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Aula: D-11
INTRODUCCIÓN....................................................................................................................i
OBJETIVOS...........................................................................................................................ii
I.MARCO TEÓRICO..............................................................................................................3
1.1 Antecedentes................................................................................................................3
1.2 Denominación de los títulos valores............................................................................3
1.3 Conceptos de títulosvalores........................................................................................3
1.4 Funciones de los títulos valores...................................................................................4
1.5 Requisitos formales de los títulos valores....................................................................4
1.6 Clasificación de los títulos valores...............................................................................5
1.6.1 Titulos nominativos................................................................................................5
1.5.2 Titulos a la orden...................................................................................................5
1.5.3 Titulos al portador..................................................................................................5
1.7 Prescripción.................................................................................................................6
1.8 La caducidad................................................................................................................6
1.9 Diferencias entre caducidad y prescripción................................................................6
1.10 Reposición de títulos valores.....................................................................................6
II.INTERPRETACIÓN DE ARTÍCULOS.................................................................................7
I. CONCLUSIONES.........................................................................................................20
INTRODUCCIÓN
En el marco teórico, se dará de manera precisa una breve reseña histórica para ubicar
el tema en la realidad actual en las cuales se encuentra la trascendencia de los Títulos
Valores y sus denominaciones en el tiempo, posteriormente, hacemos una exposición
doctrinaria sobre los Títulos Valores que se retoma de diferentes autores, definiendo
de forma legal lo que es un Titulo Valor regulado en el Código de Comercio, su
naturaleza jurídica, sus principales características, así como también de forma puntual
una pequeña clasificación para poder esquematizar la importancia y trascendencia que
tiene en la actualidad un Titulo Valor en lo que es el Mercado Comercial.
También se analizaran las generalidades de los Títulos Valores como lo son sus actos
cambiarios, sus requisitos legales y un breve estudio de lo que es la Reposición de un
Titulo Valor; Terminando con la segunda sección del reporte con un corto análisis de
artículos.
i
OBJETIVOS
General:
Específicos:
ii
I.MARCO TEÓRICO
1.1 Antecedentes
En la historia jurídico moderno especialmente desde la edad media hasta la actualidad, uno de los
fenómenos de mayor importancia ha sido el nacimiento y el desarrollo de esa gran categoría de
cosas mercantiles que son los Títulos Valores; masa de patrimonio que circula con leyes propias
sobre el inmenso cúmulo de bienes muebles e inmuebles que forman la riqueza social
En fin las diferentes especies de Títulos Valores que aseguren la movilidad con seguridad y
certeza de la riqueza2 Para llenar esa gran necesidad comercial después de aparecidos y
aparejados los Títulos Valores han sido regulados y desarrollados en la práctica por las diversas
leyes mercantiles y su aplicación se ha extendido por todos los países del mundo.
En el Salvador la regulación sobre los Títulos Valores que reduce la categoría, los Títulos Valores,
estableciendo normas generales para regular sus características fundamentales y normas
especiales para la regulación de cada especie de titulo se estableció cuando fue aprobado el
Código de Comercio el 26 mayo de 1970; y en este caso se puede decir que la Ley Salvadoreña
es técnicamente una de las mas adelantada sobre el tema.
“Es un documento necesario para ejercer el derecho literal y autónomo expresado en el mismo”
Cesare Vivante.
“Es un documento que contiene una promesa de pago exigible por cualquier poseedor de buena
fe, al que no podrán oponerse excepciones personales derivadas del anterior poseedor” Manuel
Broseta Pont.
“Es un documento sobre un derecho privado, cuyo ejercicio y cuya transmisión están
condicionados a la posesión del documento” Joaquin Garrigues.
“Son títulos valores los documentos necesarios para hacer valer el derecho literal y autónomo que
en ellos se consigna”. Art. 623 Código de Comercio salvadoreño, vigente.
1.4 Funciones de los títulos valores
Función Económica:
La vida económica moderna y la riqueza tienden cada vez más hacerse representar por Títulos
Valores y circular económica y jurídicamente por medio de los mismos, creando sobre la
circulación de las cosas una circulación de papel, sometida a sus propias leyes y crisis.
Función jurídica:
Estos documentos conocidos como Títulos Valores desempeñan una mera función probatoria de
los derechos. Se hace constar la existencia de una Relación Jurídica, conforme a la voluntad de
las partes; valiéndose así como medio de prueba a tal relación
Los Títulos Valores poseen fuerza ejecutiva estos documentos no solo prueban el derecho sino
que constituyen además formalidades por lo que hay requisitos que deben llenar para que tenga
eficacia.
