Proceso de dolarización

Modos de producción:

Los modos de producción son (Carlos Marx):

1. Comunidad Primitiva.
2. Esclavismo.
3. Feudalismo.
¿Características?
4. Capitalismo.
5. Socialismo.
 ¿Cómo se intercambian los productos?

Trueque (1  1) Trueque (1  2, 3, etc.)

Dinero (monedas, billetes) Cuasi dinero (dctos. fiduciarios)

 ¿Existen inconvenientes en el intercambio?
El trueque, proporciona mayores inconvenientes
(subjetividad de los productos intercambiables).
¿Funcionan todos los tipos de cambio?

= Funcionan todos los tipos. Hay mayor

predominio del dinero y cuasidinero.
¿Qué medio proporciona el mejor intercambio?
El dinero: Monedas y billetes.
Pero, ¿qué medio de cambio es aceptado en
casi todas las sociedades?

Dólar Pero, qué se aceptaba antes del dólar y

cómo fue y es su historia.
 Antiguamente se aceptaba el atesoramiento
de metales preciosos (barras de oro y plata).
Luego de la II Guerra Mundial, el mundo empezó a
cambiar y con él su sistema económico.
En Bretton Woods (Keynes) se impulsó la creación
de organismos que controlen y regulen el sistema
económico mundial (FMI, BM y OMC).
El oro se constituyó en el principal resguardo de la
riqueza de las naciones.
El dólar también empezó a circular en distintos
países (y de a poco se fue consolidando).
A inicios de los ’70 el oro se desvalorizó y con él la
riqueza de las naciones.
Resultado: El dólar lo desplazó al oro.
Sistemas económicos
 ¿Cómo entró Ecuador al proceso de
Dolarización?
 El 2 de Marzo de 1999 el Sucre perdió el 250% de su valor; ese
día cerraron 8 bancos que estaban en problemas.
 El 11 de Marzo, el Gobierno congeló los depósitos en la
totalidad del sistema bancario.
 El descontento (crisis financiera) y el estado de la economía,
indujo a algunos observadores a proponer la dolarización
oficial.
 La inflación fue la más alta del continente al subir al 67%.
 La especulación tornaba un ambiente social, político y
económico inestable.
 El País cayó en mora en el pago de la deuda externa y el
desempleo alcanzó el 17%.
 Resultado: La crisis más grande de toda la historia
republicana, con repercusiones en todas las áreas y sectores.
 ¿La dolarización oficial era la única salida?
 ¿Qué es la
dolarización?

“Se refiere a cualquier proceso

donde el dinero extranjero
reemplaza al dinero doméstico en
cualquiera de sus tres funciones”
Calvo y Vegh (1992).
 En ese esquema: el dólar pasa a tener un
valor fijo de 25.000 sucres y a cumplir las tres
funciones de la moneda (dinero)

Funcionar
Ser medio de Ser reserva de
como unidad
pago valor
contable
Grado de Dolarización informal en
Ecuador
 La dolarización informal
Es un proceso espontáneo en respuesta al deterioro en el
poder adquisitivo de la moneda local. Los agentes, se
refugian en activos denominados monedas fuertes
(normalmente, el dólar), aunque la moneda extranjera no
sea de curso obligatorio.
El proceso de dolarización informal tiene varias etapas:
1. Sustitución de activos, en que los agentes adquieren
bonos extranjeros o depositan cierta cantidad de sus
ahorros en el exterior.
2. Sustitución monetaria, los agentes adquieren medios de
pago en moneda extranjera, billetes dólares o cuentas
bancarias en dólares.
3. Cotización en moneda extranjera, alquileres, precios de
automóviles o enseres domésticos, y se completa cuando
bienes de poco valor se cotizan en la moneda extranjera,
alimentos, bebidas, diversiones, etc.
Consecuencias de la dolarización informal
 1. Inestabilidad en la demanda de dinero. Esto dificulta
las posibilidades de la autoridad monetaria para
estabilizar la economía y controlar la inflación. En la
medida que los agentes económicos convierten la
moneda local en dólares, se reduce el monto de sucres
en circulación.
 2. Genera presiones sobre el tipo de cambio, en la
medida en que aumenta la demanda por la moneda
extranjera.
 3. Deterioro en el poder adquisitivo de los ingresos
denominados en moneda local: sueldos, salarios,
pensiones, intereses fijos, etc., que se ven disminuidos
por las continuas devaluaciones presionadas por la
dolarización informal.
 4. Distorsión de las tasas de interés. Estas se vuelven
especialmente altas debido a que la autoridad
monetaria las incrementa a fin de estimular en la
población el ahorro en moneda local en lugar de
hacerlo en dólares.
 5. Sector financiero, el cual se deteriora
rápidamente con la dolarización informal. Las altas
tasas de interés y las devaluaciones constantes que
la establecieron, provocan elevaciones
permanentes en la cartera vencida de los bancos,
limitan el ahorro en moneda local y se conduce a
éstos a la iliquidez e insolvencia.
 6. Fisco, se reduce la posibilidad de generar
ingresos por señoreaje y se dificulta el cobro del
impuesto inflacionario.
 La dolarización oficial
El proceso de dolarización surgen en un país como resultado de la pérdida
de confianza en las funciones tradicionales de la moneda local (Sucre).
Adoptar como política la dolarización total de una economía implica una
sustitución del 100% de la moneda local por la moneda extranjera, lo que
significa que todo (precios, salarios, contratos, etc.) se fijan en dólares. La
dolarización total descansa sobre algunos principios específicos:
 La moneda única es el dólar y desaparece la moneda local.
 La oferta monetaria pasa a estar denominada en dólares y se alimenta
del saldo de la balanza de pagos y de un monto inicial suficiente de
reservas internacionales.
 Los capitales son libres de entrar y salir sin restricciones.
 El Banco Central re-estructura sus funciones tradicionales y adquiere
nuevas funciones.
 La dolarización formal, en general, supone la recuperación casi
inmediata de la credibilidad, y se prevé que termina con el origen de
la desconfianza: la inflación y las devaluaciones recurrentes.
 Además, la dolarización formal u oficial obliga a los gobernantes a
disciplinarse y revela los problemas estructurales de la economía, con
lo cual impulsa a las sociedades al cambio de sus estructuras.
 La dolarización, paso a paso
Estabilizar todos
Determinar la Dolarizar las
los pasivos del
tasa de cambio cuentas del BCE
BCE

Acuñar dinero Nuevas

Período de
(monedas y funciones del
Transición
billetes) BCE

Adquirir dólares
Intercambiar
(monedas y
sucres por
billetes) por
dólares
parte del BCE