INFORME DIÁRIO

São Paulo, 31 de agosto de 2018

1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
 EUA: Índice de confiança do consumidor - Michigan

Índice - %
(Base: 1Q 1966=100)

100
96,2
90

80

70

60

50
ago/13 ago/14 ago/15 ago/16 ago/17 ago/18
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 EUA: Índice de confiança do consumidor – Michigan

Índice acum. 12 meses - %

(Base: 1Q 1966=100)

20

10

3,0
0

-10
ago/14 ago/15 ago/16 ago/17 ago/18
Fonte: Universidade de Michigan. Elaboração: MB Associados.
 Zona do Euro: Taxa de desemprego

13
12
11
10
9
8
8,2

7
jul/10 jul/14 jul/18
 Alemanha: Vendas no varejo

%
mês contra mês anterior Acum.12 meses
3,5
3,0
2,5
2,0 2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
-0,5
-1,0
-0,4
-1,5
-2,0
jul/17 jan/18 jul/18
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados
 Itália: PIB

Cresc. em relação ao trim. anterior - %

0,6
0,6 0,6

0,3
0,3
0,2 0,2
0,2 0,2
0,2
0,1
0,1
0,0

II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17 II/18

Fonte: ISTAT. Elaboração: MB Associados.
 Japão: Taxa de desemprego

%
6,0

5,0

4,0

3,0

2,5
2,0
jul/06 jul/10 jul/14 jul/18
Fonte: Ministry of Internal Affairs & Communication. Elaboração: MB Associados.
1. Economia Internacional

2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

16,0
III/17
IV/17
12,0 I/18
II/18
7,7
8,0 6,8
6,0
3,7
4,0 2,8 3,5
1,7
0,1
0,0
-0,8

-4,0 -2,9
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública capital Fixo

Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.

 Crescimento do PIB pela ótica da demanda

Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

10,0
III/17 IV/17

I/18 II/18
5,0
1,8
0,40,1 0,5 0,3 0,8
0,0
-0,3
-1,8 -2,1
-5,0
-5,5
-10,0
Consumo das Consumo da Adm. Formação Bruta de Exportação Importação
famílias Pública capital Fixo
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Crescimento do PIB pela ótica da oferta

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

16,0
III/17 IV/17
14,0
12,0 I/18 II/18

10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
1,6 1,2 1,5 1,2
0,0
-2,0 -0,4

-4,0 -2,6
Agropecuária Indústria Serviços
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 PIB e Subsetores

Crescimento em relação ao mesmo trimestre do ano anterior - %

Prod. E distrib., de eletricidade,gás e água 3,1

Serviços imobiliários e aluguel 3,0
Comércio 1,9
Indústria da Transformação 1,8
Transporte, armazenagem e correio 1,1
PIB 1,0
Outros Serviços 0,9
Indústria Extrativa Mineral 0,6
Intermed. Financeira, previd. complementar 0,6
Adm., saúde e educação públicas 0,5
Serviços de informação 0,4
Agropecuária -0,4
Construção civil -1,1
Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados. *Dados referentes ao 2º trim. de 2018.
 PIB e Subsetores
Crescimento em relação ao trimestre imediatamente anterior - %

Serviços imobiliários e aluguel 1,2

Serviços de informação 1,2
Intermed. Financeira e outros 0,7
Prod. e distrib. de eletric., gás e água 0,7
Outros Serviços 0,7
Indústria Extrativa Mineral 0,4
PIB 0,2
Agropecuária 0,0
Adm., saúde e educação públicas -0,2
Comércio -0,3
Construção civil -0,8
Indústria da Transformação -0,8
Transporte, armaz. e correio -1,4

Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados. *Dados referentes ao 2º trim. de 2018

 PIB e Subsetores
Crescimento acumulado em quatro trimestres - %

Comércio 3,7
Indústria da Transformação 3,5
Transporte, armaz. e correio 2,5
Serviços imobiliários 2,5
Agropecuária 2,0
PIB 1,4
Outros serviços 1,0
Prod. e distr. elet., gás e água 1,0
Indústria Extrativa Mineral 0,3
Intermed. Financeira e outros 0,3
Adm., saúde e educ. públicas 0,1
Serviços de informação -1,1
Construção civil -2,4
Fonte: Ibge. Elaboração: MB Associados. *Dados referentes ao 2º trim. de 2018
 Investimentos em relação ao PIB a preços de mercado

Formação bruta de capital fixo/PIB a preços de mercado

23%

22%

21%

20%

19%

18%

17%
16,0%
16%

15%
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Variação em relação ao trimestre anterior do PIB e da
Indústria
Var. tri/tri anterior - %

Indústria de transformação
4,0 PIB

2,0

0,2
0,0
-0,8
-2,0

-4,0

-6,0
1 3 5 7 9 11 13
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
17
 Taxa de Investimento e Taxa de Poupança Bruta
% do PIB

22,0%

20,0%

18,0%

16,4%
16,0%
16,0%
14,0%

Taxa de Poupança Bruta

12,0%
Taxa de Investimento (FBCF)

10,0%
II/08 II/10 II/12 II/14 II/16 II/18
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 PIB e o consumo das famílias

Variação em relação ao mesmo trimestre do ano anterior ( % )

