangan baku, skor tertinggi , skor pengujian hipotesis penelitian yang
terendah, mencari ukuran dispersian diajukan digunakan model regresi
seperti range, standar deviasi dan berganda dengan persamaan sebagai
varians serta visualisasi berupa grafik berikut :
dan tabel, dianjurkan menggunakan Y = a + b1X1+ b2X2+ b3X3+ b4X4+
histogram dengan kurva normalnya. b5X5+e
2. Analisis Statistik Inferensial Dimana :
Statistik Inferensial juga sering disebut Y : Variabel Kinerja Keuangan
sebagai statistik induktif karena dapat X1 : Variabel Aset Lancar
digunakan untuk menyimpulkan atau X2 : Variabel Hutang jangka panjang
melakukan generalisasi kesimpulan X3 : Variabel Modal
X4 : Variabel Laba Bersih
terhadap populasi meskipun datang dari
X5 : Variabel Laba Ditahan
data sampel yang relatif kecil. Statistik b1 :Besarnya pengaruh aset
induktif berusaha membuat berbagai lancar
inferensi terhadap sekelompok data yang b2 : Besarnya pengaruh hutang jangka
berasal dari suatu sampel. panjang
a. Uji persyaratan analisis data b3 : Besarnya pengaruh modal
Dengan pertimbangan bahwa data b4 : Besarnya pengaruh laba bersih
penelitian diolah dengan statistik b5 : Besarnya pengaruh laba ditahan
parametris maka sesuai pendapatan e : Residual
singgih sentoso (2001,h296) bahwa a : Konstanta
salalh satu konsep penting dalam Analisis regresi berganda digunakan
statistik inferensial adalah apakah terhadap lima variabel independen
sampel yang telah diambil berasal dari X1,X2,X3,X4,X5 yang diduga
populasi yang sama (populasi data berpengaruh positif atau negatif
berdistribusi normal), dan sampel – terhadap kinerja keuangan Perusahaan
sampel itu mempunyai varians yang Manufaktur sektor industri barang
sama (homogen) maka perlu uji konsumsi yang terdaftar BEI. Model
normalitas, homogenitas dan linearitas. analisis yang digunakan dalam
Pendapat berikut dikemukakan oleh penelitian ini secara teoritis akan
Sugiyono (2000,h,69) bahwa menghasilkan nilai parameter model
penggunaan statistik parametris bekerja penduga yang sahih bila dipakai asumsi
dengan asumsi data dan setiap variabel klasik. Karena model regresi linear
 berganda estimasi yang digunakan
adalah metode kuadrat terkecil bias
(OLS – Ordinary least square) yang
mempunyai sifat BLUE (Best, Linear,
Unbiased, Elimation).
G. Pengujian Hipotesis Statistik
Setelah melakukan uji asumsi
klasik terhadap data, selanjutnya
dilakukan uji hipotesis. Hipotesis
penelitian berkaitan dengan ada tidaknya
pengaruh variabel independen (X)
terhadap variabel dependen (Y). Untuk
menguji digunakan hipotesis nol (Ho)
yang menyatakan bahwa koefisien
regresi tidak signifikan dan hipotesis
alternatif (Ha) yang menyatakan bahwa
koefisien regresi signifikan. Hipotesis
yang diuji secara statistik dalam
penelitian ini adalah :
a. Pengujian Hipotesis secara bersama –
sama
a. Formulasi Ho dan Hi
Ho : b1,2,3,4,5 = 0 , artinya tidak ada
pengaruh aset lancar, hutang jangka
panjang, modal, laba bersih dan laba
ditahan terhadap kinerja keuangan
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Hi : b1,2,3,4,5 ≠ 0 , artinya terdapat
pengaruh aset lancar, hutang jangka
panjang, modal, laba bersih dan laba
ditahan terhadap Perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Level of significance/ tingkat signifikan
(α) = 0,05
3. Kriteria pengujian :
Terima Ho, jika sig. F ≥ 0,05
Tolak Ho, jika sig. F < 0,05
4. Kesimpulan menerima atau menolak Ho
b. Pengujian Hipotesis secara parsial
1. Formulasi Ho dan Hi
Ho : b1 = 0 , artinya tidak ada pengaruh
aset lancar terhadap kinerja keuangan
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Hi : b1 ≠ 0 , artinya terdapat pengaruh
aset lancar terhadap Perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
2. Level of significance/ tingkat signifikan
(α) = 0,05
3. Kriteria pengujian :
Terima Ho, jika sig. F ≥ 0,05