Los títulos nominativos se expiden a favor de personas determinadas, cuyos nombres han de
consignarse tanto en el texto de los documentos como en el registro de los mismos, que deberá
llevar el emisor.
Ningún acto u operación referente al título nominativo surtirá efectos, contra el emisor o contra
terceros, si no se hace constar en el documento y en el registro. Art. 654 Código de Comercio y
siguientes.
La transmisión de los títulos nominativos o la constitución de derechos reales sobre los mismos,
requiere su presentación al emisor para que se hagan las debidas anotaciones en el texto y en el
registro.
La transmisión de los títulos nominativos podrá hacerse por endoso o por cualquier medio
establecido por el Derecho Civil, seguido de registro; si fuere hecha en esta última forma le serán
aplicables los artículos 660 y 661Código de Comercio.
Los títulos a la orden se expiden a favor de persona cuyo nombre se consigna en el texto del
documento, sin necesidad de registro posterior. Art. 657 Código de Comercio. y siguientes.
Los títulos a favor de persona determinada se entenderán extendidos a la orden, salvo inserción
en su texto, o en el de un endoso, de las cláusulas “no a la orden” o “no negociable”. Las
cláusulas dichas podrán ser inscritas en el documento por cualquier tenedor legítimo y surtirán sus
efectos desde la fecha de su inserción.
El título que contenga las cláusulas de referencia, sólo será transmisible en la forma y con los
efectos de una cesión ordinaria.
Los títulos al portador que contengan la obligación de pagar alguna suma de dinero, no podrán ser
puestos en circulación sino en los casos establecidos en la ley expresamente y conforme a las
reglas en ella prescritas. Los títulos que se emitan en contravención a lo dispuesto en este artículo
no producirán acción como títulosvalores. El emisor será castigado por los tribunales con multa
equivalente al importe de los títulos emitidos
1.7 Prescripción
1.8 La caducidad
3. La prescripción debe ser alegada por ser una pretensión perentoria que destruye la acción que
un día tubo existencia. Pero la caducidad es un hecho que impide el nacimiento de la acción
por lo que el juez debe estudiar la caducidad, aun cuando el demandado no haya alegado. Si
se ejercita una acción prescrita, el juez dará traslado a la demandada y el demandado podrá
alegar la prescripción, pero si se ejercita una prescripción caducada, el juez deberá declarar
sin lugar la admisión de la demanda o en sentencia definitiva absolver por caducidad de la
acción.
Los Títulos Valores, al igual que otros documentos están exentos o expuestos a extravíos, roturas,
robos etc. La Reposición de los títulos valores está vinculada a la característica de la
incorporación, que como ya se ha indicado anteriormente, se refiere a la íntima relación entre el
derecho y el documento que lo contiene, lo que implica que el titular del derecho necesita exhibir
el documento para ejercitar el derecho en el consignado.
Si el titular sufre la desposesión del título, podría decirse que quien pierde el título pierde el
derecho, sin embargo para evitar situaciones injustas que esto pudiera ocasionar, la ley ha
establecido procedimientos para proteger derechos de los tenedores que sufren extravió, robo o
destrucción de su título.
El titular puede perder la posesión de su título como consecuencia de un acto voluntario, por
medio de un acto o negocio jurídico; Pero puede suceder que la desposesión sea hecha contra la
voluntad del titular, surgiendo entonces lo que en la doctrina se denomina desposesión
involuntaria; en este caso el titular puede reivindicar el título de la persona que lo hubiere hallado o
sustraído, sin embargo tal reivindicación presentaría serios problemas cuando el poseedor o
adquirente lo traspasa a un tercero.
En el caso de la desposesión voluntaria, habría que ver si se trata de una destrucción parcial, en
la que subsisten o no los elementos necesarios para la identificación del título, o bien si se trata
del extravió, robo o hurto del título, y si la persona que ha realizado la sustracción o hallazgo lo
transferido a otra 24 persona que conoce o debió de conocer el vicio del derecho de quien se lo
transmitió.
