TEORÍA DE RENTAS

PROF. MAG. ALFREDO VENTO ORTIZ

 DEFINICIÓN DE RENTA UNIFORME

Una renta se define como un conjunto de capitales de igual magnitud que se harán efectivos (se cobrarán
o se pagarán) en intervalos de tiempo iguales y en forma consecutiva. Las rentas pueden ser vencidas o
adelantadas dependiendo de si los capitales se harán efectivos al final de cada período o al inició,
respectivamente. Las rentas pueden ser inmediatas o diferidas, en función a si los capitales se hacen
efectivos desde el primer período o a partir de un período posterior respectivamente.

Para poder utilizar las funciones del Excel, debemos asegurarnos de que el “formato” del problema sea el
mismo que el formato del Excel; es decir, “termino inmediato y vencido simultáneamente”, gráficamente:

VA= Préstamo

Tasa Tasa Tasa

0 1 2 3 ……………………………………………………………………….. nper

Pago Pago Pago Pago Pago

Ejemplo 1: Préstamo con 2 cuotas
Un préstamo de S/. 3,200 debe cancelarse a través de 2 cuotas mensuales iguales que consideren una TEM
de 5.5%, determine el importe de las cuotas:
Solución
Manualmente: Planteando la Ecuación de Valor en el Punto 0
R R
3,200 = +
S/ 3,200 (1.055)1 (1.055)2

3,200 = 0.947867R + 0.898452R

0 1 2
3,200 = 1.846319R
𝐑 = 𝟏, 𝟕𝟑𝟑.18
R R
Con Excel: Utilizamos la función PAGO
 Ejemplo 2: Préstamo con 3 cuotas
Se deberá realizar TRES depósitos mensuales del mismo valor para cancelar un préstamo de S/ 6,800
realizado el día de hoy. Si la tasa de interés pactada con el acreedor es una TEM =6.4%, determinar el
valor de los depósitos:
Solución
Manualmente: Planteando la Ecuación de Valor en el Punto 0
R R R
6,800 = (1.064)1 + (1.064)2+(1.064)3
6,800

6,800 = 0.939850R + 0.883317R + 0.830185R

6,800 = 2.653352R
0 1 2 3
R = 2,562.80
R R R
Con Excel: Utilizamos la función PAGO
Ejemplo 3: Préstamo con 12 cuotas
Una persona obtiene un crédito de consumo por S/ 80,000 a ser cancelado a través de 12 cuotas mensuales
iguales, si la tasa que deberá pagar es una TEA de 13%, determine el importe de la cuota mensual.

Solución
Hallamos la tasa por período de pago: TEM = (1.13)(30/360 - 1 = 0.01023684 = 1.023684%

Manualmente: Planteando la Ecuación de Valor en el Punto cero:

R R R R
80,000 = + + + ⋯……+ .
(1.01023684)1 (1.01023684)2 (1.01023684)3 (1.01023684)12

80,000 = 11.238253R
R = 7,118.54
Con Excel: Utilizamos la función PAGO
 Ejemplo 4: Préstamo con tres períodos de gracia
Una empresa obtiene un préstamo bancario de S/ 300,000 a una TEA=16% el cual deberá cancelar con cuotas
mensuales iguales en 3 años. Si el préstamo considera 3 meses de gracia fuera del plazo, calcule la cuota.

Solución
Primero, hallamos la tasa por período de pago: TEM = (1.16)(30/360) - 1 = 0.01244514 = 1.244514%
En segundo lugar hallamos el VF del préstamo (por los períodos de gracia) para adaptar el problema al
formato del Excel:
VF (300,000)
300,000
VF (300,000) = 300,000*(1.01244514)3 = 311,340.60

0 1 2 3 4 5 6 7 ------------------- 39
Ejemplo 4: Préstamo con tres períodos de gracia
311,340.60

TEM = 1.244514%

0 1 2 3 4 5 6 7 ------------------- 39

R R R - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - R

Utilizando la función PAGO:

Ejemplo 5: Pago de préstamo con prepago
Una empresa obtuvo en una entidad financiera un préstamo para capital de trabajo por S/ 50,000 a una TEA de
22% y a un plazo de dos años. La empresa planea realizar un prepago de S/ 8,000 junto con la cuota 5:
a) Si la finalidad del prepago es reducir el importe de las demás cuotas, determine este nuevo importe.
b) Si la finalidad del prepago es reducir el plazo, determine en cuántos meses más cancelará el préstamo así como
el importe de la última cuota.
Solución
1. Hallamos la tasa por período de pago: TEM = (1.22)(30/360) - 1 = 0.01670896 = 1.670896%

