UNIVERSIDAD ABIERTA PARA ADULTOS

UAPA

ESCUELA DE NEGOCIOS
LICENCIATURA EN CONTABILIDAD EMPRESARIAL

TRABAJO FINAL

ANALISI DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

PRESENTADO POR:

LEIDY ELISA ACOSTA

MATRICULA:

12-0068

ASIGNATURA:

ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

FACILITADOR:

WILTON ANDRÉS PÉREZ

Santo domingo
República Dominicana
15 de octubre, 2018
 INDICE

1.- ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ........................................................... 6

1.1 CONCEPTO .................................................................................................................. 6

1.2 FINALIDAD .................................................................................................................... 7

1.3 OBJETIVOS ................................................................................................................... 8

1.4 LIMITACIONES ............................................................................................................. 9

2.- INSTITUCIONES QUE REQUIEREN O ESTAN INTERESADAS EN LOSANALISIS DE LOS

ESTADOS FINANCIEROS ........................................................................................................... 10

2.1.- Instituciones Crediticias ....................................................................................... 10

2.2- Accionistas ................................................................................................................ 10

2.3- Gerencia ..................................................................................................................... 11

2.4.- Auditores internos y externos ........................................................................... 12

2.5.- Bolsa de Valores .................................................................................................... 12

2.6.- Las Autoridades Fiscales .................................................................................... 12

2.7.- Los Empleados y los Sindicatos ....................................................................... 13

3.- FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ................. 13

a) Riesgos ....................................................................................................................... 13

b) Fortalezas .................................................................................................................. 14

c) Debilidades ................................................................................................................ 14
4.- TIPOS DE ANALISIS FINANCIEROS ......................................................................... 15

5.- ASPECTOS A TOMAR EN CUENTA EN UN ANALISIS ........................................ 16

A. ASPECTO ECONOMICO ..................................................................................... 16

B. ASPECTO FINANCIERO ..................................................................................... 16

C. ACPECTO JURIDICO........................................................................................... 16

6.- REQUISITOS PARA EL ANALISIS OBTIMO DE LOS ESTADOS

FIANANCIEROS .................................................................................................................... 17

7.- MÉTODOS Y HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS ....................................................................................................................... 18

I. ANALISIS HORIZONTAL ........................................................................................ 18

II. ANALISIS VERTICAL............................................................................................... 18

III. ANALISIS DE PORCENTAJES .......................................................................... 19

IV. ANALISIS DE RATIOS ......................................................................................... 20

 LIMITACIONES DE LOS RATIOS ................................................................... 20

1) LOS RATIOS DE LIQUIDEZ ................................................................................. 21
2) LOS RATIOS DE SOLVENCIA Y APALANCAMIENTO ................................. 21
3) LOS RATIOS DE GESTIÓN O ACTIVIDAD ...................................................... 21
4) LOS RATIOS DE RENTABILIDAD...................................................................... 22
5) LOS RATIOS DE INVERSIÓN.............................................................................. 22
8.- EL PORQUE DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ....................... 23

9.- ANALISIS HORIZONTAL............................................................................................... 24

10.- ANALISIS VERTICAL................................................................................................... 25

CONCLUSION ....................................................................................................................... 27
 INTRODUCCION

Los estados financieros son los resultados que expresan los cambios ocurridos
en la organización desde su inicio hasta el término de sus operaciones. De esta
manera nos planteamos la siguiente pregunta: ¿Cuáles son los aspectos
conceptuales más importantes de los estados financieros en la toma de
decisiones de una empresa?

A lo largo de este trabajo nos dedicaremos a responder esta interrogante; por

ello hemos creído conveniente determinar los siguientes objetivos: conocer y
describir los elementos y cualidades más importantes de los estados financieros;
así como describir su respectiva la clasificación.

Decidí elegir este tema ya que creemos que la situación financiera de toda
empresa se refleja en los estados financieros. Actualmente los contadores
deben contar con una técnica de aplicación y de métodos que se utilizan en
cada uno de ellos.

Por ello, su estudio es preciso, porque es el sustento de la contabilidad y porque

ayudan a evaluar, valorar y predecir el rendimiento de una organización. El tema
elegido contribuirá en gran medida para que el futuro contador pueda tomar
decisiones oportunas y sepa analizar e interpretar de manera adecuada los
diferentes estados financieros.

