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Mercado monetario
El mercado monetario en Estados Unidos es claramente identificable por su dinámica e
importancia tanto en el ámbito nacional como en el internacional. Lo definen las operaciones
realizadas mediaste instrumentos financieros con plazos máximos de un año en promedio
INSTITUCIONES FINANCIERAS
No obstante todas las Instituciones financieras en los Estados Unidos tienen mucho en comùn,
existen diferencias sustanciales entre ellas. Desde el punto de vista de tamaño de Activos por
ejemplo, los Bancos comerciales son los mas grandes. Por otra parte, la composiciòn de
Activos y Pasivos difieren significativamente de una Instituciòn financiera a otra.
En los Estados Unidos existen dos tipos básicos de Bancos ; los Nacionales y los Estatales,
que se rigen por legislaciones diferentes, hasta el punto de que se puede afirmar que hay
tantas legislaciones Bancarias como Estados en la Unión. El Norteamericano es además, uno
de los sistemas Bancarios más reglamentados del mundo, aun cuando desde hace algunos
años se embarcó en la ola de la desgravación.
Conviene resaltar dos normas que enmarcan y le dieron forma al sistema: Por una parte está
la Ley McFadden de 1927, que prohibe a los bancos abrir Sucursales por fuera de los Estados
de origen ; aquéllos pueden prestar a compañías en toda la nación, pero están imposibilitados
para captar en lugares distintos de su sede. Desde 1982 se han venido realizando convenios
bilaterales entre estados que permiten la expansión de negocios de los Bancos a ambos
estados a través de Sucursales. Algunos permiten incluso, la entrada de Bancos de cualquier
origen, siempre que haya reciprocidad para los locales. Esta modalidad de acuerdos ha
cobrado mucho auge y, a partir de 1991, prácticamente desaparecieron las restricciones a la
Banca interestatal.
Por otra parte, se tiene el Glass-Steagall Act de 1933, en el que se establece una separación
radical entre la Banca Comercial tradicional y la Banca de Inversión. En esa misma ley se
impusieron topes a las tasas de interés para depósitos a término y se prohibió la remuneración
de depósitos a la vista (Regulaciòn “Q”), medidas estas dos últimas que se derogaron a
principios de los años ochenta. La aludida reglamentación fue la respuesta Institucional al
abuso de los Bancos comerciales, a finales de los años veinte y principios de la década de los
treinta, que se dedicaron a estimular, de manera irresponsable, un mercado accionario
eminentemente especulativo, con base en recursos propios y en mayor medida del público, y
que se desató en la crisis de 1929 y los años posteriores. Esta crisis, a su vez, se tradujo a
pequeños y grandes ahorradores del País. Se prohibe desde entonces la participación de los
Bancos comerciales en el capital accionario de empresas manufactureras, comerciales y de
servicios no relacionados con el negocio Bancario. Existen también serias limitaciones a los
negocios fiduciarios, que son permitidos, pero soportan un cúmulo de regulaciones y la más
estricta vigilancia.
Vale la pena mencionar, la existencia de Estados donde la legislación prohibe la expansión de
los Bancos a través de Sucursales, lo que ha dado origen a la denominada BANCA UNITARIA,
que consiste en Instituciones Bancarias que sólo pueden tener una sola oficina.
Cuadro 1
Organización tradicional (1) Organización moderna (2)
Bancos nacionales : incorporados en Money Center Banks : grandes Bancos de
cualquier Estado con permiso otorgado por el ciudad, que por lo general sirven de Cámaras de
Gobierno Federal en Washington. Vigilados Compensación para otros Bancos.
por la Contraloría y el FED, están además
obligados a pertenecer al FDIC. Bank Trust Co.: Bancos Estatales que pueden
realizar todas las operaciones Bancarias
Bancos Estatales : Incorporados en cualquier añadiendo las de “fiducia”, para lo cual requiere
Estado con autorización y vigilancia de las autorizaciòn expresa.
