Prueba M1 Administración financiera II

Pregunta 1

Suponga que en su empresa están evaluando dos proyectos A y B, cuyos flujos se detallan a
continuación:

¿Cuál es la TIR de cada proyecto?

c. La TIR del Proyecto A es 21,86% y del Proyecto B es 23,37%.

Pregunta 2

Suponga que usted necesita comprar un computador el próximo año cuando comience sus
clases. El computador tiene un costo de USD3.000 y usted piensa ahorrar en el banco para
disponer de los fondos para esa fecha. Si la tasa de captación del banco a un año es de 8%,
¿cuánto dinero necesita depositar hoy?
e. 2.778

Pregunta 3

Suponga que en su empresa están evaluando 3 proyectos, cuyos flujos se detallan a

continuación:
¿Cuál es la TIR de cada proyecto?

d. Proyecto A: 0%; Proyecto B: 76,1% y Proyecto C: 25,2%.

Pregunta 4

Suponga ahora que usted conversa con su acreedor y este le comenta que estaría dispuesto
a recibir el pago de la próxima cuota hoy por adelantado. ¿Cuánto debería estar dispuesto
usted a pagarle a su acreedor hoy por la cuota de $250.000 con vencimiento en un año más?
Seleccione una:
a. 238.095

Pregunta 5

Suponga que en su empresa están evaluando dos proyectos A y B, cuyos flujos se detallan a
continuación:

¿Cuál es la TIR de cada proyecto?

b. La TIR del Proyecto A es 9,70% y del Proyecto B es 7,72%.
Pregunta 6

Suponga que en su empresa están evaluando 3 proyectos, cuyos flujos se detallan a

continuación:

Si el costo de capital es 6% ¿Cuál es el valor presente neto de cada proyecto?

a. Proyecto A: -647,7; Proyecto B: 3.945,5 y Proyecto C: 3.312,7.

Pregunta 7

Suponga que en su empresa están evaluando los siguientes proyectos, cuya información se
detalla en la siguiente tabla:

Calcule la TIR de cada proyecto.

c. Proyecto A: 19,9%; Proyecto B: 18,6%; Proyecto C: 21,9%; Proyecto D: 23,4% y
Proyecto E: 24,3%.

Prueba M3 Administración financiera II

Pregunta 1

Suponga la siguiente información contable para la empresa Y (en Millones de USD).

Activos Pasivos & Capital

Activos a Valor Libro $70 Deuda $30
Acciones $40
TOTAL $70 $70

La empresa Y ha tenido un año negativo. Sus 5 millones de acciones emitidas en el

mercado han caído hasta $2 cada una, y el valor de mercado de la deuda es 30% menor que
su valor contable. Se espera además que la empresa no pague impuestos producto de las
perdidas experimentadas en el ejercicio.
Si los accionistas demandan una tasa de retorno de 17%, y los bonos se transan en el
mercado a una TIR de 13%. ¿Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa
Y?

e. 14,3%
Pregunta 2
La empresa ALPHA ha emitido deuda por USD50 millones a una tasa (retorno esperado)
de 9%. Tiene actualmente emitidas 4 millones de acciones valorizadas en el mercado a
USD10 cada una, las cuales ofrecen un retorno esperado de 17%. Asumiendo que ALPHA
paga una tasa de impuestos de 25%, ¿cuál es el costo de capital promedio ponderado de
ALPHA?

c. 11,3%

Pregunta 3

Si la empresa R tiene costo de capital de acciones comunes de 17%, costo de capital de

acciones preferentes de 13% y un costo de deuda de 11%, calcule el WACC de la empresa
si la estructura de capital es 30% acciones comunes, 10% acciones preferentes y 60%
deuda. En sus cálculos asuma que la tasa de impuestos es 0%.

d. 13%

Pregunta 4

La empresa GAMMA ha emitido deuda por USD70 millones a una tasa (retorno esperado)
de 10%. Tiene actualmente emitidas 5 millones de acciones valorizadas en el mercado a
USD12 cada una, las cuales ofrecen un retorno esperado de 17%. Asumiendo que
GAMMA paga una tasa de impuestos de 40%, ¿cuál es el costo de capital promedio
ponderado de GAMMA?

e. 11%

Pregunta 5

La empresa SS ha emitido acciones preferentes las cuales pagan un dividendo de $3 por

acción y actualmente se transan en el mercado en $60 cada una. Calcule el costo de capital
del accionista preferente.

