Paquete de Ejercicios

Efectivo

1. Las ventas de una empresa promedian 3 millones de pesos al día.

a. Si la compañía pudiera reducir en 2.5 días el lapso que transcurre entre la remisión postal
de los pagos de sus clientes y la conversión de estos fondos en saldos cobrados, ¿cuánto
aumentaría su saldo de efectivo promedio?
b. Suponiendo que esos fondos adicionales pudieran invertirse en títulos negociables con
rendimiento de 8.5% al año, determine el incremento anual de las utilidades (antes de
impuestos) de la empresa.

2. Cuando una compañía realizó un estudio de sus procedimientos de facturación y cobranza,

descubrió que entre el momento que recibe un pago de un cliente y el momento que puede
disponer de esos fondos transcurren 8 días en promedio. Las ventas anuales de la compañía
son de 540 millones de pesos.
a. Si la compañía pudiera reducir el tiempo necesario para procesar los pagos de sus clientes
en 1.5 días, determine el incremento que representaría en su saldo promedio de efectivo.
b. Partiendo del supuesto de que esos fondos adicionales pudieran emplearse para reducir los
créditos bancarios vigentes de la compañía (a una tasa de interés del 8%) en una cantidad
equivalente, determine los ahorros anuales antes de impuestos en gastos de intereses.

PA1. Una compañía realiza ventas anuales por 219 millones de pesos. Transcurre un promedio de 9
días entre la fecha de remisión de pago y la disponibilidad de los fondos para la empresa.
a. Si la compañía pudiera acelerar el cobro de fondos en dos días, ¿cuánto se incrementaría
su saldo promedio de efectivo?
b. Suponiendo que esos fondos adicionales pueden invertirse en títulos negociables con un
rendimiento del 7% anual, determine el incremento de las utilidades antes de impuestos de
la compañía.

PA2. Una empresa fabrica maquinaria y materiales de construcción, procesa todos los pagos con
tarjeta de crédito de sus clientes en sus oficinas centrales de la ciudad de México. Las ventas de la
compañía son de 292 millones al año. Un banco de Monterrey le ha ofrecido procesar sus
operaciones en la región noreste a cambio de una comisión de 50,000 pesos anuales más 0.20
pesos por pago sin exigirle un saldo de compensación. Por efecto de este convenio de caja de
seguridad, el periodo postal promedio por pago se reduciría de 3 a 1.5 días y el procesamiento de
liquidación de cheques disminuiría de 5 a dos días.
a. ¿Cuánto se libera de fondos si se decide aceptar la intervención del banco en Monterrey?
b. Si los fondos se pueden utilizar en pagar por una cantidad equivalente préstamos bancarios
de otra institución con un 10% de interés, ¿cuánto se ahorrará la empresa en intereses?
 c. La empresa realiza una total de 600,000 pagos al año, ¿cuánto será el costo de la comisión
de procesamiento que cobraría el banco en Monterrey?
d. Si la empresa tiene un costo de proceso interno de 40,000 anuales, ¿debería utilizar los
servicios del banco de Monterrey? ¿En cuánto aumenta/disminuye su utilidad antes de
impuestos?

3. Una empresa procesa todos sus pagos recibidos en tarjeta de crédito en su oficina de Cancún.
Sin embargo, considera la posibilidad de establecer un sistema de caja de seguridad en un
banco en Jalisco para procesar ahí sus pagos procedentes de las ciudades del este del país.
Gracias a este acuerdo, el periodo postal promedio de los pagos de clientes de la región
occidental se reduciría en 1.5 días, mientras que el periodo de procesamiento de liquidación de
cheque se reduciría en 2.5 días. La cobranza anual en la región occidental e de 180 MDP. La
cantidad total de pagos que se reciben anualmente es de 4.8 millones (en promedio 400,000
clientes con tarjeta de crédito con 12 pagos al año). El banco de Jalisco procesará los pagos a
cambio de una cuota anual de 75,000 pesos más 0.05 centavos por pagos, sin saldo de
compensación. Suponga que los fondos se liberarán como resultado de la aplicación del sistema
se podrán invertir con un rendimiento de 10% antes de impuestos y que el establecimiento de
una caja de seguridad para la región occidental reducirá en 50,000 pesos anuales los costos por
concepto de procesamiento de pagos en las oficinas de Cancún. Con base en la información,
determine:
a. El monto de los fondos que se liberarán debido al convenio de caja de seguridad.
b. Las utilidades anuales sobre los fondos liberados
c. La comisión anual que la empresa paga al banco de Jalisco por el procesamiento de pagos.
d. Los beneficios anuales netos (antes de impuestos) que la empresa recibirá por este sistema
con el banco.

