PORTFOLlO.

HU FÜZETEK

Michele Castorina
Day-trade
KERESKEDÉS EGYSZERŰEN
ERSTE5
U:f'U:UUS I ;I:IIT.
PORTFOUO.HU fÜZETEK

Day-trade kereskedés EGYSZERŰEN

Felelős kiadó:
Sándorfi Balázs
NET Média Irt.
1033 Budapest, Polgár u. 8-10.

Tervezés: fzt a kis könyvet édesapámnak, Giuseppe Castorinának ajánlom,

Benes Bátor Márkó aki megmutatta számomra a pénz helyes használatának
módját. Én azonban bolond módon számos alkalommal másként
Terjesztés:
cselekedtem.
konyv@portfolio.hu
(')327~4080

htékesitési vezető:
Agócs Balázs
agocs@portfolio.hu
(')327~4088

Kézirat lezárva:
2009. március 18.

NEl Média Zrt. 2009

Minden jog fenntartva

AU rights reserved

ISSN 1789-3704
 Tartalomjegyzék

Előszó 7
1. Day-trading: a világ legszebb foglalkozása? 10
2. Félek a veszteségektől 11
3. A piacok láttán összezavarodom 13
4. Ha egyszerre több piacot is figyelemmel kísérek, akkor jóval több
pénzkereseti lehetőségem leSI 15
S. Nem látom meg a felmerülö lehetőségeket 17
6. Nem sikerül azonositanom a jó be· és kilépési pontokat 19
7. Túl sokáig várok a piacra lépés előtt 23
8. Nem tudom eldönteni, mennyi ideig tartsak nyitva egy pozíciót.
mikor realizáljam a profitot 24
9. Nem zárom le a poziciómat. amikor veszteségem keletkezik 27
lD. Gyakran változtatok stratégiát, nem tudom, melyiket válasszam 29
11. Kevésbé kellene él'lelmesnek lennem 31
12. Frusztrált vagyok, amikor vesneségem keletkezik 34
13. Szükségem lenne money managementre 35
14. Kereskedési példák 42

I'ORTfOllOHU fOZETEK 10, I'OtnOIlO.HU FOZHEK 107 Day Irad~ keresked ... EGVSZEROEN
4 5
Előszó
Amikor egy Tőzsdei Kereskedő Tanfolyam elején újonc keresked6kkel megkezdem a mun-
k~t, meg szoktam kérni a résztvevőket, hogy töltsenek ki egy rövid kérdőrvet ,A különbözO

kérdések közül a legfontosabb a következő: .véleményed szerint mi akadályozza au, hogy

folyamatosan nyereséges legyél a tőzsdei kereskedésben?" A kereskedOk ugyan mindig
mások, a v.!ilaszok mégis mindig ugyanazok:
- félek a veszteségtől;
- mikor ott ülök a piacokkal szemben, összezavarodom:
- nem látom meg a felmerülö lehetőségeket
- nem ismerem fel a jó belépési és kilépési pontokat;
- tul sokat várok belépés előtt;
- nem tudom eldönteni, mennyi ideig tartsam a pozíciómat. illetve mikor realizáljam a
nyereséget
- nem zárom le gyorsan a pozíciómat. ha veszteséges yagyok:
- túl gyakran yéltoztatok stratégiát, nem tudom, melyiket yálasszam;
- nem kellene annyira izgulnom;
- csalódott yagyok. ha yesztek;
- money managementre lenne szükségem.

7
 Hihetetlennek tűnhet, én mégis azt hiszem, ezek a válaszok adják meg az igazi okát
annak, amiért az emberek nagy része számára neMz feladat sikeresen t/lzsdézni.
Amennyiben azonban képesek vagyunk világosan felismerni nehézségeink VALA-
MENNYI okát, ha őszintén be tudjuk vallani érzelmeinket, valamint hogy mi az, ami
megakadályozza a sikerre jutásunkat, akkor miért nem változtatunk mindazon, amiről
tudjuk, hogy helytelen, és ellenünk dolgozik? Miért nem kezdünk profitot termelni min-
dennap?
A válasz egyszerű : ahogyan a sportban sem elég tudatában lennünk annak, mit kell
tennunk. a kereskedés során is gyakorolnunk kell. Nincs más megoldás. A tőzsdézésben
negativ eredményt produkáló ösztönös cselekvéseinket csak úgy tudjuk megváltoztatni,
ha a helyes cselekvéseket hosszasan gyakorolva, lassan helyettesrteni kezdjuk veluk a
helyteleneket.
Mi helyes és mi helytelen a tőzsdei kereskedésben ?
A válaszom a következő: mindaz helyes, ami anyagi és lelki jólétünkhöz hozzájárul. Vajon
a technikai elemzés legmegfelelőbb szabályai alapján, kifogástalanul elhelyezett, de pszi-
chológiai szempontból számunkra túl nagy megterhelést jelentő stop loss hozzájárul-
hat-e jólétűnkhöz? Nem hinném.
A monitor előtt napi lZ órát ülő hires tőzsdei kereskedő által alkalmazott stratégia
elősegítheti-e jólétunket, főleg ha családunk, gyermekeink vannak? Természetesen nem.
ís ha olyan munkát keresünk, amellyel lehetőségünk nyílikjelentősen magasabb kere-
sethez jutni, mint amennyit egy alkalmazotti állásban kereshetünk (az intelligens módon
folytatott tőzsdézés gyakran lehetővé teszi ezt), akkor vajon feltétlenul kockáztatnunk
kell-e a munkával, takarékoskodással, és szinte mindig áldozatok árán addig felhalmo-
zott vagyonunkat?
Egész biztosan nem.
Mié rt vá lasszuk a day-trad inget?
~n magam úgy vélem, nem túl jó ötlet úgy ágyba bújni este, hogy veszteséges pozíció-
val rendelkezünk, és abban reménykedünk, hogy másnap reggel vagy a következő héten
a piac majd visszaadja elvesz/tett pénzünket, esetleg még megfejelve a kamattal és az
elszenvedett ijedségért járó jutalommal. Azért válasszuk a day-tradinget, mert fgy kikap-
csolhatjuk a szám!t6gépet, ha már elegünk van a kereskedésből, hiszen a day-trading
lényege, hogy csak napon belüli poziciókat nyitunk.
Bizakodók leszünk és lazák, mert elért eredményeink nem attól függnek, hogy
mennyi ideig maradunk egy pozícióban, hanem inkább attól, mennyire vagyunk pihen-
tek, és mennyire tiszta a fejünk mindennapi szereplésünk során. Mert szereplésről van
• PORTFOllO.H U ' Ozun: 10'
szó: minden egyes új tőzsdei napon keresztűlmegyünk az előkészületi, vagy úgy is
mondhatjuk: bemelegitő fázison, azután kezdődik maga az igazi teljesítési fázis, amikor
a kockázatok minimalizálásával próbálunk eredményt elérni (mint a jó futballistáknak,
nem szabad eltömi a lábunkat azért. hogy mindenáron gólt rúgjunk).
Végül fel kell tudnunk ismerni azt a pillanatot, amikor figyelmünk lankadni kezd
(mert fáradtak vagyunk, vagy nem tudunk tovább arra összpontositani, amit csinálunk),
és eL kell fogadnunk, hogy aznap nem kérhetünk több energiát, újabb eredményeket
saját magunktól. a bennOnk rejlő tőzsdei atlétátó!.
Ekkor befejezzük aznapi tőzsdei tevékenységünket.
A ma elért eredménye ink hatással vannak j övő ben i eredményeinkre
Ha nyereséggel zárjuk este a napot, mosolygunk és elégedettek vagyunk, és ha netán
veszteséggel, akkor is csak annyi pénzt veszítünk, amennyit a saját, személyre szabott
kereskedelmi módszerünk el/lfr.llyen hozzáállással sosem veszítjük el e ne rgiáinkat , "s
nem kedvetlenedünk el egy hosszabb negativ periódus eset"n sem, mely ~ a kárcsak a
sport ~ a tőzsdézés esetében is képes tönkretenni bennünket.
Ezzel szemben mindig biztosak lehetünk abban, hogy másnap is fogunk tudni játszani,
nem csupán lehetőségeinkhez képest legjobb formánkban, hanem mindennapi életünk
minőségének legcsekélyebb feláldozása nélkill.
Ez a kiadvány nem akarja és nem is tudja kimeríteni a day-trading témáját: célja,
hogy a day-tradinget egyszerű és közvetlen megközelitésben mutassa be, mely anyagi
és lelki jólétünket. egyszóval életunk minőségét helyezi a középpontba, hiszen az igy
megszerzett pénz igazi célja életminőségünk javítása.
A kőnyv olvasása közben felmerülő vélemények és tanácsok célja látószögűnk kiszéle-
sítése, annak érdekében, hogy több ismeret és eszköz birtokában, tehát nagyobb valószí-
núséggellegyOnk sikeresek mindennapi kereskedői tevékenységünk során.
Ez a könyv azonban nem ismertet semmiféle csodatévő stratégiát ~ még ha találtok
is benne világos és gyakorlati útmutatást arra vonatkozóan, hogy mikor és hogyan lép-
jünk be egy pozícióba. és megannyi tanácsot arról, hogyan lépjűnk k.i -, mert a szerző
meggyőz/ldése, hogyatrader sikerének alapvető kenéke nem a stratégia.
Aki csak most kezd a tőzsdén kereskedni, annak ez a könyv megadja a megfelelő tám-
pontokat a helyes kezdéshez, valamint ahhoz, hogy ne veszítse el vagyonát helytelen és
költséges dön tések miatt.
Aki pedig már elért egy bizonyos önállóságot, és elégedett az általa elért eredmé-
nyekkel, az ~ reményeim szerint - konfrontálódni tud majd az itt leirt gondolatokka!. és
mint minden konstruktiv vitában, felülvizsgálhatja vagy megerősitheti az ál tala alkalma-
zott stratégia érvényességét.
JIOlTfOUO.HU FOZETlJ( 10 1
t

1. Day-trading: a világ legszebb foglalkozása?
Bizonyos szempontból a day-trading valóban nagyszerü foglalkozás: nincs főnökünk, akkor
és oda mehetünk szabadságra, ahova és amikor jólesik, és potenciálisan sokat kereshetiJnk,
ráadásul elég gyorsan, Ideálisnak tűnik, de vajon ki akar olyan foglalkozást, ahol munka köz-
ben pénzt veszlthet?
Holnap új nap virrad
A day-trading elnevezésből is kiderül. hogy olyan tőzsdei kereskedésrOI van szó. amely
egy nap leforgása alatt kezdődik és zárul le. Ebben a kategóriában többféle kereskedő­
vel találkozhatunk: az egyik szélsőséget a scalperek jelentik, akik mindennap akár csak
pár másod percig tartó ügyletek sokaságával. iigyletenként néhány (akár csak 1 vagy 2)
árlépésköznyi nyereséggel beérik. A másik végletet azok jelentik. akik a nap elején nyitott
pozlciójukat a zárásig megtartják.
A day-tradingben a leginkább vonzó valamennyi keresked6típus számára, hogya nap
végén úgy mehetnek haza (vagy úgy kapcsolhat ják ki a kereskedést lehetövé tevő progra-
mo t ). hogy nincsen nyitva hagyott ügyletük, nem kell a pozíciójuk miatt aggódniuk. Ami-
kor a piac bezár. a játék megáll. és másnap új nap virrad.
Az olyan piacok. mint az E-mini S&P, a Dax és még sok másik volumene és likvid i-
tása egyre több day-tradert vonz manapság. Az egyre alacsonyabb jutalékok és az egyre
gyorsabb pozlciónyitás és -zárás ideális környezetet nyújt a napi üzletkötések számára.
Ezenkívül a day-trading esetében a szükséges pénzösszeg (aminek a folyószámlánkon
kell lennie ahhoz, hogy egy bizonyos számú kontraktust megvehessünk vagy eladhas-
sunk) néha jóval alacsonyabb, mint abban at esetben, ha pozíciónkat egész éjjel nyitva
hagynánk. Könnyű tehát megérteni, hogy jelenleg miért tartanak bizonyos futures pia-
cokat a korábban részvényekkel, devizával vagy egyéb értékpapírral keresked6 traderek
paradicsomának..
2. Félek a veszteségektől
A ma i társadalom nevelési és oktatási rendszerében furcsamód senki sem tanit meg min-
ket olyan vizsgál6dásra. mely túlmutat viselkedésünk legfelszínesebb megnyilvánulásain.
és azon, hogy a problémát saját bőrünkön érezzOk,
"Félek a veszteségektől!" - mondjuk, de eszünkbe sem jut megkérdezni magunk-
tól. hogy mié rt. Azért talán, mert túl nagyok vagy túl gyakoriak a veszteségeink (a kettő
ne m ugyanaz), vagy az a baj. hogy túl kevés tökével rendelkezünk (a piac volat ilitásához
ké pest ), vagy ped ig azért. mert rögtön igazi pénzzel kezdtünk kereskedni. és kétszer egy-
más után elvesztett ük az összes számlánkon l évő pénzt. és most lelkileg padlón vagyunk?
A túl nagy veszteségek pro blémája
Hiá ba próbálják velünk elhitetni, hogy a tőzsdézésben a veszteségek olyanok, mint bármi-
O~y·tr,de kertshdh ECYSZERŰEN
'"
"
 lyen más tevékenységnél a változó költsegek, s ezért teljesen bele kell tör6dnunk létezésukbe, ségesse válhatnánk.. ~n úgy gondolom. a túl nagy stop loss szint alkalmazása sok esetben arra
habár állandóan csőkkentéstikön kell dolgoznunk.. Mindez teljes mértékben igaz ugyan, a vesz- szolgál. hogy a legjobb belépési pontok kiválasztására vonatkozó hajlandóságot elrejtse.
teségek azonban kulönooző módcl:on - sokszor mi magunk. kereskedöJ; sem vagyunk tuda-
tában annak. hogyan - befolyásolják az általunk elért végeredményt, azaz kereskedői teljesít- Hogyan tanuljuk meg a stop loss szint csökkentését?
ménytinket. ATőzsdei Kereskedő Tanfolyamon an tanítjuk, hogy nagyon szak stop loss szinttellépjünk be
A veszteségek két különooző - anyagi és pszichológiai - szempontból lehetnek túl nagyok.. a piacra. Ahhoz, hogy ezt elérjtik. nem csupán azt kell elsajátítanunk. hogyan kell kitúnő árdi-
Hogy melyik a lényegesebb? A lelki szempont Egy kereskedő sikerének végső megítélése- namikai elemzést készíteni és annak alapján kiválasztani a legjobb belépési pontot. hanem
kor úgy tanhet. hogy az elvesztett pénzösszeg nagysága il fon tosabb, pedig a lelki veszteség késznek kelllenntink a kereskedés egész időtartama alatt az ármozgás elemzésének folyama-
nagyobb károkat OkOL tos felUlviZ"igálatára is. Mindez nagyon sok energi ába és tudásfelhalmozásba kerül. de a leg-
fontosabb tényező véleményem szerint a rengeteg jól végzett gyakorlás, amit a tanfolyamon
Pénztökénk és lelki tökén k elSlSsorban egy kiváló szimulációs program segítségével végzünk. A sok munka jutalma nem
Kereskedői karrierünk kezdetén kétféle tőke áll rendelkezéstinkre: a pénztőke és a lelki tőke. Ez csupán az lesz, hogy poz!cióba lépéskor kockázatunk néhány árlépésköznyire (általában 5-6-
utóbbi messze a legfontosabb. Tegyük fel hogy néhány nagy összegű veszteség nullára csökkenti ra vagy ennél kevesebbre) korlátozódik, hanem nyereséges tigyleteink hányada is rövid időn
a pénztőkénket, elvesztettük az összes pénzt, amit a trading tevékenységre szántunk. Ezen, habár belül meghaladja veszteséges pozícióink számát.
elég szomorú dolog, viszonylag rövid időn belül segíthetünk: ha van még tartalék pénzünk. amap
rögtön fe ltölt hetjük számlánkat (ami azonban nem túl jó ötlet korábbi eredményeink tükrében,
jobb lenne hosszabb gondolkodási szünetet tartani...), és miután alaposan átgondoltuk stratégián-
kat. ujrakezdhetünk. Amennyiben nem rendelkezünk további pénzösszeggel akkor dönthetünk ugy.
hogy más módon gyi:ijtGnk pénzt, és egy idő után ujra megpróbáikozunk a tőzsdézéssel
Ha azonban lelki tőkénket ve.szítjűk el. vajon mennyi időre lesz .szükség ahhoz. hogy lelki-
leg helyreáUJunk. s ujra visszanyerjük a saját magunkba vetett nélkülözhetetlen és létfontosságu
hitet, mely - a sportolókhoz hasonlóan - segít a jó teljesltmény elérésében? Véleményem sze-
rint ez akár hosszú éveket is igényelhet. Tőzsdei kereskedésre felkészltő tanfolyamaimon meg-
figyeltem, hogy ha egJ kereskedő lelki tőkéjének SO%-ánál többet veszft, akkor alig valószínű,
hogy elfogadja a saját magával.szembeni óriási kihívást. és komolyan elkezd dolgozni azon, hogy
azt visszaszerezze. Ez magyarázza, hogy az ugyletenkénti veszteségnek cseltélynelo; kell lennie
(mindössze 1-2-3%-nak), és nem csupán a rendelkezésre álló tőke tekintetében, hanem els6sOf-
ban a minden teljesítmény alapját jelent6leglontosabb vagyon, a saját magunkba és képessé-
geinkbe vetett hit szempontjából is.

