FINANZAS APLICADAS

1. FUNCIÓN DE LAS FINANZAS

Todas las funciones de las finanzas (o del encargado o del área o departamento de las
finanzas) en una empresa, se basan en dos funciones principales: la función de
inversión y la función de financiamiento. Estas funciones son opuestas, pero, a la vez,
complementarias, por ejemplo, si depositamos dinero en una cuenta bancaria,
estaremos invirtiendo dinero (inversión) y, a la vez, el banco estaría financiándose
(financiamiento). Y, por otro lado, si obtenemos un crédito del banco (financiamiento),
el banco estaría invirtiendo (inversión).

Una operación financiera, siempre puede ser vista desde dos puntos de vista
diferentes, pero complementarios, desde el punto de vista la inversión y desde el punto
de vista del financiamiento.

La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos

financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos
importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez.

Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos
financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.

La administración financiera es el área de la administración que cuida de los recursos

financieros de la empresa. Se centra en dos aspectos; la rentabilidad y la liquidez. Se
busca que la empresa sea lucrativa y líquida a la vez.

La rentabilidad se alcanza en la medida en que el negocio de la empresa proporciona

la maximización de los rendimientos de las inversiones realizadas por los propietarios.
La rentabilidad máxima puede comprometer la liquidez debido a que los rendimientos
están sometidos a distintos periodos. No es posible maximizar ambos objetivos al
mismo tiempo. Por lo tanto la tarea del administrador financiero es mantener un
equilibrio a nivel satisfactorio.

Tareas o Decisiones del administrador Financiero

1.- Obtener fondos en los términos más favorables. Es lo que entendemos por
financiamiento. Las fuentes tradicionales son: los dueños y terceros.

2.- Asignar los fondos para las operaciones de la empresa e invertir los
excedentes en el mercado de capitales, o adquirir activos fijos. Es lo que llamamos
inversión.
 3.- Proporción de beneficios que se repartirán entre los dueños de la empresa y
los que permanecerán como utilidades retenidas, tendientes a la valoración de la
empresa.

2. IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE UNA EMPRESA

Sin dinero no pueden comprar mercancía.

El capital representa la financiación procedente de las aportaciones realizadas por los

propietarios de la empresa, tanto en el momento en que ésta se formó como en fechas
posteriores, siendo éste el significado económico del capital.

No obstante, la cifra de capital también tiene gran relevancia desde una óptica jurídica,
puesto que ésta garantiza a los acreedores que cobrarán las deudas que la empresa
contrajo con ellos aun en condiciones desfavorables para la entidad, puesto que, en
principio, la cuantía de capital se hallará materializada en activos.

A fin de que así sea, nuestra legislación mercantil trata de mantener la integridad del
capital de las sociedades; sin embargo, si la empresa ha atravesado por ciertas
situaciones que la han descapitalizado, intenta que la cifra de capital sea lo más acorde
posible a la realidad, es decir, a los activos con los que efectivamente cuenta.

3. VENTAJAS DE UN SISTEMA FINANCIERO

Los agentes económicos (personas, empresas) tienen renta disponible para dedicarla
al consumo de bienes y servicios. El problema surge cuando no coincide el momento
en el que se obtiene esa renta y el momento en que se quiere gastar en la compra de
bienes y servicios. El sistema financiero se encarga de coordinar esta situación de
desajuste. En cada momento del tiempo aparecen dos tipos de agentes: ahorradores y
prestatarios.

El sistema financiero es el encargado de establecer relaciones entre los ahorradores y

los prestatarios. El sistema financiero influye en el desarrollo económico de los países.

Existe una relación entre el sistema financiero y el aumento de la renta, ya que un buen
sistema financiero facilita aumentar la renta, pero la relación también se da en la otra
dirección, porque el crecimiento económico en un país promueve la mejora de su
sistema financiero.

El sistema financiero, es decir, la relación entre ahorradores y prestatarios, puede ser

de dos tipos:

1) Mercados financieros: cuando la relación entre ahorradores y prestatarios es directa,

esa relación se produce en los denominados mercados financieros, que es donde se
intercambian activos (derecho al cobro que tienen los ahorradores que prestan a los
prestatarios) y pasivos financieros (obligación de pago que tiene el prestatario frente al
ahorrador).
2) Intermediarios financieros: cuando la relación entre ahorradores y prestatarios no
puede ser directa, surgen unos agentes que actúan como intermediarios.

4. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos de financiación, bancarios y no bancarios, que canalizan el ahorro hacia

la inversión y facilitan el acceso de la empresa a recursos financieros necesarios para
el desarrollo de proyectos de inversión:

 Préstamo y Crédito
 Descuento
 Capital - Riesgo
 Préstamo participativo
 Garantías - Reafianzamiento
 Pagaré
 Hipoteca y Prenda
 Factoring
 Leasing
 Renting

Los instrumentos financieros derivados pueden significar inversiones muy rentables y, a

la vez, muy complejas, considerando el actual ambiente de negocios. La finalidad de
estos instrumentos es distribuir el riesgo de movimientos inesperados en variables
financieras (precios, tasas, índices, monedas, etc.) entre los que quieren disminuirlo
para asegurar la estabilidad de sus flujos operativos, y aquellos que quieren tomarlo
con la finalidad de obtener elevados rendimientos financieros.

La complejidad en el manejo de estos instrumentos exige el conocimiento de sus

características, de cómo pueden ser usados, de sus implicancias, y de la forma de
registro y supervisión; de manera que puedan ser utilizados como herramientas para
aumentar la rentabilidad de las empresas y disminuir sus riesgos.

La función principal de los instrumentos derivados es distribuir el riesgo que resulta de

movimientos inesperados en el precio del subyacente entre los participantes que
quieren disminuirlo y aquellos que deseen asumirlo. En el primer caso, se encuentran
los individuos o empresas que desean asegurar el día de hoy el precio futuro del activo
subyacente, así como su disponibilidad .En el segundo caso, se trata de individuos o
empresas que buscan obtener la ganancia que resulta de los cambios abruptos en el
precio del activo subyacente.

5. MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO

Por el tipo de derecho, o sea formas mediante las cuales se pueden obtener fondos
(formas a las cuales recurren las unidades deficitarias) se clasifican en:
Mercados Primarios: Son los mercados en donde se comercializan por primera vez,
activos o instrumentos financieros entre grandes empresas inversionistas, o sea entre
por ejemplo una empresa y un banco, bajo un sistema conocido como
UNDERWRITING o sea que estos activos que se comercializan, se hacen respecto de
un precio el cual no es definitivo todavía sino un precio que da la garantía de
colocación y le garantiza al inversor un monto mínimo ya que a partir de este es que se
va a comercializar al publico en general.

Mercados Secundarios: Son los mercados en donde los activos financieros que
fueron emitidos y comercializados en los mercados primarios se revenden al público en
general. Aquí se establece el precio definitivo del activo en cuestión.

Entonces podemos decir que cumplen con 2 funciones importantes que son que hacen
líquidos a los activos financieros y que establecen el precio definitivo de los mismos.

6. MERCADO DE DINERO Y DE CAPITALES

Mercados Monetario o Dinerario: En él, se comercializan activos financieros con un

vencimiento menor al año, o sea de corto plazo, al referirnos al plazo estamos
hablando de que el derecho que tiene la parte inversora de adquirir los derechos sobre
los flujos futuros de fondos reduce en este caso al año. Ejemplos de estos activos son,
las aceptaciones bancarias, las letras del tesoro nacional, papeles comerciales.

Mercado de Capitales: En él, se comercializan activos financieros con un vencimiento

mayor al año, o sea de mediano y largo plazo. Ejemplos de estos activos son,
instrumentos de deuda, bonos del gobierno, acciones de empresas, créditos
hipotecarios.

El mercado de dinero es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto

plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes
niveles de gobierno, empresas e instituciones financieras. Los vencimientos de
los instrumentos del mercado de dinero van desde un día hasta un año pero con
frecuencia no sobrepasan los 90 días.
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable que
tienen vencimiento superior a un año. El riesgo de estos instrumentos
financieros generalmente es mayor que el de los valores del mercado de dinero
debido al vencimiento más largo y a las características mismas de los títulos. Los
instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un inversionista y
que representan un pasivo para el emisor. Los instrumentos de renta variable le
dan al inversionista la posibilidad de participar de la propiedad, las utilidades y
los riesgos de operación de la empresa mediante la adquisición de acciones de
capital.
 Universidad Nacional de San Agustín de Arequipa

Nombre

Fiorella Juliana Reátegui Gálvez

Profesor

• Lic. Luis Rodas Rivera

Curso

• Finanzas Aplicadas

LIMA - PERU

2010