Esta misma empresa también ha recibido la propuesta de establecer un sistema de caja de

seguridad de otro banco en Sonora, El periodo postal promedio de los cheques de la región
occidental se reduciría en dos días y el procesamiento y liquidación de cheques promediaría 2.5
días. El banco de Sonora no cobraría ninguna comisión por procesar los pagos, pero exigiría un
saldo de compensación promedio de 1.5 MDP en condiciones normales. La compañía de
invertiría estos fondos en cualquier actividad (con un rendimiento de 10% anual) si no los
conservara en una cuenta de cheques no generadora de intereses.
e. Determine el beneficio neto anual que la empresa tendría si trabaja con este banco.
f. ¿Cuál opción debería aceptar la compañía?

Cuentas por cobrar

1. Una compañía vende ferreterías en condiciones neto 30. Sus ventas a crédito anuales son por
18 MDP y se distribuyen uniformemente a lo largo del año. Su razón de costos variables es de
 0.70 y sus cuentas por cobrar son de 1.9 MDP en promedio. Con esta información, calcule lo
siguiente para la empresa:
a. Promedio de ventas a crédito diarias
b. Periodo promedio de cobranza

2. Las condiciones de venta a crédito de una empresa son de neto 30. Su razón de costos
variables es de 0.80.
a. Si sus ventas a crédito anuales ascienden a 20 millones de dólares y sus cuentas por cobrar
promedian un vencimiento de 15 días, ¿a cuánto equivale la inversión de la empresa en
cuentas por cobrar?
b. Suponga que, como resultado de la recesión, las ventas a crédito anuales de esta compañía
disminuyen 10% (18 MDP) y los clientes retrasan sus pagos en promedio 25 días tras su
fecha de vencimiento. ¿Cuál será el nuevo nivel de la inversión de la compañía en cuentas
por cobrar?

3. Una compañía distribuye joyas al mayoreo, vende a las tiendas minoristas en condiciones neto
120. Su periodo promedio de cobranza es de 150 días. La compañía estudia la posibilidad de
establecer un descuento de 4% por pronto pago a los clientes que paguen en 30 días. Se prevé
que este cambio en las condiciones de crédito permitirá reducir el periodo promedio de cobranza
a 108 días y que cerca de 30% de los clientes aprovecharán el descuento por pronto pago. Las
ventas a crédito anuales de la compañía suman 6 millones de dólares. Su razón de costos
variables es de 0.667 y el rendimiento requerido sobre su inversión en cuentas por cobrar es de
15% antes de impuestos. No se prevén cambios en el nivel de inventarios como resultado de las
modificaciones de crédito. Determine lo siguiente:
a. Los fondos liberados por las condiciones de crédito
b. El efecto neto en las utilidades de la compañía