e. 5%
Pregunta 6

La empresa A está evaluando la emisión de acciones preferentes que tendrían un costo de

capital de 13%. La empresa A tiene un costo de capital de acciones comunes de 15% y un
costo de deuda de 10%. Además, se sabe que el valor de mercado de las acciones comunes
es de $80, y el valor de mercado de la deuda es de $20. Si la empresa paga una tasa de
impuestos del 40%, cómo cambia el WACC si esta decide emitir $20 de acciones
preferentes.

c. Disminuye en 0,03%

Pregunta 7

Hace un año la empresa MicroSystems emitió un $100 de bono a 2 años con una tasa cupón
de 5% pagadera anualmente. Si el bono se transa hoy $100,5, ¿cuál es el costo de deuda de
la empresa?

c. 4,5%

Prueba M4 Administración financiera II

Pregunta 1

Una pesquera tiene ventas por USD5 millones anuales. Sus costos variables alcanzan un
60% de las ventas, y sus costos fijos suman USD1 millón al año. La concesión para
explotar la zona de pesca tiene vence en 5 años más, y se estima que el costo de capital es
20%. Este año se cree que las condiciones climáticas de la temporada perjudiquen a la
actividad encareciendo el costo variable. ¿Cuál es el impacto sobre el valor presente neto
del negocio si los costos variables aumentan a 70% como porcentaje de las ventas anuales?
En sus cálculos asuma una tasa de impuestos es de 27%.

b. Disminuye en USD1,09 millones

Pregunta 2

Un proyecto genera actualmente ventas por USD10 millones, costos variables de 50% de
las ventas, y costos fijos de USD2 millones. Si el proyecto tiene una vida residual de 5 años
y se estima que el costo de capital es 12%, ¿hasta qué nivel pueden caer las ventas antes de
que el proyecto deje de ser rentable? En sus cálculos asuma una tasa de impuestos es de
35%.

c. USD4 millones

Pregunta 3

Su negocio genera USD3 millones en utilidades por año, para un nivel de ventas anuales de
USD10 millones. Además, usted sabe que tiene un grado de leverage operacional (DOL) de
3. ¿Cuál será la utilidad del próximo año si las ventas caen a USD7,5 millones?

c. USD750 mil

Pregunta 4

Un proyecto genera actualmente ventas por USD10 millones, costos variables de 50% de
las ventas, y costos fijos de USD2 millones. Si el proyecto tiene una vida residual de 5 años
y se estima que el costo de capital aumentará de 12% a 14% producto del aumento en el
endeudamiento de la empresa, ¿cuál es el impacto sobre el valor presente neto del
proyecto? En sus cálculos asuma una tasa de impuestos es de 35%.

b. Disminuye en USD335 mil

Pregunta 5

La antigua planta de producción de la empresa AA genera ventas anuales por USD1 millón.
La planta tiene costos variables equivalentes al 40% de las ventas, costos fijos de USD350
mil y un gasto en depreciación anual de USD50 mil. Si la planta tiene una vida residual de
3 años y un costo de capital es de 10%, ¿hasta qué nivel pueden caer las ventas anuales
antes de que la planta deje de ser rentable? En sus cálculos asuma una tasa de impuestos es
de 25%.

b. USD556 mil
Pregunta 6

La antigua planta de producción de la empresa AA genera ventas anuales por USD1 millón.
La planta tiene costos variables equivalentes al 40% de las ventas, costos fijos de USD350
mil y un gasto en depreciación anual de USD50 mil. Si la planta tiene una vida residual de
3 años y un costo de capital es de 10%, ¿hasta qué nivel (porcentaje) pueden aumentar los
costos variables anuales antes de que la planta deje de ser rentable? En sus cálculos asuma
una tasa de impuestos es de 25%.

b. 67%

Pregunta 7

Un proyecto genera actualmente ventas por USD1 millón, costos variables de 25% de las
ventas, y costos fijos de USD400 mil. Si el proyecto tiene una vida residual de 3 años y se
estima que el costo de capital es 10%, ¿cuál es el impacto sobre el valor presente neto del
proyecto si se implementa un plan de subcontratación de una parte del proceso productivo,
tal que los costos fijos se reducen a USD200, y los costos variables aumentan a un 40% de
las ventas? En sus cálculos asuma una tasa de impuestos es de 35%.

d. Aumenta en USD81 mil