Mit tegyünk, hogy veszteségeink alacsonyak legyenek ?

Gyakran hallhatunk ilyesmit: HA piac állandóan változik, és egy legalább 25 árlépésköznyi
(tick) stop loss nélkül biztosan befuccso!nék." Elöször is, ki mondta, hogy ennyire széles moz-
gásterű vagy ennyire forgalmas piacon kereskedjünk? Kereshetünk egy másik piacot is, ahol az
árak ugyan ingadoznak, de nem ilyen gyorsan. Ha 20 árlépésköz, mint például a Dax futures
piacon, 250 eurónak fe lel meg, és a számlánkon csak 2500 van, akkor kereskedői pályafutá-
sunk valószínűleg nagyon rövid életű lesz, véget ér, mielőtt még beletanulhatnánk, és nyere-
3. A piacok láttán összezavarodom
"A monitoron követve az árak le- és fö lfelé mozgását. összezavarodom." Rendben, ez az, amit mi
érzunk. de van-e ennek valami oka?
A kereskedő által az ügyletre szánt idő gyakran - sőt. kezdetben szinte mindig így van - nem
felel megjeUemének és .személyiségének. vagy ami legalább ennyire fontos, életviteléneIt Egyes

PORTf OllO, HU fUnTEI!: 10 'OI"OLlCÚW FOnnI!: 107

IZ 11
kereske<W: napi grafikon alapján döntenek és tépnek pozícióba, azut:in halálra unják magukat, kereskedés helyébe a nagyobb szakértelemmel végzett, az összpontositást könnyebben megta-
napokig arra várva, hogy történjen valami. Vagy ellenkezőleg. rögtön meg~ltásra kényszerulnek a láló és kóvetkezésképpen jobb teljesítményt eredményező, időben behatárolt keres.kedési tevé-
legteljesebb zavarodottságban egy , perces grafikont használva anélkül. hogy fetfognák. mi tÖf- ko"",".
ténL A kereskedésben általunk alkalmazott grafikonok idöbeosztása megfelelő ahhoz. hogy az
előző példában említett 2-3 óra alatt annyi döntést kelljen meghoznunk. amennyire koncentrál-
Hogyan válasszunk megfelelő kereskedési idő tarta mot? tan, határozottan és stressz nélkül képesek leszunk. sosem leszünk zavarodottak és határozatIa-
Mekkora az az időtartam, amellyel a legnagyobb valószínűséggel pénzt kereshetünk? Aválasz nok a piacokkal szemben, mef1. megtanultunk rájuk koncentrálni.
egyszeru: minden attól függ. hány döntést akarunk (vagy vagyunk képesek) hozni adott idő
alatt
Elengedhetetlenül fontos egy kereskedő számára, hogy tisztán lássa, kereskedői tevékeny-
sége hogyan fog illeszkedni többi min<lennapos tevékenységének rendes menetébe. Miért szük·
séges a tökéletes illeszkedés? Mert kereskedöi tevékenységünk nem állhat konfliktusban életünk
többi részévet különben az egész kudarcra van ítélve. Ha a sikert keressük, ha állandó eredményt
hozó jó teljesítményt akarunk, akkor a napjainkat alkotó valamennyi egység közti harmóniára
van szükség.
A kereske<lés saját magunkkal (nem a piaccal) való versenyt jelent. olyan személyes telje-
sítmény, mely teljes összpontosítást és figyelmet kíván. Csak Igy produkálhatunk jó eredmé-
nyeket. El tudsz képzelni egy magasugrót, aki rekord felállítására készül, s közben a feleségével
veszekszik? Vagy egy futballistát, aki miközben gólrugásra készül, mobiltelefonján a szomszédjá-
val vitatkozik? ~s egy atlétát. aki a 200 méteres gátfutás elött elintéz néhány telefont, enciklo-
pédiát klnálva megvételre? Bármennyire is abszurdnak tűnik. ilyen a veszteséges trader minden-
napi viselkedése.

Nem lehetünk nyertesek. ha mindig valami más vonja el a figyelmünket

Ahhoz. hogy pénzt keressünk a kereskedéssel arra van szükség. hogy naponta le tudjuk győzni
a veszteségtöl való félelmünket, a minél rövidebb idő alatt minél több pénz szerzésének vágyát.
valamint az alighogy elvemett összeg azoonali visszaszerzésére irányuló ősztÖf'lünket
Ha van állásunk és esetleg családunk is, akkor vajon teljesen fel kell-e bofltanunk eddigi éle-
tünket ahhoz. hogy nyt!reségessé váljunk? Nem, csak egyszeruen meg kell találnunk minden·
napjainkban vagy a heti rutinban a kereskedői stratégiánk megvalósítá~hoz szükséges időt
Például ha minden nap délután ötkor végzünk a munkahelyünkön. akkor az angol font 60 per-
ces grafikonján alapuló kereskedés választása öngyilkosság. Ellenben a körülbelül este 7 és 10
óra közé eső amerikai délután ideális választásnak bizonyulhat az E-mini S&P future vagy más
amerikai index határidővel való kereskedésre. h mivel a kereskedésre csak napi 2-3 órát tudunk
szánni, jobb, ha 60 percnél rövidebb időbeosztású grafikont használunk, például 5- 1S vagy akár
csak 1 perceset, mely kitünő lehetőségeket nyújthat a rendelkezésünkre álló idO alatt. fme tehát,
miként lép a zavaros, zilált, a nap vagy a hét szabad perceiben szémón figyelemmel végzett
4. Ha egyszerre több piacot is
figyelemmel kísérek, akkor jóval több pénz-
kereseti lehetőségem lesz
Ez kényes kérdés. Előfordult már többször, hogy olyan szemináriumon vagy találkozón vettem
rém, ahol az előadó trader az általa naponta figyelemmel kisért összes piacot felsorolta. Esetleg
még a CNBC-t is egyfolytában néne közben. Ha a profik több piacot figyelnek egyszerre, meg-
gazdagodnak és hiressé válnak, akkor én is többet fogok figyelni egyszerre, gondoltam. Ez a téve-
dés sokba kerülhetett volna nekem.
Csíkszentmihályi Mihály, magyar származású pszichológus. a pozitiv pszichológia (az a pszi-
chológia, amely nem a betegségre, a lelki problémákra összpo!1tosit, hanem inkább a boldogság
és a kreativitás keresésére) jelenlegi legnagyobb szakértője a világon, an mondja a YouTube-on

' ORTf Ol IO HU FOUTE K I~' fiOITfouO.HU FOUTEK 107

15
 megjelent egyik videóban, hogy karunk egyik legfőbb problémája a figyelem hiánya, vagyis az.
hogy képtelenek vagyunk ~tosítani, és figyelmünket arra koncentrálni, amit éppen csiná-
lunk vagy akár csak gondolunk.
Ez valóban Igy van, föleg a tőzsdei kereskedést tanul& számára. akiknek erős önuralmat kell
kifejleszteniük magukban ahhoz. hogy képest'k legyenek tevétenységiJk nagy részében - vagy
mégjobb. ha egész ideje alatt - folyamatosan összpontosítani és koncentrálni,Az állandó össz-
pontosítás és koncentrálás - főként a kezdeti időszakban - nagyon nehéz még egyetlen piac
kéivetése esetén is, hát még ha négyröl van szó!
A tőzsdei kereskedésben az erőfeszí tések megsokszorozása nem
hoz eredménynövekedést
Agyunknak rengeteg adatot kell feldolgoznia, öS5zehasonlítania őket korábbi szituációk adatai val.
hasonlóságokat és lehetséges fejlődési irányokat értékelni, felmérni azok kockázatát, és végül
eldön teni, mi a lehető leghelyesebb teendő (piacon kívül maradni, belépni a piacra, és ha igen,
milyen irányba és milyen pozícióba, mekkora stop loss szinttel, és esetleg előre látni a lehetsé-
ges profitcélt). Agyunktól azt kívánjuk, hogy ezt az erőfeszítést megnégyszerezze. Ne panasz-
kodjunk hát utána, hogy CI nyereséges ügyleteink száma nem haladja meg az 5O%-0t.
Az a kereskedő, aki ugy dönt, hogy ügyfelek pénzét is kezelni akarja, gyakran egy erre sza-
kosodott team segítségével teszi, ezért megengedheti magának. hogy egyszerre több pia-
con is dolgozzon anélkül hogy teljesítményét. azaz a team teljesítményének min6ségét felál -
domá,
Tanuljunk meg eröforrásainkkal gazdálkodni!
Nem szabad elfelejtenünk. hogy a trader vállalkozó is egyben, és - mint minden vállalkozónak
- gazdálkodnia kell véges erőforrá'>aivat idejével pénzével szellemi, lelki és fizikai erejével vala-
mint érzelmeivfl is. Mit gondolsz. hogyan lehet képes jól végemi munkáját, ha figyelmét meg-
osnja különböző frontok között?
Sokkal inkább érdemes különböző piacokat különböző pillanatokban követni. Reggel például
követhetjük az angol fontot, az euról vagy a Ddx-ot, melyek a közép-európai időzónába tar-
toznak, délután pedig az E-mini S&P indexet, így megosnhatjuk érdeklődésünket anélkül, hogy
energiáinkat és figyelmünket elfecsérelnénk.. és eredményeinket elkerülhetetlen negativ követ-
kezmények fenyegetnélt
Úgy vélem, amennyiben a kereskedés végső célja az, hogy az (ebben a foglalkozásban
létező) lehető legkisebb kockázat v~llalásáva l keressünk pénzt, akkor egészen biztosan jobb, ha
csak egy piacot kísérünk figye lemmel. Egyetlen piacot tüzetesebben és gyorsabban lehet meg-
ismerni, következésképpen ez a piac ritkábban fog megtéveszteni bennünket. Ne felejtsük el: a
nap végi mérlegben az igazi különbséget CI kevesebb veszteséges ügylet jelenti.
Oly Itld. h'P1k.d~. EGYSZERUEN
16
Aki attól fél. hogy unni fogja magát mindennap ugyanazon piac el.őtt, még mindig ott a
lehetőség. hogy rövidebb id6beosztásu grafikonnal dolgonon. Elég nehéz lesz unatkozni, ha egy
30 m.!isodperces charton este 8 és 10 óra között scalping stratégiát folytatunk egy olyan rendkI-
vüllikvid és volatilis péruesáözön, mint amilyen az amerikai E-mini S&P.
Ezt csináljuk a Tőzsdei Kereskedő Tanfolyamon is: egyetlenegy piac van előttünk, melyet így
igen gyorsan megismerünk. Később, amikor egy trader már megtanulta, hogyan ne veszítsen
pénzt egy piacon, sőt kihasználja annak tulajdonságait, és Igy drasztikusan megnöveli sikerének
valószínUségét, az a pfOblfflla. hogy hány piacol figyeljünk egyszerre, értelmetlenné válik: ha
napoola egyetlen piacon végzett jó munkával pénzt keresünk. utána vannak rrns fontosabb dol-
gok is, amelyekre az energiáinkal és figyelmünket fordíthaljuk. például a money management.
5. Nem látom meg a felmerülő lehetőségeket
.Nem tatom meg a felmerülő lehetőségeket." Ha nem látom meg a lehetőségeket, és a piac
elindul mint egy versenyautó, ennek talán az az oka, hogy nem tudom felismerni őket. mert
nem tudom, hogy rléz ki egy jó lehetőség.
Emlékszel rá, hogyan viselkednek az amerikai filmek nyomozói? A keresett személy fényké-
pével vagy legalábbis fantomképével mászkálnak, hogyha netán találkoznának vele, könnyebben
felismerhessék. Nekünk, akiknek a jó lehetőségeket kell felismernünk. ugyanezt kell tennünk: fan-
tom képet kell készítenünk arról, hogy számunkra - kockázatviselési hajlandóságunk szempont-
jából - hogyan kell kinéznie egy jó lehetőségnek. A jó lehetőség fogalmát tehát világosan meg
kell határozni ugy, hogy le is lehessen Imi, Igy később, amikor majd felbukkan, awnnal felismer-
hetjÜk. és annak megfe lek~en cselekedhetünk..
POlTJoUO.HU fÜZETEK 101
17
 Milyen a jó lehetóség a kereskedésben? nem a kellő gondossággal válaS1.tjuk meg. hogy a nap melyik pillanatában kereskedjünk. Ha éS1.-
Bármityeo piacról van szó. legyen az amerikai határidős piac vagy egyszerüen lakóhelyünk zöld- revesszük keresledési kimutatásunkban. hogy két órányi jó eredményeket hozó kereskedés után
ség-gyümölcs piaca, egy jó lehetőség fő jellemzője az ügylet alacsooy vagy nem létező kockázata. rendS1.eresen jön egy sor vesneséges ügylet. miért nem fogadjuk el en a koriátunkat. és dön-
Képzeljük el hogy reggelB-kot a zöldség-gyümölcs piacon vehetek 10 kiló cukkini!, amit tunk úgy, hogy egyelőre nem kereskedunk ennél hosszabb ideig? Ha általában az általunk figyelt
8.0S-kor 12.5 dolláros nyereséggel etadhatok. mert megtanultam. hogy akkor Meznek taxival piac nyitása utáni 30 percben vagyunk vesneségesek, miért nem dÖ41tünk úgy. hogy csak később
a vásárlók. Ha az általam kOtott ürletek slatisztikái alapján biztosan tudom. hogy ezt az üzle- kereskedunk? Ezek a példák. bármennyire banálisnak tűnnek is. mégis további hatásos kockázat-
tet mindennap rnegismételhetem. és Igy folyamatosan megkereshetem ezt az bssZeget. akkor csökkentő módszere{(et nyújtanak számunkra. ami bankszámlánknak igen nagy előnyére válhat
nincs más hátra. mint mindennap venni és ujra eladni egy tonna cukkinit. és Igy S perc alatt
1250 dollárt keresni. Ha a megkötött iizleteim statisztikái an mutatják. hogy a cukkinivel nem
kockáztatok semmit (azaz sohasem vesztek). akkor miért próbálkonam más zöldséggel mond-
juk broIo::kolival. előre tudva. hogy nehezebb lenne meghatározni a vásárlók Mezését. men nem
ta)(ival jönnelc egy időben. hanem gyalog, különböző időpon tokban?
Ebben a példában tehát cukkinivel üzleteini ki tűnő lehetőségnek bizonyul mivel a lehetősé­
gek felismeréséve l nagyon nagy valószínűséggel nyereséges üzleteket kötök. me l~knek gyakor-
latilag nincsen kockázatuk.
A pénzpiad kereskedőnek ehhez hasonlóan olyan lehetőségeket kell keresnie. amel~k ala-
csony kockázatszintet garantálnak.A tőzsde i kereskedőnek - miután megtanult jó és alapos
árdinamikai elemzést készíteni - kezdetben tesztelnie kell (ki kell próbálnia) akár a technikai
elemzésre alapuló. akár csak az egyszffi1 ármozgásb61 kikövetkeztethető különböző jeleket és
stratégiákat.
Miután kiválasnottuk azokat a jeleket. amelyek majd kereskedési terwnk részévé válnak.
fantomképet kell készItenünk róluk: azaz világosan le kell írnunk a jelzést. azt. hogy minek kell
bekovetkeznie ahhoz. hogy olyan pozíciót nyithassunk. melynek kockázati szintje megfelel klvá-
naimainknak.
Egy trader számára a jó lehetőségek felkutatása tehát nem az olyan helyzetek keresését
jelenti. ahat TAlÁN majd sok pénn lehet keresni. hanem sokkal inkább az EG~SZEN BIZTOSAN
alacsooy vagy rendkivül alacsony kockázati szintet garantáló lehetőségek megtalálását. Habár
ezzel az álUtással mindenki egyetért. kevés olyan kereskedő létezik, aki valóban alkalmazza is en
az el.vet
6. Nem sikerül azonosítanom a jó
A kockázatcsökkentés rendhagyó módszerei
be- és kilépési pontokat
A kockázat C$Ökkentésének hagyományos módszerei mellett - mint amilyen például a techni-
kai elemzés megfelelő alkalmazása, vaF;j a stop loss hel~s elhelyezése és méretezése - léteznek Amikor egy grafikonnal szemben ülünk. első látásra úgy tűnhe t. az árfolyam teljesen vélet·
egyéb rendhagyó módszerek is. amelyeket hatékonyságuk miatt fi gyelembe kett vennünk, Képzel- lenszerűen mozog. Ez azonban nem teljesen Igy van. Miután egy kis tapasztalatot szerez-
jük csak el. hogy a magyar vfzipólócsapat kapusa számára mekkora lenne a kockálilta annak. hogy tünk. megfigyelhetj ük. hogy bizonyos árszinteken történt valami. az árak reagáltak bizonyos
az ellenfél gólt dobjon a kapujába. ha egy fontos mérkőzést a kettő koncentráció nélkül kezdene? szintekre: irányt változtattak, vagy mozgásuk felgyorsult az eredeti irányba. esetleg torlódás
Biztosan nagyon magas. Pontosan ilyen helyzetben vagyunk mi. kereskedők is. amikor például keletkezett.

'8 '9

Ez nem véletlen, hiszen minden piacon léteznek olyan árszintek. melyek reakciót válta-
nak. ki, mig más szinte ken semmi sem történik, és az ár mozgása zavartalanul folytatódik.
A day-traderek számára nagyon meghatározó az. hogy észreveszik-e azokat a je[zésértékQ
árszinteket. ahol a nap folyamán reakcióra lehet számítani.
De hogyan ismerhetjük fel ezeket a szinteket?
A kulcsszintek meghatározása
A kukssIint meghatározásának. céljából alkalmazott stratégiák nagyon ell~M néhány uj stra-
tégia például az árfolyam és az aktuális vagy koI'ábbi időszak során forgalmazott mennyiség
aránya alapján kidolgozott számításokra hagyatkozik, rntIsok a korábbi ármozgások során elért
árszintek közötti ezoterikus vagy éppen mágikus kapcsolatokon alapulnak.
ATőzsdei Kereskedő Tanfolyamunkon használt módszer a t.!imasz és ellenállás elvein alap-
szik. ám ezek saj,Hos használatát tanítja. Ennek során a kereskedök különbözO idObeosztá-
sokon megtanulják a jelzésértékű árszintek meghatározását és áthelyezését azokra a gra-
fikonokra, melyek alapján meghozzák döntéseiket: például egy 4000 ádépésközt ábrázoló
grafikonra az E-miniS&P, vagy egy 800 árté pésközt ábrázoló grafikonra a Dax esetében. Min-
den beazonosltott szintet egy vizuális kóddal (szín. méret stb.) jelölünk, amely lehetövé teszi
azonnali megjelenítésüket és értékelésüket a kereskedési tevékenység ideje alatt. Ezután a
különbözO idöbeosztásokon sorra kiszámítjuk a közelmúlt mozgásain a jelzésértékű visszaté-
rési százalékokat. és grafikonunkon megfelelő módon feltüntetjük azokat. Az általunk használt
grafikonokoo az alapvetO mozgóátlagokon kivül azonban nem alkalmazunk semmilyen indi-
kátort.
A kereskedés legélénkebb. nagy likviditású óráiban az E-miniS&P-n a kereskedési döntése-
ket közvetlenül a 4000 ártépésköznyi grafikonon hozzuk meg. amit esetenként egy 30 másod-
perces grafikoo egészít ki az ármozgás pontosabb megjelenitése érdekében.
A kulcsszintek evolúciója
A kereskedés során az árfolyam újabb és újabb szinteket ér el, Igy a már elemzett grafi-
konokhoz természetesen újabb szintvonalak adódnak. A kereskedés előtt és annak során
ezért a többé már nem aktuális árszinteket folyamatosan ki kell törölni a grafikonból,
mig az újabb árszinteket meg kell jeleníteni, hiszen rövid távon ezek is hasznosnak bizo-
nyulhat nak. A szintvonalak evolúciója tehát fáradságos munkát jelent. ez azonban min-
denképpen megéri az erófeszitéseket. Kitartó gyakorlás után a rutinos trader számára
már evidenssé válik, hogy csak úgy fog a kereskedésnek nekivágni. hogy elóször megfi-
gyeli az árfolyam harmonikus mozgását az elózőleg felisme rt és ábrázolt szintek között,
ahol az árfolyam az esetek nagy száza lékában a ke reskedő által vártnak megfelelően
mozgott.
Dly·t'ldf hrukedh EC;YSZEROEN
20
Hova helyezzük a vét eli és eladási megbizásokat?
A sikeres kereskedéshez meg kell tanulnunk a megbfzások elhelyezését, ami azonban nem
is olyan egyszerű. hiszen több igen fontos kérdés is felmerül:
_ pontosan a felismert szintre tegyűk a megbJzást. azaz oda, ahol reakciót várunk, eset-
leg ettől a ponttól néhány ártépéskozzel feljebb vagy lejjebb?
_ hány ártépésközzel érdemes feljebb vagy lejJebb tenni a megbízást?
_ hova helyezzük a stop losst?
Megblzásaink elhelyezésének meghatározása szempontjából alapvető fontosságú a
piac, amelyen kereskedünk és az. hogy a kereskedésre a nap melyik pillanatát választ-
juk.
Például az E-min iS&P-n - amely a nagy likvidi tású időszako k ban egy igen jól átlát-
ható viselkedésű piac - nagyon gyakran 2-3 árlépésközzel odébb lépek be a piacra attól
a támaszszintt61, ahol vásárolni szeretnék. Ezzel a módszerrel az esetek 90%-ában telje-
sü lnek a megbízása im, ha azonban pontosan il kulcsszintre helyezném a megbizásaimat,
akkor számos lehetőséget kénytelen lennék elmulasztani.
Hogyan helyezzük el a st op losst ?
Az én stop lossom mindig pénzügyi stop loss, ami azt jelenti. hogy meghatárowm. meny-
nyi pénzt vagyok hajlandó vesziteni az adott ügyletben. és ez alapján helyezem előre a
stop losst.
Személyes meggyőződésem, hogy az a pénz. amit már birtoklunk, sokkal fontosabb
annál. amit a következó uzletkötésekkel esetleg kereshetnénk. Ennek folytán helytelen-
nek tartom egy nagy veszteség megkockáztatását annak érdekében, hogy sokat keres-
sek.
Az én kereskedés! filozófiám szennt mindig keveset ésszeru kockáztatni azért. hogy
gyakran keveset és néha akár sokat is keressek, ugyanakkor a pénzügyi stop lossnak
köszönhetően soha nem történhet meg, hogy sokat veszítek. A pénz használatával kap-
csolatos személyes látásmódom segitségével a befektetési számlánk egyenlege soha
nem fog drasztikus veszteséget mutatni, ha hatékony money managementet is haszná-
lunk.
Nem szabad megfeledkeznünk arról sem, hogy ha kereskedünk, akkor azt nem azért tesz·
szük. hogy il pénzt megmozgassuk. hanem hogy pénzt keressünk, azaz hogy a hónap végén
több pénzünk legyen, mint a hó elején volt.
Természetesen nagyon örülnénk annak, ha rövid i dő alatt sokat kereshetnénk, de ha
ahhoz. hogy sokat ke ressünk, az összes pénzünk el\lesztését kell kockáztatnunk, akko r a dolog
szerintem már nem is olyan érdekes többé.
21
 Ahhoz, hogy több pénzhez jussunk, nem kell fetáldoznunk azt,
amit már birtoklunk
Naponta találkOlom olyan traderekkel. akiket valaki meggyőzött arról, hogy az összes
befektetési számUin lévő pénzük kockáztatása elkerülhetetlen ára annak: a lehetőség-
nek, hogy gyorsan meggazdagodjanak. illetve akiket meggyónek. aJTói, hogy ha sok. piacon
kereskednek egyszerre, anal megnövelik sikerük lehetöségét. és hogy egy szemináriumon
egy super-trader szereplésének megtekintese drasztikusan javfthatja saját teljesftményüket.
Ok valószinűleg arról is meg vannak győződve, hogy meg lehet tanulni uszni úgy, ha lassI-
tásban végignézik. hogyan úszik egy olimpiai bajnok úszó. Ez azonban szinte soha nincs igy!

Miért nincs értelme a kereskedésben egy másik tradert utánozni?

Az úszás magányos tevékenység, s lehetnek ugyan nagyszeru edzőink, de a kiváló teljesrt-
ményhez mindeneke lőtt sokat kell úsznunk egyedül, ami bizony borzasztóan kemény feladat.
Megfelelő módon kell lélegeznünk, folyama tosan mozgatnunk kel! a karjainkat és lábainkat, és
még ennél is nehezebb a dolgunk. ha versenyeznünk kell. De még ha egy első osztályú bajnok
mellett úszunk is, a sáv hosszú, és csakis ránk vár. AttóL hogy számtalanszor megnézzük Ben
Johnson lassftott felvételét, még nem gondolhatjuk, hogy mi is képesek vagyunk 100 métert
10 másodpercnél rövidebb idő alatt lefutni.
Ezeket a szemléletes példákat azért sorolom, mert a kereskedésben nagyon hasonló a
helyzet: ahhoz, hogy a sikeres kereskedést megtanuljuk, nagyon sok önálló gyakorlásra van
szükségünk. A sok gyakorlás nem jelent sok sikeres és elégedettséget nyújtó nyereséges
üzletel. Ahogy egy bajnok laDdarúgó számára ti sok gyakorlás és nagyon sok kemény edzés
szul::séges ahhoz, hogy játékát minden szempontból csiszolgas~, a kereskedők számára is
roppant fontos a gyakorlás. ~ppen ezért Tőzsdei Kereskedő Tanfolyamunkon a kereskedő
megtanul egyedül dolgozni, és munkájának minden egyes aspektusát egymás után tökéle-
tesre fejleszteni.
"Only perfect practice makes perfect", azaz csak a tökéletes gyakorlás
tesz t ökéletessé
A kereskedő anal, hogy a szimulációs programon gyakoroL és időközönként újraelemzi
saját eredményeit, számos roppant lantos dolgot meg tud tanulni: veszteség esetén pél-
dául a lehető legkevesebb pénz elvesztése nélkül tud kiszállni az adott pozlcióból, ami igen
sokat számfthat a nap végi mérlegben. A trader szintén megtanulhat személyisége és saját
tevékenysége szempontjából a legmegfe l előbb módon nyereséggel kiszállni a pozlciókbóL
illetve megtanulhat késlekedés és megbánás nélkül elengedni csalóka lehetősége ket arra
az esetre, ha azok nem felelnek meg személyes kockázatviselési hajlandóságának, saját
kockázati profiljának.
7. Túl sokáig várok a piacra lépés előtt
Mi a túl sok? Mikor lehet an mondani, hogy túl soIo;at vártunk? Ez a fajta nehenelés és önkritika
általában eltünik, amint megértjük, hogy mi magunk döntjük el hány lehetőség áll a rendelkezé-
sünkre egy kereskedési időszak alatt, hiszen mi dönt jük el mekkora időbeoszt:áson akarunk dol-
gozni, ami természeteseo meghatároua a kereskedés alatt meghozandó döntések számát.
Hogyan váLasszuk ki a kedvezö alkalmakat?
ATőzsdei Kereskedő Tanfolyamon például egy 4000 árlépésközt ábrázoló árfolyamgörbén gya-
koroljuk a dÖOtéshozatalt, mely 15.30 és 22.00 óra között több tucat adásvetellebonyolítá-
sára ad lehetőséget Ha netán néhány bel~ lehetőséget nem használunk ki azonnal hanem
a belépésre fel5zólftó jel után még várunk egy kicsit, és így a profitról vagy annak egy részé-
röllemaradunk, abban nincs semmi rossz. Valószrnűleg azért nem léptünk be a megfelelő idő­
ben, mert abban a pillanatban szem elöl tévesztettük a célt, vagy valami nem volt teljesen meg-
győző, ezért az, hogy nem léptünk be, inkább pozitív tényezőnek számít, mint rosszn<!k.
Ha bármilyen okból kifolyólag nem lépünk be a piacra, az soha nem számít hibának, hiszen
a partvonalon maradni minden kereskedő legszentebb joga. Ugyanakkor igen hatékony kocká-
zatcsökkentö módszer is, mivel ha nem lépünk be a piacra, akkor nem kockánatjuk a pénzün-
ket. Piacon kívül maradni ugyanis azért is lehet. mert például nem sikerült eléggé koncentrálni a
belépéskor, ami így a ~ját (pszichológiai és fizikai) erőforrásainkkal való gazdálkodás hatékony
módszere is, azaz hatékony kockázatkezelési eszköz.

Da)' trade kere.kedh EGYSZEROEN

22 23
 belépési pontnak köszönhetően nyereséget kínál -, nekunk kell eldőntenünk, kivesszük-e
azt a néhány árlépésköznyi nyereséget, vagy még tovább kockáztatunk abban a remény-
ben, hogy megsokszorozódhat.
Sokkal értelmesebb dolog az előre gyártott formulák keresése helyett arra a belső
hangra hallgatni. amely többé-kevésbé érezteti velünk. hogy egy döntés helyes-e vagy sem.
Meg kell kérdeznünk magunktól: vajon mikor érzem magam jobban? Amikor profitot
érek el, és energiáimat visszanyerve a lehető legjobb formámmal készülök a következő
ügyletre (ahol biztosan jó formában leszek, hiszen épp most zártam le egy nyereséges
ügyletet), vagy amikor a stop losst a belépési ponthoz igazftom (breakeven), és megvá-
rom. hogy teljesüljön a stop megbízás (azaz nem nyerek és nem is veszitek semmit)?
Mi az, ami több energiával tölt el, és nagyobb biztonságot, magabiztosságot ad: sok-
sok kisebb, csak néhány árlépésköznyi vagy csupán kettő, de nagyobb értékű profit reali-
zálása?
Természetesen jó, ha szem előtt tartjuk a jutalék összegét, de teljes mér tékben el kell
ke rülnünk azt, hogy a jutalékra hivatkozva olyan döntéseket hozzunk, melyek a minimá-
lis nyereség elérésére vonatkoznak. Ilyen lehet például 10 dolláros jutalék esetén a mini-
mum SO dolláros profit cél kitűzése minden egyes pozícióra vonatkozóan.
Nem szabad elfelejtenünk, hogy minden e&yes ügylet különálló teljesítmény, a nap
végén elért eredményünk pedig egy mérleg.
·."'-.
'. Úgy vélem, az egyensúly szempontjából biztonságosabb egy sok kisebb nyereségből

~ -- ánó mérleg. mint egy kevés, de nagy nyereségből álló. Ez még abban az esetben is igaz.
ha a végső eredmény alac.sonyabb lesz, hiszen a kockázat is alacsonyabb szinten állt a
8. Nem tudom eldönteni, mennyi ideig kereskedés ideje alatt!

tartsak nyitva egy pozíciót, mikor realizáljam Nem az eredmény a legfontosabb dolog!
Első hallásra talán meglepőnek tűnik, de mérlegünk szempontjából nem a végső ered-
a profitot mény a legfontosabb tényező. Ami igazán számrt, az egyenlegünk szintjének maximális
visszaesése (maximum drawdown, MaxDD), mely aZI a kockázatot jelőli, melyet az üzleti
Veszélyes területre értünk. Akármennyit is okoskodunk, számolunk, optirnalizálunk:, amikor tervem véghezvitelével, kerell.edési módszeremmel vállalok, nem pedig azt, hogy mennyi
egy kereskedő véleményt nyilvánít erről a kényes kérdésről. az azonnal heves ellenkezést pénzt keresek egyetlen ügyleten.
vált ki. De miért gondolkodunk mindannyian ennyire másképp erről a témáról? Vélemé- A MaxOO-t tehát úgy definiáljuk, mint a számlánkon lévő pénz lehetséges legnagyobb
nyem szerint azért, mert annak eldöntése, hogy mikor rea\izálju k a profitot az egyes pozl- csökkenését számlánk értékének megelőző csúcspont jához képest. Ha például 1000 dol-
ei6kon, az egyik legszemélyesebb dolog a tőzsdei üzletkötés során. láros számlával kezdünk el kereskedni, egy sor veszteséges ügylet következtében azonban
ez 950 dollárra csökken, majd 1100 do llárra emelked ik, akkor a visszaesés (drawdown) SO
Hogyan döntsük el, hogy mennyi pénzt akarunk szerezni ? dollár volt.
Varázsképletek vagy előre gyártott szabályok keresése szerintem csak időpocsékolás. A MaxOD azt az összeget határozza meg, melyet még el tudunk viselni számlánk
Ennek oka, hogy amikor ott úlünk egymagunkban a piaccal szemben - mely il kedvező értékének visszaesésében, azaz azt a kockázatot takarja, mely számlánk egyenlegét a