2. Determinamos el pago mensual con la función PAGO del Excel:

3. Un prepago de S/ 8,000 junto con la cuota cinco, significa que la empresa primero paga la cuota cinco e
inmediatamente después realiza un desembolso adicional de S/ 8,000.
4. Por tanto, primero hallaremos el SALDO de la deuda antes del prepago (es decir, inmediatamente después de
pagar la cuota cinco) y luego, a este importe le restamos el prepago de S/ 8,000 para hallar el NUEVO SALDO
de la deuda después del prepago. Con esta cantidad se realizarán los cálculos posteriores dependiendo ellos,
de la finalidad del prepago.
 Ejemplo 5: Pago de préstamo con prepago
5. El SALDO de la deuda antes del prepago lo podemos definir como el equivalente de los “pagos pendientes de
cancelar” y lo podemos calcular con la función VA del Excel. En este caso, dado que ya se pagó la cuota cinco,
habría que actualizar las cuotas número: 6, 7, 8, ….., 24; es decir se tendrá que hallar el VA de 19 cuotas:
SALDO
TEM = 1.670896%

0 1 2 3 4 5 6 7 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 23 24

2,546.03 2,546.03 2,546.03 2,546.03

Hallamos el SALDO utilizando la función VA:

6. Al SALDO de S/ 41,156.45 les restamos el prepago de S/ 8,000 para hallar el NUEVO SALDO:
NUEVO SALDO = S/ 41,156.45 – S/ 8,000 = S/ 33,156.45
Ejemplo 5: Pago de préstamo con prepago
a) La finalidad del prepago es disminuir el importe de las 19 cuotas pendientes de pago:
Consideramos este NUEVO SALDO como si fuera el principal de un nuevo préstamo que será cancelado con
19 cuotas mensuales y a la misma TEM, el importe de la nueva cuota lo calculamos con la función PAGO:

NUEVO SALDO = 33,156.45

TEM = 1.670896%

0 1 2 3 4 5 6 7 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 23 24

PAGO PAGO PAGO PAGO

Hallamos la NUEVA CUOTA utilizando la función PAGO:

Según el resultado obtenido, luego del prepago de S/ 8,000 la

cuota mensual se reducirá de S/ 2,546.03 a una cuota mensual
de S/ 2,051.13
 Ejemplo 5: Pago de préstamo con prepago
b) La finalidad del prepago es disminuir el plazo (pagando la misma cuota):
Consideramos este NUEVO SALDO como si fuera el principal de un nuevo préstamo que será cancelado a
la misma TEM y pagando “n” cuotas mensuales.
NUEVO SALDO = 33,156.45

TEM = 1.670896%

0 1 2 3 4 5 6 7 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - n-1 n

2546.03 2546.03 2546.03 2546.03

Hallamos el número de cuotas con la función NPER:

En este caso, NPER = 14.8071217 significa que el NUEVO SALDO se cancelará a
través de 15 cuotas mensuales, de las cuales las 14 primeras serán iguales a S/
2,546.03 y una cuota número 15 de un importe menor (aproximadamente el
0.8071217 de la cuota mensual anterior), el cual a su vez; deberá ser
equivalente al SALDO en el mes 14.
Recordar que en el caso de RENTAS, la función NPER se debe interpretar como
“número de cuotas”.
Ejemplo 5: Pago de préstamo con prepago
Recordando que en el caso de RENTAS, la función NPER se debe interpretar como “número de cuotas”, el
resultado obtenido de NPER = 14.8071217 significa que el NUEVO SALDO se cancelará con de 15 cuotas
adicionales, de las cuales las 14 primeras serán iguales a S/ 2,546.03 (la última de éstas se pagará en el mes
19) y una ÚLTIMA CUOTA en el mes 20,la que será de un importe menor (aproximadamente el 0.8071217 de la
cuota mensual anterior), el cual a su vez.
NUEVO SALDO = 33,156.45
TEM = 1.670896%

0 1 2 3 4 5 6 7 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 19 20

ÚLTIMA CUOTA
2546.03 2546.03 2546.03

Calculamos lo siguiente:

El VF del NUEVO SALDO en el mes 19 41,860.40

El VF de las 14 cuotas pagadas en el mes 19 39,808.10

Saldo de la deuda en el mes 19 (restamos los importes anteriores) 2,052.30

Última cuota por pagar en el mes 20 (Hallamos el VF del saldo anterior) 2,086.75
 El VF del NUEVO SALDO en el mes 19: El VF de las 14 cuotas pagadas en el mes 19:

El VF del saldo en el mes 19 será igual

Saldo en el mes 19:
a la ÚLTIMA CUOTA en el mes 20: