Introducción

De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las más

importantes. La forma de conseguir ese capital es a lo que se llama
financiamiento. A través de los financiamientos, se les brinda la posibilidad a las
empresas, de mantener una economía estable y eficiente, así como también de
seguir sus actividades comerciales; esto trae como consecuencia, otorgar un
mayor aporte al sector económico al cual participan.

Fuentes de financiación

Las fuentes de financiación de la empresa son las vías que utiliza la empresa para
obtener los recursos financieros necesarios que sufraguen su actividad.

Uno de los grandes objetivos de toda empresa es su supervivencia, y para

garantizar su continuidad deberá proveerse de recursos financieros. Las fuentes de
financiación serán las vías que utilice la empresa para conseguir fondos. Para que
la empresa pueda mantener una estructura económica, es decir, sus bienes y
derechos, serán necesario unos recursos financieros. Este tipo de recursos se
encontrarán en el patrimonio neto y el pasivo. Otra de las finalidades de las fuentes
de financiación será conseguir los fondos necesarios para lograr las inversiones
más rentables para la empresa.

Fuentes de financiación en el balance

En el balance de una empresa se recogen las distintas fuentes de financiación.

Podemos encontrar dos grandes grupos el patrimonio neto y el pasivo.

 Patrimonio neto: Son los recursos propios de la empresa, las aportaciones

de capital de los socios, las reservas y los beneficios no distribuidos.
 Pasivo: Recoge las obligaciones de la empresa como los préstamos
bancarios, las deudas con proveedores o las deudas con Hacienda.
¿Financiación externa o autofinanciación?

Si optamos por la autofinanciación o financiación interna, recurriremos a los

recursos propios. La empresa gozará de mayor independencia al no depender de
capitales ajenos, sin embargo, sus inversiones serán mucho más limitadas. Por otra
parte, la autofinanciación permitirá que la empresa evite pagar los onerosos
intereses que generan las deudas con terceros.

En el lado contrario nos encontramos con la financiación externa, en ella se

encuentran los créditos, préstamos, descuentos comerciales, la emisión de
obligaciones, el factoring o el leasing. También se considera financiación externa a
las aportaciones de los socios, sin embargo, éstas no suponen una deuda para la
empresa porque no deben ser devueltas.

Tipos de fuentes de financiación

A la hora de hablar de fuentes de financiación internas y externas encontraremos

la siguiente clasificación según su procedencia:

 Fuentes de financiación internas

o Beneficios no distribuidos de la empresa que pueden dedicarse a
ampliaciones de capital.
o Provisiones para cubrir posibles pérdidas en el futuro.
o Amortizaciones: Son fondos que se emplean para evitar que la
empresa quede descapitalizada debido al envejecimiento y pérdida
de valor de sus activos.

 Fuentes de financiación externas

o Aportaciones de capital de los socios.
o Préstamos: Se firma un contrato con una persona física o jurídica
(sociedad) para obtener un dinero que deberá ser devuelto en un
plazo determinado de tiempo y a un tipo de interés. Hablaremos de
 préstamos a corto plazo si la cantidad prestada debe devolverse en
menos de un año.
o Línea de crédito
o Leasing: Es el contrato por el cual una empresa cede a otra el uso de
un bien a cambio del pago de unas cuotas de alquiler periódicas
durante un determinado periodo de tiempo. Al término del contrato, el
usuario del bien o arrendatario dispondrá de una opción de compra
sobre el bien. Es una fuente de financiación a largo plazo.
o Factoring: Una sociedad cede a otra el cobro de sus deudas.
o Confirming: El confirming es un producto financiero en donde una
empresa (cliente) entrega la administración integral de los pagos a
sus proveedores (beneficiarios) a una entidad financiera o de crédito.
o Descuento comercial: Se ceden los derechos de cobro de las deudas
a una entidad financiera, que anticipará su importe restando
comisiones e intereses.
o Pagaré: es un documento que supone la promesa de pago a alguien.
Este compromiso incluye la suma fijada de dinero como pago y
el plazo de tiempo para realizar el mismo.
o Crowdfounding: También llamado micromecenazgo, consiste en
financiar un proyecto a través de donaciones colectivas. Una gran
plataforma para ello es Internet.
o Crowdlending: Es un mecanismo de financiación colectiva por el que
pequeños inversores prestan su dinero a una empresa con el
objetivo de recuperar la inversión en un futuro sumada al pago de
unos intereses . Es una alternativa a los préstamos bancarios.
o Venture Capital: inversiones a través de acciones que sirven para
financiar compañías de pequeño o mediano tamaño:
o Sociedad de Garantía Recíproca
o Sociedad de Capital Riesgo
o Créditos estatales (ICO por ejemplo)
 o Capitalizar pagos públicos (pago único de la prestación del
desempleo por ejemplo)
o Subvenciones públicas

También podemos clasificar las fuentes de financiación según su vencimiento:

o A corto plazo: El plazo de devolución es inferior a un año. Como

ejemplos se pueden citar el crédito bancario y la línea de descuento.
o A largo plazo: El vencimiento será superior a un año. Entre este tipo
de fuentes destacan el préstamo bancario, las ampliaciones de
capital o las emisiones de obligaciones.

Y según su propiedad:

o Financiación propia: Son los recursos financieros que son propiedad

de la empresa, como sucede con el capital social y las reservas.
o Financiación ajena: Son recursos externos que terminan por generar
deudas para la empresa. Un claro ejemplo pueden constituirlo los
préstamos bancarios.

EVALUAR LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE CADA TIPO DE

FINANCIAMIENTO (INTERNO Y EXTERNO).

Financiamiento interno:
Ventajas

 No hay intereses.
 No hay embargos.
 No hay tanta burocracia y papeleo.
 No hay historial crediticio.
 Hay más facilidades de que el préstamo sea rápido.
 El endeudamiento es menor.
  No hay bancos.

Desventajas

 Hay uso de capital propio y puede haber fuga.

 Si no se planea desde antes, puede que no haya un procedimiento legal
para exigir el pago en caso de falla.
 El departamento que presta el dinero puede quedarse sin capital propio.
 Si no se cumple con el pago, puede causar problemas internos en la
empresa afectando su armonía de trabajo.

Financiamiento externo:
Ventajas

 Puede haber un monto de préstamo grande.

 Se puede negociar el plazo a pagar el préstamo adquirido de acuerdo a las
necesidades de la empresa.
 Se puede cubrir más de una necesidad o departamento con el préstamo
obtenido.
 Se puede obtener un monto de inversión.
 Se crea un historial bancario para consulta a conveniencia de otras
empresas e incluso de la misma, con el objetivo de obtener nuevos
créditos.

Desventajas

 Se crean intereses y la deuda puede crecer.

 Si se pueden hacer acciones legales por incumplimiento en el pago. Los
plazos a pagar el préstamo pueden no ser adecuados para la empresa. Las
 condiciones de los préstamos son impuestas por el banco o institución
financiera.

EVALUAR LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FINANCIAMIENTO A CORTO

Y LARGO PLAZO.

Financiamiento a corto plazo:

Ventajas

 Se termina más rápido de pagar.

 Se producen menos intereses en pago puntual.
 Se pueden reflejar utilidades más rápido después del pago.
 En caso de financiamiento material, no se dan anticipos.

Desventajas

 El dinero a desembolsar cada parcialidad es mayor.

 Posibilidad de perder dinero en el tiempo en que se paga el préstamo por la
cantidad de pago.

Financiamiento a largo plazo:

Ventajas

 Las parcialidades son menores.

 Hay tiempo para capitalizar la empresa con ganancias. •
Desventajas

 Intereses mayores
 Pago final bastante mayor al individual.
 De acuerdo con la cantidad solicitada puede que sea más complicado que
se acepte el préstamo.
 Mayor tiempo endeudado.

¿Qué valorar en un análisis FODA de la financiación?

 Fortalezas: estos aspectos facilitarán el acceso a la financiación:

• Alta vinculación con la entidad: las entidades pueden llegar a ofrecer unas
condiciones más ventajosas a nivel de coste financiero a aquellos clientes
que tengan contratados una serie de productos con ellas, especialmente
ingresos y seguros.
• Presentación de un plan de empresa sólido: demuestra que la empresa
es viable a medio y largo plazo y que tendrá capacidad para hacer frente
a las distintas cuotas.
• Historial impecable en materia de pagos: si en una financiación anterior
se ha pagado sin dificultad ni retrasos los importes correspondientes.
• No tener deudas de ningún tipo con otra entidad: implica un
endeudamiento menor y cierta presencia de recursos propios en la
compañía.

 Oportunidades: en el entorno, se puede dar un contexto favorable a la

concesión de financiación:
• Bajos tipos de interés: en teoría, a unos tipos más bajos, más
predispuestos estarán las entidades a ofrecer financiación.
 • Contexto de crecimiento económico: si la economía va al alza, el
mismo consumo interno facilitará a la empresa la obtención de unos
mayores beneficios.
• Operar en un sector en crecimiento: existen una serie de sectores que
se supone que gozarán de un importante avance en los próximos
años, como las nuevas tecnologías.

 Debilidades: puntos de la propia empresa que tienen una incidencia negativa

en el objetivo de conseguir financiación:

• Escasez de liquidez, no le alcanzan sus propios fondos para cubrir sus

requerimientos internos.
• Hay uso de capital propio y puede haber fuga del mismo, dejando así
a la empresa en bancarrota.

 Amenazas: aspectos del mercado que dificultan el acceso a la financiación

en general:
• Altos tipos de interés: suponen un mayor coste para las entidades
que repercutirán a sus clientes en la financiación para mantener los
márgenes deseados.
• Perspectivas negativas del sector: una financiación implica un
compromiso, como mínimo, a medio plazo. Por lo tanto, si las
proyecciones del sector no son buenas, se ve afectada la capacidad
de generar ingresos.
• Sin solvencia de los bancos: cuanto mayor sea el número de créditos
y préstamos que acumulan las entidades, más difíciles serán a
ofrecer nueva financiación.

Opinión

Como conclusión podemos decir que todo ente necesita una cierta cantidad
de recursos económicos para desenvolverse en el medio empresarial.
Con esto me refiero al capital físico, monetario, básico, para la estructura operativa
inicial de la empresa, que irá sufriendo modificaciones a medida que varían sus
necesidades.

Ese capital inicial va a ser el necesario para la empresa y las operaciones

económicas que desee realizar en ese momento.

La representación contable de ese capital va a estar dada por la diferencia entre

activos (bienes y derechos que posee la empresa), y pasivos (compromisos de la
empresa).

Como lo pudimos entender la empresa puede trabajar con un capital aportado por
sus dueños (capital propio), o bien por aportaciones realizados por terceros a
la sociedad, en calidad de préstamo (capital ajeno).

La empresa deberá enfrentarse a la opción de cuándo usar uno y cuándo otro. O

bien en qué medida lograr una adecuada combinación de ambos.

Podemos decir, por lo general, que cuando la empresa opta por la utilización de
capital ajeno sobre el propio, lo hace porque el contexto externo le permite tener
una renta mayor si coloca su capital propio en el mercado de capitales (lo invierte),
y trabaja para sus operaciones con capital de terceros (la tasa de ese préstamo
debería ser inferior al que obtiene la empresa de invertir su propio capital).

Otro caso podría estar dado porque la empresa no desee aportar capital propio, o
bien porque la empresa necesita realmente pedir "ayuda", préstamo, y financiarse
con capital aportado por terceros. Ello puede ser así porque no le alcanzan sus
propios fondos para cubrir sus requerimientos internos, o cuando la empresa quiere
comprar equipos (capital inmovilizado), o bien ampliar su planta industrial. El monto
de las sumas requeridas para esas necesidades obliga muchas veces al empresario
a recurrir a capital de terceros.

Para concluir podemos decir que es de suma importancia la toma de decisiones en

temas financieros, ya que de esto dependerá la estabilidad y crecimiento de la
empresa.