D.y tra de kereshdh EC.YSURŰEN PORTfOlIO. HU rUZ HEK 01 f'OttFOUOHU ft)ZEHI( 10 7 O.y-tr.de kereskedh EGYSZERUEN
24 25
 kereskedés közben maximálisan fenyegeti. A kereskedés során természetesen azokat a
stratégiákat érdemes preferálni, melyek minél kisebb MaxDD-t tesznek lehetOvé, amit
alapvető!'n a kis összegú veszteseget generáló stop lass szint alkalmazásával tudunk. biz-
tositani.
TOzsdei Kereskedő Tanfolyamunkon megmutat juk. mennyivel jobb a jutalékokon felűl
napi nettó 250 dollárt keresni 50 dolláros MaxDD-vel, mint 650 dollár nyereséget elérni
550 dolláros MaxDD-veL Tudjuk, hogy napi 650 dollér profitot realizálni jobb. mint 250
dollárt, de az 50 dolláros MaxDD eseten nyugodtan növelhetem a pozldómat 3 kontrak.-
tusra is, és ennek köszönhetően napi nettó 750 dollárt is nyerhetek mindössze 1SO dollár
kocUztatásával (SO dollár MaxDD x 3 ügylet). A potenciális profitom tehát jóval maga-
sabb, mint az 550 doUáros MaxDD esetében.
50k kereskedöt azonban csak a nagy nyereség érdekel. és nem törődik a hozzá kapcso-
lódó kockázattal. De próbáld csak elképzelni. mi történne, ha egy sor balszerencsés körül-
mény miatt egy különösen negatív napon a MaxDD megháromszorozódna: az első eset-
ben ez mindössze 450, a második esetben viszont 1650 dolláros veszteséget jelentene,
ami bizony roppant nagy különbség!

9. Nem zárom le a pozíciómat, amikor

"o 5000
~
=>
veszteségem keletkezik
- 4500
~
c 4000
megelőző
~ ...csuC5érték
_~-~ .. .. ..
~.~ ~ ~.~
Nagyobb hibát, illetve értelmetlenséget el sem lehet követni, mint amikor egy kereskedő
~
~ 3500
azért nem zárja le a pozfciÓját, mert azon veszteség keletkezett. Pedig pont ez lenne a
legtermészetesebb, legalábbis az elején. Miért viselkedik mégis így az ember?
~3000 Az az igazság, hogy a remény az egyik legszebb dolog a világon. Mindig lehet remény-
kedni abban, hogy majd csak közbejön valami pozitiv tényező. A teremtö ugy gondolta,
2500 hogy enel a tulajdonsággal mindenképpen fel kell ruháznia minket. Nem tudom, hogy az
2000 állatok reménykednek-e, de ha felfedezném , hogy nem, akkor megprób.ilnám a vesztesé-
ges pozícióimat hugom kutyájával, Lorenzóvallezáratni. A reménykedés képessége való-
1500 ban nagyszerű dolog. Nélküle életünk egy pillanat alatt jelentéktelenné v.ilna bizonyos
1000 élethelyzetekben. El tudod ezt képzelni?
legalacsonyabb érték
500 L _ _ __ _ _ __ _ _ _ _:-: A kérdés teh.it az, jogos és ésszerű dolog-e azt remélni, hogy veszteséges pozíciónk
javul, söt nyereséges ügyletté válik? Reménykedhetünk-e abban. hogy majd a piac r.ijön,
12345678910111213141516171819
rossz irányba halad (mármint Ö, a piac ... ), ennek hatására irányt változtat, és lehetövé
üzletkötések száma
teszi számunkra nem csupán azt, hogy elérjük a profit célunkat, hanem még egy kicsivel
többet is, az okozott ijedelem kárpótlása ként?

26 '" O.y-t<,de h.nkedn EGYSZERÚEN

27
 A remény az egyi k legszebb dolog a világon, szabályaink
azonban a leghasznosabbak
A remény csodálatos dolog. amit nem is szabad elvesztenunk. A titok azonban abban rejlik.
hogy bizonyos döntéseket ne a reményre hagyatkozva hozzunk meg.Azén: hozunk döntése-
ket a kereskedés során, mert megtanultunk megbízni a szabályainkban, a~ban a szabályotban,
melyekrOl kLilönféle nehézségek, valamint igyekezetünk érén felismertLik. hogy pénzügyi és pszi-
chológiai jóllét Link szempootjából. a legmegfelelőbbek. vajon egy egyre növekvő veszteség hoz-
zéjárulhat-e anyagi jólétünkhöz? Nyugodtan kijelenthetJLik. hogy nem. ~s lelki állapotunknak jót
tesz? Határozottan nem!
Miért nehéz lezárni egy pozíciót nuUszaldósan?
Egy dolog értéke nagyban yáltozik aszerint. hogy birtokoljuk-e vagy sem. Valamit, ami a miénk,
lelkileg sokkal többre értékelünk, mint egy .semleges" dolgot.
Gondoljunk csak a "mi" autónkra. Nekünk biztosan többet ér, mint valaki másé, még akkor is, ha
a mérka és a típus teljesen megegye~k. Vagy gondoljunk az otthonunkra, amit magunk építet-
Wnk vagy vástiroltunk megannyi keresgélés, mérlegelés utén és gyakran igen komoly áldozatok
árán.
Ez az eltérő felfegés, az a tény, hogy a sok közül egy meghatérozott belépési pontot yálasz-
tottunk ki, az, hogy ffielmileg is befektettünk az adott poziciÓba, magyarézatot ad arra, miért
annyira nehéz a fedezeti ponton, azaz breakevenben kilépni a poziciónkbót.
.Nem igazság! Miután Ófékig elemeztem a piacot, hogy a legjobb belépési pontot kiválasz-
szam, nem léphetek ki abefektetett munkámért járó megérdemelt nyereség nélkül és esetleg
még a jutalék Osszegét is elvesztem_.!" Ez a valóságban ésszerii és jogos követelés azonban a
vesneséges kereskedés egyik legfőbb okának. bizonyul Mi lehet annál jobb, minthogy nem vesz-
tünk egy fillért sem, még abban az esetben sem, ha az elemzésünk tévesnek bizonyult? vajon
jobban aggasnhat-e minket az általában egy ártépé5kÖznél. kisebb fix jutalék osszege, mint egy
veszteséges ügylet változó (és gyakran befolyésolhatatlan) költsége? Egész biztosan nem.
A kimutatások ne m hazudnak
A tőzsdei kereskedés során pénzveszteséget okozó magatartásfOffT1ák igazi (gyakran rej-
tett) problémáinak pontos felismerésében rendkívül hatékony eszköz a kereskedési kimutatás
(trading report), melyet a kereskedési rendszer generál bármely időpontban. Az egyik legszebb
dolog. amit a kimutatásainkban I~thatunk, a sok breakevenben lezért ügylet.
Hogy miért? Azért. mert elek azt jelentik, hogy akárhényszor tévesen (téltük is meg az adott
pozfciót. vagj a piac próbált megtéveslteni minket. képesek voltunk megvédeni a pénzünket.
azaz képesek voltunk ügy belépni a pozíciókba, hogy a már megléYő pénzünkből csak keyeset
lrockéztattunk.
za
10. Gyakran változtatok stratégiát, nem
tudom, melyiket válasszam
Természetes, hogy a napot nyereséges mérleggel zéró kereskedővé vá!~sunk kezdetén még nem
tudjuk, melyik lesz az a stratégia, amelyikkel többet nyerünk. mint amennyit vesztünk. A moni-
tOfok előtt eltöltött egyre több idO. az elolvasott könyvek számé nak növekedése, hires traderek
egyre több elóadásán való részvétel ahol élesben kockáztatnak egy csomó pénzt. nem sokat
változtat a helyzeten: még mindig nem tudjuk biztosan, melyik stratégiát alkalmauuk.
Mi lehet ennek az oka? Hiszen sokféle stratégiét tanulményoztunk. saját szemünkkel láttuk,
ahogy a hires trader a színpadon sajét stratégiáját követve belép a piacra, azután kilép a pozící-
óbólAkkor miér! nem tudjuk eldönteni, melyik legyen a mi stratégiánk? Al igazság az, hogy a
nekUnk való stratégiát nem talélhatjuk meg használatra készen a tőbbieké közt. Természetesen
nagyon jó tudni, hogy vannak olyanok. amelyek megfelelhetnek, és hasznos megérteni, hogyan
müködnek, de amíg nem kezdünk el egyet közülük komolyan alkalmazni, még ha csak szimuláci-
óban is, addig nem fogjuk megtudni, megfelel-e szémunkra vagy sem.
Sokszor haUok olyan kijelentéseket, hogy "de hét nem a legjobb. a legtöbb profitot eredmé-
nyező stratégiét keressük.. azt, amelyikkel a legrövidebb idOn belül a legtöbb pénzt lehet keresni?
(Sajnos senki sem keresi a legkisebb kockázatot. .. ) Aztán, ha megtalá!tuk (yagy megvásároltuk)
a csodastratégiét, nagy odaadéssal alkalmazni kezdjük, és egy csomó pénzt kereshetünk vele!"
Sajnos a dolog nem egészen így működik.
A keresethez vezető stratégia saját magunkból fakad
A stratégiánknak sajátunknak kell lennie, belőlünk keU fakadnia. olyannak kell lennie, hogy a leg-
kisebb kényszer érzése nélkül tudjuk alkalmazni.
o~y Ir~d~ ur~~kedés EGYSZERŰEN
29
 Úgy tOnik. mindenki ugyanabból az okból kezd kereskedni, de ha jobban megvizsgáljuk az
indokokat, azok. nagyoo is kGlönböznek egymastól Kezdetben ugyanis szinte mindenki azt állítja,
azért akarja megtar'HJlni a tradelést. hogy többet kffessen annál, amit jelenlegi munkájával keres,
mások viszont azt nyilatkozzák. hogy új jövedelemforrást keresnek. ame{y nagyobb szabaclQ-
got biztosrt saját magulmak és családjulmak. és nagyobb ónállóQgot ad, mint egy alkalmazotti
állás. Me&int mások nyntan kifejelik a bankok és különböző pénzintézetek által előre csomagolt
és hosszú időre lekötött befektetéseik eredményeit illető csalódottQgukat és elégedetlenségü-
ket. és bátran úgy döntenek. hogy megtanulnak egyedül boldogulni. Valóban an gondolod, hogy
ezek a példaként hozott különböző inditékok ugyanazzal a stratégiával kieléglthet6ek lennének?
Mit is keresünk valójába n?
Ha az a célunk, hogy nagyobb slabadságra és több önállóságra tegyünk szert, mondjuk azért,
hogy több id6t szánhassunk f1'lásra vagy a családunkra, hogyan is alkalmazhatnánk sikeresen
egy olyan stratégiát, amely napi 14 órára a monitorhoz köt bennünket? ~s az, aki a bankok el6re
csomagolt befektetési ajánlataira keres hatásos altematívát, hogyan tudna együtt élni egy túl
magas kockálatú stratégiával?
Mindannyiunk viselkedését különböző prioritások és indítékok mozgatják. Mit keresünk a
t6zsdei kereskedési tevékenységben? Több pénzt? Nagyobb szabadságot? Több izgalmat? Egy
új kihívást? Nagyobb önkontroll elsajátitását? ~ppen ezért kell az általunk használt stratégiának
személyre szabottnak lennie, azaz olyan méretre keU készűlnie, amilyenek mi magunk vagyunk..
Ha a stratégia, a terv, amelyet használunk. nem a sajátunk. nem leszünk képesek an konzekven-
sen kóvetni és sikerre vinni. Saját stratégiánk megtalálása érdekében is kiemelten fontos a meg-
felelő ideig végzett szimuláció, mielőtt valós pénnel kezdenénk kereskedni.
Hogyan változtassunk viselkedésünkön a veszteség elkerülése érdekében?
A rendelkezésünkre álló leghatékonyabb módszer ahhoz. hogy az ilyen káros viselkedést megvál-
tonassuk az. hogy új, a céljainknak megfelelőbb viselkedést tanúsítunk. Ez - ha kezdetben ter-
mészetellenesnek és er6Itetettnek tUnhet is - hamar megmutatja hatékonyságát azáltal hogy
megvéd bennünket mind a pénzügyi, mind a pszichológiai vesneségekt61. és hozzásegít a siker
eléréséhez.
Ne feledjuk. hogy az ösztönös viselkedés nem hagy el minket egykönnyen, akkor sem, ha
már felismertük helytelenségét: ezért azt vesszük észre, hogy an mondjuk Rbár tudom, hogy
sokkal gjOf5iIDban ki kellene lépnem a veszteséges űgyletekből, de aztán nem ezt teszem, nem
mozdulok és végül sokkal tóbb pénzt veszítek annál. mint kellett volna ... R. Ha helytelenül visel-
kedünk a szimuláció során, annak ugyanaz a hatása, mint a valódi kereskedésben: egyre erő­
sebbé válnak, egyre jobban beidegzOdnek. Ezért kell a játékpénnel ugyanolyan fegye lmezetten
és professzionális módon viselkedni, mint az igazivat Máskülönben - ha csak könyveket olvasunk
és gondolkodunk - a pénz elvesztéséhez vezető viselkedési forma soha nem fog eltűnni, vagy
majd csak akkor, amikor már túl kés6lesz.