El robo o hurto da origen a dos acciones para su titular:
a) Reivindicar el título de quien lo hubiere sustraído o hallado y de las personas que lo adquirieron
conociendo o debiendo conocer el vicio del derecho de quien se los trasmitió.
b) Obtener su cancelación y reposición cuando no sea posible la primera o así la prefiera su
titular. Es por ello que lo anteriormente dicho en el caso de reposición de Títulos Valores establece
en los artículos 930 del Código de Comercio que cuando los asignatario de un Titulo Valor están
de acuerdo en firmar el nuevo ejemplar que se emitirá, la reposición que se hace sin intervención
judicial; pero si alguno de esos signatarios se niega a firmar el tenedor no tiene otra alternativa
que recurrir a la autoridad judicial.
Hay que aclarar que los títulos nominativos pueden ser repuestos sin necesidad de autorización
judicial, siempre que los solicite la persona a cuyo nombre se encuentra registrado y llenándose
los requisitos del articulo 932com. También podrán reponerse por el emisor, sin intervención
judicial, los cheques no endosables, los cheques a la orden y los títulos a la orden, al darse los
requisitos del Art.933com.
II.INTERPRETACIÓN DE ARTÍCULOS
TITULO II
“TITULOSVALORES”
DIANA
El título valor es un documento que contiene un derecho (derecho de pago, derecho de cobro…)
esencialmente transmisible, ya que pasa de unas personas a otras. El título valor puede incorporar
derechos de distinta naturaleza: Derecho de Crédito (letra de cambio, pagaré y el cheque),
derecho de participación (acciones y los bonos) y los derechos sobre determinadas mercaderías
(certificados de depósito, carta de porte). Las características de los títulos valores son: Literalidad
(Los derechos y correlativas obligaciones deben constar por escrito en el documento o en hoja
adherida a él, porque son los términos señalados en este los que determina el contenido y los
efectos de tales derechos. El alcance y modalidades de los derechos y obligaciones incorporados
en el título valor, están determinados por el texto del mismo) y, autonomía (El poseedor de buena
fe ejercita un derecho propio, que no puede ser restringido o destruido en virtud de las relaciones
existentes entre los anteriores poseedores y el deudor).
Art. 624.- Los documentos y los actos a que se refiere este Título, sólo producirán los efectos
previstos por el mismo cuando llenen los requisitos señalados por la ley, que ésta no presuma
expresamente. La omisión de tales requisitos no afectará a la validez del negocio que dio origen al
documento o al acto.
Para su validez y eficacia los títulos deben contener en su cuerpo las siguientes formalidades:
1.- El nombre del título de que se trate. Esta exigencia deriva de la circunstancia de al variedad de
títulos valores existentes y de la confusión que podrían originar para personas que ignoran sus
características y que tienen que hacer uso de ellos por razón de sus negocios. Las legislaciones
exigen esta formalidad atendiendo a una recomendación de juristas celebrada en Ginebra,
conocida como Convención de Ginebra.
2.- Lugar y fecha de expedición del título. La fecha es indispensable para saber a partir de cuándo
debe contarse el plazo de vencimiento de la obligación y el lugar, porque éste determina
jurisdicción o competencia. Si no constare el lugar se presume que fue expedido en el domicilio
del librador.
3.- Las prestaciones y derechos que el título incorpora. Esta formalidad es la de mayor
trascendencia, puesto que por la literalidad misma del título, su tenedor legítimo no puede exigir
otros derechos que no sean los consignados en su cuerpo.
4.- Lugar de cumplimiento o ejercicio de los mismos.
El lugar constituye título determinante de competencia. Si la obligación contenida en el título no
fuere cumplida, se exigirá judicialmente en el lugar señalado para su cumplimiento. La omisión de
este requisito se suple con la presunción del inciso final del Art. 625 C.C.
5.- Firma del emisor. Esta formalidad no puede faltar ni puede suplirse. Sólo mediante la firma se
hace nacer la obligación incorporada al título. De la firma depende la autenticidad y obligatoriedad
de las relaciones cambiarias. La firma debe ser puesta por el emisor de su puño y letra, o sea,
que debe ser autógrafa.
Los requisitos que el títulovalor o el acto incorporado necesitan, para su eficacia, podrán ser
satisfechos por cualquier tenedor legítimo antes de la presentación del título para su aceptación o
pago. No podrán oponerse al adquirente de buena fe las excepciones derivadas del
incumplimiento de pactos celebrados para llenar los títulos en blanco. El tenedor de un títulovalor
tiene la obligación de exhibirlo para hacer valer el derecho que en él se consigna.