Tolak Ho, jika sig. F < 0,05
4. Kesimpulan menerima atau menolak Ho
1. Formulasi Ho dan Hi
Ho : b2 = 0 , artinya tidak ada pengaruh
hutang jangka panjang terhadap kinerja
keuangan Perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Hi : b2 ≠ 0 , artinya terdapat pengaruh
hutang jangka panjang terhadap
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
2. Level of significance/ tingkat signifikan
(α) = 0,05
3. Kriteria pengujian :
Terima Ho, jika sig. F ≥ 0,05
Tolak Ho, jika sig. F < 0,05
4. Kesimpulan menerima atau menolak Ho
1. Formulasi Ho dan Hi
Ho : b3 = 0 , artinya tidak ada pengaruh
modal terhadap kinerja keuangan
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Hi : b3 ≠ 0 , artinya terdapat pengaruh
modal terhadap Perusahaan manufaktur
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
2. Level of significance/ tingkat signifikan
(α) = 0,05
3. Kriteria pengujian :
Terima Ho, jika sig. F ≥ 0,05
Tolak Ho, jika sig. F < 0,05
4. Kesimpulan menerima atau menolak Ho
1. Formulasi Ho dan Hi
Ho : b4 = 0 , artinya tidak ada pengaruh
laba bersih terhadap kinerja keuangan
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Hi : b4 ≠ 0 , artinya terdapat pengaruh
laba bersih terhadap Perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
2. Level of significance/ tingkat signifikan
(α) = 0,05
3. Kriteria pengujian :
Terima Ho, jika sig. F ≥ 0,05
Tolak Ho, jika sig. F < 0,05
4. Kesimpulan menerima atau menolak Ho
1. Formulasi Ho dan Hi
Ho : b5 = 0 , artinya tidak ada pengaruh
laba ditahan terhadap kinerja keuangan
Perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia.
Hi : b5 ≠ 0 , artinya terdapat pengaruh
laba ditahan terhadap Perusahaan
 manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek memenuhi kriteria dalam pemilihan
Indonesia. sampel. Penyajian data dimaksudkan
2. Level of significance/ tingkat signifikan untuk melihat trend data sampel yang
(α) = 0,05 akan dibahas, sehingga memberikan
3. Kriteria pengujian : gambaran umum sebelum dilakukan
Terima Ho, jika sig. F ≥ 0,05 pengujian data.
Tolak Ho, jika sig. F < 0,05 B. Analisis Statistik Inferensial
4. Kesimpulan menerima atau menolak Ho 1. Uji persyaratan
BAB IV 1.1 Uji Multikolinieritas
HASIL PENELITIAN DAN Dari hasil diatas dapat diketahui
PEMBAHASAN nilai Variance Inflation Factor (VIF)
dari kelima variabel yaitu Aset
Pada bab ini akan disajikan lancar, Hutang Jangka Panjang, Modal,
terlebih dahulu data yang diperoleh Laba bersih dan laba ditahan kurang
sampel perusahaan manufaktur yang dari 10, sehingga bisa diduga bahwa
terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun antar variabel bebas tidak terjadi
2010 – 2014 dan data sampel berupa multikolinieritas.
laporan keuangan dari tahun 2010 1.2 Uji Heteroskedastisitas
sampai dengan 2014. Akan diuraikan Tujuan dari pengujian
pembahasan sesuai dengan heterokedastisitas adalah untuk
permasalahan ini ada dua pendekatan mengetahui ada atau tidaknya gejala
analisa yang digunakan yaitu analisis heteroskedastisitas yaitu adanya error
deskriptif kualitatif dan kuantitatif mempunyai variance yang berbeda.
mengenai mengenai rata – rata tingkat Untuk mengetahui ada tidaknya gejala
aset lancar, hutang jangka panjang, heteroskedastisitas, maka dalam
modal, laba bersih dan laba ditahan pada penelitian ini dilakukan uji Park,
perusahaan manufaktur yang terdaftar di dengan langkah – langkah
Bursa Efek Indonesia. Analisis menggunakan uji Rank Korelasi dari
kuantitatif (statistik) digunakan untuk Spearman, dengan melihat t-hitung
menganalisa bagaimana pengaruh lebih besar dari t-tabel. Dari hasil
komponen – komponen yang ada pada pengujian Spearman Rank tersebut
laporan keuangan berpengaruh terhadap dibandingkan peluang kesalahan
kinerja keuangan perusahaan dengan tingkat signifkan (α=5%).
manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Apabila tingkat kesalahan lebih besar
Indonesia. dari α maka gejala heterokedastisitas
A. Variabel Dependen (Y) dan Variabel tidak terjadi.
Independen (X1,X2,X3,X4 dan X5) 1.3. Uji Autokorelasi
Pada bagian ini akan dijelaskan Tabel berikut ini hasil uji
gambaran data yang diperoleh dari autokorelasi atas ke enam variabel
setiap sampel selama periode tersebut.
pengamatan yaitu dari tahun 2010 Model Summaryb
sampai dengan 2014. Data tersebut
Std. Error
meliputi data kinerja keuangan yang Mo R Adjusted of the Durbin-
dapat dilihat dari profitabilitas meliputi del R Square R Square Estimate Watson
net profit margin dari tahun 2010 – 2014 1 .764a .584 .546 2.37132 1.261
dan data yang mempengaruhi kinerja
keuangan perusahaan yaitu aktiva a. Predictors: (Constant), Labaditahan,
HJ.Panjang, LabaBersih, Modal, AktivaLancar
lancar, hutang jangka panjang, modal,
b. Dependent Variable: Kinerja
laba bersih dan laba ditahan dari tahun
2010 sampai dengan tahun 2014. Diketahui nilai d (Durbin Watson)
Data tersebut untuk semua perusahaan sebesar 1.261 terletak pada daerah
yang menjadi sampel dengan penelitian d<dL (1.261 < 1.408 ) maka Ho ditolak,
yaitu 6 perusahaan manufaktur yang
 kesimpulannya yaitu terjadi Artinya jika variabel jika variabel aset
autokorelasi pada model regresi. lancar, hutang jangka panjang, laba
2. Analisis Regresi Linear Berganda bersih dan laba ditahan distribusi
Untuk mengetahui hipotesis yang telah nilainya tetap dan modal menurun
dirumuskan dalam penelitian ini sebesar Rp.1 , maka kinerja keuangan
dilakukan analisa regresi berganda akan menurun atau berkurang sebesar
(multiple regression) dengan uji F dan Rp.-5.094E-6
uji t dengan program SPSS.  Konstanta b4 = 1.781E-5
Coefficientsa Artinya jika variabel jika variabel aset
Unstandard Standardi lancar, hutang jangka panjang, modal
ized zed dan laba ditahan distribusi nilainya tetap
Coefficient Coefficie
s nts dan laba bersih meningkat sebesar Rp.1 ,
Std. maka kinerja keuangan akan meningkat
Model B Error Beta t Sig. sebesar Rp.1.781E-5.
1(Constant) 9.600 .648 14.82 .000  Konstanta b5 = 5.441E-6
3 Artinya jika variabel aset lancar, hutang
AktivaLanca -6.538E-6 .000 - - .000 jangka panjang, modal dan laba bersih
r .791 4.588
nilainya tetap dan laba bersih
HJ.Panjang 6.356E-6 .000 .273 2.506 .015 ditingkatkan sebesar Rp.1, maka kinerja
keuangan akan meningkat sebesar Rp.
Modal -5.094E-6 .000 - - .015
5.441E-6.
.380 2.501 3. Uji F
LabaBersih 1.781E-5 .000 .500 4.215 .000 Uji F – atau uji koefisien regresi
Labaditahan 5.441E-6 .000 .602 3.020 .004
serentak yaitu untuk mengetahui
a. Dependent Variable: Kinerja
variabel independen secara serentak
terhadap variabel dependen, apakah
Dari hasil pengolahan data diatas dapat
pengaruhnya signifikan atau tidak.
diperoleh persamaan regresi secara ANOVAb
keseluruhan sebagai berikut :
Sum of Mean
Y = 9.600 - 6.538E-6X1 + 6.356E-6X2 Model Squares df Square F Sig.
-5.094E-6X3 + 1.781E-5X4 + 5.441E- 1 Regression 426.904 5 85.381 15.18 .000a
6X5 + e 4
 Konstanta bo = 9.600 Residual 303.652 54 5.623
Artinya jika aset lancar, hutang jangka Total 730.556 59
panjang, modal, laba bersih dan laba a. Predictors: (Constant), Labaditahan, HJ.Panjang,
ditahan distribusi nilainya meningkat LabaBersih, Modal, AktivaLancar
Rp.1, maka kinerja keuangan akan Dari pengujian secara serentak diatas,
meningkat sebesar 9.600. terlihat :
 Konstanta b1 = -6.538E-6 1. Signifikasi pengaruh aset lancar, hutang
Artinya jika variabel hutang jangka jangka panjang, modal, laba bersih dan
panjang, modal, laba bersih dan laba laba ditahan terhadap kinerja keuangan
ditahan distribusi nilainya tetap dan aset adalah 0,000.
lancar menurun sebesar Rp.1. maka 2. Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05.
kinerja keuangan akan menurun sebesar 3. Dapat diketahui bahwa F hitung pada
Rp. -6.538E-6 tabel ANOVA adalah
 Konstanta b2 = 6.356E-6 15.184 atau Sig. F < 0,05.