Szimulációs kereskedés: nagy lehetőség és óriási kockázat

Vigyázat: nem lehet a szimuláció SOfán találomra belépni a piacra, illetve kilépni onnan, ahogy
ezt sajnos a kereskedők 9O%-a teszi. mondván, hogy úgysem igazi pénuöl van szó. Tőzsdei
Kereskedő Tanfolyamunkon a szimulációs programot nagyon meghatározott módon használjuk:
egyetlen döntés és egyetlen lépés sem történik a szimulátOfon anélkül, hogy ne tartanánk tel-
jes mértékben szem el6tt kereskedési tervünket. Egyetlen tesztet sem végzünk azt kiderltend6,
vajon mi történik. egyetlen kísérletet sem teszünk, hogy az éppen elindult kitÖfési hullámot
meglovago~uk, nem lesz rögesunénk, hogy az éppen elszenvedett veszteségeket visszaszerenük. 11. Kevésbé kellene érzelmesnek lennem
Csak és kizárólag elemzéseket végzünk, és a kedvez6 jeleket keressük, és ezek alapján a kereske-
dési tervünkben szerepl6 lépéseket valósítjuk meg. A reményhez hasonlóan az él'1elmek is te~es joggal léteznek és jelennek meg mindennapi éle-
A látszólagos nagy szigor oka egyszerű: ha a slabályok ellenére nem keresünk pénzt, az azért tün~n. Nemrégiben olvastam, hogy maga a döntési folyamat sem létezhetne az aual pár-
van, mert általában ösztönösen cselekszünk. ami ugyan számunkra természetes, de a kereskedés huzamos érzelmi tevékenység nélkül Olyan szerencsétlenül járt embereken végzett kísértetek.
során különösen károsnak bizonyul, egyszóval pénzt veszítünk miatta. akikncl: agyában az érzelmi tevékenységért felel6s rész károsodott, kimutatták, hogy az egyén

31
képtelenné valt a döntéshozatalra, valasztisi lehetőségeinek pozitív és negatrv oldalait felváltva
fontolgatta és éf\.oelt velük, végső döntést aronban nem tudott hozni.
Úgy tanik tehát. hogy az érzelmekre szük.ségunk van, hiszen hasznosak, és szerintem még
szépek is. Sokan arról álmodnak. hogy érzelmekkel teli életet éljenek, mások. az egyre erősebb
érzelmeket keresik, hogy értetmet adjanak életűknek.. Ha igaz. hogy életunknet. az érzelmek
adnak értelmet és ízt, akkor a tradert4; életének értelme valóban jelent6s!
Az érzelmek tehát szükségesek. Akkor hol itt a probléma?
Ha az érzelmelo:. ennyire fontosak, ak.k.oJ miért panaszkodunk? AIért, mert az énelmek szinte
mindig gatolnak. megbénrtanak bennünket, elveszítjük miattUK tisztánlatásunkat és szellemi
képességeinket, egyszóval meggátolnak abban, hogy úgy cselekedjünk. ahogy szeretnénk..
Egy tőzsdei pozfcióba eleve aual a félelemmel lépünk be, hogy pénzt veszfthetünk az ügy-
leten, ami akár nagy összeg is lehet, sót, a veszteség nem is rajtunk. múlik.. AItan, ha a dolgok
számunkra kedvezően alakulnak, felü lkerekedi k rajtunk a vágy, hogy megduplazzuk pozíciónkat,
hogy dupla annyit keressünk, ami szinte mindig keveredik azzal a félelemmel. hogy a két kötés-
sel elérhető profit még gyorsabban eltűnhet. Végül, ha az ügyletet nyereséggel zárjuk. de 30%-
kal az elérhető maximum alatt bánatosan számolgatjuk, mennyivel többet kereshettLink volna.
Mintha azt a pénn legalábbis a ~n kb61 húzták volna ki.
Mi döntjük el, milyen érzelmeink legyenek
Egy nagyon elismert szótarban érdekes meghatározást találtam az érzelemr6l amely kb. így
hangzott: "az énelmek nagyrészt váratlan kognitiv és fizikai reakciót váltanak ki annak következ-
tében, hogy hogyan érteLmezzük egy adott történés létünkre gyakorolt lehetséges pozitiv vagy
negatIv hatásait".Az énelmeket tehát nem valamilyen történés altal kiváltott reakciók. hanem a
történés minket érintő következményeinek tIltalunk történő értelmezése váltja ki.
Egyszóval (mint mindig) mi magunk döntjük el - többé-kevésbé tlJdattalanul-. hogy figye-
lembe vesszük-e ezt vagy azt az érzelmet, mi adunk olyan jelentést a velünk tortén6 dolgoknak.
amilyet akarunk, és következésképpen art az érzést éljük meg. amit kiválasztottunk, amit meg-
érdemlünk.. Különböző személyek ugyanazzal a történéssel szemben - annak különböző értel-
mezése révén - különböző érzelmeket élnek meg. ~ppen ezért tanfolyamunkon nem próbáljuk
elnyomni az érzelmeket. ami egyébként is sikertelen próbálkozás lenne.
Ha harcolunk az érzelmeinkkel, attól nem fogunk több pénzt keresni
~rzelme inket nem küzdhetjük le. Ha küzdün k ellenük. egyre erősebbé válnak, mivel ha rájuk
irányitjuk energiáinkat. annak eredménye nem lesz más, mint hogy hatalmasabbá válnak. és
mégjobban fogjuk őket érezni.Az érzelmeket, amint már mondtuk, nem tudjuk. leküzdeni vagy
kikuszöbölni, egyébként is érzelmek nélkül kétségtelenül sokkal kevésbé tennénk érdekesek, mint
OIY"'lde ke<eskedh EGYSZHOEN
emberi lények.. Nem tehetünk mást, mint hogy tovabbl"a is megéljük érzelmeinket. de hangsú-
lyozottan anélkül hogy azol alapján hoznank bármilyen döntést
Ez a magatartas, amelynek alkalmazása néhanyunk számt;ra különösen nehéznek tűnhet,
sokkal megvalósíthatóbbá válik, amint személyes stratégiánk, saját kereskedési programunk
meghatározasát befejezzuk..
Minél alaposabb kereskedési programunk van, annál kevésbé fogjuk hasz-
nálni érzelmeinket a döntéshozatalban
Nézzünk egy példát az énelmek kiküszöbölésére! Egy long. azaz vételi pozíciónk van, az árfolyam
éppen elkezdett felfelé rohanni, és mi érezzúk az érzelmi nyomást, mely alapján még két kont-
rakt ust vásárolnánk annak érdekében, hogy még vacsora előtt meggazdagodjunk. Ebben az eset-
ben máris közbelép kereskedési programunk, stratégiánk azzal a szabállyal. hogy ha az árfolyam
nagyon gyorsan a magasba emelkedik. akkor jobb nem kockáztatni, hiszen a potició növelésével
akár minden nyereséget elveszfthetünk.. Sokkal jobb megoldás a nyereséget kivenni, és egy való-
színű visszatérés után esetleg alacsonyabb arfolyam mellett újabb vételi pozídót nyitni.
Ha azon ban egy pozfció felvétele esetén az árfolyam egyik irányba sem akar elmozdulni, de
mi nem tudun k nyugton maradni, minden áron új tranzakdót szeretnénk végrehajtani, érzelme-
ink tüzét vizzel oltja ki kereskedési stratégiánk. Eszerint. ha a piac semmilyen irányba sem moz-
dul el, a siker valószínűsége mindössze 50%, egy ilye11 kockázattal rendelkező ügylet aronban
biztosan nem érdekel minket.
A kereskedéssel elért eredményeink nem határozzák meg személyiségünk
értékét
Figyelembe kell vennünk, hogy érzelmi szempontból egy befektetés nem csak profittal vagy
veszteséggel zárulhat. Miután egy pozIciót lezártunk, hajlamosak vagyunk az ügylet sikerességé-
nek mértéke alapján ítéletet alkotni magunkról. ami rendben is van. De itt nem ér véget a dolog.
hiszen további Itéletet alkotunk magunkról a befektetés lezárulta utáni piaci folyamatok alap-
ján.Vegyünk egy példát: 680 pontnál egy E-MiniS&P long pozIciót nyitunk. amit 685,SO pont-
nállezárunk (ezzel nem kevesebb. mint 5,5 pontot kerestünk). Elégedettek vagyunk? Igen. A piac
en követ6en 683 pontig csökken. Ekkor még el~ttebbek vagyunk, igaz? ~s ha a piac, miu-
tán lezártuk poz[ciónkat. 685,5-ről egyenesen 690-re ugrik? Akkor hogy érezzük magunkat? Bár
éppen az imént ke restünk 5,5 pontot kontraktusonként, mégis miért nyúlunk a borotvapengéért,
hogy felvágjuk ereinket?
Minél előbb tudomásul vesszük azokat a mechanizmusokat, melyek szerint mint emberi
lények és mint kereskedők valójában működünk, annál előbb felhagyunk azzal a gyakorlat-
tal mely szerint nemcsak annak alapján ftéljük meg magunkat. amit elértünk (ami alapvet6en
ésszeru nek tűnik), hanem annak alapján is, amit elérhettünk volna. Mindenesetre, ha ügylete-
33
inket úgy éljük meg. mint emberi értékünk állandó vizsgáztatását. az biztosan negatívan hathat
önért~elésunkre és végeredményben kereskedői teljesitménytinkre is.
12. Frusztrált vagyok, amikor veszteségem
keletkezik
Amikor veszítünk, általában nem vagyunk jó hangulatban. Senki sem szeret pénzt vesziteni,
alapvető fontosságú azonban megérteni azt. hogyan veszítünk pénzt, és mi ennek a veszteség-
nel< az oka.
Egy kereskedési tervnek számolnia kell a "veszteségek" tétellel is. Erre mindenekelőtt
azért kell, hogy sor kerüljön. hogy meghatározzuk a veszteségek ügyletenkénti és kereske-
dési naponkénti maximum ósszege. azaz, hogy naponta mekkora veszteséget engedünk meg
magunknak.
Ezeket az ósszegeket mind a pénzügyi, mind a lelki télkénk függvényében kell meghatároz-
nunk. A fentiekben már láttuk. hogy lelki té kénk szinte mindig fon tosabb - és valószínűleg sérü-
lékenyebb is - pénzügyi t6 kénknéL ~ppen ezért a lelki tőkénkre nézve oly káros érzelemnek.
mint a frusztráció, nincs létjogosultsága, ha tudjuk, hogyan viselkedjünk, hogyan védjük meg
pénzügyi és pszichológiai jólétünket.
Kereskedési tervünk adja kezünkbe a hatalmat a történések felett
A frusztráció egyfajta reakció a nem kívánt események feletti kontroll és hatalom hiányára: de
ka van egy szabályokat tartalmazó tervünk, amiben hiszünk, akkor nem igaz többé. hogy ninc;
befolyásunk, hogy nincs semmi hatalmunk a történések felett. Például mi oontjük el hogy
amennyiben elemzéseink t~k voltak, maximum 6 áriépésköznyi, azaz az E-miniS&P eseté-
ben 75 dolláros maximális veszteséggel kiszállunk pozfciónkból Mindig mi döntünk úgy, hogy a
kereskedési napnak vége, ha esetleg elérjük a 250 dollárban meghatározott maximális veszte-
ség limitünket, és holnap már új nap virrad. Ha megvan bennünk ez a pénzügyi es lelki tökénk
feletti kontroll és hatalom, akkor - ahogyan azt a fenti pétdákban Láttuk - a frusztráció eltűnik,
és átadja helyét az egészséges. elkeriilhetetlen, de sokkal kevésbé káros rosszkedvnet még akkor
is, ha a dolgok nem a helyes irányba haladnak.
13. Szükségem lenne money managementre
A mooey management - mint a nevéb61. is kideriil- azt jelenti, hogy kereskedési módszeriinkre
óvatos elveket és szabályokat alkalmazunk annak érdekében, hogy megóvjuk tökénket a kocká-
zattól.
Kockázati t öke nélkül a kereskedés nem lehet sikeres
Al .~ljük túl a mát. hogy holnap is kereskedhessünk" moUó igen ismert ebben a businessben.
Ha a sikeres day-traderré váláshoz önbizalomra és a szükséges szakértelemre akarunk szert tenni,
okvetlenül meg k.ell óvnunk tőkénket a kockázattól, máskülönben úgy végezzük. hogy meglesz a
Day Ir~de h re.ked" [""'SZERÚEN
35

szükséges szakérteirnünk és tapasztalatunk. de nem lesz meg a szükséges tőkénk azok gyakor-
lati alkalmazásához.
Ha az ebben a fejezetben leírt szabályok fontosságát megértjük. és fegyelmezetten alkal-
mazzuk azokat a gyakorlatban is, akkor nagyobb esétyűnk lesz rá, hogy hosszu távon folytathas-
suk a kereskedést, és az Igy felhalmozon tapasztalatból hasznot huzhassunk.
Risk management. trade management és money management
A sikeres kereskedés tennészetesen nem kónnyü dolog. Ha azonban világossá tesszük ezeket a
kérdéseket. az segíthet abban. hogy pontos elképzelésekkellássunk neki a kereskedésnek.
Sok trader úgy gondolja, hogy money managemennel foglalkozik akkor. amikor például
a stop loss vagy a nyereségrealizálás (profit taking) méreteir6l dönt. A zavarodottság gyak-
ran gátol minket abban, hogy a dolgok mélyére lássunk. és megértsük azok tényleges jelenté-
sét. következésképpen nem tanuljuk meg sikeresen kezelni azokat Amikor arml döntünk. hogy
hova helyezzük a stop lom, akkor szerintem risk managementet végzünk. nem pedig money
managementet.Amikor viszont azt próbáljuk eldönteni, hol zárjuk le a pozfciót akkor, ami-
kor az árak számunkra kedvezően alakulnak, vagy amikor a folyamatosan álUtott stop (trailing
stop) vagy más technikákat használjunk annak érdekében, hogy egy nyereséges üzletböl a leg-
jobban szálljunk ki, akkor kiváló és egyébként roppant hasznos és szükséges profit vagy trade
managementet végzünk.
De akkor mi valójában a money management, am i ről annyit beszélnek?
A money management al a tevékenység. amit a már meg1M. birtokolt pénzünkkel teszünk.
Az. amit a befektetési számlánkon lévő pénzzel végzünk.A money managemer1tlényege tehát
az. hogy meghatározzuk. tőkénk hány százalékát kockáztatjuk a következő kereskedéskor, és ert
kőkeményen be is tartjuk.
A leggyorsabb módszer arra, hogy mindent elveszítsünk
A traderek gyakran Igy gondolkodnak: .Az en stratégiám az. hogy keveset kockáztatva kezdek.
de amint több tapasztalatom lesz. és jó eredményeket érek el, többet fogok kockáztatni, hogy
magasabb profithoz jussak". Ez a látszólag ésszerű és megfontolt stratégia a legjobb út - bár
kétségkívül nem a leggyorsabb - ahhoz, hogy szelnek eresszűk a kereskedéssel netán szeren-
csésen megkeresett pénzt. A money management szempontjából a leggyorsabb útja összes
pénzünk elvesztésének az. ha az egyes ügyletekben túl sokat kockáztatunk..
Ha minden egyes új pozícióba lépéskor a ke reskedésre szánt tőkénk 20%-át veszrthet-
jük el, elég három egymást köve tő veszteség, és majdhogynem megfelezzük t6kénket. Ebből
a helyzetböl minden - penzügyi. de fő leg pszichológiai - szempontból nagyon nehéz lesz
kimászni.
O.y · trJde keruhde. EGYSLEROEN
36
Hogyan biztositsuk magunknak a visszaszerzés lehetőségét ?
Ha stralégiánk maximum a töke Z%-ának megfelelő veszteséget enged. akkor. még ha valami-
lyen oknál fogva veszteséges ügyletek hosszu sorával találkoznánk is. könnyebb lesz lehetőséget
és lelki erőt találni ahhoz, hogy felméfjük a helyzetet, és ha szükséges. ujraértékeljük stratégi-
ánk helyességét. Ennek segitségével uJra kezdhet jük a kereskedést annak tényteges lehet6ségével
hogy nem csupán visszaszerezzük veszteségein ket. hanem még nyereségesek. is legyiink.
lássunk egy konkrét példát: ha befektetési számlánk SOOO dolláros egyenleget mutat. mesz-
szire el kellene kerti Ini az olyan stratégiákat. amelyek 100 dotIámál (SOOO-nek a 2%-a) nagyobb
vesrteség (stop [oss összeg) lehetőségét hordozzák magukban. SZOlllOfÚ, de nagyoo sok trader -
főként a keroetekkor és miután átrágták magukat számos. egyébként jól megírt szakmai elem-
zésen - 2500 dolláros számlájukkal és 300 dolláros stop loss-szal (ez 24 árlépésközt jelent az
E-miniS&P esetében) lépnek be az egyes pozldót:.ba. Ez a stratégia egyrészt nagyon költséges-
nek bizonyul, másrészt nem is a legalkalmasabb a tanulásra, mert nem hagy számunkra időt a
professzionális traderré válás hoz, hiszen néhány hét vagy akár ennél kevesebb idő alatt eltűntet
minket a piacról.
Érdeklődésünk középpontjában a kockázat értékelése
Ha megértjük. hogy a kereskedés a kockázatok és lehetőségek játéka - ahol a lehetőségek talán
gazdaggá tesznek bennunket. de a kockázat biztosan megöl-, akkor megtanulhatjuk. hogy a
kockázatot helyezzük figyelmünk középpontjába. Ez pedig végső soron kereskedői pályafutásunk
számára hosszabb életet, a tanulás tényleges lehetőségét, és végül a nyereségessé válást birto-
sítja számunkra.
Akinek több pénze van, az többet kockáztathat?
Beszéljünk világosan! Nem art akarom mondani. hogy akinek nagyobb tőkéje van, annak több
oka van többet kockáztatni. de ebben az esetben a stop lcss mérete lehet nagyobb összegü (egy
100 OOO dolláros számlával lehet olyan stratégiát használni. ahol a maximális veszteség 1000
dollár. vagy akár 2000 dollár, ami a 100 OOO dollár 2%-a). de a tőkéhez viszonyított arányára
ugyanazok a szabályok vonatkoznak. Máskülónben a 100 OOO dollár az előző példa 2$00 dollár-
jához hasonlóan nagyon gyOfSiln szertefoszlik.
Úgy gondolom. ezért szükséges olyan saját stratégiát kidolgozni, amely természetünlchöz,
személyiségünkhöz és főként tökénk nagyságához is a legjobban illik, nem pedig másvalaki stra-
tégiáját kell elsajátítani, mely alapvet6en akár eUentétes is lehet a mi beáltrtottságunkkal.
Tőkénk hány százalékát fogjuk kockáztatni a következő ügylet során?
Amikor alacsony kockázatu kereskedési tervünk elkezdi az első eredményeket termelni, el
kell majd döntenünk, hogy mit kezdjünk azzal a pénzzel. amit addig kerestünk: dönthetlink
37
 úgy, hogy levesszük a befektetési s.zámlánkról vagy a s.zámlán hagyjuk. de nem haSlnáljuk fel, 1. szám ú money management stratégia
vagy kiegészltő tartaléknak használjuk, hogy megnövelhessük pozlcióinkat, 6 t/llo:.énk gyorsab- I'QIICiófelvétel:
Befelrtetési sz~mtánk
Stratégiai kockázat: MaxDD 1 250 dollár
ban szaporodjon. A hozott döntés trader karrierünk szempontjából rÖVid id6n belül alapvető egyenlege kontrakt usszám
fOnlosságunak bizonyul majd, amelyllt'k meghatározó következményei leS2nek eredménye- 1 MaxDD 1 250 dollár, a tóke 5O%-a
2 500 kezdOt6ke
inkre és jöv6nkre. ,
1. számú money management strat égia
5000
7500 , I

