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Periodos (años) ► 0 1 2
Inversión (importe) ► 100
Flujo de caja anual ► 56 59
Tasa ► 15.60%
V.A.N. ► 32.73
=VNA(D9;E8:G8
Periodos (años) ► 1 2
Inversión (importe) ► 100
▼
Flujo de caja anual ► -100 56 59
T.I.R. ► 34.30%
4
tc spot 3.5
ti rs 7.40%
ti r$ 2.35%
plazo 30 dias
tcf venta 3.50
5 tc spot 3.35
ti rs 8.75%
ti r$ 5.18%
plazo 90 tccompra 3.35
6 PLAZO 120
TI ACTIVA ME
TI PASIVA MN
TC SPOT 2.61
TC FORWAD 3.5761
810
vp 609.26975
3
DATOS
62 DATOS
D9;E8:G8) -D7
DATOS
DATOS
62
ANALISIS HORIZONTAL DE INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
(Expresado en miles de Soles)
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
ACTIVO VARIACION
ACTIVO CORRIENTE NOTAS 2017 2016 AUMENTO DISMINUCION %
Efectivo y equivalente al efectivo 4 1,043,381 273,483 769,898 281.52%
otros activos financieros 11 182,630 0 182,630 #DIV/0!
Cuentas por Cobrar comerciales 5 980,672 970,736 9,936 1.02%
fondo de garantia para ope con derivados 6 165 966 -801 -82.92%
otras cuentas por cobrar neto 7 74,073 75,007 -934 -1.25%
cuentas por cobrar a partes relacionadas 32b 12 171 -159 -92.98%
anticipos a proveedores 7d 45,033 23,203 21,830 94.08%
instrumentos financieros derivados 23d 13,217 12,571 646 5.14%
activos por impuestos a las garantias 21d 13,242 26,705 -13,463 -50.41%
inventario neto 8 883,700 779,036 104,664 13.44%
otros activos no financieros 9 27,127 23,011 4,116 17.89%
activos clasificados como mantenidos para la venta 10 25,125.00 39,797.00 -14,672 -14,672 -36.87%
Total Activo Corriente 3,288,377 2,224,686 1,063,691 47.81%
ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO VARIACION
AUMENTO DISMINUCION
PASIVO CORRIENTE
Otros Pasivos Financieros 16 954,978 243,251 711,727 292.59%
cuentas por pagar comerciales 17 1,492,982 1,247,380 245,602 19.69%
otras cuentas por pagar 18 119,889 103,702 16,187 15.61%
cuentas por pagar a partes relacionadas 32B 132 851 -719 -84.49%
beneficios a los empleados 19 163,066 128,953 34,113 26.45%
instrumentos financieros derivados 23b 7,302 11,454 -4,152 -36.25%
pasivos por impuestos a las ganancias 21b 51,794 16,540 35,254 213.14%
provisiones 20 33,822 33,812 10 0.03%
Total Pasivo No Corriente 2,823,965 1,785,943 1,038,022 58.12%
PATRIMONIO
Capital 22 847,192 847,192 0 0.00%
Acciones de inversión 22 7,388 7,388 0 0.00%
Otras reservas de capital 22 170,227 169,438 789 0.47%
Resultados Acumulados 22 1,638,488 1,305,034 333,454 25.55%
otas reservas de patrimonio 22 220,391 227,043 -6,652 -2.93%
participacion no controladores 22 15,257 22,445 -7,188 -32.02%
Total Patrimonio 2,898,943 2,578,540 320,403 320,403 12.43%
VARIACION
NOTAS 2017 2016 AUMENTO DISMINUCION %
Ventas Netas 7,039,572 6,566,100 473,472 7.21%
otros ingresos operacionales 32a 61,853 62,689 -836 -1.33%
34 7,101,425 6,628,789 472,636 7.13%
Costo de Ventas 24 -4,823,162 -4,620,803 -202,359 4.38%
UTILIDAD BRUTA 2,278,263 2,007,986 270,277 13.46%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE NOTAS 2017 2016
Porcion Cte de Pasivos Financieros 80,906 5.19% 195,278