Por lo tanto, se logre que la información contable expuesta se ajuste a la

realidad y necesidad que redunden el desarrollo y crecimiento de una empresa.
Asimismo servirá de mucha ayuda en nuestra formación académica y personas
que traten el tema.
ANALISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
1.- ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1 CONCEPTO

Análisis: es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno

de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada
uno realiza.

El análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar la

posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones
de una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores
estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros.

El análisis de estados financieros descansa en dos bases principales de

conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de
las herramientas de análisis financiero que permiten identificar y analizar las
relaciones y factores financieros y operativos.

Los datos cuantitativos más importantes utilizados por los analistas son los
datos financieros que se obtienen del sistema contable de las empresas, que
ayudan a la toma de decisiones. Su importancia radica, en que son objetivos
y concretos y poseen un atributo de mensurabilidad.

Interpretación: es la transformación de la información de los estados

financieros a una forma que permita utilizarla para conocer la situación
financiera y económica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.

Para una mayor comprensión se define el concepto de contabilidad que es el

único sistema viable para el registro clasificación y resumen sistemáticos de
las actividades mercantiles.
1.2 FINALIDAD

Los estados financieros pueden ser utilizados por los usuarios para fines
distintos:
Los propietarios y gerentes requieren de los estados financieros para tomar
decisiones de los negocios importantes que afectan a la continuidad de sus
operaciones. El análisis financiero se realiza a continuación sobre estos
estados para proporcionar una mayor comprensión de los datos. Estas
declaraciones también se utilizan como parte del informe anual para los
accionistas.
Los empleados también necesitan estos informes en la toma de acuerdos en
la negociación colectiva, en la discusión de su remuneración, los ascensos y
clasificaciones.
Los inversionistas potenciales hacen uso de los estados financieros para
evaluar la viabilidad de invertir en un negocio. Los análisis financieros son a
menudo utilizados por los inversores y son preparadas por profesionales
(analistas financieros), dándoles así la base para tomar decisiones de
inversión.
Las instituciones financieras (bancos y otras compañías de préstamo) los
utilizan para decidir si se le concede o no a una empresa un determinado
préstamo para financiar la expansión y otros gastos importantes.
Las entidades públicas (autoridades fiscales) necesitan los estados
financieros para determinar la idoneidad y la exactitud de los impuestos y
otros derechos declarados y pagados por una empresa. Son la base para el
cálculo del impuesto sobre beneficios.
Los proveedores que le venden a crédito a una empresa requieren de los
estados financieros para evaluar la solvencia de la empresa.
Los medios de comunicación y el público en general también están
interesados en los estados financieros para una variedad de razones.
1.3 OBJETIVOS

Es suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y

cambios en la situación financiera de una empresa que sea útil a una amplia
gama de usuarios con el objeto de tomar decisiones económicas. Objetivos
de los estados financieros. Los estados financieros deben ser
comprensibles, relevantes, fiables y comparables.

 Comprender la importancia de la información complementaria a los

Estados Financieros (variables macroeconómicas, variables políticas,
aspectos de la economía internacional, etc.) que influyen en la
situación económico-financiera de la empresa y se ve reflejado en los
Estados Financieros.

 Valorar la importancia de realizar el análisis el análisis ex ante de los

Estados Financieros para la toma de decisiones.
 Descubrir problemas en las empresas.

 Entender y aplicar el análisis horizontal (variaciones y tendencias) así

como el análisis vertical (porcentajes y ratios) como herramienta
básica para el análisis de los Estados Financieros.

 Aplicar los ratios bursátiles como complemento del análisis del

inversionista en la Bolsa de Valores.

 Tomar decisiones acertadas para optimizar utilidades y servicios.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la

medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la
realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su
estado actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el
cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los datos,
cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base
para el análisis.
1.4 LIMITACIONES

 Una sola razón no proporciona suficiente información para juzgar el

desempeño de la empresa. Sólo cuando se utilizan varias razones
pueden emitirse juicios razonables.
 Han de ser comparados y deberán estar fechados en el mismo día y mes
de cada año. Caso contrario, pueden conducir a decisiones erróneas.
 Si los estados no han sido auditados, la información contenida en ellos
puede que no refleje la verdadera condición financiera de la empresa.
 Cuando se comparan las razones de una empresa con otras, o, de ésta
misma, sobre determinados períodos, los datos pueden resultar
distorsionados a causa de la inflación.
 Son influenciadas por la diferencia de criterios que puedan tener las
personas que lo confeccionan.
 Son una fotografía del presente, valorados a costo histórico, lo que no
permite tener la suficiente perspectiva sobre hacia dónde va la empresa.