Először tételezzük fel. hogy a következő elhatározást hozzuk: csak egy darab kötéssel (a lehet- 10000 , I
séges minimummal) kezdünk el kereskedni, és amikor 2500 doll~rt kerestünk, s Igy már lZ 500 5
tapasztaltabbá vál tunk. akkor kezdünk el két kontraktust nyitni. Ezt követően minden ujabb 15 000 6 I
2500 dollár nyereség után megnöveljű k poziciónkat egy uj kontraktussal. Az elején szüksé- 7
günk lesz egy bizonyos időre, mondjuk például 10 napra, hogy 2500 dollárt keressünk egy
1500
20 000 , J
kötésseL De amikor már 10 kontraktust nyitunk egyszerre, akkor már az újabb 2500 dollár
megkereséséhez szükséges i dő csupán 1 nap lesz! Hűha, 2500 dollár kereset mindössze egy
22500 ,
nap alatt! Ha 2500 dollárt vagy még ennél is többet tudunk keresni egy nap alatt, akkor ez
25000 10
11
MaxDD 12 SOO dollár. a tOke 50%-a
l
tOnik az ideális stratégi~na k. De helyezzük csak ezt a stratégiát a money management nagyr- " 500
tója alál 30 000 lZ l
Példánkban azt feltételeztük, hogy trader karrierünket egy csekély 2500 dolláros tőkével 32 500
" I
kezdjük. Feltételeztük azt is, hogy olyan stratégiát, módszert alkalmazunk, amely átlag napi
250 dollár keresetet biztosít: az elején tehát 10 kereskedési napra lesz szükségunk ahhoz. hogy
35 000
37 500
"
15
megkeressük a 2500 dollárt, ami a pozíciónk növeléséhez és a két kontraktussal való kereske- 40 OOO 16 I
déshez szükséges, és Igy tovább. Tudjuk tehát. hogy stratégiánk működik. mert napi 250 doltár 17
" 500
keresetet tesz lehetővé egy kötéssel de milyen kockázat jár ezzel a stratégiával?
45 000 lB
Példánkban feltételezzük, hogy módszerfink 1250 dolláros kockázatot jelent tőkénk szá-
mára, ekkora lehet kockáztatott tőkénk legnagyobb vesztesége, ami annyit tesz, mintha
napi 250 dollár nyereség helyett öt napon keresztül folyamatosan 250 dollárt veszte-
" 500
so OOO ,." MaJ/DO 2S OOO dollár,.iI töke 5O%-a

nénk. Ez megtörténhet, ezért számltásunkba belevettük ezt a .legrosszabb forgatóköny-

vet" is: Igy ha a kezdő t6kénk 2500 dollár, és az ezzet a módszerrel járó kockázat 1250
dollár, azt mondhatjuk, hogy módszerfinkkel tőkénk 50%-át kockáztatjuk - természete-
sen csak az előzetes tervünkbe beállított legrosszabb forgatókönyv esetén. De ha a money
management nagyítój~n keresztül nézzük meg, hogy valójában mí is történik a pénzünkkel.
észrevehetjük: annak ellenére, hogy tőké n k gyorsan gyarapszik, egyfolytában már megszer-
zett tOkénk 50%-át kockáztatjuk, ha esetleg a kereskedési módszerünk alapján lehetséges
maKimális veszteséggel találkozunk. Akkor is, amikor rövid idő alatt - és mondhatnám nagy
SZerencsé\lel - tOkénk eléri az 50 OOO dollárt, abból 25 OOO dollá r elvesztését. azaz tOkénk
SO%-át kockáztatjuk.
Az alábbi tábl~zat részletesen mutatja be a fentieket.
2. szamú money management stratégia
Feltételezzünk most egy másik esetet, amely az előző példa kiindulási adataival egy más·
fajta és céljainknak sokkal jobban megfelelő money management stratégiát alkalmaz.
A kii nd ulási helyzet ugyanaz, mint az első példában: 2500 doUáros kezdótóke és egy
olyan ke reskedési módszer, amellyel naponta átlagosan 2S0 dollár profitra tudunk szert
tenn i. A ke reskedési módszerünkkel járó kockázat természetesen itt is ugyanaz: a legrosz·
szabb esetben 1250 dollár, azaz induló t6kénk SO%-ának elvesztését kockáztat juk.
Ez alkalommal azonban az alkalmazott money management módszer fogja a külÖnbsé·
get (méghozzá igen komoly különbséget!) jelenteni.

PORTFOllO HU Oa y trade kernhdé. EGYSZEROEN

38 39
 Ahelyett, hogy pozfciónkat minden ujabb megszenett 2500 dollár után egy uj kontrak- A táblázatban megfigyelhető, hogy mi történik a legrosszabb forgat6lcányv esetén feonálló koc-
tussal megnövelnénk, a következő képletet követjtik: kázattal azaz abban az esetben, ha netán kereskedési módQenJnk mégis a ma~imális veszteségbe
utköme: az elscS money management stratégiával és 50 OOO dolláros t6kével 25 OOO dollárt koc-
Kontraktus.sz.'jm növeléséhez szükséges töke" induló töke + (kontraktusszám x MaxDD) kártatnánk, a második stratégiával pedig szintén 50 OOO dolláros tőkével csak 12 OOO dollárt, ami
ótiási küloobséget jelent.Az első esetben, még ha tökénk növekszik is, a befektetett összeg felét
Ahhoz tehát, hogy a pozíció kontraktusszámát megnövelhessük, tökénknek el kell émie az folyamatosan kockára tesQuk, a második esetben azonban apránként, a töke r'lÖvekedésével pár-
induló töke és a kontraktusszámmal megszorzott maximális veszteség összegét. A pozíciónöve- huzamosan az a tőkerész, amit elveszíthetünk, egyre jobban csökken. Hogyan lehetséges ez? Úgy,
lésben tehát a kereskedési módszerunkkel járó kockázat (MaxDD) lesz a meghatározó tényező. hogy egy megfelelő rTM:>neY management stratégia amellett, hogy tOkénk gyors növekedését
Ha módszenJnk kockázata alacsony, akkor gyakrabban emelhetjük az alkalmazott kötések szá- garantálja, t6l.énk egy részét tartalékolja, egyre jobban megnehezítve annak elvesztését, még ha a
mát, ha azonban stratégiánk magas kockázattal jár, óvatosabban, lassabban fogjuk növelni pozí- legrosszabb IOfgatókönyv követkeme is be.
ción\:: méretét.
Ha megnézzük az alábbi táblázatot, a képlet sokkal világosabbá válik.: kezdetben nyilván- A ,.legrosszabb forgatókö nyv" mindig rosszabb annál. mint amilyennek
va{6an egyetlen kontraktust nyitunk minden pozíció esetében, amikor azonban tökénk eléri a elképzeltük
3750 dollárt (= 2500 dolláros kezdőtöke + 1·1250 MaxDD), már 2 kontraktussal kereskedhe- A legrosszabb forgatókönyvek természete. hogy bármennyire rossznak is képzeljük őket. soha
tünk. Három kontraktussal 6250 dollár elérése után (3750+2-1250), négy kontraktussal pedig nem zárhatjuk ki annak kockázatát, hogy még annál is rosszabb lesz a helyzet. Hiszen mi tÖf-
10 OOO dollár (6250+3"1250) elérése után kereskedhetünk. ténik akkor, ha az el6rejelzéseink tévesek voltak, és néhány hónap után, amikof már elértük
Ezzel a stratégiával tehát tökénk nővekedésével párhuzamosan cscikken kockázatunk mér- az 50 OOO dollárt kereskedési módszertink csődöt mond? Ha a legrosszabb forgatókönyv két-
téke, ami men'iben különböző és természetesen az előzö példában alkalmazottnál jóval hatéko- szer rosszabb, mint amilyenre számítottunk? AL első számu money management alkalmazása
nyabb money managementet eredményez. mely lehetövé teszi számunkra, hogy átlépjük azt a esetén mindent elveszitenénk, mindent, amit fáradságosan megkerestünk. A második esetben
határt, amelyen túl már semmi sem veszélyezteti trader karrienJnket. Kereskedésünk kockázatá- leirt money management stratégiával azonban csak 24 OOO dollárt veszítenénk. az 50 OOO
nak csökkenését mutatja be részletesen az alábbi táb{ázat. dolláros tökéből., de ami a legfontosabb, hogy lenne időnk és energiánk arra, hogy módositsuk
és újraértékeljük kereskedési módszerünket, és ismét nyereségesek legyünk. A második eset-
ben elértük azt a pontot, amelyen túl már semmi sem akadályozhatja trading karrienJnket.
2. számú money management stratégia
amelyen túl rendkívül valószinűtlen, hogy valamilyen okból az összes addig megkeresett pén-
8efektethi 5zAmlánk PozlciófelVi!tel: zünket elveszítsük.Az els6 esetben soha nem jutnánk túl ezen a ponton.
egyenlege kontrakwsszAm Stratégiai kockAzat: MaxDD 1 250 doUár
A kettó köztil melyik helyzetben szeretnéd találni magadat?
2 500 kezdOtöke 1 MaxDO 1 250 dollár, a töke 50'l/,-a
3750 2
62SO 3
10000
15000
•5
21250 6
28750 7 MaxOD 8 750 dollár, il töke 3O,43%-a
37500 8
47 500
587SO ,.9 MaxOO 11 250 dollár, ~ t~ 23,68%-a
Max DO 12 500 dollár, il töke 21,27%-<1

Oay trlde hre.kedh eCYSHROeN ' O RTf Ol IO .HU

 14. Kereskedési példák
A day-trade kereskedés legfootosabb része természetesen maga a befektetési folyamat. melynet
elsajátításához az alábbiakban néhtiny példa grafikon nyújt segítséget,Az akár hónapokig tartó
gyakorlási folyamat azonban ezeknek il példáknak az ismerete ellenére sem mellőzhetO.
1.
Az alábbi grafikon négy kereskedési napot ábrázol, az egyes gyertyákat azooban 4000 tickenként
(4000 kötésenként) jeleníti meg. s ábrázolja az éppen aktuális kereskedést is. Agrafikonon
az igen elterjedt Fibooacci-vonalakat is megjelenítettűk (különbözO színű vízszintes vonalak),
melyek az elöző kereskedési napokon etért maximumok és minimumok alapján lehetövé teszik
a visszatérésell néhány lehetséges szintjének gyors és $zemlél.etes ltiszámltását. En követően
beazonosítottunk és kihültunk (kék szaggatott vonattal) néhány. az elOz6 Fibooacci-szintekhez
közel eső árszintet. ahol az árfolyam irányváltoztatást mutatott. Ezeknek a kék szaggatott vona-
laknak köszönhetően látható módon kitűnnek a többinél jelentősebb árszint-koJlCentrációk, ahol
a siker nagyobb valÓS2ínűségével kecsegtető reakciót várhatunk..
Avételi vagy eladási megbízásokat ezeken a szinteken érdemes eszközölni, s mint arra a fen-
tielcben többször is utaltunk, mérsékelt stop losst érdemes alkalmazni, melynek mértékét az
E-mini5&P esetében általában 5-6 tickben érdemes meghatározni.
2.
Egy olyan erősen felfelé haladó trend láttán, mint ami az alábbi grafikonon is lámik, sok
kereskedő nehezen tudja eldönteni, hol lépjen be a piacra. Ráadásul ebben a döntésben igen
gyakran sokkal többet nyom a latban a pénzkereseti lehetőség elvesztése miatti félelem,
mint a kockázat átgondolt értékelése. Ha bármelyik ponton csak azért lépünk be a piacra,
mert az árak felfelé haladnak, és attól félünk, hogy elszalasztjuk a vételi alkalmat, akkor
hogyan garantálhat juk, hogy amennyiben rosszra fordul a helyzet, veszteségünk korlátozott
lesz?
Csak akkor érthetjük meg, hogy a piacok kiapadhatatlanul sok alkalmat nyújtanak, és
hogy valamennyi kockázat eltérő, ha megváltoztatjuk a nézőpontunkat. Ebben az esetben-
csodák csodája - érdeklődésünk a valóban fontos dolgok feté fordul. Ekkor nem S2envedünk
többé a rakétaként felfelé rohanó árak láttán (ha akkor lépnénk be, amikor az árak még föl-
felé mennek, a siker valószínílsége feltehetőleg nem lenne több 50%-nál), hanem lazán és
bizakodóan várjuk, hogy belépjünk egy olyan ponton, ahol a siker valószlnílsége 70%-ra vagy
gyakran 80% fölé emelkedhet, ami óriási különbséget jelent.
De nem csupán erről van sz6. Ha egj nagj valÓSllnúséggel profitot hozó pozlci6t veszijnk
fel amit szük stop loss-szal kombinálunk, akkor a kockáztatott pénz összege is csökken. Sok-
kal jobb ugyanis a 70-90%-05 nyerési esély 6 árlépésköznyi kockázattal, mint a csak SO vagy
akár 60%-05 nyerési esély 20 vagy 30 tick kockázattal.

ES 03-09 10103f2:009 (0:)0 Hd) ES 03-09 10f03flOO9 (~Tick)

735,00 I 715.00
7)0,00
710,00
72 5,00
''''', ........umopr...
7ltl,00 _____________________________ JII'... _______ _ I 705.00

115.00
710.00
-1 703 25
.
",,"00

_ !11 70U5 1------ 695.00

700.00
690,00
.- -,----;--1---, 695,00
690,00 68S.00
685.00 ....00
....00
615.00
675.00
670,00 ''0.00

J ""'"
66 5.00
665.00
"".00

3; :::: o
-• • •
....
."
o
o
655,00

..
 A nagy profitcélt - és a velejáró nagy stop loss szintet - kedvelő k.eresk.edOk ilyenkO!' azt
mondják: "indikátoramk segitségével megpróbáljuk meghatározni (én inkább úgy fogalmaz-
nék.: kitalálni, mikor kezd6dik a trend. [gy azonnal be tudunk lépni (hogy ne veSlIuünk egyet-
len ticket se) és addig tartjuk pozíciónkat. amíg más rendkIvül kifinomult indikátorok jelzik.
hogy ideje kilépni. Mivel azt megelőzöen, hogy az árfolyam határozottan elindulna valamelyik
irányba, gyakran nagy volatilitással ingadozik.. 20, de jobb, ha 40 árlépésköznyi stop loss-rul
dolgozunk. Igy biztosabbak lehetünk benne, hogy nem veszítünk, nem kockáztatjuk ennek a
nagy lehetőségnek az elvesztését".
Habár talán eltúloztam a hangnemet, a valóságban a kereskedők nagy többsége, többé-
kevésbé tudattalanul. pontosan a fent leírtak szerint vélekedik. Jobban összpontosítunk a
nyereségre, amit elvesz(thetünk, mint a tökén kre, amit megőrizhetűnk, A két szemléletmód
közötti különbség véleményem szerint roppant fontos tényező a kereskedés során.
3.
Az alábbi grafikonon látható ügylet az aktuális trendnek csak egy k.is részét használta ki,
viszont a valódi, reális, már birtokunkban lévő pénzünket rendkívül korlátozott mértékben
k.ockáztatta,
ES 03·09 10/031Z009 (4000 Tick)
j 715.00
• <
710.00
.... 707.00
___~ 703.ZS
Ebben az esetben a belépési pontot három tényező alapján választottuk ki:
- az utolsó lefelé irányuló trendhez húzott Fibonacci-vonalak közül a 61,8%-osat jelöli a
rózsasz(n vona~
- míg a kék szaggatott 'IOOalat egy három nappal korábbi kiemelkedO árszintnél huztuk
meg. ahol az árak határozottan irányt változtattak.
- ezen kívül a 20 periódusu mozg~tlag is megerősítette a véteti jeleket (narancssárga pöty_
työs vonal).
A sikerünk, azaz a nyereséges pozkió val6szinűsége azén volt igen nagy, a kockázat pedig
igen alacsony, mert számos - jelen esetben három - minőségi jelzés érkezett az adott zónában.
A több jelzés egyidejű érkezése Igy nagyon kedverolehet6séget teremtett. de nem csak ez volt
az egyetlen jó long poziciónyitási alkalom. A grafikooon látható 695 és 688 pontnállévő kék
négyszőggel jelölt területeken is hasonlóan három jelzést láthattunk egyidejüleg. 695 pontnál
az 50%-05 Fibonacci-szint mellett egy előző napi lokális csucs és az e)(ponenciális mozgóátlag,
688 pontnál pedig a 38,2%-05 Fibonacci-szint mellett szintén egy elmúlt napi, de több ízben is
múködö lokális csúcs és a mozgóátlag segített a döntésben.
4.
Ezen a napi grafikonon a jelentös árszint-kor'ICentrációkat kerestük és jelöltük be. Ehhez először a
legutolsó lefelé irányuló trelldhez. 870 és 660 pont közé huztuk be a Fibonacci-vonalakat. Ezek
ES 0(;·09 1110312009 (1HO MIn)
••
~

<
ftll
j TI
',"00
~.OO
""'.00
I 880.00
---- 695.00

690.00

685.00 ""..,
""'.00
680.00

675.00
II
f II :~--"_ "".00
760,00
670,00

665.00

"".00
-- -
•• -•- ;:•- "•--
<.

