VALORACIÓN FINANCIERA

Opciones de inversión o quienes deban sugerir la movilización de recursos hacia un

determinado proyecto, asumen una gran responsabilidades un activo que tiene un tiempo
determinado o agotado con riesgo aceptable

El valor de las acciones:

Se basa en comprar o vender una acción interesa y conocer cuál es su valor para ver en
que rangos de precio conviene moverse y evitar comprar caro o vender barato (Obtener
una cotización Barata).

La valoración financiera no solo es necesario para decidir qué acciones comprar o vender
sino también valorar los proyectos y acciones de las compañías que aún no realizar
cotizaciones en el mercado de valores.

El valor contable de las acciones = Ve=

La contabilidad es Conservadora: Por este medio atreves de la contabilidad la compañía

podrá valorizar sus activos y pasivos y conocer sus pérdidas y ganancias. Pero la
contabilidad no ayuda a tener el verdadero valor de un activo debido a que puede
representar un sesgo pesimista.

Ejemplo: la contabilidad no reconoce todos los activos de la empresa.

Método de evaluación se clasifican en:

 Métodos de evaluación que no consideran el valor del dinero en el tiempo.

 Periodo de recuperación
 Tasa simple de rendimiento
 Tasa promedio de rendimiento
 Métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo mencionado.
 Valor presente
 Tasa interna de rendimiento
 Índice de rendimiento
 Costo beneficio
 Periodo de recuperación con flujos netos de efectivo a valor presente.
PERIODO DE RECUPERACION:

Ayuda a recuperar la inversión inicial que se gastó al comprar un activo, esto son los
números de años en que los flujos de efectivo igual la inversión.

TRF= Inv.IN

Fnef

TRF: Tiempo de recuperación

Inv.In: Inversion inicial

Fnet: flujo neto de efectivo

No considera el valor del dinero en el tiempo, por ello pueden varias

TSR= Fnef

Inv.In

Tsr= Tasa de rendimiento sobre la inversión

Tasa Promedio de Rendimiento sobre la Inversión (TPR)

Existe relación entre el flujo de fondos netos y la inversión neta promedio, aquí se debe
calcular sobre los promedios.

TPR= Fnef

Inv.In

VALUACIÓN DE LOS DIVIDENDOS:

Para efectuar una evaluación a una empresa primero debemos empezar con lo siguiente

La empresa no distribuye la totalidad de sus dividendos y por tanto retine una porción (g)

Que al revertir en la Cia aumenta el resultado y por tanto los dividendos de manera que
los dividendos crecerán a una tasa (g) a lo largo del tiempo siendo D los dividendos del 1er
año podemos calcular de las Acciones E y el costo de financiarse con acciones comunes.
 E= DI Ke= DI

Ke-g E+G

Caso:

Una Cia paga dividendos $ 15 X acción a partir del siguiente año y se espera que los
mismos crezcan a razón del 2% anual por lo tanto g= 0.02 el precio actual de las acciones
de la Cia es igual a 100= y el costo de las utilidades retenida seria:

Ke= 15 + 0.02 = 0.17 17%

100

DIVIDENDOS EN ACCIONES Y SPLIT DE LOS ACCIONES:

Son dividendos que se paga en acciones (no es dividendo) su propósito es incrementar el

número de acciones que cada accionista tiene. Este se expresa en porcentajes:

Un dividendo en Acciones de 20% significa que los accionistas recibirán una nueva acción
por cada 5 soles que posean en la actualidad (un aumentó de 20%) dado que cada
accionista recibe mas de acciones el número total de Acción

Ahora un Split esta expresado en la esencia no está expresado en números o porcentajes.

Ejemplo:

En un Split al 3 por cada accionista recibe una acción adicional por cada 2 que posee desde
el principio por lo que un Split al 3 por 2 representa un dividendo en acciones de 50%, una
vez más si se paga efectivo y el % total de acciones de la empresa en poder de cada
accionista no resulta afectado.