AREA DE ECONOMÍA

DIMIN- UDA

AYUDANTIA Nº6 – FLUJO DE CAJA SEMESTRAL

Problema N°1:

Determine la elegibilidad de un proyecto, cuyas ventas alcanzan a 4.536 toneladas

métricas de cobre metálico por semestre a un precio constante de 6.173 dólares por
tonelada métrica hasta el octavo semestre. La ampliación del proyecto permitirá vender
un 25% más en peso a partir del noveno semestre de producción y se espera un aumento
del precio del cobre en 25% a partir del mismo semestre (noveno). El calendario de
inversiones para una producción de 4.536 toneladas métricas semestrales es:
Terrenos: 10 millones (M) en año 1; Obras Físicas: 30 M año 1; 40 millones en año 2.
Maquinaria: 25 M en año 1 y 30 M en año 2.
Una de las maquinarias, cuyo valor es de 10 M, debe reemplazarse cada 7 años por otra
similar. La máquina usada podría venderse en 5 M.
El crecimiento de la producción para satisfacer el incremento de las ventas requerirá
invertir 20 M en Obras Físicas adicionales y 15 M en maquinarias.
Los costos de fabricación para 5.000 toneladas métricas semestrales se muestran en el
siguiente cuadro:

Mano de Obra $400

Materiales $500
Costos Indirectos $100

Sobre este nivel de producción es posible importar directamente los materiales a un

unitario de $300. Las comisiones de venta se estiman en 2% de las ventas. Los costos fijos
totales por semestre ascienden a 5,5 M. El periodo de depreciación de las O.F y
Maquinaria es de 20 y 10 años respectivamente, considerando para este ejercicio una
depreciación acelerada.
Los gastos de puesta en marcha ascienden a 12 M y el costo del estudio asciende a 5 M.
La inversión en capital de trabajo se estima en 6 meses de los costos desembolsables. El
impuesto a la renta es de 20% anual. El valor de salvamento del proyecto se encontrará
en el 8vo año de producción, considerando una tasa de costo capital de 10% anual.
Además, se debe considerar un préstamo, el cual financia el 70% de la inversión total del
año 2, con un plazo de pago de 4 cuotas anuales, un periodo de gracia de 2 años y una
tasa de interés de 4,5% anual.
Considere un TIR de corte de 11% y un Periodo de Recuperación de corte de 4 to semestre
de producción.

Enrique Santibáñez – Piero Enei Ortiz 2° semestre 2018