D~y tr~de keresked .. EGYSlEROEN

45
közül a vonalak közül a 38,2%'05 szint a legérdekesebb, mivel ehhez egy jól meghatároz'
ható szintvonal is tartozik (kék szaggatott vonal). Az árfolyam felfelé irányuló mozgása ese·
tén ez a szint kedvező pozlciónyitási lehetőséget biztosíthat számunkra,
s.
Az alábbi grafikon egy rövidebb, 30 másodperces időDeosztással részletesebben szemlélteti,
hogy mi is történt, amikor az árfolyam elérte a fenti grafikonon a kék négyszöggel jelölt
területet 741,25 pontnál
Mint látjuk, az árfolyam két árlépésközzel, azaz 0,5 ponttal a kék szaggatott vonal·
lal jelőlt szintünk fölé emelkedett, mely egyben egy Fibonacci·vonal1al is egyDeesik (lásd
a fenti grafikont). Ez a mozgás körülbelül egy órán át kiWnő lehetőséget biztositott arra,
hogy short poziciót vegyünk fel, amit 8·9 tick nyereséggel zárni is tudtunk, köszönhetően
annak, hogy a kék szaggatott vonal erőte ljes ellenállásként funkcionált a kereskedésben.
Ezt követően az eUenáUásszint támasszá vált , és a korábbiná l magasabb nyereséget hozó
long pozlcióba kétszer is beléphettünk.
A stop loss, mint általában, ebben az esetben is csupán 6 tick volt, de a grafikonból kitűnik,
hogy egy 3 árlépésköznyi stop 1055 is elegendő lett volna, így a kockázat roppant alacsony
szinten maradt.
6.
A következő grafikonon jelentős árszint-koncentráció alakult ki 726,25 pontnál, amit kék
szaggatott vonallal jelöltGnk. Ezen szinten átmeneti árfolyamtrend·változás volt látható,
ráadásul az exponenciális mozgÓátlagot jelző narancssárga vonal is megerősrtette ezt a jel·
zést. Jól látszik, hogy az árak pontosan érintették a kék szaggatott vonalat, és egy 4 tkkes
(tehát a 6 lé~sköznyi stop lossunknál kevesebb) fals kitörés után a vártnak megfelelően
reagált, és profittat jutalmazott minket.
Nagyon fontos kérdés, hogy hol zárjuk ezt a kedvező szinten nyitott nyereséges pozíciÓt.
Természetesen néhány tick.kel a következő eltenállásszint alatt, azaz esetünkben 728,75
pontnál. Ezen a szinten érdemes a long pozlció zárásával egyidejíileg short pozíciót is fel·
venn i (ezt mutatja it következő grafikon).
ES 03·09 11/03/l009 14000 rock)

n,,,,,
1U,OO

ES 0&·09 12103/Z009 (30 S«oods) "...,

116,00
",,,.
751.00

7.9,00
71.,00

<III 7.a,Z5
,....,
7.700 ""'"
710.00
1.500 roo.oo
'«00 ,,"00
7uoo
:é .. __ ._._. _____ ~:~~ "".00
7.tO.00 ~ =00
739,00 -~ '0000
7311,00
731,00
"'00
13$,00
13.,00
713.00
132,00 7.
111,00
730,00
729,00
728,00 Ez a fajta kereskedés a kkor hozza a legjobb eredményt, ha annak a grafi konnak az időbe·
___--,0-...,.-,,---' 727,00 oS2tását, melynek alapján a döntéseket meghozzuk, a kereskedésre kiválasztott piac figye-
• •
~ ~
~
- ~
• - ,~
• • ~ ~ ~
~ ~
~ lembevételével, gondosan választjuk ki. Tapasztalataim szerint 4000 tick például nagyon jól
• - - "- - - - "
O
• •
N
•
• • • megfelel az E·miniS&P·n, és 800 tick jó eredményt nyujt a Dax·on. Természetesen, ha más

D.ty l.de keresked .. EGYSZEROEN PORTfOLlO,HU

 piacokon szándékozunk kereskedni, akkor ki kel! kísérleteznünk, hogy milyen grafikonok és rozrák a támaszokat és ellenállásokat, valamint a vevök és eladók közti eréSviszonyokat is felfe-
milyen időbeosztások bizonyulnak a legmegfelelőbbnek. dik. Nem csoda tehát, hogy megfelelő tapasztalattal ebben a pillanatban kitűnő, és ami a leg-
Annak ellenére, hogy a piac kiválasztása személyes döntés, szem előtt kell tartani azt a fontosabb, alacsony kockázattal járó üzleteket lehet kötni.
tényt is, hogy a nagyon likvid piacok a kevésbé likvid piacokkal szemben tisztább és nyil- Ebben a példában short pozícióba léptünk be a 61,8% és 76,4%-05 Fioonacci-vonal között
vánvalóbb jelzéseket garantálnak. El ketl fogadnunk, hogy ha kereskedők milliói egy időben (vörös és rózsaszín vonalak). a 726.50-en bekövetkezett fordulatot jelző kék szaggatott vonal
tevékenykednek és reagálnak, az árak mozgása képlékenyebbé, könnyebben értelmezhetővé alatt egy néhány tickkel. Ezt követően a 723 ponton kia lakult erős támasz felett néhány
válik, tehát gyakran kiszámíthatóbb, mint a kevésbé likvid piacok esetében. Ezért bizonyul a árlépésközzel profitot realizáltunk. Azért itt, mert ezt a szintet az 50%-05 Fibonacci-vonal is
kereskedés elsajátítása során az egyik legideáUsabb választásnak az E-mini5&P, mert amel- megerősítette.

lett, hogy számtalan lehetőséget nyújt, lehetéSvé teszi azt is, hogy kockázatunkat mindig A Tőzsde i Kereskedő Tanfolyamon néhányan azt észrevételezik, hogy gyakran nehéz eldön-
ellenőrzésünk
alatt tartsu k, hiszen bármikor zámi tudjuk pozíciónkat anélkül. hogy az árat teniük, hogyan alkalmazzák a Fioonacci-szinteket. azaz hogyan kel l azokat helyesen meghúzni
bármekkora mértékben befolyásolnánk. a rendelkezésre álló számos lehetőség közt.A szabály ~ ha egyszer már megtanultuk - egy-
szerű:a Fibonacci-szinteket annak az ármozgásnak a minimumai és maximumai közt kell
berajzolni, amelynek a visszatérésére kíváncsiak vagyunk. Ha sok különbözéS mozgásirány van
előttünk, eléSször is el kell döntenünk (én ránézésre teszem ezt), melyik mozgásirány érdekel
tS 03 -09 11/0312009 (4()()() Tick)
732.00 bennünket. Ha úgy látjuk, hogy egy evidens átmenetileg csökkenő trend van előttünk, akkor
13Q.OO gyorsan berajzolhatjuk a Fioonacci-szinteket, és felhasználhatjuk éSket más árszintekkel együt-
128.15
tesen a lehetséges, alacsony kockázatot hordozó belépési pontok meghatározására.
--1;~:::;
724.oa
711.oa
720.00
ES 03·09 11/03/2009 (4000 Tick)
1733.00
718.oa
732.00
716.oa 731.00
714.oa 73(),00
112.00 729.00
128.00
710.oa
121.00
708.00 ~..iI 126.00
706.00 ?lS.OO
104.00 ~ 723,7S
~ _ ~ _ 123.50
102.00
-- 7n.00
,"~~C-O~,,;;;-~OC-~ 721.00
• ,• ~ •• ,,• • ~ •~ , ,
, , --
" - , ----~ ""
700.00
, •
• •• •~
N
• 720.00
N
• • • • • • ~
q
-
~ 719.00
116.00
717.00
7 16.00
8. 71S.00
714.00
A következő grafikonon az amerikai téSzsdenap utolsó 30 percében léptünk be a piacra.A nap- 713.00
nak ez a pillanata igen gyakran sok előnnyel járhat: a tőzsde nap utolsó órájában kétségtelenül 712.00

sokkal több kellék áll a rendelkezésünkre, amelyek alapján döntéseinket meghozhatjuk. hiszen a
•
-
,Ó
711.00

az árfolyam egész napi mozgása különböző alakzatokat rajzol ki, melyek világosan meghatá-

.. Oay-trade kereskedé. EGVSZEROEN Oay Ir~de kere,ked~, EGVSlEROEN

4.
9. ES 0 3-00 1110312009 (4000 rICk) 133.00
732,00
Az előző ügylet lezárása után megvártuk az er6teljes támasl hatását, és újra beléptünk 73 1,00
a piacra, ezúttal azonban long pozfciót vettünk fel. hogy teljes mértékben kihasználjuk il 130,25

beazonositott támasz- és ellenállásszinteket, amint azt az a lábbi grafikonon is láthatjuk.

Nagyon gyakran egy vagy több nyereséges ügylet után azt tanácsoljuk., hogy lassrtsuk a
döntéshozatali tevékenységet. és kerüljük, hogy egyre gyorsabban újabb pozki6kba lép-
- TZ9,OO
128,00
127,00
TlS,Z5
7H,75
724.00
jünk. - - - 723,00
Sokkal jobb hagyn., hogy il piac egy kis időn~ nélkülünk reagáljon az általunk. bea ze- 12200
121.00
nositott és berajzolt $Iintekre. tly módon nemcsak hasznos megerősítéseke t kaphatunk moo
11900
elemzésünk hatékonyságát i lletően , hanem következő szereplésünkhőz. következő köté- 718.00
seinkhez is eröt gyOjthetünk. 71100
716.00
Ebben az esetben tehát 723,75 pon t nálléptünk be a piacra, egy tickkel afölött, ahol 715.00
71.,00
kiléptünk - néhány perccel azutan, hogy nézőként figyeltük a 723-nál berajzolt erőteljes
711.00
támasz ismételt t esztelését 712.00

•• -• ••
o
711.00

ES 03-09 11I0J/2009 ( 4000rlC~) 133.00

132.00
131,00 1 1.
no.oo
TZ9.00 A következő grafikonon megpróbáltuk kihasználn i a 728-nál berajzolt Fibonacci-vonal
"'.00
7lTOO
legfelsőbb szintjének (76,4%) hatását is úgy, hogy 727,SO-nél (a piros vonalnál 2 t iclkel
lejjebb) short pozicióba léptünk.

n" oo es 03-09 11/03/2009 (4000 nek)

H3,00 ••<
72 1,00
~

-
719.00
118.00
717.00
716.00
' .....
- - -p;;;,;: - - - - - - - - - - - •-:,o,.

--
11500

----.J 71 • .00
713.00
712.00
----1 723.00
722.00
- -
• •- - "o -" •• --• - -" ," •• • ~ •• • •• •
~
~
_ 711.00 7l1oo
N
~
N
~ , 120.00
•= N
119.00

10.
" 716.00
711,00
116,00
715,00
TH,OO
Ezt követően a rózsaszín Ilonal magasságában il 61,8%-05 Fibonacci -vonalnál nem csu- 713,00
pán nyereségesen zártunk, hanem ismét short pozícióba léptünk, hogy megpróbáljunk 712,00

•• -• • - ,• -•
711,00

•• ••
még egy pár tick nyereséget szerezni. N

~ " ,

51
12.
A Fibonaui-vonal utolsó szintjére (ami. ha jól van berajzolva, általában olyan árszintet
Jelent. amelyre az árak hevesen reagálnak) a piac határozottan reagált. és gyor5an csok.-
kenni ~ezdett az árfolyam. ~s meddig esett a piac? A 15 perccel korábbi erőteljes táma-
szig, ami most az exponencilllis mozgó átlag (a 722,7S-nél beraJlolt narancssárga szagga-
tott vonal) jelenlétében még er6teljesebbé vált.
Minél erősebbek a támaszok. és az ellenáUások, annál erőteljesebben reagálnak az árak.
Amikor egy adott árszinten egy időben több támaszt vagy több ellenállást is találunk, ez
a torlódás hasznot hozónak bizonyulhat az esetek 70 vaF::J akár 9O%-ában.
A fentiekben bemutatott példák során összesen öt ügyle t et hajtottunk végre ugy.
hogy mindig alacsony vagy szinte nem létező kockázattal járó árfolyamszint közelé·
ben léptünk be a piacra, es mindig nyeresegesek voltunk anélkül. hogy túl sokáig vár-
tunk volna a következő támaszokon vagy ellenállásokon. Amint már korábban emlftet-
tük, ez jól müködik a nagyon likvid piacokon, ahol nagy a forgalom, és sok piaci szereplő
köt ügyleteket.Amikor kereskedők milliói reagálnak ugyanazokra a jelekre, a jelek sok-
kal megbfzhatóbbá válnak, a reakciók pedig sokkal jobban prognosztizálhatóak. Ezért kell
elkerülnünk a hirtelen nagy mozgásokat produkáló piacokat, ahol azonban a mozgást
csupán néhány résztvevő gerjeszti, így elég, hogy belép egy új résztvevő, aki lead egy
nagy megbízást, az árak hirtelen mozgásba lendülnek, ami aktiválja stop lossunkat. Nem
a piac a nehéz, hanem mi akarjuk az életünket megnehezíteni azzal, hogy mindenáron
olyan piacokon akarunk kereskedn i, ahol nem lehet kis kockázattal pozfciókat vállalni.
13.
Ezen a remek szemléltető szoftverrel készített napi grafikonon világosan látszik a
Fibonaccj-szintek közti ármozgás. Figyeljük meg. mint találtak az árak támaszra, m iu-
tán átlépték az első 23.6%-os szintet, majd hogyan viselkedtek a 38,2%-05 szint átlépése
után iSi Végül figyeljük meg az 50%-05 szint tesztjét és az abból következő reakciótl
Miért tal<ilt 745 körül kiváló támaszra a piac, ami lehetővé tette, hogy tovább emel-
kedjen? Mert 745 körül sz<imos komoly jel csoportosult, hiszen ebben a zónában talál-
juk a Fibonacci-vonal 38,2%-05 szintjét, egy rövid trend megváltodsán<il berajzolt vastag
kék szaggatott vonalat, es végül ebben a régióban halad át az exponenciális mozgó <ittag
is (piros vonal). A jelek ilyen koncentrációja a 745-ös árszintet bármelyik másiknál jóval
megbízhatóbb áruintté minősíti, ahol nagyon alacsony kock<izatváUal<issalléphetünk be
a piacra.
Gondoljunk végig néhány lehetséges fejlődési irányt: ha a 745-ös szint továbbra is
megfelelő támaszt fog nyújtani, az <irak újra emelkedni fognak. De meddig?
Addig, amfg az <irfolyam el nem érj a jelzések következő koncentrációját, ami 795- 797
pontnál található. Ebben a magasságban találkozik a 61,8%-os Fibonacci-szint és az
exponenci<ilis mozgóátlag. Ezen a ponton igen nagy a valószínLlsége, hogy az .irak ellenál-
lásba ütközzenek, és csökkenő irányba visszapananjanak. Ezt követően a 800 és 805 pont
körüli szinten is kitűnő az ellenállás (a 800 kerek szám, a 80S közelében pedig egy trend·
változás mutatkozik a kék szaggatott vonalnál), ahol nagy valószínűséggel visszapattanás
v<irható. Ez kedvező belépési pont egy kis k.ockázattal rendelkező short pozíció nyitásá -

ES 03·09 11 /03/ 2009 (4000 í ld ) 731.00

nz.oo s&.p SOl) (.SPX) 2009.01 .08-2009.03. 16 920.0
731 .00
1----. . """
11--;,_.. -_. -------- -------------- ~~: ..,.
"'.00
7l/.oo
- - 726.00
.... /25.00

m611
-r",.00
722.00
71 1.00

719.00
~'.e,. - - --- f.--.- ·I~I "'\.~--- --:-------- ---- -i:;
~--- -- -- - ~~-~ ------1--- ---- -
~- -----...... :.IJ.I!'...,........... •••""
160.0

"'.00
111.00
KKK" 7010 0

H6~ ______ _ _______ ~~- - ____ _____ _ ~:::

716.00
715.00

o,OlIi- _ _____ _____ _ _ ____ ~~_________ __ __ 680.0

"".,

53
 hoz, miután gondosan meghatároztuk egy rövidebb időbeosztáson a legkedvezőbb belé- irányuló nyomást kapjanak. ami kockázat unkat Jelentős mértékben csökkenti. Természetesen még
pési pomot, bármi történhet. Hiba lenne például elemzésünkben blzva túl sokat !eltenni erre az ügyletre, és
4150 ponton a szokásos 2 kontraktus helyett 20 kontraktussal snort pozlóóba lépni. Elemzésünk
14. célja mindig az kell hogy legyen, hogy az új ügylet nyitásával járó kocUzatot jelentős mértékben
(vagy aUr tel.jes) mértékben lecsökkentsük. Hiba tenne ugyanis eltékozolni en az általunk kreált
el/Soyt azzal hogy poziciónkat korlátlanul megnöveljük.

