Descuento

Análisis
Cuantitativo
Financiero

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Descuento
Tasas de descuento. Equivalentes y nominales
En una operación de descuento, el punto de partida es el capital final
conocido, cuyo vencimiento se pretende adelantar.
Es por ese motivo que resulta totalmente necesario conocer las
condiciones en las que se desea realizar esta anticipación: duración de la
operación (tiempo que se anticipa el capital final) y la tasa de interés
aplicada.
Si trasladar un capital desde el presente al futuro implica considerar que se
irán generando intereses, la operación inversa, anticipar su vencimiento,
supondrá una disminución de la carga financiera, conocida como la
aplicación de la tasa de descuento respectiva.
El descuento es una disminución de intereses que experimenta un capital
final como consecuencia de adelantar su vencimiento.
Se calcula como el interés total de un intervalo de tiempo, en el sentido
inverso, ya que se parte del capital final para encontrar un valor de este en
un período de tiempo anterior.

Gráficamente:

Figura 1

Fuente: elaboración propia.

1
Elementos:

D: Descuento.
Cn: Valor o Capital final o nominal.
C0: Valor actual, inicial o efectivo.
i o d: tasa de la operación.

Descuento comercial. Descuento real

Tal como hemos referido en el apartado anterior, el descuento simple es la

operación financiera que tiene por objeto la sustitución de un capital
futuro por otro equivalente con vencimiento presente. Es una operación
inversa a la de capitalización.
Como también analizamos con la capitalización, existen dos modalidades
de descuento: el simple o compuesto.
De la misma manera que se planteó en la situación anterior, en el caso del
descuento simple el interés no se ha capitalizado, mientras que en el
interés compuesto sí se capitalizan los intereses que serán descontados.

D=M-C
D: Descuento.
M: Monto valor final o nominal.
C: Valor actual

Ejemplo
a) Calcula el descuento simple de un documento de $ 250.000 suscripto el
30 de junio a 180 días de plazo, si se descontó el 30 de noviembre del
mismo año con una tasa de interés del 24% anual.

Solución
M = 250.000
Fechas de vencimiento: 27 de diciembre
Fechas de descuento: 30 de noviembre
Días que faltan para el vencimiento: 27 días (del 30 de noviembre al 27 de
diciembre)

C= 250.000

2
 1 + 0,24. 27
360

C = 245.579,57
D = 250.000 - 245.579,57 = $ 4.428,43

El descuento comercial o bancario es una operación de crédito que se lleva

a cabo en instituciones bancarias y consiste en que estas adquieren letras
de cambio o documentos (pagarés), de cuyo valor nominal descuentan una
suma equivalente a los intereses que devengaría el documento entre la
fecha en que se recibe y la fecha de vencimiento (con esto se anticipa el
valor actual del documento).

La fórmula para el cálculo es:

D = Mit = Mdt

Donde:

M = monto
d = tasa de descuento
t = tiempo

Deducción de la fórmula para calcular el descuento cuando no se conoce el

monto:

D = Mxdxt
M=C+D

Sustituyendo el valor de M en la primera fórmula, se tiene:

D = (C+D)xdxt
D = Cxdt + Dxdt y pasando el segundo término, se tiene D- Ddt = Cdt
D (1 - dt) = Cdt por lo cual, se puede establecer que:
D = Cdt /1-dt

Ejercicios de aplicación

a) Una empresa descontó en un banco un documento por el que recibió $

166.666,67. Si la tasa de descuento es del 60% y el vencimiento del
documento era cuatro meses después de su descuento. ¿Cuál era el valor
nominal del documento en la fecha de su vencimiento?
Solución
C = 166.666,67
d = 0.60
t = 4/12 = 1/3 = 0.33

3
D = Cdt / 1-dt = 166.666,67 (0.60) (0.33) / 1-(0.6)(0.33) = 41.666.67
l valor del documento en la fecha de su vencimiento es de:
166.666,67 + 41.666,67 = 208.333,34

b) Una empresa descuenta un documento por el cual recibe $ 879,12. Si la

tasa de descuento es de 55% y el valor nominal del documento era de $
1.000, ¿cuánto tiempo faltaba para su vencimiento?

Solución
M = 1000
C = 879.12
d =0.55

D=M-C
D = 1000 - 879.12 = 120.88
D= Mdt
por lo que t = D / Md
t = 120.88 / (1000 x 0.55) = 0.2178 x 365 = 2.64 meses
0.64 x 30 = 19.2 días por lo cual el tiempo que faltaba para su vencimiento
era de 2 meses y 19 días.

Relación con la tasa de interés, equivalencias

La tasa de descuento comercial d equivalente a la tasa i se define como:

De igual modo, si se conoce d, se podrá calcular i:

La relación de equivalencia entre tasas de interés y descuento, en régimen

de capitalización simple, es una función temporal, es decir, que una tasa de
descuento es equivalente a tantos tipos de interés como valores tome la
duración (n) de la operación y al revés (no hay una relación de equivalencia
única entre un i y un d).

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Referencias
Díaz Matta, A. y Aguilera Gómez V. M. (2007) Matemáticas financieras. (Cuarta
edición). México: Mc. Graw Hill.

Nappa, A. M. (2008) Introducción al cálculo financiero. Buenos Aires: Ediciones

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