Artinya jika variabel jika variabel aset 4. Itu berarti hipotesis nol ditolak,
lancar, modal, laba bersih dan laba kesimpulannya aset lancar, hutang
ditahan distribusi nilainya tetap dan jangka panjang, modal, laba bersih dan
hutang jangka panjang ditingkatkan laba ditahan secara serentak
sebesar Rp.1 , maka kinerja keuangan berpengaruh terhadap kinerja keuangan
akan meningkat sebesar Rp. 6.356E-6. perusahaan.
 Konstanta b3 = -5.094E-6
 5. Uji t c. Dapat diketahui bahwa t hitung pada
tabel Coefficients adalah
Uji t untuk mengetahui pengaruh -2.501 atau Sig.t < 0,05
variabel independen secara parsial d. Itu berarti hipotesis nol ditolak,
terhadap variabel dependen, apakah kesimpulannya aset lancar berpengaruh
pengaruhnya signifikan atau tidak. negatif terhadap kinerja keuangan
Coefficientsa perusahaan
Unstandardized Standardized 4. Uji Hipotesis Pengaruh Laba bersih
Coefficients Coefficients Sig. terhadap kinerja keuangan
Model B Std. Error Beta t a. Signifikasi pengaruh modal terhadap
1(Constant) 9.600 .648 14.823 .000 kinerja keuangan adalah 0,000
AktivaLancar -6.538E-6 .000 -.791 -4.588 .000
b. Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05.
c. Dapat diketahui bahwa t hitung pada
HJ.Panjang 6.356E-6 .000 .273 2.506 .015
tabel Coefficients adalah
Modal -5.094E-6 .000 -.380 -2.501 .015
4.215 atau Sig.t < 0,05
LabaBersih 1.781E-5 .000 .500 4.215 .000 d. Itu berarti hipotesis nol ditolak,
Labaditahan 5.441E-6 .000 .602 3.020 .004 kesimpulannya aset lancar berpengaruh
positif terhadap kinerja keuangan
Dengan melihat tabel 4.15 dengan taraf perusahaan.
signifikansi 0,05 maka persamaan 5. Uji Hipotesis Pengaruh Laba ditahan
regresi diatas bila dikaitkan dengan uji terhadap kinerja keuangan
hipotesa yang penulis ajukan a. Signifikasi pengaruh modal terhadap
mempunyai makna sebagai berikut: kinerja keuangan adalah 0,004
1. Uji Hipotesis Pengaruh aset lancar b. Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05.
terhadap kinerja keuangan c. Dapat diketahui bahwa t hitung pada
a. Signifikasi pengaruh aset lancar tabel Coefficients adalah
terhadap kinerja keuangan adalah 0,000 3.020 atau Sig.t < 0,05
b. Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05 d. Itu berarti hipotesis nol ditolak,
c. Dapat diketahui bahwa t hitung pada kesimpulannya aset lancar berpengaruh
tabel Coefficients adalah positif terhadap kinerja keuangan
-4.588 atau Sig.t < 0,05. perusahaan
d. Itu berarti hipotesis nol ditolak, 5. Analisis Korelasi
kesimpulannya aset lancar berpengaruh Korelasi adalah salah satu tehnik
negatif terhadap kinerja keuangan Hasil analisis statistik yang
perusahaan. dilakukan dengan bantuan SPSS
2. Uji Hipotesis Pengaruh Hutang Jangka meliputi koefisien korelasi Product
Panjang terhadap kinerja keuangan Moment, Berdasarkan tabel 4.14
a. Signifikasi pengaruh hutang jangka tersebut diatas menunjukan bahwa
panjang terhadap kinerja keuangan hubungan antara variabel independen
adalah 0,015 berupa hutang jangka panjang, dan laba
b. Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05. bersih dengan variabel dependen
c. Dapat diketahui bahwa t hitung pada (Kinerja Keuangan) lebih kecil dari 0,50
tabel Coefficients adalah dengan angka sebesar ini menunjukan
2.506 atau Sig.t < 0,05. tidak adanya hubungan positif yang erat.