Art. 1.- Interprétase auténticamente el inciso final del Art. 625 del Código de Comercio de la
siguiente manera: “Si no se mencionare en el título el lugar de emisión, se tendrá como tal el que
conste en el títulovalor como domicilio del librador, o el que corresponda a la dirección que
aparezca junto a su nombre. Si no se indicare el lugar de cumplimiento de las prestaciones o de
ejercicio de los derechos, se tendrá como tal el que conste en el documento como domicilio del
obligado, o el que corresponda la dirección que aparezca junto a su nombre; y si se consignan
varios lugares para el cumplimiento de las prestaciones o ejercicio de los derechos, se entenderá
que el tenedor puede hacer su reclamo y el deudor cumplir con su obligación, en cualquiera de
ellos.”
Art.2.- Esta interpretación auténtica queda incorporada al texto del Art.625 del Código
de Comercio.
.El titulovalor deberá estar escrito en el idioma oficial del país para que sea válido, en este caso, el
castellano. Sin embargo, puede anexarse al mismo, una traducción del documento a cualquier
otro idioma que las partes involucradas consideren necesario.
Si al emitirse un título valor se dejaren espacios en blanco, se presume que el emisor ha querido
facultar a los tenedores legítimos futuros para que llenen estos espacios como ellos prefieran. Por
lo tanto, cualquier tenedor legítimo puede completar cualquier requisito o formalidad que faltare al
título.
El titular del derecho puede exigir el cumplimiento al obligado, por el solo hecho de tenerlo o para
transmitir válidamente el documento. “Quien tiene el título tiene el derecho”. Lorenzo Mossa.
La posesión en condición indispensable para ejercitar el derecho incorporado y en consecuencia,
para exigir del deudor-emisor del título la prestación debida.
Dada la anterior característica, puede afirmarse que en materia de documentos y los derechos
que amparan, el título valor ocupa la más alta jerarquía. Hay derechos para cuya existencia no es
necesario documento alguno, y si éste existe sólo es para efectos probatorios; hay documentos
constitutivos del derecho; para que el derecho nazca debe consignarse en el documento, pero son
modificables por otros documentos y la pérdida de éste no lleva consigo la pérdida del derecho, el
cual puede probarse por otros medios demostrada la pérdida de aquél.
No ocurre lo mismo con los títulos valores, cuya pérdida indefectiblemente acarrea la pérdida de
derecho, pues éste por estar incorporado se vuelve un anexo del título. Esto garantiza la
circulación del título, pues da seguridad al adquirente del título de la adquisición del derecho
incorporado.
Los títulos nominativos, son aquellos en los cuales la norma que rige su creación exige la
inscripción del tenedor en un registro que debe llevar el creador del título.
Por otro lado los títulos a la orden, tienen las siguientes características: se expiden a favor de
determinada persona, se les agrega la cláusula “a la orden” o se diga que son transferibles por
medio del endoso, o que son negociables, o se indique su denominación específica de títulos
valores, serán a la orden, esta clase de títulos se trasmiten por medio de endoso y entrega de
título.
A diferencia de los títulos a la orden, los títulos al portador son los que no se expidan a favor de
determinada persona o contenga la cláusula al portador, en este clase de títulos se considera
tenedor legitimo a quien lo tenga en su poder. Los títulos al portador se trasmiten con la sola
entrega de este.
El derecho incorporado al título es tal como consta en el título. No afecta al título aquello que no
aparezca en el texto del mismo. Cualquier circunstancia que modifique, reduzca, aumente o
extinga el derecho deba aparecer escrito en el título. Con esta característica se quiere que
cualquier persona que adquiere el título se dé cuenta del derecho con su simple lectura. Si se hizo
un abono parcial y éste no se hizo constar en el cuerpo del título, el suscriptor continúa obligado
por la totalidad frente a su tenedor legítimo, sin perjuicio de poder repetir lo pagado a aquél a
quien hizo el abono.
Si el plazo del último día de pago es un día en el que por alguna razón no se pueda efectuar el
trámite, el plazo se podrá retardar hasta el primer día hábil siguiente. Para este fin, no se tomarán
en cuenta los días feriados como días inhábiles, así como tampoco el día que se cuenta como
punto de partida.
Si el suscriptor de un título valor no supiere o no pudiere firmar, lo hará a su ruego otra persona,
cuya firma será autenticada por un Notario. Los títulos valores pueden suscribirse y firmarse en
representación de otro en dos casos: mediante escritura pública de poder con facultad expresa
para ello y por carta autenticada dirigirá al tercero con quien habrá de operar el representante. En
el primer caso la representación se entenderá conferida para contratar con cualquier persona; en
el segundo caso, sólo con aquella a quien se haya dirigido la carta autenticada.