Una vez enunciadas las limitaciones se concluye que para conocer

realmente el desempeño que ha tenido la empresa, su situación actual,
prever su comportamiento futuro y tomar decisiones que permitan optimizar
utilidades y recursos, es necesario analizar e interpretar adecuadamente la
información que los Estados Financieros ofrecen.
 2.- INSTITUCIONES QUE REQUIEREN O ESTAN
INTERESADAS EN LOSANALISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

2.1.- Instituciones Crediticias

Como vimos anteriormente, los préstamos a corto y largo plazo se reciben

de una serie de fuentes. Los préstamos a corto plazo proceden
generalmente de los bancos y otras Instituciones Financieras, bajo diversas
formas, como sobregiros, pagarés descuentos, etc. Los préstamos a largo
plazo se obtienen de diversas formas como un préstamo a plazo fijo, una
operación de leasing, etc.

Al prestamista que otorga un crédito a corto plazo le interesan aspectos

concretos que le den cierta certeza de que el préstamo le será devuelto en
las condiciones que se estipularon.

El prestamista que otorga un crédito a largo plazo deberá realizar un

análisis más detallado de las proyecciones futuras. Dicho análisis
comprende proyecciones de flujos de caja a un mayor plazo, capacidad de
la empresa para generar rentabilidad en los próximos periodos que
garantice su capacidad para hacer frente a los costos fijos de intereses,
demás gastos relacionados, y el pago del principal de la deuda.

2.2- Accionistas

Las necesidades de información de los accionistas figuran entre las de

mayor exigencia y amplitud de todos los usuarios de datos financieros. Sus
intereses son más amplios puesto que su participación está afectada por
todos los aspectos y fases de las operaciones, la rentabilidad, la situación
financiera y la estructura de capital.
2.3- Gerencia

Considero que, para tomar mejores decisiones de la gestión de las diversas

áreas que conforman la empresa, la gerencia debe utilizar la Contabilidad.

La gerencia utiliza las herramientas de análisis financiero con la finalidad

de ejercer control sobre la empresa y verla de la misma manera que la ven
importantes agentes fuera de ella como son la SUNAT, las Instituciones
Financieras, etc.

La gerencia obtiene una serie de ventajas al realizar un seguimiento de los

datos financieros y las relaciones básicas que muestran lo siguiente:

a) Ha quedado demostrado que no hay hechos aislados en la situación

empresarial, sino que todo hecho representa una cusa o efecto de una
situación.
b) Existe el convencimiento de que no se sabe actuar a partir de un
hecho aislado, sino que, examinando una serie de cambios relacionados,
hay que determinar las causas del hecho. Para determinar si un hecho ha
sido positivo o negativo hay que analizarlo de manera integral.
c) Este seguimiento permite que la gerencia no se pierda en el laberinto
de situaciones que se generan día a día en una empresa. Analizando los
estados financieros de manera integral se podrá evaluar las posibles fallas
que hubo en los distintos centros de costo que tiene una empresa.
2.4.- Auditores internos y externos

Los auditores a fin de emitir un dictamen también analizan los estados

financieros.

El resultado final de la auditoria es un dictamen sobre la razonabilidad de

presentación de los estados financieros que explica la situación financiera y
los resultados de las operaciones de una empresa. Uno de los principales
objetivos del auditor es obtener la máxima garantía posible sobre la no
existencia de errores e irregularidades, intencionados o no, que afecten la
veracidad de los estados financieros.

La aplicación del análisis de estados como parte del proceso de auditoría

es indispensable, pues permitirá determinar las áreas posibles de faltas,
errores u omisiones.

2.5.- Bolsa de Valores

Todas las sociedades anónimas que cotizan en bolsa tienen la obligación

de proporcionar información financiera periódica.

2.6.- Las Autoridades Fiscales

Utilizan la información contable para planificar sus flujos de impuestos, para

determinar las responsabilidades financieras de los individuos y de las
empresas y para asegurar que las cantidades correctas sean pagadas en
el momento oportuno.
 2.7.- Los Empleados y los Sindicatos

Utilizan la información contable para negociar pagos y para planificar y

recibir beneficios como cuidado de la salud, seguros, tiempo de vacaciones
y pago por jubilación.

3.- FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a) Riesgos

 Riesgo inherente

Representa el riesgo de que ocurran errores importantes en un rubro

específico de los estados financieros, sin considerar el efecto de los
procedimientos de control interno que pudieran existir.

 Riesgo de control

Representa el riesgo de que los errores importantes que pudieran

existir en un rubro específico de los estados financieros, no sean
prevenidos o detectados oportunamente por el sistema de control
interno contable.

 Riesgo de detección
 Representa el riesgo de que los procedimientos aplicados por el
auditor no detecten los posibles errores importantes que hayan
escapado a los procedimientos de control interno.
El auditor debe obtener un entendimiento de la entidad y su entorno,
incluido su control interno, para identificar y evaluar los riesgos de
representación errónea de importancia relativa de los estados
financieros, ya sea debido a fraude o error y diseñar procedimientos
de auditoría conforme a los resultados de dicha evaluación de
riesgos.

b) Fortalezas

 Permite agregarle valor a la información contable.

 Evalúa el pasado y el presente.
 Permite realizar una adecuada planificación financiera.
 Examina estructuras.
 Busca el significado real de las cifras.
 Permite realizar un adecuado control gerencial.

c) Debilidades

 Recoge las limitaciones propias de los estados financieros

mencionados anteriormente.
 Incide en la información histórica.
 Muchos analistas inciden en el análisis de ratios, pensando que solo
estos darán una visión completa de la situación de la empresa.
4.- TIPOS DE ANALISIS FINANCIEROS

Existen varias maneras de clasificar los tipos de análisis financieros dentro

de las cuales tomaremos algunos a mi criterio los más importantes:

a) Por el momento en que se realiza.- Puede ser:

 Ex ante: Si estamos analizando estados financieros

proyectados.
 Ex post: si estamos analizando estados financieros históricos,
de hechos que ya ocurrieron.

b) Por la persona que lo realiza.- Puede ser:

 Interno: Si lo realiza alguien que trabaja en la empresa cuyos

estados financieros son materia de estudio.
 Externo: Si lo realiza una persona externa a la organización (un
inversionista, un proveedor, etc.).
 5.- ASPECTOS A TOMAR EN CUENTA EN UN ANALISIS

A. ASPECTO ECONOMICO

 Información de los medios de comunicación: televisión, radio,

internet o prensa escrita.
 Indicadores macroeconómicos
 Indicadores por sector e industria.

B. ASPECTO FINANCIERO

 Estados financieros
 Otorgar u obtener prestamos
 Compra de activos
 Analizar alianzas
 Identificar ventajas competitivas
 Si se aprobó o rechazo proyectos de inversión
 Determinar las tasa de crecimiento
 Cedulas de la contabilidad administrativa

C. ACPECTO JURIDICO
 Actas de asamblea
 Contratos
 Demandas actuales
 Documentos fiscales
 Estructura política del país: partidos, sistema de elecciones,
 Calendario de eventos políticos: elecciones, periodos de sesión
ordinarios y extraordinarios del congreso.
 Cambios de gobierno.
 Principios económicos de los partidos políticos
 Procesos legislativos
 6.- REQUISITOS PARA EL ANALISIS OBTIMO DE LOS ESTADOS
FIANANCIEROS

Podemos establecer que para analizar el contenido de los estados

financieros es necesario observar los siguientes requisitos:

 Clasificar los conceptos que integran el contenido de los estados

financieros a conceptos homogéneos.
 Redondeo de cifras según su importancia relativa.
 Ser eficaz y eficiente.
 Brindarse en el tiempo que determina la normativa legal y los
requerimientos de la dirección de la empresa.
 Ser fidedigna incorporando a los registros contables aquellas
transacciones realmente ocurridas.
 Ser creíble y válida, basándose para ello en la captación de los datos
primarios clasificados, evaluados y registrados correctamente.
 El sistema contable establecido debe generar información contable
que pueda ser controlada y verificada por terceros.
 La información que se procese debe basarse en criterios similares en
el tiempo y su aplicación debe ser común en todas las entidades.
 7.- MÉTODOS Y HERRAMIENTAS PARA EL ANÁLISIS DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS

Para analizar estados financieros existen básicamente cuatro herramientas,

a saber: las variaciones, tendencias, porcentajes y ratios.

Los dos primeros forman parte del llamado “análisis horizontal”, mientras que
los dos últimos lo son del “análisis vertical”.

I. ANALISIS HORIZONTAL

Aplicando el análisis horizontal es posible detectar un incremento

importante en el saldo de cuentas por cobrar, el cual puede tener causas
favorables tales como una nueva política de créditos a fin de incrementar
las ventas (por lo cual habría que ver si las ventas se han incrementado
en un porcentaje igual o mayor); o causas desfavorables, como una
ineficiente gestión del área de Créditos y Cobranzas de la empresa.

Mediante el análisis horizontal también podemos detectar que las

utilidades operativas de un periodo a otro han disminuido, lo que puede
tener diversas causas que indiquen mala gestión de la empresa en áreas
como Marketing (incremento de gastos de ventas como publicidad sin un
correspondiente incremento de las ventas en un contexto estable de la
economía) o puede deberse a factores macroeconómicos (por ejemplo
una recesión generalizada). Por lo tanto, antes de hacer un juicio de
gestión hay que tener mucho cuidado.

II.ANALISIS VERTICAL

El análisis vertical consiste en determinar la participación de cada una de

las cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos o
total de pasivos y patrimonio para el balance general, o sobre el total de
ventas para el estado de resultados, permitiendo al análisis financiero las
siguientes apreciaciones objetivas:
 a) Visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual
puede componerse con la situación del sector económico donde se
desenvuelve, o a falta de información con la de una empresa
conocida que sea el reto de superación.
b) Muestra la relevancia de cuentas o grupo de cuentas dentro del
estado. Si el analista, lector o asesor conoce bien la empresa,
puede mostrar las relaciones de inversión y financiamiento entre
activos y pasivos que han generado las decisiones financieras.
c) Controla la estructura, puesto que se considera que la actividad
económica debe tener la misma dinámica para todas las empresas.
d) Evalúa los cambios estructurales, los cuales se deben dar por
cambios significativos de la actividad, o cambios por las decisiones
gubernamentales, tales como impuestos, sobre tasas, así como va
acontecer con la política social de precios, salarios y productividad.
e) Evalúa las decisiones gerenciales, que han operado esos cambios,
los cuales se puedan comprobar más tarde con el estudio de los
estados de cambios.
f) Permiten plantear nuevas políticas de racionalización de costos,
gastos y precios, como también de financiamiento.
g) Permite seleccionar la estructura óptima, sobre la cual exista la
mayor rentabilidad y que sirva como medio de control, para obtener
el máximo de rendimiento.

III.ANALISIS DE PORCENTAJES

Este método consiste básicamente en determinar y asignar un

valor de por ciento a cada cifra de los diversos rubros de los
estados financieros, principalmente del balance general y el
estado de resultado. Es decir, el valor porcentual que representan
de los totales del activo, el pasivo, el capital y de las ventas netas
en el estado de resultado. La utilización con propiedad de este
método lleva a precisar la magnitud proporcional de cada una de
las partes de un todo con relación al mismo.
 IV. ANALISIS DE RATIOS

Es importante saber que un estado financiero puede producir

indicadores de resultados extremadamente interesantes. En un
año, es posible ver si la empresa puede tener un progreso que va
a generar cambios observables en la mejora de los resultados en
las ventas, la producción, en la manera de administrar los gastos
fijos de la empresa así como en la manera de utilizar la
inmovilización con fines de producción.

Todo este proceso se agrupa en cinco categorías de ratios. Pero,

que es un ratio. Un ratio es en realidad una relación que se debe
hacer entre los datos que se encuentran dentro de un estado
financiero, y esto, en forma de porcentaje. Existe un número
prácticamente incalculable de ratios por categorías. Es entonces
importante comprender bien cuáles son las categorías de ratios
que existen dentro de un estado financiero.

 LIMITACIONES DE LOS RATIOS

 No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen

una serie de limitaciones, como son:
 Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias
existentes en los métodos contables de valorización de inventarios,
cuentas por cobrar y activo fijo.
 Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa
misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el
patrimonio dividimos la utilidad del año por el patrimonio del final del
mismo año, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como
utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos indicadores
con el patrimonio o los activos del año anterior.
  Siempre están referidos al pasado y no son sino meramente
indicativos de lo que podrá suceder.
 Son fáciles de manejar para presentar una mejor situación de la
empresa.
 Son estáticos y miden niveles de quiebra de una empresa.

1) LOS RATIOS DE LIQUIDEZ

A través de los estados financieros, es posible ver si la empresa tiene la

liquidez necesaria para un mayor crecimiento (nueva maquinaria, nuevas
materias primas, contratación de empleados) con el fin de producir más
y, por el mismo hecho, vender aún más. Es necesario también garantizar
que la empresa posea la liquidez suficiente con el fin de cumplir sus
obligaciones (préstamos, compra de equipamientos).

2) LOS RATIOS DE SOLVENCIA Y APALANCAMIENTO

Se trata en realidad de una manera de demostrar si la compañía está

estructurada financieramente para pedir prestado aún más o aumentar
su financiación, sea por medio de un banco, de una fiducia o del
accionariado, no obstante, puede omitir respetar sus obligaciones. Estos
ratios son extremadamente importantes puesto que los bancos van a
confiar en ellos para conceder un préstamo a la empresa. Conviene
saber cuál es su situación con relación a las exigencias de los bancos.

3) LOS RATIOS DE GESTIÓN O ACTIVIDAD

Los ratios de gestión sirven para determinar si la empresa está bien

administrada. Por ejemplo, es posible determinar gracias a estos ratios si
las cuentas que deben recibirse se perciben en los plazos exigidos y si
las cuentas que deben pagarse se regulan dentro de un período
razonable, o también, si se acumuló un retraso con relación a los años
anteriores.
 Además, es posible determinar si la entrega del producto se hace en el
tiempo previsto y si la rotación de la mercancía se hace adecuadamente.
Por ejemplo, en el ámbito de la alimentación, el distribuidor de productos
perecederos debe sustituir regularmente sus productos sobre los
estantes de las tiendas (alrededor de una vez al día), el ratio debe pues
seguir siendo muy bajo. Sin embargo, una empresa que trabaje en el
ámbito del acero, debe sustituir su mercancía después de 60 o 90 días,
lo que requiere un ratio mucho más alto. El objetivo de los ratios de
gestión es en realidad determinar si hay una mejora durante estos
últimos años. Eso resulta pues un excelente indicador de resultados.

4) LOS RATIOS DE RENTABILIDAD

Los ratios de rentabilidad sirven para determinar si las ganancias

brutas son mejores que las de los años anteriores, si las ganancias
netas son superiores a los otros años y si los gastos de administración
fluctúan con relación a las ventas. Así pues, este cociente determina la
rentabilidad de la empresa.

5) LOS RATIOS DE INVERSIÓN

Los ratios de inversión permiten ver si es posible invertir aún más en

nuestros procesos con el fin de realizar mayores ventas y así aumentar
los ingresos. Permite también comprobar si es posible rentabilizar la
compra de un sistema informático, la compra de maquinarias o también
del material manejado. En realidad, este ratio indica en qué momento
será posible obtener ganancias sobre nuestras inversión después de la
compra.

Resumidamente, todas estas categorías de ratios les permiten ver a

través de sus estados financieros el resultado de su empresa con
relación a los años anteriores o a su sector de actividades.
 8.- EL PORQUE DEL ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