d. Itu berarti hipotesis nol ditolak, Sedangkan variabel independen berupa
kesimpulannya hutang lancar Aktiva Lancar, Modal dan Laba ditahan
berpengaruh positif terhadap kinerja lebih besar dari 0,5 hal ini menunjukan
keuangan perusahaan adanya hubungan positif yang erat
3. Uji Hipotesis Pengaruh Modal terhadap antara variabel laba bersih dengan
kinerja keuangan kinerja keuangan.
a. Signifikasi pengaruh modal terhadap 6. Koefisien Determinasi
kinerja keuangan adalah 0,015 Analisis Koefisien determinasi
b. Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05. (R2) digunakan untuk mengetahui
 seberapa besar prosentase hubungan Dilihat dari hasil pengujian hipotesis
variabel independen secara serentak pada tabel 4.13 maka secara statistik,
terhadap variabel dependen. terlihat :Signifikasi pengaruh hutang
Hasil perhitungan nilai koefisien jangka panjang terhadap kinerja
determinasi tersebut ditunjukan pada keuangan adalah 0,015, Angka
tabel berikut : signifikasi lebih kecil dari 0,05.
Model Summary Dapat diketahui bahwa t hitung pada
R Adjusted R Std. Error of the tabel Coefficients adalah
Model R Square Square Estimate 2.506 atau Sig.t < 0,05.Itu berarti
1 .764a .584 .546 2.37132 hipotesis nol ditolak, kesimpulannya
a. Predictors: (Constant), Labaditahan, hutang lancar berpengaruh positif
terhadap kinerja keuangan perusahaan
Dari tabel Model Summary dapat
4. Hipotesis Keempat
diketahui nilai R2 (Adjusted R Square)
Signifikasi pengaruh modal terhadap
adalah 0,546. Hubungan dari variabel
kinerja keuangan adalah 0,015, Angka
independen (Aset lancar, hutang jangka
signifikasi lebih kecil dari 0,05.
panjang, modal, laba bersih dan laba
Dapat diketahui bahwa t hitung pada
ditahan) yaitu 54,6%. Artinya
tabel Coefficients adalah
mempunyai hubungan yang positif yang
-2.501 atau Sig.t < 0,05 Itu berarti
erat dan adanya 45,4% faktor lain yang
hipotesis nol ditolak, kesimpulannya
mempengaruhi.
aset lancar berpengaruh negatif
D. Pengujian Hipotesis
terhadap kinerja keuangan perusahaan
Untuk melihat hasil pengujian
5. Hipotesis Kelima
terhadap hipotesis yang diajukan, maka
Dilihat dari hasil pengujian hipotesis
lebih jelas pengujian tersebut terlihat
pada tabel 4.13 maka secara statistik,
pada tabel 4.12 dan 4.13.
terlihat :Signifikasi pengaruh modal
1. Hipotesis Pertama
terhadap kinerja keuangan adalah 0,000
Dilihat dari hasil pengujian hipotesis
Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05.
pada tabel 4.12 maka secara statistik,
Dapat diketahui bahwa t hitung pada
terlihat : Signifikasi pengaruh aset
tabel Coefficients adalah
lancar, hutang jangka panjang, modal,
4.215 atau Sig.t < 0,05.
laba bersih dan laba ditahan terhadap
Itu berarti hipotesis nol ditolak,
kinerja keuangan adalah 0,000. Angka
kesimpulannya aset lancar berpengaruh
signifikasi lebih kecil dari 0,05.
positif terhadap kinerja keuangan
Dapat diketahui bahwa F hitung pada
perusahaan
tabel ANOVA adalah 15.184 atau Sig.F
6. Hipotesis Keenam
< 0,05. Itu berarti hipotesis nol ditolak,
Signifikasi pengaruh modal terhadap
kesimpulannya aset lancar, hutang
kinerja keuangan adalah 0,004, Angka
jangka panjang, modal, laba bersih dan
signifikasi lebih kecil dari 0,05.
laba ditahan secara serentak
Dapat diketahui bahwa t hitung pada
berpengaruh terhadap kinerja keuangan
tabel Coefficients adalah
perusahaan.