Esta formalidad no puede faltar ni puede suplirse. Sólo mediante la firma se hace nacer la
obligación incorporada al título. De la firma depende la autenticidad y obligatoriedad de las
relaciones cambiarias. La firma debe ser puesta por el emisor de su puño y letra, o sea, que debe
ser autógrafa.
Los títulos valores pueden suscribirse y firmarse en representación de otro en dos casos:
mediante escritura pública de poder con facultad expresa para ello y por carta autenticada dirigirá
al tercero con quien habrá de operar el representante. En el primer caso la representación se
entenderá conferida para contratar con cualquier persona; en el segundo caso, sólo con aquella a
quien se haya dirigido la carta autenticada. Todo, de conformidad a lo dispuesto en el Art. 642 C.C.
Cualquier persona que intente conferir un títulovalor en nombre de otra, queda automáticamente
obligado a hacer cumplir lo especificado en el títulovalor, como si lo hubiese hecho a nombre
propio. Procede de la misma forma si el suscriptor transfiere a algún representante, sus
obligaciones estipuladas en el títulovalor.
La acción causal, a que se refiere el inciso anterior, procederá después de haber presentado
inútilmente el título para su aceptación, si hubiere lugar, o para su pago. La falta de protesto, para
comprobar tales hechos, podrá suplirse por cualquier otro medio de prueba, inclusive la
testimonial, rendida en el término correspondiente del juicio respectivo, cualquiera que fuere su
naturaleza.
Con la demanda debe presentarse el título.
Acción cambiaria se entiende como aquella que asiste al tenedor legítimo de la letra de cambio,
del cheque o del pagaré para cobrar su importe, intereses y ciertos gastos, de los obligados según
el título.
Los titulosvalores dados en pago son la condición mediante la cual el banco toma documentos
de cobro inmediato hasta que no se compruebe que se cuenta con el monto en la cuenta
bancaria.
TITULOS NOMINATIVOS
La transmisión de los títulos nominativos o la constitución de derechos reales sobre los mismos,
requiere su presentación al emisor para que se hagan las debidas anotaciones en el texto y en el
registro. La omisión de esta formalidad hace que ningún acto u operación surta efectos contra el
emisor o contra terceros.
El registro del emisor debe contener: a) La emisión originaria de los títulos, según el acto causal
que origina la emisión; b) Los traspasos efectuados, con indicación de la persona que adquiere el
título, su numeración y el concepto en que el mismo ha sido traspasado; c) Los gravámenes
constituidos sobre el título; d) Los embargos recaídos sobre el título; e) La conversión del título
nominativo a título al portador cuando esto sea posible; y f) Cualquier otra circunstancia que
merezca hacerse constar. Pertenecen a esta clase de títulos: las acciones en la sociedad de
capital, en tanto éstas no estén totalmente pagadas (Art. 134 C.C.), los Bonos de Fundador, si así
se estipulare en la escritura social (Art. 212 C.C.) y las acciones en las sociedades de capital
variable por acciones, (Art. 311 C.C.).
Base legal : Art. 656 Cod., Com
TITULOS A LA ORDEN
Los títulos a la orden son aquellos que se extienden a favor de una persona determinada,
pudiendo esta transmitirlo a otra persona por simple endoso. A este tipo de títulovalor pertenece la
letra de cambio.
Si un títulovalor contiene las cláusulas descritas en el art. 658, no podrá ser transferido de su
tenedor legítimo a otra persona. Estas cláusulas serán puestas o no por el suscriptor.
Los títulos a la orden carecen de límites de circulación, se endosan libremente. Se expiden a favor
de persona determinada cuyo nombre se consigna en el texto del documento.
La transmisión de los títulos a la orden podrá hacerse por endoso o por cualquier medio
establecido por el Derecho Civil, seguido del registro respectivo. El sujeto al que se transferirá el
título tendrá derecho a reclamar que éste le sea entregado.
Si un título a la orden ha sido transferido por otro mecanismo diferente al endoso, es válido que se
obtenga una constancia del Juez la cual deberá especificar esta operación y contará como endoso
legal.
Especial cuidado amerita lo relativo al Endoso que se encuentra en los Artículos 662 y ss. C.Cm.