autoridades Bancarias del mismo, de acuerdo
con la legislación Bancaria Estatal. No están Bancos Regionales y Superregionales :
obligados a pertenecer al FDIC, pero la gran Dedicados principalmente a Banca de consumo,
mayoría pertenecen por razones de se han expandido a través de fusiones,
competencia. adquisiciones y transformaciones en varios
Estados, mediante el aprovechamiento de los
Edge Act Corporations : Filiales de Bancos tratados bilaterales que permiten ese tipo de
comerciales por fuera de sus estados de expansión.
origen autorizadas para captar dinero de
extranjeros y prestar únicamente para
operaciones de comercio exterior (máximo Banca Unitaria: Instituciones bancarias que solo
cinco filiales por entidad) pueden tener una oficina
MUTUAL FUNDS
Reuniendo fondos de personas de modestos recursos, invierten en una amplia variedad de
Bonos, Acciones, y titularizaciones, obteniendo asì niveles de rentabilidad y diversificaciòn que
los individuos no podrìan lograr por si solos. Los suscriptores pueden redimir anticipadamente
sus participaciones si lo desean, pero el precio que reciban dependerà de lo que haya sucedido
con los precios de los tìtulos que posean. Comprar participaciones en un Mutual Fund serà
màs arriesgado que comprar un depòsito de ahorro, ò un instrumento del Money Market como
un Treasury Bill, pero serà menos arriesgado que comprar acciones ò Bonos por cuenta
personal.
Cualquier Sistema financiero está regido, ante todo, por la autoridad monetaria del País en que
está implantado. Así mismo, se han diseñado en todos los países Agencias especializadas en
el control y vigilancia de las Instituciones financieras, al reconocerse que a través de ellas
circula el ahorro de la nación y que por su importancia para lograr el adecuado
desenvolvimiento económico es, sin duda, un activo de interés nacional.
Como se analiza a continuaciòn, existen en Estados Unidos multiplicidad de autoridades de
Supervisiòn que en ocasiones han generado confusiòn y conflicto.
Vale la pena comentar, que el último de los mecanismos mencionados es hoy en día el más
importante de los tres, en función de su aplicación como instrumento de política monetaria. Las
metas de la política monetaria se refieren, a su vez, a los resultados esperados para algunas
variables monetarias, principalmente los agregados monetarios, como la base y la oferta
monetaria, y los niveles de tasas de interés.
Los objetivos últimos de la política monetaria consisten en contribuir a la máximización del
Producto Interno Bruto del País, minimizando simultáneamente el nivel de inflación asociado, lo
cual se logra en forma indirecta a través del manejo e influencia sobre los agregados y la tasa
de interés, mediante la manipulación de los instrumentos a su disposición
Establecida como una Agencia independiente mediante el “Acta Bancaria de 1.933” a raiz de
la crisis de cerca de cuatro mil Bancos, los cuales, al entrar en problemas y suspender
operaciones, afectaron a millones de ahorradores a principios de los años 30. Històricamente
ha asegurado depòsitos en pràcticamente todos los Bancos comerciales y mayorìa de Bancos
de Ahorro (actualmente asegura los depòsitos en los Bancos miembros con saldos hasta por la
suma de US$100.000.oo).
Examina y supervisa los Bancos Estatales que no son miembros del “Federal Reserve System”.
En virtud a nuevos poderes conferidos ahora administra; a) The Bank Insurance Fund (BIF) el
cual asegura los depòsitos en Bancos comerciales y de Ahorro, y b)The Savings Association
Insurance Fund (SAIF), el cual asegura depòsitos de las Savings ad Loans Associations(S&L).
Todos los Bancos Nacionales estàn obligados a ser miembros del FDIC, y la mayor parte de
Bancos Estatales tambièn pertenecen a el, en respuesta a la competencia. Todos los Bancos
miembros aportan en proporciòn a sus depòsitos (0,15% desde 1.991). El organismo se
sostiene a partir de sus recaudos, de los cuales se apropian las reservas necesarias para el
eventual cubrimiento de siniestros.