4. En un esfuerzo por acelerar la cobranza de sus cuentas por cobrar, una compañía analiza la
posibilidad de incrementar su descuento por pronto pago modificando sus condiciones de crédito
de “1/10, neto 30” a “2/10, neto 30”. Su periodo promedio de cobranza es actualmente de 43
días. Se espera que, por efecto de las nuevas condiciones de crédito, este periodo se reduzca a
28 días; por lo mismo, se estima que el porcentaje de clientes que aprovechará el descuento por
pronto pago aumentará de 50 a 70%. La cartera vencida actual equivale a 4% de las ventas y en
ella no se anticipan cambios significativos, aun cuando la empresa modifique su política de
crédito. Las ventas a crédito anuales de la empresa ascienden a 3.5 MDP, su razón de costos
variables es de 60% y la tasa de rendimiento requerida antes de impuestos (costo de
oportunidad) es de 14% sobre su inversión en cuentas por cobrar. La empresa no prevé que su
nivel de inventarios se modifique como resultado del cambio propuesto en las condiciones de
crédito. Suponiendo la empresa decida elevar su descuento por pronto pago, determine:
a. Las utilidades sobre los fondos liberados por el cambio en condiciones de crédito
b. El costo de los descuentos por pronto pago adicionales
 c. El efecto neto en las utilidades

5. Una fábrica de muebles tapizados vende a diversas tiendas pequeñas del noreste en
condiciones de crédito “2/10, neto 60”. En la actualidad no otorga crédito a tiendas clasificadas
dentro de los grupos 3(suficiente) y 4 (limitada) según la evaluación compuesta de crédito Dun &
Bradstreet. Se estima que, si extendiera crédito a las tiendas pertenecientes a la categoría
“suficiente”, sus ventas podrían aumentar en 1.2 MDP anualmente. El periodo promedio de
cobranza estimado de estos clientes es de 90 días y la razón de cartera vencida esperada es de
6%; también se espera que aproximadamente 20% de ellos harán uso del descuento por pronto
pago. La razón de costos variables de la empresa es de 0.70 y la tasa de rendimiento requerida
sobre su inversión en activos circulantes es de 20% antes de impuestos. LA compañía también
calcula que se necesitará de una inversión adicional de 350 mil pesos en inventarios para
soportar el incremento en ventas. Determine el cambio neto en las utilidades antes de impuestos
de la empresa por conceder crédito a las tiendas de categoría “suficiente”.

Inventarios
1. Una compañía produce una amplia variedad de calzado deportivo para la práctica de tenis,
baloncesto y atletismo. Aunque sus ventas son un tanto estacionales, su producción es uniforme a lo
largo del año. La producción y ventas de esta empresa promedian 1.92 millones de pares de zapatos
al año. La compañía compra agujetas para toda su línea de productos, las cuales adquiere en lotes
de 10,000 pares a un precio de 800 USD por lote. Los costos de pedido son de 20 USD, incluido el
costo de elaboración de la orden de compra y de inspección del embarque a su arribo al almacén de
la compañía. Los costos implícitos de inventarios anuales equivalen en promedio a 15% del valor de
inventario. Suponiendo que la fábrica de agujetas se encuentra en las inmediaciones y que los
pedidos se surten el mismo día que se solicitan, determine:
a. La cantidad económica solicitada de agujetas
b. El total de los costos de inventarios anuales de esta política
c. La frecuencia con la que la empresa debe realizar sus pedidos

2. Una empresa utiliza 110,000 paquetes de hojas tamaño estándar al año en sus diversos centros
de copiado. Su actual proveedor le cobra 2 dólares por paquete; los costos implícitos de inventarios
anuales de la compañía equivalen a 15% del valor del inventario y el costo por efectuar y recibir un
pedido es de 41.25 dólares. Suponiendo que el reabastecimiento del inventario ocurre casi al
instante, determina:
a. La cantidad económica de pedido
b. El total de los costos de inventario anuales de esta política
c. La frecuencia óptima de pedido
d. Grafique los costos para distintas cantidades de pedido