OA)( (.GO.otI) 2008,12.15-2009.03,13

"00
=
.~

~
.~

~
.,00
.~

j .=
-• ~~ .....
'M
"00
----- <ooo
:';A.......... . 21.6"'--······· ------- "00
~

-···········_·t\ ·,;i,.:.=
""'.............. _~

......"" ",00
ll> OH19.
J<l 901
0309
IlU
...~c=:=.==c=~_=~~'"'==c~-========c----
03.10 0110. OJ.ll
931 15.<'9
OJ.1~.
03.12. 03_13
lUJ 9.01
OJ_1l.
1l.11
m,
9-06 1l,.3
ES 03-09 1110312009 (30 Seconch)

" ...
""",

l1~,OO
712.00
710JlO
"..,
15.
Ha megnézzük a kÖ\letkeIÓ grat'ikont, megfigyethetjiik a Dax 2009 márciu~nak első napjáig tartó
csökkenó trendjét Az index a grafikonon tátható utolsó héten emelkedni kezdett, ami szükség-
szerű kooelccióMnt értelmezhető, de mive! nem mondhatjuk. hogy a ho$5zÚ távú csökkenő trend-
.-
""'"
" ...
644.00
692,00
690,00
nek vége, dön thetünk úgy, hogy en a korrekciót short pozícióba lépésse! használjuk ki, amint az
árak elérnek egy megfe lelő szintet. De hol lesz ez a 5zint? Mikor mondhatjuk.. hogy a korrekciónak
"".00
".00
"'.00
vége van? Annak ellenére, hogy nagyon veszélyes ilyen előrejelzéseket készíteni, annyit megállaplt- 682.00

hatunk. hogy 41 SO pont körül jelent/Ss torlódás van: ebben a zónában találjuk a rövid táw trend
".00
6711,00
676,00
megvá [tozá~nál berajzolt kék szaggatott vonalat a Fibonacci-visszatérés 5O%-os szintjével együtt.
Elmondhatjuk tehát, hogy igen nagy annak a val6színüsége ebben a zónában, hogy az árak lelelé
, . a:
'f
-.;-~

;;
. .; - " ,_____ 674,00
~
'"
t:1
• '" ." ~

O'y·t'ide h.eskedh EGYSURUtN O'y trad~ kerubdé. EGYSZERUEN

54 55
 16.
A fenti grafikon egy 30 másodperces E-miniS&P-t ábrázol. A kérdés az, hogy hol lép-
tünk short pozícióba? Természetesen ott, ahol nagyobb volt il valószínűsége annak, hogy
javunkra váló reakciók tanúi lehetünk. Ha jól megnézzt.ik il grafikont. 70S pont körül
megfigyelhetjük az ámintek jelentős koncentrációj:it, ahol egy exponenciális mozgóát-
lag pontosan il zöld vízszintes vonallal együtt van jelen.
Ez il vonal az amerikai tőzsde nyitásának első 1S percében, tehát közép-európai idő
szerint 15.30 és 15.45 között elért legmagasabb .!irszintet jelöli. és amint látjuk, ezt il
szintet il befektetők figyelembe vették, hiszen il piac esni kezdett.
18.
A következő 4000 árlépéskölt ábrázoló grafikonon a korrekció gyors és erőteljes volt, az
árcsökkenés a Fibonacci 76,4%-05 szintjének (piros vonal) tullépése után lassult le. ts hol
találtak az árak tökéletes támaszra? A korábbi trendváltást jelző kék szaggatott vonaltól
alig egy tickkel feljebb. Ebben a zónában léptünk be long pozicióba, ahol rendkivül nagy a
valószínűsége annak, hogy az árak számunkra előnyös módon reagáljanak.
ES 06·09 06/04/2009 (4OOQTiÜ)
.....,
850.00

17. ,",,00
8<1'.00
Hol lesz érdemes profitot realizálni, mielőtt még az árak folyamatos ingadozása elso- 8<lZ,OO
dorn.!i nyereségünket? A profit realiz~l~s~ra legkedvezőbb lehetőséget természetesen BoIO.OO
kicsivel a következő t~masz feletti szint nyujtja, amit esetünkben az amerikai tőzsde nyi- 838,00
t~s~nak elsŐ 15 percében elért m inimum ~rfo lyamn~l, azaz a 702,5 pontn~ l berajzolt 836,00

piros vonal jelez. 83'.00

832.00
Itt azt~n dönthetünk úgy is, hogy nem csup~n realiz~ljuk az eddig elért profitot, hanem
• - -- - -- -~- - - " szg,5O
long poz!cióba lépünk. hogy a tov~bbra is alacsony kockazat mellett még néh~ny tick ,____________ ~ __ Jilt828.00
nyereséget szerezzünk. _ ,",00

82.,00
82Z,OO

ES 03 -09 11/03nOO9 (30 SKonds) --c,---o,------11 820,00

I YlO.OO i:l~~~' ~ S
11B.00 :ti :;;: :íZ ;:; ... •
116.00
I 114,00
112.00
110.00
",,"00 19.
"'.00
Miu tán megnyitottuk ezt a poziciót, véleményem szerint az egyik legésszerübb magatar-
~81~
tás az, ha a következő e llenállás alatt nem sokkal realizáljuk a profitot.
100.00
,....,
"'.00 Hogy miért? Azért, mert nincs értelme tovább tartani il pozlciónkat - kockáztatva
az eddig szerzett nyereségünket -, ha az árfolyam egy olyan zóna felé közeledik, ahol
'''''' szinte biztosan az eladások nyomása nehezedik majd rá (az előző kereskedési nap
"""
""'"
'"'00 végén erről a szintről nagyon határozottan pattant vissza az árfolyam).
"'.00 Sokkal jobban tesszük, ha lezárjuk ezt a vé teli poziciót. és esetleg nyitunk egy ellen-
"'.00
irányO, azaz short ügyletet annak érdekében, hogy megpróbáljuk kihasználni ezt a
"''''
"".00 megitélésem szerint jól kiszámított ellenállás alatt várhatóan megjelenő short nyo-
618.00
'''.00 mást.

"- ,-
" -
, •
(,1 ••00
Az aMbbi grafikon jól mutatja az ezzel a stratégiával esetünkben elért eredményt.

Day-t .. dt ko'~sk edés EGYSZEROEN PORTfOllO,HU Ol y ·jrl de ke,esk,dh EGYSZERÜEN

56 57
 es {)6·09 06J0..4/lOQ9 (o4OOOTidJ
850 00 kereskedési napon is eröteljesnek bizonyuló támaszszintet, ami a lefordu lás következté-
1 .
"'00 ben azonnal ellenállásszintté vál tozott.
""'"
8~4.00
Ezen a ponton újra short pozfcióba léptünk, mely néhány perc elteltével úJabb nyere-
séget generált számunkra.
8012.00

"".00 21 .
1838,00

- 836.00 Hasonló folyama toknak lehet űnk szemtanúi a következő grafikonon is.
Ebben az esetben azonban annak e llenére, hogy egy erős és vitat hatatlanul csö kke nő
trend tanúi voltunk, türelmesen kivártuk azt a szintet, ahol az ar tisztan látható ellenáUtis
közelébe érjenek, és ott léptűnk be a piacra. A türelem kifizetödött. hiszen a pozíció nyi-
----------------- tásara így igen korlatozott kockazattal tudtunk sort keríteni.
82'.00 Al. alabbi grafikonon a folyamatosan csökkenő narancssárga e)Cponenciális mozgóát -
,,822.00 lag és a trendváltozást jelző kék szaggatott vonal együttesen jelentették azt az alacsony

~ •
,Iii • 8 ~ ~ •o
·820.00
kockazattal járó belépési pontot, ahonnan az árfolyam azonnal és ha tároLOttan lefelé
- •• " • • fordult.

20.
ES 06-09 06/04/2009 (4000 Ti c~) 850.00
Ha a grafikonon látható soron következő támaszhoz vagy ellenáUáshoz közeledve pozíci-
óinkból minél előbb kilépünk, azzal nem csupán az elért nyereséget biztositjuk be, hanem
az is lehetövé válik számunkra, hogy a következő jelre készen állva újra belépjünk a piacra.
-
"
""'"
""'"
a~4. 00

A fen ti példák folytatásaként a piac 827,75 pontnál áttört egy régi, már az előző 842.00

ES (16·09 06J0..4/2009 (o4OOOTK~)

,,..,
'""'"
""'"
'''00
B36.00

"'.00
1801'.00
- --til B31""S

"'00 ,~'"

,,..,
840 00
1 .

'"'00
-1= 824.00
822.00
!834.00
"".00
832.00
!8lO.oo
•• ~
•
• • ~
__...827.50

..J826.00
22 .
1 825 00
. A következő 30 másodperces grafikonon ezzel szemben a jelentösnek tekinthető árszintek

_ I "'00
nagy koncentrációjú zónájában vásároltunk. Ebben az esetben a long pozíció felvételére

•-• -•• •, •• •-
"
•-• •• az alábbi tényező k sarkalltak:

D. y Ir. de kere sked h EGYSZER Ű EN

58
 \ 8SUJO
- két exponenciális mozg6átlag is támaszszintet jelölt;
es 06-09 06/04/Z009 (4000 nC~)
- ezek a támaszok egybeestek az amerikai tőzsde els6 órájában elért legalacsonyabb
<
••
<
"''''''
,",.00
"N "'.00
árszintet jelző szürke vonallaL II-'~.OO
11-'2,00

ES 06.(l9 06/04fZ009 (30 Second,)

"".00
~
•
<
,""oo 838,00
,~OO
N
N
1 1133.00
,~OO .-.
,,,;>O
183.00 811.oo
1 831 ,00
,,.00
''''-00 -'. 828,00

I 82/1.00 825,00
,,,;>O
-'
~".~
1 82~,75
""OO
1'''00 818.00
"'OO
1818,00
l
816.00 I
1116.00
11I 1~.00 N ,• • , " 8• • ,• •
~ •o "" ~ ~ •• ~ "• ••"
• ,•, 8 "• "
• ; •"• I
8 12.00
o
• -" • "
" " " N "N "" •
I
.,..,
1 1110.00
I
•• ••• •~ ••• ,• ~ •• • ••• •• •• ,•- ,• •• •• ••, •
~~
-----~ ~---~-~~----

N
• •
~ •
d
"
•N
• •
o
•
• "• 2 N o
I
" " "
" " "
ES 06-09 06/004/l009 (4000 Tld) 852.00 I
~
23. •
< ''''oo
.....00
Miután a fenti pozíciót lezártuk, az árfolyam ismét esni kezdett, ami kedYt'ző short lehető- •
N

séget generált. Az alabbi grafikonon egy nagyobb időszakot átfogó, 4000 tieles grafikont ""'"
8-44.00
842.00
szerepeltettünk il könnyebb áttekinthetőség kedvéért, melyen latható. hogy a 825 pontos
""OO
szintnél léptünk újra a piacra short pozlciónkkaL 838,00
A kedvező belépési pontot a kék exponenciális mozgóatlag és a 825 pont körül bekö- ,,.00
834.00
vetkezett trendváltozáshoz berajzolt kék szaggatott vonal egyidejű megjelenése nyújtotta,
[832,00
ahonnan az árfolyam határozottan esni kezdett. jelentős nyereséget generálva szamunkra.

24. too
.,.S1O.25

w
A kitöréseknél belépni izgalmas ugyan, de egész biztosan nagyobb kockázat előtt nyit utat, 822.00
mint az előző esetekben. Ellenben a világosan látszódó tamaszok és eUenállások - melye- 820,00
ket megtanultunk beazonosítani és gondosan értékelni - közelében piacra lépni nagy 818.00
816 00
különbséget Jelenthet a nap végi számlanklmérlegiink szempontjábóL Erre kiváló példa az
a lábbi grafikon. ahol egy visszatesztelés nyújtott kedvező és alacsony kockázatú belépési
•• ,• •• •• •• " • • ,• •
~ "N• ••
,• -• "• ~ • •
1 .
814.00

-
N
~ •• 'i "" 8
"N • N
pontot. " "
N N
" "

Day "ad. keresked" EGYSZlRÚEN

- - -- -
A fentiekben bemutatott day-trade kereskedés lényege nemcsak az, hogy kötéseink
nagy része profitot hozzon számunkra, hanem elsősorban az, hogy - amennyiben mégis
A szerzőről
tévedtünk, és piac nem az általunk várt irányba indul el- veszteségeink nagyon korlá- Michele Castorina több mint lS
tozottak legyenek. Amennyiben megtanultuk. hogy hogyan keressünk pénzt. de a piac éves devizapiaci és határidős tőzs­
mégis megtéveszt minket. lS-30 tick helyett mindig maximum 3-6 tidet veszítünk. Igy dei kereskedői múlttal rendelkezik.
jelentősen megnövekszik annak valószínűsége. hogy a napot haszonnal tudjuk zárni. Pénzügyi karrierjét olasz brókercé-
~s ez még nem minden! A korlátozott veszteségek ugyanis pozitIvan hathatnak geknél kezdte. majd egy befekte-
ránk. segítenek értékes erőforrásaink - elsősorban energiánk és stresSZlűrő képességünk tési szolgáltató alapltója és rész-
- intelligens kezelésében_Ezek a korlátozott veszteségek tehát nemcsak anyagi tőkénk tulajdonosa volt
beosztásában segitenek. hanem lelkileg is támogatnak minket. ami azért roppant fontos. Olaszországi karrierje során
mert ne feledjük, hogy éppen ez utóbbitól fűgg közvetlenül igazi jóllétünk és végső soron Michele brókereket és spekulánso-
boldogságunk elérése. kat tréningezett. Igy volt alkalma
a kereskedés pszichológiai aspek-
tusaival is foglalkozni. Michele
kereskedési stratégiája a kockázat-
kezelés és a money management
kett6sségére fókuszál - a keres-
kedési töke megőrzése érdekében.
8eszállási és kiszállási pontjait a
technikai elemzés eszközrendsze-
rére alapozva határozza meg.
Jelenleg Budapesten él
magyar feleségével és két lányával,
a tőzsdei kereskedéstől azonban
nem szakadt el, hiszen fl'iállású traderként napi szinten kereskedik, elsősorba n az amerikai
E-miniS&P termékkel. mely az amerikai részvénypiacot lefedő S&P 500 indexet követő
leglikvidebb határidős terméknek számit.
Michele tőzsdei tréner tevékenységével Magyarországon sem hagyott fel. személyes
célja, hogy tanltványaibót a lehető legjobb Iradereket faragja.

O.y-trade k~ruk~dh EGVSlEROEN