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INTERMEDIACIÓN FINANCIERA DIRECTA E INDIRECTA

INTERMEDIACIÓN DIRECTA: Supervisa: SMV


Agente superavitario – agentes de bolsa – agente deficitario
Cavali: realiza la parte operativa // empresas calificadoras de riesgo
Bolsa de valores: donde se realizan las operaciones
 Entidad que se encarga de dar opinión de los estados financieros
Empresas calificadoras de riesgo: emiten información a los agentes de bolsa
para que lo lleve a sus clientes (Agentes superavitarios)
 La intermediación financiera se le denomina directa porque el agente
superavitario da al agente deficitario y este emite títulos valores al agente
superavitario emitidos por primera vez.
 Reglamentado: ley del mercado de valores.
 Tipos de mercado:
- Mercado primario: títulos valores emitidos por primera vez.
- Mercado secundario: se negocia lo que previamente se recibió en el
mercado primario.
 Operaciones que se realizan en el mercado de valores:
- Al contado: en 24 horas se deposita el dinero para que CAVALI haga la
transferencia.
- A plazo: 30, 60, 90 días. Interviene una variable importante (tasa de
interés)
- De reporte: de compra y venta o viceversa.
Tiene mayor frecuencia a la bolsa.
Vendo transitoriamente y cuando tengo liquidez, voy y recupero lo
vendido y vuelvo a ser propietario nuevamente.
 Ventaja inversionista bolsa: tasa de interés más baja que en el sistema
bancario-
 Mercado de valores es buena alternativa para buscar financiamiento.
 Disminuye en empresas sus costos financieros.
INTERMEDIACIÓN DIRECTA: Supervisa: SMV
 Reglamentado: nueva ley del sistema financiero y la SBS y AFP (1996) 26702
Depositantes (Acreedores) – sistema financiero – prestatarios.
Sistema bancario: Depósitos en cuenta corriente, bancos, cheques
Sistema no bancario: Financieras, cajas.
i activa – i pasiva = spread financiero
 Los préstamos que se otorgan a las personas no deben exceder el 35% de
ingresos comprometidos.
LEY 26702
- Garantizar el dinero del público.
Su objetivo es propender al funcionamiento de un sistema financiero y un sistema
de seguros competitivos, sólidos y confiables, que contribuyan al desarrollo
nacional.
En esta ley el trato a la inversión extranjera es igual que al del capital nacional con
sujeción a los convenios internacionales.
Menciona la no participación del estado en el sistema financiero, que el estado no
debe participar en el sistema financiero nacional, salvo las inversiones en COFIDE
como banco de desarrollo (banco de la nación)
Las empresas del sistema financiero pueden señalar libremente las tasas de interés,
comisiones y gastos para sus operaciones activas, pasivas y servicios.
Esta ley detalla cómo se da la constitución de las empresas del sistema financiero y
del sistema de seguros, cuál es su capital mínimo, y que autorizaciones debe tener.
Detalla también a los órganos de gobierno y las operaciones y servicios que brinda,
asi como el sistema financiero y de seguros.
 INNOVACIONES A LA ANTIGUA LEY DE BANCOS:
 Crea el fondo de seguro de depósito: para problemas de insolvencia, dar
garantía a los depositantes de las entidades financieras.
 Secreto bancario: fundamentalmente para las cuentas acreedoras (grandes
depositantes)
El poder judicial o el ministerio público puede levantar el secreto bancario.
Garantía que los fondos no serán tocados.
 Central de riesgos: Manejada por la superintendencia de bancas.
Cuando el banco otorga un crédito.
 Garantías: colateral.
Van a respaldar cualquier crédito a fin de que haya algún incumplimiento.
90% de las garantías provienen de hipotecas.
Warrant: certificado otorgado por un depósito oficial, hace constar cualquier
activo fijo: SBS
Personales:
- Avales: el cliente que va avalar paga el titulo valor.
 Encaje legal: economía incierta: aumenta el encaje legal.
OPERACIONES ACTIVAS
Prestamos que hace el banco, expresa las inversiones que tienen los bancos
(activos líquidos, disponibilidades)
Colocaciones – prestamos – créditos
 Sobregiro bancario: salva de apuros
- Gastar más de lo que se tiene.
- Crédito menos duradero (días)
- Debe ser cubierto al terminar el mes.
- Crédito más caro (se capitaliza diariamente)
 Documentos descontados: pagares, letras
Todos los bancos descuentan los intereses adelantados de un mes.
- Pagare: compromiso de pagar el préstamo en una fecha determinada
con los intereses correspondientes.
- Letra: La letra de cambio es una orden que una persona le da a otra para
que le pague una suma de dinero a un tercero, la cual debe a este último
por cualquier razón.
 Préstamos hipotecarios: con 8 días de mora el banco protesta
 Préstamo refinanciado: ampliar el plazo, reestructurado.
 Documentos vencidos: (2 meses) incumplimiento
Departamento legal
 Documentos en cobranza judicial: mayor a dos meses.
Indirecto: cartas fianza, cartas de crédito.
OPERACIONES PASIVAS: obligaciones del banco con el publico
Depósitos del público: Depósitos a la vista, depósitos de ahorro, depósitos a plazo,
CTS., certificados bancarios.
Depósitos a plazo: consiste en la entrega de una cantidad de dinero a una entidad
bancaria durante un tiempo determinado. Transcurrido ese plazo, la entidad
devuelve el dinero, junto con los intereses pactados.

Banco: empresa del sistema financiero, capta dinero del público para otorgar a sus
clientes préstamos.
Ganancia del banco: operaciones activas – operaciones pasivas = spread financiero
/ ingreso neto
Para cubrir la morosidad el banco debe tener provisiones.
- Provisiones para malas deudas:
 Créditos normales: clientes que pagan en los plazos fijados. No tienen% de
provisión.
 Créditos con problemas potenciales: 10% del crédito.
 Créditos deficientes: al otorgar el crédito no se evalúa las precauciones del
caso (se protesta un documento) 8 días de atraso. Se da cuando no se
analiza adecuadamente, 20% de provisión.
 Créditos dudosos: créditos en cobranza judicial. No se sabe si el cliente
pagara o no. 2 meses de atraso. 50% de provisión.
 Créditos perdida: provisión 100% se descuenta de las garantías.
 La provisión se resta del total de colocaciones netas.
Criterios para el otorgamiento de crédito
 Criterio subjetivo: cualitativo
Ver su comportamiento / central de riesgos
Condición del cliente / capacidad moral
Practica de valores
 Criterios cuantitativos:
Capacidad de pago del solicitante: que el crédito sea AUTOLIQUIDABLE, que
genere los recursos para asegurar el pago del mismo.
El crédito solicitado debe mostrarse como faltante en el flujo de caja cash-
flow
Análisis de estados financieros: la liquidez, la solvencia y la rentabilidad
Exigible, realizable
Busca minimizar el riesgo.
Patrimonio más liquido es mejor/ de que está constituido
Efectivo: más líquido.
Calzar las operaciones pasivas con las activas.
Todo préstamo debe coberturarse con garantía