3. Una compañía emplea en sus operaciones una prensa de alta velocidad. Una partida de
producción de 5,000 a 50,000 ejemplares de un libro de texto puede realizarse en menos de un día.
El gerente de la división de libros de administración pretende determinar la cantidad óptima de
ejemplares que deben imprimirse de las séptimas ediciones de dos libros de texto. La demanda
anual de estos libros es de 50,000 y 22,500 ejemplares. Además, el gerente desea que la
producción de cada texto no exceda de los ejemplares necesarios para 3 años en cada caso, pues,
por lo general, los libros se revisan después de su tercer año de circulación. Los costos de
preparación de la prensa (y encuadernadora) para una partida de producción son de 2,500 y 2,000
dólares, respectivamente. Los costos implícitos anuales son de 0.80 dólares por ejemplar (el costo
implícito anual de 16% multiplicado por el costo de producción de 5 dólares por ejemplar). En
relación con cada libro de texto, determine lo siguiente:
a. La cantidad económica solicitada
b. El total de los costos de inventarios anuales
c. La frecuencia óptima de pedido

4. Una empresa utiliza circuitos integrados en sus calculadoras financieras. Su demanda anual de
estos es de 120,000 unidades a un costo de 10 USD cada uno. La compañía ha determinado que la
cantidad económica solicitada es de 20,000 unidades. Además, entre la realización de un pedido y
su recepción transcurren 18 días y los costos implícitos de inventarios equivalen a 20% del valor de
éste. Determinar:
a. La frecuencia óptima de pedido
b. Los costos anuales promedio de inventarios e implícitos
c. El punto de reabastecimiento

5. Una compañía de cereales compra diversas clases de granos que procesa para convertirlos en
cereales listos para su consumo. Su demanda anual de trigo es de 250,000 bushels. Suponga que
esta demanda es uniforme durante todo el año. El precio promedio del trigo es de 3.0625 USD por
bushel (entrega incluida); los costos implícitos de inventarios anuales equivalen a 16% de valor de
inventario; los costos por efectuar y recibir un pedido son de 98 USD. Suponiendo una demanda
uniforme a lo largo del año y que el reabastecimiento del inventario ocurre prácticamente al instante,
determine:
a. La cantidad económica solicitada
b. El total de los costos de inventarios anuales de esta política
c. La frecuencia óptima de pedido

Integral

1. Una empresa tiene cuentas por cobrar por 14 mdp, inventarios de 12 mdp, cuentas por pagar
por 10 mdp. Las ventas han sido por 80 mdp, de las cuales el 60% es a crédito, y el costo de
ventas por 40 mdp
a. Determina el periodo de conversión de inventarios
b. Determina el periodo de cobranza
c. Determina el periodo de aplazamiento de cuentas por pagar.
 d. ¿Cuál es el ciclo de operación?
e. ¿Cuál es el ciclo de conversión de efectivo?

2. Una empresa, vende a las tiendas minoristas en condiciones “neto 120”. Su periodo promedio de
cobranza es de 150 días. La compañía estudia la posibilidad de establecer su política a 4/30,
neto 120. Se prevé que este cambio en las condiciones de crédito permita reducir el periodo
promedio de cobranza a 108 días y que cerca de 30% de los clientes aprovecharán el descuento
por pronto pago. Las ventas a crédito anuales de la compañía suman 6 millones de dólares. Su
razón de costos variables es de 0.667 y el rendimiento requerido sobre su inversión en cuentas
por cobrar es de 15% antes de impuestos. No se prevén cambios en el nivel de inventarios como
resultado de la modificación en las condiciones de crédito. Determina:
a. Los fondos liberados por el cambio en las condiciones de crédito
b. El efecto neto en las utilidades antes de impuestos de la compañía

3. Una empresa utiliza 110,000 paquetes de hojas tamaño estándar al año en sus diversos centros
de copiado. Su actual proveedor le cobra 2 dólares por paquete; los costos implícitos de
inventarios anuales de la compañía equivalen a 15% del valor del inventario y el costo por
efectuar y recibir un pedido es de 41.25 dólares. Suponiendo que el reabastecimiento del
inventario ocurre casi al instante, determina:
a. La cantidad económica de pedido
b. El total de los costos de inventario anuales de esta política
c. La frecuencia óptima de pedido