6

4 PIB Consumo das famílias

2 1,7
0
1,0

-2

-4

-6

-8
IV/13 II/14 IV/14 II/15 IV/15 II/16 IV/16 II/17 IV/17 II/18
Fonte: IBGE. Elaboração: MB Associados.
 Resultado primário do Governo Central
R$ Bilhões (a preços do último mês - IPCA)
Julho Acumulado (jan-jul) Var.(%)
2017 2018 2017 2018 2018/17
I. Receita Total 113,4 126,3 810,8 870,5 7,4
I.1. Receitas administradas pela RFB 69,0 76,3 508,0 549,5 8,2
I.2. Incentivos Fiscais 0,0 0,0 0,0 0,0 -
I.3. Arrecadação líquida para o RGPS 31,0 30,7 214,4 215,9 0,7
I.4 Receitas não administradas pela RFB 13,4 19,2 88,5 105,2 18,9
II. Transferência a Estados e Municípios 20,3 19,9 142,7 151,7 6,3
III. Receita Líquida Total (I-II) 93,1 106,4 668,2 718,8 7,6
IV. Despesa Total 114,2 113,9 748,3 761,9 1,8
IV.1. Benefícios Previdenciários 45,1 45,3 315,5 322,9 2,3
IV.2. Pessoal e encargos sociais 28,9 29,0 172,4 173,4 0,6
IV.3. Outras despesas obrigatórias 20,9 18,0 124,2 117,9 -5,1
IV. 3.1 Abono e seguro-desemprego 4,6 4,8 34,1 32,4 -5,2
IV. 3.11 Fabricação de cédulas e moedas 0,1 0,1 0,5 0,4 -3,2
IV. 3.11 FUNDEB 1,0 1,0 8,9 9,2 3,3
IV. 4 Despesas discricionárias 19,2 21,7 136,3 147,7 8,4
IV.4.1 PAC 1,8 1,9 12,6 11,2 -11,2
V. Fundo Soberano do Brasil - FSB 0,0 0,0 0,0 4,1 -
VI. Resultado Primário Governo Central (III-IV-V) -21,1 -7,5 -80,1 -39,0 -51,3

Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados

 Resultado primário do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

25,0
Receita Total

Despesa Total
15,0

6,7
5,0

0,1
-5,0

-15,0
jul/08 jul/10 jul/12 jul/14 jul/16 jul/18
Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).

21
 Governo Central: despesas obrigatórias x discricionárias

Crescimento acumulado em 12 meses - %

60,0
Despesas obrigatórias
40,0
Despesas discricionárias

20,0

0,0 0,6
-1,6
-20,0

-40,0

jun/08 jun/10 jun/12 jun/14 jun/16 jun/18

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
22
 Previdência Social: receitas e despesas (a preços do último mês - IPCA)

Cresc. acm 12 meses - %

Receitas da Previdência Social Benefícios Previdenciários

11

6
3,6
1 2,1

-4

-9
jul/13 jul/14 jul/15 jul/16 jul/17 jul/18
Fonte: STN. Elaboração: MB Associados. NOTA: A preços do último mês (IPCA).
23
 Despesas do Governo Central

Crescimento acumulado em 12 meses - %

40,0 Despesa Total Encargos Sociais Benefícios Previdenciários Outras despesas obrigatórias*

30,0

20,0

10,0
3,6
0,8
0,0
0,1
-10,0
-8,1
-20,0

-30,0

-40,0

jul/08 jul/10 jul/12 jul/14 jul/16 jul/18

Fonte: Tesouro Nacional. Elaboração: MB Associados. NOTA: a preços do último mês (IPCA).
24
 Evolução do Déficit Nominal do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

12,0 5,00
Déficit Nominal Resultado Primário
11,0 4,00
10,0
3,00
9,0
8,0 2,00
7,0 1,00
6,0 0,00
5,0 -1,00
4,0
-2,00
3,0
2,0 -3,00
1,0 -4,00
jul/06 jul/09 jul/12 jul/15 jul/18
Fonte: BCB. Elaboração: MB Associados.
25
 Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-1,0
-1,14
-2,0
-3,0
-4,0
jul/06 jul/08 jul/10 jul/12 jul/14 jul/16 jul/18
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
26
 Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

4,50 Gov Federal e Bacen

Gov estaduais e municipais

3,00
Empresas Estatais

1,50

0,00 0,04
0,02
-1,50 -1,20

-3,00

-4,50
jul/06 jul/08 jul/10 jul/12 jul/14 jul/16 jul/18
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
27
 Dívida do Setor Público

Dívida bruta do governo Dívida líquida do setor público

geral* (% do PIB) consolidado (% do PIB)

80 56
77,0 52 52,0
76
72 48
68 44
64 40
60 36
56 32
52 28
jul/10 jul/14 jul/18 jul-14 nov-15 mar-17 jul-18

Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui dívida do Banco Central e das Empresas Estatais.
 Fatores Condicionantes da Dívida Líquida do Setor Público

Acumulado no ano - em % do PIB

Primário Juros nominais Câmbio Outros *

6,1

3,4
3,0
2,4
1,7

0,0 0,1 0,2 0,1 0,3 0,1

-0,2 -0,1

-2,0 -2,0
-2,5
abr/18 mai/18 jun/18 jul/18
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Inclui ajuste da dívida externa, reconhecimento de dívidas e privatizações.
29
 Agenda do dia 03/09

Hora País Indicador

05:00 Europa PMI Industrial
08:00 Brasil FGV: IPC-S
10:00 Brasil CNI: Indicadores Industriais
15:00 Brasil Mdic: Balança Comercial Semanal
16:00 Brasil Mdic: Balança Comercial Mensal
 OBRIGADO!

Rua Henrique Monteiro, 90 - Térreo / 12o andar | Pinheiros

- 05423-020 | São Paulo | SP
Brasil Fone: (11) 3372-1085
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