La importancia del Análisis de los Estados Financieros se puede considerar

desde una perspectiva interna y externa.
Desde una perspectiva interna facilita la selección de alternativas, de
políticas, procedimientos y programas a seguir, para lograr un mejor
funcionamiento de la entidad, ya sea en la planeación de corto o largo plazo.
Desde una perspectiva externa, permite dar a conocer la situación y
evolución posible de la entidad a todos los usuarios externos.
Se concluye entonces, que el Análisis Económico Financiero resulta
necesario ya que es el proceso crítico que evalúa las posiciones financieras,
presentes y pasadas, y los resultados de las operaciones de la empresa.
Además es la única vía de establecer estimaciones y predicciones acertadas
sobre las condiciones actuales y resultados futuros.
Leer o Interpretar los Estados Financieros así como son presentados o
expuestos trae aparejado algunos inconvenientes como:
Comparan valores nominales desconociendo los efectos de la inflación sobre
los mismos,
El grado de importancia de los saldos contables resulta confuso al estar
expresado sobre valores numéricos diferentes,
Juzgar la liquidez, endeudamiento, rentabilidad en base a los datos del
balance resulta complejo al manejarse una infinidad de informaciones,
Todos estos y otros inconvenientes se eliminan al transformar los estados
financieros en Porcentajes.
Para el caso del Estado se situación Financiera sobre el total de Activos o
Pasivo conforme estamos trabajando sobre cuentas activas o pasivas.
Para el caso de las Cuentas de Resultados las cuentas se transforman como
un porcentaje del total de ventas.
 9.- ANALISIS HORIZONTAL

Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical y

horizontal. En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la
variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento
o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue
bueno, regular o malo.

Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida
o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula
sería P2-P1.

Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de

150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó
o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto

a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por
el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para
convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.

Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo
anterior.

De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere

disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que
deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es
precisamente comparar un periodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.
 10.- ANALISIS VERTICAL

Es el estudio de las relaciones entre los datos de un negocio que

corresponde a un mismo ejercicio contable. Es factible conocer de qué
manera está integrado el Activo, el Pasivo, el Capital y los Resultados
de la empresa. En este método de análisis tenemos las Razones y
Método de Porcentajes Integrales. Las comparaciones verticales
(estáticas) son las que se hacen entre el conjunto de estados
financieros pertenecientes a un mismo período. En las comparaciones
verticales el control tiempo se considera incidentalmente sólo como un
elemento de juicio, debido a que las comparaciones verticales se tratan
de obtener la magnitud de las cifras y de sus relaciones.

10.1 Clases de análisis verticales

10.1.1 PARA USO INTERNO

Son las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las
situaciones de una empresa así también para ayudar a medir y regular
la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo, permitiendo apreciar
el factor de productividad

10.1.2 Para uso externo

Son las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crédito y
hacer determinadas inversiones en la empresa examinada, ya que
permite conocer los márgenes de seguridad con que cuenta el negocio
para cubrir sus compromisos y también apreciar la extensión de
créditos que resiste o necesita la empresa en función de los elementos
que concurren para garantizar su reembolso. Como el análisis interno
tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que se
encuentra en los libros de contabilidad, está mejor informado que el
analizador externo que no tiene esta libertad para recabar datos ya
 que, generalmente solo puede disponer de las informaciones que los
directivos del negocio le quieran proporcionar. Un caso típico de
análisis para uso externo es el que practican los banqueros en los
estados financieros de sus clientes y solicitantes de crédito.

PRINCIPIOS FINANCIEROS FUNDAMENTALES

Con el análisis vertical se pretende demonstrar si se cumplen con los

siguientes principios financieros fundamentales:

 Que los Activos Corrientes superan a los Pasivos Corrientes y que

ambos crecen o decrecen en forma proporcional,
 Que los Recursos Permanentes (Deudas de Largo Plazo y Capital
Propio) cubren totalmente los Activos Fijos o no Corrientes.

Si se cumplen con estos dos principios financieros estamos en presencia de

una empresa equilibrada financieramente.
 CONCLUSION

Los Estados Financieros reflejan todo el conjunto de conceptos y

funcionamiento de las empresas, toda la información que en ellos se
muestra debe servir para conocer todos los recursos, obligaciones, capital,
gastos, ingresos, costos y todos los cambios que se presentaran en ellos a
cabo del ejercicio económico, también para apoyar la planeación y dirección
del negocio, la toma de decisiones, el análisis y la evaluación de los
encargados de la gestión, ejercer control sobre los rubros económicos
internos y para contribuir a la evaluación del impacto que ésta tiene sobre los
factores sociales externos.

Estos deben ser útiles para tomar decisiones de inversión y de crédito, medir
la solvencia y liquidez de la compañía así como su capacidad para generar
recursos y evaluar el origen y características de los recursos financieros, así
como su rendimiento.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Análisis de Estados Financieros Para la Toma de Decisiones, Gustavo

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