Porcion Cte de Ctas X Pagar Comerciales 298,164 19.14% 223,977
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 65,965 4.24% 81,832
Otros Pasivos Financieros 310,676 19.95% 291,410
Total Pasivo corriente 755,711 48.52% 792,497
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos financieros a LP 709,161 45.53% 640,067
Cuentas por PagarComerciales a LP 0 2,280
Pasivo por impuestos a las ganancias diferidos 92,560 5.94% 95,635
Total Pasivo No Corriente 801,721 51.48% 737,982
PATRIMONIO
Capital Social 382,502 23.13% 382,502 23.96%
Acciones de inversión 39,070 2.36% 39,117 2.45%
Otras reservas de capital 76,500 4.63% 76,500 4.79%
Resultados Acumulados 1,155,538 69.88% 1,098,443 68.80%
Total Patrimonio 1,653,610 100.00% 1,596,562 100.00%
CAPITAL DE TRABAJO
Activo Corriente - Pasivo Corriente 1,896,632 455,098
2017
Rendimiento sobre los Activos (ROA ) 6.37%
Rendimiento sobre Capital Invertido (ROIC) 361218811.58%
Rendimiento sobre el Patrimonio ( ROE ) 109.52%
Price Earning Ratio ( PER ) 19.82
Valor Económico Agregado ( EVA ) 0.53
NOPAT
2017
VENTAS NETAS 7,101,425.00
COSTO DE VENTAS - 4,823,162.00
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 2,278,263.00
GASTOS DE VENTAS - 994,480.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS - 489,342.00
RESULTADO OPRAC CON DERIVADOS - 10,828.00
OTROS INGRESOS - 43,270.00
UTILIDAD OPERATIVA(EBIT) 740,343.00
IMPUESTO A LA RENTA - 231,700.20
NOPAT 508,642.80
2017
SOBREGIRO BANCARIO
DEUDA A LARGO PLAZO 1,391,745.00
CUENTAS POR PAGAR
OBLIGACIONES QUE GENERAN INTERES 1,391,745.00
PATRIMONIO NETO 2,898,943.00
CAPITAL INVERTIDO 4,290,688.00
rf 5.00%
rm 8.43%
beta 0.70
riesgo pais 1.14%
2017
WACC 5.77%
2017
EVA 878990.8
COSTO DE CAPITAL
CAPM = Rf + ( Rm - Rf ) β
Tasa Libre de Riesgo (Rf)
Prima de Mercado (Rm)
Beta del sector
Riesgo Pais
Kd gasto financiero / promedio de capital invertido
Impuesto a la renta
WACC (CAPM) = Wd(Kd(1-t)+Ws(CAPM)
Pasivo no Cte
Patrimonio
Total Activo
2016 Utilidad Neta
4.93% Utilidad Operativa
245766373.00% ………………UTILIDAD OPERATIVA * (1-IR) /PAT + PASIVO NO CORIENTE + UTILIDAD O
96.24% UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
20.47 PRECIO DE ACCION EN BOLSA/ BENEFICIO POR ACCION
0.36 UTILIDAD NETA /NUMERO DE ACCIONES DE LA EMPRESA
CAPITAL INVERTIDO
2016 2017
6,628,789.00 ACTIVOS CORRIENTES 3,288,377.00
- 4,620,803.00 PASIVOS CORRIENTES 2,823,965.00
2,007,986.00 TOTAL CAPITAL INVERTIDO 464,412.00
- 937,378.00
- 409,166.00
- 8,296.00
- 20,870.00
632,276.00 FONDOS OBTENIDOS
- 210,014.60 2017
422,261.40 PATRIMONIO 2,898,943.00
DEUDA A LARGO PLAZO 1,391,745.00
TOTAL FONDOS OBTENIDOS 4,290,688.00
2017 2016
508,642.80 422,261.40
464,412.00 438,743.00
109.52% 96.24%
2016
1,769,588.00
2012
1-T 30% GASTO FINANCIERO 147,394.00
OBLIGACIONES QUE
GENERAN INTERES 1,391,745.00
2.78% COSTO FINANCIERO 10.59%
1.1% ROA 7.15%
ROI 109.52%
2016
5.1%
2016
772456.5
S/RIESGO P C/RIESGO P
2016
2,224,686.00
1,785,943.00
438,743.00
2016
2,578,540.00
1,769,588.00
4,348,128.00
2013
163,842.00
1,769,588.00
9.26%
6.88%
96.24%
10 PUNTOS
NOPAT