3.020 atau Sig.t < 0,05 Itu berarti
2. Hipotesis Kedua
hipotesis nol ditolak, kesimpulannya
Signifikasi pengaruh aset lancar
aset lancar berpengaruh positif terhadap
terhadap kinerja keuangan adalah 0,000
kinerja keuangan perusahaan
Angka signifikasi lebih kecil dari 0,05
BAB V
Dapat diketahui bahwa t hitung pada
KESIMPULAN DAN SARAN
tabel Coefficients adalah
A. KESIMPULAN
-4.588 atau Sig.t < 0,05.Itu berarti
Berdasarkan hasil analisis dan
hipotesis nol ditolak, kesimpulannya
pembahasan mengenai aset lancar,
aset lancar berpengaruh negatif terhadap
hutang jangka panjang, modal, laba
kinerja keuangan perusahaan.
bersih dan laba ditahan terhadap kinerja
3. Hipotesis Ketiga
 keuangan dapat disimpulkan sebagai
berikut :
1. Dari hasil pengujian secara simultan,
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara Aset lancar, Hutang
jangka panjang, Modal, Laba bersih dan
Laba ditahan terhadap kinerja keuangan
perusahaan.
2. Dari hasil pengujian secara parsial,
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara Aset lancar, Hutang
jangka panjang, Modal, Laba bersih dan
Laba ditahan terhadap kinerja keuangan
perusahaan.
3. Dari hasil pengujian secara parsial
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara Aset lancar terhadap
kinerja keuangan.
4. Dari hasil pengujian secara parsial
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara hutang jangka panjang
terhadap kinerja keuangan.
5. Dari hasil pengujian secara parsial
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara modal terhadap kinerja
keuangan.
6. Dari hasil pengujian secara parsial
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara laba bersih terhadap
kinerja keuangan.
7. Dari hasil pengujian secara parsial
menunjukkan bahwa ada pengaruh yang
signifikan antara laba ditahan terhadap
kinerja keuangan.
B. IMPLIKASI
Berdasarkan hasil penelitian
menunjukan bahwa variabel aset lancar,
hutang jangka panjang, modal, laba
bersih dan laba ditahan sangat
mempengaruhi kinerja keuangan
perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia. Untuk itu perlu
diupayakan perbaikan dalam
pengelolaan terhadap kelima variabel
tersebut.
Upaya untuk perbaikan dalam
pengelolaan aset lacar, hutang jangka
panjang, modal, laba bersih dan laba
ditahan guna meningkatkan kinerja
keuangan yaitu dengan :
1. Penggunaan aset lancar lebih efisien dan
optimal
2. Meminimalkan penggunaan hutang
jangka panjang
3. Penggunaan modal yang optimal
4. Peningkatan sektor laba bersih yang
berhubungan dengan peningkatan
disektor penjualan.
5. Memperhatian jumlah pembagian
deviden kepada pemegang saham atas
laba ditahan perusahaan
C. SARAN
Berdasarkan kesimpulan diatas
dan keterbatasan dalam melaksanakan
penelitian, beberapa saran yang diajukan
kkhususnya yang berkaitan dengan
penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Perusahaan perlu mempertimbangkan
pertumbuhan aset lancar yang dimiliki,
yang sangat mempengaruhi dalam
kegiatan pembiayaan usaha.
2. Perusahaan harus mengurangi hutang
pembiayaan investasi yang bersifat
jangka panjang.
3. Perusahaan agar lebih memprioritaskan
modal untuk pembelian aktiva terutama
aktiva tetap dan sedapat mungkin
menghindari penggunaan hutang jangka
panjang agar tidak menambah jumlah
hutang yang sudah ada.
4. Perusahaan harus selalu melakukan
ekspansi usaha dalam sumber
permodalan. Sumber modal bisa didapat
dari pihak eksternal perusahaan .
5. Seberapa besar potensi laba ditahan
yang diberikan perusahaan kepada
pemegang saham tergantung seberapa
besar potensi dari laba bersih yang
dihasilkan dari penjualan serta ingin
melihat potensi keuntungan bagi
pemegang saham yang dihasilkan oleh
laba bersih.
6. Dalam penelitian ini variabel yang
digunakan hanya terbatas pada Aset
lancar, Hutang jangka panjang, Modal,
Laba bersih dan Laba ditahn.
7. Penelitian ini hanya mempertimbangkan
faktor internal saja, sementara fator
eksternal perusahaan diabaikan. Pada
penelitian selanjutnya agar faktor
eksternal perusahaan juga
dipertimbangkan misalnya tingkat
inflasi, suku bunga, kurs dan lain
sebagainya.