El Código ha regulado varios tipos y formas de efectuar el Endoso entre las que tenemos: a)
Endoso Completo, b) Endoso Incompleto, al cual impropiamente le llama "en Blanco", c) Endoso
Pleno, d) Endoso Parcial, e) Endoso en Propiedad, f) Endoso al Cobro, g) Endoso en Garantía o
en Prenda, h) Endoso con la cláusula "sin mi responsabilidad". No se ha referido el Código a una
forma especial de Endoso: el Endoso en Administración.
Este tipo de Endoso tiene exiguo tratamiento por la doctrina del Derecho Mercantil aunque
tácitamente lo encontramos en el Contrato de Depósito Bancario de Títulos en Administración a
que se refiere el Art. 1268 C.Cm. puesto que de otra forma no habría posibilidad para que el
Depositario cumpliera con la obligación de "efectuar el cobro de los títulos y a practicar todos los
actos necesarios para la conservación de los derechos que confiere al depositante".
El endoso debe ser puro y simple, es decir, que no se puede realizar un endoso condicional,
según lo establecido en el artículo 664 del código de comercio toda condición se tendrá por no
escrita, de igual manera el endoso parcial. La parte que realiza el endoso se le denomina
endosante y a quien se le transfiere endosatario. El artículo dispone que el endoso parcial
es nulo. De modo que si el endosante estipulara que endosa un documento por una cuarta parte
de su valor, su endoso se reputará como inexistente. El endosatario no podrá invocar ningún
derecho sobre el título.
Base legal : Art. 664 Cod., Com
El endoso es una declaración unilateral y accesoria al título valor a través de la cual el acreedor
cambiario transfiere el dominio del mismo (endoso en propiedad), entrega para su cobro (endoso
en procuración), o lo da en garantía de una obligación (endoso en garantía). El endoso en
propiedad transfiere el documento al nuevo tenedor, con todos los derechos incorporados en el
mismo.
La cesión de crédito es aquel negocio jurídico por el que un acreedor (cedente) transmite a otra
persona (acreedor cesionario) los derechos que el primero ostenta frente a tercera persona, ajena
a la transmisión, pero que pasa a ser deudora del nuevo acreedor sin que la relación primitiva se
extinga.
Si se posee un título a la orden que tenga algún endoso no cancelado, el título pertenece a la
persona en cuyo nombre se ha especificado dicho endoso. Asimismo, si existe una cadena de
endosos interrumpidos o cancelados en el título a la orden, éste pertenecerá al tenedor en cuyo
favor se expida originalmente.
TITULOS AL PORTADOR
Los titulos al portador son aquellos que reconocen un derecho a favor de la persona
indeterminada que posea el documento. A este tipo de títulovalor pertenece el cheque al portador.
BONOS
El Estado, cuenta con una variedad de formas para adquirir fondos, de los cuales ha de valerse
para cumplir sus políticas públicas, para el caso, la emisión de bonos.
Las sociedades de capitales que no han formulado, con aprobación de la junta general de
accionistas, el balance de su primer ejercicio social, no podrán hacer uso de la facultad
consignada en este artículo.
Desde un análisis del Código de Comercio, en lo referente a los bonos, se pueden distinguir estas
clasificaciones:
Bono nominativo: cuando la legitimación del tenedor está dada por la inscripción en los libros del
deudor, como consecuencia del endoso y posterior entrega del endosante al adquirente. Lo que
normalmente sucede frente a este tipo de bonos, cuando se transfiere el título, es que se cambia
por otro nuevo que expide el emisor, en el cual el endosatario aparece como beneficiario original,
desapareciendo así la responsabilidad cambiaria del endosante.
Bono a la orden: cuando la legitimidad del tenedor del título está dada por el endoso a su favor y
la entrega posterior del mismo. Así pues, cuando el beneficiario endosa el bono se convierte en
obligado cambiario de regreso, es decir, que al querer hacer efectivo el pago del título el último
endosatario legítimo podrá incluir en la demanda tanto al emisor del documento como a los
endosantes que transfirieron el bono.
Bono al portador: cuando la legitimación del tendedor para reclamar los derechos incorporados en
él está dada por la mera tenencia del título y su exhibición. No obstante, si se hace un análisis
detallado de la normatividad que rige los bonos en Colombia, actualmente no existe disposición
alguna que permita la expedición de bonos al portador, por lo que esta discusión no tendría mayor
importancia en la práctica.
Todos los elementos anteriores son sumamente importantes en el texto del bono, para que éste
posea toda la legitimidad establecida.
Base legal : Art. 681 Cod., Com
La creación de los títulos en contravención a este precepto será nula, y cualquier tenedor podrá
exigir su nulidad.
La sociedad creadora deberá publicar anualmente su balance, revisado por contador autorizado o
auditor, dentro de los tres meses que sigan al cierre del e4ercicio social correspondiente" La
publicación se &hará en el Diario oficial y en otro de los de mayor circulación en país, donde la
sociedad tenga su domicilio.
El código de comercio define los certificados fiduciarios de participación como un título causal, que
supone una escritura de emisión de certificados, que a su vez tiene como antecedente el acto
constitutivo de fideicomiso, es decir la primera es causa remota del mismo, y la segunda o sea el
acto del fideicomiso es causa próxima del acto cambiario.
Una vez formado el fideicomiso están autorizados para emitir certificados fiduciarios según el Art.
883.- Solamente las instituciones bancarias, autorizadas para operar la rama fiduciaria, pueden
emitir certificados de participación, con calidad jurídica de títulos valores. Pueden ser fiduciario los
bancos y las instituciones de crédito autorizados para ello conforme a la ley especial de la
materia.
Según el art. 883 del código de comercio el plazo en que van a vencer estos títulos no puede
exceder de veinticinco años.
Los derechos incorporan los certificados fiduciarios son mencionados en el Art. 885 Cod., Com.
Donde se establece que los certificados de participación que menciona el artículo anterior,
incorporarán alguno de los siguientes derechos:
I.- Derecho a una parte alícuota de los rendimientos de los derechos o bienes que tenga en
fideicomiso irrevocable el banco emisor(Ganar intereses)
II.- Derecho a una parte alícuota del dominio sobre los bienes o de la titularidad de los
derechos fideicomitidos.( Aplicación directa)
III.-Derecho a una parte alícuota del producto neto de la venta de los bienes o derechos
fideicomitidos.(Cuando se venden los bienes, y el dinero es entregado a los beneficiarios)
El art. 890 establece el derecho de aprovechamiento directo en donde los tenedores al vencer el
fideicomiso se le adjudicarían apartamientos de un edificio, casas de los bienes fideicomitidos,
este aprovechamiento directo solo aplica para bienes inmuebles.
Los certificados fiduciarios aparte de ser cosas típicamente mercantiles también son bienes
muebles, ya que se convierten en garantía para su tenedor, ya que si no les son pagados sus
certificados a tiempo, tienen derecho a gozar de partes alicuotas de los bienes fideicometidos o
recuperar su dinero a la venta de dichos bienes.
Para emitir Certificados Fiduciarios de Participación es necesario crear un fideicomiso como lo
establece el artículo 899 del Cod., Com. Los certificados fiduciarios tienen Representantes los
tenedores según lo establece el art 894 Com, el cual menciona la designación de un
representante común.
La acción de cobro (amortización) prescribe a los 5 años a partir de la fecha en que venzan los
plazos estipulados para hacer la amortización según lo establece el art. 905 Cód., Com
La prescripción opera para el Fondo General de la Nación.
Conocimiento de embarque es un documento propio del transporte marítimo que se utiliza como
contrato de transporte de las mercancías en un buque en línea regular. La finalidad de este
contrato es proteger al cargador y al consignatario de la carga frente al naviero.
La regla básica para determinar si un documento, para este caso, el conocimiento de embarque,
es un título valor, es si se encuentra regulado en el Título II del Libro tercero del Código de
Comercio y efectivamente, lo encontramos en el Capítulo XI del título en mención.
El conocimiento de embarque se emite en cuadruplicado y solamente una de las copias tiene valor
de título valor y es la que corresponde al consignatario
Personas que intervienen: Capitán, cargador, consignatario y empresa naviera; a cada uno de
ellos le corresponde una copia del conocimiento de embarque, no obstante solamente el que le
corresponde al consignatario (Titular de las mercancías) tiene valor de título valor. En cada copia
se debe expresar a quien va destinada. Solamente la copia que se remita al consignatario tiene
calidad jurídica de títulovalor.
Puede emitirse el conocimiento de embarque a la orden o al portador. También puede ser emitido
a favor de persona determinada, con calidad de no negociable, si se hace constar esta última
circunstancia, mediante la inserción de las palabras "no endosable", "no negociable" u otras
equivalentes, puestas por la empresa emisora.
Los títulos valores de orden internacional son necesarios porque facilitan las relaciones
económicas entre personas que están en diferentes países, por lo anterior se vuelve importante la
uniformidad en cuanto a la legislación referida al tema.
Se realiza lo anterior en las importaciones y exportaciones que países y personas particulares
realizan de un país a otro, ya que esto requiere, al menos, de las letras de cambio, cheques.
Se deja abierta a la aplicación de leyes foráneas lo relacionado con los títulos valores, el artículo
920 en lo referido a la capacidad de los extranjeros para emitirlos, el artículo 921 en cuanto a las
condiciones esenciales de validez del título, el artículo 922 por su parte abre la posibilidad,
también a que se apliquen legislaciones de otro país diverso incluso a aquel del que procedan las
personas involucradas en el título valor.
Los siguientes artículos siguen permitiendo la aplicación de leyes extranjeras, que incluso pueden
subsanar omisiones que el título contenga, así, el artículo 925 se refiere a los plazos para el
ejercicio de las acciones de regreso, el artículo siguiente a las formas y plazos para los protestos,
el artículo 927 se refiere a la determinación de si una persona está obligada o no a admitir una
aceptación o pago parcial que le quieran realizar, el artículo 928 se refiere a los casos de extravío
o robo de un título valor y el artículo 929, último del capítulo ya nombrado, se refiere al modo de
determinar si el tenedor de un título valor tenía el derecho o la relación causales que originaron la
emisión de aquel 24 título, para lo cual, dice el mismo, se estará a la ley del lugar de emisión del
título, o el de creación del acto consignado conocimientos de embarque, certificados de depósito y
su respectivo bono de prenda.
REPOSICION DE TITULOSVALORES
Si alguno de los signatarios se negare a firmar, el tenedor podrá recurrir a la autoridad judicial,
presentando ambos 38 ejemplares para que en presencia de éste se realice el acto; o para que el
Juez lo suscriba en rebeldía del signatario que se niega.
Base legal : Art. 930 Inc. 3º, Inc. Ultimo, Art.932 Inc. 3º, Inc. Ultimo Com.Cod., Com.
Para explicar el Procedimiento de Reposición de Títulos Valores, tenemos que distinguir dos
casos o situaciones en que pueden encontrarse los Títulos Valores que se pretenden reponer.
Estos casos están expresados en los artículos 930 y 931, Código de Comercio, como a
continuación se exponen:
Caso 2: Art. 931.- Los títulos valores en que falten los datos necesarios para su identificación y
los que se hayan extraviado o destruido totalmente, podrán ser repuestos en la forma indicada en
los artículos que siguen o declarados sin valor judicialmente. También se les podrá reivindicar de
las personas que los hubieren hallado o sustraído y de las que los adquirieron conociendo o
debiendo conocer el vicio del derecho de quien los transmitió.
En este segundo caso, los Títulos Valores que se pretenden reponer, son aquellos que carecen de
datos necesarios para su identificación y de los extraviados o destruidos totalmente. Se reponen
de la forma como lo establece el Código de Comercio, en el artículo 932, para los títulos
nominativos; en el artículo 933, para los títulos a la orden y en el artículo 934, para los títulos al
portador.
Base legal : Art. 930 , 931, 932 ,933 ,934 Com.Cod., Com
III. CONCLUSIONES
Después de haber analizado las clases de Títulos Valores, que recogen nuestra
legislación, como grupo nos hemos percatado que dichos documentos se vuelven
necesarios para muchas transacciones comerciales y bancarias porque hacen posible a
través de ellos agilizar tales operaciones y no es necesario andar con el producto de un
lado para otro como lo es específicamente el Certificado de Depósito, ya que solo precisa
entregar o endosar el Titulo Valor antes referido ya sea en propiedad o en garantía por una
obligación contraída.
Con respecto a la clase de cheques podemos concluir que referente a los Cheques
Especiales, no todos los que se mencionan en la ley tienen aplicabilidad como el caso
concreto del Cheque Circular que es una figura decorativa dentro de la ley porque nuestra
investigación pudimos comprobar, que los Bancos desconocen de esta clase de cheque.
Algunos Títulos Valores que aparecen en nuestra legislación mercantil, están quedando
obsoletos por la evolución de la sociedad, de las operaciones mercantiles y Bancarias,
además, la globalización es un factor para que el cheque de viajero vaya perdiendo su
vigencia o estatus dentro de los cheques especiales por la implementación del dinero
plástico (tarjetas de crédito).
Todo sobre Títulos Valores (Recopilación de separatas) Editor: VAZQUEZ LOPEZ LUIS
Introducción al estudio del derecho mercantil. DR. LARA VELADO, ROBERTO 399p, San
Salvador, Año 2001, segunda edición.